企业价值管理概述

1、摘要摘要PAGE 40PAGE 39摘要企业是一个以盈利为目标的组织，其出发点和归宿都是盈利。企业一旦成立，就会面临竞争，如何在激烈的市场竞争中获得一席之地，是每一个企业管理者关心的问题。价值管理是以价值为导向作为战略制定、融资安排和公司治理的基础，使企业获得持久的竞争优势，从而实现企业价值最大化目标的一种管理活动。本文的第第一章介介绍了企企业价值值管理的的基本理理论和内内容，其其中包括括企业价价值管理理的基本本思想，企业价价值管理理的发展展，企业业价值管管理的内内容，以以及价值值管理相相较于传传统的管管理所具具有的优优点。公司价值值来源于于两个广广泛的决决策领域域：公司司战略、公司治治理。公

2、公司战略略决策包包括企业业市场分分析和企企业的竞竞争力分分析；公公司治理理决策侧侧重于业业绩评估估和薪酬酬规划。价值管管理主要要通过公公司战略略和公司司治理两两个方面面的管理理来实现现企业价价值的最最大化。在本文的的第二章章介绍了了在公司司战略方方面，价价值管理理如何通通过扩展展的价值值链分析析来确定定企业在在市场竞竞争中的的地位，确定自自己的竞竞争优势势以及如如何保持持这种竞竞争优势势。在这这一部分分，主要要介绍了了价值链链管理的的基本思思想和理理论，价价值链管管理在我我国的研研究现状状以及西西方价值值链管理理理论研研究的新新动向，以及通通过行业业价值链链分析和和企业内内部价值值链分析析，来

3、实实施价值值链管理理，消除除企业劣劣势价值值链，优优化企业业结构，提升企企业价值值。本文第三三章介绍绍了在公公司治理理方面，价值管管理通过过建立一一种新的的业绩评评价体系系EVVA来正正确评价价企业经经营业绩绩，对员员工和管管理者进进行激励励。在这这部分，首先比比较了我我国和西西方在业业绩评价价理论和和实践上上的发展展历程。分析了了我国建建立在计计划经济济时代的的以净利利润为基基础的业业绩评价价体系所所造成的的弊端。提出建建立以EEVA为为核心的的业绩评评价体系系。EVVA(经经济利润润)为投投资成本本回报率率减单位位成本的的差额乘乘以投资资成本，是从经经济学的的角度出出发，衡衡量投入入资本所

4、所产出利利润超过过资本成成本的剩剩余利润润。本章章介绍了了EVAA的概念念，计算算方法，EVAA相较于于传统评评价指标标的优点点，以及及以EVVA为核核心的激激励机制制所具有有的特点点。在本文的的第四章章，提出出了实施施价值管管理的所所需的一一些保障障体系。其中包包括资金金控制体体系，战战略管理理体系，预算体体系，考考评体系系，以及及人力资资源和文文化激励励约束体体系。实实施了价价值管理理，如何何对价值值管理的的信息进进行披露露，在本本文的最最后一部部分，提提出了建建立价值值管理的的信息披披露体系系企业业价值报报告。企企业价值值报告的的内容与与企业价价值管理理的内容容基本一一致，包包括市场场概

5、况和和价值策策略。价值管理理是一种种综合性性管理，涉及到到企业的的方方面面面。在在企业实实施价值值管理，使每个个员工都都具有价价值意识识，通过过建立价价值管理理的保证证体系，培植价价值管理理的企业业文化，制订严严密的企企业价值值管理程程序和体体系，能能有效地地创造企企业价值值，使企企业在竞竞争中立立于不败败之地。这对我我国企业业有很大大的借鉴鉴意义，这也正正是本文文的研究究目的所所在。关键词：价值管管理，价价值链，业绩评评价，EEVA ABSTRACTABSTRACTABSTTRACCTEnteerprrisee iss ann orrgannizaatioon tthatt itts tta

6、rgget is makkingg prrofiits， thhe ffirsst aand finnal objjecttivee off itt iss booth makkingg prrofiits. Onnce thee ennterrpriise is esttabllishhed， itt wiill facce ccomppetiitioons， hhow to gaiin oone plaace in thee fiiercce mmarkket commpettitiionss iss thhe qquesstioon tthatt thhe aadmiinisstraat

7、orr off evveryy ennterrpriise carres aboout. Vaaluee Maanaggemeent is a kkindd off maanaggemeent thaat sstraataggem sett doown， fiinanncinng aarraangeed aand entterpprisse mmanaagemmentt arre aall basse oon eenteerprrisees vvaluue. Vallue mannageemennt mmakee ennterrpriisess obbtaiin llasttingg coom

8、peetittionn addvanntagges， reealiize thee gooal of entterpprisse vvaluuemaaximmum.The firrst chaapteer oof tthiss teext inttrodduceesthhe bbasiic ttheooriees aand conntennt oof eenteerprrisees vallue mannageemennt， inccluddingg thhe bbasiicthhougght， thhe ddeveeloppmennt aand thee coonteent of entte

9、rpprissess vaaluee maanaggemeent， annd vvaluue mmanaagemmentts aadvaantaage commparred to traadittionnal mannageemennt.Enteerprrisees vallue steems froom ttwo exttenssivee deecissionn fiieldds: enteerprrisees strrateegy， ennterrpriise mannageemennt.EEnteerprrisees strrateegy inncluudess ennterrpriis

10、es mmarkket anaalyssis andd coompeetittiveenesss aanallysiis; Enteerprrisee maanaggemeent layys ppartticuularr emmphaasiss onn acchieevemmentt asssesssinng aand sallaryy pllannningg. Vaaluee maanaggemeent reallizees maaximmizaatioon oof tthe entterpprisse tthrooughh ennterrpriise strrateegy andd enn

11、terrpriise mannageemennt.In CChappterr twwo，in entterpprisse sstraateggic aspeect， inntrooduccehoow vvaluue mmanaagemmentt coonfiirm thee sttatuus oof tthe entterpprisse iin tthe marrkett coompeetittionn， coonfiirm its owwn ccomppetiitioon aadvaantaagess annd kkeepp itts coompeetittionn addvanntagge

12、s thrrouggh eexpaand vallue chaain anaalyssis. Inn thhis parrt ， itt maainlly iintrroduuce thee cuurreent ressearrch of vallue chaain in ourr coounttry andd neew ttenddenccy oof vvaluue cchaiin ddeveeloppmennt iin wwestternn coounttriees. Thrrouggh eexteernaal aand intternnal vallue chaain anaalyssi

13、s of thee ennterrpriisess， tto iimpllemeent thee vaaluee chhainn maanaggemeent， diispeel eenteerprrisees unnneceessaary vallue chaainss ， opttimiize thee sttruccturre oof eenteerprrisee， pprommotee ennterrpriises vvaluue.In ccorpporaatioon mmanaagemmentt fiieldd， tthe thiird chaapteer iintrroduucess

14、vallue mannageemennt， thrrouggh ssetttingg upp a neww ouutsttanddingg acchieevemmentt syysteem tto sscalle tthe enteerprrisees perrforrmannce， tooenccourragee thhe sstafff aand admminiistrratoor. In thiis ppartt， ccomppareed ttoweesteern outtstaandiing achhievvemeent scaale sysstemm， aanallyzeeabuus

15、ess off ouur ttradditiionaal pproffit inddex havve eemerrgedd inn prractticee. Prropoose setttinng uup aan ooutsstanndinng aachiieveemennt sscalle ssysttem takkingg EVVA aas tthe corre. thhe ccharractteriistiic oof tthe inccenttivee meechaanissm oof EEVA.In cchappterr foour of thiis ttextt， pput for

16、rwarrd ssomee neecesssarry ssysttemss neeedeed oof iimpllemeentiing vallue mannageemennt. Inccluddingg thhe ffundd coontrrolllingg syysteem， thee sttrattegiic mmanaagemmentt syysteem， thee buudgeet ssysttem， thhe aasseessiing sysstemm， aand thee huumann reesouurcees aand cullturre eencoouraageandd r

17、eestrrainningg syysteem. Afteer vvaluue mmanaagemmentt immpleemenntedd， hhow to revveall too thhe iinfoormaatioon aand thee reesullt oof vvaluue mmanaagemmentt， iin tthe lasst ppartt off thhis papper， prropoose to sett vaaluee maanaggemeent repporttingg syysteem. It conntaiins twoo asspeccts: maarke

18、et ooverrvieew aand vallue taccticcs.Valuue mmanaagemmentt iss a kinnd oof ccompprehhenssivee maanaggemeent， innvollvess evveryy asspecct oof eenteerprrisees. Thee vaaluee off ennterrpriisess caan bbe eeffeectiivelly rreallizeed wwithh vaalueemannageemenntss seecurrityy syysteem， strrictt cyycliing

19、mannagiing seqquennce， annd tthe entterpprissescullturre. Vallue mannageemennt ccan be useed fforrrefeerennce to entterpprisses of ourr coounttry. Thhats tthe purrposse oof tthiss paaperr. Liimitted by thee caapaccityy annd tthe eneergyy off thhe wwritter， thheree maay bbe ssomee miistaakess inn thh

20、is papper， itts mmy bbestt plleassuree iff yoou tteaccherrs ccan hellp mme ccorrrectt thhesee miistaakess.Key Worrds: vaaluee maanaggemeent， vaaluee chhainn， ooutsstanndinng aachiieveemennts scaale， EVVA目录目录目录TOC o 1-3 h z HYPERLINK l _Toc88548535 前言 PAGEREF _Toc88548535 h 11 HYPERLINK l _Toc8854853

21、6 第一章价价值管理理概述 PAGEREF _Toc88548536 h 33 HYPERLINK l _Toc88548537 一、价值值管理的的基本思思想 PAGEREF _Toc88548537 h 3 HYPERLINK l _Toc88548538 （一）企企业的目目标 PAGEREF _Toc88548538 h 3 HYPERLINK l _Toc88548539 （二）企企业的发发展模式式 PAGEREF _Toc88548539 h 4 HYPERLINK l _Toc88548540 （三）企企业的经经营战略略决策 PAGEREF _Toc88548540 h 44 HYP

22、ERLINK l _Toc88548541 （四）企企业绩效效评价 PAGEREF _Toc88548541 h 55 HYPERLINK l _Toc88548542 二、价值值管理的的目标 PAGEREF _Toc88548542 h 55 HYPERLINK l _Toc88548543 （一）价价值依从从 PAGEREF _Toc88548543 h 5 HYPERLINK l _Toc88548544 （二）价价值内化化 PAGEREF _Toc88548544 h 6 HYPERLINK l _Toc88548545 （三）价价值附加加 PAGEREF _Toc88548545 h

23、 6 HYPERLINK l _Toc88548546 三、价值值管理的的内容 PAGEREF _Toc88548546 h 77 HYPERLINK l _Toc88548547 （一）价价值意识识 PAGEREF _Toc88548547 h 7 HYPERLINK l _Toc88548548 （二）最最大价值值策略 PAGEREF _Toc88548548 h 77 HYPERLINK l _Toc88548549 （三）衡衡量工具具 PAGEREF _Toc88548549 h 7 HYPERLINK l _Toc88548550 （四）信信息技术术运用 PAGEREF _Toc88

24、548550 h 77 HYPERLINK l _Toc88548551 四、价值值管理的的优点 PAGEREF _Toc88548551 h 88 HYPERLINK l _Toc88548552 （一）价价值管理理能有效效排除人人为因素素的影响响 PAGEREF _Toc88548552 h 8 HYPERLINK l _Toc88548553 （二）价价值管理理注重业业绩的真真实反映映，决策策中包含含了所有有成本 PAGEREF _Toc88548553 h 88 HYPERLINK l _Toc88548554 （三）价价值管理理鼓励向向未来投投资 PAGEREF _Toc885485

25、54 h 8 HYPERLINK l _Toc88548555 （四）价价值管理理能更有有效衡量量企业价价值 PAGEREF _Toc88548555 h 8 HYPERLINK l _Toc88548556 第二章扩扩展的价价值链分分析 PAGEREF _Toc88548556 h 100 HYPERLINK l _Toc88548557 一、价值值链管理理概述 PAGEREF _Toc88548557 h 110 HYPERLINK l _Toc88548558 （一）价价值链的的基本理理论 PAGEREF _Toc88548558 h 100 HYPERLINK l _Toc885485

26、59 （二）价价值链分分析 PAGEREF _Toc88548559 h 111 HYPERLINK l _Toc88548560 （三）价价值链管管理 PAGEREF _Toc88548560 h 122 HYPERLINK l _Toc88548561 二、价值值链管理理的研究究现状 PAGEREF _Toc88548561 h 114 HYPERLINK l _Toc88548562 （一）我我国价值值链管理理的研究究现状 PAGEREF _Toc88548562 h 114 HYPERLINK l _Toc88548563 （二）国国际上价价值链管管理研究究的新动动向 PAGEREF

27、_Toc88548563 h 155 HYPERLINK l _Toc88548564 三、实施施价值链链管理，提升企企业价值值 PAGEREF _Toc88548564 h 18 HYPERLINK l _Toc88548565 （一）确确定企业业的核心心能力 PAGEREF _Toc88548565 h 118 HYPERLINK l _Toc88548566 （二）进进行战略略成本分分析 PAGEREF _Toc88548566 h 199 HYPERLINK l _Toc88548567 （三）进进行组织织结构设设计 PAGEREF _Toc88548567 h 199 HYPERLI

28、NK l _Toc88548568 （四）我我国进行行价值链链分析中中应注意意的几个个问题 PAGEREF _Toc88548568 h 119 HYPERLINK l _Toc88548569 第三章业业绩评价价体系 PAGEREF _Toc88548569 h 221 HYPERLINK l _Toc88548570 一、中西西方企业业业绩评评价的发发展 PAGEREF _Toc88548570 h 211 HYPERLINK l _Toc88548571 （一）西西方企业业业绩评评价理论论与实践践的发展展 PAGEREF _Toc88548571 h 21 HYPERLINK l _To

29、c88548572 （二）我我国企业业业绩评评价理论论与实践践的发展展 PAGEREF _Toc88548572 h 23 HYPERLINK l _Toc88548573 二、一种种新的业业绩评价价体系EVVA PAGEREF _Toc88548573 h 255 HYPERLINK l _Toc88548574 （一）EEVA的的基本概概念 PAGEREF _Toc88548574 h 255 HYPERLINK l _Toc88548575 （二）EEVA的的优点 PAGEREF _Toc88548575 h 225 HYPERLINK l _Toc88548576 （三）建建立以EEV

30、A为为核心的的激励机机制 PAGEREF _Toc88548576 h 288 HYPERLINK l _Toc88548577 （四）我我国业绩绩评价指指标体系系的建立立 PAGEREF _Toc88548577 h 31 HYPERLINK l _Toc88548578 第四章企企业价值值管理实实施的保保障 PAGEREF _Toc88548578 h 322 HYPERLINK l _Toc88548579 一、建立立价值管管理实施施的保障障体系 PAGEREF _Toc88548579 h 332 HYPERLINK l _Toc88548580 （一）建建立现金金流量管管理的资资金控

31、制制体系 PAGEREF _Toc88548580 h 332 HYPERLINK l _Toc88548581 （二）建建立市场场价值评评估的战战略管理理体系 PAGEREF _Toc88548581 h 333 HYPERLINK l _Toc88548582 （三）建建立全面面预算的的价值指指标体系系 PAGEREF _Toc88548582 h 34 HYPERLINK l _Toc88548583 （四）建建立价值值责任中中心的考考评组织织体系 PAGEREF _Toc88548583 h 334 HYPERLINK l _Toc88548584 （五）建建立人力力资源和和企业文文化

32、的激激励约束束体系 PAGEREF _Toc88548584 h 335 HYPERLINK l _Toc88548585 二、建立立价值管管理的信信息披露露体系 企企业价值值报告 PAGEREF _Toc88548585 h 335 HYPERLINK l _Toc88548586 （一）市市场概况况 PAGEREF _Toc88548586 h 36 HYPERLINK l _Toc88548587 （二）价价值策略略 PAGEREF _Toc88548587 h 36 HYPERLINK l _Toc88548588 参考文献献 PAGEREF _Toc88548588 h 38 HYP

33、ERLINK l _Toc88548589 后记 PAGEREF _Toc88548589 h 400企业价值管理前言前言改革开放放20多年年以来，中国出出现了许许多发展展势头非非常不错错、也很很有影响响力的企企业，但但是短短短几年之之后，这这些企业业就在市市场上销销声匿迹迹了，所所以有人人评价中中国的企企业是“各领风风骚三五五年”。巨人人、三株株、爱多多、亚细细亚这样的的例子数数不胜数数。如此此之多的的辉煌一一时的企企业，都都无奈的的走向衰衰弱和失失败，症症结到底底何在：是扩张张过快、存在信信用危机机？还是是管理控控制能力力差？或或是市场场过度竞竞争、产产权问题题?究其其原因之之一，是是没有

34、建建立以创创造价值值为核心心的管理理理念和和决策意意识。企业是一一个以盈盈利为目目标的组组织，其其出发点点和归宿宿都是盈盈利，企企业一旦旦成立，就会面面临竞争争，并始始终处于于生存和和倒闭、发展和和萎缩的的矛盾之之中，企企业必须须生存下下去才可可能获利利，而只只有不断断发展才才能求得得生存。因此，管理者者应以增增加企业业的市场场价值为为目标来来经营企企业的资资源。这这条原则则似乎是是显而易易见的，但是许许多企业业的经营营却并没没有实现现其全部部的潜在在价值，甚至还还有些管管理者不不但不能能创造价价值，反反而使经经营活动动误入歧歧途，因因此减少少了公司司的价值值。价值管理理（Vaaluee Ma

35、anagemmentt ）是是美国学学者肯布兰查查（Keen BBlannchaard）在价价值管理理一书书中提出出的概念念，他认认为，依依据组织织的远景景，公司司设定符符合远景景与企业业文化的的若干价价值信念念，并具具体落实实到员工工的日常常工作上上。惟有有公司的的大多数数股东、员工和和消费者者都能成成功，公公司才有有成功的的前提。为达到到此“共好”的组织织目标，必须逐逐步建立立起为成成员广泛泛接受的的“核心信信念”，并且且在内部部工作与与外部服服务上付付诸实施施，使其其成为组组织的标标准行为为典范，方能获获得真实实与全面面的顾客客满意。价值管理理对企业业的好处处，在于于不仅能能够传承承落实

36、公公司的远远景，更更能设定定企业员员工守则则、工作作信条等等方法，在组织织内部进进行各种种层面的的沟通，凝聚共共同信念念，持续续组织的的竞争力力和获得得长久的的事业成成功。采采用价值值管理，能将管管理者的的决策重重点放在在价值的的驱动因因素上，将远景景总体目目标、分分析技巧巧及管理理程序协协调起来来。基于于价值的的管理强强调在各各个层面面上都能能做出有有利于增增加价值值的决策策，从而而要求上上至总经经理下至至一线员员工都能能树立创创造价值值的概念念，并能能深刻理理解影响响企业价价值的关关键性变变量，将将价值最最大化战战略转化化为具体体的长期期和短期期目标，以期在在组织内内部传达达管理部部门的期

37、期待目标标。随着中国国加入WWTO，我们的的国内企企业将被被推到一一个极其其复杂的的竞争环环境之中中，面临临的对手手都是恐恐龙级的的大型跨跨国公司司，实力力悬殊本本已非常常之大，如果再再不能形形成自己己的核心心价值和和核心竞竞争力，其危险险不言而而喻。只只有以创创造价值值为核心心构筑企企业的管管理体系系，并以以此为依依据进行行决策，才能有有效的累累积实力力，增强强企业的的价值，从而在在竞争中中赢得自自己的一一席之地地。第一章 价值管理概述第一章价价值管理理概述所谓价值值管理是是以价值值为导向向作为战战略制定定、融资资安排和和公司治治理的基基础，以以实现企企业价值值最大化化为目标标的一种种管理活

38、活动。价价值管理理是基于于企业价价值最大大化的管管理理念念，它强强调价值值创造。实行价价值管理理的企业业，一定定要将企企业价值值最大化化作为其其目标；将创造造财富作作为其信信条，把把增加价价值作为为经营决决策的最最重要的的目标和和依据，把经济济增加值值（EVVA）作作为企业业业绩的的最终评评价指标标；把价价值创造造作为激激励报偿偿的基础础，形成成良性循循环。价价值管理理是一种种管理文文化，又又是一种种管理工工具。价价值管理理的有效效性已经经被可口口可乐，通用电电器等诸诸多公司司的成功功运用所所验证。一、价值值管理的的基本思思想价值管理理的基本本思想主主要体现现在企业业的目标标、发展展模式、战略

39、决决策、绩绩效评价价等几个个方面。（一）企企业的目目标企业理财财目标是是随着企企业理论论的发展展而演变变的。新新古典经经济学认认为在自自由市场场上交易易的企业业是为了了获取自自己的最最大利益益，它主主要从技技术的角角度看待待企业，研究如如何通过过价格机机制达到到企业的的利润最最大化。由于利利润的不不确定性性和对资资金时间间价值及及风险因因素的忽忽略，利利润最大大化作为为理财目目标已经经基本被被否决。按照委托托代理理理论的观观点，企企业被视视为一系系列委托托代理关关系的总总和，可可作为一一组人间间契约关关系的一一个连接接。在所所有权和和经营权权分离的的现代股股份制公公司中，股东聘聘用经理理代表他

40、他们履行行某些职职务，并并把若干干决策权权委托给给代理人人，这种种契约关关系的双双方当事事人都是是效用最最大化。委托代代理理论论的主要要问题就就是设计计一个契契约，来来激励代代理人按按委托人人利益行行事。股股东一般般事先确确定一种种报酬机机制，激激励经理理人员尽尽职尽责责，股东东据此做做出自己己的行为为选择，以实现现自己的的福利或或效用最最大化。股东在在实现自自己效用用最大化化的同时时也就实实现了企企业价值值最大化化。可见见追求企企业价值值最大化化成为企企业的目目标，也也是财务务管理的的目标。（二）企企业的发发展模式式价值创造造型增长长效率问问题一直直是企业业管理者者所关注注的，并并取得了了良

41、好的的效果，而增长长问题目目前还没没有得到到足够的的重视。国外有有学者根根据企业业的实践践将企业业发展模模式分为为追求利利润型、单纯增增长型、价值创创造型。（1）追求利利润型发发展模式式。追求求利润型型的企业业将注意意力集中中在如何何将同样样的事情情做得更更好，他他们通过过严格的的成本控控制来确确保利润润最大化化的实现现。追求求利润而而不是追追求增长长，可能能意味着着减少研研发投入入，停止止地区扩扩张，不不愿冒风风险。（2）单单纯增长长型发展展模式。单纯增增长型的的企业是是追求量量的扩大大，表现现为追求求资产规规模，营营业收入入的扩大大，为此此而不断断地进行行地区扩扩张购并并。（33）价值值创

42、造型型发展模模式。价价值创造造型企业业既追求求增长又又追求盈盈利性，在增长长性和盈盈利性之之间维持持一种最最优的平平衡关系系，不会会因追求求高速增增长而不不考虑增增长的成成本和风风险，也也不会因因追求盈盈利性而而使增长长放慢。价值创创造型企企业的增增长可以以通过内内部质的的变革来来达到，即通过过产品创创新、优优质服务务，与客客户建立立密切的的合作关关系，新新的战略略模式、技术创创新等手手段不断断创造价价值和增增长。也也可以通通过外部部购并来来创造价价值和增增长，即即利用购购并来引引进新技技术、建建立新的的销售渠渠道，和和进入新新的市场场。通过过外部购购并来获获得增长长，关键键在于进进行科学学的

43、价值值评估，和对购购并的企企业进行行系统的的改造，尽快使使购并双双方融为为一体，不会因因企业规规模的扩扩大使企企业价值值受到损损害，而而是提高高企业的的价值。价值创创造型发发展模式式的建立立将为我我国企业业带来新新的发展展机遇。（三）企企业的经经营战略略决策创造价值值型企业业的目标标可以为为股东创创造最大大的价值值，为股股东创造造价值同同时也成成为企业业经营战战略压倒倒一切的的目标。企业的的经营战战略即企企业对于于它的一一种或全全部产品品在未来来市场上上的重要要规划，它包含含两个方方面：竞竞争战略略和公司司战略。竞争战战略是有有关单一一产品与与其独特特的潜在在顾客群群以及竞竞争者之之间的关关系

44、定位位，企业业需要为为其每一一种产品品确定一一个竞争争战略。公司战战略是企企业对其其产品或或业务单单位组合合的管理理，其任任务是决决定增加加、保留留，还是是放弃产产品或业业务单位位。企业业的利润润来源于于企业为为顾客创创造价值值的行为为，企业业的经营营战略决决策必须须与消费费者需求求偏好保保持一种种动态的的适应，才能防防止价值值转移，使价值值不断地地流入本本企业，只有经经营战略略适应顾顾客需求求的变化化才能为为顾客创创造价值值，进而而为企业业创造价价值。过过去，技技术一直直是推动动价值增增长的主主要力量量，但今今天，仅仅靠技术术打天下下的日子子一去不不复返了了，在许许多行业业中，技技术创新新的

45、进程程减慢，快速的的模仿缩缩减了技技术创新新的获益益周期，而经营营战略的的作用却却日渐突突出，不不断改善善的经营营战略能能持续地地创造价价值，已已成为价价值增长长的主导导力量。（四）企企业绩效效评价以价值为为基础的的绩效评评价制度度，把经经济利润润作为目目标和衡衡量业绩绩的方式式，强调调现金流流量和业业务活动动的现金金流量回回报率。经济利利润的度度量使用用最广的的一种指指标是经经济价值值增加值值。EVVA考虑虑了带来来企业利利润的所所有资金金成本，它是指指企业税税后净利利润与全全部投入入资本成成本之间间的差额额，如果果这一差差额为正正数，说说明企业业创造了了价值，反之，则表示示企业发发生了价价

46、值损失失。该指指标克服服了会计计指标的的缺点，与股东东价值最最大化目目标是一一致的。结合现现金流量量的折现现等方法法可以帮帮助企业业评估各各种备选选战略和和决策，包括新新产品引引进、新新市场开开拓以及及购并等等重大交交易。将将EVAA与薪酬酬挂钩，可用于于对经营营者和员员工的绩绩效考核核和激励励。西方方许多企企业以经经济价值值增值额额作为企企业管理理系统的的核心。围绕股股东价值值最大化化这一目目标对战战略和经经营运作作等方面面进行重重新定位位，取得得了很好好成效。二、价值值管理的的目标企业价值值管理的的主要目目的是提提高企业业的经济济效益，在具体体管理实实践上却却经历了了从价值值依从到到价值内

47、内化再到到价值附附加的过过程。（一）价价值依从从所谓价值值依从是是指通过过制定相相应的规规章和制制度来约约束员工工行为，指导员员工为企企业创造造价值的的管理过过程。价价值依从从主要包包括以下下几个方方面的内内容：(1) 企业的的各种规规则和管管理人员员的安排排和指导导；(2)对员工工的教育育和训练练；(3)通过监监督员工工行为以以考察组组织运行行的效率率。价值值依从型型的管理理思想在在具体管管理实践践中产生生过一定定的作用用，如对对管理机机制和规规章制度度的完善善、对与与员工交交流所作作的探索索、通过过奖罚等等硬约束束对组织织运行的的保证等等等。但但是这种种泰勒式式的管理理方法所所存在的的固有

48、缺缺陷很快快就暴露露出来了了：(11)员工工对执行行规则缺缺乏热情情； (2)员员工的消消极态度度直接导导致了员员工的消消极行为为； (3)这这些硬的的约束无无法适应应现实环环境的变变化。（二）价价值内化化19944年美国国哈佛商商学院助助理教授授Lynnnshharppanee在哈哈佛商业业评价上提出出了价值值内化的的思想方方法。价价值内化化是指将将企业的的伦理道道德、价价值理念念作为指指导员工工的行为为规范，让员工工接受企企业理念念，为企企业创造造价值。在价值值内化思思想指导导下所形形成的企企业伦理理价值框框架不再再以规章章制度的的形式来来约束企企业员工工的行为为，而是是作为企企业组织织自

49、身的的精神气气质体现现出来。价值内内化方法法充分认认识到企企业基本本伦理价价值理念念被员工工认同的的重要性性，但在在具体企企业实践践中存在在着以下下几个方方面的问问题：(1)由由于存在在多元文文化等问问题，企企业价值值训练目目标能否否理想实实现存在在相当争争议；(2)由由于价值值理念本本身具有有相当的的兼容性性和模糊糊性，因因此价值值内化方方法在实实践结果果上难以以确切度度量； (3)价值内内化方法法目的只只是在于于增加员员工对企企业基本本伦理价价值理念念的认同同程度，即使此此目标能能够较为为理想地地得以实实现，但但企业员员工是否否具有足足够的积积极性和和必需的的技能在在具体工工作过程程中加以

50、以实践仍仍需讨论论。（三）价价值附加加价值附加加思想是是对以上上两种价价值管理理思想的的进一步步深化，它将企企业文化化和员工工的积极极性结合合起来，充分调调动员工工的积极极性来为为企业创创造价值值，实现现企业价价值最大大化。价价值附加加的管理理思想具具有以下下明显几几个特征征：(1)企业不不要求员员工对企企业价值值理念的的强制接接受，而而是追求求企业与与员工的的良好结结合 ；(2)面对现现实工作作环境的的变化，员工能能灵活应应对，充充分发挥挥自己的的积极性性和开拓拓性；(3)价值附附加思想想首次提提出了在在企业产产品和服服务中附附加企业业价值的的观念，带来了了对新的的管理方方法进行行研究和和探

51、索的的要求； (44)价值值附加思思想要求求企业价价值管理理的最终终成果体体现在企企业的产产品和服服务上，在其成成果检验验上一定定程度地地克服了了以往价价值管理理方法上上的模糊糊性。三、价值值管理的的内容价值管理理的内容容和方法法主要由由价值意意识、最最大价值值策略、衡量工工具和信信息技术术运用四四部分组组合而成成。（一）价价值意识识在企业组组织内营营造一种种价值意意识，从从领导者者开始建建立创造造公司内内外价值值最大化化的共识识，并且且将此共共识传达达到组织织的各单单位，让让组织每每一员工工了解自自己在企企业管理理中所扮扮演的角角色，同同时给予予适度的的授权，使他们们在企业业整体价价值的创创

52、造中做做出最大大贡献。（二）最最大价值值策略企业必须须在充分分了解自自身竞争争地位的的基础上上，建立立最大价价值策略略。因为为，只有有最大的的价值策策略才能能争取公公司竞争争优势进进而产生生超额的的报酬。在分析析竞争地地位的过过程中，管理者者必须了了解下列列问题，竞争厂厂家对公公司的可可能影响响。对这这些问题题的思考考有助于于企业战战略发展展，使公公司获得得高于资资本成本本的报酬酬。为了了实现企企业价值值最大化化的策略略，公司司在管理理过程中中必须树树立创造造价值的的意识，明确管管理人员员及员工工的权、责、利利，共同同围绕价价值中心心努力工工作。（三）衡衡量工具具传统的以以投资回回收期为为主的

53、投投资评价价方法，往往忽忽视公司司的长远远利益。实施价价值管理理要求以以价值策策略最大大化为目目标，将将公司的的重要战战略与投投资机会会展示给给员工，并通过过价值的的衡量，选择价价值最大大的策略略来执行行。同时时，企业业需要采采用适当当的工具具来衡量量经济效效益，如如经济利利润、现现金折现现价值或或其他适适合企业业管理的的方法，但要注注意与公公司的工工资奖金金制度相相联系。（四）信信息技术术运用企业应建建立与信信息技术术相适应应的新管管理方法法。信息息技术的的应用可可提供企企业经营营者及时时的信息息，衡量量工具的的应用也也可借助助于信息息技术手手段，并并据此达达到衡量量的目的的。四、价值值管理

54、的的优点一个企业业的价值值最终是是由其所所创造的的可自由由支配的的现金流流量所决决定的，具体量量化指标标如下：经济价值值 =进一一步现金金流量 /以加加权平均均资金成成本率折折现值什么是进进一步现现金流量量？ 什么是以以加权平平均资金金成本率率折现值值？这里的现现金流量量是现金金流入与与现金流流出的净净值，其其中现金金流入主主要取决决于营业业额的增增长和税税前利润润两大因因素，现现金流出出取决于于现金支支付的税税额、固固定资本本和营运运资本，而加权权平均资资本成本本率是反反映一个个公司的的资本成成本水平平，代表表了公司司满足所所有资本本提供者者所必须须的回报报率底限限，主要要取决于于资产净净值

55、、债债务和资资本结构构。可以以看出，利润与与价值是是高度相相关的。但以现现金流量量为基础础的价值值管理与与传统的的会计利利润管理理是有区区别的，具体表表现在：（一）价价值管理理能有效效排除人人为因素素的影响响价值管理理是基于于对未来来资金流流动的期期望，因因而能避避免传统统财务核核算基础础上造成成的错觉觉，排除除了会计计利润受受会计方方法、会会计政策策等人为为因素的的影响。（二）价价值管理理注重业业绩的真真实反映映，决策策中包含含了所有有成本价值管理理从税后后利润中中扣除资资本费用用，真正正反映了了生产经经营盈利利和新增增加的经经济价值值，取得得了全面面、准确确评价企企业经济济效益的的核算效效

56、果，并并为企业业资产增增值保值值提供了了客观衡衡量标准准。（三）价价值管理理鼓励向向未来投投资价值管理理注重的的是企业业未来现现金流量量的创造造能力，他会把把工作的的重点放放在企业业的可持持续发展展上，通通过对未未来的投投资，来来增加企企业的价价值。（四）价价值管理理能更有有效衡量量企业价价值股票定价价的基本本要素包包括风险险和收益益，而经经济价值值是引入入了折现现率和风风险折扣扣的概念念，因此此更能反反映股票票的价格格，而根根据会计计利润计计算出的的市盈率率显然忽忽视了风风险因素素对股票票价格的的作用，有时投投资者会会看到企企业公布布的会计计利润信信息对股股票价格格的影响响，这种种影响其其实

57、是由由于其中中包含的的现金流流量的信信息，一一般情况况下，高高额利润润的公布布带来了了现金流流量的信信息，随随着越来来越多的的企业获获准上市市，上市市公司在在股票市市场上的的价值（市值），成为为比传统统概念的的资产价价值更重重要的衡衡量指标标，会计计标准、财务指指标等企企业评价价体系也也势必随随之更新新。上面我们们介绍了了价值管管理的一一些思想想和理论论，价值值管理归归根结底底来说，它是一一种管理理理念，如何将将这种理理念应用用到企业业，为企企业创造造价值，是我们们下面将将要讨论论的问题题。在分分析企业业如何进进行价值值管理之之前，我我们先探探讨一下下企业价价值的来来源。企业价值值来源于于两个

58、广广泛的决决策领域域：公司司战略、公司治治理。公公司战略略包括企企业市场场分析和和企业的的竞争力力分析；公司治治理则侧侧重于业业绩评估估和薪酬酬规划。如何进进行企业业市场分分析和企企业的竞竞争力分分析，学学术界提提出了很很多的理理论，例例如SWWOT（Strrenggth Weaakneess Oppporttuniity Thrreatt）分析析，价值值链分析析等。本本文主要要介绍了了价值链链管理理理论，通通过企业业内部价价值链和和行业价价值链的的分析，对企业业进行战战略定位位，确定定企业发发展战略略。在公公司治理理方面，主要是是通过建建立一套套行之有有效的业业绩评价价体系，对企业业经营业业

59、绩进行行评估，并在此此基础上上进行薪薪酬规划划，给企企业管理理者和员员工适当当的激励励，从而而实现企企业价值值的最大大化。企业价值值管理的的整体框框架如图图111所示：价值评估投资收益业务增长 现金流投入资本 公司价值风险 资本成本公司治理（业绩评估和薪酬规划）公司战略（市场吸引力和竞争地位分析）扩展的价值链分析业绩评价体系 SHAPE * MERGEFORMAT 图1-11价值管管理整体体框架图图下面我们们将从扩扩展的价价值链分分析和业业绩评价价这两个个方面来来论述如如何实施施企业价价值管理理。第二章 扩展的价值链分析第二章 扩展的的价值链链分析一、价值值链管理理概述价值链管管理是以以顾客需

60、需求为导导向，以以实现价价值增值值和增强强企业竞竞争力为为目标，运用现现代企业业管理思思想、方方法和技技术，达达到对整整个供应应链上的的信息流流、物流流、资金金流、价价值流的的有效规规划和控控制的管管理活动动。价值值链管理理通过对对企业所所在的产产业和企企业内部部整个价价值链的的战略性性分析，寻找出出企业在在市场竞竞争中实实现价值值增值的的优势环环节，集集中配置置资源，打造企企业核心心竞争力力，从而而形成竞竞争优势势。（一）价价值链的的基本理理论价值链理理论认为为企业的的价值增增值活动动，按照照经济和和技术的的独立性性，可以以分为既既相互独独立又相相互联系系的多个个价值活活动，这这些价值值活动