财务管理总论知识总结

1、第一章财务管理总论财务管理的对象 一资金运动 1产业资金运动：货币G W要素投入一P产品一W G2金融业资金运动：G WG说明：W金融商品资金第一节财务管理概述一、财务管理概念简洁定义：财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项管理工作 .财务活动包括：1）筹资引起的财务活动2）投资引起的财务活动3） 营运引起的财务活动4） 利润分配引起的财务活动财务关系：1企业与国家之间的关系：财税关系2企业与投资者、潜在投资者之间的关系3企业与受资者4企业与债权人5企业与债务人6企业内部各职能部门7企业与员工之间的关系8企业与经营者 9企业与社区环境10 企业与客户和消费者11 企业与供应商规范定义：

2、财务管理是基于企业再生产过程中，客观存在的财务活动和财务关系而产生的，获得组织企业资金， 处理企业同各方面的财务关系的一项综合性的经济管理活动。主要是：对长期投资、长期筹资，营运资金投资与筹资，利润分配等财务活动的管理。二、财务管理的职能与内容（一）、财务管理的职能 一 职位（部门）的功能简要概括：资金的规划与控制。以最低的成本和较小的筹资风险筹集到投资所需要的资金，通过有效的管理，取得良好的收益，并对收益进行 合理的分配。（二）、财务管理的具体内容1长期投资和资本预算 2筹资规划与管理3营运资金规划与管理4 收益分配规划与决策要求：科学的规划和有效监控三、财务管理的操作程序1财务预测 2财务

3、决策3财务规划-预算4财务控制与监督5财务分析6参与金融市场及风险管理四、财务管理与其他学科之间的关系1、与经济学的关系：理论基础2、与管理学的关系：管理学理论支持3、与会计学的关系：区别与联系4、与金融学的关系：投资与筹资1财务管理与经济学经济学：研究个人、企业、政府和其他经济组织在社会内进行选择，以及这些选择如何影响社会稀缺资源的使用的科学。研究客观经济规律财务管理：研究如何优化配置主体所掌控的社会稀缺资源。进行成本和收益的比较选择，以求得管理和决策效益的最大化。主观：如何进行资源的经济管理 一具体方法2财务管理与管理学财务管理是管理学的一个分支，具有管理学的属性。财务管理学是研究社会再生

4、产中各企业和其他单位资本运动的规律 性及其应用方式的科学。财务管理主要运用价值形式对企业资本活动实施管理，并通过价值纽带，协调企业各项管理工 作，以保证企业管理目标的实现。管理学指导：财务关系的处理，财务人员的管理。3.财务管理与会计学财务管理与会计都是对资本（资金）进行管理，两者具有相互依存的关系，但会计侧重于信息的生成与列报，财务管理 则侧重于运用信息对资本及其运作过程的规划和控制；会计体现的是一种规范，财务管理更能体现资本运作者的思想和 理念；会计注重数据管理，财务则注重各方利益的协调。4财务管理与金融学金融学：金融规律、金融市场、金融产品、金融政策、金融管理财务管理：如何参与金融市场，

5、进行投资与筹资，风险控制。第二节 财务管理的环境一、宏观环境1经济环境：经济周期、经济发展水平、经济政策等2法律环境：企业组织形式方面的法规和税收法规3金融环境：金融体系（金融机构）的服务完善程度、金融市场的自由化程度和利率的高低1经济环境：企业经营的好坏，在很大程度上取决与宏观经济环境：在社会经济欣欣向荣时，大多数企业都兴旺发达； 当经济萧条低迷时，大量的企业就会陷入比较困难的境地，甚至破产。复苏繁荣衰退萧条购建厂房、设备 实行长期租赁 增加存货 引入新产品 招募雇员扩充厂房、设备 继续增加存货 提高价格 开展营销规划停止扩张，出售多余设备，停 产不利产品，停止长期采购， 削减存货建立投资标

6、准，保持市场份额， 缩减管理费用，放弃次要开资， 削减存货，裁减雇员2法律环境：约束企业经济活动的各种法律、法规和规章制度。企业组织法规：公司法、破产法独资企业、合伙企业、公司（有限责任）会计法规：影响成本、收入的确认一利润一股价利润与应税所得的关系证券法律法规：股票、债券的发行与交易、利润分配税法：多税种、非中性，尤其企业所得税J税法：非中性对筹资决策的影响：负债式筹资，利息成本税前列支权益式筹资，股利成本税后列支对投资决策的影响 一固定资产投资，折旧抵税，折旧方法规定一国债投资，利息免税 一公司债投资，利息纳税对利润分配的影响：现金股利股东要交个人收入所得税3金融环境一金融体系金融体系是由

7、金融市场、金融机构及资金供应者和资金需求者构成的资金集中与分配系统。金融体系的作用：金融体系的核心作用是在一个不确定的环境中为经济资源在时间和空间上的转移和利用提供方便。第三节、财务管理的组织机构一、企业的组织形式公司二、财务管理的组织机构财务总监财务部会计部一、企业的组织形式1、独资企业 Sole proprietorship独资企业是个人所有；业主对企业的资产拥有所有权，同时对债务负有个人无限连带责任，业主自负盈亏；业主在经营管理上有很大的自由，决策快、效率高，利润归业主所有。优点：设立成本低受政府限制少，决策效率高缺点：寿命有限，规模有限，对债权人的保障程度较低。2、合伙企业 Partn

8、ership合伙企业是由两人以上共同出资组成，合伙人是一种共同经营的关系。业主对企业的资产拥有所有权，对债务也负有无限连带责任，业主自负盈亏，即共同享受权益、承担义务。有两种类型：无限合伙（General paniiership）合伙人共同出资，共享利润和损失，每个合伙人都负无限责任。有限合伙 limited partnership）至少有一个合伙人负无限责任，其他合伙人负有限责任。有限责任合伙人不参与企业的管理合伙企业的特点：组建成本不高，决策效率较独资企业低按合伙契约规定分配利润或承担损失寿命有限，规模有限，对债权人的保障程度较低。3、公司制企业Corporation实质：所有权与经营管理

9、权”分离1）公司定义：公司是依照法定程序，以股东的投资行为为基础而设立的集合体性质的经济组织，以营利为目的企业法人组织。说明：必须依公司法设立、是法人2）公司特征：A公司拥有独立的财产（存在的基础和前提）B公司必须有自己的名称、组织机构和场所（组织特征）C公司可以独立承担责任：表现在1股东不对公司的债务直接承担责任，其责任以出资额为限2公司对它的经营活动承担相关民事责任3公司独立地以其全部财产承担债务，如果公司不能及时清偿到期债务，其财产也不足以抵偿债务时，公司则应依法宣告破产3）公司的主要形式A 有限责任公司（Limited liability company）特点：股东人数少；不能公开募集

10、股份；股东出资不能 随意转让；公司财务不必公开等。B 股份有限公司（Corporation） 特点：公司资本被划分成等额股份；股东人数只有下限而无上限；可以公开发行股票筹集资本；股票可以随意转让，公司财务必须公开。4）公司治理框架1什么是公司治理框架？公司决策管理的权利制衡架构2为什么不研究合伙企业的治理框架问题？所有权与控制权分离后，在股权高度分散下， 经理人侵害所有者； 在股权高度集中下，大股东侵害小股东3公司治理框架设计要考虑哪些问题？公司治理的核心问题：A、如何挑选德才兼备的经理人B、对经理人如何激励和约束，既防止其非正当牟利，又能发挥其专长。C、如何防止管理者和股东的短期行为D、如何

11、防范大股东损害中小股东的利益E、如何保护其他弱势利益相关。CDE在公司内部无法解决，需要法律介入4如何相互制衡 ？ 股东大会一董事会一总经理一监事会制衡关系要求 一管理权限分层授权管理权限的分层设置、财务管理的组织结构:管理 对象目标特征权限箪事会资本保值增值间接成略 控制决策及 监督权总裁资产配置与运营直接全面控制部分决策 全面执行权财务 经理现金流安全与 收益资金控制具体 执行权财务副总的职责1、参与公司的战略规划2、审批全面预算3、参与对外融资和对外投资决策4、协调下属单位之间的财务关系5、财务人员管理，内部控制主计长的职责（数据处理）1、财务会计2、成本会计3、税务会计4、其他相关的数

12、据处理：如财务分析资金主管的职责1 现金及证券的管理25税务筹划与关系处理*财务总监（集团派往子公司） 国内集团公司财务组织结构图投资分析与资本预算养老金管理3预算编制与筹资计划4信用分析与控制7与投资者关系协调，股利规划第四节财务管理的目标一、企业对财务管理的要求二、财务管理目标的选择三、委托一代理关系对财务目标选择的影响四、财务目标与社会责任 1企业与消费者 2企业与债权人 3企业与员4企业与社区环境 5企业与政府立法约束一、企业对财务管理的要求企业的目标：生存、获利、发展基本要求：收支平衡、到期能够偿债一般要求：获利能够超过投资者要求的回报。更高要求： 不断地扩大收入、投资、筹资规模问题

13、：如何才能做好财务管理 ？一正确的财务决策如何保证财务决策的正确性 ？ 1、观念要摆正一财务决策的目标：不损害任何一方的正当利益，企业价值最大化2、掌握财务决策所需要的原则和方法3、搜集掌握足够的财务决策所需要的信息二、财务管理目标的选择 1、利润最大化：净利润 、每股收益（每股净利润）资本利润率、资本增值率2、企业股东财富最大化：股票价格、股权价值3、企业价值最大化注意：1、考核指标的可操作性及考核成本 二、财务管理目标的选择1、利润最大化A、净利润2、各种财务目标的适用条件及相互结合B、每股收益=净利润/普通股数 优点：可以根据会计报表计算C、资本利润率=净利润/平均资本金（平均净资产）缺

14、点：A、未考虑收益发生的时间和资本的时间价值B、没有考虑收益的风险程度C、利润最大化往往使企业决策行为短期化，容易被管理层操纵2、企业股东财富最大化 优点：考虑了收益的风险和资本的成本；在一定程度上克服企业在追求利润上的短期行为； 容易量化，便于考核。问题：过分强调股东的利益，对其社会责任重视不够A、股票价格：P AP （市场价值增值）股价 根据：市场能反映更多的信息优点：考虑了风险；比较客观,不易被经营者操纵。缺点：1必须上市交易才行2股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的改进：使用长期平均价格B、股权价值（未来股利现金流量折现）3、企业价值最大化 说明：企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反映了企业潜在或预期的获利能力。投资者 在评价企业价值时，是以投资者预期投资时间为起点，将未来收入按预期投资时间折现，并考虑未来收入的可实现概率 进行计算。n全部资产VH，NCR（1 ）工t 1 未来现金流量折现 ：优点：考虑了资本成本及各相关方的利益。缺点：未来现金流量难以准确估计。三、委托一代理关系对财务目标选择的影响委托一代理的概念：委托人通过契约雇用代理人，授予其一定的决策权使其代理委托人的利益从事企业经营活动。问题：经营者会按照股东利益最大化的原则选择财务目标吗？回答：不会，委托方和代理方