东吴策略：三分钟看中观水泥涨势明显猪价继续上涨

1、目录 宏观：8月PMI微跌 上游：镍期货价上涨中游：水泥价格上涨下游：猪鸡价格继续大幅上涨交运：BDI指数上涨 科技：费城半导体指数与上周持平 宏观变化跟踪PMI：8月PMI微跌PMI：8月中国官方制造业PMI指数为49.50%，较上月下跌0.20个百分点，其中PMI各分项均有所下降,生产由上月52.10%下降到8月的51.90%，新订单由上月49.80%下降到8月的49.70%出厂和购进价格指数：8月出厂价格指数下降0.2个百分点，主要原材料购进价格指数下降2.1个百分点。单位最新值上期值变动上期变动PMIPMI%49.5049.70-0.200.30PMI:生产%51.9052.10-0.

2、200.80PMI:新订单%49.7049.80-0.100.20PMI:出厂价格%46.7046.90-0.201.50PMI:主要原材料购进价格%48.6050.70-2.101.70图：出厂和购进价格指数图：PMI指数5665 546055525048504645442019-08-012019-07-012019-06-012019-05-012019-04-012019-03-012019-02-012019-01-012018-12-012018-11-012018-10-012018-09-012018-08-012018-07-012018-06-012019-08-01201

3、9-07-012019-06-012019-05-012019-04-012019-03-012019-02-012019-01-012018-12-012018-11-012018-10-012018-09-012018-08-012018-07-012018-06-014240PMIPMI:生产PMI:新订单PMI:出厂价格PMI:主要原材料购进价格 上游资源变化跟踪油气：原油期货价微涨原油：WTI期货价格收于55.1美元/桶，上涨1.72%；布伦特期货价格收于60.43美元/桶，上涨1.84%。天然气：NYMEX天然气期货价上涨5.70%，至2.28美元/百万英热单位。单位最新值上期值涨

4、跌幅上期涨跌幅原油WTI原油期货价格美元/桶55.1054.171.72%-1.28%布伦特原油期货价格美元/桶60.4359.341.84%1.19%天然气NYMEX天然气期货价格美元/百万英热单位2.282.165.70%-2.04%图：天然气价格图：原油价格9080706050402019-06-182019-07-082019-07-282019-08-17期货结算价(连续):WTI原油 美元/桶期货结算价(连续):布伦特原油 美元/桶2.52.5 2.42.42.32.32.22.22.12.12.02019-06-202019-07-202019-08-20期货收盘价(连续):NY

5、MEX天然气 美元/百万英热单位煤炭：日均耗煤量下降消耗：6大发电集团日均耗煤量下降9.43%，至70.21万吨。价格：焦煤期货结算价下跌0.42%，焦炭期货结算价下跌0.31%，动力煤期货结算价下跌1.16%。库存：秦皇岛港煤炭库存下降5.21%， 6大发电集团煤炭库存下降4.98%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅消耗日均耗煤量：6大发电集团：合计（周）万吨70.2177.52-9.43%7.47%价格（周）期货结算价(活跃合约):焦煤元/吨1,309.501,315.00-0.42%-1.61%期货结算价(活跃合约):焦炭元/吨1,903.501,909.50-0.31%-3.83%期货

6、结算价(活跃合约):动力煤元/吨581.60588.40-1.16%0.96%库存（周）秦皇岛港万吨573.00604.50-5.21%0.50%6大发电集团：合计万吨1,590.201,673.59-4.98%1.63%85807570656055504540352019-06-172019-07-172019-08-17620图：发电耗煤量图：动力煤期货价格580 5402019-06-262019-08-05日均耗煤量:6大发电集团:合计 万吨期货结算价(活跃合约):动力煤 元/吨图：焦煤、焦炭期货价格图：煤炭库存1,4501,4001,3501,3001,2501,2001,15020

7、19-06-262019-07-162019-08-052019-08-25期货结算价(活跃合约):焦煤 元/吨（右） 期货结算价(活跃合约):焦炭 元/吨2,6002,5002,4002,3002,2002,1002,0001,9001,8007006506005505004504002019-06-172019-07-072019-07-272019-08-16煤炭库存:秦皇岛港 万吨（右） 煤炭库存:6大发电集团:合计 万吨1900180017001600150014001300有色：镍期货价大涨价格：LME 3个月铜期货价上涨0.10%，铝期货价下跌1.42%，锌期货价下跌0.27%，

8、铅期货价下跌1.09%，镍期货价上涨13.30%，锡期货价下跌0.31%。库存：铝、锌、铅库存减少，铜、镍、锡库存增加。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅有色金属期货价（周）期货收盘价LME3个月铜美元/吨5,696.005,690.500.10%-0.67%期货收盘价LME3个月铝美元/吨1,741.501,766.50-1.42%-0.59%期货收盘价LME3个月锌美元/吨2,241.002,247.00-0.27%-1.04%期货收盘价LME3个月铅美元/吨2,043.002,065.50-1.09%1.25%期货收盘价LME3个月镍美元/吨17,800.0015,710.0013.30%

9、-1.75%期货收盘价LME3个月锡美元/吨15,850.0015,900.00-0.31%-5.67%有色金属库存（周）总库存:LME铜吨335,850.00331,925.001.18%-0.02%总库存:LME铝吨919,050.00935,200.00-1.73%-3.51%总库存:LME锌吨66,975.0070,400.00-4.87%-3.96%总库存:LME铅吨77,525.0078,800.00-1.62%-3.10%总库存:LME镍吨152,604.00150,006.001.73%3.36%总库存:LME锡吨6,995.006,790.003.02%7.18%图：铜、锌、

10、铝价格图：镍、锡、铅价格6,2002,600.0020,0002,2006,1006,0002,400.0018,0002,1002,0005,9002,200.0016,0001,9005,8002,000.0014,0001,8005,7005,6001,800.0012,0001,7001,6005,5002019-06-112019-07-112019-08-101,600.0010,0002019-06-172019-07-072019-07-272019-08-161,500期货官方价:LME3个月铜 美元/吨（右） 期货官方价:LME3个月铝 美元/吨图：铜、锌、铝库存图：铅、镍

11、、锡库存（右） 期货官方价:LME3个月锌 美元/吨期货官方价:LME3个月镍 美元/吨期货官方价:LME3个月锡 美元/吨（右） 期货官方价:LME3个月铅 美元/吨395,000345,000295,000245,000195,000 145,00095,000 45,0002019-06-182019-07-182019-08-18总库存:LME铜 吨总库存:LME锌 吨（右） 总库存:LME铝 吨1,280,0001,080,000880,000680,000480,000280,00080,000180,000160,000140,000120,000100,00080,00060,

12、0002019-06-182019-07-082019-07-282019-08-17总库存:LME铅 吨总库存:LME镍 吨（右） 总库存:LME锡 吨8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000稀土：价格持平氧化镝：氧化镝最低价与上期持平，最高价与上期持平。氧化铽：氧化铽最低价与上期持平，最高价与上期持平。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅稀土最低价:氧化镝:99%:中国元/公斤1,900.001,900.000.00%-0.52%最高价:氧化镝:99%:中国元/公斤1,930.001,930.000.00%-1.03%最低价:氧化铽:99.9%:中国元

13、/公斤3,900.003,900.000.00%0.00%最高价:氧化铽:99.9%:中国元/公斤3,970.003,970.000.00%-0.75%图：氧化镝图：氧化铽2,1501,9501,7501,5501,3502019-09-022019-08-262019-08-192019-08-122019-08-052019-07-292019-07-222019-07-152019-07-082019-07-012019-06-242019-06-172019-06-101,1504,7004,2003,7003,2002019-09-022019-08-262019-08-192019

14、-08-122019-08-052019-07-292019-07-222019-07-152019-07-082019-07-012019-06-242019-06-172019-06-102,700最低价:氧化镝:99 :中国 元/公斤最高价:氧化镝:99 :中国 元/公斤最低价:氧化铽:99.9 :中国 元/公斤最高价:氧化铽:99.9 :中国 元/公斤其他：黄金价格震荡美元指数：美元指数上涨1.21%。贵金属：黄金期货结算价下跌0.53%，至1529.40美元/盎司，银期货结算价上涨4.49%，至18.34美元/盎司。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅美元美元指数1973年3月=1009

15、8.8497.651.21%-0.56%贵金属期货结算价(活跃合约):COMEX黄金美元/盎司1529.401537.60-0.53%0.92%期货结算价(活跃合约):COMEX银美元/盎司18.3417.554.49%2.52%图：美元指数图：贵金属价格99.599.098.598.097.597.096.596.095.52019-06-172019-07-072019-07-272019-08-16美元指数 1973年3月=1001,6501,5501,4501,3501,2501,1502018-06-152018-10-152019-02-152019-06-15期货结算价(活跃合约

16、):COMEX黄金 美元/盎司（右） 期货结算价(活跃合约):COMEX银 美元/盎司19.518.517.516.515.514.513.5 中游制造变化跟踪钢铁：期货价回落产能利用率：唐山钢厂产能利用率、高炉开工率与上期持平。库存：螺纹钢库存减少3.50%，线材库存减少1.16%，热卷（板）库存减少2.09%。价格：螺纹钢期货价下跌1.12%，热轧卷板期货价下跌7.33%，Myspic综合钢价指数下跌0.93%，中国铁矿石价格指数下跌0.73%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅产能利用率（周）唐山钢厂:产能利用率%76.3776.370.00pct-0.61pct唐山钢厂:高炉开工率%70

17、.2970.290.00pct-0.72pct库存（周）库存:螺纹钢(含上海全部仓库)万吨609.48631.59-3.50%-0.92%库存:线材万吨176.74178.82-1.16%0.76%库存:热卷(板)万吨244.14249.35-2.09%-1.72%价格期货结算价(活跃合约):螺纹钢元/吨3,369.003,407.00-1.12%-8.64%期货结算价(活跃合约):热轧卷板元/吨3,412.003,682.00-7.33%-1.18%Myspic综合钢价指数-138.16139.45-0.93%-0.86%中国铁矿石价格指数(CIOPI)1994年4月=100313.0931

18、5.38-0.73%-3.82%图：钢厂产能利用率图：钢铁库存901,100380801,000900 3307060800700600280230500180504040030020013080302018-07-132018-10-132019-01-132019-04-132019-07-13唐山钢厂:产能利用率 唐山钢厂:高炉开工率 2018-07-062018-11-062019-03-062019-07-06库存:螺纹钢(含上海全部仓库) 万吨图：钢铁价格指数图：钢材期货价（右） 库存:线材 万吨1554504,4005,0001504004,2004,0004,5004,0001

19、453503,8003,6003,5003003,4003,0001402503,2002,5003,0002,0001352018-12-182019-03-182019-06-18Myspic综合钢价指数（右） 中国铁矿石价格指数(CIOPI) 1994年4月=1002002018-12-172019-03-172019-06-17期货结算价(活跃合约):螺纹钢 元/吨期货结算价(活跃合约):热轧卷板 元/吨（右） 期货结算价(活跃合约):线材 元/吨建材：水泥价格上涨水泥：全国水泥价格指数上涨1.09%，中原水泥价格指数上涨0.66%，京津冀水泥价格指数与上期持平，珠江-西江水泥价格指数

20、与上期持平。玻璃：中国玻璃价格上涨0.50% ，主要城市浮法玻璃现货平均价上涨0.31%，玻璃期货结算价下跌1.56% 。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅水泥水泥价格指数:全国-145.64144.071.09%0.29%水泥价格指数:中原-159.40158.350.66%-1.25%水泥价格指数:京津冀-154.87154.870.00%0.00%水泥价格指数:珠江-西江-141.55141.550.00%-0.56%玻璃中国玻璃价格指数-1,153.291,147.560.50%0.42%现货平均价(吨):浮法玻璃:全国主要城市元/吨1,549.371,544.630.31%0.88%期

21、货结算价（活跃合约）：玻璃元/吨1,384.001,406.00-1.56%-1.75%图：水泥价格指数图：玻璃价格指数1701601501401301202018-12-182019-03-182019-06-18水泥价格指数:全国 点水泥价格指数:中原 点水泥价格指数:京津冀 点水泥价格指数:珠江-西江 点12301205118011551130110510801055103010052018-12-172019-03-172019-06-17中国玻璃价格指数化工：纯碱价格上涨化学纤维：PTA产量上涨4.30%，库存天数与上期持平。无机化工：轻质纯碱市场价上涨1.20%，重质纯碱市场价与上

22、期持平，PVC期货结算价下跌1.16%。精细化工：华东地区纯MDI市场价上涨1.11%，上海地区聚合MDI市场价下跌0.79%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅化学纤维PTA：产量：国内万吨87.0083.414.30%0.54%PTA库存天数：国内天2.002.000.00%0.00%CCFEI价格指数：粘胶长丝元/吨37,800.0037,800.000.00%0.00%CCFEI价格指数：涤纶短纤元/吨7,116.677,216.67-1.39%0.00%CCFEI价格指数：腈纶短纤元/吨15,200.0015,500.00-1.94%0.00%CCFEI价格指数：涤纶DTY元/吨9,1

23、00.009,100.000.00%-0.55%无机化工市场价(中间价):轻质纯碱:全国元/吨1,680.001,660.001.20%0.18%市场价(中间价):重质纯碱:全国元/吨1,744.001,744.000.00%0.00%期货结算价(活跃合约):PVC元/吨6,410.006,485.00-1.16%-2.77%精细化工市场价：纯MDI：华东地区元/吨18,200.0018,000.001.11%-4.26%市场价：聚合MDI：上海地区元/吨12,500.0012,600.00-0.79%-0.79%图：CCFEI价格指数图：PVC库存38,50038,00037,5002018

24、-12-192019-03-192019-06-19CCFEI价格指数:粘胶长丝 元/吨（右） CCFEI价格指数:涤纶短纤 元/吨（右） CCFEI价格指数:腈纶短纤 元/吨图：无机化工价格图：精细化工价格（右） CCFEI价格指数:涤纶DTY 元/吨21,00016,00011,0006,000650,000550,000450,000350,000250,000150,0002018-12-112019-03-112019-06-11社会库存:PVC 吨2,1007,50030,0002,0007,00025,0001,9001,8006,50020,0001,7006,00015,00

25、01,60010,0001,5005,5002018-12-252019-03-252019-06-252018-12-192019-03-192019-06-19市场价(中间价):轻质纯碱:全国 元/吨市场价(中间价):重质纯碱:全国 元/吨（右） 期货结算价(活跃合约):PVC 元/吨市场价(主流价):纯MDI:华东地区 元/吨市场价(主流价):聚合MDI:上海地区 元/吨 下游需求变化跟踪房地产：二手商品房成交面积回升，存销比下降土地成交：100大中城市成交土地占地面积上升0.88%，其中一线城市下降9.84%，二线城市上升10.88%，三线城市下降7.95%。一手商品房：4个一线城市成

26、交面积上升10.50%，10个二线城市成交面积上升14.21%，6个三线城市商品房成交面积下降6.47%，全国20个城市一手商品房成交面积上升11.35%。二手商品房：2个一线城市成交面积上升1.47%，6个二线城市成交面积上升8.28%，3个三线城市成交面积上升71.75%，全国11个城市二手商品房成交面积上升12.70%。库存：十大城市商品房存销比（面积）下降6.94%，其中一线城市商品房存销比下降14.86%，二线城市商品房存销比下降0.31%。土地成交（周）上期涨跌幅涨跌幅上期值最新值单位100大中城市:成交土地占地面积:当周值万平方米446.25442.340.88%-42.49%1

27、00大中城市:成交土地占地面积:一线城市:当周值100大中城市:成交土地占地面积:二线城市:当周值一手商品房成交（周）100大中城市:成交土地占地面积:三线城市:当周值万平方米60.0866.63-9.84%464.87%万平方米237.51214.2110.88%-41.89%万平方米148.66161.50-7.95%-58.45%4个一线城市:商品房成交面积平方米912,271.96825,587.7110.50%16.45%10个二线城市:商品房成交面积平方米2,597,243.05 2,273,999.3714.21%-1.30%6个三线城市:商品房成交面积平方米304,321.96

28、325,389.92-6.47%-28.74%全国20个城市:商品房成交面积平方米3,813,836.97 3,424,977.0011.35%-1.28%二手房成交（周）2个一线城市:二手房成交面积平方米280,153.13276,084.961.47%9.12%6个二线城市:二手房成交面积平方米937,575.94865,870.728.28%-3.95%3个三线城市:二手房成交面积平方米201,302.73117,209.8971.75%16.62%全国11个城市:商品房成交面积平方米1,419,031.80 1,259,165.5712.70%-0.09%库存（周）十大城市:商品房存销

29、比(面积):当周值-50.8454.63-6.94%3.02%十大城市:商品房存销比(面积):一线城市:当周值十大城市:商品房存销比(面积):二线城市:当周值-39.8146.76-14.86%2.45%-60.3560.54-0.31%3.45%农产品：猪鸡价格继续大幅上涨猪肉：2019年9月2日全国外三元均价为27.16元/公斤，价格较上周上涨7.56%。国内整体猪价依旧以上涨为主：华北地区猪价整体稳定，西北地区涨幅收窄，东北及华中地区稳中上涨。禽类：肉鸡苗价格上涨15.00%，蛋鸡苗价格与上期持平，活鸡批发价上涨8.75%，鸡蛋批发价与上期持平。粮油：大豆期货结算价上涨1.84%，豆粕与

30、上期持平，豆油下跌2.47%，玉米下跌2.24%，小麦下跌8.24% 。蔬果： 菜篮子产品批发价格200指数下跌0.03%，28种重点监测蔬菜平均批发价下跌3.81%， 7种重点监测水果平均批发价下跌3.97%。其他：上海白砂糖现货价格下跌0.17%，中国棉花价格指数下跌3.28%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅禽类（周）主产区平均价:肉鸡苗元/羽8.057.0015.00%-3.18%主产区平均价:蛋鸡苗元/羽3.883.880.00%1.57%批发平均价：活鸡元/公斤31.8329.278.75%-9.46%批发平均价：鸡蛋元/公斤13.2513.250.00%8.16%粮油（周）期货结

31、算价(活跃合约):黄大豆1号元/吨3593.003528.001.84%3.49%期货结算价(活跃合约):豆粕元/吨2977.002977.000.00%3.76%期货结算价(活跃合约):豆油元/吨6090.006244.00-2.47%1.20%期货结算价(活跃合约):黄玉米元/吨1873.001916.00-2.24%1.38%期货结算价(活跃合约):优质强筋小麦元/吨2126.002317.00-8.24%-0.09%蔬果（周）菜篮子产品批发价格200指数2015年=100114.99115.02-0.03%0.24%平均批发价:28种重点监测蔬菜元/公斤4.044.20-3.81%-0

32、.71%平均批发价:7种重点监测水果元/公斤5.816.05-3.97%-5.02%其他（周）现货价：白砂糖：上海元/吨5930.005940.00-0.17%0.00%中国棉花价格指数:328元/吨12982.0013422.00-3.28%-1.10%图：猪粮比价14.013.012.011.010.09.08.07.06.05.02018-12-282019-03-282019-06-2822个省市:猪粮比价1413121110987652018-06-222018-12-222019-06-22批发平均价:鸡蛋 元/公斤图：鸡苗价格1210864202018-06-292018-10-

33、292019-02-282019-06-30主产区平均价:肉鸡苗 元/羽（右） 主产区平均价:蛋鸡苗 元/羽4.1图：活鸡价格3.93.73.53.33.12.92.72.535302520152018-06-152018-12-152019-06-15批发平均价:活鸡 元/公斤图：大豆、豆粕、豆油价格图：玉米、小麦价格2,0502,0001,9501,9001,8501,8001,7501,7002018-12-112019-04-112019-08-11期货结算价(活跃合约):黄玉米 元/吨（右） 期货结算价(活跃合约):优质强筋小麦 元/吨2,7502,6502,5502,4502,35

34、02,2503,9003,4002,9002,4002018-12-112019-04-112019-08-11期货结算价(活跃合约):黄大豆1号 元/吨期货结算价(活跃合约):豆粕 元/吨图： 白砂糖、棉花价格（右） 期货结算价(活跃合约):豆油 元/吨6,5006,0005,5005,000图：蔬果价格4.54.34.13.93.73.52019-06-202019-07-102019-07-302019-08-19平均批发价:28种重点监测蔬菜 元/公斤（右） 平均批发价:7种重点监测水果 元/公斤9.08.58.07.57.06.56.05.56,0005,9005,8005,7005

35、,6005,5005,4005,3005,2002019-06-192019-07-192019-08-19现货价:白砂糖:上海 元/吨（右） 中国棉花价格指数:328 元/吨14,50014,00013,50013,00012,50012,000五粮液（52度）价格与上期持平，现价1369元/瓶洋河梦之蓝（M3）（53度）价格与上期持平，现价559元/瓶泸州老窖（52度）价格与上期持平，现价258元/瓶单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅价格：白酒五粮液（52度）元/瓶1,3691,3690.00%-2.14%洋河梦之蓝（M3）（53度）元/瓶5595590.00%0.00%泸州老窖（52度）元

36、/瓶2582580.00%0.00%价格：啤酒百威（330ml）元/罐5.25.4-3.70%0.00%嘉士伯（330ml）元/瓶5.46.214.81%0.00%哈尔滨（330ml）元/瓶3.03.00.00%0.00%酒类：白酒价格与上期持平图：白酒价格图：啤酒价格1,6001,4001,2001,0008002018-06-082018-09-082018-12-08 2019-03-082019-06-08价格:白酒:五粮液(52度):500ml:一号店 元/瓶（右） 价格:白酒:洋河梦之蓝(M3)(52度):500ml:一号店 元/瓶（右） 价格:白酒:泸州老窖(52度):500ml

37、:京东 元/瓶650550450350250150687 654543232018-06-082018-10-082019-02-082019-06-08价格:啤酒:百威:330ml:一号店 元/罐价格:啤酒:哈尔滨:330ml:一号店 元/罐（右） 价格:啤酒:嘉士伯:330ml:一号店 元/瓶 交通运输数据跟踪交运：BDI指数回升综合指数：BDI上涨12.28%，BCI上涨16.66%，BPI上涨3.62%。中国海运：CCBFI指数上涨0.16%，CCFI指数下跌0.03%，SCFI指数上涨5.81%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅综合指数（周）波罗的海干散货指数BDI-2,378.00

38、2,118.0012.28%3.47%好望角型运费指数BCI-4,467.003,829.0016.66%1.65%巴拿马型运费指数BPI-2,260.002,181.003.62%1.44%中国海运（周）CCBFI:综合指数2000年1月=10001,071.591,069.890.16%4.77%CCFI:综合指数1998年1月1日=1000833.29833.56-0.03%0.41%SCFI:综合指数2009年10月16日=1000819.7774.65.81%-3.63%图：国际航运图：中国海运5000400030002000100002019-06-172019-07-172019

39、-08-171,6001,4001,2001,0008006002018-06-082018-12-082019-06-08波罗的海干散货指数(BDI) 好望角型运费指数(BCI) 巴拿马型运费指数(BPI)CCBFI:综合指数 2000年1月=1000CCFI:综合指数 1998年1月1日=1000 SCFI:综合指数 2009年10月16日=1000 科技数据跟踪消费电子：存储器价格基本稳定DRAM：4GB 512Mx8版本价格为1.64美元，与上期持平； 2GB 256Mx8版本价格为1.09美元，与上期持平。NAND Flash：64Gb 8Gx8版本价格为2.48美元，下跌0.12%； 32Gb 4Gx8版本价格为2.41美元，下跌0.66%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅存储器现货平均价:DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8美元1.641.640.00%-1.09%现货平均价:DRAM:DDR3 2Gb 256Mx8美元1.091.0