商业银行跨入私募基金业 综合金融监管协调“迫在眉睫”课件

1、11月6日，从知情人士处获悉，当天上午，某银行接到中国证券投资基金业协会的通知，需要将备案主体统一为法人银行，预计其他银行很快也有可能做出调整。但该消息未经中国证券投资基金业协会证实。商业银行通过私募基金管理人登记备案，始于今年6月，但江苏银行 11月4日通过备案，使该创新做法高调进入行业视野，一时间解读纷纭。11月6日，21世纪经济报道从知情人士处获悉，当天上午，某银行接到中国证券投资基金业协会的通知，需要将备案主体统一为法人银行，预计其他银行很快也有可能做出调整。但该消息未经中国证券投资基金业协会证实。此前，根据中国证券投资基金业资产管理部、包商银行投资银行部、南昌银行资产管理部、民生银行

2、（600016）资产管理部和江苏银行投行与资产管理总部。截至记者发稿前，协会官网也没有做出调整的相关信息。截至11月6日，共有10家银行通过私募基金管理人备案，除了上述8家，另外两家是浙商银行和徽商银行 浙商银行表示，取得该资格后，该行将能够以非公开方式向投资者募集资金来设立基金，并直接投资于股票、股权、期货 、债权等多个市场，更好地拓展资产管理业务范围，缩减投资通道；也有助于推进“股+债”结合的投贷联动。对于银行而言，取得资格最直接的影响，是可以作为私募基金的管理人(GP)发起设立基金，而不再局限于有限合伙人(LP)，甚至是通道的角色。而就外界最为关心的股权投资，实则并不意味着可以突破商业银

3、行法的相关限制。就商业银行发起股权投资类基金，也是代客管没有管理中的私募基金产品。值得注意的是，私募基金管理人登记不属于行政许可事项，而只是事实确认，不意味对私募基金管理人实行牌照管理。事实上，通过登记备案的银行可以开展哪些业务，目前并的有很大限制，还有刚性兑付的问题；相对而言，私募基金更加市场化，也能更好发挥银行的专业能力”，上述人士表示。如果没有私募基金管理人的备案，银行在契约型私募基金中，只能承担托管人角色荐客户”的方式，即有好的贷款客户，推荐给证券公司或者私募基金公司，发起股权投资项目，从而获得投资顾问或者财务顾问费用。“银行通过私募基金管理人备案之后，就不用这么绕弯了，作为管理人可以

4、收取管理费”，但该业内人士同时也表示，银行能不能作为私募股权基金的管理人，从政策角度，目前看起来没有太大问题，但实际上是否可行，运行环节上的一些问题，目前还不清楚。“毕竟涉及到不同的监管部门，比如如何进行管理人和有限合伙人的工商登记，以什么名义，包括开立账户等，具体操作还有待进一步明确。”上述城商行人士表示，私募股权基金将向银行客户募集资金，而非以银行自有资金直接参与，因此并没有突破监管的相关限制。根据最新修订的商业银行法，商业银行不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。据21世纪经济报道记者多方了解，目前银监会并未对通过备案

5、的商业银行，就具体业务操作给出指导或说明。如果涉及银行直接对外股权投资，则必须通过银监会的批准。银行对混业经营需需求也在不断上升。“现在，银行只有贷的功能，投只能和信托、基金公司合作，缺乏相应的金融工具。但反过来看，信托公司、券商 ，已经在和银行竞争中间业务，竞争很激烈”，有中小银行人士表示，中小银行囿于地域、客户结构和业务范围的限制，实际上更需要在风险隔离的前提下，通过综合化经营，提升整体抗风险能力。当前，整个银行业被不良资产的阴云笼罩。有股份制银行资产保全益只占到10%左右，而在国内，该比例一般达到70%以上。今年以来，监管层和各级政府也频频传递对投贷联动的重视。5月，银监会副主席周慕冰曾公开表示，计划推动商业银行投贷联动机制研究；6月，国务院常务会议提出鼓励创新投贷联动等融资方式支持创新企业；11月，进一步推进上海自贸区金融开放的新40条，也提出要支持科技金融发展，探索投贷联动试点，促进创业创新。金融混业不、更加开放的金融市场，特别是综合经营趋势明显。这对现行的分业监管体系带来重大挑战。业内以及学界已经有不少声音建议，以各种形式加强监管协调。北京大学教授曹凤岐公开建议，设立中国金融监管协调委员会作为过渡，并