2022年计算机行业细分产业及发展趋势分析

1、2022年计算机行业细分产业及发展趋势分析1.电力改革：电网转型信息化，紧抓“双碳”改造下核心机遇1.1“双碳”趋势下电网转型大势所趋，信息化是重要抓手多个政策鼓励实现“双碳”，改革的推进大势所趋。中国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要提出推动“落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标，锚定努力争取2060年前实现碳中和”。2021年12月的中央经济工作会议又指出“要正确认识和把握碳达峰碳中和”、“实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求，要坚定不移推进”。全社会碳中和需要考虑不同部门的协作配合，能源系统转型是大势所趋。能源系统是“双碳”改革的先行者，智能电网、能源

2、数字化、能源服务产业将得到快速发展。根据中国碳中和目标和气候路径报告实现“双碳”的抓手有以下几点，包括能源结构转型、模式升级、能效提升、碳捕获与储存技术。在以上四类举措中，能源结构转型的减碳影响最为显著，将贡献约70%的温室气体减排，主要由能源部门的清洁能源发电、交通部门的电动化转型带动。模式升级、能效提升、碳捕获与储存技术对减排的贡献同样不可忽视。电网是“双碳”改革中坚力量，政策明确新型电力系统、电力信息化、智能化在能源改革中的重要性。近期国家发展改革委、国家能源局印发关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案，提出加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统，包括提高配电网智能化水平、稳妥推

3、进新能源参与电力市场交易，同时也提出加大对产业智能制造和数字化升级的支持力度。1.2“双碳”带来持续信息化需求，“十四五”电网投资保持高景气国网“十四五”年均投资规模预计将维持在5000亿元以上，南网“十四五”期间投资预计较“十三五”期间增加51%。1）2022年国网年度电网投资计划首次突破5000亿元。新能源发电量占比提升、用电负荷结构变化等因素导致电网结构复杂性大幅提高，电网加速升级改造的需求显著提升。2022年1月国家电网年度工作会议中指出，2022年电网计划投资将达5012亿元，创历史新高，同比增长8.84%。2）南网发布“十四五”电网发展规划，投资规模同比大幅增长。“十四五”期间，南

4、网将规划投资约6700亿元，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。从投资额来看，“十四五”期间，南网的电网建设规划投资约6700亿元，较“十三五”增加51%；年均投资额为1340亿元，较投资额最高年度的2019年同比增加27%。1.3电力IT在电网的各个建设环节发挥重要作用电力行业有五大重点环节，分别是“发、输、配、售、用”。根据国家电网智能化规划总报告（修订稿），2009-2020年国家电网智能化投资规模达到3841亿元，占电网投资总比例的11.13%；在智能化投资中，变电、配电、用电等环节占比较大。发电侧：1）“电力BIM是发电侧基础设施建设的必要设计工具。双碳”改革将伴随着分布式电源、清

5、洁能源发电站等建设，清洁能源发电占比将逐步提升，储能、分布式电厂、县域光伏等建设有望带来增量。进行上述建设，首要就是要对基础设施进行设计和建设，从事建设、电力BIM设计等领域公司有望受益。2）功率预测帮助发电单位减少考核电量，提高发电效率。“双碳”趋势下，风电、光伏装机容量都将快速提升。由于风能和太阳能的间歇性和波动性特征，新能源发电的稳定性较差，新能源电力的大规模集中并网会对电网的稳定运行产生较大的冲击，发电单位需要实现根据实际波峰波谷对发电进行调节，提升发电效率的同时加强管理，因此功率预测将发挥更大作用。输电、配电侧：“双碳”改革下，新型电力系统面临挑战，对输变配电的要求提升，智能化设备有

6、望发挥重要作用。1）输电线路、变电站、配网建设涉及输电线路BIM设计、变电站BIM设计、配电BIM设计等工作，因此电力设计领域有望受益于输、配电建设的加速。同时，输-变-配过程中还需要信息化厂商提供电网基建、电网运行等工程软件服务。2）随着清洁能源占比提升，基于清洁火电、海上风电、核电等发电模式的相关试验检测及调试服务需求提升。以海上风电为例，根据南网科技招股书、WFO（世界海上风电论坛）发布的全球海上风电报告，未来5年全国海上风电建设期，建设期的电气调试和并网试验以及运行期的技术监督、运维技术服务等市场规模将不低于5.4亿元，同时海上风电场运行维护行业每年的产值将超过100亿元。3）在输变配

7、电运检等设备领域，机器人及无人机、智能配用电设备、智能监测设备等领域规模均达到百亿以上。售电、用电侧：电网内部升级改造+企业端长期节能预测需求。1）电网内部升级改造：分时电价是大势所趋，电网售电侧不仅承受更大挑战，而且需要提质增效，提升售电效率，分时电价也将催化用电侧建设。2）企业端节能、碳交易等建设：对于企业端，节能、预测等需求也将愈发凸显，碳资产管理、用电负荷等产品需求有望持续提升，同时碳交易成为调节能源分配的重要杠杆，优化资源配置是长期趋势。2021年7月16日，全国碳市场上线交易正式启动，发电行业成为首个纳入全国碳市场的行业。2021年共运行114个交易日，碳排放配额(CEA)累计成交

8、量1.79亿吨，累计成交额76.61亿元。2.智慧矿山：三山峦叠构建强逻辑强安全政策要求+巨头入场构建底座统一+背靠“金主”共筑中期千亿与远期万亿市场空间。煤炭产业历经近五十年沉淀，在我国“多煤、贫油、少气”的格局下，始终承担生产生活的“压舱石”。而在技术迭代叠加安全为核心主线的背景下，已然进入“少人乃至无人”的智慧矿山时代。作为工业物联网中最佳应用场景之一的矿山，智慧矿山是集合人工智能、计算机信息化、机械自动化、通信、软件等行业的“凝聚点”。作为智慧矿山兴起的元年，行业逻辑在不断增强的同时，更加凸显自身高价值的投资机会。2.1强安全政策要求下带来的“令行禁止”国家对矿山生产的安全问题愈加重视

9、，十余年间政策呈现不断收紧之势。我国煤炭资源储存条件复杂，煤矿地质灾害频发，煤矿生产事故发生率及死亡率较高，2021年我国煤炭百万吨死亡率为4.4%，虽然较2015年大幅下降，但仍高于美国、澳大利亚等主要产煤国家。国家对矿山生产安全重视程度提升并陆续出台多项政策，从2008年起，多项政策规范矿山生产并落实主体责任，驱动矿山管理者不断重视生产安全性。近年来，三项重磅政策落地：1）责任制：2020年7月煤矿安监局印发关于落实煤矿企业安全生产主体责任的指导意见；2）产能释放：2022年5月国务院印发扎实稳住经济的一揽子政策措施；3）吨煤安全投入：2022年6月财政部印发企业安全生产费用提取和使用管理

10、办法（征求意见稿）；三者分别从责任主体划分、矿山产能释放与明确吨煤安全投入为切入点，以矿山生产效益的核心点为抓手，确保安全政策“令行禁止”的高效性。政策措施面向优质产能释放，安全生产（意见稿）凸显吨煤安全费用提升，两者预计带动超500亿的煤矿智能化新空间。根据2012年的企业安全生产费用提取和使用管理办法的第五条，煤（岩）与瓦斯（二氧化碳）突出矿井提取标准为吨煤30元，从此次安全生产（意见稿）提升至吨煤50元的情况，可直接推算出每年新增空间约为60亿元。而根据我们分析，相关煤炭企业通常会以超额的安全投入来确保产能不受影响，如山煤国际于2021年年报中披露，2021年10月1日后高瓦斯矿井吨煤5

11、0元，低瓦斯矿井吨煤30元，相比较政策要求基本呈现翻倍安全吨煤投入；结合我国煤炭开采的现有情况，百万吨产能以上煤矿在作为主要“生力军”的同时，多数存在煤（岩）与瓦斯（二氧化碳）突出情况。基于上述判断，我们给出以下核心假设：1）根据国家统计局数据，2021年我国煤炭产能40.7亿吨；2）2022年，发改委计划新增3亿吨煤炭产能，同时考虑到“双碳”政策推迟、国内外煤价倒挂、我国“多煤”的资源现状等原因，预计2022-2025年每年新增煤炭的悲观、中性、乐观的角度，平均每年新增分别为：3亿吨、3.5亿吨和4亿吨煤炭产能；3）通过对平煤股份、山煤国际等公司公告梳理，相关公司通常会超额投入吨煤安全指标。

12、结合行业内产能在百万吨以上的煤矿基本面临多层开采、深度开采等现状，在作为主要产能提供方的同时，也通常存在瓦斯突出和冲击地压等安全因素，从新增吨煤安全投入的悲观、中性、乐观角度，分别为：20元/吨、40元/吨、60元/吨；基于以上核心假设，我们预计到2025年末新增煤炭安全费用市场空间的中性预测约为560亿元。2.2巨头入场，拐点已至自1978年改革开放后，煤炭在承担能源安全供应的“稳定器”的同时，也在近五十年的历程中造就了煤炭IT的生态圈。而受限于煤炭开采环境恶劣、一线操作人员学历偏低等背景，相关IT信息化产品普遍追求耐用且低使用门槛的特性，从而导致行业技术壁垒较低、发展路径不统一、只服务当地

13、煤炭企业等格局，映射至多家且不同时代的“畸形”产品矩阵，并在数十年的发展过程中形成具有行业惯性的使用准则，这种“万国牌”的产品构成使得本就复杂的煤炭信息化更加错综复杂。国能神东煤炭集团党委书记、董事长李新华曾表示：“神东有1370多家主要设备供应商，13.4万台各类设备，10余类操作系统，500多种需要适配对接的通信协议。不同的设备装置具有不同的操作系统，同一供应商不同时期提供的操作系统及应用也彼此不兼容，造成设备之间数据共享难，信息互通难，生产作业智能联动难。”“万国牌”向“统一军团”转变的契机，底层系统的统一性将是煤炭信息化向智慧矿山转变的必要先决条件。近年来，传统煤矿在走向智能化的过程中

14、，主要存在四大痛点：1）智能化基础薄弱，专业人才不足；2）信息孤岛现象明显，难以发挥数据价值；3）煤矿全方位智能化建设难以批量复制；4）缺乏自主可控的操作系统。由于各大煤矿在以往以独自建设智能化为主，导致统一架构和平台的缺乏，难以将智能化转型的成果批量复制到其他企业。我们认为，对于矿山企业来说，迫切的需要建立统一平台、数字底座，从而实现设备之间的数据自由流动。在产品“万国牌”和缺乏统一操作系统的背景下，智慧矿山的出现为其产品属性向智能化的代际突破带来可能，百年煤矿工业或将迎来新生。通过回溯智能手机的迭代，我们发现智慧矿山的发展与其存在异曲同工之处。即：只有通过搭建统一的数字平台和架构，才能够让

15、移动互联网的场景应用在工业互联网的煤矿领域重演。智慧矿山与手机操作系统演变过程中最大的不同在于：手机的高频替换率在构建统一架构存在推力，而矿下的原有大量设备和传感器在硬件能力符合基本要求的前提下，整体的更新换代并不容易实现，所以本质上，对于煤矿智能化的现阶段目标是在做“老城区”的改造。煤炭信息化的“战国”混战导致缺乏强有力的话语权，巨头较于智慧矿山，等同于Google较于手机操作系统。煤炭信息化的低门槛致使行业长期处于低价竞争、依托当地煤炭企业、受限于需求不充分等恶性条件，同时也无法生长出体量与产品共举的龙头企业。而复盘手机操作系统的演变之路，Google从底层操作系统出发，在确保接口统一、协

16、议统一、APP应用统一等前提下，摒弃实际操作硬件-手机，成功构建自身的生态圈。在新格局下，手机厂商上演一出“旧王陨落、新王登基”的重塑之路。而煤炭信息化正处于底层操作系统构建之初，相关通信行业巨头纷纷入局，以2021年3月华为成立煤矿军团为始，2022年5月中国联通和中国移动均成立相关智慧矿山军团。而在统一系统的搭建中，华为依托鸿蒙系统的开源和解耦特性，有望成为行业中率先统筹底层操作系统的“玩家”。矿鸿操作系统：解耦为利器，开源为核心，解决矿山的“最后一公里”。在软件工程中，耦合度即是每层之间的依赖性，彼此耦合度越高，维护成本相对越高，通过解除耦合关系，最大程度地降低每层间的耦合度。而矿山信息

17、化的每一层架构都由不同厂家建设，从而形成相关厂家的不可脱离性：既不可能由单个公司控制所有层，也不可能上层应用需要变动，从而改变底层的对应硬件传感器。在搭建分层解耦的架构过程中，矿鸿操作系统通过统一数据标准、数据入湖和数字平台，赋能生态伙伴，解决矿山的“最后一公里”问题。2.3煤炭迎来十年未有高效益，背靠“金主”迎来持续高投入长协价政策明确，煤企短期盈利大幅提升。海外煤炭价位持续提升，国内外煤价倒挂影响进口煤炭量补充不足，带来国内煤炭产能释放。海外煤价走高，到3月末澳洲动力煤价格达到253美元/吨，创历史高点，同时海运费大幅上涨，进口煤在价格方面不具优势。价格劣势加上澳煤进口禁令持续严格执行，将

18、使得煤炭进口量难有增加，缺口将由国内煤炭产量弥补。根据发改委数据，2022年全年预计增产3亿吨煤炭，同时根据2022年煤炭中长期合同签订履约工作方案(征求意见稿），核定能力在30万吨及以上的煤炭生产企业签订的中长期合同数量应达到自有资源量的80%以上，采用“基准价+浮动价”价格机制，实行月度定价，在550-850元/吨合理区间内上下浮动。产能增加叠加长协煤价落地，相关板块公司预计持续受益，山煤国际、冀中能源、电投能源等公告2022Q1盈利，归母净利润同比分别增长418%、511%和50%，预计煤炭企业全年盈利处于中高位水平。减人提效落地实际效益，煤矿企业建设意愿持续高增。煤炭企业的高盈利推动智

19、慧矿山建设只是表观原因，而行业的真正需求在于如何在煤价持续上涨期间持续增加自身产能。智慧矿山的两大特性：1）在少人化的情况下仍然能带动产能高增；2）通过建设的完善性推动产能核增的落地。多维度直击煤矿企业的需求痛点。人力成本的攀升驱动煤炭企业全面推行智能化减人。煤炭井下作业环境恶劣，招工困难程度持续上升，从我国煤炭开采余选洗业人数上，2010年的527.19万人下降到2019年的284.68万人，下降幅度约46%，企业人力成本呈现上升趋势。而在需求高增的大环境下，煤炭企业通过转型煤矿智能化可以实现掘进工作面减人提效、综采工作面内少人或无人操作、井下和露天煤矿固定岗位的无人值守与远程监控，有效减少

20、煤炭企业人员需求，降低人力成本。平煤股份实施“降本增效”战略，部署人力资源改革十年规划，稳妥推进“万名矿工大转岗”，2020年公司员工7.43万人，同比减少1.16万人，总薪酬同比减少5.24亿元，计划未来5-8年把煤矿职工降低到4万人以下，大幅提升人均工效。智慧矿山实现产能稳中提升，单班下井人数大幅降低的双效提升。2.4“大白马、小市值”下的高价值弹性智慧矿山的理念秉承煤炭信息化的框架，目前迈入新一轮的百家争鸣阶段，映射至行业处于“产品路径通畅，而体量偏小”的“大白马、小市值”现状。截至2022年6月24日，梅安森，龙软科技，精准信息，科达自控，工大高科，云鼎科技，6家上市公司整体市值约为1

21、65亿元。而在中期千亿空间、远期万亿市场的格局，市值与未来市场规模存在的较大弹性空间。我们认为，行业存在弹性主要来源两点：计算机行业的赋能属性和热门赛道下，需要经历“蜂拥而上”到“大浪淘沙”的过程。计算机的赋能属性在煤矿信息化的建设中属于传导的后阶段。介于下游客户的主体为煤炭企业，相关行业在数十年的发展周期中，对行业痛点及需求早已全面体现。目前煤炭行业的三大痛点：1）高危生产环境下带来的巨大安全隐患；2）一线操作职员后继不足带来产能释放效率低；3）长期的信息化建设却缺少标准的统一，从而导致“万国牌”的产品格局。浪潮褪去，订单集中度进一步提升。风口过去行业并非百花齐放，受制于技术等制约因素，智能

22、化矿山建设效果不及预期，政策指引层面，将71座试点智能化矿山验收工作延至2023年，强调对煤矿生产效率和安全水平的提升，并客观评价了智能化煤矿行业目前所处阶段；竞争格局上，优胜劣汰叠加马太效应，从19至21年订单逐渐集中在部分真正掌握技术并保持成长的公司，相关招投标往往是总包再分包形式或者直接分开招标。以梅安森的年报披露为例，公司2021年订单约5亿元，首次突破自身阈值上限，历经大浪淘沙，行业整体发展趋于理性。3.智能制造：产业趋势已至，智能化与国产化共振数字化赋能，智能化渗透到生产制造全流程。随着云计算、大数据等技术走向成熟，制造业从粗放走向精益管理，用数字化、智能化的手段赋能中国制造已经成

23、为下一阶段我国制造业升级的重要手段。目前，从底层的工具软件如CAD、EDA、机床控制，到生产流程管控如MES、DCS等，再到涵盖企业管理的ERP、CRM等，以及上层的工业互联网体系，数字化的技术已经渗透到生产制造行业方方面面。从计算机公司视角，梳理智能制造产业链。智能化制造涵盖从底层软硬件到上层工业互联网的，各个环节产业链的计算机厂商均有参与。若梳理计算机领域参与智能制造的上市公司，大致可以分为四大类：1）聚焦底层工具型工业软件的厂商，包括中望软件、华大九天等；2）深耕细分行业，用IT技术赋能生产流程的厂商如中控技术、赛意信息等；3）从产业链以及企业本身的管理切入，发力工业互联网、ERP等核心

24、系统如用友网络、金蝶国际、鼎捷软件、赛意信息等；4）提供软硬件一体化解决方案，用数字化手段赋能生产全流程的厂商如宝信软件、天准科技、奥普特等。智能化加速渗透，以工业软件为代表的市场空间持续增长。回顾过去我国工业软件的市场发展，根据中国工业软件产业白皮书（2020）的数据，2020年我国工业软件整体市场空间达到1974亿元，2012-2020年间CAGR达到13%。尤其是自2017年以后，工业软件市场空间进入加速增长的态势。若聚焦细分领域，考虑到未来数字化在制造业中的渗透，以及国产化率的持续提升，整个国产工业软件市场有望迎来加速增长的态势。国产化受到空前重视，国产厂商大有可为。进入2022年以来

25、，软件国产化屡次被政策提及，顶层规划对于基础软件，尤其是基础工业软件的国产化重视程度可见一斑。以目前“卡脖子”最为严重的基础工业软件CAD、EDA为例，目前我国的两个市场仍以国外巨头为主要供应商，国产软件占比较低。在智能化&国产化的共振下，国产计算机厂商有望迎来高弹性的机遇。4.国际局势日新月异，军工信息化成强国之本军队现代化已成为重中之重，核心技术聚力国防自主创新。2021年3月，全国人大中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要中强调加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一；同时，加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新；加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。国防军工信息化指的是国防体系为适应信息化作战而进行的革新