外汇理论与实务外汇交易原理与实务题库5.1 题库

1、 PLSToABCBANKTOKYOForACNo123456A：OKAllAgreeUSDToXYZBANKN.YForOurAC65421CHIPSUID09458，TKS6、A：GBP0.5MIOB：GBP/USD1.8920/25A：MINEPLSADJUSTTO1MONTHB：OK，DONESPOT1MONTH95/90AT（）WESELLGBP0.5MIOVALJULY/22/2003，USDTOMYNYA：OK，ALLAGREED，MYGBPTOMYLONDONTKS，BIB：OK，BIANDTKS。7、A：GBP0.5MIOB：GBP/USD1.4220/30A：MINEPLS

2、ADJUSTTO1MONTHB：OK，DONESPOT1MONTH55/50AT（）WESELLGBP0.5MIOVALJUNE/22/98，USDTOMYNYA：OK，ALLAGREED，MYGBPTOMYLONDONTKS，BIB：OK，BIANDTKS8、A：GBPO/NSWAPGBP5MIOPLSB：GBPO/N4/3A：4PLSMYUSDTOANYMYGBPTOALONDONB：OKDONEWES/BGBP5MIOAGUSDMAY18/MAY19RATEAT1.8234AG（）USDTOMYBNYGBPTOMYBLONDONTKSFORDEAL，BIA：OK，ALLAGREED9、A

3、：DEM6USDTomPLSB：TN1.82.3DEM1.601015A：10Yours，MyDEMtoMyFrankfurtB：OK.Doneat（），WebuyUSD6MioagainstDEMValJuly26USDtoMyN.Y.TksandBIA：OK，Allagreed，Tks，BIA:CHF4USDTOMB:T/N2.3/2.8CHF1.5260/63A:60YOURS,MYCHFTOZURICHB:OK,DONEAT(),WEBUYUSD4MIOAGAINSTCHF,VALMAY19USDTOMAYN.Y.TKSANDBIA:OK,AGREEDTKS,BI五、案例分析1、随着三

4、笔5万美元期权面值的签字认定，中行北京市分行理财中心成功做成首批个人外汇期权(“期权宝”和“两得宝”)交易。中行个人外汇期权业务可以说是一项全新的外汇业务品种，它分为“期权宝”和“两得宝”两个具体产品。中行“期权宝”是指：“客户根据自身对外汇汇率未来变动方向的判断，向银行支付相应的期权费后，买入相应面值、相应期限和规定执行价格的外汇期权，期权到期如汇率变动对客户有利，则通过执行期权获得较高投资收益；如汇率变动对客户不利，则客户可选择不执行期权。”问:如果你是中行的一位客户且拥有5万美元的存款,并预测美元两周之后将要升值,于是你与银行做了外汇“期权宝”业务，买入一个看涨美元、看跌日元的期权，所含

5、美元为5万,执行价格为USD/JPY120,期权费率1%，你应向银行支付多少期权费?两周后，如美元兑日元汇率上涨到1：130，你是否行使期权，获利如何?2、外汇交易员繁忙的一天：外汇交易全程回放22：00伦敦某银行外汇交易员A度过了繁忙的一天，由于预测日元看涨，A持有美元兑日元的空头头寸1000万美元，平均成本为USD/JPY=123.50。由于市场汇率变化波幅大，A通过国际分支网络发出止损令，止损位为125.50。00：30A接到香港分行的电话，美元兑日元汇率突破了124.50，A没有进一步行动的指示。01:30东京分行来电话，美元兑日元汇率突破了125.00，直逼125.5的止损位，但东京

6、外汇交易员认为美元是技术性反弹，美元还是看跌，建议A将止损位提高到126.00。之后警报解除，一夜无事。06:30A的便携式路透机显示最新消息，美元利率下调，传闻得到证实，美元对日元汇率急剧下跌到122.00。于是A决定将止损位调低到122.50，以便保全部分利润，并发出在121.50获取利润的指令。07:30美元对日元已跌破121.50，东京分行已执行了A的获利指令。A以一个良好的盈利为开端开始了新的一天。08:00欧洲开市，美元跌到120.45/65,A认为美元将会反弹，遂打算建仓，以50/70价格报出，结果以50点价格买进了1000万美元。08:30欧洲市场抛盘汹涌，美元跌到120.00

7、，A为降低成木，又在此价位买进了1000万美元，此时平均价为120.25。11:00一11:30美元一路下跌，已到119.25,A的2000万美元多头已被深度套牢，但A认为美元在118.85上会有一个有力的支撑，遂在118.00的价位上又买进1000万美元，此时，A已持有3000万美元，平均价格为119.50.13:00美元反弹到119.50,A决定卖掉500万美元，使其头寸降到2500万美元，平均价格为119.50，A此时不赔不赚。14:00一14:30天大好消息，日本银行宣布下调贴现率，美元加速反弹到120.00，A又在此价位卖掉1000万美元，平均价为119.17，今天以来A首次实现账面

8、盈利1245万日元。15:00传闻日本央行已决定对外汇市场进行干预，把美元推高，市场一片混乱。15:45美元兑日元汇率涨到121.35,A卖出了最后1500万美元，净赚了3270万日元。加上头天晚上的盈利，一整天的交易赚了5270万日元，折合美元约43.43万，真是美妙的一天!请分别分析A在九种情况下的盈亏情况。3、下列银行报出了EUR/USD和USD/JPY的汇率如下:银行EUR/USDUSD/JPYA1.4560/70125.50/80B1.4563/73125.50/75C1.4558/70125.45/65D1.4565/75125.55/90E1.4561/75125.60/90你向

9、哪家银行卖出欧元，买进美元？你向哪家银行卖出美元，买进日元？假如你想卖出欧元，买进日元，则用对你最有利的汇率计算EUR/JPY的交叉汇率是多少？4、恒太公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB8.31,公司对外报价每箱为661.85美元。但是由于外汇市场供求变动，美元开始升值，美元对人民币汇率变为USD1=RMB8.27，此时恒太公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。问:恒太公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司

10、为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？5、市场USD/JPY=45/50,现：A行持$多头，或市场超买，该行预卖出$头寸，应如何报价？并说明理由。6、某日现汇市场美元对日元汇率为USD/JPY：55/60。如果A银行持美元多头，或市场已超买，预期美元转跌，该银行须卖出部分或全部美元。银行持有美元多头该银行交易员报出的价格是多少？并说明原因。7、银行间即期外汇交易主要是为了调整外汇头寸和谋取投机利润。在一日之内，银行可能与多个顾客进行多种外汇的交易。在一般情况下，每种货币的买进额不会正好等于其卖出额，而是在银行外汇买卖头寸表上显示出多

11、头或空头。多头或空头都会给银行带来外汇风险。例如，某英国银行外汇买卖头寸表上出现美元多头和日元空头，如果它不加以调整，那么若出现美元汇率下降或日元汇率上升的情况，银行资产就会蒙受损失，为了避免这种外汇风险，银行需要不断调整其外汇头寸，将出现多头的多余部分外汇卖出，将出现空头的短缺部分外汇买进，引出银行间即期外汇交易。为了谋取利润，银行让其交易员在允许的范围内作即期外汇投机生意。假设某银行的有关规定是：美元交易每笔最高限额是100万美元，美元多头或空头不得超过200万美元。设该银行交易员在一天内作了5笔美元兑英镑的即期外汇交易：美元汇率英镑买入100100100卖出1001000.63300.6

12、3400.63500.63300.6340买入63.563.4卖出63.363.363.3在收盘时，该银行有美元多头100万，英镑空头63.1万。若收盘汇率为0.6340/50，以英镑计算盈亏情况如何？8、上海某企业采取远期结售汇进口1000万美元。去年9月1日与国外客商签订进口一批设备，价值1000万美元，定于今年3月2日收妥付款。如按过去的即期结售汇，则3月2日当天，该公司货到付款，按即期价格向银行买汇，中国银行美元当日即期售汇牌价为829.10,公司需支付人民币：10000000829.10%=82910000元。由于该公司在去年9月1日与中行签订了远期结售汇协议，当日该行6个月美元远期

13、售汇牌价为：825.79,公司需支付人民币多少元？公司节省了人民币多少元？9、某银行择期交易报价表USD/HKD美兀升水（买入/卖出）美元贴水（买入/卖出）即期汇率7.8000/7.80307.8000/7.8030一个月远期汇率7.8070/7.81157.7915/7.7960两个月远期汇率7.8140/7.82007.7830/7.7890三个月远期汇率7.8215/7.82757.7755/7.7815三个月择期13月7.8000/7.82757.7755/7.8030三个月择期23月7.8070/7.82757.7755/7.7960三个月择期3月内7.8140/7.82757.77

14、55/7.7890结合上表说出什么是择期交易？择期交易的特点是什么？如果有人要做即期对三个月的择期交易,汇率是多少？10、日前,随着三笔5万美元期权面值的签字认定,中行北京市分行理财中心成功做成首批个人外汇期权（“期权宝”和“两得宝”）交易。中行个人外汇期权业务可以说是一项全新的外汇业务品种,它分为“期权宝”和“两得宝”两个具体产品。此次北京市分行中行理财中心做成的“两得宝”产品是指：“客户依据自己的判断向银行卖出一个外汇期权,承诺未来在一定条件下,银行有权以事先商定的价格用另外一种货币来购买客户存入的货币。”届时,如果到期汇率小于协定汇率,中行将不执行期权。也就意味著在中行第一个“吃螃蟹”的

15、客户既会获得一笔可观的期权费收入,又可获得外汇定期存款利息收入。问:假设你是中国银行北京分行的一名客户,并且有美元存款,你与银行做了两得宝业务。2004年3月25日美元兑日元的汇率为1：120,你向银行卖出挂钩货币为日元（即涉及交割时用日元与美元进行相互兑换）、期限1个月的5万美元外汇期权。执行价格为USD/JPY120,期权费率0.8%计算，银行将于3月27日向你支付多少期权费?一个月后“两得宝”到期，如美元兑日元上涨到1：130，银行是否会执行期权?如到期时美元兑日元下跌到1：110，银行是否会执行期权.盈亏情况如何?11、美国某进口商需在6个月后支付一笔外汇（瑞士法郎），但又恐怕瑞士法郎

16、6个升值导致外汇损失。于是，该进口商以256的期权价支付了一笔期权费，购一份瑞土法郎欧式看涨期权，其合约情况如下：买入：瑞士法郎：欧式看涨期权；美元：欧式看跌期权执行价格：USD1：CHF1.3900；有效期：6个月；现货日：1999/3/23到期日：1999923；交割日：1999925；期权价：2.56期权费：CHFl0000000X2.56=CHF25600当日瑞士法郎现汇汇率为：USDl：CHFl.4100，故期权费折合USDl81560。（1）试分析:若3个月后出现了以下三种情况，美国进口商的总成本是多少?11999年9月23日，瑞士法郎汇价为：USD1=CHFl.420021999

17、年9月23日，瑞士法郎汇价为：USDl=CHFl.370031999年9月23日，瑞士法郎汇价为：USDl=CHFl.4500（2）计算该期权的盈亏平衡点的汇率。12、USDCALL/CHFPUT,Spot:USD/CHF=1.5000,期权费为270/300,交易金额为100万美元，如果有一个客户买入该期权，则缴纳的期权费为多少？13、某银行与客户分别承做了四笔外汇交易：买入即期美元150万，买入1月期美元100万，卖出即期美元200万，卖出1月期美元50万。请分析该银行的头寸情况。其面临什么风险？如何解决？14、某客户某日在IMM按GBP1=USD1.5600买入2张英镑期货合约，每张合约

18、价值为62500英镑，每张合约的原始保证金为2800美元，维持保证金为4200美元。该客户应该缴纳多少保证金才能进行交易？如果某一天市场汇率变为GBP/USD=1.5400，则该客户的损益情况如何？是否应该补充保证金？如果要补充保证金，应该补充多少？15、假设远期汇率为GBP/USD=1.60，被报价币的卖权的履约价格为1.65，则该期权为价内还是价外期权？如果被报价币买权的履约价是1.55，则该期权为价内期权还是价外期权？16、假设有一个客户购买了价值为6250000的日元期权一张，USD/JPY的履约价格是90.00,假设远期汇率为85.00，则该期权的内在价值是多少？17、美国商人从德国

19、进口汽车，约定3个月后支付250万德国马克。为了防止马克升值带来的不利影响，他进行了买入期货套期保值。3月1日汇率为1美元=1.5917马克，期货价格为1美元=1.5896马克。如果6月1日的汇率为1美元=1.5023马克，期货价格为1美元=1.4987马克，其盈亏情况如何？18、假设即期汇率：USD/CNY=8.2720/30,3月期掉期率：40/50。中国银行上海分行承做了下面两笔外汇交易：买入3月期远期美元200万，兑换人民币；卖出即期美元200万，兑换人民币。请分析中国银行上海分行的美元和人民币的头寸情况。其面临什么风险？如何解决？19、USDCALL/CHFPUT,Spot:USD/

20、CHF=1.5000,期权费为1.8%2%,交易金额为100万美元，如果有一个客户买入该期权，则缴纳的期权费为多少？20、10月美国进口商签订了从德国进口仪器的协议，规定美国3个月后支付德国出口商125，OOODEM，当时，外汇市场即期汇率为DEM/USD=0.6672，费城交易所每份3月期DEM的美式期权合同交易的佣金为USD16，即每单位DEM的佣金成本为16/62500=0.000256/DEM。期权费为USD0.0244/DEM，执行价格为USD0.6600/DEM;期权费和佣金在期权合约成立时立即支付,3个月USD的利率为5%,该商人如何利用期权交易保值？随着即期汇率的变化，其保值效

21、果如何？(3)计算如果3个月后即期汇率为DEM/USD=0.6000，该进口商的盈亏情况？21、企业急需一笔金额大约为4亿日元，为期2个月的银行融资，以支付进口生产设备所需的款项，然而企业目前的美元账户上有300万美元的金额，预期2个月后美元将会被动用以支付专利权的购买款项，在2个月后有另一笔日元汇入款，金额为4亿日元，此时企业怎样来从事换汇交易以轧平其资金缺口？22、美国商人从德国进口汽车，约定3个月后支付250万德国马克。为了防止马克升值带来的不利影响，他进行了买入期货套期保值。3月1日汇率为1美元=1.5917马克，期货价格为1美元=1.5896马克。如果6月1日的汇率为1美元=1.50

22、23马克,期货价格为1美元=1.4987马克,其盈亏情况如何？23、出口商卖出货物取得马克100万，同时从国外进口生产设备，必须在3个月后及5个月后分别支付马克70万及30万款项，出口商可以利用换汇交易从事操作，出口商的资金流量又不平衡现象，出口商为规避马克利率波动风险，怎样进行操作？24、10月美国进口商签订了从德国进口仪器的协议，规定美国3个月后支付德国出口商125，000DEM，当时，外汇市场即期汇率为DEM/USD=0.6672，费城交易所每份3月期DEM的美式期权合同交易的佣金为USD16，即每单位DEM的佣金成本为16/62500=0.000256/DEM。期权费为USD0.0244/DEM，执行价格为USD0.6600/DEM;期权费和佣金在期权合约成立时立即支付,3个月USD的利率为5%。该商人如何利用期权交易保值？计算如果3个月后即期汇率为DEM/USD=0.6000，该进口商的盈亏情况？计算如果3个月后即期汇率为DEM/USD=0.7000，该进口商的盈亏情况?25、美国商人从德国进口汽车，约定3个月后支付250万德国马克。为了防止马克升值带来的不利影响，他进行了买入期货套期保值。3月1日汇率为1美元=1.5917马克，期货价格为1美元=1.5896马克