财务分析计算题

1、财务分析学计算题1、总资产报酬率分析（连环顺序替代法书 P68例 3-6、差额分析法 书 P70 例 3-7）2.净资产收益率因素分析，具体资料见下表：（资本盈利能力因素分析书 P175 例 8-1）项2006 年2007 年目平均总资产69491100731平均净资产4709079833负债2240120898负债与净资产之比 c0.47570.2618负债利息率 b7.79%7.30%利息支出17441525利润总额984410064息税前利润1158811589净利润77438431所得税率 d21.34%16.23%总资产报酬率 a16.68%11.50%净资产收益率16.44%10.

2、56%要求：分析各因素变动对净资产收益率的影响解： 1、分析对象：10.56% 16.44%= 5.88%2、连环替代法分析：2006 年：【 16.68%+(16.68%-7.79%) 0.4757】 (1 21.34%)=16.44% 替代 1：11.5%+(11.5%-7.79%) 0.4757】 (1 21.34%)=10.43%替代 2：11.5%+(11.5%-7.30%) 0.4757】 (1 21.34%)=10.62%替代 3：11.5%+(11.5%-7.30%) 0.2618】 (1 21.34%)=9.91%替代 4：11.5%+(11.5%-7.30%) 0.2618

3、】 (1 16.23%)=10.56%3、比较各因素影响程度总资产报酬率变动的影响：10.43% 16.44%= 6.01%利息率变动的影响：10.62% 10.43%= 0.19%资本结构变动影响：9.91% 10.62%= 0.71%税率变动影响：10.56% 9.91%= 0.65%4、经验分析结果：6.01%+ 0.19%+ （ 0.71%） + 0.65%= 5.88%3某企业流动资产周转率（分析）相关资料如下：（书 P198 例 9-3）项目2006 年2007 年销售收入4093848201流动资产平均余额3556348592其中：平均存货1280614510销售成本268013

4、2187流动资产周转次数40938/35536 1.15248201/48596 0.9919流动资产垫支周转次数26801/35563 0.753632187/48592 0.6624成本收入率（ % ）40938/26801 1.52751.4975存货周转次数26801/12806 2.0932.218存货构成率（ % ）12806/35563 0.360090.2986要求：1）进行流动资产周转率因素分析；2）进行流动资产垫支周转率因素分析；3）进行周转效果分析。 (注 :2006 年初存货 12569 万元 )1、流动资产周转次数分析分析对象： 0.991.15= 0.16(次 )流

5、动资产垫支周转次数影响=(0.660.75) 152.75%= 0.14 次成本收入率变化影响=0.66 (149.75% 152.75)= 0.02 次2、流动资产垫支周转次数分析分析对象： 0.660.75= 0.09 次存货周转次数影响=(2.222.09) 36.01%=0.05 次存货构成率影响=2.22 (29.86% 36.01%)= 0.14 次3、根据上述资料，进行流动资产加速效果分析：、流动资产周转变慢所浪费的流动资产流动资产浪费=48201 (1 0.99) (1 1.15)=6774 万元、流动资产周转变慢所减少的收入销售收入减少额=35563 (0.99 1.15)=

6、 5690 万元固定资产产值率分析项目计划实际工业总产值8000070000工业设备平均总值1280015750生产用固定资产平均总值2560026250全部固定资产平均总值3200035000固定资产产值率1、分析对象：200% 250%= 50%2、因素分析生产设备资产产值率影响(70000 15750)(80000 12800) (12800 25600) (25600 32000) 100%-72.2%生产设备构成率影响4.44 (15750 26250)0.5) 0.8 100% =35.5%生产用固定资产构成率影响4.44 0.6 (26250 35000)0.8) 100% =

7、13.3%5、例：某公司相关财务数据资料如下表所示：（杜邦财务分析）项目20092010平均总资产5678058960平均净资产3000031200营业收入4200046860净利润40504280要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对该公司净资产收益率变动原因进行分析。1.净资产收益率=总资产净利率* 业主权益乘数2009 年4050/56780*56780/30000=13.5%2010 年 4280/58960*58960/31200=13.72%2.总资产净利率=销售净利率 *总资产周转率2009 年4050/42000*42000/56780=7.13%2010 年 4280/46

8、860*46860/58960=7.26%3.销售净利率 =净利润 /营业收入2009 年4050/42000=9.64%2010 年4280/46860=9.13%4.总资产周转率=营业收入 /平均总资产2009 年42000/56780=73.97%2010 年46860/58960=79.48%5.业主权益乘数=总资产 /平均净资产2009 年56780/30000=1.89%2010 年31200/58960=1.89%总体可以看出该公司的盈利能力在上升6、某公司2010-年末资产负债表简表如下：资产期末数权益期末数货币资金25000应付账款应收账款净额应交税金25000存货长期负债固

9、定资产净值294000实收资本200000未分配利润总计450000总计已知：1）期末流动比率 =1.56期末资产负债率 =50%本期存货周转次数 =6 次本期销售成本 =300 000 元期末存货 = 4 期初存货要求：根据上述资料 ,计算并填列资产负债表空项。因为， 2010 年末资产负债表：存货周转次数 =销售成本 /平均存货6=300000/ 平均存货平均存货 =50000=( 期初 +期末 )/2So 总存货 =100000So 期末存货 =80000所以，应收账款净额=450000-294000-80000-25000=51000因为，流动比率=流动资产 /流动负债1.56=（ 4

10、50000-294000 ） /流动负债流动负债 =100000所以应付账款=100000-25000=75000期末资产负债表=50% 长期负债 =450000*50%-100000=12500未分配利润 =450000-225000-200000=250007、 M 公司 2004 年度会计报表的主要资料如下：（综合分析与业绩评价）资产负债表（简表）2004 年 12 月 31 日 单位：元资产负债及所有者权益项目年初数年末数项目年初数年末数库存现金764320应付账款516516应收账款11561334应付票据336336存货700966其他流动负债494468流动资产合计2620262

11、0流动负债合计13461320固定资产净额11701170长期负债10001026实收资本14441444资产总额64106410负债及所有者权益37903790利润表（简表）2004 年度单位：元营业收入6430营业成本5570毛利860管理费用580利息费用98利润总额182所得税72净利润110要求： 1.填列下表该公司的有关财务比率。2.与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理中可能存在的问题财务比率本公司行业平均数流动比率（ % ）1.9资产负债率（ % ）61利息保障倍数（ % ）4存货周转率（次数）6.5应收账款周转期（天）40固定资产周转率（次）11总资产周转率（ % ）2.

12、5营业净利率（ % ）1.5总资产报酬率（ % ）4净资产收益率（ % ）8注 : 计算期天数全年按360 天计算 .M 公司 2004 年：流动比率 =流动资产 /流动负债 =2620*2/1346+1320=1.97资产负债率 =负债总额 /资产总额 =1333+1013/6410=0.37利息保障倍数 =利润总额 +利息费用 /利息费用 =182+98/98=2.86 存货周转率 =营业收入 /平均存货 =6430*2/700+966=7.7应收账款周转期 =应收账款平均余额 /营业收入 =1156+1334/6430*2*360=69.7 固定资产周转率 =营业收入 /平均固定资产 =

13、6430/1170=5.5总资产周转率=营业收入 /平均总资产 =6430/6410=1.0营业净利率 =净利润 /营业收入 =110/6430=1.7总资产报酬率 =息税前利润 /平均总资产 =98+182/6410=4.4 净资产收益率 =净利润 /平均净资产 =110/1444=7.6四、上市公司盈利能力分析1.每股收益分析每股收益 =（净利润 优先股息）流通股股数因素分析：每股收益=每股账面价普通股权益报酬率2.普通股权益报酬率= ( 净利润 优先股息 ) (普通股权益平均额) 100%3.股利发放率分析：股利发放率=每股股利每股收益4.市盈率 =每股市价每股收益资产负债率明显低于行业

14、平局数，说明企业资产负责水平低，长期偿债能力在同行业中有优势。企业利息保障倍数低于行业平局数，说明企业支付利息的能力越差，债券人按期取得利息越没有保证。应收账款的周转期较长，增加了坏账损失的可能性，增加收账费用，降低资产流动性。出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分， 益州疲弊， 此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。侍中、

15、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。“能 ”，是以众议举宠为督：亲贤臣， 远小人， 此先汉所以兴隆也； 亲小人， 远贤臣， 此后汉所以倾颓也。 先帝在时，每与臣论此事， 未尝不叹息痛恨于桓、 灵也。 侍中、尚书、 长史、 参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二