海外并购的技术整合风险分析

1、TCL海外并购的技术整合风险分析文献综述随着跨国企业并购态势越来越明显，人们对并购中的技术风险研究趋之若鹫，总结出 企业并购的关键因素是知识共享、文化整合、人力资源整合，归根到底，企业并购后遇到 的技术风险，就是技术创新，技术创新是企业保持核心竞争力的动力，下面就来总结分析 一下众多学者的研究成果。一、企业并购的技术整合理论企业并购的技术整合风险理论在最近几年的发展非常迅速，已成为目前西方经济学最 活跃的领域之一。下面介绍新古典学派、新熊彼特学派、制度创新学派、国家创新系统学 派的研究。（一）新古典学派的研究新古典学派以索洛等人为代表，提出创新成立的两个条件，新思想的来源和以后阶段 的实现和发

2、展，新思想的来源不可避免的会涉及企业治理结构和企业文化的变化，而以后 阶段的实现和发展则更突出缘由要素的协调，权利的纷争，利益的冲突，内部控制体系的 不健全等因素，他们以新古典生产函数为原理，强调资本和劳动的产出会随着内部有效管 理和机制的改革而有所转变，另一方面他们坚持政府是一个强大的调控体系，政府可以利 用金融、税收、法律等调控手段对在技术创新中遇到的所有风险进行协调，以促进和拉动 经济的增长。但是，新古典学派仍然采用正统经济理论模型来测度整合风险，不能反应处 于实时动态的经济现实，所以并没有得到广泛的认同。继而产生了新熊彼特学派。（二）新熊彼特学派的研究新熊彼特学派的代表人物有曼斯菲尔德

3、、卡曼、施瓦茨等，曼斯菲尔德认为影响创新 创新技术的因素主要有模仿比例，模仿比例低，企业要承担整合技术的额外费用，这对企 业的资金流动不利；采用新技术所需要的投资额越高，在盈利相同的情况下，产品推广的 速度就越慢，卡曼、施瓦茨等人从市场垄断与竞争的角度去分析技术创新的风险，一家本 身在市场上就趋向于垄断的公司，由于并购整合技术，从管理层上来说就是一个挑战，企 业需要聘请专业人员去管理并购以后的技术，但是所有的并购都是独特的，仍然会遇到各 种风险，所以要管理好新的企业，又要使企业在并购后仍然保持市场竞争力，这无疑需要 大量的理论与实践相结合研究。但是新熊彼特学派弥补了新古典学派的纸上谈兵，他们结

4、 合了现实的并购案例，力争与现实不脱节，他们的理论值得深入研究。（三）制度创新学派的研究制度创新学派以美国经济学家戴维斯和道格拉斯等人为代表，采用经济学理论中的一 般静态均衡和比较静态均衡的方法，认为减少并购以后的技术风险的关键是提供一个有效 的制度，确定产权来减少革新的不确定性，一个有效的制度是对个人、企业和社会都有益 的制度，但是他们忽视了市场规模和技术本身就是制度的函数，光靠企业自身制定制度远 远不够，所以他们的理论更偏向于古典经济学靠拢，再加上产权是一个很难确切界定的范 围，所以经验的实证方法很难运用。（四）国家创新系统学派的研究国家创新系统学派以英国学者弗里曼，美国学者纳尔逊等人为代

5、表，该学派认为技术 创新不仅仅是企业个人的孤立行为，而是应该由国家创新系统推动，国家通过制定计划和 颁发政策来引导企业提高合并以后的市场竞争力，因为企业的生存能力关系到各个与之相 关的机构，国家的引导可以刺激企业、科研机构、学术机构的相互作用、相互影响，加快 创新系统的传播。但是该理论未有涉及到不同国家的技术创新系统，国家与国家之间是有 差异的，还有未知这些差异是如何形成的，这些差异在一定程度上会给跨国企业带来什么 经济问题都值得我们进行深入探讨。二、国内外学者对并购的技术整合研究（一）国外的研究成果新古典学派认为政府应当采取必要手段对技术的整合进行宏观调控来避免风险；熊彼 特学派则主要研究技

6、术创新，强调唯有技术创新和技术进步才能带来经济增长；制度创新 学派认为避免风险最有效的方法是为新技术建立一个系统的产权制度减少革新的不确定 性；国家创新系统学派坚持国家创新系统是配置和利用新资源的主体，企业是按照国家制 度相互作用推动创新的。新古典理论由于仍采用正规经济理论模型，没有充分考虑到技术 的作用，与现实脱节，而熊彼特学派将技术整合过程作为内部运作机制的理论与时代相契 合，弥补了新古典理论的不足，制度创新学派在经验实证方法中因为产权概念的界定模糊 所以很难运用，国家创新系统学派由于未能对各个国家的创新系统进行对比，所以还需要 深入研究。(二)国内的研究成果近年来我国学者也从多个角度，使

7、用不同方法对我国海外并购的技术整合风险进行了 大量的实证检验。姚海琳，胡东滨(2006)系统的分析了我国金属矿产业技术整合体系的现状和存在的问 题，结合全球经济一体化、经济发展知识化的总体趋势以及金属矿业的发展规律，提出了 我国金属矿业技术整合的总体目标、基本原则、总体任务和支持政策措施，对金属矿业的 海外并购有一定的启发。陈仲伯(2003)较系统的回答了为何企业要研究海外并购的技术整合风险问题，他一方 面构建了企业应对技术整合风险的框架，另一方面针对政府层面提出了相应政策建议和措 施，使之具有可操作性。上述研究尽管选取的样本以及测量方式有所不同，但目前国内外对并购的技术整合研 究大多都支持了

8、并购的关键在于创新这个观点。三、企业并购中关于企业持续创新的研究企业并购以后最值得关注的问题就是企业能否通过并购获得持续创新的动力。关于企 业持续创新的研究得到了中国很多学者的注意。孟庆国、张玉新(2000)提出可持续发展是企业持续创新的原动力，经济、社会和自 然复合系统(Economic， Society and Natural， ESN)的协同发展促进了技术的创新和企 业之间的融合。另外，刘海芳(2007)利用文献综述法和专家调查法，构建了一个动态、系统的企业持 续创新能力综合评价指标体系。为企业科学的客观的认识自我评价自我提供可参考的依据， 对企业持续创新能力的培育具有重要的意义。参考文献杜海琴.TCL攻略M.北京：中华工商联合出版社，2004.6陈志强.鹰的重生M.广东：海天出版社，2008.7侯汉坡.创新导向下的技术并购战略模式研究M.北京：中国社会科学出版社，2010.5英丹泽尔兰金.收购失败M.北京：经济管理出版社，2006翟静.商场现代化M.维普资讯，2011. (7)姚曦.经济与并购M.中国经济出版社，2011. (7).吴敬琏.跨国并购M.北京：财经频道经济半小时，2010唐锦辉.中国市场M.北京：万方数据，2011. (6)Zelale