恒昌同行系列基金abs产品

1、恒昌同行系列基金融资租赁收益权收益产品2015年8月3毛 祺新加坡国立大学 管理学硕士， CFA（美国特许金融分析师）执证人。具有15年以上的国内外私人财富管理工作经验。07年回国前在美林证券（亚太）和渣打银行（新加坡）等国际知名金融机构从事多年大陆客户财富管理工作，对于中国客户的财富管理，产品设计有丰富的实践经验。 07年回国后先在中海油旗下金融机构领导QDII等创新产品设计和私人客户服务；后作为核心管理层创立并扩建高傅财富，三年后以优异业绩获得华尔街机构和胡润百富榜总额1500万美元的投资。同业合作部 总经理31992年进入证券业以来，长期从事证券金融事务，通过证券行业“证券交易”、“证券

2、基金”、“发行与承销”、“证券投资咨询”科目考试，取得“证券一级执业资格”及“投资顾问资格”等 王 爱 虹同业合作部 总监1992年进入证券业以来，长期从事证券金融事务，通过证券行业“证券交易”、“证券基金”、“发行与承销”、“证券投资咨询”科目考试，取得“证券一级执业资格”及“投资顾问资格”等资深金融从业人员，在国内一流券商工作时间超过17年，具有丰富的证券投资经历及经验，2011年起涉足第三方理财领域，在某知名公募基金持证代销机构任销售总监长期负责员工培训工作，擅长投资基础知识，销售技巧及产品宣传方面的相关培训在客户服务、投资银行、中介、市场媒体等方面具有丰富的经验及资源对于客户的财富管理

3、，产品设计有丰富的实践经验 融资租赁概述1 资产证券化概述2 产品介绍3 近期产品的构思4融资租赁概述3是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁对象，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利。（你租我就买、你买我就租）融资租赁出租人拥有租赁物的所有权。承租人拥有租赁物的使用权。使用权、所有权分离融资租赁合同：出租人、承租人租赁物买卖合同：出租人、出卖人、承租人。法律文件融资租赁流程31.双方签订租赁合约2.承租人缴纳租金1.设备商提供设备2.承租人使用设备1.租赁公司购买

4、设备2.设备制造商回收资金融资租赁案例一31.航空公司与融资租赁公司签订租赁合约2.航空公司缴纳租金1.航空公司取得并使用飞机，开始卖机票赚钱2.空客/波音移交飞机1.租赁公司出钱购买飞机2.空客/波音赚得销售飞机的钱融资租赁案例二31.消费者与融资租赁公司签订租赁合约2.消费者缴纳租金1.消费者可以缴交首付后，开宝马车上路2.4S店移交宝马车1.租赁公司出钱购买宝马车2.4S店赚得销售宝马车的钱资产证券化概述3资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。 特征：未来会产生现金流的资产。证券：是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有

5、的某种特定权益的法律凭证。资产证券化一般是指信贷资产证券化。按照被证券化资产种类的不同，信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化（Mortgage-Backed Securitization,MBS ）和资产支持的证券化（Asset-Backed Securitization, ABS ）。融资租赁债权是比较优质的ABS基础资产，债权债务关系相对简单，而且有较为稳定的现金流。资产证券化在国际上的发展3资产证券化产品最早出现于美国的20世纪70年代。历经四十余年发展，资产证券化产品在交易结构、基础资产、定价方法等方面日渐成熟，成为20世纪最重要的金融产品创新之一。 美国既是资产证券化的发源地

6、，也是迄今为止资产证券化规模最大的国家。目前在美国，CLO（企业抵押贷款支持证券）新发交易势头强劲，并在2014年创下历史新高。来自汤森路透、穆迪数据显示，2014年美国CLO新发交易达233笔，总值1240亿美元，发行笔数超过了2013年的174笔。富国银行预计，2015年美国CLO发行量有望达到900亿美元，而摩根士丹利预测为750850亿美元。资产证券化在国内的发展3资产支持证券的发起机构数量增长明显：2014年，发起机构类型相比前几轮试点呈多元化趋势，除政策性银行、国有银行、股份制银行、汽车金融公司、资产管理公司等资产证券化常客以外，城商行、农商行、金融租赁公司成为推动资产证券化发展的

7、生力军。基础资产类型多元化：2014年，银行间市场发行的信贷资产支持证券共涉及 6 大类资产，除传统的对公贷款、个人汽车抵押贷 款、个人住房抵押贷款、重整贷款之外，2014 年新增了融资租赁资产证券化。备案制正式施行2015年，备案制正式施行，审批时间料将大幅缩短。产品备案方面，备案申请将由银监会创新部统一受理、核实和登记，机构监管部负责备案统计。4月3日，央行发布公告，宣布对信贷资产支持证券发行实行“注册制”管理。资产证券化业务将在国内大幅发展。融资租赁+资产证券化3投资人1.投资人取得收益权2.融资租赁公司回收现金再承作新业务1.制造商回收全部或大部分资金再生产2.融资租赁公司取得物权资产

8、证券化融资租赁1.融资租赁公司收取租金2.承租人保留多数资金再利用恒昌众鼎权益产品结构3恒昌众鼎（发起人、服务人）天津股权交易所（SPV）保荐人律师事务所会计师事务所投资人承租人预期收益投资租金收益权转让收益权转让金承作新业务保荐挂牌特殊目的实体（Special Purpose Vehicle,简称SPV ）接受发起人转让的资产，或受发起人委托持有资产，并以该资产为基础发行证券化产品的机构。发起人也称原始权益人，是证券化基础资产的原始所有者。服务商负责对支持资产的日常管理和经营。众鼎租赁租赁权益产品是天津股权交易所互联网金融平台的第一批挂牌产品投资目标：天交所挂牌的众鼎产品 3众鼎租赁 15

9、年第一批租赁权益产品 3恒昌众鼎可收租金：共5492万元租赁车辆：936笔自然人：695个法人：241个租赁资产共：1.3亿元收益权转让投资人未来一年租金收入截至2015年5月31日的租赁资产产品要素3基金名称基金规模期限资金使用预期收益投资策略同行系列私募基金同行系列私募基金3400万元投资于众鼎租赁 15 年第一批租赁权益产品3个月、6个月、9个月、12个月年化8%、9%、10%，12%买进众鼎租赁公司的租赁资产收益权，获得收益管理公司坤元资产管理有限公司最低认购金额100万元收益方式本金与收益到期一次性偿付产品期限与收益率3规模（万份）期限（月）预期收益率（年化）三月期类80038%六月

10、期类90069%九月期类800910%十二月期类9001212%基础资产：截至2015年5月31日的众鼎租赁资产约1.3亿元。产品额度是基于众鼎所选取资产未来一年每个月可收租金的金额来设计。每个类期产品金额是以众鼎租赁资产未来3个月、6个月、9个月、12个月可产生的租金收入来设定额度。 每个月可收进资金（现金流）的测算是经会计师事务所的测算的结果。注：预期收益不代表未来实际收益产品亮点3基础资产1.3亿，坚持小而分散，转让权益5000万元。众鼎对汽车有所有权，客户违约时，众鼎可以处分汽车。恒昌众鼎承诺补足偿付金。投资风险低经过外部中介机构-会计师事务所、律师事务所、保荐商等服务商审计、测算、推

11、荐众鼎内部风控：申请人三重审核、约30%首付，装置双GPS等多层风控-资产质量有保障项目产品内容经天津股权交易所审核。投资资金与产品收益受到天津股权交易监管。安全性高恒昌众鼎融资租赁有限公司（以下称“众鼎租赁”）创立于 2014 年，是由国家商务部批准设立的专业性外资融资租赁公司。公司总部位于北京，业务范围遍布全国主要大中城市，是较早获批的外商投资融资租赁公司之一。众鼎租赁旗下业务包括汽车（汽车产业链）融资租赁，大型生产设备租赁、交通运输设备租赁、公共基础设备租赁、工程设备租赁、新能源项目租赁等，涉足产业包括化工、医药、轻纺、通信、机械、船舶、建材、航空等多个领域。 恒昌众鼎融资租赁有限公司2

12、008年注册成立的公司制交易所；挂牌企业数量：截至2015年4月末，累计挂牌576家股份公司；业务拓展区域 ：31省203地市。战略合作协议：已与25省67市政府签订战略合作框架协议。银行系统合作：已与34个银行的75个总分行签署战略合作协议。各地政策支持：已有16省52地市出台了支持企业赴天交所挂牌的相关支持政策。服务体系最健全，建立了规范督导、股权融资、债权融资、并购重组等专业团队。天交所是面向全国的场外交易所天交所平台与其它平台比较3天交所的平台一般的互联网平台是否为独立第三方平台基础资产审核基础资产监管经过外部律师、会计师、保荐商审计、审查标准化投资资金流向监管不一定政府审批成立不一定提成与绩效折算3开户名称: 坤元资产管理有限公司恒昌同行系列私募基金募集专