全球产业链巡礼之意大利：冶金设备、制鞋老字号

1、图 1. 意大利进出口及贸易链整理数据来源：Trade map，GDP 围绕 2 万亿中枢波动，股市权重行业为金融行业2021 年意大利经济规模达 2.12 亿美元，经济总量围绕 2 万亿美元波动，人均GDP 波动下行后反弹。2010 年来意大利总量GDP 总体围绕 2 万亿中枢波动。 总量方面，占中国比重从 2010 年的 35.4%下滑至 2021 年的 12.6%；人均 GDP 方面，从 2010 年 3.60 万美元下滑至 2020 年的 3.18 万美元，随后 2021 年又回升至 3.56 万美元，但仍未回归到 2011 年水平。 图 2. 意大利 GDP 围绕 2 万亿美元波动

2、图 3. 意大利人均 GDP 波动下行数据来源：IMF，数据来源：The World Bank，意大利以服务业为主、工业为辅的经济结构较为稳定，工业增加值占 GDP 比重位于中美之间。20182020 的三年间，意大利服务业、工业增加值分别稳定在 66%及 22%左右。我们对中、意、美经济结构进行横向比较，意大利经济结构位于中美的“中间地带”，工业增加值占比高于美国但低于中国，服务业增加值高于中国但低于美国。 图 4. 纵向来看以服务业为主的经济结构较为稳定 图 5. 横向来看工业部门占比高于美国低于中国数据来源：The World Bank，数据来源：The World Bank，意大利股市

3、金融行业权重最大，前三大行业市值占比约 64%。具体来看，前三大行业，金融、公用事业、工业行业总市值分别为 1402/1082/839 亿欧元。从各行业平均市值来看，公用事业以约 68 亿位列第一，远超排名第二能源行业（29亿）和第三金融行业（26 亿）。 图 6. 意大利股市前三大行业为金融、公用事业、工业数据来源：Bloomberg， 注：市场数据截至 2022 年 8 月 5 日4.05.137.7450.4810.6918.012.523.3220.119.317.215.613.812.428.711.835.910.041.63.351.116.25.0311.661.8315.1

4、59.95电力生产油气生产银行保险银行物流运输 燃气和水供应电力生产零售饮料恩耐股份有限公司埃尼集团意大利联合圣保罗银行忠利保险裕信银行公共有限公司 Atlantia公共有限公司 Snam SPATerna国家电网公司 Moncler股份有限公司Davide Campari米兰股份公司总市值(十亿欧元)PE股价(欧元)BICS行业公司名称35.8图 7. 意大利上市前十大个股主要属于电力生产行业和银行市值前十大个股主要为电力生产公司和银行，其中市值排名第一的电力公司以新能源发电为核心业务。电力公司中，市值排名第一的恩耐股份有限公司以风能、太阳能、地热和水力发电，同时也是天然气和可再生能源市场的

5、综合参与者； Terna 国家电网公司主要经营高压和超高压电网输电业务。数据来源：Bloomberg，注：市场数据截至 2022 年 8 月 5 日饮料、烈酒和醋及皮革制品出口位列世界第二我们分别从主要往来国家地区、主要贸易商品两个维度对意大利出口进行拆解，梳理意大利的核心出口往来国家地区&商品链条。出口产品主要为多元化工业产品意大利出口结构来看多元化工业体系凸显。2021 年意大利出口产品金额高于 10亿美元的主要大类商品 CR20 约为 76%，机械设备 CR1 达到 24%，也是贸易顺逆差的主要来源。多项核心商品排名出口前五，进口国集中度较低。出口份额排名第二的商品中： HS22 饮料、

6、烈酒和醋和 HS42 皮革制品出口份额分别为 9%和 14%，进口国集中度分别为 0.10 和 0.12，HS42 行业也是出口金额前 20 中，唯一占全球出口份额大于 10%的行业。 出口份额排名第三的商品中：HS73 钢铁制品和 HS64鞋靴类出口份额为 6%和 8%，进口国集中度皆为 0.08410326343-31520.108351.9-0.20.060.0616-10.7-146.40.060.120.080.10432256891441243150.36.15.710.28.42.651301654100111.10.050.070.060.06-53.3-9.00.100.09

7、14932151.8313.70.060.08-1.20.106.10.05-8.60.081118990.70.055431430-154.2108.145.337.736.626.021.220.819.118.315.815.513.812.912.712.111.08.68.38.18.0机械设备及零部件车辆及其零部件（非铁道及电车道车辆）电气机械及零部件医药产品 塑料及其制品钢和铁制品珍珠宝石贵金属制品钢铁矿物燃料家具仪器仪表设备非针织服装及配套用品鞋类及其配件饮料、烈酒和醋皮革制品针织服装及配套用品其他杂项商品 有机化学品纸浆、纸或纸板制品铝及其制品资本品/中间产品/消费品资本品/

8、中间产品/消费品资本品/中间产品/消费品中间产品/消费品中间产品/消费品资本品/中间产品/消费品资本品/中间产品/消费品中间产品中间产品/消费品资本品/中间产品/消费品资本品/中间产品/消费品消费品中间产品/消费品中间产品/消费品消费品消费品中间产品中间产品/消费品资本品/中间产品/消费品8487853039737172279490626422426199294876（十亿美元） 差（十亿美元） 金额年化增长率名进口国集中度2021年出口金额 2021年贸易顺逆 20172021年出口 全球出口份额 全球出口份额排参考中文标签分类产品属性二位HS代码图 8. 意大利出口 HS2 位级别核心商品

9、核心商品机械设备、饮料、烈酒和醋以及皮革制品主要对应行业分别为机械设备、食品饮料、服装家纺。 机械设备方面，意大利市值最大的上市公司包括 Interpump、 GVSSPA、达涅利等； 食品饮料方面，意大利市值最大的上市公司为 Davide Campari； 服装纺织方面，意大利市值最大的上市公司包括萨尔瓦多菲拉格慕 股份有限公司、Tods SPA。数据来源：Trade Map，HS84 机械设备主要出口至美国、德国、法国，三者份额分别为 11.8%、10.4%、 8.0%。其余 HS84 出口份额在 5%以上的国家有中国、德国、美国及日本，能够在意大利供给不畅的情况下较好的弥补该部分缺口。

10、图 9. HS84 机械设备主要出口至美德法 图 10. HS84 机械设备主要出口国HS84主要出口国2021年出口金额（十亿美元） 全球出口份547.59264美国中国德国数据来源：Trade map，数据来源：Trade map，HS22 饮料、烈酒和醋主要出口至美国、德国、英国，三者份额分别为 23.2%、 15.3%、10.0%。其余 HS22 出口份额在 5%以上的国家有法国、墨西哥、英国等，能够在意大利供给不畅的情况下较好的弥补该部分缺口。 图 11. HS22 饮料、烈酒和醋主要出口至美德英 图 12. HS22 饮料、烈酒和醋主要出口国HS22主要出口国2021年出口金额（十

11、亿美元） 全球出口份额法国22.3316%意大利12.749%墨西哥10.017%英国9.837%美国8.626%荷兰8.136%德国6.995%数据来源：Trade map，数据来源：Trade map，HS42 皮革制品主要出口至瑞士、法国、美国、中国，三者份额分别为 27.7%、 12.5%、8.1%、7.6%。其余 HS42 出口份额在 5%以上的国家有中国、法国、越南等，能够在意大利供给不畅的情况下能较好替代该部分缺口。 图 13. HS42 皮革制品主要出口至美德英 图 14. HS42 皮革制品主要出口国HS42主要出口国2021年出口金额（十亿美元） 全球出口份额中国30.84

12、34%意大利12.1313%法国11.9013%越南4.055%数据来源：Trade map，数据来源：Trade map，我们从 HS2 位下沉至 HS6 位，设置两项条件筛选意大利出口的核心细分商品（见下表）：1）出口金额 10 亿美元以上；2）进口国集中度大于 0.5。全球出口份额排名第一的商品根据属性分类船舶 1 项：巡航船游览船及各式渡船。图 15. 意大利出口 HS6 位级别核心商品烟草 1 项：烟草及其提取物（不包括香烟、雪茄）。六位HS代码产品属性参考中文标签分类2021年出口金额（十亿美元）2021年贸易顺逆差（十亿美元）20172021年出口金额年化增长率全球出口份额全球出

13、口份额排名进口国集中度890110资本品巡航船游览船及各式渡船3.281.093%28%10.56240399中间产品/消费品烟草及其提取物（不包括香烟、雪茄）2.182.1336%43%10.61数据来源：Trade map，以上两项商品满足出口份额前五以及进口国集中度大于 0.5 两项条件，因此意大利在 HS890110、HS240399 链条上具有较强议价权。890110 巡航船游览船及各式渡船主要出口至美国和瑞士（份额 67.9%/31.9%）。其余出口份额在 5%以上的国家包括德国、芬兰、法国、挪威，意大利出口份额排名靠前，在该商品出口链条上存在一定的控制权。 图 16. 巡航船游览

14、船等主要出口至美国和瑞士 图 17. 巡航船游览船等主要出口国数据来源：Trade map，数据来源：Trade map，240399 烟草及其提取物（不包括香烟、雪茄）主要出口至日本（份额 77.24%）。其余出口份额在 5%以上的国家包括罗马尼亚、瑞典、俄罗斯，意大利在该商品出口链条上同样存在突出的控制权。 图 18. HS240399 主要出口至日本 图 19. HS240399 的主要出口国HS240399主要出口国2021年出口金额（十亿美元） 全球出口份额意大利2.1843%罗马利亚0.8417%瑞典0.5010%俄罗斯0.275%数据来源：Trade map，数据来源：Trade

15、 map，需求端主要靠德法美消化意大利出口目的地根据份额可以分为四个梯队第一梯队 10%以上： 德国（13.1%）、法国（10.3%）；第二梯队 5%10%： 美国（9.5%）、瑞士（5.4%）、西班牙（5%）；第三梯队 1%5%：英国（4.5%）、比利时（3.5%）等；第四梯队 0%1%：中国香港（0.9%）、加拿大（0.9%）等。图 20. 意大利出口往来国家地区主要为德国、法国和美国数据来源：Trade map，通过筛选份额占比靠前的德、法、美两国贸易结构分别做进一步拆分，从而把握年贸易额在 10 亿美元以上的重点大类商品。德国：绑定程度较深的大类商品。 贸易额来看，21 项核心商品占贸

16、易额比重的80%，其中机械设备和车辆是主要部分。份额来看，无占比较高商品。图 21. 贸易额来看，机械设备和车辆是主要产品；份额来看，无占比较高商品二位HS代码产品属性参考中文标签分类2021年贸易额 占意大利占德国进等价从价（十亿美元） 出口份额口份额关税税率84资本品/中间产品/消费品机械设备及零部件11.210%6%0%87资本品/中间产品/消费品车辆及其零部件（非铁道及电车道车辆）8.619%6%0%85资本品/中间产品/消费品电气机械及零部件5.314%3%0%72中间产品钢铁4.725%13%0%39中间产品/消费品塑料及其制品4.417%8%0%73资本品/中间产品/消费品钢和铁

17、制品4.220%15%0%30中间产品/消费品医药产品4.211%5%0%71资本品/中间产品/消费品珍珠宝石贵金属制品2.713%7%0%76资本品/中间产品/消费品铝及其制品2.125%10%0%22中间产品/消费品饮料、烈酒和醋2.015%20%0%94资本品/中间产品/消费品家具1.610%6%0%90资本品/中间产品/消费品仪器仪表设备1.59%3%0%29中间产品有机化学品1.416%3%0%62消费品非针织服装及配套用品1.39%7%0%8中间产品/消费品水果及坚果1.329%10%0%64中间产品/消费品鞋类及其配件1.210%9%0%40中间产品橡胶及其制品1.222%7%0

18、%61消费品针织服装及配套用品1.210%5%0%19中间产品/消费品谷物粉、淀粉等或乳制品1.115%20%0%48中间产品/消费品纸、纸板和纸浆1.113%7%0%74中间产品/消费品铜及其制品1.118%7%0%数据来源：Trade map，图 22. 贸易额来看，核心商品为机械设备和车辆；份额来看，无占比较高商品法国：无绑定程度较深的大类商品。 贸易额来看，17 项商品占贸易额比重的72%，其中机械设备和车辆是主要部分。份额来看，无占比较高商品。二位HS代码产品属性参考中文标签分类2021年贸易额 占意大利占法国进等价从价（十亿美元） 出口份额口份额关税税率84资本品/中间产品/消费品

19、机械设备及零部件8.68%10% 0%87资本品/中间产品/消费品车辆及其零部件（非铁道及电车道车辆）6.214%8% 0%85资本品/中间产品/消费品电气机械及零部件3.49%5% 0%39中间产品/消费品塑料及其制品3.112%11% 0%73资本品/中间产品/消费品钢和铁制品3.115%21% 0%94资本品/中间产品/消费品家具2.516%18% 0%30中间产品/消费品医药产品2.47%7%0%64中间产品/消费品鞋类及其配件2.015% 23% 0%72中间产品钢铁1.910%12%0%71资本品/中间产品/消费品珍珠宝石贵金属制品1.68%21%0%42消费品皮革制品1.513%

20、30%0%62消费品非针织服装及配套用品1.511%13%0%27中间产品/消费品矿物燃料1.58%2%0%90资本品/中间产品/消费品仪器仪表设备1.59%6%0%48中间产品/消费品纸、纸板和纸浆1.317%14%0%61消费品针织服装及配套用品1.312%11%0%19中间产品/消费品谷物粉、淀粉等或乳制品1.114%23%0%数据来源：Trade map，美国：船舶的主要出口目的地。贸易额来看，13 项商品占贸易额比重的 74%，其中机械设备是主要部分。 份额来看，船舶出口至美国占比 40%，对美国市场依赖程度较高，同时，船舶商品占美国进口份额 83%，该商品两个绑定程度较深。84资本

21、品/中间产品/消费品机械设备及零部件12.712%3%1%30中间产品/消费品医药产品5.214%3% 0%87资本品/中间产品/消费品车辆及其零部件（非铁道及电车道车辆）4.310%2%3%22中间产品/消费品饮料、烈酒和醋3.023%10%1%89资本品/消费品船舶2.840%83%0%85资本品/中间产品/消费品电气机械及零部件2.67%1%1%90资本品/中间产品/消费品仪器仪表设备2.516%2%1%71资本品/中间产品/消费品珍珠宝石贵金属制品2.110%2%1%27中间产品/消费品矿物燃料1.910%1%0%94资本品/中间产品/消费品家具1.912%2%1%64中间产品/消费品

22、鞋类及其配件1.310%4%12%62消费品非针织服装及配套用品1.18%3%11%73资本品/中间产品/消费品钢和铁制品1.05%2%1%二位HS代码产品属性参考中文标签分类2021年贸易额 占意大利占美国进等价从价（十亿美元） 出口份额口份额关税税率图 23. 贸易额来看，机械设备是主要商品；份额来看，船舶是重要商品数据来源：Trade map，自然资源和原材料依赖进口，钢铁、铜、鞋类主要依赖周边国家我们分别从主要往来国家地区、主要贸易商品两个维度对意大利进行拆解，梳理意大利的核心出口往来国家地区&商品链条。钢铁、铜及其制品、鞋类产品进口依赖度较高，但供应国分散意大利进口结构来看自然资源和

23、原材料较为依赖进口。2021 年意大利进口金额10 亿美元以上产品CR20 约为78%，位列第一的矿物燃料是贸易逆差主要来源。细分来看是钢铁、铜及其制品、鞋类产品的主要进口市场，对应供应国集中度较低。三类产品进口份额均排世界第四，但对应供应国集中度都低于 0.1。图 24. 意大利进口 HS2 位级别核心商品核心商品钢铁、铜及其制品、鞋类及其配件主要应对行业分别为钢铁、有色金属、服装纺织。钢铁方面，下游主要为 Interpump、GVS SPA 等机械设备制造公司。有色金属方面，下游主要为普睿司曼集团、CAREL 等电气设备制造公司。服装纺织方面，下游主要为对应的鞋类贸易商。二位HS代码产品属

24、性参考中文标签分类2021年进口金额 2021年贸易顺逆 20172021年进口 全球进口份额 全球进口份额排 供应国集中度（十亿美元） 差（十亿美元） 金额年化增长率名27中间产品/消费品矿物燃料71.6-53.3-1%3%9 0.1084资本品/中间产品/消费品机械设备及零部件53.954.23%2%150.1085资本品/中间产品/消费品电气机械及零部件46.3-8.65%1%180.1187资本品/中间产品/消费品车辆及其零部件（非铁道及电车道车辆）44.60.7-5%3%80.1230中间产品/消费品医药产品30.56.16%4%80.1372中间产品钢铁28.1-9.04%5%40

25、.0639中间产品/消费品塑料及其制品27.1-1.24%18%3%2%60.1090资本品/中间产品/消费品仪器仪表设备15.10.34%8%2%120.1274中间产品/消费品铜及其制品10.7-4.95%40.0738中间产品/消费品杂项化学产品9.5-2.110%3%80.1061消费品针织服装及配套用品8.42.6-1%3%4%70.0676资本品/中间产品/消费品铝及其制品8.2-0.20%4%80.0562消费品非针织服装及配套用品7.76.14%80.0873资本品/中间产品/消费品钢和铁制品7.513.73%2%110.1064中间产品/消费品鞋类及其配件7.25.71%0%

26、5%40.0748中间产品/消费品纸,纸板和纸浆6.11.93%90.1040中间产品橡胶及其制品6.1-0.63%3%80.063消费品鱼类及其他水生无脊椎动物5.9-5.41%4%60.0871资本品/中间产品/消费品29中间产品珍珠宝石贵金属制品有机化学品19.019.01.8-10.7126%4%60.080.09数据来源：Trade map，HS72 钢铁主要从德国、法国、乌克兰等国进口，其份额分别为 13.6%、9.6%、 8.3%。HS74 铜及其制品主要从从德国和西班牙进口，其份额分别为 18.8%、9.8%。总体上来看，意大利 HS72 钢铁和 HS74 铜及其制品进口国较为

27、分散。HS64 鞋类产品主要从中国、法国、罗马尼亚进口，其份额分别为 15.3%、10.3%、 9.2%。关联 A 股行业为纺织服饰一级行业下的鞋帽行业，市值靠前的出口型 公司有奥康国际、哈森股份等。 图 25. HS72 钢铁从德法乌等国进口 图 26. HS74 铜及其制品从德国、西班牙等国进口 数据来源：Trade map，数据来源：Trade map， 图 27. HS64 鞋类从中法等国进口数据来源：Trade map，我们从 HS2 位下沉至 HS6 位，设置两项条件筛选意大利进口的核心商品（见下表）：1）进口金额 10 亿美元以上；2）供应国集中度大于 0.5全球进口份额排名前五

28、的商品根据属性分类运输工具 1 项：巡航船游览船及各式渡船。钢铁 1 项：含碳量小于 0.25%的钢坯。图 28. 意大利进口 HS6 位级别核心商品活体动物 1 项：活牛（不包括纯种繁殖牛）。六位HS代码产品属性参考中文标签分类2021年进口金额（十亿美元）2021年贸易顺逆差（十亿美元）20172021年进口金额年化增长率全球进口份额全球进口份额排名供应国集中度890110资本品巡航船游览船及各式渡船2.191.09-66%38%10.50720712中间产品含碳量小于0.25 的钢坯1.87-1.861%10%20.60010229中间产品/消费品活牛（不包括纯种繁殖牛）1.40-1.4

29、03%18%20.74数据来源：Trade map，进口供给主要来自德国、法国和中国 意大利进口来源地根据份额可分为三个梯队：第一梯队 10%20%：德国（16.1%）；第二梯队 5%10%： 法国（8.3%）、中国（8.2%）、荷兰（5.9%）、西班牙（5.1%）；第三梯队 1%5%：比利时（4.5%）、俄罗斯（3.7%）等； 图 29. 意大利进口往来国家地主要是德国、法国和中国等数据来源：Trade map，我们对份额占比靠前的德法中同意大利的贸易结构分别做进一步拆分，从而把握年贸易额在 10 亿美元以上的重点大类商品。二位HS代码产品属性参考中文标签分类2021年贸易额 占意大利占德国

30、出等价从价（十亿美元） 进口份额口份额关税税率图 30. 贸易额来看，汽车和机械设备是重要商品；份额来看，乳制品、生禽和船舶是重点德国：乳制品、生禽类产品和船舶的主要进口来源。 贸易额来看，18 项核心商 品占总贸易额比重约 82%，其中汽车和机械设备是主体；份额来看，乳制品、 生禽类产品和船舶自德国进口的比重达到 34%/37%，对该来源依赖度相对较高。87资本品/中间产品/消费品车辆及其零部件（非铁道及电车道车辆）12.929%5%0%84资本品/中间产品/消费品机械设备及零部件12.724%5%0%85资本品/中间产品/消费品电气机械及零部件8.719%5% 0%30中间产品/消费品医药

31、产品7.223%6% 0%39中间产品/消费品塑料及其制品6.825%9% 0%72中间产品钢铁3.814%12% 0%90资本品/中间产品/消费品仪器仪表设备3.624%4%0%29中间产品有机化学品2.513%8%0%27中间产品/消费品矿物燃料2.33%5%0%74中间产品/消费品铜及其制品2.019%12%0%38中间产品/消费品杂项化学产品1.819%6%0%73资本品/中间产品/消费品钢和铁制品1.621%5%0%71资本品/中间产品/消费品珍珠宝石贵金属制品1.58%6%0%04消费品乳制品、生禽类产品1.534%13%0%48中间产品/消费品纸、纸板和纸浆1.524%7%0%7

32、6资本品/中间产品/消费品铝及其制品1.214%6%0%89资本品/消费品船舶1.137%17%0%02消费品肉类1.021%14%0%数据来源：Trade map，二位HS代码产品属性参考中文标签分类2021年贸易额 占意大利占法国出等价从价（十亿美元） 进口份额口份额关税税率图 31. 贸易额来看，汽车是重要商品；份额来看，活体动物、精油和树脂等是重点法国：活体动物、精油和树脂等的主要进口来源。贸易额来看，12 项核心商品占总贸易额比重约 64%，其中汽车是主体； 份额来看，活体动物、精油和树脂等自法国进口的比重达到 75%/40%，对该来源依赖度相对较高。其中，意大利也是法国活体动物的主

33、要出口地，占法国出口份额 58%，该项商品上两国绑定度较高。87资本品/中间产品/消费品车辆及其零部件（非铁道及电车道车辆）4.711%9%0%30中间产品/消费品医药产品3.712%9%0%84资本品/中间产品/消费品机械设备及零部件3.67%6%0%27中间产品/消费品矿物燃料3.45% 18% 0%39中间产品/消费品塑料及其制品2.911%11%0%72中间产品钢铁2.710% 15% 0%85资本品/中间产品/消费品电气机械及零部件2.45%5%0%01资本品/中间产品/消费品活体动物1.475%58%0%33中间产品/消费品精油和树脂;香水，化妆品或卫生间用品1.440%6%0%3

34、8中间产品/消费品杂项化学产品1.112%7%0%29中间产品有机化学品1.16%8%0%71资本品/中间产品/消费品珍珠宝石贵金属制品1.05%11%0%数据来源：Trade map，中国：家具及文娱体育用品的主要进口来源。 贸易额来看，12 项核心商品占总贸易额比重约 76%，其中电气机械和机械设备是主体； 份额来看，家具及文娱体育用品自中国进口的比重达到 35%/39%，对该来源有较高依赖度。图 32. 贸易额来看，电气机械、机械设备是绝对核心；份额来看，家具、文娱体育类是重点电气/机械设备主要对应电力、机械设备行业，家具及文娱体育用品主要对应轻工制造业。电气设备分类下主要商品为手机，机

35、械设备分项下主要商品为电脑，同属我国电子消费电子代工产业链；家具分项下主要商品为灯具和座椅，市值靠前的出口型公司如佛山照明、顾家家居等；文娱体育用品分项下主要商品为轮式玩具，市值靠前的出口型公司有高乐股份。二位HS代码产品属性参考中文标签分类2021年贸易额（十亿美元）占意大利进口份额占中国出口份额等价从价关税税率85资本品/中间产品/消费品电气机械及零部件10.623%1%2%3%2%1%1%1%2%1%1%2%1%1% 1% 4% 1% 6% 8% 1% 12% 2% 1% 11% 12%84资本品/中间产品/消费品机械设备及零部件8.716%29中间产品有机化学品2.111%90资本品/

36、中间产品/消费品仪器仪表设备1.812%39中间产品/消费品塑料及其制品1.87%87资本品/中间产品/消费品车辆及其零部件（非铁道及电车道车辆）1.74%94资本品/中间产品/消费品家具1.735%62消费品非针织服装及配套用品1.519%73资本品/中间产品/消费品钢和铁制品1.418%95资本品/中间产品/消费品文娱体育用品1.139%64中间产品/消费品鞋靴、护腿和类似品及其零件1.115%61消费品针织服装及配套用品1.012%数据来源：Trade map，中意贸易核心产品贸易相关公司链条首先下沉至六位代码层面，筛选中国在意大利进/出口中贸易额 4 亿美元以上的商品，整理出中国进出口商所处行业位置。图 33. 意大利出口至中国链核心商品中国进口方面，各项商品占意