（农业牧渔行业分析）8月份棉花跌幅超6% 拉低纺织行业“颜值”

1、农业牧渔行业分析农业牧渔行业分析8月份棉花跌幅超6% 拉低纺织行业“颜值 从生意社纺织指数显示，8月份国内纺织市场行情出现小幅回调，截止8月31日纺织指数为799点，较月初803点下跌了0.49%，同比上涨了5.13%，较周期内最高点1074点(2021-02-19)下降了25.61%，较2021年02月17日最低点715点上涨了11.75%。其中8月2日为806点，到达了今年最高点，较年初722点，上涨11.63%。(注：周期指2021-12-01至今) 价格方面，据生意社价格监测8月大宗商品价格涨跌榜中纺织板块来看，一、化纤和棉纺行业分化较大。其中榜单涨幅前3的商品分别为锦纶HOY(4.6

2、9%)、粘胶短纤(4.57%)、锦纶POY(4.55%)；而皮棉(3级内地)和棉纱却位居榜尾，跌幅分别为6.74%和3.95%。二、茧丝行业景气度不断上升，截止8月31日干茧(3A以上)市场均价在101000元/吨，较月初涨幅3.70%，同比涨幅13.48%，生丝价格在351500元/吨，涨幅3.69%，同比涨幅18.75%。 空头齐聚棉花“软绵绵 从生意社棉花现期比照图来看，7月中旬棉花期货市场就开始出现大幅回调，7月15日郑棉1701合约结算价为15920元/吨，较8月31日结算价跌幅达13.85%。随着期价的走弱，现货价格从8月份开始也出现下滑，截至31日3128B级皮棉市场均价在141

3、96.43元/吨，较8月1日15223元/吨跌幅6.74%。导致本轮价格下跌的主要原因： 首先，国内方面，储藏棉轮出时间延长，市场回归理性。储藏棉轮出延长一个月至9月30日，预计增加市场供给60万吨。国储棉拍卖成交明显回落，由7月份的将近100%成交率，下降至目前的70%左右。截止31日成交平均价格13186元/吨，较8月初13988元/吨，下跌5.73%。同时也大大打压了期货市场，炒作热情明显减退。 其次，7月相比国内外棉花市场的根本面出现松动。中国轮出延长、USDA调增美棉产量以及美国得州和印度的降雨，导致棉花价格出现下跌。8月8日开始ICE期棉进入下跌通道，截止8月31日12月期棉合约报

4、每磅65.58美分，下跌幅度高达11.83%。 下游方面，目前纺织品服装市场正处于传统淡季，订单没有实质性增长，根本以前期订单走货为主，当前纱线报价较8月初有所松动，其中全棉纱价格21S全棉高配纱截止31日价格在22500.00元/吨，较月初下跌了3.95%。 G20限产停产利好化纤行业 由于峰会的影响，化纤行业限产停产，导致价格止跌小幅反弹，像锦纶、氨纶也借此“翻身，锦纶相关产品全部飘红，氨纶(40D)月末价格在29650元/吨，涨幅2.60%。 尤其是粘胶行业，随着G20峰会临近，环保政策加严，局部厂家停产搬迁，产能将进一步压缩，供给紧张局面将加剧，粘胶行业经历二季度的平稳期后，7月份开始

5、行情大幅上涨，近2个月涨幅超过20%。同时粘胶无新增产能，行业保持高开工率。2021年粘胶短纤产能为380万吨/年，2021年根本无新增产能，目前行业开工率达91%，库存仅为13天，大厂在手订单充裕。此外，粘胶出口数据向好，人民币同比贬值，利好粘胶短纤出口，1-5月粘胶短纤出口13.6万吨，同比增长44.7%。 再看涤纶行业，整体呈先跌后涨态势。前半月来看，月初受原油单边上行势头带动及汉邦石化新装置意外停车消息的提振，PTA价格震荡上探涨幅近3%，本钱上形成有利支撑。但进入8月终究难逃销售淡季，涤纶价格偏弱为主。随着8月中旬萧绍地区的聚酯企业陆续停工，保守估计G20峰会期间聚酯停工产能也将在千

6、万吨以上，聚酯工厂下降至60%-61%附近，因此借助“停车题材市场进行炒作，行情迎来小幅反弹。 纺织出口环比继续上升国内销售增加 出口方面，据中国海关总署最新统计数据显示，7月我国纺织品服装出口额为253.74亿美元，环比增长5.66%，同比下降6.90%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为91.26亿美元，同比下降4.09%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为162.48亿美元，同比下降8.40%。内销方面，7月份服装鞋帽、针纺织品销售增幅同比增幅9.4%至1016亿元，1-7月份整体销售增幅7.3%，总计7841亿元。另外生意社发布的8月大宗商品供需指数(BCI)为0.26，

7、均涨幅为1.58%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济平稳运行。 生意社纺织行业分析师夏婷认为，棉花轮出政策延长减弱棉市、G20峰会停车提振化纤行业成为8月热议的话题，也成为8月两大板块分化的主因。但8月终究难逃需求清淡的“魔掌，导致纺织行情总体出现小幅回调。进入9月预计行情不会太差，具体来看： 虽然当前受棉花外围市场利空影响，国内延期出库政策促使市场各方趋于理性，但9月份市场供给仍以抛储棉为主，随着下游淡季也即将结束，在新棉未大批量上市之前，供给偏紧彰显。第二、疆内加工企业籽棉收购压力大，局部工厂承包费用较去年同期上涨一倍；第三，新棉质优高价、内地棉农惜售延缓上市进度等原因，在储藏棉与新棉“并行且相互影响，预计9月棉市先延续弱势中旬开始小幅上涨态势，预计3128B级价格将会在13800-14300区间波动。 化纤市场预计9月前期G20峰会管控期间，市场供需两淡，交投气氛恐一般，因此价格波动幅度或有限。但随着会议结束，预计中旬开始，凭借化纤工厂自身低库存的优势及下游装置开工重启影响，势必迎来一波采购行情。且9月份以后是纺织织