供应链金融知识宣教

1、供给链金融汇报人：王昱AHINV第1页序言页前 言 中国中小企业杠杆经营需求旺盛，传统金融机构信贷模型极难对其进行增信（信用缺失、抵押品少、财务信息不透明），这不但妨碍了中小企业发展，也影响了这些中小企业和中大型关键企业协同效应。 2第2页目录基本概念12理论基础3演化过程4服务模式5案例分析6发展展望3第3页供给链金融基本概念 简单讲是充分利用整条供给链信息流、物流和资金流，利用供给链中关键企业、第三方物流企业资信能力，采取更丰富增信伎俩，提升整条供给链协同效应，并优化整条供给链结算和融资成本。4第4页参加主体节点企业关键企业、上下游中小企业商业银行、互联网金融平台物流、担保和相关监管机构融

2、资产品外部环境供给链金融系统资金提供者第三方机构供给商信贷分销商信贷 增值服务制度环境 技术环境存货、应收账款、保理仓单、保理、应收账款结算资信调查、财务咨询法律法规、监管体系供给链金融技术、电子信息5第5页供给链金融关键词：“三流”“增信”“提升协同”“优化成本” “三流”（信息流、物流和资金流）整合是“增信”前提之一，同时也是供给链金融创业团体内功之一 “增信”是处理原供给链金融授信不足利器，绝大多数供给链金融改造本质或对关键企业和供给链本身增信，或对关键企业和上下游企业单笔交易增信6第6页供给链金融关键词：“三流”“增信”“提升协同”“优化成本” “提高协同”是供给链金融达到结果之一，经

3、过对账期、利率、还款方式等调整，促进上游企业和外协企业对核心企业供给能力，提高低游经销商等渠道商协同效应 “优化成本”是最显著供给链金融结果，主要指整体融资成本节省7第7页供给链金融理论基础结构融资理论供给链渠道理论交易成本理论委托代理理论8第8页供给链金融理论基础结构融资理论定义：结构融资是指企业将拥有未来现金流特定资产剥离开来，并以该特定资产为标进行融资。融资方式：应收账款担保融资存货担保融资预付款融资9第9页供给链金融理论基础供给链渠道理论 能够从营销渠道、产权渠道、协商渠道、资金渠道和物流渠道五个方面，将供给链深入分解，研究其内部运作机理。 10第10页供给链金融理论基础交易成本理论

4、“交易成本”指市场交易成本包含发觉和通知交易者费用、谈判费用、签署协议以及确保协议条件推行而进行必要检验费用等。 企业为了保护特定交易投资和适应环境不确定性，经过一体化和准一体化方式来降低交易成本。 商业银行以供给链发展为基础，为供给链节点上中小型企业提供融资服务，有效地降低了商业银行交易成本，提升了交易效率。11第11页供给链金融理论基础交易成本理论供给链金融对交易成本降低主动作用：交易发生频率降低交易不确定性降低资产专用性增强 12第12页供给链金融理论基础委托代理理论组成委托代理关系问题需要具备两个基本条件：市场中存在两个相互独立个体，且双方都是在约束条件下效用最大化者；代理人与委托人都

5、面临着市场不确定性和风险，且他们二者之间所掌握信息处于非对称状态。委托代理理论研究重点是委托人确保代理人按委托人意志行事能力问题 13第13页供给链金融理论基础委托代理理论 委托代理理论对供给链金融解释： 商业银行与融资企业之间关系能够看成是委托代理关系，双方之间往往存在严重信息不对称问题。 供给链金融是把中小型企业放在整个供给链中加以考虑，而不是孤立只考虑其本身，因而能够有效缓解银企之间信息不对称程度。 同时，商业银行在经过供给链金融融资模式为中小型企业提供融资服务时，往往有物流企业参加，深入转嫁和分担了商业银行所负担风险，有效提升了融资效率。 14第14页供给链金融理论基础理论总结 结构融

6、资理论、供给链渠道理论、交易成本理论和委托代理理论是供给链金融体系四块理论基石：供给链渠道理论为金融服务找到了需求市场；结构融资理论则为设计金融服务提供了工具支持；交易成本理论帮助构架供给链金融运作模式流程与组织结构；而委托代理理论则为控制金融服务运作中各类风险出谋划策。 15第15页供给链金融服务模式供给链金融融资模式 金融机构按照担保办法不一样，从风险控制和处理方案导向出发，将供给链金融基础性产品分为应收类融资、预付类融资和存货类融资三大类： 应收类融资预付类融资存货类融资16第16页供给链金融服务模式供给链金融融资模式：应收类融资 应收账款融资是指在供给链关键企业承诺支付前提下，供给链上

7、下游中小型企业可用未到期应收账款向金融机构进行贷款一个融资模式。 17第17页金融机构（商业银行等）信用贷款单据质押支付承诺支付账款中小型企业（债权企业）（上游企业）关键企业（债务企业）（下游企业）应收账款单据发货18第18页供给链金融服务模式供给链金融融资模式：预付类融资 预付类：未来货权融资模式 未来货权融资(又称为保兑仓融资)是下游购货商向金融机构申请贷款，用于支付上游关键供给商在未来一段时期内交付货物款项，同时供给商承诺对未被提取货物进行回购，并将提货权交由金融机构控制一个融资模式。19第19页金融机构（商业银行等）货物回购仓单信用贷款未来债权质押关键供给商（承诺回购）（上游企业）下游

8、购货商（债务企业）（下游企业）预付款未来货权销售收入偿还贷款20第20页供给链金融服务模式供给链金融融资模式：存货类融资 融通仓融资模式是企业以存货作为质押，经过专业第三方物流企业评定和证实后，金融机构向其进行授信一个融资模式。 很多情况下，只有一家需要融资企业，而这家企业除了货物之外，并没有对应应收账款和供给链中其它企业信用担保。 此时，金融机构可采取融通仓融资模式对其进行授信。21第21页金融机构第三方物流（融通仓）评定证实融资企业存货质押申请贷款授信贷款22第22页供给链金融产品一览表针对供给商针对购置商融资产品中间业务产品存货质押贷款供给商管理库存融资存货质押贷款应收账款清收应收账款质

9、押贷款商业承兑汇票贴现应收账款质押贷款资信调查保理原材料质押贷款保理财务管理咨询提前支付折扣延长支付期限提前支付折扣现金管理应收账款清收国际国内信用证供给商管理库存融资结算资信调查财务管理咨询原材料质押融资贷款承诺结算结算延长支付期限汇兑23第23页供给链金融案例分析 传统装备制造业案例京东商城供给链金融服务案例 24第24页供给链金融案例分析传统装备制造业案例 业务背景 A企业注册资本300万美元，主要经营电脑全自动针织机械制造和研发，年产量6000-7000台，销售收入超出8亿元。A企业当前是该行业龙头，国内市场拥有率40%以上，其产品在国内处于技术领先水平，销售网络遍布全国各地。 难点分

10、析 伴随企业不停发展壮大，多家银行主动营销，但企业本身实力资金较强，现金流充分，实际授信使用量仅占全部授信额度5.5%。银行之间在传统业务上竞争激烈，营销切入点难寻。在这种形势下，企业与银行合作逐步降低，深入营销难度加大。 25第25页供给链金融案例分析传统装备制造业案例 A企业现实需求 A企业有意向扶持一批下游优质设备采购商，从而深入拓宽销售渠道和扩大市场拥有率。 A企业下游多为针织服装企业和个体工商户，其中不乏订单充分优质中小企业，但因为规模较小，产能有限，这些下游企业急需资金完成设备更新改造，提升经营规模，但因为本身实力、担保能力差不能够取得银行融资，有些甚至做一些高利率民间借贷。 电脑

11、针织机械相比传统手摇式机械含有产业升级意义，中国市场因为纺织业发达，当前对电脑针织机械需求量已到达世界总需求量70%，市场规模到达每年80亿元人民币，预计未来三年中国市场需求量将到达每年300亿元左右。国内电脑针织机械市场含有很强行业成长性。26第26页供给链金融案例分析传统装备制造业案例 市场需求分析 中信银行业务人员经屡次调查后,得出以下结论:A企业产品为国家政策支持升级换代产品,销售情况良好，市场接收度很高；近年来,该企业国内销售规模不停扩大,对外出口也呈快速上升趋势。A企业处于行业领先地位且资质很好,具备一定成长性及抗风险能力; 该企业销售情况稳定且处于增加趋势,销售回款顺畅。27第2

12、7页供给链金融案例分析传统装备制造业案例供给链金融方案设计 对买方信贷业务客户准入：1、符合银行授信资格和基本条件，生产经营稳定，含有较强现金流。以往推行类似买卖协议统计良好。2、优选针纺行业及经济发达华南、华东等地域客户。 单笔授信业务基本要求：1、单个客户授信金额不超出人民币1000万元，单笔贷款不超出A企业与设备采购商签署协议金额70%，并以孰低标准确定；2、贷款期限12年，利率基准上浮20%以上，借款人采取按月等额本息还贷方式；3、A企业按单笔贷款金额20%交纳确保金，并提供连带确保责任。28第28页供给链金融案例分析传统装备制造业案例-方案效果分析 对企业来说： 采取上述方案后,银行

13、向供给链注入资金起到了催化剂作用，盘活了存量，提升了增量。 下游企业融资问题得以处理,生产能力得到提升，整个供给链内正常生产经营不会受到任何影响；A企业销售收入快速增加，有力支持了企业快速发展。 对银行来说： 业务量较快增加，企业效益提升，在银行存款连续增加,经营带来了人民币账户结算量。 与客户建立了良好业务关系，并在企业间形成了示范效应，企业金融服务产品业绩大幅增加，成为行业发展领头羊。29第29页供给链金融案例分析 京东商城供给链金融服务案例 阿里巴巴 年设置浙江阿里巴巴小额贷款股份有限企业 京东商城 20开始在上海筹备设置京东小额贷款企业30第30页供给链金融案例分析京东商城供给链金融服

14、务案例 供给商烦恼 北京亚昆供给链管理有限企业是闪速数据存放卡产品SanDisk中国区总代理，也是京东供给商之一，主要向京东提供SanDisk相机卡、手机卡、U盘、固态硬盘等产品，但亚昆仅仅做SanDisk网络销售，并没有向线下传统渠道国美、苏宁等卖场供货。亚昆董事王琳瑞介绍，SanDisk产品在京东销售很好，销售额连年增加，但伴随销售额增加，他也开始面临资金周转越来越慢问题：31第31页供给链金融案例分析京东商城供给链金融服务案例 SanDisk在京东方面协议约定会有40-50天账期，尽管从零售行业来说，这已经是一个不算慢账期，但依然会占用亚昆一部分资金。 “假如增加1000万元销售额，差不

15、多70%资金都会留在京东，而且销售额越大京东占用资金就越大。”王琳瑞说，这意味着在上下游账期周转中，亚昆往往要支付更多钱。实际上这也是亚昆不做线下国美、苏宁销售原因之一： 3个月账期会让资金周转越来越难。32第32页供给链金融案例分析京东商城供给链金融服务案例 不但仅是亚昆，众多供给商都见面临一样问题，这也是近几年为何阿里巴巴、苏宁、京东商城都选择进入金融领域原因 帮助供给商处理资金问题，与供给商能够得到更深层次捆绑，同时又能经过这些金融服务取得收益 这看起来是一个多方共赢策略。33第33页供给链金融案例分析京东商城供给链金融服务案例 京东算盘 与阿里巴巴成立小额信贷企业独立运作方式不一样，京

16、东采取了与银行合作模式，用信用及应收账款为抵押，让供给商能够无抵押地取得银行贷款从而缩短账期。亚昆就参加了京东供给链金融“应收账款融资”计划。 正常情况下京东会在收货后40天经过银行付账，但在这个计划里，亚昆只需3-5个工作日就能够从银行拿到部分货款，进行下一轮周转，而京东会在原有40天账期时限里，将资金付给银行。34第34页供给链金融案例分析京东商城供给链金融服务案例 京东算盘 这正是京东供给链金融所宣传“并不占用供给商”资金原因，京东只是一个变相担保作用。京东供给链金融产品正式对外披露之前曾做过测试，上线不到一个月，该金融服务产品交易金额已到达10亿元规模。供货商与京东商城完成商品交易后，

17、凭借双方交易金额，能够在银行得到对应资金。而当供货商毛利能够覆盖拿到资金利息时，供货商就会有很大意愿意去做这件事情。这么就能够到达一个双赢甚至多赢局面。当前京东供给链金融服务年利率是7%-8%，而当前业内普遍年利率是20%。35第35页供给链金融发展展望1 供给链金融四个发展阶段2 供给链金融三个发展趋势3 供给链金融在我国发展前景4 供给链金融在皖投发展讨论36第36页供给链金融发展展望供给链金融四个发展阶段1.0时代 传统供给链金融阶段2.0时代 线上供给链金融时代3.0时代 电商供给链金融4.0时代 开放供给链金融发展37第37页供给链金融发展展望供给链金融三个发展趋势 产品竞争转变为服

18、务平台竞争 供给链生态主体寻求结合 不可防止“大数据”时代降临38第38页供给链金融发展展望供给链金融在我国发展前景 促使商业银行金融产品创新 融资模式下银企信息将逐步对称 逐步统一相关供给链金融主体利益 使我国信用体系逐步完善 转变银行风险管理理念39第39页供给链金融发展展望供给链金融在皖投发展讨论 中安保理：致力于发展互联网时代供给链金融管理者 保理企业不光只做融资，而是充当管理角色。 中安保理企业服务基础是基于行业大数据对客户企业进行分析、预测和跟踪。韩睿（中安保理总经理） 40第40页供给链金融发展展望供给链金融在皖投发展讨论 中安保理：基于供给链金融管理者定位商业模式 控制资产端：即不能够只做一个寻租通道，而希望对资产端进行有效控制，或者说监测。结构化融资：融资渠道不能光依靠集团征信，而要走向市场化。共享增值收益：即商业逻辑回归供给链本身。所以我们服务基本理念是，要做供给链管理，而非融资。41第41页供给链金融发