煤炭行业：后供给侧改革时代产能优化的重要抓手

1、目 录 HYPERLINK l _bookmark0 煤矿故多耕已收缩欠未仍完善3 HYPERLINK l _bookmark1 安全查效著但存优空间3 HYPERLINK l _bookmark8 从陕问列来，业仍较安欠账5 HYPERLINK l _bookmark14 安全查助供侧革，来将演能化重角色8 HYPERLINK l _bookmark15 供改务前成安强化问加暴露8 HYPERLINK l _bookmark18 政策始力产优已经始现9 HYPERLINK l _bookmark23 产能紧短看产慢，期超治理10 HYPERLINK l _bookmark24 新标出，工产求

2、更严格10 HYPERLINK l _bookmark27 停产有产，大矿井势显12 HYPERLINK l _bookmark32 短期响量长或严格制产13 HYPERLINK l _bookmark35 投资议事难预，安检不停，头持受益15 HYPERLINK l _bookmark37 风险示16图表目录 HYPERLINK l _bookmark4 图1：2010-2018年炭故次及亡数降4 HYPERLINK l _bookmark5 图2：2010-2018煤百吨死率少4 HYPERLINK l _bookmark6 图3：中较澳国全情差依较大5 HYPERLINK l _book

3、mark11 图4：投于矿全产的镇定产待高7 HYPERLINK l _bookmark12 图5：设工具城煤炭定产资规比重小7 HYPERLINK l _bookmark13 图 6. 8 HYPERLINK l _bookmark16 图7：供侧革产超额成标9 HYPERLINK l _bookmark17 图8：安检使矿题加暴露9 HYPERLINK l _bookmark19 图9：采超米击压煤涉产能9 HYPERLINK l _bookmark20 图10：采超米与斯突煤涉产能9 HYPERLINK l _bookmark21 图吨/年下矿数占仍近40%10 HYPERLINK l

4、_bookmark22 图12：采超米与斯突煤涉产能10 HYPERLINK l _bookmark26 图13：复复程程图12 HYPERLINK l _bookmark29 图14：一安标化产矿分及能13 HYPERLINK l _bookmark30 图15：首复项多为60吨上型井13 HYPERLINK l _bookmark31 图16：首复项多为60吨上型井13 HYPERLINK l _bookmark34 17. 15 HYPERLINK l _bookmark2 表1：陕、蒙全查持到63 HYPERLINK l _bookmark3 表2：煤安检项涵盖容样3 HYPERLIN

5、K l _bookmark7 表3：中与他家全处对借鉴5 HYPERLINK l _bookmark9 表4：煤主区检频次力度6 HYPERLINK l _bookmark10 表5：陕省矿全整治题单及能6 HYPERLINK l _bookmark25 表6：安检复复政策、行细 HYPERLINK l _bookmark28 表7：一标化矿受的励策12 HYPERLINK l _bookmark33 表8：多煤超问严重14 HYPERLINK l _bookmark36 表9：推公盈预表16煤矿事故：多年耕耘已见收缩，欠账未补仍待完善安全检查成效显著，但仍存优化空间1.12 2.23 （21

6、 人/20 1 23 2 月 22 2019 2019 6 表 1：陕西、内蒙安全检查持续到 6 月份陕西内蒙古3 月3 月“两会”期间和春节后复工复产验收检查4 月1.234.15 集中整治问题4 月份煤矿安全生产标准化检查4/5 月份煤矿安全生产大检查5 月1.23 5.31 全面排查整治6 月6.16.30 巩固整治成果6 月份煤矿水害防治检查6 月份煤矿安全生产标准化检查数据来源：陕西、内蒙古政府网站，生产组织、安全投入、应急处置与救援情况等，基本上涵盖了煤炭生产的各个流程，程序规范、项目细致，安全生产标准较高。表 2：煤矿安全检查项目涵盖内容多样项目主要内容基础管理严格执行验收内容、

7、标准及旅行签字程序等通风系统矿井、采区、采掘工作面通风系统是否符合规定；高瓦斯、煤与瓦斯突出矿井的每个采区和易自燃煤层的采区是否存在瓦斯防治瓦斯流量、负压、浓度等参数自动计量等。防治水是否结合实际开展致灾因素、地质因素普查，查明生产、准备、开拓区域水文地质情况、水害类型和导水通道，查清顶防灭火开采自燃和容易自燃煤层的矿井是否建立防灭火系统，是否编制有防治自然发火综合措施；开采自燃发火煤层是否进行预测预报并建立火灾监测系统等。监测监控是否按规定装备矿井安全监测监控系统，并实现主机双机备份；传感器的种类、数量、安设位置是否符合规定等。粉尘防治是否根据开采煤层的煤尘爆炸性鉴定结果采取相应的安全措施；

8、是否制定综合防尘措施、预防和隔绝煤尘爆炸措施及管理制度，并组织实施等。顶板管理采掘工作面支护设计是否符合规定，支护方式、材料、质量、强度是否符合要求；采掘工作面支护设计是否编制并落实初次放顶、收尾、过地质构造带、过老窑、采面安装、回收等专项措施等。机电运输是否实现矿井“双回路”供电，矿井主要通风系统、排水系统、瓦斯抽采系统以及井下中央变电所、采取配电等是否实现两回路电源线路供电；是否使用已命令禁止使用或者淘汰的设备等。开拓部署与采掘生产组织矿井、水平、采区、采掘工作面主要安全生产系统和设施是否符合规定；矿井开拓、准备、回采和安全煤量是否平衡，安全投入是否按规定提取和使用安全生产费用；是否建立管

9、理台账并严格落实。应急处置与救援情况其他安全生产法律法规、规章、国家行业标准规定的其他内容。数据来源：2010 2018 84% 85.8%0.749 0.14图 1：2010-2018 年煤炭事故次数及死亡人数下降图 2：2010-2018 煤炭百万吨死亡率减少数据来源：CNKI、数据来源：CNKI、煤炭工业协会、2014 0.016，2005-2014 平0.02000.2 46 2016 年图 3：中国较美澳等国安全情况差距依然较大数据来源：CNKI、在供给侧改革任务开始之前，由于国内存在大量的安全设施不到位小型矿井，煤矿的事故发生次数、死亡人数一致处于较高的水平，这一背景之下也不得不以

10、事故率、死亡率作为考核目标，虽然出现事故，但在目标允许范围之内，也可以说完成了考核目标，且我国当前安全处罚更为注重事故结果的损失后果，在一定程度上忽略了行为的潜在危害性。而美国、澳大利亚等煤炭行业更成熟的国家，对潜在威胁到生产安全的行为也会进行惩处，且由于不利信息公开令的存在，对煤矿企业的形象会存在一定的影响，促使企业尽量避免安全生产的丑闻。除此之外，在协商处罚中，企业通常选择高价进行安全系统改造来免除刑责，更能够达到督促安全生产的初衷。表 3：中国与其他国家安全处罚对比借鉴国家主要内容案例中国分主要包括警告、罚款、责令改正等。澳大利亚刑事违法行为三类：2013 求支付 10000 美元法律费

11、用。美国UBB UBB 入8000 1083 美元，追究 4 名管理人员刑事责任。数据来源：CNKI、从陕西问题列表来看，行业仍存较大安全欠账从统计数据来看，安全状况并未明显好转。由于部分企业在安全生产上表 4：煤炭主产区的检查频次和力度省份时间监察煤矿（矿次）一般隐患（条）停产整顿矿井（座）/经营单位（个）20161352856226山西省2017242030607382018.1-112321173859120161171/11陕西省20171083/3520181068760157201613924520/内蒙古自治区201713357192/201813415573/数据来源：山西、陕

12、西、内蒙古政府网站、1 22 9 216 4 2.9 60%（比较018 69%、59%45%（。表 5：陕西省煤矿安全大整治问题清单涉及产能整治问题清单数量（处）占问题产能比（%）产能（万吨）占问题产能比（%）煤矿整改承包未重新取得或变更证照、违规承包、转包工程问题。12356.94%2010168.69%假工作面、假密闭、假图纸、假数据、假整改、超层越界、超强度、超定员、证照超期等问题；2018 年以来超能力生产问题。11352.31%1726258.99%使用非防爆车入井问题。8941.2%1320945.14%重大隐患整改不到位组织生产建设问题。167.41%25158.59%违规多头

13、多面采煤和掘进施工问题。156.94%426114.56%采用淘汰落后工艺开采、以掘代采，在采空区复采或开采保安煤柱问题。115.09%5701.95%通风系统和通风设施不完善、不可靠。115.09%4801.64未严格按程序复产复工验收、未经地方政府主要负责同志签字同意擅自恢复生产建设问题。62.78%8602.94%数据来源：政府网站，通过对行业设备工器具投资规模、上市公司维简及安全生产费用，这两个指标梳理，我们认为大规模的欠账或与此前行业景气下行时期，企业在安全方面投入力度减弱有关，且目前仍未完全恢复。202012 2012201714%， 2017 7.5%。图 4：投资于煤矿安全生产

14、的城镇固定资产有待提高图 5：设备工器具占城镇煤炭固定资产投资总规模比重缩小数据来源：wind、数据来源：wind、但另一方面，考虑到设备投资统计额同时包含生产和安全，而行业景气下行期和供给侧时期行业投资规模自然下降，设备的投资下滑并不能完全反应行业在安全方面投入力度的减弱，因此我们用市公司维简及安全生产费用这一指标进行回溯。2013 2010 年的水平。图 6：地方国企、民企煤企维简、安全生产费支出仍未回到前期高点数据来源：公司公告、注：中央国有煤企：中国神华、中煤能源、露天煤业、上海能源；地方国有煤企： 西山煤电、冀州能源、兰花科创、盘江股份、山煤国际；民营煤企：永泰能源、安泰集团。化重要

15、角色供改任务提前完成，安检强化促问题加速暴露2016 2 2018 2.7 亿1.5 8.1 前完成“十三五”的 8 亿吨目标。2018 15.9 90.91559177162109291692018201717.282019 200 年至08 年2.8 图 7：供给侧改革去产能超额完成目标图 8：安全检查使煤矿问题加速暴露数据来源：能源局、675 吨数据来源：国家煤矿安监局、政策开始发力，产能优化已经开始显现201918（20193 号20%；20191148876/8431 （全国影响占比2.（比较基准为能源局218，23（1220 480 16处，涉及生产能力 4426 万吨。2019

16、2 20%20%0.48%图 9：采深超千米冲击地压煤矿涉及产能图 10：采深超千米煤与瓦斯突出煤矿涉及产能数据来源：国家煤矿安监局、数据来源：国家煤矿安监局、201830 /年2017 45.6%39.7%30 万吨/4.6亿吨/539 1344 0.9 /22.91.79 万吨图 11：30 万吨/年以下小矿数量占比仍接近 40%图 12：小规模矿井在数量上仍占较高水平数据来源：国家煤矿安监局、数据来源：国家煤矿安监局、产能收紧：短期看复产缓慢，长期看超产治理新标准出台，复工复产要求更加严格018 （产）1 6 /表 6：安全检查复工复产政策严、执行细特征文件会议/新闻机构主要内容国家安全

17、监管总与供给侧改革相关联检查验收更严格2017.关于切实坐好春季前后煤矿复工复产验收工作的通知2017.2.2017 2018.3.关于开展煤矿节后复工复产专项安全督查的通知局监局监局列入去产能淘汰退出规划、近期关闭的矿井，原则上不再复工复产，不设“过渡期”或“回撤期”。汰退出。（产（2019.2.四川煤局煤工作会四川省监惩处力度加大2019.1.关于印发煤矿复工复产验收管理办法的通知2017.4.关于切实抓好煤矿采掘接山西省人民政府办公厅重庆市人民政府国家煤矿安全监察局对达到验收基本条件且不存在重大事故隐患的煤矿，验收结论为合格；否则， 验收结论为不合格，并责令限期整改。6 2 6 稳供应也

18、属考率因素替稳定煤炭生产工作的通知2019.2.贵州省煤矿复工复产及安全生产工作视频会议贵州省源局帮助符条件煤矿快复复进度，确保全的提下早产。贵州省能源局、贵州省急厅、会议要，要取有措施保矿生产全和时复复产贵州煤局资料来源：政府网站、煤炭资源网、榆林复产进度短期难加速。受神木百吉矿业李家沟煤矿“1.121 45 2 14 4916880224153560万吨33113170万吨/4 图 13： 复工复产程序流程图数据来源：榆林关于做好煤矿复工复产工作的通知、停产终有复产日，但大型矿井优势凸显主产区安全生产一级矿井数量占比并不多。根据国家煤矿安全监察局2017 6 （45%、39%37%。表 7

19、：一级标准化煤矿享受的激励政策激励政策1. 在全国性或区域性调整、实施减量化生产措施时，原则上不纳入减量化生产煤矿范围。2. 在地方政府因其他煤矿发生事故采取区域政策性停产措施时，原则上不纳入停产范围。3. 生产能力核增时，产能置换比例不小于核增产能的 100%，通过改扩建、技术改造增加优质产能超过 120 万吨以上的，所需产能置换指标折算比例可提高为 200%。4. 大型煤矿核增生产能力时，核定后的服务年限原则上不少于 20 年。5. 停产后复产验收时，优先进行复产验收。6. 在安全生产许可证有效期届满时，符合相关条件的，可以直接办理延期手续。7. 银行保险、证券、担保等主管部门作为对煤矿企

20、业信用评级重要参考依据。8. 各级煤矿安全监管监察部门适当减少检查频次。资料来源：国家煤矿安监局、图 14：一级安全标准化生产矿井分布及产能数据来源：国家煤矿安监局、2018 60 （含77 49%4380 12%（含的6%1%。图 15：首批复工项目多为 60 万吨以上大型矿井图 16：首批复工项目多为 60 万吨以上大型矿井数据来源：榆林市能源局、数据来源：榆林市能源局、短期影响产量，长期或将严格限制超产5378.86 1-2 51367 检力度将会持续存在，常态化的安全检查不仅减弱问题矿井的生产能力，后续也将推动超产治理的强化。2019 2 3 2018 6.2 2018 5 300 表

21、 8：多数煤矿超产问题严重煤矿名称检查时段核定产能（万吨/年）煤炭产量（万吨）达设计产能行政处罚情况（均停产整顿）榆林市神树畔矿业投资有限公司2018.3-11120542452%共计罚款 225 万元鄂尔多斯市达拉特旗高头窑李五兴煤矿2018.1-1060139231%暂扣安全许可证，共计罚款 73 万元神木县隆德矿业有限责任公司2018.1-11150268179%共计罚款 215 万元陕西中太能源投资有限公司朱家峁煤矿2018.1-11150257171%共计罚款 215 万元陕西竹园嘉原矿业有限公司2018.1-11120193161%共计罚款 107 万元山西凌志达煤业有限公司2017150219146%暂扣安全许可证，共计罚款 203 万元榆林市千树塔矿业投资有限公司2018.5-11120170142%共计罚款 225 万元呼伦贝尔东明矿业有限责任公司东明露天矿2018.1-11150210140%暂扣安全许