基金快速入门-基础知识

1、第一篇基础知知识篇第一节 认识基基金1、什么是证券券投资基金？通俗地说，证券券投资基金是是通过汇集众众多投资者的的资金，交给给银行保管，由由专业的基金金管理公司负负责投资于股股票和债券等等证券，以实实现保值增值值目的的一种种投资工具。2、证券投资基金是如何分类的？ 按照基金规模可否随时变化分，可分为开放式基金和封闭式基金。按照资产配置比例的不同可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。3、什么是封闭基金？什么是开放式基金？封闭式基金指发行总额事先确定，基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场（一般是交易所）转让、买卖的基金。开放式基金金是发行总额额不固定、积积极内规模随

2、随时增减、投投资者可以按按基金净值在在国家规定的的营业场所申申购和赎回的的基金。4、开放式式基金和封闭闭式基金有哪哪些区别：基金规模和和续存期不同同 开放式基基金因投资者者可随时申购购和赎回，故故基金规模不不固定，也不不设定续存期期。而封闭式式基金规模固固定，有续存存期规定。买卖方式不不同 开放式式基金类似保保险产品，可可通过基金管管理公司的投投资顾问销售售，也可通过过银行代理销销售。封闭式式基金类似股股票，在交易易所交易。定价方式不不同 虽然两两者的价值均均是按基金单单位核算的资资产净值，但但是开放式基基金价格严格格按照单位资资产净值计算算，而封闭式式基金交易价价格会受到时时常供求因素素影响

3、，因此此在单位资产产净值基础上上会有折价和和溢价的情形形。5、开开放式基金相相对封闭式基基金有哪些优优势？相相对封闭式基基金，开放式式基金有以下下优势：透明度高开放式基金金每天都会披披露基金单位位资产净值，准准确体现基金金运作的真实实价值。流动性好投资者可以以随时按照基基金单位资产产净值申购、赎赎回，避免了了折价风险。另另一方面，基基金管理人为为满足投资人人的赎回需要要，不会持有有难以变现的的资产，使组组合流动性优优于封闭式基基金。更好的客户户服务投投资开放式基基金后你可以以享受到基金金公司或代销销商的一系列列服务，比如如帐户查询和和理财咨询，这这些是封闭式式基金所没有有的。6、什么是是成长型

4、基金金？什么是价价值型基金？成长型型基金的投资资风格旨在挑挑选盈利增长长优于平均水水平，并具备备增值潜力的的公司。成长长型的重点并并不着眼于股股票的现价，而而是预期未来来股价表现会会优于市场平平均水平。而而价值型基金金的投资风格格旨在买入价价格相对内在在价值显得较较低的股票，预预期股票价格格会重返应有有的合理水平平。7、什什么是指数基基金？什么是是增强指数基基金？指数基金是是一种以拟合合目标指数、跟跟踪目标指数数变化为原则则，实现与市市场同步成长长的基金品种种。指数基金金的投资采取取拟合目标指指数收益率的的投资策略，分分散投资于目目标指数的成成份股，力求求股票组合的的收益率拟合合该目标指数数所

5、代表的资资本市场的平平均收益率。增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡，力求使基金取得超过市场的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值。8、什么是收益型基金？什么是平衡型基金？收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错的绩优股、债券等有价证券。收益型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%至50%投资于债券，其余的投资于普通股。其风险和收益状况介于成

6、长型基金和收益型基金之间。9、什么是是股票基金、债债券基金、货货币市场基金金，以及其他他基金品种？根据投投资对象的不不同，证券投投资基金可分分为股票基金金、债券基金金、货币市场场基金、期货货基金、期权权基金、指数数基金和认股股权证基金等等。股票基金是是指以股票为为主要投资对对象的投资基基金；债券基金是是指以债券为为投资对象的的投资基金；货币市场基基金是指以国国库券、大额额银行可转让让存单、商业业票据、公司司债券等货币币市场短期有价证券为为投资对象的的投资基金；期货基金是是指以各类期期货品种为主主要投资对象象的投资基金金；期权基金是是指以能分配配股利的股票票期权为投资资对象的投资资基金；指数基金

7、是是指以某种证证券市场的价价格指数为投投资对象的投投资基金；认股权证基基金是指以认认股权证为投投资对象的投投资基金。10、什什么是契约型型基金和公司司型基金？根据组织织形态的不同同，投资基金金可分为公司司型投资基金金和契约型投投资基金。契约型投资资基金也称信信托型投资基基金，是指基基金发起人依依据其与基金金管理人、基基金托管人订订立的基金契契约，发行基基金单位而组组建的投资基基金；公司型投资资基金是具有有共同投资目目标的投资者者组成以盈利利为目的的股股份制投资公公司，并将资资产投资于特特定对象的投投资基金。目前国内内已经发起成成立的开放式式基金都是契契约型基金。11、什么是LOF基金？LOF基

8、金，英文全称是”ListedOpen-EndedFund”，汉语称为”上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。12、什么是交易所交易基金（ETFs）？交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs（Exchang Traded Funds），其代表的是一揽子股票的投资组合，投资人通过购买基金，一次性完成一个投资组合（例如某个指数的所有成分

9、股股票）的买卖。交易所交易基金有两种交易方式。一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。二是在交易所挂牌上市交易，以现今方式进行。与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易。13、开放式式基金投资的的收益来源是是什么？开放式基金金在运作过程程中收益来源源有三：利息收入：指投资国债债、金融债、企企业债或银行行存款产生的的利息给付；资本利得：指买卖股票票或债券获得得的差价收入入；其他收入

10、：指运用基金金资产带来的的成本或费用用节约计入的的收入。这些收益均均包含在基金金单位资产净净值中，到一一定时候会按按照基金契约约以分红形式式分配给投资资者。114、什么是是开放式基金金的认购？若在开放放式基金的发发行期内购买买，称为认购购。国内许多多开放式基金金在发行时为为吸引更多投投资者，认购购费率会比基基金成立后低低廉。115、什么是是开放式基金金的封闭期？为什么要有有封闭期？基金成功功募集足够资资金宣告成立立后，会有一一段不接受投投资者赎回基基金单位申请请的时间段，称称之为基金的的封闭期。封封闭期是为了了让基金经理理将募集来的的资金根据证证券市场状况况完成初步的的投资安排。根根据开放式式

11、证券投资基基金暂行办法法规定，基基金封闭期不不得超过3个个月。116、什么是是开放式基金金的申购、赎赎回？基基金封闭期结结束后，您若若申请购买开开放式基金，习习惯上称为基基金申购，以以区分在发行行期内的认购购。若您申请请将手中持有有的基金单位位按公布的价价格卖出并收收回现金，习习惯上称之为为基金赎回。17、什么是是基金的开放放日？所所谓开放日指指基金契约规规定的投资者者可以在销售售网点办理基基金申购、赎赎回交易业务务日期。18、什么么是巨额赎回回？基金管理理公司如何面面对巨额赎回回？如果果在某个基金金开放日，基基金净赎回申申请（指赎回回申请与申购购申请总数之之差）超过上上一日基金总总份数的10

12、0%，即认为为发生了巨额额赎回。巨额额赎回意味着着基金管理人人必须卖出大大量证券以变变现，而大量量卖出证券便便可能牺牲收收益，所以在在处理巨额赎赎回时，基金金管理人可以以视情况选择择：正常常赎回 若认认定完全有能能力应付，则则可按正常赎赎回程序执行行，投资人利利益不受影响响。部分分顺延赎回 若基金经理理认为在一天天内大量卖出出证券比较困困难或者对基基金十分不利利时，在当日日接受赎回比比例不低于基基金总份额的的10%的前前提下，可以以对其余赎回回申请延期办办理。对于当当日的赎回申申请，基金管管理人会按单单个帐户赎回回申请量占赎赎回申请总量量的比例，确确定当日收力力的赎回份额额；未受理部部分会延迟

13、至至下一个开放放日办理，并并以该开放日日当日的基金金资产净值为为依据计算赎赎回金额，但但投资者可在在申请赎回时时选择当日未未获受理部分分予以撤销。发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书会订的其他方式、在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法，同时在指定媒体及其他相关媒体上公告；通知和公告的时间最长不超过三个证券交易所交易日。19、基金管理理人、基金托托管人、基金金注册登记机机构和基金代代销机构。基金管理理人是负责基基金发起于经经营管理的专专业性机构。在在我国，按照照证券投资资基金管理暂暂行办法，基基金管理人由由基金管理公公司担任。基基金管理公司司通

14、常由证券券公司、信托托投资公司或或其他机构能能发起成立，具具有独立法人人地位。基金金管理人作为为受托人，必必须履行”诚信义务”。基金管理理人的目标函函数是受益人人利益的最大大化，不得在在处理业务时时，考虑自己己的利益或为为第三者谋利利。基金托管管人是依据基基金运行中”管理与保管管分开”的原则对基基金管理人进进行监督和保保管基金资产产的机构，是是基金持有人人利益的代表表，通常由有有实力的商业业银行和霍信信托投资公司司担任。基金金托管人与基基金管理人签签订托管协议议，在托管协协议规定的范范围内履行自自己的职责并并收取一定的的报酬。基金金托管人在基基金的运行过过程中起着不不可或缺的作作用。基基金注册

15、登记记机构是负责责投资者账户户的管理和服服务、负责基基金单位的注注册登记以及及红利发放等等具体投资者者服务内容的的专门机构。这这册登记机构构通常由基金金管理人或其其委托的其他他机构（如中中国证券登记记结算公司）。基金代销机构是接受基金管理公司委托，代理开放式基金认购、申购和赎回业务的机构。基金代销机构可以使商业银行、证券公司。20、基金净值和累计净值。基金净值，是指每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之资产净值。除以基金当日所发生在外的单位总数，就是每单位基金净值。基金累计净值为单位净值与基金成立以来累计分红派息

16、之和，它属于一个参照值。举例说明，2002年7月2日某基金单位净值是1.0486元，2004年4月份派发的现金红利时每份基金单位0.025元，则累计净值=1.0486+0.025=1.0736元。买基金前先了解解基金的品种种初始投资基金的的朋友，往往往一看到各种种基金宣传单单，及报纸上上各种基金介介绍和分类，就就脑子发昏，没没了方向。即即使有晨星、中中信等评级机机构做的评级级，也不太明明白自己应该该买哪一个品品种里的哪一一只基金为好好。 其其实，选择基基金的第一步步，是了解基基金的种类，然然后才谈得上上选择适合自自己的一只或或多只基金，构构建自己的投投资组合。基基金有很多种种，可以根据据是否开

17、放、策策略、标的不不同，区分为为不同的类型型。投资人可可以依照自己己的风险属性性自由选择。在在此，我们详详细为大家介介绍一下基金金的种类。 开放与与封闭式基金金。基金有开开放式与封闭闭式之分。对对开放式基金金而言，投资资人可以随时时依据基金净净值，直接向向基金公司买买进、赎回或或转换，而不不需要通过集集中市场撮合合交易（LOOF和EFTT除外）。开开放式基金每每天只有一个个净值报价，买买进和赎回都都是按照净值值进行，没有有折溢价的情情形。股市收收盘后，基金金公司即会计计算出当日净净值。基金规规模随投资人人的买卖而增增减。而封闭闭式基金，则则是发行份额额数固定，发发行期满、基基金募集达到到预计规

18、模后后，即不再接接受投资人买买进或卖出，故故称为封闭式式基金。基金金成立后在证证交所挂牌，之之后投资人所所有买卖交易易皆需透过集集中市场撮合合，交易流程程与买卖股票票相同，须通通过证券经纪纪商买卖。买买卖的价格、成成交的机率均均由市场供需需决定。因此此，封闭式基基金每天有两两种报价：一一个是集中市市场的市价，另另一个则是基基金公司每日日计算的净值值。 依依投资策略，基基金又可以分分为以下几种种，其风险性性依次降低：1、积极成成长型基金：以追求资本本的最大增值值为操作目标标，通常投资资于价格波动动性大的个股股，择股的指指标常常是每每股收益成长长，销售成长长等数据，最最具冒险进取取特性，风险险/报

19、酬最高高，适合冒险险型投资人。22、成长型：以追求长期期稳定增值为为目的，投资资标的以具长长期资本增长长潜力、素质质优良、知名名度高的大型型绩优公司股股票为主。33、价值型：以追求价格格被低估、市市盈率较低的的个股为主要要策略，希望望能够发现那那些暂时被市市场所忽视、价价格低于价值值的个股。44：平衡型基基金：以兼顾顾长期资本和和稳定收益为为目标。通常常有一定比重重资金投资于于固定收益的的工具，如债债券、可转换换公司债等，以以获取稳定的的利息收益，控控制风险，其其他的部分则则投资股票，以以追求资本利利得。风险/报酬适中，适适合稳健、保保守的投资人人。5、保本本型基金：以以保障投资本本金为目标，

20、结结合低风险的的收益型金融融工具和较具具风险的股票票。运作方式式是将部分资资金投资于国国债等风险较较低的工具，部部分资金投资资于股票，而而投资股票的的部分份额可可能会根据基基金净值决定定，净值越高高，可投资于于股票的部分分就越高。在在国内，保本本型基金基本本都有第三方方担保。在国国外，由于可可以投资衍生生工具，保本本基金的风险险较高的投资资部分也可以以通过把债券券部分产生的的利息投资在在衍生工具上上，通过放大大杠杆操作来来追求收益。不不过，要提醒醒投资人的是是，保本基金金并非在任何何时间赎回都都可保本，在在保本期到期期之前赎回，也也可能面临本本金损失的风风险。保本基金基本知知识简介所谓保本基金

21、，是是指在基金产产品的一个保保本周期内（基基金一般设定定了一定期限限的锁定期，在在我国一般是是3年，在国国外甚至达到到了7年至112年），投投资者可以拿拿回原始投入入本金，但若若提前赎回，将将不享受优待待。这类基金金对于风险承承受能力比较较弱的投资者者或是在未来来股市走势不不确定的情形形下，是一个个很好的投资资品种，既可可以保障所投投资本金的安安全，又可以以参与股市上上涨的获利，具具有其特定的的优势。如果不考虑虑通胀压力的的话，保本基基金基本是无无风险概念。其其2005年年能有高调业业绩表现，功功臣当然首推推债市的走牛牛。南方避险险基金经理苏苏彦祝表示，去去年10月央央行加息，当当市场某些经经

22、济学家认为为是加息周期期开始之际，南南方基金却研研究判断这是是加息的结束束，遂放大了了债券的久期期，投资长债债品种，其中中国债5044品种在不到到3个月的时时间内最高涨涨了10%以以上。不不过，因为33年保本期限限的限制，保保本基金主要要是投资剩余余期限在3年年以内的短期期债券，而此此类券种20005年总体体回报也仅在在3%左右，所所以更高的收收益还是来自自基金经理对对于”风险资产”的主动运作作。以南方避避险为例，晨晨星数据显示示，其最近股股票持仓比重重为22.222%，而其其他保本基金金最高的股票票配置比例仅仅为10.110%，业内内人士分析认认为，上述差差异是造成保保本基金业绩绩差异的重要

23、要原因之一。什么是伞型基金金？伞型基金实际上上就是开放式式基金的一种种组织结构。在在这一组织结结构下，基金金发起人根据据一份总的基基金招募书发发起设立多只只相互之间可可以根据规定定的程序进行行转换的基金金，这些基金金称为子基金金或成分基金金，而由这些些子基金共同同构成的这一一基金体系就就合称为伞型型基金，通常常认为”伞型结构”的提法可能能更为恰当。基金小知识：保保本基金靠什什么保本问：南方避避险增值基金金正在开放申申购，听说这这种保本基金金设有避险周周期，那么什什么是避险周周期，保本基基金和其他基基金有什么不不同？答答：保本基金金的避险周期期又叫保本期期，是基金管管理人提供避避险的期限。保保本

24、基金通常常以保本和增增值为目标，主主要投资于风风险很低、高高分红和回报报的证券，以以保证投资者者到期能得到到本金加收益益的基金，一一般能获得高高于同期银行行存款利息的的回报，是一一种储蓄替代代产品，一般般规定一定的的封闭期限，属属于”半封闭”的开放式基基金。之之所以叫避险险是指保本基基金可以控制制本金损失的的风险。基金金持有人持有有到期，如可可赎回金额高高于或等于其其投资金额，基基金管理人将将按赎回金额额支付给投资资者。如果可可赎回金额低低于其投资金金额，基金管管理人将按投投资金额扣除除已分红金额额支付给投资资者，并由担担保人提供担担保。由第三三方提供不可可撤销的连带带责任担保正正是保本基金金

25、与其他基金金最大的不同同，从而保证证期初全部投投资的安全。而保本基金靠什么实现保本，则要看其资金运作机制。以南方避险增值为例，该基金将一定比例资金投资于债券，并将这部分投资获得的固定收益数额放大一定倍数进行股票投资。在实际投资操作中，根据股市、债市上涨和下跌的情况，动态调整股票和债券的投资组合，确保在本金安全的前提下，把握股市上涨的收益机会，获得较高的预期收益。当基金前期收益越多，净值水平越高时，下跌至保障本金水平的余地越大，即基金承受风险的能力越大，此时投资于股票资产的比例上限越大。反之，当基金前期收益越少，净值水平越低时，下跌至保障本金水平的余地越小，即基金承受风险的能力越小，此时投资于股

26、票资产的比例上限越小。第二节封闭闭式基金与开开放式基金封闭式基金与开开放式基金有有何不同问：都说封闭式式基金将是今今年基金投资资中的热点，那那么，它和开开放式基金有有何不同呢？答：根根据中华人人民共和国证证券投资基金金法总则，”封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。”而开放式基金的基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回。我国证券市场上最初出现的都是封闭式基金，因为其可以保证资金总额的稳定，避免应对赎回的问题，适合初创期的证券市场。与开放式基金相比，封闭式基金的基金

27、单位买卖价格更多受到市场供求关系的影响，因此会出现折、溢价的现象，即基金单位买卖价格低于或高于每份基金单位资产净值。另外，开放式基金的投资者可以随时申购赎回基金，而封闭式基金的买卖需要到交易所进行，需要交纳一定比例的证券交易税和手续费，而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。由于封闭式基金不能随时被赎回其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，因此不能尽数地用于长期投资。证券投资基金的的分类分类原则基

28、基金分类主要要以招募说明明书中基金所所确定的资产产配置比例、业业绩比较基准准以及投资目目标为基础。招招募说明书中中基金所确定定的资产配置置比例、业绩绩比较基准以以及投资目标标代表了基金金对投资者的的承诺，构成成了对基金经经理未来投资资行为的基本本约束，以此此为依据进行行基金分类，可可以保证分类类的稳定性与与公平性。一级分类类标准先先进行一级分分类，然后再再根据情况进进行二级或三三级分类。一一级分类以中中国证监会颁颁布并于20004年7月月1日起开始始施行的证证券投资基金金运作管理办办法为准，该该办法第二十十九条规定：”基金合同和和基金招募说说明书应当按按照下列规定定载明基金的的类别：（一一）百

29、分之六六十以上的基基金资产投资资于 股票的的，为股票基基金；（二）百百分之八十以以上的基金资资产投资于债债券的，为债债券基金；（三三）仅投资于于货币市场工工具的，为货货币市场基金金；（四）投投资于股票、债债券和货币市市场工具，并并且股票投资资和债券投资资的比例不符符合第（一）项项、第（二）项项规定的，为为混合基金；（五）中国国证监会规定定的其他基金金类别。”二级分分类标准1、股票型型基金：以股股票投资为主主，百分之六六十以上的基基金资产投资资于股票的基基金。22、指数型基基金：以某种种指数的成份份股为主要投投资对象的基基金。33、偏股型基基金：以股票票投资为主，股股票投资配置置比例的中值值大于

30、债券资资产的配置比比例的中值，二二者之间的差差距一般在110%以上。差差异在5%10%之间间者辅之以业业绩比较基准准等情况决定定归属。4、股债平平衡型基金：股票资产与与债券资产的的配置比例可可视市场情况况灵活配置，股股票投资配置置比例的中值值与债券资产产的配置比例例的中值之间间的差异一般般不超过5%。5、偏偏债型基金：以债券投资资为主，债券券投资配置比比例的中值大大于股票资产产的配置比例例的中值，二二者之间的差差距一般在110%以上。差差异在5%10%之间间者辅之以业业绩比较基准准等情况决定定归属。6、债券型型基金：包括括两类基金。一一种是不进行行股票投资的的纯债券基金金，另一种是是只进行新股

31、股认购，但不不进行积极股股票投资的基基金。77、保本型基基金：保证投投资者在投资资到期时至少少能够获得全全部或部分投投资本金，或或承诺一定比比例回报的基基金。88、货币型基基金：主要以以货币市场工工具为投资对对象的基金开放式基金的”开放”指什么我们可以把基金金分为开放式式基金与封闭闭式基金，”开放”是相对于”封闭”而言。简单单地说，开放放式基金的”开放”有两重意思思。一、封封闭式基金，其其发行的规模模是固定的，比比如我们可以以说某基金规规模为20亿亿。发行结束束后，基金公公司就不接受受新的申购，投投资者手里的的基金不想要要了，也不能能退给基金公公司。投资者者只能从二级级市场其他的的投资者那里里

32、买，而卖也也只能卖给其其他的投资者者。这样，封封闭式基金的的总分额是不不变的。而开放式基基金，基金规规模是不固定定的。基金发发行期结束后后，经过一定定的封闭期，就就进入正常申申购赎回期，投投资者如果想想买这个基金金，基金公司司继续以当时时的基金净值值卖给投资者者，而投资者者如果不想持持有基金了，也也可以按照赎赎回日的净值值退给基金公公司（赎回业业务），基金金规模是不固固定的。二、封闭式式基金在证券券交易场所上上市交易，而而开放式基金金在销售机构构的营业场所所销售及赎回回，不上市交交易。开放式基金分五五类哪类适适合你如果按照投资类类型来看，开开放式基金可可分为股票型型、债券型、保保本型、配置置型

33、和货币式式基金五大类类，下面我们们看看哪类最最适合你。货币式基基金资金金投向：资产产配置主要是是央行票据、短短期债券、债债券回购及同同业存款和现现金。适适应人群：对对风险特别害害怕，资金闲闲置的时间无无法长期确定定，希望获得得稳定收益。关注品种：银华货币市场B（180009 行情，资料，咨询，更多）和银华货币市场A（180008 行情，资料，咨询，更多）。特别提醒：在人民币升值预期下，货币市场资金充裕，货币式基金的年收益维持在2%左右，短期融资券等新品种后，货币基金收益率有望上升，但超过3%仍是奢望。配置型基金资金投向：资产配置中包括股票、债券和现金等，分配比例可以根据市场灵活调整。适应人群：

34、具有适度的风险承受力，希望获得一定的超额收益。关注品种：广发稳健增长（270002 行情，资料，咨询，更多）和富国天益价值（100020 行情，资料，咨询，更多）。特别提醒：配置型基金在2005年获得收益冠军，46只基金中年收益在5%以上的有17只，而收益最低的基金为-4.19%。充分体现了在承担适度风险的基础上获得较高收益的特征。保本型基金资金投向：资产配置中以债券为主，兼有一定比例的股票投资。适应人群：对本金的安全性要求特别高的人。关注品种：南方避险增值（202201 行情，资料，咨询，更多）天同保本增值（161902 行情，资料，咨询，更多）。特别提醒：2006年股市债市行情出现转换的话

35、，保本型基金收益可能下降。此外，保本基金都规定了持有期，一般是三年，因此一定要是长期闲置资金。债券型基金资金投向：资产配置中以债券品种为主（超过50%）。适应人群：对资金安全性要求较高，希望收益比较稳定的人。关注品种：银河收益（151002 行情，资料，咨询，更多）和嘉实理财债券（70005）。特别提醒：债券市场经过2005年大涨后，2006年的预期收益可能下降。股票型基金资金投向：资产配置以股票为主。适应人群：愿意承担较高风险，希望获得高收益的人。关注品种：易方达策略成长（110002 行情，资料，咨询，更多）和银华道琼斯88（180003 行情，资料，咨询，更多）。特别提醒：股市行情的回暖

36、为股票型基金未来的高收益增添了可能，但股票型基金之间收益两极分化的情况比较突出，选好基金更为关键。货币市场基金有有哪些特点？海南马先生问问：请问货币币市场基金有有哪些特点？鹏华基基金：货币市市场基金与传传统的基金比比较具有以下下特点：1、货货币市场基金金与其它投资资于股票的基基金最主要的的不同在于基基金单位的资资产净值是固固定不变的，通通常是每个基基金单位1元元。投资该基基金后，投资资者可利用收收益再投资，投投资收益就不不断累积，增增加投资者所所拥有的基金金份额。2、衡衡量货币市场场基金表现好好坏的标准是是收益率，这这与其它基金金以净资产价价值增值获利利不同。3、流流动性好、资资本安全性高高。

37、这些特点点主要源于货货币市场是一一个低风险、流流动性高的市市场。同时，投投资者可以不不受到日期限限制，随时可可根据需要转转让基金单位位。4、风险险性低。货币币市场工具的的到期日通常常很短，货币币市场基金投投资组合的平平均期限一般般为46个个月，因此风风险较低，其其价格通常只只受市场利率率的影响。55、投资成本本低。货币市市场基金通常常不收取赎回回费用，并且且其管理费用用也较低，货货币市场基金金的年管理费费用大约为基基金资产净值值的02551，比比传统的基金金年管理费率率125低。66、货币市场场基金均为开开放式基金。货货币市场基金金通常被视为为无风险或低低风险投资工工具，适合资资本短期投资资生

38、息以备不不时之需，特特别是在利率率高、通货膨膨胀率高、证证券流动性下下降，可信度度降低时，可可使本金免遭遭损失。深圳陈小姐姐问：最近汇汇添富基金等等一些基金推推出了”上证基金通通”费率优惠，请请问”上证基金通通”的概念是什什么？汇汇添富基金：”上证基金通通”就是利用交交易所跑道进进行开放式基基金认购、申申购和赎回，也也称为开放式式基金”场内交易”。这样，投投资者就可以以像买卖股票票一样买卖所所有在上证所所挂牌的开放放式基金，省省去多次开户户、多次奔波波的繁琐，并并可以更便捷捷、更充分地地查询开放式式基金信息，使使基金投资轻轻松、高效。货币市场基金的的投资范围兰州刘先生问：最近购买了了一只货币市

39、市场基金，能能否请基金公公司介绍一下下货币市场基基金的投资范范围？国国泰基金：根据货货币市场基金金管理暂行规规定的规定定，我国货币币基金的投资资范围包括：现金；一年以内（含含一年）的银银行定期存款款、大额存单单；剩余期限限在三百九十十七天以内（含含三百九十七七天）的债券券；期限在一一年以内（含含一年）的债债券回购；期期限在一年以以内（含一年年）的中央银银行票据；中中国证监会、中中国人民银行行认可的其他他具有良好流流动性的货币币市场工具。货币市场基金：简单实用的的理财工具2004年之前前，货币市场场基金对国内内老百姓来说说可能还很陌陌生，但就是是在一两年中中，这个在国国际上简称MMMF（Moon

40、ey MMarkett Fundd）的理财工工具突然掀起起了一股热潮潮。据统计，截截至今年上半半年，国内市市场基金总资资产已超过11800亿元元，占据了开开放式基金总总资产的半壁壁江山。这说说明已经有相相当数量的投投资者开始运运用货币市场场基金这种现现金管理工具具了。特特点货币币市场基金最最主要的特点点是安全性好好、流动性高高，因为其投投资的货币市市场工具大多多数风险较低低，比如现金金、一年期内内的银行定期期存款、大额额存单、央行行票据、国债债、债券回购购、高信用等等级的短期融融资券等等，这这些投资标的的都很易于变变现，国内相相当多的货币币市场基金已已经实现T+1日到账，即即今天发出赎赎回指令

41、，明明天就可以拿拿到现金。经过基金金管理人的投投资运作，货货币市场基金金的收益率通通常明显高于于同期活期存存款利率，有有时甚至超过过一年期定期期存款利率。据据统计，截至至今年三季度度，国内7只只运作满一年年的货币市场场基金的平均均收益率超过过了2.5%，哪怕是在在近期货币市市场收益率大大幅回落后，228只货币市市场基金的平平均七日年化化收益率也维维持在1.77%左右。发展在欧美发达达国家，购买买货币市场基基金早已成为为家庭理财习习惯，被普通通老百姓视为为银行存款的的良好替代物物和现金管理理的工具，享享有”准储蓄”的美誉。11972年，世世界上第一只只货币市场基基金在华尔街街诞生时仅有有30万美

42、元元的规模，到到了20055年，这一数数字已经达到到惊人的1.8万亿美元元，占据美国国共同基金市市场整体资产产的23%，一一度超过了美美国居民储蓄蓄存款的规模模。在美国，几几乎半数的家家庭都持有货货币市场基金金，很多老百百姓甚至不清清楚自己购买买过多少货币币市场基金，这这倒不是因为为理财疏忽，而而是一有闲置置的流动资金金就自动划入入货币市场基基金账户中。我们再看看国内，2003年底第一只货币市场基金问世，尽管当时基金公司做了很多的宣传推介工作，但由于中国老百姓多年养成的储蓄习惯，一时这种简单实用的理财工具并没有被接受，大多数买入货币市场基金的是嗅觉敏锐的机构投资者。2004年中国股市受宏观调控

43、而走上了阴霾的下跌之路，许多亏损的投资人开始考虑资金的安全性。但是他们既要求资金的流动性，以期行情转暖能够随时入市，又不满足于活期存款的低利率，于是同时满足这些条件的货币市场基金开始受到关注，其发展一发而不可收。从0到1800亿元人民币，货币市场基金的这种腾飞仅仅用了一年半时间。当然，和高达14万亿的居民储蓄存款相比，货币市场基金只能算是零头；但从另一面看，货币市场基金在中国前景无限。建议回顾了货币市场基金的发展历程，我们不难看出货币市场基金成为中国人的现金管理工具是未来的趋势，同时也能感受到这种产品的突出特点。在国内，货币市场基金也将走一条从大中城市辐射中小城镇、从一部分人到大多数人的普及之

44、路。越早了解并购买，就越早能够享受到这种理财产品带来的便利和实惠。货币市场基金正好满足投资者的低风险和流动性偏好。也就是说无论你是一个回避风险的投资人，还是你只需将一部分资产配置到风险水平较低的理财产品，只要你在乎资金的流动性，货币市场基金都是极佳的选择。特别是忙于事业的工薪阶层，如果每月都拿出一定的闲置资金购买货币市场基金，选择收益结转份额的方式，那么长期积累的这种复利回报将相当可观。同时它不像股票、债券那样占用资金，随时可转为现金，只有一两天的周转时间，非常便利。不仅如此，货币市场基金还有免税、费率低、手续简单等优点。而且国内的货币市场基金也在研究开发多种功能，比如和银行卡结合，集储蓄、理

45、财、消费等用途于一身，还可以用来缴纳各种杂费、按揭和保险扣款。随着电子结算技术的改进，我们很快就会发现将更离不开这种理财工具了。如何投资货币市市场基金问：什么样的投投资者适合投投资货币市场场基金？答：一般而而言，拥有一一定金额的短短期闲置资金金，并希望有有稳定增值机机会的投资者者，均适合投投资货币市场场基金。具体体来说，以下下两类客户群群体更应关注注和投资货币币市场基金：1.活期存存款客户、银银行定期存款款客户、国债债投资者（追追求本金安全全、高流动性性并希望获取取稳定收益，将将货币市场基基金作为现金金管理的工具具）；2.专专业投资者（将将货币市场基基金作为投资资组合的类属属资产配置，达达到优

46、化组合合或避险的目目的）。问：什么是是货币市场基基金的每万份份收益和近77日年化收益益率？答答：每万份收收益，是指把把货币基金每每天运作的收收益平均摊到到每1份额上上，然后以11万份为标准准进行衡量和和比较的1个个数据。近77日年化收益益率，是指货货币基金7个个自然日每万万份基金份额额平均收益折折算出来的年年收益率。这两种指指标都是衡量量货币基金的的收益标准。每每万份收益在在基金出现大大宗交易或者者赎回的时候候，变化得最最明显，而近近7日年化收收益率则是77日内收益情情况的一个平平均值。因此此，如果近77日收益率一一样的话，并并不意味每天天的每万份收收益也会一样样。投资资者真正要关关心的，应是

47、是每万份基金金单位收益，它它所反映的是是投资者每天天可获得的真真实收益。这这个指标越高高，投资人可可获得真实收收益就越高，而而近7日年化化收益率与投投资者的真正正收益，仍存存在着一定的的距离。关于货币市场基基金的几个提提问1、货币市场基基金是一种什什么类型的基基金？2、购买货币市市场基金最少少要多少钱？3、购买货币市市场基金是净净值高好还是是低好？4、货币市场基基金与定期存存款相比，有有什么优点？1、货货币市场基金金，是一种功功能类似于银银行活期存款款，而收益却却高于银行存存款的低风险险投资产品。它它为个人及企企业提供了一一种能够与银银行中短期存存款相替代，相相对安全、收收益稳定的投投资方式；

48、而而且既可以在在提供本金安安全性的基础础上，为投资资者带来一定定的收益，又又具有很好的的流动性。流动性：货币基金的的流动性很好好，甚至比银银行7天通知知存款的流动动性还要好。前前者T+1或或T+2就可可以取得资金金，而后者则则需要T+77。货币基金金有类似于活活期存款的便便利。今天赎赎回（T日），资资金最快明天天（T+1日日）上午100点以前到账账。货币币基金对于大大额赎回有一一定限制，规规定每天只能能够赎回基金金总额的100%。购买规规模大的货币币基金，就能能够规避这种种问题。安全性：货货币基金投资资于短期债券券、国债回购购及同业存款款等，投资品品种的特性基基本决定了货货币基金本金金风险接近

49、于于零。收收益率：货币币基金的收益益率远高于77天通知存款款。货币基金金没有认购费费、申购费和和赎回费，只只有年费，总总成本较低。2、一般，申购或认购货币市场基金的最低资金量要求为1000元，追加的也是1000元的整数倍。3、货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的，一般一个基金单位是1元，这是与其他基金最主要的不同点。投资货币市场基金后，投资者可利用收益再投资，增加基金份额，投资收益就不断累积。通常反映货币市场基金收益率高低有两个指标：一是7日年化收益率；二是每万份基金单位收益。作为短期指标，7日年化收益率仅是基金过去7天的盈利水平信息，并不意味着未来收益水平。投资人真正要关心的是第二个指

50、标，即每万份基金单位收益。这个指标越高，投资人获得真实收益就越高。4、货币基金虽有准储蓄之称，但它与储蓄还是有差别。首先，银行存款利息收入要缴纳20%的利息税，但持有货币市场基金所获得的收入可享受免税政策；其次，银行定期储蓄虽然有较高的收益率，但流动性不足，活期存款虽然能够随时存取，但税后利息低，而货币市场基金的流动性较高，同时收益也较高。再次，银行储蓄有固定利率，而货币市场基金随每天市场利率变化，每日收益不同；银行活期储蓄是按年计算复利，而货币市场基金是按日计算复利。小额资金理财财首选货币基基金月收入1000020000元，有100多万元的存存款，但觉得得存款利息太太少，怎么理理财比较好？总

51、体来来说，现有的的资金量不大大，风险承受受能力估计不不强。10万万元存款如果果在未来的33年内不会动动用，到期后后可用其中的的大部分资金金择机购买三三年期凭证式式国债或安邦邦理财型家庭庭财产保险（每每日商报已多多次介绍）；其余的购买买货币市场基基金或短期债债券基金，也也可各买一些些，一般以11000元为为购买起点（有有的基金头一一次为50000元），月月结余也可随随时加入，要要用钱时提前前两个工作日日去赎回，目目前的年收益益率在2以以上。如果资资金很快就要要用的，那就就绝大部分购购买货币市场场基金，少部部分存定期存存款。中短债基金VSS货币基金相似品种如如何选择？刘小姐在网上看看到关于中短短债

52、基金发行行搁浅的消息息，不禁有些些着急：”媒体说监管管层认识到了了中短债基金金的风险因素素。我现在想想知道，我44个月前买的的中短债基金金博时稳稳定价值基金金（博时6号号）是不是风风险挺大，要要不要转为货货币市场基金金？”两种基金金颇相近我们不不妨先对中短短债基金和货货币市场基金金作一个简单单地比较。目目前市场上仅仅有两只中短短债基金博时6号号和易方达月月月收益，成成立时间都不不长，最早的的博时6号还还不到4个月月。而货币基基金要年长很很多，20003年底诞生生后，加上最最新成立的长长城货币基金金，”家族”规模已达226只。中短债基金金和货币基金金一样，都免免申购、赎回回费，基金赎赎回款T11

53、或T2日日就可到账。投投资范围均与与股无缘。不不过，中短债债基金投资债债券期限为33年期以内，大大大超过货币币基金的组合合投资期限。正正因如此，当当初中短债基基金面世时被被称为”货币基金的的加强版”。不能忽视视的差别虽然相相似，但两种种基金还是有有差别的，主主要体现在收收益率和风险险度上。从投资期限限看，中短债债基金风险和和收益必然超超过货币基金金。可比较的的是年化收益益率。截至112月13日日，博时6号号90天年化化净值增长率率为2.2334%，而绝绝大多数货币币基金7日年年化收益目前前在2%上下下。还有一个个很能说明问问题的数据，112月13日日的市场利率率，1年期为为1.49%，而3年期

54、期为2.288%，可看出出货币基金和和中短债基金金的一个理论论收益水平。当当然最近也有有个别货币基基金表现抢眼眼，收益率甚甚至超过中短短债基金，这这与其持有券券种有关。在两者资资产估价中，都都有一个修正正条款，即基基金要在每个个交易日采用用市场利率、市市场报价和交交易市价，对对基金持有的的估值对象进进行重新评估估，当重新评评估的基金资资产净值与”摊余成本法法”计算的基金金资产净值产产生重大偏离离时，就需进进行相关调整整，以使基金金资产净值更更能公允地反反映基金资产产价值。当这这种偏离发生生时，两者的的风险度就不不一样了。中中短债基金比比货币基金对对市场利率的的短期变化更更敏感，也就就是短期波动

55、动会更加明显显。视资金安安排而定由此，投投资哪种基金金，除了要考考虑收益率外外，还需考虑虑风险度。有一种直直观的衡量方方式。对于收收益指标，货货币基金表示示为”7日年化收收益率”，而博时66号则为”90天年化化收益率”。可以简单单地认为，货货币基金更适适合以7天为为运用周期的的资金，而适适合中短期基基金的资金，其其运用周期在在一个季度以以上。对对刘小姐来说说，如果资金金打算放一个个季度以上，不不妨投资中短短债基金，享享受高一点的的收益；但如如果期间会有有急用，不如如买货币基金金，免得赎回回中短债基金金时正好在其其净值波谷。新闻链接 搁浅原因何在目前监管层对中短债基金的最大担忧，还是怕重蹈货币基

56、金覆辙。此前因不少货币基金为了追求高收益而大打”擦边球”，引致风险积聚，才有了货币基金管理办法。但如比照货币基金对中短债基金度身订制规矩，又会像一位基金业人士分析的那样，随着债券市场细分，出现投资组合久期为2年或4年的基金，是否要再定规矩？中短债基金投资银行间债券市场可能带来的流动性风险，是市场又一担心。投资债 券基金金应该注意什什么？浙江孙女士士问：投资债债券基金应该该注意什么？金债两素感用券跌升关上券债化基净率感期来期券产息敏基素其券级投资资人可以通过过以下几个方方面有所了解解债券基金信信息：基金招招募说明书中中对所投资债债券信用等级级的限制；基基金投资组合合报告中对持持有债券信用用等级的

57、描述述。 同时，投投资人还需要要了解其所投投资的可转债债以及股票的的比例。例如如，基金持有有比较多的可可转债，可以以提高收益能能力，尤其是是集中持有大大量转债的基基金，其回报报率受股市和和可转债市场场的影响可能能远大于债市市，但也放大大了投资风险险。中短债基金与其其他理财产品品的比较（表表）南方多利债债券基金同时时是其他理财财产品的理想想替代品。下下表即对南方方多利债券基基金与其他理理财产品在收收益性、流动动性、风险性性、起购点、分分红、透明度度、税收等方方面进行了比比较： 项目收益性流动性风险性起购点分红透明度税收南方多利债券较高强，可随时变现低，投资高信用券种、平均剩余期限控制低，1000

58、元即可投资符合分红条件时，每月至少分红一次好，每季度投资报告免税货币市场基金低强，可随时变现低，投资对象基本为国家信誉品种低，1000元即可投资月月分红，复利收益好，每季度投资报告免税人民币 理财产品低弱，必须满期后变现低，银行信誉作为保障较高，一般超过10000元期末收益一同获得差，对外不披露投资组合征税，一般为20%券商集合理财中弱，到点开放较高，投资对象多样较高，一般超过50000元到期分红差，信息披露不规范征税信托产品高最弱，投资期限长高，投资于高风险产品高，一般1020万到期分红差，有待进一步完善征税资料来源：南方方基金公司2006-03-033中短债基金与货货币基金和债债券基金的比

59、比较（表）南方多利债债券基金是介介于债券基金金和货币市场场基金之间的的基金，兼具具了债券基金金和货币市场场基金的双重重优势：首先先，南方多利利债券基金与与市场上其他他债券基金相相比，在目前前市场形势下下主要投资于于债券市场的的中短期债券券，而不投资资股票和可转转债，债性更更纯；其次，南南方多利债券券基金免认/申购费和赎赎回费、以两两年期定期存存款税后利率率为业绩基准准、在达到分分红的条件下下每月至少分分红一次，因因此，南方多多利债券基金金在费用设置置、比较基准准设置和收益益分配三个方方面都体现出出货币市场基基金的优势。 与现有的债债券基金相比比，南方多利利债券基金具具有三个优势势：一是风险险较

60、低。虽然然同样是以债债券为投资品品种，但是南南方多利债券券基金对所投投资债券的种种类和平均剩剩余期限做了了明确的限制制，风险明显显较低。二是是投资成本较较低。南方多多利债券基金金在费用设计计上更接近于于货币市场基基金，其管理理费和托管费费明显低于目目前市场上其其他债券基金金，且不收取取申购（认购购）、赎回费费，即使考虑虑到销售服务务费，该基金金的投资成本本也要低于目目前市场上现现有的债券型型基金。三是是收益更加稳稳定。由于多多利债券基金金在可分红的的条件下，每每月至少分红红一次的方式式，并且其投投资券种的期期限较短，投投资组合的收收益率波动性性相对较小，因因此，与现有有的债券基金金相比，这只只