上半年中国银行行业营收情况、资产及负债情况分析图

1、上半年中国银行行业营收情况、资产及负债情况分析图 营收同比增速下降，归母净利润同比增速平稳。2019年上半年，26家上市银行（为保证数据可获得，选取2018年6年前上市的26家银行，下简称上市银行，即不含郑州银行、青岛银行、长沙银行、西安银行、紫金银行、青农商行、苏州银行）实现营业收入23,493.99亿元，实现归母净利润8,821.96亿元，同比增速分别为+12.55%、+6.72%，同比增速较一季度分别-3.12pct、+0.45pct，营收增速下降主要是受中间业务、其他非息收入拖累。随着理财子公司成立，中间业务净收入有望修复。 中间业务同比增速下降，利息净收入同比增速上升。从营业收入细分

2、项目看，2019年上半年，上市银行利息净收入、手续费及佣金净收入、其他非息收入分别为15,618.71亿元、4,909.68亿元、2,965.60亿元，同比增速分别为+9.63%、+9.58%、+38.09%，同比增速较一季度分别+0.54pct、-3.48pct、-24.15pct。上半年平均生息资产规模同比增速高于一季度，净息差平稳，推动净利息收入同比增速高于一季度。受上半年受投资净收益同比增速低于一季度影响，其他非息收益同比增速较一季度下降。行业估值处于历史低位。上半年上市银行密集补充资本金，未来资产扩张有望支撑业绩保持稳健增长。截止9月12日，银行(申万)PBLF为0.79倍，处于近1

3、0年历史低位。数据来源：公共资料整理数据来源：公共资料整理 2019年上半年上市银行净利润同比的主要驱动因素在于生息资产规模、净息差和其他非息收入提升，营业成本增幅收窄，以及资产减值下降。生息资产规模上升对净利润的贡献较年初和去年同期明显提高，银行扩表是推动净利润增长的主要方式。由于上半年整体利率下行，负债端成本（如存款）具有相对刚性，净息差对净利润同比的贡献较年初和去年同期减少。本期非息收入贡献持续提升，资产减值损失的负贡献较前期明显减少。数据来源：公共资料整理 2019年上半年，国有行生息资产规模持续上升，与其他非息收入提升以及营业成本下降，共同驱动净利润同比增长。股份行净息差大幅增长、资

4、产减值大幅下降成为主要贡献点，生息资产规模也有较大程度增加，对净利润的贡献程度较2018年明显提高。城商行净利润同比增速主要得益于生息资产规模和其他非息收入驱动，以及资产减值减少的贡献。农商行净利润的大幅增长则主要由于生息资产规模明显扩大驱动，其他非息收入和资产减值的辅助贡献。 2019年上半年上市银行生息资产规模同比增速进一步加快，农商行和城商行增速较前期进一步提高，二者分别同比增长14.9%和12.7%，农商行主要得益于贷款规模的同比增速的明显加快以及同业资产的稳定增长，城商行则主要受益于贷款规模的同比飞速增长，但同业资产降幅较为明显。国有行及股份行生息资产规模由同业资产和贷款规模同步驱动

5、。 2019年上半年手续费及佣金净收入同比增速显著提高。2019年上半年上市银行手续费及佣金净收入同比增长9.8%，其中国有行涨幅最为明显，同比增长11.2%，股份行同比增长7.9%，城商行和农商行增长较缓，同比增速分别为2.5%、2.9%。 2019上半年资本市场回暖惠及手续费及佣金收入。从手续费及佣金净收入同比的细分项目来看，2019年上半年的大幅增长主要源于理财业务同比降幅收窄，当前银行理财业务净值化转型及表外回表逐渐步入稳定期，对收入的负贡献减弱。受益于资本市场回暖，代理服务、托管业务以及投行业务同比增速转负为正，银行卡业务、结算与清算业务以及承诺与担保业务同比增加。银行卡业务和承诺与

6、担保业务为上市银行手续费及佣金净收入增长的主要贡献方。数据来源：公共资料整理 大型银行、股份行总资产同比增速保持上升势头。2019年上半年末，上市银行总资产规模同比+8.86%，同比增速较一季度+0.86pct,总资产保持扩张趋势；大型银行、股份行总资产规模分别同比+8.71%、+8.63%，同比增速较一季度分别+0.65pct、+1.65pct；城商行、农商行总资产规模分别同比+10.99%、+13.87%，同比增速较一季度分别-0.18pct、-0.96pct。4类银行总资产规模同比增速出现分化。上半年末，受市场影响，城商行、农商行负债端的存款、应付债券余额同比增速较一季度下滑显著；而大型

7、银行、股份行网点较多，吸收存款能力较强，同业负债融入成本较低，因此总资产同比增速维持上升趋势。数据来源：公共资料整理数据来源：公共资料整理 农商行贷款占比显著提升。2019年上半年末，上市银行贷款占总资产比例为53.14%，较一季度末+0.15pct，其中大型银行、城商行、农商行分别+0.22pct、+0.43pct、+1.65pct，股份行-0.11pct，农商行贷款占比上升显著，主要是加大对信贷投放规模和投资资产收缩导致贷款占比被动提升。 上市银行零售贷款占比持续提升。从贷款结构看，2019年上半年末，上市银行零售贷款占比为39.61%，较2018年末+0.17pct，银行整体零售转型持续

8、，除大型银行外，其他类型银行零售贷款占比显著提升；上市银行票据占比上升明显，+0.35pct至3.46%，各类银行票据占比均显著提高；企业贷款占比略有下降，-0.59pct至56.83%。由于经济下行，企业融资需求减弱，优质对公贷款标的稀缺，对公贷款扩张放缓；而个人贷款、票据质量较优，规模较2018年末增长较快。 存款占比下降，同业负债占比上升。2019年上半年末，上市银行存款占总负债比例为74.89%，较一季度-0.36pct，主要受大型银行、城商行存款占比回落拖累；由于存款竞争持续激烈，上半年上市银行活期存款占存款总额比例较2018年末-1.01pct，降至47.68%，存款成本上行；各类

9、银行活期存款占比均较一季度下降，其中大型银行由于吸存优势下降幅度最小，农商行下降幅度最大；上半年同业负债成本率处于低位，上市银行同业负债、应付债券（含同业存单）余额占比分别为12.05%、6.56%，较一季度分别+0.09pct、+0.16pct，同业负债占比提高可一定程度对冲存款成本上升。贷款结构中，2019年上半年对公贷款占比仍小幅下降，个人贷款占比相应上升，延续2018年趋势。数据来源：公共资料整理 个人贷款结构中，国有行、股份行住房按揭贷款占比较高，且比例不断提升；股份行信用卡贷款业务占比在各类型银行中最高，国有行信用卡贷款占比提升幅度最大；城商行发力消费贷款，农商行发力个人经营性贷款

10、。国有行、股份行住房按揭贷款占比较年初均有提升，分别提升0.3%和0.5%。国有行信用卡贷款占比较年初提升显著，从12.5%跃升为27.0%，城商行占比也有所提升，较年初增加0.8%。消费贷款中，2019年上半年城商行消费贷在个人贷款中占比提升幅度最大，较年初增加了4.0%，农商行次之，较年初提升1.0%。农商行经营性贷款占比较高，但相对年初有所回落。总体而言，住房按揭贷款仍是各大银行的个人贷款的主要投放方向，大行和股份行信用卡贷款占比相对较高，中小行则相对倾斜消费贷和经营贷。 对公贷款中，2019年上半年制造业、批发零售业占比进一步下降，房地产、租赁商服和水利环境公共设施业贷款较年初上升明显，交运行业贷款占比基本不变。近年来，由于制造业、批发零售业不良率较高（详见报告银行资产质量研判：规上企业贷款及房贷是存量稳定器，零售带来优质增量），银行不断减少这两个行业的贷款占比。2019上半年，基建相关政策仍较为积极，因此交运贷款占比较为平稳，水利环境公