财务管理模拟实训题答案

1、PAGE PAGE 14实训一：财务分分析参考答案：(1)资产总额额:20099年为25000+5000+500=3500(万元)2010年为33500+5500=40000(万元元)负债总额:20009年为33500445%=15575(元)2010年为:400050%=22010(元元)流动资产:20009年为33500-22010=11500(万万元)2010年为44000-22010=2010(万万元)所有者权益:22009年为为3500-1575=1925(万元)2010年为44000-22010=2010(万万元)流动负债:20009年为1192500.6=11155(万元元)20

2、10年为2201000.55111000（万万元）长期负债：20009年为11575-111554420（万元元）2010年为22010-111009900（万元元）分析:20110年比20099年资产总额额增加5000万元,主要要是流动资产产增加所致(2010-11500)；2010年比比2009年年负债总额增增加425万万元,其原因因是长期负债债增加4800万元(9000-4200),流动负负债减少555万元(11100-11155),两两者相抵后负负债净增4225万元.(2)流动比率率:20099年为15000/11555=1.332010年为22010/11100=11.82存货:20

3、099年为15000-115550.665=75002010年为22010-1110000.8111202010年为55760/11120=55.14应收账款周转率率:20099年为3600/72=55(次)2010年为3360/455=8(次)分析:20100年比20099年流动比率率增加0.552,其原因因是:存货周转率率减少1.442(6.556-5.114)；应收账款周周转率增加33次(8-55),应收账账款周转率提提高的幅度远远大于存货周周转率降低幅幅度.(3)资产周转转率:20009年为60000/35500=1.71(次)2010年为77200/44000=11.8(次)销售净利

4、率:22009年为为600/660001100%=110%2010年为8800/722001000%=111%资产净利润:22009年为为1.7110117.12010年为1111.8=20%分析:20100年比20099年资产净利利率提高2.9%(200%-17.1%)其原原因是:销售售净利率20010年比20099年提高1%(11%-10%)，资资产周转率22010年比比2009年年提高0.009（1.88-1.711）.(4)权益乘数数:20099年为1(1-45%)=1.822010年为11(1-550%)=22权益净利率:22009年为为10%11.71%1.8231.122%201

5、0年为111%1.82=339.6%分析:权益净利利率20100年比20099年增加8.48%(339.6%-31.122%),其原原因是销售净净利率增加11%,资产周周转率增加00.99,权权益乘数扩大大0.18.实训二：筹资管管理参考答案：(1)立即付款款的现金折扣扣率为:放弃现金折扣的的成本为:(2)30天付付款的现金折折扣率为:放弃现金折扣的的成本为:(3)60天必必须全额付款款,现金折扣扣率为零.由上述三种情况况可断定,该该公司在300天付款最为为有利.实训三：财务风风险参考答案：(1)=40(1+400%)=566万(2)=4075%=330万(3)=5675%=442万(4)=3

6、0-24=6万万(5)=42-24=188万(6)(0.335-EPSS)/EPSS=30055EPS=0.00875 (7)=300/5=6(8)=7.55/5=1.5(9)=(188-6)/66=200%(10)=1.52000%=3000%实训四：固定资资产投资管理理参考答案：(1)A方案的的各项指标为为:项目计算期=2+10=12(年)固定资产原值值=750(万元)固定资产年折折旧额=(7750-500)/10=70(万元元)无形资产投资资额=10000-7500-200=50(万元元)无形资产摊销销额=5010=5(万元)经营期每年总总成本=2000+70+5=2755(万元)经营期

7、每年营营业利润=6600-2775=3255(万元)经营期每年净净利润=3225(1-33%)=217.775(万元)(2)该项目AA方案各项净净现金流量指指标为:建设期各年的的现金流量:NCF0=-(750+550)/2=-400(万元)NCF1=-4400(万元元)NCF2=-2200(万元元)投产后1至110的经营净净现金流量=217.755+70+55=292.75(万元元)项目计算期期期末回收额=200+550=2500(万元)项目终结点现现金流量=2292.755+250=542.775(万元)(3)NPV=292.775(P/A,14%,10) (P/FF,14%,2)+2550

8、(P/F,14%,12)-200(P/F,114%,2)-400(P/F,114%,1)-400=322.166(万元)可见,该方案是是可行的.(4)B方案的的净现值=300(PP/A,144%,10) (P/F,14%,1)+2250(PP/F,144%,11)-200(P/F,14%,11)-8800=376.388(万元)可见,B方案也也是可行的.(5)A方案年年回收额=3332.166/(P/AA,14%,12)=55.92(元元)B方案回收额=376.338/(P/A,14%,11)=69.033(万元)可见,B方案较较优.实训五：证券投投资管理参考答案：（1）甲公司债债券的价值=1

9、000（P/F，66%，5）+10008%（P/A，6%，55）=100000.77473+1100088%4.22124 1084.29(元) 因为为：发行价格格1041元元6%。 决策结论：A公司应当当选择购买甲甲公司债券的的方案。 下面用7%再测试一次次,其现值计计算如下: P=1100088%(P/A,7%,5)+10000(PP/F,7%,5)=100088%4.11000+1100000.71300 =1041(元元) 计计算数据为11041元,等于债券发发行价格,说说明甲债券收收益率为7%。（2）乙公司债债券的价值=(10000+100008%55)(P/F,6%,5) =(10

10、000+100008%5)00.74733 =10446.22(元) (3）丙丙公司债券的的价值P=11000（PP/F，6%，5）=1100000.74733 =7447.3（元元）。 （4）因为：甲甲公司债券收收益率高于AA公司的必要要收益率，发发行价格低于于债券价值。 所以：甲公司债券具有投资价值。 因为：乙公司债券发行价格高于债券价值。 所以：乙公司债券不具有投资价值。 因为：丙公司债券的发行价格高于债券价值。所以：丙公司债债券不具有投投资价值。 实训六： 现金金管理参考答案：现金余额的期望望值=0.22500000+0.331000000+0.41500000=11000000现金余

11、额的标准准差=38370(元)=3.873(元元)有价证券日利率率=最优现金返回线线R=(万元)现金存量上限:342.122-25=116.336(万元)当现金余额为1100万元时时,不作现金金调整.当现金余额为1120万元时时,应投资777.88万万元于有价证证券.实训七：应收账账款管理参考答案：(1)列表计算算如下:方 案现 销30天信用期60天信用期销售量800000件件900000件件10000000件销售收入800000元元900000元元10000000元变动成本560000元元630000元元700000元元固定成本120100元元120100元元120100元元毛利120100

12、元元150000元元180000元元管理费用8000元10000元坏帐损失9000元15000元年平均占用资金金=52500(元)=1166677(元机会成本10500元23333元利润120100元元122500元元131667元元公司拟采用的信信用政策可行行,60天信信用期收益最最大,比现销销多获收益111667元元,比30天天信用期多获获9167元元.(2)2/100,N/300折合的年利利率=2.5/10,N/60折折合的年利率率=30天信用期内内提供现金折折扣后,客户户均在折扣期期(10天)内付款,公公司减少资金金占用525500(元),减少机会会成本70000元(355000220

13、%),节节约管理费用用和坏帐损失失8000(元),合计计186677元.扣除现现金折扣减少少的收入90000002%=188000(元元),公司仍仍可多获收益益667元.60天信用期内内提供现金折折扣后,500%的客户在在折扣期内付付款,公司减减少资金占用用1166667(元),减少机会会成本486611200%=97222(元).扣除现金折折扣减少的收收入10000000550%2.5%=122500(元元),公司仍仍可多获收益益3472元元.两种现金折扣条条件对公司均均有利,且660天 信用用期的现金折折扣条件对企企业更佳.实训八：存货管管理参考答案：(1)经济订批批量及订货次次数的计算年

14、需求量=1180022=36000；日需求量=Q*=订货次数:36600/3000=12次次(2)将供货延延迟的天数换换算为增加的的需求量需求量100110120130140150概率0.010.040.40.30.20.05(3)确定不同同保险储备量量下的总成本本当B=0时,再再订货点为1101=1100期望缺货量=1100.004+200.4+3300.33+4000.2+5000.055=27.99储存成本=02=0缺货成本=277.9312=10004.4总成本=0+11004.44=10044.4当B=20时,再订货点为为10100+20=1120期望缺货量=1100.33+2000

15、.2+3000.055=8.5储存成本=2002=400缺货成本=8.53112=3066总成本=40+306=3346当B=40时,再订货点为为10100+40=1140期望缺货量=1100.005=0.55储存成本=4002=800缺货成本=0.53112=18总成本=80+18=988当B=50时,再订货点为为10100+50=1150期望缺货量=00储存成本=5002=1000缺货成本=0总成本=0+1100=1000由于根据上述计计算可知当BB=40时,总成本最低低为98,故故最佳再订货货点为1400.实训九：利润分分配管理参考答案：（1）市市盈率255/2122.5甲股票的的贝塔系

16、数1甲股票的的必要收益率率4%11.0566%10.3%（2）购购买一股新股股票需要的认认股权数44000/1100044登记日前前附权优先认认股权的价值值（2518）/（441）11.4（元）无优先认认股权的股票票价格2551.423.6（元元）（3）留存存收益筹资成成本1.115/235%100%（4）普普通股股数4000（1100%）44400（万股股）股本444001144000（万元）中中华会计计￥网校资本公积500（万万元）留存收益950040099100（万万元）（5）净净利润4000028000（万万元）每股收益益80000/（400008000）2.55（元）每股市价22.5

17、122.5311.25（元元）实训十：企业集集团财务管理理参考答案：1解：（1）母公司税税后利润目标标80000020160000（万元）母公司税前前利润目标228557（万元）母公司要求求子公司上交交收益16600066096600（万元元）（2）A子公公司应交税后后利润33305（万万元）B子公司应应交税后利润润47221（万元）设C子公司司应交税后利利润为X，则则：X17999（万元）即C子公司司应交税后利利润为17999万元。解释说明：由由于子公司CC的所得税率率20%低于于母公司的330%的所得得税率，依据据税法规定，适适用高所得税税率方从适用用低所得税率率方取得投资资收益后，必必须补交所得得税。基本公公式为：适用高所得税率率方应补交的的所得税（）在该例题中，如如果按照11574万元元确定子公司司C对母公司司上缴税后利利润额的话，母母公司获得11574万元元的子公司CC上缴税后利利润后，必须须补交157741997万元的所所得税，这样样母公司得到到的税后利润润实际只有11574-1197=13377万元,无法实现母母公司股东的的期望目标。（3）A子公公司最低税后后利润目标3305（万万元）A子公司最最低税前利润润目标44721（万万元）B子公司最最低税后利润润目标47721（万元元）B子公司最低税税前利润目标标67444（万元）C子公司最最低税后利润润目