财务管理总论及答案

1、第一章 总论论一、判断题1企业同其所所有者之间的的财务关系反反映的是经营营权和所有权权关系。（ ）2企业同其债债权人之间的的财务关系反反映的是债务务债权关系。 （ ）3企业理财环环境是指影响响企业财务管管理的内外部部条件。（ ）4. 财务管理理主要是资金金管理，其对对象是资金及及其流转。（ ）二、简单题简述企业财财务管理的环环境。答：企业财务管管理的环境也也称为理财环环境，是指对对企业财务活活动产生影响响作用的企业业外部条件。这这些外部环境境主要是法律律环境、金融融市场环境和和经济环境。法法律环境是企企业和外部发发生经济关系系时应遵守的的各种法律、法法规和规章。金金融市场是企企业投资和筹筹资的

2、场所，企企业可以通过过金融市场使使长短期资金金互相转化，为为企业提供有有意义的信息息。经济环境境是企业进行行财务活动的的宏观经济状状况。简述财务管理以以股东财富最最大化为目标标的优缺点。答：优点：（11）概念清晰晰。股东财富富最大化目标标比较容易量量化，可以通通过股票的价价格和数量直直接来表现。而而对于企业价价值最大化来来说，含义就就比较不明确确，是一个笼笼统抽象而又又众说纷纭的的目标，企业业的管理层和和财务主管是是很难把握的的。（2）考虑了资资金的时间价价值、风险问问题。股票价价格取决于投投资者对它的的估价，即取取决于投资者者要求的收益益率和预期的的现金流。股股票价格受预预期每股盈余余的影响

3、，反反映了资金的的时间价值；同时，股票票价格受企业业风险大小的的影响，反映映了风险价值值的要求。当当投资者买企企业的股票时时，主要从两两方面来获得得收益：1、股股利。2、资资本利得（股股票买入与卖卖出的差价）。当当投资者买股股票时，尤其其是基金投资资机构，一定定会关注企业业的未来发展展，如果只注注意企业目前前的状况，是是很容易造成成失误的。而而且，当前股股票的价值，是是企业未来现现金流的贴现现。即股东的的财富，不只只是分红的多多少，也表现现为企业未来来的价值，也也就是说，股股票价格是预预测未来，反反映企业整个个的发展。（3）完全站在在所有者的立立场上，考虑虑了股东所提提供的资金的的成本。因为为

4、股东拥有并并控制公司，所所以公司的管管理者为股东东的利益而决决策，如此，财财务管理的最最优目标就是是“股东财富最最大化”。缺点：适用范围围有限，非上上市公司很难难适用；强调调股东利益，而而不能很好地地兼顾其它相相关者（员工工、管理者、债债权人、国家家）的利益；股价的变动动受到很多外外在因素的影影响。 企业财务管管理的原则。答：系统原则；平衡原则；弹性原则；比例原则；优化原则。金融市场与与企业理财的的关系答：金融市场是是资金供应者者和资金需求求者双方借助助信用工具融融通资金达成成交易的场所所。它与企业业理财的关系系体现在以下下三方面：（1）金融市场场是企业筹资资、投资的场场所。 （2）企业通过过

5、金融市场使使长短期的资资金互相转化化。 （3）金融市场场为企业理财财提供有益的的信息。第二章财务管理理的价值观念念一、判断题1货币的时间间价值是由时时间创造的，因因此，所有的的货币都有时时间价值。（）2在没有风险险和通货膨胀胀的情况下，投投资报酬率就就是时间价值值率。（）3风险报酬系系数b在很大大程度上取决决于各公司对对待风险的态态度，敢于承承担风险的公公司，往往把把b定得高一一些，反之亦亦然。（ ）4证券组合投投资要求补偿偿的风险是可可分散风险。（） 5标准离差率率是标准离差差与期望报酬酬率的比值。它它可以用来比比较期望报酬酬率不同的各各项投资的风风险程度。（）6不可分散风风险的程度，通通常

6、用系数来计量量。作为整体体的证券市场场的系数为1。（） 二、单项选择题题投资于国库库券时可不必必考虑的风险险是( A )。A. 违约风险险 B. 利率风风险C. 购买力力风险 D. 再投资资风险普通年金也也称为（ A ）。A. 后付年金金B.先付年金金C.递延年金金D.永续年年金将100元元存入银行，利利息率为100%，计算5年后的终值值应用（BB ）来计算算。A 复利现值值系数B.复利终值系数C.年均现值值系数D.年均终终值系数每年年底存存款100元，求求第5年末的价值值，可用（D ）来计算。A 复利现值值系数B.复利终值系数C.年金现值值系数D.年金终终值系数三、计算题假设利民工工厂有一笔

7、11236000元的资金，准准备存入银行行，希望在77年后利用这这笔款项的本本利和购买一一套生产设备备，当时的银银行存款利率率为复利100%，该设备备的预计价格格为2400000元。要要求：试用数数据说明7年后利民工工厂能否用这这笔款项的本本利和购买设设备。解：由复利终值值的计算公式式可知： 从以上计算可知知，7年后这这笔款的本利利和为2400896.44元，比设备备价格高8996.4元，故故7年后利民民工厂可以用用这比货款的的本利和购买买设备。某合营企业业于年初向银银行借款500万元购买设设备，第1年年末开始始还款，每年年还款一次，等等额偿还，分分5年还清，银银行借款利率率为12%。要求求：

8、试计算每每年应还款多多少？解：由普通年金金现值的计算算公式可知：由以上计算可知知，每年应还还款1387705元。某人现在准准备存入一笔笔钱，以便在在以后的200年中每年年年底得到30000元，设设银行存款利利率为10%。要求：计计算此人目前前应存入多少少钱？解：由普通年金金现值公式可可知：=300088.514=255422（元）资料：时代代公司目前向向银行存入11400000元，以便在在若干年后获获得3000000元，现现假设银行存存款利率为88%，每年复复利一次。 要求：计算需要要多少年存款款的本利为才才能达到3000000元元。解：由复利终值值的计算公式式可知： 查FVIF表得得，在8%

9、一一栏中，与22.143接接近但比2.143小的的终值系数为为1.9999，其期数9年年，与2.1143大的终终值系数为22.159，其其期数为100年。所以，我我们求的n值一定在99年和10年年之间，利用用差值法可知知：n x/1=0.1114/0.16，x=0.9n=9+0.99=9.9(年)从以上计算结果果可知，需要要9.9年本本利和才能达达到3000000元。某企业基建建3年，每年年初向银行贷贷款100万万元，年利率率为10%，银银行要求建成成投产3年后后一次性还款款，问企业到到时应偿还多多少？若银行行要求企业建建成投产2年年后分3年偿偿还，问企业业平均每年应应偿还多少？某公司的投投资

10、组合中有有五种股票，所所占比例分别别为30、220、200、15、15，其其贝他系数分分别为0.88、1、1.4、1.55、1.7；所有股票的的平均收益率率为10，无无风险收益率率为6。试试求投资组合合的必要收益益率、综合贝贝他系数。假设红星电电器厂准备投投资开发集成成电路生产线线，根据市场场预测，预计计可能获得的的年报酬及概概率资料见下下表。市场状况预计年报酬（XXi）（万元）概率（Pi）繁荣一般衰退60030000.30.50.2 若已知电器行行业的风险报报酬系数为88%，无风险险报酬率为66%。要求：试计算红红星电器厂该该方案的风险险报酬率和风风险报酬额。解：1、计算期期望报酬额。2、计

11、算投资报报酬额的标准准离差。3计算标准离离差率4、导入风险报报酬系数，计计算风险报酬酬率。Rr=bV=88%63.64%=55.1%5、计算风险报报酬额。国库券的利利息率为4%，市场证券券组合的报酬酬率为12%。要求：（）计算市场场风险报酬率率。解：根据资本资资产定价模型型计算如下： 市场风风险报酬率=12%-44%=8%（）值为11.5时，必必要报酬率应应为多少？必要报酬率（）如果一投投资计划的值为0.8，期望望报酬率为99.8%，是是否应当进行行投资？计算投资计划的的必要报酬率率。必要报酬率因为投资计划的的必要报酬率率大于期望报报酬率，所以以不应进行投投资。（）如果某股股票的必要报报酬率为111.2%,其其值应为多少少?必要报酬率四、问答题证券组合的风险险可分为哪两两种？答：证券组合的的风险可以分分为两种性质质不同的风险险，即可分散散风险和不可可分散风险。可分散风险。可可分散风险又又叫非系统性性风险或公司司特别风险，是是指某些因素素对单个证券券造成经济损损失的可能性性。如个别公公司工人的罢罢工，公司在在市场竞争中中的失败等。这这种风险，可可以通过证券券持有的多样样化来抵消。不可分散风险。不不可分散风险险