电子信息技术投资公司运作方案

1、PAGE 投资光谷，投资未来投资光谷，投资未来！ 武汉武汉中国光谷武汉光电子信息技术风险投资有限公司(筹)2001年8月管理人：武汉光谷投资管理有限公司提示本招股说明明书是针对拟拟成立的武汉汉光电子信息息技术风险投投资有限公司司所做出的解解释和说明，阅阅读对象为有有兴趣投资该该项目的机构构和个人；本招股说明明书的撰写人人已尽其能力力对本说明书书所包括的内内容的正确性性、科学性进进行论证，但但不保证全部部内容的准确确无误；潜在投资机机构和个人在在阅读本说明明书时，应意意识到投资该该项目的风险险，并应认真真阅读书中有有关可能出现现的风险情况况的说明。目录释义1概要.2公司设立计划4成立投资公司的的

2、有利条件7经济高速发展的的中国是未来来投资最好的的地区.7光电子信息技术术产业是最具具投资价值的的领域.8武汉中国光谷谷是我国唯一一的国家光电电子信息产业业基地.10风险投资在高科科技领域的投投资优势.114投资公司的设立立.16规模及出资方式式.116公司的注册地.116公司的存续期.116出资人范围.116投资公司发起人人情况.116运作模式.117分红派息政策.118投资公司股东的的权利和义务务.118投资策略.19投资目标及范围围.119行业选择.119投资阶段选择.119投资组合.220投资限制.220退出策略.220投资公司的管理理.22投资管理公司基基本情况.222投资管理公司股

3、股东情况.222管理团队.222管理公司组织结结构.223投资决策程序.224执行监控.225投资项目的管理理参与.226投资公司监管人人.27投资公司监管人人的资质.227投资公司监管人人的职责.227投资公司监管人人的终止.227公司的终止和清清算.28解散.228清算组的建立.228清算组的职权.228清算程序.228清算组的责任和和义务.228备选项目情况.29投资公司盈利预预测、费用、税税收及利润分分配.31盈利预测.331费用.332税收.333分配政策.334风险与控制.35风险因素.335控制风险的手段段.335附件清单.37 PAGE 65释 义在本招股说明书书中，除非本本文

4、另有所指指，下列词语语具有如下涵涵义：投资公司指武汉光电子信息息技术风险投投资有限公司司管理公司指武汉光谷投资管管理有限公司司监管银行指中国民生银行国际五大会计事事务所指德勤会计事务所所、普华永道会计事务务所、毕马威会计计师事务所、安安达信会计事事务所、安永会计事事务所光谷指位于武汉市的光光电子信息技技术国家产业业化基地元 指人民币元股东大会指武汉光电子信息息技术风险投投资有限公司司股东大会董事会指武汉光电子信息息技术风险投投资有限公司司董事会监事会指武汉光电子信息息技术风险投投资有限公司司监事会出资人指武汉光电子信息息技术风险投投资有限公司司的投资人电子信息产业指信息产业包括电电子信息产业业

5、与信息服务务业, 电子子信息产业指指包括与信息息设备制造有有关的产业群群光电子信息产业业指光电子信息产业业是指用光子子代替电子进进行高速度、大大容量信息处处理和传播的的产业。CCID指信息产业部计算算机与微电子子发展研究中中心招股说明书概要要武汉光电子信息息技术风险投投资有限公司司是国内首家家以投资于专专门行业为目目标的专业化化创业投资机机构，采取国国外发达资本本市场通行的的投资管理架架构，聘请具具备丰富投资资经验和出色色投资管理业业绩的机构作作为投资管理理人，选择以以行业年增长长率超过400%的光通讯讯设备制造为为核心的光电电子产业及其其相关领域为为投资重点，对对处于成长期期的高科技企企业进

6、行股权权投资，为公公司股东创造造长期资本增增值。光电子产业的快快速发展为创创业投资基金金营造出潜力力巨大的发展展空间。光电电子行业近几几年的平均年年增长率高达达40%，在在以增长迅速速而著称的信信息技术领域域内也居于发发展速度的领领先地位。预预测光电子产产业到20110年，将在在年销售额达达5万亿美元元的信息产业业中居主导地地位。20世世纪60年代代以来，在以以集成电路和和电子计算机机为代表的微微电子技术的的出现和发展展过程中，以以历史上前所所未有的速度度创造出如IIntel、MMicrossoft等市市场价值高达达数百亿美元元的公司和象象硅谷这样技技术与资本高高度密集地区区，在此过程程中起重

7、要推推动作用的美美国风险投资资行业，也取取得10年每每年平均266%以上的投投资收益，几几乎是同期美美国股票投资资年平均收益益率的2倍。进进入21世纪纪，光电子产产业（进一步步发展到光子子产业）被普普遍认为将接接替微电子产产业成为主导导行业，从而而孕育出巨大大的投资机会会和增长潜力力。国内创业投资基基金的发展正正逐步走出初初创阶段，基基金的专业化化将是必然的的趋势。由于于创业投资自自身固有的高高风险性，创创业投资基金金的发展有其其自身的客观观规律，一方方面是投资管管理的专业化化，即聘用专专门的经过良良好专业训练练并有丰富经经营的管理人人负责投资的的管理；另一一方面，即便便在专业投资资管理人的运

8、运作下，投资资的领域也逐逐渐趋于专门门化，使得投投资管理人对对行业的了解解更为深入，从从而进一步降降低投资的风风险。本公司司的设立方案案正是遵循了了上述的原则则，在国内首首家采用了专专业化的管理理和专门化的的投资领域相相结合的模式式。公司聘请的投资资管理人为武武汉光谷投资资管理有限公公司，管理公公司由武汉东东湖创新科技技有限公司和和北京联办投投资管理有限限公司合资组组成。北京联联办投资管理理有限公司是是国内最早从从事直接投资资基金管理业业务的机构，早早在19922年，即参与与发起设立并并管理一家国国际性的中国国直接投资基基金国泰财财富基金，基基金规模达99000万美美元。19995-19997

9、年国泰财财富基金连续续三年被位于于伦敦的国际际权威机构MMicroppal评为国国际新兴资本本市场业绩最最佳基金。11999年，北北京联办又被被上海市创业业投资公司选选为投资管理理人，管理基基金规模达22亿元人民币币。在国内同同行中，北京京联办是直接接投资基金管管理经验丰富富，业绩出众众的一家专业业化投资管理理公司。公司的注册地选选择在武汉市市。武汉是国国内光电子技技术专业人才才最为集中，技技术基础最为为雄厚的地区区。中国的光光电子技术在在研究起步阶阶段即紧跟国国际的先进水水平，目前是是我国与国际际先进水平差差距最小的技技术领域之一一。武汉邮电电科学研究院院是中国光通通讯产业的摇摇篮，不但在在

10、研究上积累累了丰富的成成果，而且在在技术的产业业化方面居于于领先地位，是是国内最大的的光通讯器件件供应商。武武汉地区是光光电子产业的的密集区，11999年，全全国35%的的光电子行业业产值出自武武汉。具有代代表性的武汉汉长飞光纤光光缆有限公司司是中国最大大的光纤生产产企业和唯一一的大规模光光纤预制棒生生产企业。在在这样一个人人才、技术、产产业高度密集集的区域，更更有利于产生生高质量的投投资项目来源源和形成相互互间的协同优优势。公司的注册资金金规模计划设设定为2亿元元人民币，国国内最大的光光电子研究和和生产机构已已经承诺参与与向公司投资资，包括武汉汉邮电科学研研究院等，他他们承诺的出出资规模达到

11、到5000万万元人民币以以上。公司将聘请国际际五大会计师师事务所之一一的国内分支支机构负责每每年的财务审审计工作，以以确保公司的的财务状况最最大程度的向向股东公开和和透明，并使使公司对投资资管理人的业业绩评价与国国际惯例一致致。为了保证证资金使用上上的规范，公公司将专门聘聘请一家国内内的银行机构构提供资金的的监管，保证证资金的使用用严格遵循公公司股东会和和董事会决定定的投资政策策，并符合公公司制定的投投资审核程序序。公司设立计划公司名称武汉汉光电子信息息技术风险投投资有限公司司存续期10年年公司性质有限限责任公司规模及出资方式式投资公司拟拟注册资金为为人民币2亿亿元（RMBB200，0000，

12、0000.）。出资人应以全全额现金方式式出资，单一一出资金额应应不低于人民民币5百万元元（RMB55，000，0000.）。武汉邮电科学研研究院、武汉汉国有资产经经营公司、武武汉高科国有有控股集团有有限公司、湖湖北省高新技技术发展促进进中心、武汉汉东湖创新科科技投资有限限公司等企业业已经同意将将共同出资不不低于人民币币5千万元（RRMB50，0000，0000.）。出资人范围投资公司潜潜在出资人主主要包括：投资机构光电子信息产业业集团上市公司大专院校和科研研院所其他具有投资实实力的机构和和自然人投资理念武汉汉光电子信息息技术风险投投资公司（以以下简称“投资公司”）将以武汉汉中国光谷为为主要投资

13、地地域，以光电电子信息技术术为主要投资资方向，充分分吸纳中国境境内外优秀的的光电子信息息产业相关项项目资源，通通过股权投资资，获得中、长长期的资本升升值收益。运作模式投投资公司将采采取符合国际际惯例的、成成熟的委托投投资管理模式式进行运作。投投资公司将委委托武汉光谷谷投资管理有有限公司进行行专业管理；聘请中国民民生银行作为为资金的监管管人；聘请国国际五大会计计师事务所之之一的境内机机构和北京市市竞天公诚律律师事务所为为投资公司提提供法律、审审计服务，构构建专家理财财、合理监控控、透明操作作的运作机制制。成立的有利条件件投资于中国的的武汉光谷地地区，投资领领域集中在光光电子信息产产业，使本投投资

14、公司具备备了十分有利利的发展前景景：武汉中国光谷谷是中国光电电子信息技术术的发源地，在在光电子信息息领域具有中中国最强大的的研发力量、世世界一流的科科学家队伍和和中国最集中中的光电子信信息产业群体体。光通信产业在信信息科技领域域及国民经济济的各行业中中，发展速度度最快。投资管理投投资公司将通通过委托由武武汉东湖创新新科技投资有有限公司和北北京联办投资资管理有限公公司合资成立立的武汉光谷谷投资管理有有限公司（以以下简称“投资管理公公司”）进行专业业管理，搭建建科学有效的的项目投资平平台、风险控控制平台、资资本运作平台台，使股东投投资收益最大大化。北京联办投资管管理有限公司司是国内最具具实力的风险

15、险/产业投资资基金管理公公司，是国内内最早从事基基金管理、顾顾问咨询、融融资策划等业业务的专业机机构。武汉东湖创新科科技投资有限限公司是湖北北省最早设立立、投资能力力最强及最具具有行业品牌牌优势的专业业化风险投资资管理公司，与与当地企业、大大专院校、科科研院所及政政府部门有极极其密切的联联系。投资公司将按年年度向投资管管理公司支付付管理费用和和投资项目退退出后的业绩绩奖励，具体体办法参见本本说明书第332页至第33页。盈利预测根根据同类资本本市场情况和和本投资公司司的特点，本本投资公司投投资回报情况况预测如下：（人民币百百万元）第一年度投资收益28投资收益率9.5%第二年度投资收益38投资收益

16、率12.6%第三年度投资收益75投资收益率25%分红派息政策投资公司的的年度税后利利润，在按照照公司法和和有关法律法法规进行一定定比例的提留留后，将以不不低于80的比例向投投资人进行分分红。出资人的退出机机制作为有限责责任公司的出出资人，投资资人可以根据据公司章程转转让其所持有有的股份；投资公司将将在条件成熟熟的情况下，（如如法律允许、投投资收益显著著等），积极极争取通过增增资、改制等等方式实现公公开募集上市市。投资公司的监管管投资公司将将委托中国民民生银行进行行监管，监管管银行对本投投资公司资金金的监管将按按照投资公司司与监管银行行签署的监监管协议进进行。成立投资公司的的有利条件一经济高速发

17、发展的中国是是未来投资最最好的地区中国经济的发展展速度远远高高于世界及主主要发达国家家的平均发展展水平。20000年，中中国的GDPP 达到了889404亿亿元，在过去去五年中平均均每年增长88.3%。 国家财政收收入达133380亿元，平平均年增长116.5%。进进出口总额达达4743亿亿美元，其中中出口24992亿美元，分分别比19995年增长669%和677%。5年累累计实际利用用外资28994亿美元，比比“八五”时期增长779.6%。国国家外汇储备备2000年年底达到16656亿美元元，比19995年底增加加920亿美美元。 图1： GDP增长长：中国和世世界平均水平平比较 ( % )

18、（数据据来源：国家家信息中心）图2：GDP增增长：中国和和世界主要发发达国家近五五年比较 ( % )（数数据来源：国国家信息中心心）在中国政府的“十五”计划中，今今后五年中国国平均GDPP增长的预期期值为7%，而而据世界银行行预测，同期期世界平均年年GDP增长长率为3%左左右。中国是目前世界界范围内经济济成长性最好好的地区，中中国已经成为为世界上最受受人注目的投投资区域。在在今后的若干干年内，中国国经济高速平平稳的发展，对对于投资于中中国大陆光电电子信息产业业的光谷投资资公司，具有有十分重要的的意义。二光电子信息息技术产业是是最具投资价价值的领域光电子信息技术术在信息产业业具有极其重重要的地位

19、，代代表未来的发发展方向。现现代信息技术术经历了电子子学、光电子子学两个阶段段的发展，即即将步入光子子学新阶段. 光子作为为信息和能量量的载体，产产生了信息光光子学和能量量光子学，推推动建立了一一个规模迅速速扩大的现代代光电子交叉叉学科和光电电子信息产业业，这必将对对各国的经济济建设、社会会变革、国家家安全乃至整整个社会发展展起着难以估估量的关键作作用。美国已已经把电子和和光子材料，微微电子和光电电子学列为国国家关键技术术，认为光子子学在国家安安全与经济竞竞争方面有着着深远的意义义与潜力。光光电子是未来来电子技术与与通信技术的的核心，也是是未来国际竞竞争的制高点点。 中国光电子信息息产业的发展

20、展速度领先于于其他产业据统计，在中国国40个类别别的工业行业业中，中国的的信息产业是是发展速度最最快的行业，是是中国工业增增长的主要推推动力。 2000年我国国电子信息产产业产出、销销售总规模、利利润总额以及及对国民经济济增长的贡献献等均居全国国各工业行业业之首。 11999年完完成产品销售售收入55773亿元，实实现利润3007.5亿元元，成为利润润最高的工业业行业。光通信设备产业业是光电子通通信产业中增增长速度最快快的领域。光光通信设备产产业按市场可可以分为：（11）光纤光缆缆；（2）光光有源器件；（3）光无无源器件；（44）光传输设设备，其中最最主要的光传传输设备的市市场在20000年达

21、到1182亿（占占世界光传输输设备市场的的9%），并并每年平均以以78%的速速度增长。表1： 过去十十年中国和世世界各项工业业指标平均增增长速度GDP平均工业增长电子信息产业光传输设备*中国8%14.2%32.1%78%世界3.4%48%*光传输设备为为1995-2000年年市场复合增增长率（数据来源：信信息产业部报报告、ITUU报告、国通通证券公司光光传输行业报报告）根据信息产业部部对未来五年年产业的增长长预期，中国国的信息产业业的增长速度度将继续保持持在20% 以上，市场场总规模将比比2000年年翻一番，产产值增加值占占国内生产总总值的比重超超过7%。光电子信息产业业在中国具有有巨大市场由

22、于光通信设备备是通信服务务业的主要基基础设施，通通信业务量的的增长对光通通信设备产业业的发展会产产生直接的带带动作用。22000年中中国的通信服服务业全年完完成业务总量量4725亿亿元，比19999年增长长42.4%，实现利税税433亿元元。这种高速速增长是以中中国社会巨大大的通信需求求量为背景的的，到20000年底，我我国的固定电电话用户已达达到1.4亿部，移移动电话装机机数量为90000万部，互互联网的上网网人数为22250万人，全全国的电话普普及率为200.1%。在未未来的十年里里，电信传输输网中85%的业务将通通过光通信网网来实现，光光通信网的建建设对通信服服务业来说至至关重要。例1：

23、光传输设备光传输设备是整个光通信传输系统的核心设备，它主要包括：数字分级系统（PDH）、同步数字分级系统（SDH）、波分复用设备（WDM）、密集波分复用设备（DWDM）和时分复用设备（TDM）等。 预计我国的光传输设备市场规模平均每年增长40%，到2005年市场的总规模将超过110亿美元。表2：光传输设备市场预期 2000年 2005年中国 20亿美元 110 亿美元北美 196 亿美元 349 亿美元亚太 39 亿美元 147 亿美元（数据来源：Nortel 2001年公司战略计划中“客户投资预测”）信息产业部已确确定，今后投投资重点是干干线光缆建设设和扩容、移移动通信建设设和本地网建建设。

24、近期将将在3万公里里、18条光光缆干线上，主主要采用8XX2.5Gbb/s波分复复用技术进行行扩容改造。22000年中中国通信行业业完成基础设设施投资22225亿元，比比上年增长330.3%，占全全社会总投资资的比重达到到6.8%，其中中有900多多亿元是从国国产设备制造造商中进行采采购的。为了了实现在下个个五年内将通通信服务业的的市场总规模模扩大一倍的的“十五例1：光传输设备光传输设备是整个光通信传输系统的核心设备，它主要包括：数字分级系统（PDH）、同步数字分级系统（SDH）、波分复用设备（WDM）、密集波分复用设备（DWDM）和时分复用设备（TDM）等。 预计我国的光传输设备市场规模平均

25、每年增长40%，到2005年市场的总规模将超过110亿美元。表2：光传输设备市场预期 2000年 2005年中国 20亿美元 110 亿美元北美 196 亿美元 349 亿美元亚太 39 亿美元 147 亿美元（数据来源：Nortel 2001年公司战略计划中“客户投资预测”）例2：光纤光缆例2：光纤光缆光纤通讯技术问世的三十年间，信息社会骨干传输网的容量几乎每9个月就要翻一番。自1998年以来，我国的光纤需求量以每年60% 左右的速度增长，市场规模超过了40亿元。中国已成为世界第三大光纤生产国，年生产能力为700万公里。（主要数据来源：CCID）我国光电子信息息产业给投资资者提供了巨巨大的投

26、资机机会我国在光电子技技术方面是与与国际水平差差距相对较小小的一个领域域，与发达国国家几乎同时时起步。在激激光、光纤光光缆、光电器器件等领域已已达到或接近近国际先进水水平。但是，由由于我国制造造技术落后，材材料水平有限限，产业规模模一直不大。尽尽管信息产业业在过去100多年里获得得了很大发展展，但是信息息产业在国民民经济中所占占的比重还很很小。19999年底，我我国信息产业业的国内生产产总值仅占全全国GDP的的3.4%, 对全国GGDP增长量量的直接贡献献率在10% 左右，远远低于美国的的30%，甚甚至低于印度度。这种状况况的存在为风风险投资的介介入提供了不不可多得的机机遇，也为该该类型投资基

27、基金获得巨额额投资回报留留下了空间。实际情况证明，光光电子信息产产业是技术密密集劳动密密集的产业模模式，而我国国，尤其是武武汉光谷地区区具有广大的的相关专业从从业群体，人人力资源储备备丰厚，从而而决定了中国国在该产业中中具有强大的的竞争力。虽然目前国际光光电子产业进进入了调整势势态，但是中中国的光电子子信息产业由由于需求持续续上升，以及及国际光电子子产业配套基基地向中国的的转移，使中中国光电子信信息技术产业业仍然保持了了高速增长的的态势，为今今后的持续发发展奠定了良良好的基础。三武汉中国国光谷是我国国唯一的国家家光电子信息息产业基地武汉市是中国六六大中心城市市之一，华中中地区最大城城市，处于中

28、中国经济地理理的核心位置置。从60 年代起，国国家就开始相相继将光电子子信息技术相相关产业的教教学、研究开开发、生产等等向武汉地区区倾斜。经过过多年的努力力，目前武汉汉拥有高等院院校所、研究究开发机构6680多个，国国家重点实验验室、技术研研究中心200个，在激光光、光纤通信信、计算机及及软件、光机机电一体化等等领域居国内内相对领先地地位。其中以以武汉东湖高高新区为基础础的武汉中国光谷是是中国智力高高度密集区，聚聚集了包括武武汉大学、华华中理工大学学等23所高高等院校和556个科研院院所，有近千千家高新技术术企业从事高高新技术的研研究、开发和和生产，已成成为中国最大的的光通信产业业基地。200

29、1年，武武汉市获得国国家计委、国国家科技部的的批准，正式式成为目前全全国唯一的光光电子信息产产业基地。武汉中国光谷谷的建设目标标是：用5年年的时间，初初步建成500平方公里的的光电子信息息产业带，形形成10000亿元产出规规模的光电子子信息产业，并并着力构建“武汉中国光谷”的三大支撑撑体系，即一一是依托大院院大所，建成成一批具有国国内领先水平平的光电子技技术研究中心心，建立和完完善创新体系系；二是重点点发展信息光光电子、能量量光电子和消消费光电子产产业，力争三三个主导产业业年产值分别别达到5000亿元、2000亿元和1100亿元，发发展大型企业业集团，增强强企业实力和和竞争力，形形成光电子信信

30、息主导产业业体系；三是是建立完善的的市场服务体体系。五年内内其目标产值值将是目前产产值的20倍倍，风险投资资的获利空间间之巨大不言言而喻。武汉中国光谷谷有我国最强强的光电子信信息技术研发发能力武汉是我国最早早发展光电子子信息技术的的地区，具有有明显的科技技优势。仅武武汉邮电科学学研究院就有有3000余余名从事光电电子技术研究究的科研人员员，积累重大大科研成果4430余项，是是我国光电子子技术研究科科技人员最多多、科研成果果最多、水平平最高的研发发机构。武汉邮电科学研究院武汉邮电科学研究院武汉邮电科学研究院（简称邮科院）是我国光通信的发源地，也是我国唯一的光纤通信综合研究生产基地、国家光电子工艺

31、中心（武汉分部）、亚太信息组织（ATP）光纤通信培训基地和国家光纤通信工程研究中心，并一直承担国家光纤通信产品质量检验中心的职能。目前，邮科院在光纤光缆、光电器件、光传输设备、光仪表等方面的研究、开发及生产水平始终处于国内领先地位。邮科院的五次群光纤通信系统、SDH波分复用系统等160项科研成果达到国际先进水平，262项科研成果处于国内一流水平，科研成果转化率达到90%。武汉邮科院在光电子信息领域获得了一系列第一：70年代初期拉出国内第一根光纤；1979年诞生我国第一根符合CCITT标准的多模光纤；1985年研制成功中国第一根符合CCITT标准的单模光纤；1988年建成中国第一条34Mb/s多

32、模光纤长途线路工程（武汉荆州）；1982年，中国第一只长波长激光器和PIN光检测器；1982年，我国第一条光纤通信市话中继线路（全长13.6公里）；1988年，中国首次PDH-1B1H专用集成电路模块系列；1989年，我国第一条140Mb/s单模光纤传输系统工程（汉阳汉南）；1990年，中国第一批商用多量子阱激光器；1991年，我国第一条140Mb/s长途光缆干线（宁汉光缆通信工程）；1994年，中国第一只掺铒光纤放大器EDFA；1998年，我国第一条2.5Gb/s光传输系统工程（海口三亚）；1999年，通过国家验收了国内首条82.5Gb/sDWDM干线（济南青岛）；最近，获国际电联批准的X.

33、85和Y.1321两个标准，是我国在国际电信领域第一个获得批准的国际标准。除武汉邮电科学学研究院外，武武汉还有一大大批优秀的科科研院所，在在信息产业尤尤其是光电子子通信行业各各有所长，在在武汉中国光谷地地区形成了技技术集群优势势。武汉大学从600年代末就开开始从事半导导体、光电子子材料及元器器件、光电探探测器及阵列列的研究生产产，是国内最最早开始光电电子通信的研研究单位之一一，建有计算算机软件工程程国家重点实实验室、空间间物理国家重重点实验室、国国家多媒体软软件工程中心心 等国家级级研究机构，在在光量子计算算机、光电材材料及光器件件、光子生物物材料等研究究领域具有广广泛的国际影影响。最近合合并

34、进入武汉汉大学的武汉汉测绘科技大大学、武汉水水利电力大学学更使武汉大大学在光电子子信息技术方方面的科研范范围和实力大大为提高，并并拓展到GPPS、GISS、RS软件件系统和遥感感测量等更大大范围的学科科领域。华中科技大学（原原华中理工大大学）从19971年起开开始气体、固固体激光器及及其应用的研研究，80年年代建成全国国第一个激光光技术国家重重点实验室，990年代初由由国家计委批批准建立了第第一个国家激激光加工工程程研究中心，随随后建立了国国家CAD支支撑软件中心心。十几年来来，先后承担担国家科技攻攻关项目211项、国家“8863计划” 10项，在在光交换、光光互连技术、激激光加工和激激光器的

35、研究究、CAD、CCIMS软件件的开发应用用等领域处于于全国领先水水平，在光电电子学、物理理电子学、光光通信、信息息处理、数控控技术等领域域也居于全国国前列。武汉理工大学是是光纤传感产产品的研究基基地，国家计计委在19997年批准在在该校建立了了国内唯一的的光纤传感技技术国家重点点工业试验基基地，其光纤纤传感器、光光纤仪表产品品的研究开发发居国内领先先水平。中国地质大学、武武汉工业大学学、717所所、709所所、105 所、中科院武武汉物理所、国国家地震局地地震研究所、湖湖北省化学研研究所等，均均建立了具有有特色的光学学、遥感测量量、光材料、应应用软件等学学科的研究与与开发机构。2武汉中国国光

36、谷是国内内最大最先进进的光电子产产业基地武汉地区光电子子信息产业企企业高度集中中在光谷地区区。据统计，11999年，光光谷地区共有有光电子信息息企业1433家，主要生生产光纤光缆缆、光电器件件、光电端机机、光纤材料料、激光加工工机械和应用用软件等几十十种产品。从从产值方面分分析，19999年武汉市市光电子信息息产业实现产产值50亿元元，约占全国国光电子信息息产业总产值值的35%，占占全国光电子子信息产业总总销售额的116%；从生生产能力和品品种方面分析析，长飞的光光纤光缆生产产能力居国内内第一；武汉汉邮科院的产产品覆盖所有有光通信领域域，是全国光光传输产品生生产企业中的的唯一一家，在在世界上也

37、极极具特色； 从市场占有有率分析，武武汉中国光谷在在光电子产业业的主要产品品，其市场占占有率在全国国排名第一。武武汉地区光电电子信息产业业的主要企业业状况如下表表所示：产业代表企业代表产品国内排名或市场场占有率光纤光缆长飞光纤、光缆、制制棒第一位光通信器件及光光电集成武汉邮科院光电器件组件及及模块、无源源光连器、EEDFA第一位（20%）光通信系统及设设备武汉邮科院PDH、SDHH传输设备，DDWDM传输输系统、HFFC年产值6亿元，为为全国产值最最大的三家生生产商之一激光加工设备楚天、华工、团团结激光，华华工图像激光标刻机、切切割机、焊接接机、打孔机机、快速成型型机、毛化设设备等第一位（60

38、%）激光医疗设备夏普兰楚天医疗疗激光第一位（20%）以武汉长飞光纤纤光缆有限公公司和武汉邮邮电科学院为为生产主体的的武汉地区光光纤生产基地地，已经跻身身世界前三大大光纤生产基基地的行列。我国的激光产业业总体上讲处处在产业的起起步阶段，但但发展很快，近近几年的平均均增长速度约约为15%。国国内从事激光光器及激光应应用设备生产产的企业约5500家，涉涉及21个省省市地区，主主要集中在武武汉、上海、北北京和江苏等等地。具体统统计见下表。地区销售额（亿元）市场占有率（）排序武汉2.49301北京1.73212上海1.16143全国8100在武汉中国光光谷地区，一一大批由当地地著名科研院院校和地方政政府

39、合力开发发的大学科技技园区正在逐逐步建成，如如华中科技园园、武大科技技园区等，并并在园内聚集集了一大批优优秀的企业和和科研项目。3最优惠的的地方政策武汉市政府为推推动武汉中国光谷的的建设，促进进光电子信息息产业的发展展，出台了一一系列优惠政政策，主要包包括以下一些些内容：（详详见附件）所得税“两两免三减”，五年期满满后税率155%，并在668年间由由政府所属的的光电子专项项基金补贴550%。风险投资参参与光电子信信息产业项目目的投资收益益，享受等同同于光电子信信息企业的税税收优惠政策策；向海外归国国人员提供创创业资助和便便利条件；知识产权入入股的股份比比例由投资方方约定；鼓励采取股股份期权的激

40、激励形式；研发人员工工资及人员培培训费可计入入成本。省市两级级政府科研经经费加大配套套投入；推动武汉汉中国光谷风风险投资公司司和投资管理理公司的设立立；除此之外，武汉汉市政府在支支持高新科技技企业的政策策还包括：1993年武汉汉市政人民政政府颁布 HYPERLINK y_4_middle_4_1.htm 第663号令，进进一步加强了了东湖高新区区土地规划、审审批等各项权权利，为推动动科技工业园园建设，减免免各项建设税税费。1994年湖北北省、武汉市市人大常委员员颁布实施 HYPERLINK t _blank 东东湖新技术开开发区管理条条例。1997年湖北北省、武汉市市人大常委会会颁布实施 HY

41、PERLINK y_4/ 武武汉市民营科科技企业管理理条例。1998年武汉汉市委、市政政府出台武发发1998817号文文 HYPERLINK t _blank 关于进一一步扶持高新新技术产业发发展的若干规规定。1988年6月月武汉市委、市市政府印发武武政1999861号号文 HYPERLINK t _blank 关于引引荐外商投资资奖励办法四风险投资在在高科技领域域的投资优势势高科技产业的投投资是风险投投资家发挥最最大影响，也也是获利最为为丰厚的领域域。由于高科科技产业存在在着高风险、高高回报的特点点，使一般的的金融工具很很难与之结合合。而风险资资本由于其灵灵活的投资方方式、专业的的管理模式和

42、和广阔的升值值退出渠道，不不仅备受创业业者的青睐，而而且带动了技技术、资本两两大市场的活活跃与发展，在在当今世界经经济中占据了了不可替代的的位置。案例1：CERENET公司案例1：CERENET公司2000年初，美国思科公司宣布将以69亿美元的收购价格将只有287名员工、3年历史的CERENT公司收入旗下。这一购并案在美国引起巨大的反响，也创造了风险投资史上的一个最成功的范例。CERENT公司成立于1997年，主要从事与光通信有关的网络传输器件产品生产和提供客户方案的高新科技公司。公司在成立后，及时获得了来自NORWEST风险投资公司的创业风险基金的支持。NORWEST 看准了CERENT技术

43、和产品的巨大市场潜力，及时投入了9百万美元的初创期风险资金，使CERENT的技术和产品在最短的时间里推向市场并获得了巨大的成功。三年前的9百万美元在三年时间里，创造出69亿的价值，也使原始投资者获得了数百倍的投资升值。中国的风险投资资行业虽然起起步较晚，但但是也有具有有眼光的投资资者抓住了中中国经济腾飞飞和与世界接接轨的重大机机遇，投资于于具有技术前前瞻性和广阔阔市场前景的的企业，并最最终获得了理理想的投资回回报。案例2： 亚信科技（中国）有限公司案例2： 亚信科技（中国）有限公司亚信科技（中国）有限公司是一家以提供互连网应用软件和系统集成工程为主要业务的公司。1997年ChinaVest，华

44、平，和富达三家风险投资公司共同向亚信投入1800万美元扩张期风险资金，使亚信公司在中国系统集成领域的市场份额迅速扩张。1999年亚信被世界经济论坛评为全球500家高速成长的企业之一。1999年8月美国INTEL公司再次向亚信进行了一次大规模的投资。2000年3月，亚信成功地在美国NASDAQ上市，成为首家在美国上市的中国电子信息企业，股价一度飙升到111美元。 2001年7月6日，亚信公司市值共计7亿3千万美元。2000年亚信的营业额达到4千4百万美元，比1999同期增长77%，职工超过600人，并在上海、杭洲、广洲、武汉、成都设有五家分支机构。亚信预计2001的营业收入将比2000年增长60

45、-65%，达到七千一百万到七千四百万美元，成为中国高新技术产业增长速度最快的企业之一。 市场调查数据显显示，在过去去的若干年中中，风险投资资行业的投资资回报率远远远高于同期其其他投资手段段。下图以美美国资本市场场为例，对风风险投资和与与风险投资紧紧密联系的纳纳斯达克市场场，以及传统统资本交易市市场的平均投投资回报率进进行了比较，从从中可以看出出，风险投资资所产生的投投资回报在不不同的时间跨跨度内，都高高于其他市场场的投资回报报。（数据来源：VVenturre Ecoonomiccs）美国从20世纪纪60年代起起，通过风险险资本的推动动，创造出了了以“硅谷”为代表的微微电子产业基基地，促进了了微

46、电子工业业的迅速发展展，直接引发发了美国的以以信息产业为为主导的新经经济革命；同同时，具有长长远战略眼光光的风险资本本也在这一次次变革中获得得了丰厚的投投资回报。进进入21世纪纪以来，世界界信息产业的的支撑基础已已经从微电子子技术向光电电子信息技术术转移，本投投资公司希望望能够抓住这这一契机，通通过投资我国国光电子技术术研发力量最最强、产业规规模最大的武武汉中国光谷的的建设，将使使我国在光电电子信息产业业获得超常规规的发展，确确立在国际上上的竞争地位位；与此同时时，投资公司司也可以通过过先发优势和和科学严谨的的投资管理，获获得超常规模模的资本回报报。投资公司的设立立投资公司将根据据中华人民民共

47、和国公司司法和现行行的相关法律律法规，以有有限责任公司司形式注册，以以委托投资管管理的模式运运行。规模及出资方式式投资公司拟注册册资金为人民民币2亿元（RRMB2000，000，0000.）。 出资人应以全额额现金方式出出资，单一出出资金额应不不低于人民币币5百万元（RRMB5，0000，0000.）。武汉邮电科学研研究院、武汉汉国有资产经经营公司、武武汉高科国有有控股集团有有限公司、湖湖北省高新技技术发展促进进中心、武汉汉东湖创新科科技投资有限限公司等企业业已经同意将将共同出资不不低于人民币币5千万元（RRMB50，0000，0000.）。公司的注册地：中国湖北省省武汉市公司的存续期：10年

48、出资人范围投资公司潜在出出资人主要包包括：投资机构光电子信息产业业集团上市公司大专院校和科研研院所其他具有投资实实力的机构和和自然人投资公司发起人人情况投资公司由武汉汉中国光谷地地区最大的产产业集团、最最具实力的国国有资产营运运机构、最高高水平的研发发机构，以及及国内外有影影响的战略投投资人共同发发起。武汉邮电科学研研究院武汉邮电科学研研究院是国内内唯一集光通通信领域三大大战略技术光通信系统统、光纤光缆缆、光电器件件和光无源器器件于一体的的科研与产业业实体，是我我国最早从事事光电子通讯讯研究开发,目前实力最最强的研究机机构, 也是是武汉中国光光谷的核心研研发力量。经经国家批准建建有“国家光纤通

49、通讯技术工程程研究中心”、“国家光电子子工艺研究中中心(武汉部部分)”、“国家高技术术研究发展计计划成果产业业化基地”。武汉邮电电科学院有33000多名名科技人员，取取得重大科研研成果4300项，使我国国的光通信技技术的发展基基本保持同步步于国际先进进水平。20000年改制制为烽火科技技集团，成为为直属于国家家中央企业工工委的高新技技术企业集团团，下属烽火火通信科技股股份有限公司司，武汉网能能信息技术有有限公司等77家高科技企企业，形成数数十亿元的产产业规模。武汉国有资产经经营公司是经经市政府批准准设立的国有有投资控股公公司。代表国国家对企业行行使国有资产产出资的权能能。是我国成成立最早的国国

50、有资产经营营公司之一。公公司注册资本本12亿人民民币，总资产产120亿，净净资产40亿亿。控股参股股的企业涵盖盖了金融、证证券、商业、医医药、化工、建建材、轻工、机机电等行业，控控股武商、中中商、中百等等实力雄厚的的上市公司。武武汉国有资产产经营公司资资本运作的经经验得到国家家、省、市的的充分肯定，被被誉为“武汉模式”。新华社、中中央电视台等等多家媒体对对其进行过长长篇报道。武汉高科国有控控股集团有限限公司是经市市政府同意设设立，授权全全面经营和管管理武汉东湖湖新技术开发发区国有资产产。是集资产产经营管理、创创业企业孵化化、风险投资资、技术产权权交易、工程程科学研究、大大学科技园建建设于一体的

51、的大型国有控控股集团。是是“武汉中国光谷”建设的主要要业主。集团团注册资本115亿人民币币。目前全资资、控股、参参股的35家家企业，分布布在光电子通通讯、计算机机与软件、新新型复合材料料、工程科学学、现代交通通、新能源、生生物工程等方方面。集团投投资的“东湖大学科科技园”项目是全国国十五家大学学园试点单位位之一。控股股的“华中曙光软软件园”是国家重点点软件产业基基地，是湖北北省的示范工工程。武汉东湖创新科科技投资有限限公司是湖北北省第一家专专业性的风险险投资公司，注注册资金1.33亿元。成成立几年来投投资了一批具具有较大发展展前景的光电电子信息和生生物工程项目目，引入北京京大学光电数数字成像技

52、术术，生产数码码相机。逐步步形成了一套套适合我国现现阶段投资环环境的投资理理念、经营模模式，聚集培培养了一支风风险投资专家家队伍，是目目前湖北省最最具实力的专专业性风险投投资公司。湖北省高新技术术发展促进中中心由省政府府批准设立，承承担湖北省高高新技术发展展及产业化的的促进工作，负负责湖北省11亿人民币的的科技型中小小企业创新基基金，包括基基金的规划、运运营方针、运运作模式、日日常管理；负负责国家和省省级火炬项目目申报、管理理和验收；负负责创新基金金项目的资金金配套；负责责创新科技项项目的贷款贴贴息；设有高高新技术项目目库、高新技技术企业库。运作模式投资公司将采取取符合国际惯惯例的、成熟熟的委

53、托投资资管理模式进进行运作。本本投资公司将将委托武汉光光谷投资管理理有限公司进进行专业管理理；聘请中国国民生银行作作为资金的监监管人；聘请请国际五大会会计师事务所所之一的境内内机构和北京京市竞天公诚诚律师事务所所作为投资公公司法律、审审计服务机构构；构建专家家理财、合理理监控、透明明操作的运作作机制。分红派息政策本投资公司的年年度税后利润润，在按照公公司法和有有关法律法规规进行一定比比例的提留后后，将以不低低于80的的比例向出资资人进行分红红。投资公司股东的的权利和义务务1投资公司股股东的权利 （1）出席或或者委派代表表出席公司股股东大会； （2）取得公司收益； （3）监督公司经营情况况，获取

54、公司司业务及财务务状况的资料料。 （4）转让其所持有有的股份； （5）取得公司清算时的的剩余资产； （6） 公司章程中中列明的其他他权利。每一位投资公司司的股东根据据其所持有的的公司股份比比例，享有相相应的合法权权益。2公司股东的的义务： 遵守公司章程； 交纳公司出资款款项； 承担公司亏损或或者终止的有有限责任；不从事任何有有损公司及其他股东利益的活活动。 1.3股东东大会：股东东大会将行使使以下权利：决定公司的经营营方针和投资资战略； 选举和更换董事事，决定有关关董事的报酬酬事项； 选举和更换由股股东代表出任任的监事，决决定有关监事事的报 酬酬事项； 审议批准董事会会的报告； 审议批准监事会

55、会或者监事的的报告； 审议批准公司的的年度财务预预算方案、决决算方案； 审议批准公司的的利润分配方方案和弥补亏亏损方案； 对公司增加或者者减少注册资资本做出决议议； 对发行公司债券券做出决议； 对股东向股东以以外的人转让让出资做出决决议； 对公司合并、分分立、变更公公司形式、解解散和清算等等事项做出决决议； 修改公司章程。投资策略投资目标及范围围投资公司的主要要投资目标，是是通过向还没没有在中国或或中国以外的的地区公开发发行上市的中中国公司进行行股权投资，获获得中长期的的资本升值收收益。投资目标选择：拥有优秀的管理理团队；产品和服务有广广阔的市场前前景和高速增增长的市场规规模；有可持续的比较较

56、竞争优势；良好的财务记录录为了充分发挥投投资公司在中中国全国范围围的辐射作用用，使投资公公司成为未来来中国市场上上最具有影响响力和号召力力的专业金融融力量，为下下阶段增资扩扩股及上市公公募打下坚实实基础，本投投资公司将在在投资地域的的选择上遵循循以下原则：以投资武汉光谷谷地区相关项项目为重点，立立足武汉，覆覆盖全国，同同时通过国际际通道，吸引引境外优秀的的项目、资金金和人才纳入入投资组合；加强对全国重点点信息产业基基地的项目源源的跟踪，通通过与当地或或国际国内其其他战略投资资资本的联合合，实现项目目交流、投资资合作，形成成在全国范围围内的投资联联盟，建立金金融资本和高高科技项目结结合、跨区域域

57、的专业投资资网络。行业选择投资公司的主要要投资行业为为光电子信息息产业中具有有高速发展潜潜力的初创期期、成长期和和扩张期的企企业。同时，为为了实现规模模效益，使投投资组合多样样化，尽可能能地规避风险险，还将选择择与光电子信信息行业相关关的边缘性高高科技产业作作为投资对象象。投资阶段选择a)投资项目目根据具体发发展情况，可可分为：种子期：设计实实验阶段初创期：样品成成形，具有自自主知识产权权、专有技术术等成长期：完成中中试、小批量量生产和试销销阶段扩张期：打开市市场、批量生生产、接近收收支平衡、开开始盈利阶段段成熟期：产品技技术成熟，市市场稳定，企企业主营产品品产生稳定现现金流阶段投资公司用于项

58、项目投资的资资金，将以约约30的比比例投资于初初创期/种子子期和成长期期的项目，该该阶段项目具具有高速发展展的市场趋势势，企业发展展空间大，通通过资金注入入和管理加强强，可以快速速达到资本升升值，但具有有相当的不确确定性，投资资风险较大；投资公司用于项项目投资的资资金，将以约约70比例例投资于扩张张期和成熟期期项目，该阶阶段项目具有有稳定的市场场需求，成熟熟的工艺水平平和技术手段段，企业发展展态势良好，但但市场竞争比比较激烈，且且进一步资本本扩张的成本本加大，具有有一定的投资资风险；投资组合投资公司的投资资组合应本着着分散性、安安全性、收益益性的原则，综综合宏观经济济、行业、企企业和资本市市场

59、的因素，确确定投资组合合，达到分散散和降低投资资风险，确保保投资公司资资产安全，谋谋求投资公司司长期稳定收收益的目的。投资限制股份比例限制为了充分发挥被被投资企业经经营者的积极极性，利用其其管理人才和和经验，投资资公司原则上上不对被投资资企业控股。但但是，对于具具备极佳发展展潜质的初创创期企业，可可采取浮动比比率方式投资资，即根据公公司财务表现现和经营业绩绩，在投资初初期或企业因因规模扩充需需要追加资金金时，在被投投资公司中可可持控股地位位。单一项目所占投投资公司比例例限制投资公司投资于于单个企业的的金额不超过过投资公司净净资产值的220；投资公司的投资资只能用于被被投资项目扩扩充规模和扩扩大

60、产品市场场，严格控制制对原股东股股权转让，偿偿还债务的投投资；投资公司不得用用于对任何第第三方债务设设定担保、质质押；以本投投资公司投资资于项目（公公司）所形成成的股权和其其他权益，亦亦不得为任何何第三方（但但不包括被投投资项目本身身）的债务设设定质押。退出策略公开发行上市企业上市是资本本退出的主要要渠道，也是是创业投资基基金最理想的的退出方式。其其优点在于：通过股票公公开发行，使使证券市场接接受该投资项项目的经营业业绩，使前期期风险投资的的回报得到确确认；采取这种方方式，可以使使公司保持独独立性，股权权不会出现大大比例的变动动；公司发行上上市成功，使使公司进入了了资本经营的的渠道，公司司可以