财务评价指标

1、应收帐款周转率计算公式应收帐款周转率（Receivable Turnover）是反映应收帐款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率。应收帐款周转率有两种表示万法。一种是应收帐款在一定时期内（通常为一年）的周转次数，另一种是应收帐款的周转天数即所谓应收帐款帐龄（Ageof Receivable）。应收帐款周转次数的计算公式如下：赊销收入净净额=销售收收入现销收收入销售退退回销售折折让应收帐款平平均余额（初初期应收帐款款+期末应收收帐款）/22在一定时期期内应收帐款款周转的次数数越多，表明明应收帐款回回收速度越快快，企业管理理工作的效率率越高。这不不仅有利于企企业及时收

2、回回贷款，减少少或避免发生生坏帐损失的的可能性而且且有利于提高高企业资产的的流动性，提提高企业短期期债务的偿还还能力。应收帐款周周转天数的计计算公式如下下应收帐款周周转天数，表表示企业自产产品销售出去去开始，至应应收帐款收回回为止所需经经历的天数、周周转天数越少少，说明应收收帐款变现的的速度越快。企企业资金被外外单位占用的的时间越短管管理工作的效效率越高。通过以上方方式计算的应应收帐款周转转速度，不仅仅反映企业的的营运能力而而且由于应收收帐款是企业业流动资产的的重要组成部部分。其变现现速度和变现现程度是企业业流动比率的的重要补充，它它也反映着企企业的短期偿偿债能力，通通过应收帐款款帐龄指标，与

3、与原定的始销销期限进行对对比，还可籍籍以评价购买买单位的信用用程度，以及及企业原订的的信用条件是是否恰当。假定前例中中企业年和年度销销售收入中赊赊销部分均占占，则则该两年应收收帐款周转率率可计算如表表所示示。单位：千千元 项 目1990年1991年1992年1 赊销收入入净额2 应收帐款款年末余额3 应收帐款款平均余额4 应收帐款款周转次数/5 应收帐款款周转天数3360/ 1 1005 4001 2001 1504.776.66 0001 3001 2504.875.0以上计算结结果表明，该该企业年应收帐帐款周转率比比年年有所改善周周转次数由 4.7次提提高为4.88次，周转天天数由 766

4、.6天缩短短为 75天天、这不仅说说明企业的营营运能力有所所增强，而且且对流动资产产的变观能力力和周转速度度也会起到促促进作用。存货周转率存货周转率（iinventtory tturnovver）又名名库存周转率率，是衡量和和评价企业购购入存货、投投入生产、销销售收回等各各环节管理状状况的综合性性指标。它是是销货成本被被平均存货所所除而得到的的比率，或叫叫存货周转次次数，用时间间表示的存货货周转率就是是存货周转天天数。其计算算公式如下： 存货周转率率（次数）=销货成本/平均存货余余额 其中：平均均存货余额 =（期初存存货+期末存存货）2 HYPERLINK /image/61183b2db33

5、8fe7a349bf7c6 o 查看图片 存货周转率计算算公式存货周转天数=计算期天数数/存货周转转率（次数） 存货周转率指标标的好坏反映映企业存货管管理水平的高高低，它影响响到企业的 HYPERLINK /view/1707458.htm 短短期偿债能力力，是整个企企业管理的一一项重要内容容。一般来讲讲，存货周转转速度越快，存存货的占用水水平越低，流流动性越强，存存货转换为现现金或应收账账款的速度越越快。因此，提提高存货周转转率可以提高高企业的变现现能力。 存货周转率 在流动资产产中，存货所所占比重较大大，存货的流流动性将直接接影响企业的的 HYPERLINK /view/10171.htm

6、 流动比率。因因此，必须特特别重视对存存货的分析。存存货流动性的的分析一般通通过存货周转转率来进行。 存货周转率率（次数）是是指一定时期期内企业销售售成本与存货货平均资金占占用额的比率率，是衡量和和评价企业购购入存货、投投入生产、销销售收回等各各环节管理效效率的综合性性指标.，其其意义可以理理解为一个财财务周期内，存存货周转的次次数。其计算算公式为： 存货周转率率（次数）=销货成本平均存货余余额 其中：平均均存货余额=（期初存货货+期末存货货）2 存货周转天天数=计算期期天数存货货周转率（次次数）=计算算期天数平平均存货余额额销货成本本 一般来讲，存存货周转速度度越快（即存存货周转率或或存货周

7、转次次数越大、存存货周转天数数越短），存存货占用水平平越低，流动动性越强，存存货转化为现现金或应收帐帐款的速度就就越快，这样样会增强企业业的短期偿债债能力及获利利能力。通过过存货周转速速度分析，有有利于找出存存货管理中存存在的问题，尽尽可能降低资资金占用水平平。 存货周转率率反映了企业业销售效率和和存货使用效效率。在正常常情况下，如如果企业经营营顺利，存货货周转率越高高，说明企业业存货周转得得越快，企业业的销售能力力越强。营运运资金占用在在存货上的金金额也会越少少。 存货周转率率的变动主要要是“主营业业务成本”与与“存货”金金额变动引起起，所以在上上市公司年报报审计当中可可以通过存货货周转率反

8、映映其与“计价价和分摊”有有关的认定。 分析商品库存周周转率，销售售总额和库存存平均价值的的比例关系， 一般来讲，存存货周转速度度越快，存货货的占用水平平越低，流动动性越强，存存货转换为现现金、应收账账款等的速度度越快。 提高存货周周转率可以提提高企业的变变现能力，而而存货周转速速度越慢则变变现能力越差差。 库存周转率率 库存周转率率等于销售的的物料成本除除以平均库存存。在这里，销销售的物料成成本是指公司司完成的最终终产品销售所所包含的物料料的总成本，而而平均库存则则是指所有原原材料，在制制品，成品以以及所有在手手的呆滞物料料的平均库存存。这里的平平均库存通常常是指各个财财务周期期末末各个点的

9、库库存的平均值值。有些公司司取每个财务务季度底的库库存平均值，有有的是去每个个月底的库存存平均值11。 库存周转率率考核的目的的在于从财务务的角度计划划预测整个公公司的现金流流，从而考核核整个公司的的需求与供应应链运作水平平。 很简单的算法，如如某制造公司司在20033年一季度的的销售物料成成本为2000万元，其季季度初的库存存价值为300万元，该季季度底的库存存价值为500万元，那么么其库存周转转率为2000/（30+50）/22=5次。相相当于该企业业用平均400万的现金在在一个季度里里面周转了55次，赚了55次利润。照照次计算，如如果每季度平平均销售物料料成本不变，每每季度底的库库存平均

10、值也也不变，那么么该企业的年年库存周转率率就变为2000*4/440=20次次。就相当与与该企业一年年用40万的的现金转了220次利润！ 固定资产周转率率 固定资产周转率率 固定定资产周转率率又称为固定定资产利用率率，是指企业业年产品销售售收入净额与与固定资产平平均净值的比比率。它是反反映企业固定定资产周转情情况，从而衡衡量固定资产产利用效率的的一项指标。 该比率越高高，表明固定定资产利用效效率高，利用用固定资产效效果好。 固定资产周转率率的计算及说说明 固固定资产利用用率产品销销售收入净额额固定资产产平均净值 其中：固定定资产平均净净值=(期初初净值+期末末净值)22 固定资产周周转率主要用

11、用于分析对厂厂房、设备等等固定资产的的利用效率，比比率越高，说说明利用率越越高，管理水水平越好。如如果固定资产产周转率与同同行业平均水水平相比偏低低，则说明企企业对固定资资产的利用率率较低，可能能会影响企业业的获利能力力。 固定资产周转率率的注意事项项 1、这这一指标的分分母采用固定定资产净值，因因此指标的比比较将受到折折旧方法和折折旧年限的影影响，应注意意其可比性问问题。 2、当企业业固定资产净净值率过低(如因资产陈陈旧或过度计计提折旧)，或或者当企业属属于劳动密集集型企业时，这这一比率就可可能没有太大大的意义。 流动资产周转率率 HYPERLINK /view/9816.htm 流动资产周

12、周转率指企业业一定时期内内 HYPERLINK /view/2699786.htm 主营业务收收入净额同平平均流动资产产总额的比率率，流动资产产周转率是评评价 HYPERLINK /view/1095551.htm 企业资产产利用率的另另一重要 HYPERLINK /view/605645.htm 指标标。 其计算公式式如下： 流动资产周周转率（次）=主营业务收收入/平均流流动资产总额额X100% 主营业务收收入净额是指指企业当期销销售产品、商商品、提供劳劳务等主要经经营活动取得得的收入减去去折扣与折让让后的数额。 数值取自利利润及利润分分配表 平均流动 HYPERLINK /view/425

13、64.htm 资资产总额是指指企业流动资资产总额的年年初数与年末末数的平均值值。数值取自自企业 HYPERLINK /view/16173.htm 资产产负债表。 平均流动资资产总额=（流流动资产年初初数+流动资资产年末数）/2 流动资产周周转率反映了了企业流动资资产的周转速速度，是从企企业全部资产产中流动性最最强的流动资资产角度对企企业资产的利利用效率进行行分析，以进进一步揭示影影响企业资产产质量的主要要因素。要实实现该指标的的良性变动，应应以主营业务务收入增幅高高于流动资产产增幅做保证证。通过该指指标的对比分分析，可以促促进企业加强强内部管理，充充分有效地利利用流动资产产，如降低成成本、调

14、动暂暂时闲置的货货币资金用于于短期投资创创造收益等，还还可以促进企企业采取措施施扩大销售，提提高流动资产产的综合使用用效率。一般般情况下，该该指标越高，表表明企业流动动资产周转速速度越快，利利用越好。在在较快的周转转速度下，流流动资产会相相对节约，相相当于流动资资产投入的增增加，在一定定程度上增强强了企业的 HYPERLINK /view/1405978.htm 盈盈利能力；而而周转速度慢慢，则需要补补充流动资金金参加周转，会会形成资金浪浪费，降低企企业盈利能力力。 流动资产周周转率有两种种表示的方法法 1、 一定定时期 HYPERLINK /view/848422.htm 流动资资产周转次数

15、数，计算公式式为： 流动资产周周转次数=流流动资产周转转额（产品销销售收入）/流动资产平平均余额 2、 流动动资产周转一一次所需天数数，计算公式式为： 流动资产周周转天数=流流动资产平均均余额*计算算期天数/流流动资产周转转额( HYPERLINK /view/191155.htm 产品销销售收入) 在一定时期期内，流动资资产周转次数数越多，表明明以相同的流流动资产完成成的周转额越越多，流动资资产利用的效效果越好。流流动资产周转转率用周转天天数表示时，周周转一次所需需要的天数越越少，表明流流动资产在经经历生产和销销售各阶段时时占用的时间间越短，周转转越快。生产产经营任何一一个环节上的的工作得到

16、改改善，都会反反映到周转天天数的缩短上上来。按天数数表示的流动动资产周转率率能更直接地地反映生产经经营状况的改改善，便于比比较不同时期期的流动资产产周转率，应应用较为普遍遍。流动比率计算公公式应用举例例 流动比率是是企业流动资资产与流动负负债之比。其其计算公式为为： 流动比率=流动资产/流动负债 一般认为，生生产企业合理理的最低流动动比率是2。这这是因为流动动资产中变现现能力最差的的存货金额约约占流动资产产总额的一半半，剩下的流流动性较大的的流动资产至至少要等于流流动负债，企企业短期偿债债能力才会有有保证。人们们长期以来的的这种认识因因其未能从理理论上证明，还还不能成为一一个统一标准准。 运用

17、流动比比率进行分析析时，要注意意以下几个问问题： （1）流动动比率高，一一般认为偿债债保证程度较较强，但并不不一定有足够够的现金或银银行存款偿债债，因为流动动资产除了 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E8%B5%84%E9%87%91 o 货币资金 货货币资金以外外，还有存货货、应收帐款款、 HYPERLINK /wiki/%E5%BE%85%E6%91%8A%E8%B4%B9%E7%94%A8 o 待摊费用 待摊费用用等 HYPERLINK /wiki/%E9%A1%B9%E7%9B%AE o 项目 项目，有可能能出现虽说流流动比率高，但但真正用来偿偿债

18、的 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91 o 现金 现金和 HYPERLINK /wiki/%E5%AD%98%E6%AC%BE o 存款 存款却严重短短缺的现象，所所以分析流动动比率时，还还需进一步分分析流动资产产的构成项目目。 （2）计算算出来的流动动比率，只有有和同行业平平均流动比率率、本企业历历史流动比率率进行比较，才才能知道这个个比率是高还还是低。这种种比较通常并并不能说明流流动比率为什什么这么高或或低，要找出出过高或过低低的原因还必必须分析流动动资产和流动动负债所包括括的内容以及及经营上的因因素。一般情情况下， HYPERLINK /wiki/%E8

19、%90%A5%E4%B8%9A%E5%91%A8%E6%9C%9F o 营业周期 营业业周期、流动动资产中的应应收帐款和存存货的周转速速度是影响流流动比率的主主要因素。 【例3-22】为便于说说明，本章各各项 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E6%AF%94%E7%8E%87 o 财务比率 财务比率率的计算，将将主要采用XXYZ公司作作为例子，该该公司的 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%B4%9F%E5%80%BA%E8%A1%A8 o 资产负债表 资产产负债表、 HYPERLINK /wiki/%E5%88%A

20、9%E6%B6%A6%E8%A1%A8 o 利润表 利润表如表33-2、3-3所示： 根据表3-2资料，XXYZ公司22002年年年初与年末的的流动资产分分别为3 0050万元、33 500万万元，流动负负债分别为11 100万万元、1 5500万元，则则该公司流动动比率为： 年初流动比比率=3 00501 100=22.773 年末流动比比率=3 55001 500=22.333 XYZ公司司年初年末流流动比率均大大于2说明明该企业具有有较强的短期期偿债能力。 流动比率虽虽然可以用来来评价流动资资产总体的变变现能力，但但流动资产中中包含象存货货这类变现能能力较差的资资产，如能将将其剔除，其其

21、所反映的短短期偿债能力力更加令人可可信，这个指指标就是速动动比率。 HYPERLINK /w/index.php?title=%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%AF%94%E7%8E%87&action=edit§ion=4 o 编辑段落: 流动比率的局限性 编辑流动比率的局限限性 1无法评评估未来资金金流量。流动动性代表企业业运用足够的的 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E5%85%A5 o 现金流入 现金流入以平平衡所需现金金流出的能力力。而流动比比率各项要素素都来自资产产负债表的时时点指标，只只能表示企业业在某一特

22、定定时刻一切可可用资源及需需偿还债务的的状态或存量量，与未来资资金流量并无无因果关系。因因此，流动比比率无法用以以评估企业未未来资金的流流动性。 2未反映映企业资金融融通状况。在在一个注重 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E7%AE%A1%E7%90%86 o 财务管理 财财务管理的企企业中，持有有现金的目的的在于防范 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E7%9F%AD%E7%BC%BA o 现金短缺 现现金短缺现象象。然而，现现金属于非获获利性或获利利性极低的资资产，一般企企业均尽量减减少现金数额额。事实上，通通常有许

23、多企企业在现金短短缺时转向 HYPERLINK /wiki/%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%BA%E6%9E%84%E5%80%9F%E6%AC%BE o 金融机构借款 金金融机构借款款，此项资金金融通的数额额，未能在流流动比率的公公式中得到反反映。 3应收账账款的偏差性性。应收账款款额度的大小小往往受销货货条件及 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E7%94%A8%E6%94%BF%E7%AD%96 o 信用政策 信用用政策等因素素的影响，企企业的应收账账款一般具有有循环性质，除除非企业 HYPERLINK /wiki/%E6%B8%85%E7%AE%97

24、 o 清算 清算算，否则，应应收账款经常常保持相对稳稳定的数额，因因而不能将应应收账款作为为未来现金净净流入的可靠靠指标。在分分析流动比率率时，如把应应收账款的多多寡视为未来来现金流入量量的可靠指标标，而未考虑虑企业的销货货条件、信用用政策及其他他有关因素，则则难免会发生生偏差。 4存货价价值确定的不不稳定性。经经由存货而产产生的未来短短期现金流入入量，常取决决于销售毛利利的大小。一一般企业均以以成本表示存存货的价值，并并据以计算流流动比率。事事实上，经由由存货而发生生的未来短期期内现金流入入量，除了 HYPERLINK /wiki/%E9%94%80%E5%94%AE%E6%88%90%E6

25、%9C%AC o 销售成本 销销售成本外，还还有销售毛利利，然而流动动比率未考虑虑毛利因素。 5粉饰效效应。企业管管理者为了显显示出良好的的 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E6%8C%87%E6%A0%87 o 财务指标 财务指标，会会通过一些方方法粉饰流动动比率。例如如：对以赊购购方式购买的的货物，故意意把接近年终终要进的货推推迟到下年初初再购买；或或年终加速进进货，将计划划下年初购进进的货物提前前至年内购进进等等，都会会人为地影响响流动比率。 HYPERLINK /w/index.php?title=%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%AF%

26、94%E7%8E%87&action=edit§ion=5 o 编辑段落: 流动比率的改进方法 编辑流动比率的改进进方法 1检验应应收账款质量量。目前企业业之间的 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%89%E8%A7%92%E5%80%BA o 三角债 三角角债普遍存在在，拖欠周期期有些很长，特特别是国有大大中型企业负负债很高，即即使企业提取取了 HYPERLINK /wiki/%E5%9D%8F%E8%B4%A6%E5%87%86%E5%A4%87 o 坏账准备 坏账准备备，有时也不不足以冲抵实实际的坏账数数额。显然，这这部分应收账账款已经不是是通常意义上上的流动资产产了。

27、所以， HYPERLINK /wiki/%E4%BC%9A%E8%AE%A1%E6%8A%A5%E8%A1%A8 o 会计报表 会计报表的使用者应考虑应收账款的发生额、企业以前年度应收账款中实际发生 HYPERLINK /wiki/%E5%9D%8F%E8%B4%A6%E6%8D%9F%E5%A4%B1 o 坏账损失 坏账损失的比例和应收账款的账龄，运用较科学的 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A6%E9%BE%84%E5%88%86%E6%9E%90%E6%B3%95 o 账龄分析法 账龄分析法，从而估计企业应收账款的质量。 2选择多多种计价属性性。即对流动动资产各项目目的 H

28、YPERLINK /wiki/%E8%B4%A6%E9%9D%A2%E4%BB%B7%E5%80%BC o 账面价值 账面价值值与 HYPERLINK /wiki/%E9%87%8D%E7%BD%AE%E6%88%90%E6%9C%AC o 重置成本 重置成本、 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E8%A1%8C%E6%88%90%E6%9C%AC o 现行成本 现行成本、可可收回价值进进行比较分析析。企业流动动资产中的一一个主要的组组成部分是存存货，存货是是以 HYPERLINK /wiki/%E5%8E%86%E5%8F%B2%E6%88%90%E6%9C%AC o 历史

29、成本 历史成本本入账的。而而事实上，存存货极有可能能以比该成本本高许多的价价格卖出去，所所以通过销售售存货所获得得的现金数额额往往比计算算流动比率时时所使用的数数额要大。同同时随着时间间的推移与 HYPERLINK /wiki/%E9%80%9A%E8%B4%A7%E8%86%A8%E8%83%80 o 通货膨胀 通通货膨胀的持持续，存货的的历史成本与与重置成本必必然会产生偏偏差，但流动动比率的计算算公式中运用用的仅仅是存存货的历史成成本。为了更更真实地反映映存货的现行行价值，会计计报表的使用用者应把使用用存货的历史史成本与使用用重置成本或或现行成本计计算出来的流流动比率进行行比较。若在在重置

30、成本或或现行成本下下的流动比率率比原来的流流动比率大，即即是有利差异异，表明企业业的 HYPERLINK /wiki/%E5%81%BF%E5%80%BA%E8%83%BD%E5%8A%9B o 偿债能力 偿债能力力得到了增强强；反之，则则表明企业的的偿债能力削削弱了。 3分析表外因因素。会计报报表使用者需需要的不仅是是对企业当前前资金状况的的真实而公允允的描述，更更希望了解有有利于决策的的、体现企业业未来资金流流量及融通的的 HYPERLINK /wiki/%E9%A2%84%E6%B5%8B%E6%80%A7%E4%BF%A1%E6%81%AF o 预测性信息 预测性信息息。但是流动动比率

31、本身有有一定局限性性，如未能较较好地反映债债务到期日企企业资金流量量和融通状况况。会计报表表使用者如利利用调整后的的流动比率，结结合有关的表表外因素进行行综合分析，则则可对企业的的偿债能力作作更准确的评评估。如：企企业会计报表表的附注中若若存在金额较较大的 HYPERLINK /wiki/%E6%88%96%E6%9C%89%E8%B4%9F%E5%80%BA o 或有负债 或有负负债、 HYPERLINK /wiki/%E8%82%A1%E5%88%A9 o 股利 股利发放和 HYPERLINK /wiki/%E6%8B%85%E4%BF%9D o 担保 担保等事项，则则可导致企业业未来现金

32、的的减少，降低低企业偿债能能力。而如果果企业拥有能能很快变现的的长期资产，或或可以运用诸诸如可动用的的 HYPERLINK /wiki/%E9%93%B6%E8%A1%8C%E8%B4%B7%E6%AC%BE%E6%8C%87%E6%A0%87 o 银行贷款指标 银行贷款指指标、增发 HYPERLINK /wiki/%E8%82%A1%E7%A5%A8 o 股票 股票等筹资措措施，则可使使企业的流动动资产增加，并并提高企业偿偿还债务的能能力。 HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%AF%94%E7%8E%87 什么是速动比率率 速动比率是是指 HYPERL

33、INK /wiki/%E9%80%9F%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 速动资产 速动资产产对 HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B4%9F%E5%80%BA o 流动负债 流动负债的比比率。它是衡衡量企业 HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 流动资产 流动动资产中可以以立即变现用用于偿还流动动负债的能力力。 速动资产包包括 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E8%B5%84%E9%87%91 o 货币资金 货币资金金

34、、 HYPERLINK /wiki/%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E6%8A%95%E8%B5%84 o 短期投资 短期投资、 HYPERLINK /wiki/%E5%BA%94%E6%94%B6%E7%A5%A8%E6%8D%AE o 应收票据 应收票据、 HYPERLINK /wiki/%E5%BA%94%E6%94%B6%E8%B4%A6%E6%AC%BE o 应收账款 应收账款、 HYPERLINK /wiki/%E5%85%B6%E4%BB%96%E5%BA%94%E6%94%B6%E6%AC%BE%E9%A1%B9 o 其他应收款项 其他应收款款项等，可以以在较短时间间内变

35、现。而而流动资产中中存货、1年年内到期的非非流动资产及及其他流动资资产等则不应应计入速动比率计算公公式及举例 HYPERLINK /wiki/%E9%80%9F%E5%8A%A8%E6%AF%94%E7%8E%87#_note-0#_note-0 l _note-0#_note-0 1速动比率= HYPERLINK /wiki/%E9%80%9F%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 速动资产 速动资产/ HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B4%9F%E5%80%BA o 流动负债 流动负债 其中： HYPERLINK /wiki/

36、%E9%80%9F%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 速动资产 速动动资产= HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 流动资产 流动资产- HYPERLINK /wiki/%E5%AD%98%E8%B4%A7 o 存货 存货 或：速动资资产= HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 流动资产 流动资资产- HYPERLINK /wiki/%E5%AD%98%E8%B4%A7 o 存货 存货- HYPERLINK /wiki/%E9%

37、A2%84%E4%BB%98%E8%B4%A6%E6%AC%BE o 预付账款 预付账款- HYPERLINK /wiki/%E5%BE%85%E6%91%8A%E8%B4%B9%E7%94%A8 o 待摊费用 待摊费用 计算速动比比率时，流动动资产中扣除除存货，是因因为存货在流流动资产中变变现速度较慢慢，有些存货货可能 HYPERLINK /wiki/%E6%BB%9E%E9%94%80 o 滞销 滞销，无法变变现。 至于预付账账款和待摊费费用根本不具具有 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%98%E7%8E%B00%E8%883%BD%E5%8AA%9B o 变变现能力 变现能力

38、，只只是减少企业业未来的 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E5%87%BA%E9%87%8F o 现金流出量 现金金流出量，所所以理论上也也应加以剔除除，但实务中中，由于它们们在流动资产产中所占的比比重较小，计计算速动资产产时也可以不不扣除。 根据新天公公司资料，220*1年初初的流动资产产为61277100元，存存货为38770000元元，流动负债债为29777100元；年末的流动动资产为555717511元，存货为为38620050元，流流动负债为116443990元。则速速动比率为： 年初速动比比率：（611271000-38700

39、000）/29771100=0.76 年末速动比比率：（555717511-38622050）/16443390=1.04 传统经验认认为，速动比比率维持在11:1较为正正常，它表明明企业的每11元流动负债债就有1元易易于变现的流流动资产来抵抵偿， HYPERLINK /wiki/%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E5%81%BF%E5%80%BA%E8%83%BD%E5%8A%9B o 短期偿债能力 短期偿偿债能力有可可靠的保证。速速动比率过低低，企业的短短期偿债风险险较大，速动动比率过高，企企业在速动资资产上占用 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E9%87%91 o

40、 资金 资资金过多，会会增加 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E6%8A%95%E8%B5%84 o 企业投资 企业投投资的 HYPERLINK /wiki/%E6%9C%BA%E4%BC%9A%E6%88%90%E6%9C%AC o 机会成本 机会成本。但但以上 HYPERLINK /wiki/%E8%AF%84%E5%88%A4%E6%A0%87%E5%87%86 o 评判标准 评判标标准并不是绝绝对的。实际际工作中，应应考虑到企业业业的行业性性质。例如商商品 HYPERLINK /wiki/%E9%9B%B6%E5%94%AE%E8%A1%8C%E4

41、%B8%9A o 零售行业 零售行业业，由于采用用大量现金销销售，几乎没没有应收账款款，速动比率率大大低于11，也是合理理的。相反，有有些企业虽然然速动比率大大于1，但速速动资产中大大部份是应收收账款，并不不代表企业的的 HYPERLINK /wiki/%E5%81%BF%E5%80%BA%E8%83%BD%E5%8A%9B o 偿债能力 偿债能力强，因因为应收账款款能否收回具具有很大的 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%8D%E7%A1%AE%E5%AE%9A%E6%80%A7 o 不确定性 不不确定性。所所以，在评价价速动比率时时，还应分析析应收账款的的 HYPERLINK /

42、wiki/%E8%B4%A8%E9%87%8F o 质量 质量。 HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%AF%94%E7%8E%87 o 流动比率 流动比率、速速动比率的分分析不能独立立于流动资产产周转能力的的分析之外，存存货、应收账账款的周转效效率低下也会会影响流动比比率的分析实实用性，所以以上述两 HYPERLINK /wiki/%E6%8C%87%E6%A0%87 o 指标 指标标的应用应结结合流动项目目的构成和各各流动资产的的效率综合分分析。 HYPERLINK /w/index.php?title=%E9%80%9F%E5%8A%A8%E6%AF

43、%94%E7%8E%87&action=edit§ion=3 o 编辑段落: 流动比率、速动比率和现金比率的相互关系： 编辑流动比率、速动动比率和现金金比率的相互互关系： 1.以全部部流动资产作作为偿付流动动负债的基础础，所计算的的指标是 HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%AF%94%E7%8E%87 o 流动比率 流动动比率； 2.速动比比率以扣除 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%98%E7%8E%B0%E8%83%BD%E5%8A%9B o 变现能力 变变现能力较差差的存货和不不能变现的待待摊费用作为为偿付流动负负债的基础，它

44、它弥补了流动动比率的不足足； 3. HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%AF%94%E7%8E%87 o 现金比率 现金比比率以现金类类资产作为偿偿付流动负债债的基础，但但现金持有量量过大会对企企业 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 资产 资产利用效果果产生付作用用，这有指标标仅在企业面面临 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E5%8D%B1%E6%9C%BA o 财务危机 财务危机机时使用，相相对于流动比比率和速动比比率来说，其其作用力度较较小。 速动比率同同 HYPERLIN

45、K /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%AF%94%E7%8E%87 o 流动比率 流动比率一样样，反映的都都是单位资产产的流动性以以及快速偿还还到期负债的的能力和水平平。一般而言言，流动比率率是2，速动动比率为1。但但是实务分析析中，该比率率往往在不同同的行业，差差别非常大。 速动比率，相相对流动比率率而言，扣除除了一些流动动性非常差的的资产，如待待摊费用，这这种资产其实实根本就不可可能用来偿还还 HYPERLINK /wiki/%E5%80%BA%E5%8A%A1 o 债务 债务；另外，考考虑存货的毁毁损、 HYPERLINK /wiki/%E6%89%80%E6%9C

46、%89%E6%9D%83 o 所有权 所有权权、 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E5%80%BC o 现值 现值等因素，其其变现价值可可能与 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A6%E9%9D%A2%E4%BB%B7%E5%80%BC o 账面价值 账面价价值的差别非非常大，因此此，将存货也也从流动比率率中扣除。这这样的结果是是，速动比率率非常苛刻的的反映了一个个单位能够立立即还债的能能力和水平。 举个例子： HYPERLINK /wiki/%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 上市公司 上市公司资资产的安全性性应包括两

47、个个方面的内容容：一是有相相对稳定的 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81 o 现金流 现现金流和 HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%AF%94%E7%8E%87 o 流动资产比率 流动资产比比率；二是短短期流动性比比较强，不至至于影响盈利利的稳定性。因因此在分析上上市公司资产产的安全性时时，应该从以以下两方面入入手：首先，上上市公司资产产的流动性越越大，上市公公司资产的安安全性就越大大。假如一个个上市公司有有500万元元的资产，第第一种情况是是，资产全部部为设备；另

48、另一种情况是是70%的资资产为 HYPERLINK /wiki/%E5%AE%9E%E7%89%A9%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 实物资产 实物资资产，其他为为各类 HYPERLINK /wiki/%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 金融资产 金融资资产。假想，有有一天该公司司 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E9%87%91 o 资金 资金发生周转转困难，公司司的资产中急急需有一部分分去兑现偿债债时，哪一种种情况更能迅迅速实现兑现现呢？理所当当然的是后一一种情况。因因为流动资产产比 HYPERLINK /wiki/%E

49、5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 固定资产 固定资产产的流动性大大，而更重要要的是 HYPERLINK /wiki/%E6%9C%89%E4%BB%B7%E8%AF%81%E5%88%B8 o 有价证券 有价证证券便于到 HYPERLINK /wiki/%E8%AF%81%E5%88%B8%E5%B8%82%E5%9C%BA o 证券市场 证券市市场上出售，各各种 HYPERLINK /wiki/%E7%A5%A8%E6%8D%AE o 票据 票据也容易到到 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%B4%E7%8E%B0%E5%B8%82%E5%9

50、C%BA o 贴现市场 贴现市场上去去 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%B4%E7%8E%B0 o 贴现 贴现。许多公公司倒闭，问问题往往不在在于公司资产产额太小，而而在于 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E9%87%91%E5%91%A8%E8%BD%AC o 资金周转 资金周周转不过来，不不能及时清偿偿债务。因此此，资产的流流动性就带来来了资产的安安全性问题。 在流动性资资产额与短期期需要偿还的的债务额之间间，要有一个个最低的比率率。如果达不不到这个比率率，那么，或或者是增加流流动资产额，或或者是减少短短期内需要偿偿还的债务额额。我们把这这个比率称为为流动

51、比率。流流动比率是指指流动资产和和流动负债的的比率，它是是衡量企业的的流动资产在在其 HYPERLINK /wiki/%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E5%80%BA%E5%8A%A1 o 短期债务 短期债务务到期前可以以变现用于偿偿还流动负债债的能力，表表明企业每一一元流动负债债有多少流动动资产作为支支付的保障。流流动比率是评评价企业偿债债能力较为常常用的比率。它它可以衡量企企业短期偿债债能力的大小小，它要求企企业的流动资资产在清偿完完流动负债以以后，还有余余力来应付日日常经营活动动中的其他资资金需要。根根据一般经验验判定，流动动比率应在2200%以上上，这样才能能保证公司既既有较强的

52、偿偿债能力，又又能保证公司司 HYPERLINK /wiki/%E7%94%9F%E4%BA%A7%E7%BB%8F%E8%90%A5 o 生产经营 生产经营顺利利进行。在运运用流动比率率评价上市公公司 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E7%8A%B6%E5%86%B5 o 财务状况 财务状况况时，应注意意到各行业的的经营性质不不同， HYPERLINK /wiki/%E8%90%A5%E4%B8%9A%E5%91%A8%E6%9C%9F o 营业周期 营业周周期不同，对对 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%B5%

53、81%E5%8A%A8%E6%80%A7 o 资产流动性 资产流动性性要求也不一一样，因此2200%的流流动比率标准准，并不是绝绝对的。 其次，是流流动性的资产产中有两种资资产形态，一一种是存货，比比如 HYPERLINK /wiki/%E5%8E%9F%E6%9D%90%E6%96%99 o 原材料 原材料、 HYPERLINK /wiki/%E5%8D%8A%E6%88%90%E5%93%81 o 半成品 半成品等 HYPERLINK /wiki/%E5%AE%9E%E7%89%A9%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 实物资产 实物资产；另另一种是速动动资产。如上上面讲到的 HYPE

54、RLINK /wiki/%E8%AF%81%E5%88%B8 o 证券 证证券等金融资资产。显而易易见，速动资资产比存货更更容易兑现，它它的比重越大大，资产流动动性就越大。所所以，拿速动动资产与短期期需偿还的债债务额相比，就就是速动比率率。速动比率率代表企业以以速动资产偿偿还流动负债债的综合能力力。速动比率率通常以（流流动资产-存存货）/流动动负债表示，速速动资产是指指从流动资产产中扣除变现现速度最慢的的存货等资产产后，可以直直接用于偿还还流动负债的的那部分流动动资产。但也也有观点认为为，应以（流流动资产-待待摊费用-存存货-预付账账款）/流动动负债表示。这这种观点比较较稳健。由于于流动资产中

55、中，存货变现现能力较差；待摊费用是是已经发生的的支出，应由由本期和以后后各期分担的的分摊期限在在一年以内的的各项费用，根根本没有变现现能力；而预预付账款意义义与存货等同同，因此，这这三项不包括括在速动资产产之内。由此此可见，速动动比率比流动动比率更能表表现一个企业业的短期偿债债能力。一般般情况下，把把两者确定为为1：1是比比较讲得通的的。因为一份份债务有一份份速动资产来来做保证，就就不会发生问问题。而且合合适的速动比比率可以保障障公司在偿还还债务的同时时不会影响生生产经营。 1. HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%B4%9F%E5%80%BA%E7%8

56、E%87 o 资产负债率 资产负债率率的计算分析析。 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%B4%9F%E5%80%BA%E7%8E%87 o 资产负债率 资产负债率率，又称 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%9F%E5%80%BA%E6%AF%94%E7%8E%87 o 负债比率 负债比比率，是指负负债总额在全全部资产中所所占的比重。资资产负债率反反映被审计单单位对 HYPERLINK /wiki/%E5%80%BA%E6%9D%83%E4%BA%BA%E6%9D%83%E7%9B%8A o 债权人权益 债权人人权益的保障障程度，用以以衡量被

57、审计计单位的偿债债能力。对于于债权人来说说，这个比例例越低越好。负负债占资产的的比率越低，说说明可用于抵抵债的资产越越多，表明被被审计单位的的偿债能力越越强，债权人人借出资金的的安全程度越越高；反之，则则说明被审计计单位的偿债债能力越弱，债债权人借出资资金的安全程程度越低。分分析时，要特特别注意资产产负债率是否否超过1000%，如果资资产负债率大大于100%，表明被审审计单位已 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%B8%8D%E6%8A%B5%E5%80%BA o 资不抵债 资资不抵债，视视为达到 HYPERLINK /wiki/%E7%A0%B4%E4%BA%A7 o

58、破产 破产产的警戒线。 2. HYPERLINK /wiki/%E8%B4%9F%E5%80%BA%E6%9D%83%E7%9B%8A%E6%AF%94%E7%8E%87 o 负债权益比率 负债权权益比率的计计算分析。 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%9F%E5%80%BA%E6%9D%83%E7%9B%8A%E6%AF%94%E7%8E%87 o 负债权益比率 负债权益比比率是被审单单位总的负债债与总的权益益之比。负债债权益总额，反反映被审单位位财务结构的的强弱，以及及债权人的资资本受到所有有者权益的保保障程度。 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%9F%E5%80%

59、BA%E6%9D%83%E7%9B%8A%E6%AF%94%E7%8E%87 o 负债权益比率 负负债权益比率率高，说明被被审单位总资资本中负债资资本高，因而而对负债资本本的保障程度度较弱；负债债权益比率低低，则说明被被审单位本身身的财务实力力较强，因而而对负债资本本的保障程度度较高。 3. HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%AF%94%E7%8E%87 o 流动比率 流动比比率的计算分分析。流动比比率，又称营营运资金比率率或流动资金金比率，是指指被审计单位位的全部流动动资产与全部部流动负债之之间的比率。流流动比率是衡衡量短期负债债偿还能力最最通用的比

60、率率，它表明被被审单位的流流动资产在短短期债务到期期前，可以变变为现金用于于偿还流动负负债的能力。由由于流动负债债是在短期内内偿还的债务务，而流动资资产是短期内内可变现的资资产，因此流流动资产是偿偿还流动负债债的基础。流流动负债比率率反映了被审审计单位的 HYPERLINK /wiki/%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E5%81%BF%E5%80%BA%E8%83%BD%E5%8A%9B o 短期偿债能力 短短期偿债能力力，同时也反反映了其变现现能力。流动动比率越高，说说明短期偿债债能力和变现现能力越强，反反之则说明短短期偿债能力力和变现能力力越弱。但是是，如果流动动比率过高，则则表明流