新建工业项目财务评价答案

1、表3表3项目总投资使用计划与资金筹措表单某新建工业项目财务评价案例资料、项目概况某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为&3年。二、基础数据（1）生产规模和产品方案。生产规模为年产1.2万吨某工业原料。产品方案为A型及B型两种，以A型为主。（2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%,第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10年。（3）建设投资估算。

2、建设投资估算见表1。其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。流动资金借款为2302.7万元。流动资金估算见表2。（5）资金来源。项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。投资分年使用计划按第一年60

3、%，第二年40%的比例分配。项目总投资使用计划与资金筹措表见表3。（6）工资及福利费估算。全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。（7）年营业收入和年营业稅金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值稅）。产品增值稅稅率为17%。本项目采用价外计稅方式考虑增值稅。城市维护和建设稅按增值稅的7%计算，教育费附加按增值稅的3%计算。年营业收入和年营业稅金及附加见表4。（8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下：固定资产原值中除工程费用外还包括

4、建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为19524.29万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%,折旧率为11.88%，年折旧额为2318.51万元。固定资产折旧费估算见表6。其他费用中其余部分均作为无形资产及其他资产。无形资产为368.90万元，按8年摊销，年摊销额为46.11万元。其他资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。无形资产及其他资产摊销费计算见表7。修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年1159.25万元。借款利息计算。流动资金年应计利息为136.78万元，长期借款利息计算见表13。生产经营期间应计利息计入财务费用。固定成本和

5、可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。（9）利润与利润分配。利润与利润分配表见表11。利润总额正常年为3617.36万元。所得稅按利润总额的33%计取，盈余公积金按稅后利润的10%计取。三、案例分析内容（1）对财务评价中辅助报表和基本报表的空白处进行填写。（2）对该项目作出财务评价，计算各项综合指标，基准财务内部收益率为12%。（3）作出该项目经济评价的结论。四、设计要求（1）案例成果要求全部手写，书写工整，图表清晰，格式、装订规范；（2）计算结果保留小数点后两位；（3）分析评价要有理有据，论证充分；（4）按时提交案

6、例成果，提交成果截止时间4月26日。注：分析过程可参照教材第八章第四节内容。五、成绩评定根据案例分析结果和小组答辩等因素进行综合评定，评定成绩分为优、良、中、及格、不及格五个等级。表1建设投资估算表单位:万元估算价值序号工程或费用名称建筑工程设备费用安装工程其他费用总值其中外汇（万美元）占总值比（）1建设投资（不含建设期利息）1559.2510048.953892.953642.3019143.45976.25100%1.1第一部分工程费用1559.2510048.953892.950.0015501.1581%1.1.1主要生产项目463.507849.353294.0011606.85其中

7、：外汇639.00179.25818.25818.251.1.2辅助生产车间172.35473.4022.95668.701.1.3公用工程202.051119.60457.651779.301.1.4环境保护工程83.25495.00101.25679.501.1.5总图运输23.40111.60135.001.1.6厂区服务性工程117.90117.901.1.7生活福利工程496.80496.801.1.8厂外工程17.1017.101.2第二部分其他费用1368.901368.90158.007%其中：土地费用600.00600.00第一、第二部分合计1559.2510048.9538

8、92.951368.9016870.051.3预备费用2273.402273.4012%2建设期利息1149.7499.02建设总投资1559.2510048.953892.953642.3020293.151075.27表2流动资金估算表单位：万元年份投产期达到设计生产能力期丿予号最低周转天数周转次数项目34561流动资产2925.503645.154001.224001.221.1应收账款3012769.17951.031040.031040.031.2存货2117.992655.782922.852922.851.3现金152438.343&343&3438.342流动负债622.808

9、00.93890.20890.202.1应付账款3012622.80800.93890.20890.203流动资金（1-2）2302.702844.223111.023111.024流动资金增加额2302.7541、52266.80位：万元注：各年流动资金在年初投入序号一份项目合计人民币外币折人民1人民小计外币折人民人民小计外折人民人民小计外折人民人民小计外折人民人民小计1总投资23404.612.150币.5067.211792.78463.1638币.254656.18500.410币00币02302.72302.70币00币054币52541.50币00币026币80266.801.1建

10、设投资（未含利19143.585.74861.736624.311486.07390.503241.154416.27657.381.2建设期利息1149.726.36218.7887.93306.7172.66603.10239.93843.031.3流动资金3111.02302.72302.7541.52541.5266.80266.802资金筹措23404.2.1自有资金7121.43787.83787.872525.22525.24808.32808.32其中：用于流动0.00808.32808.322.1.1资本金7121.43787.83787.872525.22525.24808

11、.32808.322.1.2资本溢价0.000.000.000.002.2借款16282.612.15080.502924.48004.91463.163844.252130.95975.170.000.001494.31494.30.000.00541.52541.50.000.00266.80266.802.2.1长期借款12830.585.74861.732836.47698.20390.503241.151890.95132.142.2.2流动资金借款2302.71494.31494.3541.52541.50.000.00266.80266.802.2.3建设期利息1149.726.

12、36218.7887.93306.7172.66603.10239.93843.030.000.000.000.003-其它19143.58574861.736624311486.07390503241.154410.27657.381表4营业收入、营业稅金及附加和增值稅估算表单彳立：万元序号项目单价（元）生产负荷70%（第3年）生产负荷90%（第4年）生产负荷100%（第5-10年）销售量（吨）金额（万元）销售量（吨）金额（万元）销售量（吨）金额（万元）1产品销售收入15850.008400.0013314.0010800.0017118.0012000.0019020.002销售税金及附加

13、99.25127.60141.78增值税销项2263.382910.063233.40增值税进项1270.921634.041815.60增值税992.461276.021417.802.1城市维护建设税（增值税*7%）69.4789.3299.252.2教育费附加（增值税*3%）29.773&2842.53注：1.增值税仅为计算城市维护建设税和教育费附加的依据；2.本报表税金的计算方法采用不含增值税的计算方表5总成本费用估算表表5总成本费用估算表单位：万元4表5总成本费用估算表表5总成本费用估算表单位：万元4表表9项目资本金现金流量表单位：万元表表9项目资本金现金流量表单位：万元1生产负荷外

14、卜购原材料23456外购燃料、动力工资及福利费修理费折旧费摊销费财务费用7（利息、汇兑损失）7.18910合计建t设期尹7071811.009357.003200.009274.0418548.07768.903820.30殳产期投产期6614.40861.60400.001159.252318.51126.11达到到计生生能力期3490750380r)9448.81001009440771009414080卄一100_194?48.809910100-10-1000448.801009448.80110&20400.001159.252318.51126.111231.20400.00115

15、9.252318.51126.111205.421017.02702.061231.20400.001159.252318.51126.11348.681231.20400.001159.252318.51126.11136.781231.20400.001159.252318.5146.111231.20400.001159.252318.5146.111231.20400.001159.252318.5146.11136.78136.78136.78其中：利息支出其他费用总成本费用（1+2+3+4+5+6+7+8）其中：固定成本可变成本经营成本(95671)3820.304161.6012

16、0940.913592.6184988.3097803.641205.42520.2013205.494524.078681.429555.451017.02520.2015153.094524.0710629.0211691.45702.06520.2015552.754524.0711382.0612759.45348.68520.2015260.854524.0711028.6812759.45136.78520.2015260.854524.0710816.7812759.45136.78520.2015260.854524.0710816.7812759.45136.78520.20

17、15260.854524.0710816.7812759.45表6固定资产折旧费估算表单位：万元136.78520.2015260.854524.0710816.7812759.45序号无形资产11.11.222.12.233.13.2摊销净值其他资产（开办费）摊销净值无形及其他资产合计摊销净值摊销年限原值投产期3458368.9046.1146.1146.11322.79276.68230.565400.0080.0080.0080.00320.00240.00160.00768.90126.11126.11126.11642.79516.68390.56达到设计生产能力期67891046.

18、1146.1146.1146.1146.11184.45138.3492.2246.110.0080.0080.0080.000.00126.11126.1146.1146.1146.11264.45138.3492.2246.110.00表8项目投资现金流量表单位：万元33331序口1现金流年入份项产品销售收入148639.23合计144552.000(建设期0.0012133投館期7118.0013314.0017118.001.21.32.11.22.12.32.22.42.332.44回生收固定资产余值回现流动入金产现金流收入借款本金偿还销售税金及附加借款利息支付净现金流量经营成本97

19、6.21148639023976.21册30457121.4397803.6416282.781077.533820.3027503.5997803.6427503.621077.530.0011486.0711486.073787.873787.87-11486.00.007657.3870.003314.0090.0017118.007657.382525.242525.24-11486.0计算指标：资本金财务内部收益率：19.54%19020.0019020.00100.0019020.00电弼剂7-7657.38-19143.3808.329555.452450.8299.25205.

20、421356.609555.45-17786.8199.25%3.051(19020.达到设计生产能力期）069020.00719020.00819020.000.0019()20.00100.0019020.00100.0019020.00100.19020.0023107.2319020.0d19020.000019020.00100.006.21231)71ft.020组00.09(妙012020蝕0皱0(807765.0411691.454435.92675.62127.60017.024757.4691.4512759.4534814205.341423.740922(14231.7

21、4011：902ft001.23976.213111.0214231.7412712759.452302.701.78136.788.7712759.4597.6212759.4512759.4559.4512759.4517.72141.348.686118141.702.065851.9712759.45-7177.12759.45141山妙4士78136.78.7712759.45。696111478611.78136.8.7712759.450.08一141.781111.78136.8.7712759.4578.85141.78606.-888.&17年0:FNP7V)1254.96

22、4814.364788.2614786111724788.26141.781020621193.738876.49表10表10甲方财务现金流量表单位：万元表10表10甲方财务现金流量表单位：万元序号年份项目合计建设期投产期1234生产负荷（）70901现金流入60001.1股利分配60001.2资产处置收益分配1.3租赁费收入1.4技术转让收入1.5其他现金流入2现金流出3000150015002.1股权投资3000150015002.2租赁资产支出2.3其他现金流出3净现金流量3000-1500-150000计算指标：甲方投资财务内部收益率：9.80%表11利润与利润分配表利息备付了率：6.

23、90年份达到设计生产能力期56789101001001001001001006006006006003600600600600600360006006006006003600总投资收益率：14.07%单位：万元号项目f、合计345678910生产负荷（）70901001001001001001001产品销售收入144552.0013314.0017118.0019020.0019020.0019020.0019020.0019020.0019020.002销售税金及附加1077.5399.25127.60141.78141.78141.78141.78141.78141.783总成本费用120

24、940.9113205.5015153.0915906.1415552.7615340.8615260.8615260.8615260.864利润总额（1-2-3）22533.569.251837.312972.083325.463537.363617.363617.363617.365所得税（33%）7436.073.05606.31980.791097.401167.331193.731193.731193.736税后利润（8-5）15097.486.201230.991991.302228.062370.032423.632423.632423.637可供分配利润15097.486.20

25、1230.991991.302228.062370.032423.632423.632423.637.1盈余公积金（10%）964.09237.00242.36242.36242.367.2应付利润0.007.3未分配利润14133.396.201230.991991.302228.062133.032181.272181.272181.278累计未分配利润6.201237.193228.495456.557589.589770.8511952.1214133.399息税前利润26353.861214.672845.333674.143674.143674.143754.143754.1437

26、54.1410息税折旧摊销前利润45670.843659.295289.956118.766118.766118.765938.765938.765938.76投产期达到设计生产能力期偿债备付率：1.71项目资本金净利润率：26.50%表表12资金来源与运用表单位：万元表表12资金来源与运用表单位：万元年份利率建设期投产期序达到设计生产能力期序号年份项目合计建设期投产期达到设计生产能力期12345678910生产负荷（）70901001001001001001资金来源69341.9811792.788500.414756.584823.455683.515770.095981.985981.9

27、85981.9810069.221.1利润总额22533.569.251837.312972.083325.463537.363617.363617.363617.361.2折旧费18548.072318.51231&512318.512318.512318.512318.512318.512318.511.3摊销费768.90126.11126.11126.11126.11126.1146.1146.1146.111.4长期借款13980.088004.915975.170.001.5流动资金借款2302.701494.38541.52266.801.6其他短期借款0.001.7自有资金71

28、21.433787.872525.24808.321.8其它0.001.9回收固定资产余值976.21976.211.10回收流动资金3111.023111.022资金运用47123.0611792.788500.414756.584823.455683.514515.131167.331193.731193.733496.432.1固定资产投资19143.4511486.077657.382.2建设期利息1149.74306.71843.032.3流动资金3111.022302.70541.52266.802.4所得税7436.073.05606.31980.791097.401167.33

29、1193.731193.731193.732.5应付利润0.002.6长期借款本金偿还13980.082450.823675.624435.923417.722.7流动资金借款本金偿还2302.702302.702.8短期借款本金偿还0.003盈余资金22218.921254.964814.654788.254788.256572.794累计盈余资金22218.921254.966069.6110857.8615646.1122218.921.11.1.11.1.21.21.31.41.52.12.1.12.1.22.22.32.42.53.13.23.33.43.4.13.4.23.4.3外汇借款（折成人民币）年初借款本息累计本金建