企业集团财务管理(附部分答案)

1、第39页 共39页2011年春期成人教育（本科）企业集团财务管理课程期末复习指导第一部分 课程程考核说说明1考核目目的通过本次考考试，了解学学生对本本课程基基本内容容、重难难点的掌掌握程度度，以及及运用本本课程的的基本知知识、基基本理论论和基本本方法来来分析和和解决高高级财务务管理问问题的能能力。同同时还考考察学生生在平时时的学习习中是否否注意了了理解和和记忆相相结合，理理解和运运用相结结合。2考核方方式本课程期末末考试为为开卷笔试，考考试时间间为900分钟。3适用范范围、教教材本复习指导导适用于于重庆电电大成人人教育本科会计计学专业业必修课企业集集团财务务管理。考试命题依依据的教教材采用用王

2、斌主编、中央央广播电电视大学学出版社社出版的的企业业集团财财务管理理（220100年7月第1版）。4命题依依据本课程的命命题依据据是企企业集团团财务管管理课课程的教教学大纲纲、教材材、教学学实施细细则。5考试要要求考试主要是是考核学学生对基基本理论论和基本本问题的的理解和和应用能能力。在在能力层层次上，从从了解、掌掌握、重重点掌握握三个角角度来要要求。主主要考核核学生对对本课程程的基本本理论和和基本方方法的理理解，以以及分析析实际财财务管理理问题的的能力。6试题类类型及结结构考题类型及及分数比比重大致致为：单单项选择择题（110%）、多项选选择题（10%）、判断题题（100%）、简简答题（30

3、0%）、案例例分析题题（400%）。第二部分 期末末复习范范围与要要求第一章 总论考核内容及及要求重点掌握：1.企业集集团产生生及理论论解释 2.产业型型企业集集团3.企业集集团财务务管理的的特点4.企业集集团财务务管理内内容体系系掌握：1.企业集集团特征征2.金融控控股型企企业集团团了解：1.企业集集团定义义2.企业集集团组建建第二章 企业业集团组组织结构构与财务务管理组组织考核内容及及要求重点掌握1.集团总总部管理理定位2.企业集集团财务务组织体体系3.企业集集团财务务管理责责任体系系4.企业集集团财务务人员管管理体系系掌握：1.企业集集团组织织结构2.集团组组织结构构的新发发展了解：1.

4、集团组组织结构构的选择择第三章 企业集集团财务务战略与与管理控控制体系系考核内容及及要求重点掌握：1.企业集集团战略略管理过过程及特特点2.企业集集团财务务战略内内涵及制制定依据据3.企业集集团财务务战略分分类4.企业集集团管理理控制模模式掌握：1.企业集集团战略略的概念念2.企业集集团战略略层次3.企业集集团财务务战略实实施条件件了解：1. 企业业集团管管理控制制系统2. 企业业集团管管控工具具第四章 企企业集团团投资与与并购管管理考核内容及及要求重点掌握：1.企业集集团战略略与投资资方向选选择2.企业集集团战略略与投资资方式选选择3.并购目目标规划划与并购购目标锁锁定4.审慎性性调查与与风

5、险提提示5.目标公公司估值值模型及及其应用用6.并购支支付方式式掌握：1.企业集集团投资资决策权权及决策策制度安安排2.项目初初选与财财务评价价3.项目可可行性研研究报告告4.财务评评价方法法中的参参数估计计及其风风险考虑虑第五章 企企业集团团融资政政策与风风险管理理考核内容及及要求重点掌握：1.融资规规模与融融资规划划2.集团融融资决策策权及制制度安排排3.内部资资本市场场4.资金集集中管理理与财务务公司5.股权融融资6.企业集集团债务务融资及及财务风风险 7.企业集集团财务务风险控控制重点点掌握：2.融资渠渠道与融融资方式式3.企业集集团股利利分配了解：1.债务融融资第六章 企业业集团预预

6、算管理理考核内容及及要求重点掌握：1.企业集集团预算算管理实实施2.企业集集团战略略与预算算控制重重点3.企业集集团治理理与预算算组织4.企业集集团预算算监控5.企业集集团预算算考核与与预算报报告6.企业集集团内部部转移定定价问题题7.集团总总部资本本分配预预算内容容掌握：1.预算管管理的概概念及基基本特征征2.企业集集团预算算编制程程序及时时间节点点3.企业集集团预算算模型与与预算参参数4.企业集集团预算算调整了解：1.集团总总部的资资本分配配权第七章 企企业集团团财务管管理分析析与报告告考核内容及及要求重点掌握：1.企业集集团整体体与分部部财务分分析2.财务管管理分析析与价值值驱动因因素3

7、.资产使使用效率率（营运运能力）分分析4.偿债能能力（财财务杠杆杆）分析析5.盈利能能力与价价值驱动动因素6.杜邦分分析体系系掌握：1.企业集集团财务务分析所所需信息息及其质质量2.企业集集团财务务预警指指标3.企业集集团管理理分析报报告了解：1.财务管管理分析析的目的的2.财务预预警的作作用第八章 企业集集团业绩绩评价考核内容及及要求重点掌握：1.企业集集团业绩绩评价的的特点2.金融控控股型集集团的分分部业绩绩与财务务评价指指标3.分部盈盈利性评评价指标标解释掌握：1.企业集集团业绩绩评价指指标体系系与评价价工具2.产业集集团的分分部业绩绩与财务务评价指指标3.企业集集团整体体“财务业业绩”

8、评价4.企业集集团“非财务务业绩”评价了解：企业集团整整体业绩绩评价维维度第三部分综合练练习题一、单项选选择题1某一行行业（或或企业）的的不良业业绩及风风险能被被其他行行业（或或企业）的的良好业业绩所抵抵消，使使得企业业集团总总体业绩绩处于平平稳状态态，从而而规避风风险。这这一属性性符合企企业集团团产生理理论解释释的( )。 AA交易易成本理理论 B资资产组合合与风险险分散理理论 CC规模模经济理理论 D范范围经济济理论2当投资资企业直直接或通通过子公公司间接接地拥有有被投资资企业2200/0以上上但低于于50%的表决决权资本本时，会会计意义义的控制制权为( )。 AA控制制 B共共同控制制

9、CC重大大影响 D无重大大影响3当投资资企业拥拥有被投投资企业业有表决决权的资资本比例例超过5500110以上上时，母母公司对对被投资资企业拥拥有的控控制权为为( )。 AA全资资控股 B绝绝对控股股 CC相对对控股 D共共同控股股4金融控控股型企企业集团团特别强强调母公公司的( )。 AA财务务功能 B会会计功能能 CC管理理功能 D经经营功能能5在企业业集团组组建中，( )是是企业集集团成立立的前提提。 AA资源源优势 B资资本优势势 CC管理理优势 D政政策优势势6从企业业集团发发展历程程看，处处于初创创期且规规模相对对较小的的企业集集团，或或者业务务单一型型企业集集团主要要适合于于(

10、)的组织织结构。 AAU型型结构 BHH型结构构 CCM型型结构 DNN型结构构7在H型型组织结结构中，集集团总部部作为母母公司，利利用( )以出资资者身份份行使对对子公司司的管理理权。 AA行政政手段 B控控制机制制 CC股权权关系 D分分部绩效效8在集团团治理框框架中，最最高权力力机关是是( )。 A董董事会 B集集团股东东大会 CC经理理层 DD职工工代表大大会9以下特特点中，属属于分权权式财务务管理体体制优点点的是( )。 AA有效效集中资资源进行行集团内内部整合合 B在一定定程度上上鼓励子子公司追追求自身身利益 CC避免免产生集集团与子子公司层层面的经经营风险险和财务务风险 D使总部

11、部财务集集中精力力于战略略规划与与重大财财务决策策10( )具具有双重重身份，是是强化事事业部管管理与控控制的核核心部门门。 AA总部部财务机机构 BB事业业部财务务机构 CC子公公司财务务部 DD孙公公司财务务部11企业业集团战战略管理理具有长长期性，会会随环境境因素的的重大改改变而进进行战略略调整，表表明其具具有( )的特点点。 AA全局局性 BB统一一性 CC动态态性 DD高层层导向型型12集团团战略管管理最大大特点就就是强调调( )。 AA整合合管理 B风风险管理理 C利润管管理 DD人力力资源管管理13在中中国海油油总部战战略的案案例中，( )是是该集团团各业务务线的核核心竞争争战略

12、。 AA低成成本战略略 B协调发发展战略略 C人才兴兴企战略略 D科技领领先战略略14.( )也称称为积极极型投资资战略，是是一种典典型的投投资拉动动式增长长策略。 AA收缩缩型投资资战略 B调调整型投投资战略略 CC扩张张型投资资战略 D稳稳固发展展型投资资战略15低杠杠杆化、杠杠杆结构构长期化化属于( )融融资战略略。 AA激进进型 BB长期期型 CC中庸庸型 DD保守守型16( )经常常被用于于项目初初选及财财务评价价。 AA市盈盈率法 B回回收期法法 C净现值值法 DD内含含报酬率率法17在投投资项目目的决策策分析过过程中，评评估项目目的现金金流量是是最重要要也是最最困难的的环节之之一

13、。 该现现金流量量是指( )。 AA现金金流入量量 B现金流流入量 C净现金金流量 D增增量现金金流量18并购购时，对对目标公公司价值值评估中中实际使使用的是是目标公公司的( )。A整体价价值 BB股权权价值 C账面价价值 DD债务务价值19管理理层收购购中多采采用( )进进行。 A股票对对价方式式 BB现金金支付方方式 C杠杆收收购方式式 DD卖方方融资方方式20.并购购支付方方式中，( )通常用用于目标标公司获获利不佳佳，急于于脱手的的情况下下。 A股票对对价方式式B现现金支付付方式 C杠杆收收购方式式D卖卖方融资资方式21依据据财务上上的假定定，满足足资金缺缺口的筹筹资方式式依次为为(

14、)。 AA内部部留存、借借款和增增资 BB内部部留存、增增资和借借款 CC增资资、借款款和内部部留存 D借借款、内内部留存存和增资资22下列列行为中中，属于于内源融融资方式式的是( )。 AA发行行股票 B从从银行借借款 CC发行行债券 D计计提折旧旧23企业业集团设设立财务务公司应应当具备备的条件件之一，申申请前一一年，按按规定并并表核算算的成员员单位资资产总额额不低于于50亿亿元人民民币，净净资产率率不低于于( )。 AA.200% BB.300% C.440% DD.5000/0024新业业务拓展展、信息息系统建建设与业业务发展展不匹配配等产生生的风险险属于财财务公司司风险中中的( )。

15、 AA战略略风险 B信信用风险险 C市场风风险 DD操作作风险25在企企业集团团股利分分配决策策权限的的界定中中，( )负责审审批股利利政策。 AA母公公司财务务部 B母公司司股东大大会 CC母公公司董事事会 D母公司司结算中中心26( )不属于于预算管管理的环环节。 AA预算算编制 B预预算执行行 C预算控控制 DD。预算算调整27预算算管理强强调过程程控制，同同时重视视结果考考核，这这就是预预算管理理的( )。 AA全程程性 BB全员员性 CC全面面性 DD机制制性28( )属于预预算监控控指标中中的非财财务性关关键业绩绩。 AA收入入 B产品产产量 CC利润润 D资产周周转率29企业业集

16、团预预算考核核原则中中的( )原则，是是指对下下属成员员单位的的预算考考核，不不仅要考考核其预预算目标标的完成成情况，还还要视其其对集团团总体预预算目标标甚至于于集团战战略的“贡献”程度，进进行综合合考核。 AA可控控性原则则 B总体优优化原则则 C例外原原则 DD公平平公正原原则30企业业集团选选择“做大”、“做强”路径时时，会直直接影响响预算指指标的选选择。“做大”导向下下，预算算指标会会侧重( )。 AA息税税前利润润 B营业收收入 CC净资资产收益益率 DD利润润总额31下列列不属于于反映偿偿债能力力的财务务指标有有( )。 AA流动动比率 B速速动比率率 CC资产产负债率率 DD应收

17、收账款周周转率32利润润表是反反映公司司在某一一时期内内( )基基本报表表。 AA经营营成果 B现现金流量量 C财务状状况 DD资产产情况33财务务状况是是对公司司某一时时点的资资产运营营以及( )等的的统称。 AA资产产负债结结构 B资产负负债比率率 CC资产产结构 D负负债结构构34资产产负债率率，也称称负债比比率，它它是企业业( )与与资产总总额的比比率 AA负债债总额 B流流动负债债总额 CC非流流动负债债总额 D流流动资产产总额35基于于战略管管理过程程的集团团管理报报告体系系，应在在报告内内容体现现：战略略及预算算目标；( )差差异分析析；未来来管理举举措等四四项内容容。 AA实际

18、际业绩 B经经营业绩绩 C集团业业绩 DD总体体业绩36一般般认为，业业绩评价价的目标标有两个个，其一一是管理理控制，其其二是( )。 AA管理理分析 B管管理评价价 C管理效效益 DD管理理激励37投入入资本报报酬率(ROIIC)是是指在不不考虑子子公司负负债融资资情况下下（或者者假定为为全权益益融资），( )与其其投入资资本总额额（账面面值）的的比率关关系。 AA子公公司利润润 B分公司司利润 CC总公公司利润润 D利润总总额38盈利利能力，它它是指企企业通过过经营管管理活动动取得( )的能能力。 AA盈利利 B偿债 C利利润 DD收益益39集团团层面的的业绩评评价包括括母公司司自身业业绩

19、评价价和( )业绩评评价。 AA总公公司 BB分公公司 CC子公公司 DD集团团整体40财务务业绩是是指以( )所表表达的业业绩，涉涉及对包包括偿债债能力、资资产周转转能力、盈盈利能力力、成长长能力等等方面财财务指标标的评价价。A非财务务数据 B销销售数据据 CC管理理业绩 DD财务务数据二、多项选选择题1当前，企企业集团团组建与与运行的的主要方方式有( )。 AA投资资 B并购 CC重组组 D行政隶隶属 E业务协协作2企业集集团的存存在与发发展主流流的解释释性理论论有( )。 AA规模模经济理理论 B交易成成本理论论 CC范围围经济理理论 D角色缺缺失理论论 EE资产产组合与与风险分分散理论

20、论3集团公公司是企企业集团团内众多多企业之之一，常常被称为为( )。 AA协作作企业 B集集团总部部 C控股公公司 DD母公公司 EE参股股企业4从母公公司角度度，金融融控股型型企业集集团的优优势主要要体现在在( )。 AA税负负负担减减轻 B资资本控制制资源能能力放大大 CC收益益相对较较高 D分分红收益益存在波波动性 EE风险险分散5相关多多元化企企业集团团的“相关性性”是谋求求这类集集团竞争争优势的的根本，主主要表现现为( )等方面面。 AA规模模效应 BB优势势转换C降低成成本 D共享品品牌E垄断利利润6影响企企业集团团组织结结构选择择的主要要因素有有( )。 AA投资资风险 B税税务

21、 CC公司司环境 D法法律法规规 E公司战战略7一般情情况下，集集团总部部功能定定位主要要体现为为( )。 AA战略略决策和和管理功功能 B资资本运营营和产权权管理功功能 CC财务务控制和和管理功功能 D日日常财务务管理功功能 EE人力力资源管管理功能能8N型组组织也称称网络型型组织，它它是继UU型、HH型、MM型之后后的一种种新型的的企业组组织模式式。其主主要特点点有( )。 AA组织织原则分分散化 BB密集集的横向向交往和和沟通 CC较大大的灵活活性 D对对市场的的快速反反应能力力 EE良好好的创新新环境和和独特的的创新过过程9企业集集团总会会计师作作为企业业集团经经营团队队的重要要成员，

22、受受国资委委或集团团董事会会的直接接聘任，履履行( )等职职责。 AA企业业会计基基础管理理 B财务管管理与监监督 CC财会会内控机机制建设设 D日常的的财务基基础工作作 EE重大大财务事事项监管管10出于于对财务务总监责责任定位位不同，财财务总监监委派制制可分为为( )等类类型。 AA任意意型财务务总监制制 B决策型型财务总总监制 CC监控控型财务务总监制制 D混合型型财务总总监制 EE参与与型财务务总监制制11相对对单一组组织内各各部门间间的职能能管理，企企业集团团战略管管理具有有( )等特特征。 AA全局局性 BB统一一性 CC动态态性 DD整体体型 EE高层层导向12企业业集团战战略层

23、次次包括( )等级级次。 AA集团团整体战战略 B横横向战略略 CC纵向向战略 DD职能能战略 EE经营营单位级级战略13制定定企业集集团财务务战略时时，下列列属于内内部因素素的有( )。 AA金融融环境 B集团整整体战略略 CC集团团财务能能力 DD资本本市场发发展程度度 EE行业业、产品品生命周周期14企业业集团财财务战略略主要包包括( )等方面面。 AA投资资战略 BB生产产战略C经营战战略 D融资战战略E市场战战略15根据据集团战战略及相相应组织织架构，企企业集团团管控主主要有( )等基本本模式。 AA战略略规划型型 B战略控控制型 CC战略略决策型型 D财务控控制型 EE财务务评价型

24、型16集团团投资战战略有两两层涵义义，一是是从导向向层面理理解；二二是从操操作层面面理解。下下列内容容从操作作层面理理解的有有( )。 AA企业业集团投投资规模模 B企企业集团团投资项项目财务务决策标标准 CC集团团资本支支出预算算 D企企业集团团投资方方向 EE企业业集团增增长速度度17专业业化投资资战略的的优点主主要有( )。 A有利于于在集中中的专业业做精做做细 B容易抓抓住较好好的投资资机会 C有利于于在自己己擅长的的领域创创新 D有利于于提高管管理水平平 E投资风风险较小小18一般般认为，新新设投资资项目主主要圈定定在( ) 方面。A新产品品开发项项目 BB在新新的地区区的业务务扩张

25、C提高和和保持市市场份额额的重要要开支 D延长公公司业务务或产品品生命期期限的支支出E提高生生产力和和改善产产品质量量的支出出19财务务风险是是审慎性性调查中中需要重重点考虑虑的风险险。财务务风险所所涉及的的核心问问题包括括( )。 A资产质质量风险险 BB资产产的权属属风险 C债务务风险 DD净资资产的权权益风险险 E财务务收支虚虚假风险险20并购购时，目目标公司司价值评评估模式式中市场场比较法法的第一一步是选选择可比比公司，而而可比公公司一般般要求满满足( )等条条件。 A行业业相同 B规模相相近 C财财务杠杆杆相当 D经经营风险险类似 E具有有活跃交交易21下列列行为中中，属于于直接融融

26、资方式式的有( )。 AA发行行优先股股 B从银行行借款 CC发行行债券 DD发行行短期融融资券 EE发行行普通股股22不管管集团财财务管理理体制是是以集权权为主还还是以分分权为主主，在具具体到集集团融资资这一重重大决策策事项时时，都应应遵循( )等等基本原原则。 AA统一一规划 B分分层监督督 CC集中中控制 D重重点决策策 EE授权权管理 23分分拆上市市对完善善集团治治理、提提升集团团融资能能力等具具有重要要作用。具具体表现现在( )。 AA降低低集团治治理及财财务管控控难度 BB解决决投资不不足的问问题 CC形成成对子公公司管理理层的有有效激励励和约束束 DD提高高集团融融资能力力 E

27、E使母母、子公公司的价价值得到到正确评评判 24短短期融资资券筹资资的优点点有( )。 AA节省省财务成成本 BB筹资资金额较较大 CC发行行期限短短 D筹筹资风险险大 EE融资资成本较较低 25财财务公司司作为非非银行金金融机构构，其风风险大体体来自于于( )。 AA战略略风险 B信信用风险险 CC担保保风险 D市市场风险险 EE操作作风险 26预预算管理理的环节节一般包包括( )。 AA预算算编制 B预预算执行行 CC预算算控制 D预预算调整整 EE预算算考核 27企企业集团团的预算算编制大大纲中的的主要规规范和确确定事项项有( )等。 AA预算算导向与与集团战战略的关关系 BB年度度预算

28、指指标 CC预算算编制的的基本假假设 DD关键键预算指指标目标标值 E年年度预算算编制的的时间要要求及进进度安排排28预算算监控指指标中的的财务性性关键业业绩指标标有( )。 AA收入入 B产品产产量 C产产品单位位成本 D资产周周转率 EE市场场份额29企业业集团预预算考核核应遵循循的原则则有( )。 A可控性性原则 B分分级考核核原则 C例外原原则 D公平公公正原则则 E总体优优化原则则30.全面面预算中中的财务务预算包包括( )等内容容。A资本支支出预算算 BB现金金预算C资产负负债表预预算 D费用预预算 E利润表表预算31财务务管理分分析所需需要的外外部信息息有( ) A国国家宏观观经

29、济政政策 B产产品生命命周期 C行行业报告告 D集团战战略 E资资本市场场与产品品市场相相关信息息32财务务报表主主要包括括( )。 A报报表主体体 B资产负负债表 C现现金流量量表 D利利润表 E管管理费用用表33反映映资产使使用效率率的财务务指标( )。 A流流动比率率 B营业收收入增长长率 C总总资产周周转率 DD应收收账款周周转率 E销销售利率率34会计计上，现现金流量量表要反反映出企企业( )的的现金流流量。 A经经营活动动 B投资活活动 C筹筹资活动动 D财务活活动 E科科技活动动35财务务状况主主要体现现在( )等方方面。A资产负负债率 B资产使使用效率率（营运运能力）C盈利能能

30、力 DD偿债债能力（杠杠杆分析析）E资本结结构36与单单一企业业组织相相比，企企业集团团业绩评评价具有有( )等等特点。 A多多层级性性 B复杂性性 C战战略导向向性 D简简单性 E一一致性37一般般认为，反反映企业业财务业业绩的维维度主要要包括( )等方方面。 A偿偿债能力力 B营营运能力力 C科科研能力力 D成成长能力力 E盈盈利能力力38业绩绩评价指指标体系系主要由由( )构成成。 A财财务业绩绩指标 B非财务务业绩指指标 C盈盈利指标标 D非非盈利指指标 E财财务战略略指标39平衡衡计分卡卡的业绩绩维度是是( )。 A财财务维度度及其指指标 BB客户户维度及及其指标标 C内内部作业业流

31、程及及其指标标 D资资产利用用指标 E学学习和成成长40客户户业绩的的核心评评价指标标包括( )。 A市市场份额额 BB老客客户保持持率 C新新客户获获得率 D客客户满意意度 E从从客户处处所获得得的利润润率三、判断题题1以目前前对企业业集团的的认识，“产权”应成为维系企业集团的纽带。 ( )2. 19990年年以后，行行政的“联合”方式成成为企业业集团组组建与运运行的主主要方式式。 ( )3交易成成本理论论认为，“市场”与“企业”是相同并可相互替代或互补的机制。 ( )4从母公公司的角角度，金金融控股股型企业业集团的的优势之之一是具具有高杠杠杆性。 ( )5产业型型企业集集团在选选择成员员企

32、业时时，主要要依据母母公司战战略定位位、产业业布局等等因素。( )6企业集集团U型型组织结结构也称称“一元结结构”，产生生于现代代企业的的早期阶阶段，是是现代企企业最基基本的一一种组织织形式。 ( )7在企业业集团组组织形式式的选择择中，影影响集团团组织结结构的最最主要因因素是公公司环境境与公司司战略。 ( )8企业集集团事业业部本身身并不具具备法人人资格。 ( )9分权式式财务管管理体制制下，集集团大部部分的财财务决策策权集中中在公司司总部。 ( )10.“战战略决定定结构、结结构追随随战略”，也就就是说，影影响集团团组织结结构的最最主要因因素是公公司环境境与公司司战略。 ( )11企业业集

33、团战战略是实实现企业业集团目目标的根根本。 ( )12融资资方式大大体分为为“股权融融资”和“内源融融资”两类。 ( )13财务务战略与与经营战战略之间间存在“天然”互补性性，经营营上的高高风险性性要求财财务上的的低杠杆杆化。 （ ）14利润润留存有有显性的的支付成成本，但但无有机机会成本本。 （ ）15在企企业集团团管控模模式的财财务控制制型下，战战略制定定责任和和权利全全部由上上级部门门担当。（ ）16任何何一个集集团的投投资战略略及业务务方向选选择，都都是企业业集团战战略规划划的核心心。 （ ）17从企企业集团团战略管管理角度度，任何何企业集集团的投投资决策策权都集集中于集集团总部部。

34、（ ）18虽然然是企业业集团，但但项目财财务可行行性评价价方法与与单一企企业的项项目评价价方法是是一样的的。 ( )19当并并购目标标确定后后，如何何搜寻合合适的并并购对象象，成为为实施并并购决策策最为关关键的一一环。 ( )20.测算算目标公公司的增增量现金金流量有有两种方方法：一一是倒挤挤法，二二是相加加法。一一般来说说，在收收购的情情况下宜宜采用倒倒挤法。 ( )21企业业集团融融资决策策的核心心问题主主要是融融资决策策权配置置。 ( )22内、外外部资本本市场之之间的对对接与互互补交易易，属于于内部资资本市场场交易。 ( )23企业业集团成成立的财财务公司司，其服服务对象象既可以以为企

35、业业集团内内部成员员企业服服务，也也可以向向社会提提供金融融服务。 ( )24股利利政策属属于集团团重大财财务决策策。因此此，股利利类型、分分配比率率、支付付方式等等财务决决策权都都应高度度集中子子集团总总部。 ( )25整体体上市就就是集团团公司将将其全部部资产证证券化的的过程。 ( )26企业业集团总总预算具具有事先先规划和和事后汇汇总双重重作用。 ( )27集团团总部在在集团预预算管理理体系中中具有主主导地位位，拥有有集团预预算决策策权。 ( )28基于于战略管管理需要要集团团总部大大多拥有有集团资资本分配配权，下下属成员员单位只只拥有投投资预算算执行权权。 ( )29公司司战略是是预算

36、管管理的前前提、依依据，预预算管理理是落实实公司战战略的工工具、手手段。 ( )30企业业集团总总部有权权对母公公司绝对对控股的的子公司司下达预预算目标标。 ( )31财务务报表分分析并不不是单纯纯的财务务数据分分析，它它应被当当作一种种“数字游游戏”。 ( )32盈利利水平反反映公司司管理能能力，同同时也反反映了公公司满足足利益相相关者（股股东、债债权人、员员工等）利利益诉求求的程度度。 ( )33营业业利润反反映了企企业在一一定时期期间的经经营性收收益，它它是企业业利润的的根本来来源。 ( )34如何何协调成成本与收收益、费费用与利利润的关关系是资资本结构构调整的的关键。 ( )35短期期

37、偿债能能力通常常与流动动资产、流流动负债债的结构构相关。 ( )36所谓谓分权是是指集团团管理中中将决策策权授予予给分部部，如财财务上的的投融资资决策权权、分红红决策权权等（ ）37利用用贡献毛毛益法对对分部及及非独立立法人单单位进行行财务业业绩评价价，具有有一定的的主观性性。( )38经济济增加值值的核心心理念是是“资本获获得的收收益至少少要能补补偿投资资者承担担的风险险”。 ( )39根据据国资委委相关规规则，国国有企业业平均资资本成本本率统一一为6.5%。 ( )40集团团整体的的非财务务业绩主主要涉及及战略管管理、发发展创新新、经营营决策、风风险控制制、基础础管理、人人力资源源、行业业

38、影响、社社会贡献献等方面面。 ( )四、理论要要点题1、请对金金融控股股型企业业集团进进行优劣劣分析答：从母公公司角度度，金融融控股型型企业集集团的优优势主要要体现在在：资本控制资资源能力力的放大大收益相对较较高风险分散 金融融控股型型企业集集团的劣劣势也非非常明显显，主要要表现在在：税负较重高杠杆性“金字塔”风险2、企业集集团组建建所需有有的优势势有哪些些？答：（1）资资本及融融资优势势 （22）产品品设计，生生产，服服务或营营销网络络等方面面的资源源优势。 （33）管理理能力与与管理优优势3、企业集集团组织织结构有有哪些类类型？各各有什么么优缺点点？答：一、UU型结构构 优点点：（11）总

39、部部管理所所有业务务（2）简简化控制制机构（33）明确确的责任任分工（44）职能能部门垂垂直管理理 缺点点：（11）总部部管理层层负担重重（2）容容易忽视视战略问问题（33）难以以处理多多元化业业务（44）职能能部门的的协作比比较困难难 二、MM型结构构 优点点：（11）产品品或业务务领域明明确（22）便于于衡量各各分部绩绩效（33）利于于集团总总部关注注战略（44）总部部强化集集中服务务 缺点点：（11）各分分部间存存在利益益冲突（22）管理理成本，协协调成本本高（33）分部部规模可可能太大大而不利利于控制制 三、HH型结构构 优点点：（11）总部部管理费费用较低低（2）可可弥补亏亏损子公公

40、司损失失（3）总总部风险险分散（44）总部部可自由由运营子子公司 （5）便便于实施施的分权权管理 缺点点：（11）不能能有效地地利用总总部资源源和技能能帮助各各成员企企业（22）业务务缺乏协协同性（33）难以以集中控控制4、分析企企业集团团财务与与管理体体制的类类型及优优缺点。答：一、集集权式财财务管理理体制 优优点：（11）集团团总部统统一决策策（2）最最大限度度的发挥挥企业集集团财务务资源优优势（33）有利利于发挥挥总公司司管理 缺缺点：（11）决策策风险（22）不利利于发挥挥下属成成员单位位财务管管理的积积极性（33）降低低应变能能力 二、分分权式财财务管理理 优优点：（11）有利利于调

41、动动下属成成员单位位的管理理积极性性（2）具具有较强强的市场场应对能能力和管管理弹性性 （33）总部部财务集集中精力力于战略略规划与与重大财财务决策策 缺缺点：（11）不能能有效的的集中资资源进行行集团内内部整合合（2）职职能失调调（3）管管理弱化化 三、混混合式财财务管理理体制 优优点：调调和“集权”与“分权”两极分分化 缺缺点：很很难把握握“权力划划分”的度。5简述企企业集团团战略管管理的过过程。答：企业集集团战略略管理作作为一个个动态过过程主要要包括：战略分分析；战战略选择择与评价价；战略略实施与与控制三三个阶段段。6简述企企业集团团财务战战略的含含义。答：在企业业集团战战略管理理中，财

42、财务战略略既体现现为整个个企业集集团的财财务管理理风格或或者说是是财务文文化，如如财务稳稳健注意意或财务务激进主主义，财财务管理理“数据”化和财财务管理理“非数据据”化等也也体现为为集团总总部，集集团下属属各经营营单位等等为实现现集团战战略目标标而部署署的各种种具体财财务安排排和7详细说说明企业业集团投投资方式式的选择择。答：投资方方式是指指企业集集团及其其成员企企业实现现资源配配置，投投资并形形成经营营能力的的具体方方式，企企业集团团投资方方式大体体分为“新设”和“并购”两种模模式。“新设”是设集集团总部部或下属属公司通通过在原原有组织织的基础础上直接接追加投投资以增增加新生生产线或或者投资

43、资于新设设机构，以以实现企企业集团团的经济济增长。“并购”是指集团或下属子公司等作为并购方被并企业的股权或资产等进行兼并和收购。8对比说说明并购购支付方方式的种种类。答：一、现现金支付付方式 用现金金支付并并购价款款，是一一种最简简洁最迅迅速的方方式且最最受那些些现金拮拮据的目目标公司司欢迎。二、股票对对价方式式 股票对价价方式即即企业集集团通过过增发新新股换取取目标公公司的股股权，这这种方式式可以避避免企业业集团现现金的大大量流出出，从而而在并购购后能够够保持良良好的现现金支付付能力，减减少财务务风险。三、杠杆收收购方式式 杠杆收购购是指企企业集团团通过借借款的方方式购买买目标公公司的股股权

44、，取取得控制制权后，再再以目标标公司未未来创造造的现金金流量偿偿付借款款。四、卖方融融资方式式 卖方融资资是指作作为并购购公司的的企业集集团暂不不向目标标公司所所有者的的负债，承承诺在未未来的时时期内分分期，分分批支付付并购价价款的方方式。9企业集集团融资资决策权权的配置置原则是是什么？答：（1）统统一规划划 （22）重点点决策 （33）授权权管理10企业业集团资资金集中中管理有有哪些具具体模式式？答：（1）总总部财务务统收统统支模式式 （2）总总部财务务备用金金拨付模模式 （3）总总部结算算中心或或内部银银行模式式 （4）财财务公司司模式11怎样样处理预预算决策策权限与与集团治治理规则则的矛

45、盾盾？答：（1）全全资子公公司 （22）控股股子公司司 （33）参股股公司12怎样样进行企企业集团团预算调调整？答：预算调调整应严严格遵循循调整规规则及相相关规范范 预算算调整程程序：（11）调整整申请（22）调整整审议（33）调整整批复及及下达13怎样样看待企企业集团团整体财财务管理理分析与与分部财财务管理理分析？答：企业集集团整体体分析着着眼于集集团总体体的财务务健康状状况，其其基本特特征为： （11）以集集团战略略为导向向（2）以以合并报报表为基基础（33）以提提升集团团整体价价值创造造为目标标企业集团分分部是一一个相对对独立的的经营实实体，他他可以体体现为子子公司分分公司或或某一事事业

46、部，其其特征为为：分部分析角角度取决决于分部部战略定定位分部分析以以单一报报表（或或分部报报表）为为依据分部分析侧侧重“财务业务”一体化化分析14什么么是业绩绩评价？在“业绩”维度中中需明确确哪些内内容？答：业绩评评价是评评价主体体依据评评价目标标，用评评价指标标方式就就评价客客体的实实际业绩绩对比评评价标准准所进行行的业绩绩评定和和考核意意在通过过评价达达到改善善管理，增增强激励励的目的的。需要明确“业绩”维度；评价目目标；评评价指标标与评价价标准五、案例分分析与计计算题1、20005年11月初，KKK产业业经营型型集团公公司得悉悉一个确确切消息息：有甲甲工厂拟拟转让其其全部股股权，开开价1

47、000万元元，采取取现金支支付方式式。甲工工厂提供供的其他他资料如如下：截止20004年年12月月31日日，账面面资产550000万元，银银行负债债30000万元元、其他他应付款款（累欠欠员工公公司福利利）5000万元元。甲工厂厂原系一一家药品品生产企企业，所所称转让让原因是是：厂房房设备老老化，产产品缺乏乏销路，连连续数年年亏损，拖拖欠全厂厂5000名员工工近一年年的工资资福利5500万万元。问题：（1）在企企业集团团并购的的过程中中，需要要解决的的关键问问题有哪哪些？（2）结合合本案例例，指出出若收购购甲工厂厂，KKK集团公公司可能能遭遇的的风险或或陷阱。（3）对于于产业经经营型（主主并）

48、企企业，并并购的战战略目标标何在？在目标标公司搜搜寻与抉抉择上应应确立怎怎样的标标准？（4）单纯纯从获取取资本利利得的角角度，你你认为该该工厂是是否值得得购买？为什么么？要点提示：1在企业业集团整整个并购购过程中中，需要要解决的的关键问问题有：）并购购目标的的规划、目目标公司司的搜寻寻与抉择择、目标标公司价价值评估估、并购购的资金金融通、并并购一体体化整合合、并购购陷阱的的防范。 （66分）2就本案案例而言言，KKK集团公公司收购购甲工厂厂，可能能遭遇的的风险或或陷阱主主要来自自于信息息错误，包包括所披披露的财财务与非非财务数数据资料料的真实实性与全全面性，其其中也包包括是否否存在或或有负债债

49、等。 （4分分）3并购购战略目目标：对对于产业业型企业业集团而而言，并并购目标标公司的的着眼点点，或者者是基于于战略发发展结构构调整上上的需要要藉藉此而跨跨入新的的具有发发展前途途、能给给集团带带来长期期利益的的朝阳行行业，而而更多的的则是为为了收购购后与企企业集团团原有资资源进行行“整合合”谋求更更大的资资源聚合合优势，以以进一步步强化核核心能力力，拓展展市场竞竞争空间间，推动动战略发发展结构构目标的的顺利实实现。搜寻与抉抉择标准准：一是是战略符符合性标标准，即即要求目目标公司司在生产产、销售售、技术术等方面面必须与与主并企企业存在在着广泛泛的协同同互补性性。二是是财务标标准，包包括目标标公

50、司的的规模标标准与价价格上限限，前者者取决于于主并企企业的管管理与控控制能力力，后者者与主并并企业的的财务资资源的承承荷或支支持能力力密切相相关。 （100分）4从单纯纯地获取取资本利利得角度度，甲工工厂是否否值得购购买，判判断的标标准是：甲企业业变现价价值大于于甲企业业出价1100万万元。具具体可从从以下方方面分析析：收购一一家公司司首先所所得到的的既非资资产、也也非股权权，而必必须首先先背负着着所有的的负债,此外还还包括员员工的安安置费甚甚至或有有负债等等。对于所所取得的的资产,也必须须对其质质量,特特别是变变现能力力加以慎慎重考察察，因为为并非所所有的资资产项目目均具有有实在的的变现能能

51、力或变变现价值值，而变变现能力力的高低低与账面面价值并并无多大大的关系系。就本案案例案中中的甲工工厂而言言,表面面上看来来似乎很很合算,存在着着14000(1150001000)万万元的账账面上的的“资本利利得”，但结结合该企企业出售售的原因因分析，由由于其设设备等均均相当老老化，550000万元账账面资产产的变现现价值势势必大打打折扣,以至可可能远低低于35500万万元的负负债,加加上须承承担的员员工安置置费等,购买甲甲工厂所所谓的114000万元的的“资本利利得”可能是是一个根根本不存存在的“馅饼”而已，甚甚至甲工工厂的价价值为负负值。 （2、已知某某公司销销售利润润率为110%，资资产周

52、转转率为11.5（即即资产销销售率为为15%），负负债利息息率100%，产产权比率率（负债债：资本本）2：1，所所得税率率30%。要求：计算算甲企业业资产收收益率与与资本报报酬率。1解：（本本题100分）该企业资产产收益率率销售售利润率率资产产周转率率 10%1.5115% （5分分）该企业资本本报酬率率资产收收益率 （ ）（11所得得税率）15% (115%-10%)(1-30%)117.55% （55分）3A集团团处于集集团发展展期，由由于一直直处在迅迅速的规规模扩大大过程，如如何多渠渠道多方方式地融融资，是是企业集集团发展展中的一一个重要要课题。A集团在这这方面有有其独到到的做法法，为企

53、企业融得得了大量量资金。其其具体做做法主要要有以下下几方面面：（11）企业业职工工工资存款款。该集集团的职职工多为为农民，家家中有的的能自己己生产日日常消费费品，所所以并不不需要每每月全额额支付工工资，所所以就可可让职工工把工资资存在企企业，除除每月每每人支付付3000元基本本生活费费以外，其其它全部部存在企企业。职职工可按按需灵活活支取。实实际上相相当于一一年职工工工资总总额的资资金可供供企业长长期使用用，仅此此一项即即可为公公司提供供稳定的的资金117000多万元元；（22）以集集团母公公司的商商业信用用或资产产为担保保，使用用其它企企业资金金。采购购原材料料货款赊赊欠，可可确保33500

54、0万元资资金长期期归企业业经营使使用；（33）在搞搞基建和和技改项项目的时时候，通通过策划划有实力力的企业业和技术术安装队队伍贷款款施工，每每年也可可为公司司提供110000万元左左右的资资金。再再加上采采购设备备时采取取先赊后后付款方方式，也也可为企企业节省省大量资资金。（提提示：该该企业资资产负债债率为880%）试分析：（1）与传传统筹资资相比，融融资的内内涵是什什么？（2）根据据集团财财务战略略理论，分分析该企企业采取取的融资资战略是是否恰当当？（3）结合合集团融融资风险险控制理理论，分分析规避避融资风风险的途途径。4假定某某企业集集团持有有其子公公司600%的股股份，该该子公司司的资产

55、产总额为为10000万元元，其资资产收益益率（也也称投资资报酬率率，定义义为息税税前利润润与总资资产的比比率）为为20%，负债债的利率率为100%，所所得税率率为300%。假假定该子子公司的的负债与与权益的的比例有有两种情情况：一一是保守守型300：700，二是是激进型型70：30。对对于这两两种不同同的资本本结构与与负债规规模，请请分步计计算母公公司对子子公司投投资的资资本报酬酬率，并并分析二二者的权权益情况况。解：列表计计算如下下： 保守型型 激进进型息税税前利润润（万元元 ） 2000 2000利息（万万元） 30 70税前前利润（万万元） 1170 1130所所得税（万万元） 51 3

56、39税后后净利（万万元） 1119 91税后后净利中中母公司司权益（万万元） 771.44 544.6母母公司对对子公司司投资的的资本报报酬率() 117 30.33母公司司对子公公司投资资的资本本报酬率率=税后后净利中中母公司司权益/母公司司投入的的资本额额母公司司投入的的资本额额=子公公司资产产总额资本所所占比重重母公公司投资资比例由由上表的的计算结结果可以以看出：由于不不同的资资本结构构与负债债规模，子子公司对对母公司司的贡献献程度也也不同，激激进型的的资本结结构对母母公司的的贡献更更高。所所以，对对于市场场相对稳稳固的子子公司，可可以有效效地利用用财务杠杠杆，这这样，较较高的债债务率意

57、意味着对对母公司司较高的的权益回回报。520009年底底，K公公司拟对对L公司司实施收收购。根根据分析析预测，并并购整合合后的KK公司未未来5年年的现金金流量分分别为-40000万元元、20000万万元、660000万元、880000万元、990000万元，55年后的的现金流流量将稳稳定在660000万元左左右；又又根据推推测，如如果不对对L公司司实施并并购的话话，未来来5年KK公司的的现金流流量将分分别为220000万元、225000万元、440000万元、550000万元、552000万元，55年后的的现金流流量将稳稳定在446000万元左左右。并并购整合合后的预预期资本本成本率率为800

58、/0。LL公司目目前账面面资产总总额为665000万元，账账面债务务为30000万万元。要求：采用用现金流流量折现现模式对对L公司司的股权权价值进进行估算算。附：复利现现值系数数表n123455%0.950.910.860.820.788%0.930.860.790.740.683.计算题题2009年年底解： 整合合后的KK公司 =（-40000）/（1+5%）11+20000/（1+5%）22+60000/（1+5%）33+80000/（1+5%）44+90000/（1+5%）55=1667600万元明确预测期期后现金金流量现现职=660000/5%*（11+5%）-55=9336000万元

59、预计股权价价值=1167660+9936000+665000-30000=11338600万元不整合的KK公司=20000/（11+8%）1+25000/（11+8%）2+40000/（11+8%）3+50000/（11+8%）4+52000/（11+8%）5=159942万万元明确预测期期后现金金流量现现职=446000/8%*（11+8%）-55=3991000万元预计股权价价值=1159442+3391000=5550442万元元L公司的股股权价值值=11138660-5550442=5588118万元元6案例分分析题资料：2003年年，TCCL集团团(00001000)借借助于运运用吸

60、收收合并式式，通过过TCLL集团首首发股票票并与其其控股的的上市子子公司“TCLL通讯”(TCCL集团团对TCCL通讯讯直接或或间接持持有566.3770/00的股份份)进行行股权换换股，实实现了整整体上市市的目标标。TCL集团团整体上上市及其其背景：2003年年9月229日，TTCL集集团整体体上市计计划获得得了证监监会批准准，并在在国内证证券市场场开创了了“换股+公募”的发行行上市方方案，同同时TCCL集团团吸收合合并旗下下的深市市上市公公司TCCL通讯讯(00005442)。按按计划TCLL集团将将向TCCL通讯讯全体流流通股股股东发行行流通股股股票，TTCL通通讯的流流通股股股东以持持