企业发展变迁的基本策略

1、EMBA总裁班实训课堂战略执行与财务管控（北京工商大学 谢志华 教授）主要内容：企业变迁：民企发发展六部部曲制度选择：企业竞竞争的基基础预算管理：有效管管理整合合机制出资者财务务：母子子公司管管控策略略资本经营：高效扩扩张的手手段资本目标：保值 增值企业目标：资本目标：保值 增值企业目标：做大 做强第一部分 企业业变迁：民企发发展六部部曲企业发展变变迁遵循循着一定定的轨迹迹，而决决定轨迹迹的关键键是企业业权力的的演进方方式从行政政分权到到产权分分权。可可以说，企企业发展展的历史史时序是是企业权权力从最最初的以以血缘关关系为基基础的亲亲情特征征下的极极端均衡衡，逐渐渐演进至至企业产产权的高高度社

2、会会化的综综合均衡衡。这样样的演进进过程中中，企业业经历了了兄弟型型、集权权型、分分权型、协协调型、合合伙型及及股份型型等六种种组织形形态，这这六种形形态各具具有不同同的特征征，适应应于不同同的发展展环境。从从企业制制度和产产权的角角度分析析，整体体上，企企业发展展会经历历怎样的的变迁？这种变变迁将隐隐含着怎怎样的规规律？图图一展示示了企业业六种组组织形态态的变迁迁规律。一、兄弟型型企业：极端均均衡的权权力结构构我国企业的的初创大大体有两两种方式式：一种种是由个个人创立立的，另另一种是是由几个个好朋友友共同创创立的，通通常由几几个人凑凑钱出资资或者借借钱出资资形成企企业。由由个人出出资创立立的

3、企业业，发展展到一定定程度，必必然会有有许多能能人被请请入企业业，这些些能人与与出资者者不仅成成为兄弟弟般的关关系，而而且，由由于企业业净资产产的积累累越来越越依靠能能人的能能力，能能人也确确实期望望或事实实上不得得不让其其成为所所有者之之一。由由几个人人凑钱出出资或者者借钱出出资形成成的企业业，或者者在赚钱钱以后，将将部分或或全部出出资或借借款予以以退还；或者由由于企业业净资产产的积累累越来越越依靠能能人的能能力，以以致企业业的净资资产到底底如何分分配的问问题成为为一个难难题。正正是以这这一共同同难题为为起点，我我们研究究企业发发展的历历程。在在这一起起点上，企企业内的的成员具具有兄弟弟般的

4、关关系（特特别是主主要成员员），企企业的净净资产归归属关系系非常模模糊。在兄弟型企企业中，企企业内部部的成员员关系彼彼此平等等，他们们共同决决策、共共同管理理、共同同经营、共共同劳动动，形成成有苦同同吃、有有难同当当、有福福同享的的关系格格局。兄兄弟型企企业有的的就是家家族型企企业，有有的类似似于家族族型企业业，无论论这种企企业是否否建立在在血缘关关系的基基础上，但但实质上上，其成成员关系系都具有有以血缘缘关系为为基础的的亲情特特征。在在企业内内部不存存在行政政分权关关系，大大家共享享权利。在在企业内内部也不不存在明明确的产产权界定定，大家家共创净净资产，而而不问其其产权归归属。在在兄弟型型企

5、业的的发展阶阶段，企企业规模模较小，企企业处于于创业阶阶段，企企业白手手起家，面面临许多多困难，所所以，各各企业成成员都注注重合作作，共渡渡难关。二、集权型型企业：独享的的权力结结构随着兄弟型型企业的的发展，企企业的规规模有了了一定扩扩大，形形成了自自身的经经营特点点和外部部关系体体系。在在这个过过程中，众众多的兄兄弟或企企业成员员中，无无形中产产生了权权威人物物或领袖袖人物，他他被经验验证明具具有比企企业其他他成员更更强的能能力。企企业之所所以发展展至今，确确实与他他的决策策能力、管管理能力力和经营营能力密密切相关关，他也也善于处处理企业业内外部部的各种种关系，具具有很强强的沟通通能力。正正

6、是由于于他的这这种能力力，使企企业多次次摆脱厄厄运，转转危为安安；正是是由于他他的这种种能力，使使企业不不断成长长壮大。换换句话说说，没有有他，企企业就不不可能有有今天。企企业内部部成员在在企业的的发展实实践中，亲亲身感受受和体验验了他的的能力，并并深知他他的个人人能力与与企业命命运的休休戚相关关性。因因此，企企业内部部成员众众星捧月月，形成成对他个个人的尊尊敬和崇崇拜；而而另一方方面，他他自身的的能力特特征，也也使他在在企业成成员中处处于优势势地位，并并逐渐演演化成个个人崇拜拜和个人人专权。由由于他个个人的能能力特征征，企业业内部成成员都听听命于他他，而他他也习惯惯于指挥挥大家，结结果造成成

7、了权力力的相对对集中。从从而，兄兄弟型企企业开始始向集权权型企业业过渡。集权型企业业的特点点是：在在企业内内部形成成无形的的组织权权力体系系，权力力高度集集于无形形形成的的企业“大哥”的手中中。这种种权力架架构是自自然形成成的。大大家也自自然遵从从这种权权力体系系，维护护“大哥”的权威威。随着着行政权权力的高高度集中中，企业业的决策策权、管管理权、经经营权相相对集中中在“大哥”手中，“大哥”成了企企业的指指挥中枢枢。企业业没有“大哥”不行。也也正因为为如此，“大哥”变得专权以致专制，听不得企业原本兄弟般关系的成员的意见，并对不同意见者采取排斥态度；对企业日益增多的积累，抑或净资产，“大哥”越来

8、越觉得是自己努力的结果，而企业成员发现或感觉自行政权力集中于“大哥”后，企业的净资产好像旁落于“大哥”手中，他实质上有处理、调用、转移企业净资产的权力。加之其行为的隐蔽性，企业成员普遍产生不满和不安感。正如兄弟型企业的成员之间是一种自然和谐的亲情关系一样，集权型企业的权力集中也是一种自然集权而非按法定程序进行的一种权力安排。这种集权主要不是理性的结果，以致“大哥”对权力的使用，企业成员对权力的认可都带有一定的盲目性，权力体系的根基的确不稳定。集权与反集权成为企业发展中的一种态势。这是一种典型的人治型企业，“大哥”以个人的至高无上的权力治理他人，而治理他人的标准伴随“大哥”个人的好恶以致个人情绪

9、而不断改变；企业其他成员也以个人的力量采取反治的行动，这种行动参杂着个人的私利、个人的情感。治与反治都与个人私利及个人情感有关，两者较量的结果很可能造成两者心理上的怨恨，而不仅仅只是在如何搞好企业上所存在的认识差别。三、分权型型企业：授权与与受权集权与反集集权的必必然结果果是：一一方面，要要求在企企业内部部实行分分权，从从而企业业成员特特别是主主要成员员都能在在企业中中找到自自己的权权力位置置；另一一方面，为为了维持持权力的的协调以以及“大哥”的权力力集中，必必须对分分权过程程及其体体系采取取某些规规范的措措施。这这意味着着企业成成员在拥拥有各自自的权力力后，为为了保证证有序运运行，必必然开始

10、始寻找某某些大家家认可的的规则，作作为大家家遵循的的依据。但但因这些些规则是是零星的的、不规规则的，其其缺陷必必然要靠靠“大哥”的权威威来弥补补，或者者“大哥”的个人人集权和和专断还还会时时时冲击、破破坏这个个正在初初步形成成，还处处于萌芽芽阶段的的运行规规则体系系。企业业内部分分权不仅仅取决于于集权与与反集权权的势力力抗衡，而而且，由由于企业业经营规规模的扩扩大，完完全由“大哥”集权于于一身已已经难以以胜任，客客观上也也要求进进行分权权，两种种因素的的共同结结果，孕孕育了分分权型企企业。分权型企业业的特点点是：（一一）它是是一种行行政分权权，这种种分权是是伴随企企业内部部设立分分支机构构而发

11、生生的。分分支机构构的设立立经历了了由设立立若干部部门到设设立若干干分公司司的转换换，分公公司比之之于部门门的根本本差异是是：部门门只是履履行某一一特定管管理或经经营职能能的分支支机构；而分公公司则是是在经营营上具有有相对独独立性的的分支机机构。这这表明了了企业内内部分权权权力的的不断扩扩大的过过程；（二二）它是是一种权权力界定定相对模模糊的分分权，企企业内的的初始分分权是伴伴随“大哥”的不自自愿和不不得不而而进行的的，它表表现为一一种“大哥”的施舍舍或放弃弃、企业业成员的的受恩或或接收的的过程。这这其中不不仅有“大哥”与企业业成员的的能力较较量，也也有心理理较量，这这是一个个非常模模糊的过过

12、程，而而非事先先的一种种理性规规定；（三三）它是是一种以以协调人人际关系系为主要要目标的的分权。集集中型企企业时期期，“大哥”很易于于走向独独断专行行，遭到到了企业业成员的的普遍不不满，为为了缓和和这种情情绪才开开始将部部分权力力放弃给给企业成成员。企企业成员员的反抗抗越强烈烈、群体体能力越越强，这这种分权权过程越越加速，分分权力度度越大。只只是到了了后期，这这种分权权才更多多地考虑虑经营管管理的需需要，包包括“大哥”的权力力设定也也是如此此；（四四）它是是一种不不触及企企业成员员产权权权利或净净资产权权利的分分权。但但是，在在企业净净资产不不断增加加情况下下，净资资产的归归属权问问题越来来越

13、成为为企业成成员关注注的焦点点。可是是，在企企业成员员的实际际感受中中，由于于“大哥”的实际际能力和和对权力力的集中中，似乎乎净资产产已实际际旁落于于“大哥”手中。在在实行分分权体制制后，形形式上可可以减轻轻企业成成员的这这种感受受，而实实际上企企业成员员仍不能能得到法法定的分分享权。所所以，在在企业成成员得到到部分行行政分权权的同时时，仍然然对企业业净资产产的归属属权忐忑忑不安，并并开始提提出对企企业净资资产的要要求权。四、协调型型企业：权力的的内部配配置不难看出，分分权型企企业的分分权是非非自愿的的、非规规范的，其其分权界界定自然然也不清清晰。本本质上，企企业“大哥”只是为为缓和与与企业成

14、成员的矛矛盾才放放弃部分分行政权权力，但但是，这这对企业业成员仍仍然是不不够的：其一，企企业成员员普遍认认为按部部门或分分公司形形式获得得分权仍仍然太小小，比之之于“大哥”拥有的的权力，只只是杯水水车薪。而而且，在在使用权权力时，常常常会受受到“大哥”的干预预；其二二，企业业成员普普遍感到到权力的的不确定定性和不不稳定性性，不仅仅“大哥”随时可可以阻止止企业成成员行使使权力，而而且可以以毫无规规则地收收回权力力，或通通过任免免权的行行使剥夺夺权力。每每个成员员都感到到这种权权力没有有法定保保护的可可能；其其三，企企业成员员普遍感感到自身身对企业业的贡献献不能明明晰，而而且，由由于“大哥”的特殊

15、殊地位和和特殊能能力对企企业的贡贡献掩盖盖了各企企业成员员的贡献献。以致致在“大哥”眼中，企企业成员员的作用用无关紧紧要，企企业离开开他“大哥”就不可可能发展展至今；其四，在在放权的的过程中中，只强强调行政政权力的的下放，而而没有强强调对行行政权力力使用的的制约，企企业成员员大多有有滥用权权力的现现象，这这是“大哥”为了保保证权力力使用的的合理有有效性，开开始制订订一些头头痛医头头，脚痛痛医脚的的制度，规规范企业业成员的的行权的的过程。在在这个过过程中，“大哥”越来越感觉到实现企业成员之间权力与责任的协调以及每个成员权力与责任的协调尤为重要；其五，企业成员也普遍感到由于自身地位的不明确性，以致

16、对企业净资产是否享有权力也是不明确的。结果，企业成员普遍要求扩大权力、界定权力、规范权力，并能明确各自的贡献。加之，企业规模扩大，企业经营的领域增加，分权型企业必然向协调型企业过渡。协调型企业业是以子子公司的的形成为为基础的的，其特特征是：（一）协调调型企业业仍然是是一种以以分权为为基础形形成的体体系。在在这个体体系中，其其分权是是通过法法定组织织形式予予以实现现的。母母公司以以出资者者的身份份管理所所有子公公司；而而子公司司则以经经营者的的身份从从事购进进、生产产和销售售活动。（二）协调调型企业业的分权权被进一一步扩大大。分权权型企业业的分权权只限于于行政权权力（含含部分管管理权和和经营权权

17、），而而协调型型企业的的分权是是以角色色界定和和分离为为基础的的。即以以前的企企业“大哥”主要担担当出资资者的角角色，而而以前的的企业主主要成员员（含发发起企业业时的成成员和以以后的有有功成员员）主要要担当子子公司经经营者的的角色（有有的企业业成员也也可能在在母公司司任职）。显显然，企企业成员员已由握握有部分分经营权权转到获获得完全全的经营营权。作作为一个个子公司司，在法法律上确确实具有有独立经经营、自自负盈亏亏的特征征，而企企业中的的每个成成员成为为子公司司的经营营者后，在在法律上上就具备备了比较较完整的的经营权权力。（三）协调调型企业业的分权权是法定定的，从从而也是是规范的的。伴随随子公司

18、司的产生生，不仅仅母公司司与子公公司的产产权关系系必须按按照两权权分离的的原则和和有关法法律的规规定予以以建立，而而且，子子公司本本身也必必须按照照公司法法等法规规的要求求建立和和运行。这这就使得得分权型型企业主主要靠人人治来确确定和维维系的分分权体系系，转化化为协调调型企业业主要以以法治来来确定和和维系整整个以两两权分离离为基础础的分权权体系。必必须说明明地是，这这里的两两权分离离是指母母公司拥拥有的所所有权与与子公司司拥有的的经营权权的分离离，这是是法人与与法人之之间的关关系，不不是自然然人或国国家与法法人之间间的关系系。（四）协调调型企业业的正常常运转是是以协调调和控制制为前提提的。由由

19、于母子子关系的的构造，必必然产生生各子公公司之间间的利益益协调，以以及母公公司与子子公司的的利益协协调、母母公司对对子公司司的控制制问题。从从理论上上说，分分权程度度越高，协协调和控控制越必必要。协协调主要要存在于于各子公公司之间间以及母母子公司司之间，而而控制主主要存在在于纵向向的母子子分层分分权体系系之中。从从协调的的内容看看，各子子公司之之间主要要是它们们各自的的责、权权、利之之间的对对称性，和和各子公公司之间间利益的的平衡性性；母子子公司之之间主要要是母子子分权体体系的清清晰性和和合理性性，必须须实现分分权与集集权的有有效结合合。从控控制的内内容看，就就是母公公司必须须保证子子公司能能

20、维护资资本安全全，提高高资产增增值效率率。在母母子公司司体系下下，协调调和控制制的功能能主要由由母公司司担当。也也就是说说，以前前的“大哥”主要充充当出资资者的角角色，担担负协调调和控制制功能。而而充当各各子公司司经营者者的企业业成员享享有对一一个独立立法人的的经营管管理权。它它们独立立自主经经营、自自负盈亏亏。（五）协调调型企业业的分权权不仅表表现为行行政分权权，而且且由于母母子公司司的产生生，也出出现了公公司内部部的产权权分权。尽尽管如此此，这种种分权使使得母公公司对子子公司的的产权关关系能够够清晰化化，但母母公司本本身的出出资者的的产权关关系仍然然不明确确，表现现为谁是是出资人人不明确确

21、，各自自占股权权的比例例是多少少更不明明确。协调型企业业按照法法律要求求进行分分权，并并以独立立法人的的形式进进行分权权，它使使企业成成员的权权力扩大大到可以以经营管管理一个个独立的的法人企企业的程程度，它它不像分分权型企企业只是是在同一一个法人人企业内内，从“大哥”手中分分得部分分权力。要要求分权权的企业业成员此此时此刻刻感到了了一种权权力的完完整性，他他们也成成为了各各子公司司的“大哥”；协调调型企业业以母子子体系为为特征，各各企业成成员负责责某一子子公司的的经营管管理，他他们的经经营成果果不仅能能被清晰晰地确认认为他们们自身的的成果，而而且，他他们的利利益也与与这一成成果挂上上了钩。它它

22、不像分分权型企企业，各各企业成成员的成成果被淹淹没在“大哥”的成果果之中，利利益的分分享与他他们创造造的成果果之间也也没有任任何直接接的关系系。正由由于此，协协调型企企业的企企业成员员往往把把子公司司的净资资产看成成是自己己的或自自己创造造的净资资产，这这使他们们在心理理上某种种程度地地获得了了净资产产的归属属权的安安慰。但是，企业业成员深深知在法法律上，各各子公司司的净资资产都是是归属母母公司的的，“大哥”是母公公司的法法定代表表人，以以致，各各企业成成员感到到整个子子公司的的净资产产好像仍仍然归属属“大哥”，他们们仍然不不能得到到自己应应得份额额。特别别是各子子公司新新增的净净资产，本本是

23、各企企业成员员领导各各子公司司创造的的，现在在却要归归属母公公司，他他们心里里别扭：如果说说以前同同“大哥”一起经经营管理理，分不不清是谁谁创造和和创造了了多少企企业净资资产，那那么，现现在，明明明是我我们创造造的新增增净资产产，为何何也归为为“大哥”了？新新仇旧恨恨，一方方面使他他们尽可可能把新新增净资资产转化化为自身身的收入入，结果果必然导导致“大哥”或母公公司的强强有力的的“控子”。“控子”与“反控子子”成为“大哥”与企业业成员之之间的一一种新型型矛盾。母母公司控控制越严严，企业业成员的的现实收收入越少少，企业业的净资资产越多多，各子子公司的的企业成成员对净净资产的的享有权权的失望望、失

24、落落感越强强，当然然为争取取净资产产享有权权的抗争争也越强强烈。另另一方面面他们也也发现只只有争取取了以前前的净资资产所有有权，才才能进一一步享有有新增净净资产的的所有权权，因此此，他们们强烈要要求对企企业的全全部净资资产的所所有权进进行划定定。“大哥”似乎有有四面楚楚歌的感感觉，或或者至少少感到一一种压力力，当他他在心里里上、感感情上支支撑不住住时，他他不得不不考虑动动摇一下下他那神神圣不可可侵犯的的基石企业业净资产产，如果果不攻破破这一堡堡垒，企企业经营营难以为为继。更为现实的的是，与与“大哥”一起创创业的企企业成员员（包括括后来参参与新子子公司创创业的成成员），在在从事子子公司的的经营管

25、管理中，他他们或者者一开始始就把企企业经营营亏损，或或者没有有足够的的能力保保持企业业可持续续发展。结结果，不不仅不能能带来整整个集团团的净资资产的增增加，反反而使集集团净资资产逐渐渐减少。痛痛定思痛痛，企业业全体成成员包括括“大哥”都认为为必须要要解决上上述两个个问题：一是企企业净资资产的终终极归属属权，二二是企业业成员并并不能充充当子公公司甚至至母公司司的经营营管理者者，而这这两个问问题的解解决最终终取决于于第一个个问题的的解决。只只要企业业设立时时的发起起成员以以及后来来对企业业发展有有着特殊殊贡献的的人能够够成为企企业净资资产的享享有者，他他们的基基本权利利和终极极权利就就得到了了保证

26、。当当他们有有足够的的能力行行使经营营权时，他他们在获获得所有有权的同同时，也也可以获获得经营营权；当当他们没没有足够够的能力力承担经经营责任任时，他他们仍然然拥有所所有权，而而获得相相应的权权利。这这时，两两权分离离发生，母母公司可可以为子子公司聘聘任除原原企业成成员以外外的优秀秀人才，作作为其经经营者，及及至母公公司的经经营者也也可以由由全体所所有者聘聘任企业业之外的的优秀人人才，或或者企业业内部的的其他优优秀人才才。这样样，企业业发展就就必然过过渡到合合伙型企企业。五、合伙型型企业：产权的的清晰与与流动这里合伙是是指最早早的企业业发起人人和后来来的企业业有功人人员成为为企业的的所有者者，

27、而企企业的经经营者按按市场原原则在经经理市场场中招聘聘，或在在企业内内部招聘聘。这样样，企业业的所有有者就具具有了合合伙人的的特征。合合伙型企企业的基基本特征征是：（一）它是是以产权权分权为为基础而而形成的的分权体体系。在在合伙型型企业以以前的任任何发展展阶段，都都是以行行政分权权为基础础而形成成的分权权体系。即即使协调调型企业业，母公公司与子子公司之之间具有有产权分分权的特特征，但但由于作作为企业业的所有有者并未未明确其其产权主主体的地地位，也也并非由由于能力力而充当当子公司司或母公公司经营营者的角角色，实实质上没没有发生生终极所所有权与与经营权权的分离离。在这这里，我我们所说说的产权权分权

28、根根本上是是指终极极所有权权（只可可能是国国家和自自然人所所有）与与经营权权的分离离。企业业分权由由行政分分权向产产权分权权过渡是是一个质质的飞跃跃，它意意味着企企业由产产权关系系不明确确向产权权关系明明确转移移，由仅仅仅依靠靠企业内内部的原原主要发发起人或或有特殊殊贡献的的人经营营向依靠靠从经理理市场或或人才市市场招聘聘专家经经营转移移。它比比之于行行政分权权，是一一场更深深刻的企企业制度度变革。（二）它强强调专家家经营的的作用。在在企业发发展的历历程中，始始终存在在这样的的两难问问题：自自己经营营不会遇遇到控制制的困难难，却会会遇到能能力的制制约；聘聘任专家家经营不不会遇到到能力的的制约，

29、却却会遇到到控制的的困难。前前者是两两权不分分离的企企业，我我们通常常所说的的独资企企业、合合伙企业业就是这这种类型型，其典典型的形形式是家家族式企企业。这这种企业业或者小小规模经经营，或或者任其其不断扩扩张，以以致发展展到难以以为继、难难以控制制的状态态，出路路或是破破产倒闭闭，或是是转制到到两权分分离的企企业，这这就是后后一种情情况，我我们通常常所说的的公司制制企业就就是这种种类型，其其典型形形式是股股份制企企业。两两权分离离的企业业意味着着所有者者可以不不是经营营者，所所有者可可以不改改变，所所有权必必须保护护，但经经营者可可以改变变，经营营权可以以不断转转移。但但在两权权不分离离的企业

30、业中，改改变经营营权是以以改变所所有权为为前提的的。两权权分离企企业的这这种经营营者的可可改变性性，为企企业寻找找最优秀秀的人才才经营提提供了前前提条件件。也意意味着这这样的企企业强调调专家经经营所带带来的好好处和利利益，而而对两权权分离以以后的控控制机制制也有足足够的准准备。整整体上，专专家经营营的利益益大大高高于因控控制带来来的成本本，或因因控制不不周不当当带来的的损失。（三）它的的所有权权主体，或或更一般般地说，产产权主体体是封闭闭的。这这里之所所以用合合伙，不不是指由由几个人人合伙出出资而形形成承担担无限责责任的企企业。而而是指企企业原发发起人和和以后的的有功人人成为了了企业的的出资者

31、者，他们们合伙出出资形成成了企业业。这里里具有共共同出资资的含义义。同时时，由于于合伙出出资，一一般不再再允许他他人再参参加出资资，否则则，必须须征得全全体合伙伙人的同同意。特特别当企企业经营营趋好时时，其他他资本的的加入更更不被允允许。从从这个意意义出发发，合伙伙型企业业的所有有权主体体或产权权主体不不具流动动性和扩扩充性，它它不是放放开的，而而是封闭闭的。（四）它不不得不强强调控制制的重要要性。伴伴随两权权分离的的发生，终终极所有有者不再再充当经经营者，由由此产生生了两个个层面的的控制问问题：一一是企业业的所有有者对聘聘用的经经营者的的控制，这这种控制制最先是是由所有有者直接接控制的的，或

32、者者由“大哥”代表全全体所有有者对经经营者进进行控制制。当然然，这种种控制力力与所有有者个人人的能力力密切相相关，并并最终由由其决定定。当所所有者不不能控制制时，或或者放弃弃两权分分离，仍仍由自己己经营，这这无疑是是企业制制度的一一次倒退退；或者者寻找专专家控制制，尽管管要花费费更多的的控制成成本，但但也会带带来更多多的经营营收益，或或减少因因控制不不周而发发生的损损失。只只要后者者的综合合收益大大于控制制成本，所所有者或或者更准准确地说说终极所所有者就就会委托托专家控控制。二二是企业业的所有有者群体体对代行行控制权权的所有有者或专专家的控控制。如如果是“大哥”充当代代行控制制权的主主体，其其

33、他的所所有者为为维护自自身利益益而要监监视“大哥”的行为为是否符符合全体体所有者者的利益益；如果果是“专家”充当代代行控制制权的主主体，整整个所有有者群体体必须监监视“专家”的行为为是否符符合全体体所有者者的利益益。六、股份型型企业：产权的的社会化化合伙型企业业虽然明明晰了企企业的产产权主体体和产权权权利，但但是，由由于其产产权主体体是封闭闭的，很很难有更更多的所所有者进进入；由由于产权权主体的的封闭性性，导致致资本进进入和流流出企业业困难；也由于于产权主主体的封封闭性，所所有者对对经营者者进行控控制的专专家化程程度较低低。另一一方面，在在企业的的发展过过程中，伴伴随企业业规模的的扩大，企企业

34、需要要更多的的资金。而而随着企企业规模模的扩大大，为避避免、减减少经营营风险，必必须进行行多元化化经营，这这也要以以一定的的资金规规模作为为基础。正正是这种种现实的的资金需需要，必必须改变变封闭的的产权主主体为开开放的产产权主体体，改变变相对固固定的资资本规模模为可以以不断增增加的资资本规模模。结果果要求企企业向社社会募集集资本，股股份公司司尤其是是上市公公司开始始形成。在在两权分分离的过过程中，分分离程度度越高，控控制风险险越大。加加之伴随随市场竞竞争加剧剧而导致致的市场场风险，企企业的所所有者越越来越需需要采取取行之有有效的手手段规避避风险，最最为可行行的方式式之一就就是使资资本可以以自由

35、流流入流出出企业，通通过资本本的流动动既可以以使资本本投向回回报最高高的企业业，也可可以使资资本撤离离存在风风险的企企业。结结果要求求企业的的资本具具有可流流动性和和高流动动性，资资本开始始股份化化特别是是股票化化，并进进入市场场流通。在在两权分分离的过过程中，分分离越彻彻底，控控制越重重要，控控制越需需要专家家化。加加之所有有者通过过资本的的流动向向企业经经营者施施加压力力。结果果对企业业经营者者的控制制开始由由直接控控制走向向间接控控制。这这种间接接控制是是以所有有者不直直接干预预企业经经营为前前提的。这这只有在在股份制制企业下下才能真真正做到到。所有有这些决决定了合合伙型企企业向股股份型

36、企企业过度度的必然然性。股份型企业业包括以以下几方方面的特特点：（一）企业业的所有有权主体体由单一一化、群群体化（或或称个体体化，即即由多个个单一所所有者组组成的出出资集团团）向社社会化转转变。纵纵观企业业所有权权主体的的变迁历历史，经经历了单单一所有有者所有有、多个个所有者者所有和和社会所所有三步步曲。即即便终极极所有者者包括个个人和国国家，但但从一个个微观企企业而言言，国家家如同任任何个人人所有者者一样，也也只是作作为一个个单一的的所有者者对企业业拥有所所有权。所所以，在在这里，单单一所有有者是不不分所有有者的个个人和国国家性质质，而是是涉及拥拥有企业业所有权权的所有有者的数数量。个个人拥

37、有有的企业业经过了了独资、合合伙、公公司及至至成为上上市公司司，其所所有权主主体数量量不断增增加；而而国家拥拥有的企企业也可可以经过过独资、股股份制及及至成为为上市公公司，其其所有权权主体数数量不断断增加。这这是企业业所有权权主体的的数量变变化规律律。企业业所有者者单一化化和群体体化时，其其共同特特点是产产权主体体是封闭闭的，或或者说所所有者相相对稳定定。但是是，企业业所有者者社会化化时，有有两个明明显的特特征：一一是企业业的所有有者可以以不断增增加，其其极限是是整个社社会的全全体投资资大众；二是企企业的所所有者是是不固定定的，企企业的所所有者处处在不断断的流动动之中，所所有者不不断移位位。由

38、于于任何投投资都想想把自己己的资本本投到资资本回报报最高的的地方，他他们从来来就不曾曾把自己己的投资资锁定在在某一企企业，他他们不是是某一企企业的固固定投资资者，而而是以整整个社会会的所有有企业为为对象。结结论是，企企业的所所有者是是社会化化的，进进而形成成现实的的所有者者和潜在在的所有有者两个个基本概概念；所所有者的的投资也也是社会会化的，进进而形成成投资转转移或资资本流动动的概念念。（二）所有有者对企企业的所所有权由由物化形形式向证证券化形形式（或或虚拟化化）转变变。在股股份型企企业以前前，所有有者对企企业的所所有权体体现在企企业的物物态资产产上，甚甚至直接接投入的的就是实实物资产产或无形

39、形资产。但但是，伴伴随股份份型企业业的出现现，最初初，所有有者关心心的是在在企业中中所占股股份的多多少，而而不仅仅仅是向企企业投入入资本的的多少。占占股比例例比之于于资本额额的多少少已经具具有了虚虚拟化的的成份。接接踵而来来的是上上市公司司的出现现，所有有者不仅仅从出资资数量上上已从关关心出资资额转到到关心出出资比例例，而且且从出资资的价值值存在形形式上也也从关心心实物转转到关心心手持的的股票上上。股票票的出现现使得所所有者对对企业拥拥有的财财产以两两种形式式存在：一种是是物化形形式的价价值，另另一种是是证券化化的价值值。由于于物化形形式流动动性差，不不易转移移，以致致不能适适用企业业所有者者

40、社会化化的要求求；与此此不同，证证券流动动性强，易易转移，从从而能够够适应企企业所有有者社会会化的要要求和投投资社会会化的要要求。可可以说，没没有所有有者对企企业所有有权的证证券化，企企业所有有权主体体的社会会化是不不可想象象的。（三）所有有者对企企业的所所有权与与对投入入企业的的财产的的所有权权，已从从难以分分离转到到容易分分离。企企业所有有权与财财产所有有权是两两个完全全不同的的概念。从从法律的的角度看看，财产产所有权权是不可可改变的的。除非非所有者者同意无无偿赠送送，否则则，所有有者对财财产拥有有永久权权力。企企业所有有权是以以所有者者投入自自身财产产为前提提的，只只有投入入财产，所所有

41、者才才能对企企业拥有有所有权权。尽管管如此，我我们不能能认为由由于所有有者对财财产所有有权的永永久拥有有性，而而对企业业所有权权也具永永久拥有有性。恰恰恰相反反，从经经济的角角度看，所所有者对对企业的的所有权权必然可可以改变变。因为为，所有有者必须须寻求其其投资的的最大回回报，为为此，哪哪个企业业的效益益最好就就应把其其资本投投到这个个企业或或转移到到这个企企业。伴伴随资本本的转移移，所有有者对原原企业的的所有权权必然不不复存在在，而转转移至另另一个企企业。事事实上，伴伴随资本本转移而而发生的的所有者者对企业业所有权权的变更更，是有有效配置置资本资资源的重重要机制制。也就就是说企企业所有有权必

42、须须不断的的变更，而而财产所所有权是是不可变变更的。协协调这一一矛盾必必须采取取有效的的形式，在在企业形形态的演演变历史史中，在在股份型型以前的的企业，所所有者投投入企业业的财产产采取物物化形式式唯一存存在，以以致财产产所有权权被凝固固在实物物资产之之中。由由于它难难以流动动或转移移，造成成了企业业所有权权难以流流动或转转移。所所有者要要改变企企业所有有权就必必须先出出卖实物物资产，造造成了企企业所有有权与财财产所有有权事实实上的难难以分离离状态。伴伴随股份份型企业业的出现现特别是是上市公公司的出出现，所所有者对对财产的的持有形形式由实实物状态态转移到到证券形形式，证证券具有有极高的的流动性性

43、和变现现性，这这就使得得所有者者无论从从概念上上还是从从事实上上都能把把财产所所有权与与企业所所有权分分离开来来。所有有者卖掉掉企业的的股票，是是为了改改变或中中止对该该企业的的所有权权，而其其财产则则由股票票变成了了现金；所有者者买入企企业的股股票是为为了获得得对该企企业的所所有权，而而其财产产则由现现金变成成了股票票。他的的企业所所有权不不断变化化，他的的财产所所有权则则没有变变化，变变化的只只是财产产的存在在形态。可可见，资资本证券券化，使使得财产产所有权权的存在在形态具具有灵活活性、可可变性、流流动性，从从而满足足了所有有者需要要不断变变换企业业所有权权的要求求；也由由于财产产所有权权

44、不是唯唯一物化化在企业业实物资资产中，而而是可以以使股票票与实物物资产分分离，从从而在所所有权的的存在形形式上可可以使财财产所有有权与企企业所有有权分离离。（四）所有有者行为为的专家家化已由由生产经经营领域域，扩展展延伸至至出资领领域。在在股份型型企业出出现以前前，两权权分离主主要是所所有权与与经营权权的分离离，这种种分离意意味着所所有者不不再从事事生产经经营活动动，而是是交由专专家经营营。随着着股份型型企业的的出现，两两权分离离不仅在在所有权权与经营营权层次次发生，而而且，所所有权内内部也发发生了分分离行为为。这种种分离行行为就是是所有者者不再实实际地从从事出资资行为，而而是把其其资本交交给

45、专家家运作，让让专家代代行出资资行为。所所谓出资资行为至至少包括括投出资资本的行行为以及及监管资资本运用用的行为为。投出出资本的的行为越越来越为为投资公公司等专专家投资资机构所所代行；监管行行为则越越来越为为会计师师事务所所等专家家审计机机构所代代行。所所以，在在股份型型企业中中，两权权分离已已扩展到到所有者者的出资资行为中中，所有有者的出出资行为为逐渐专专家化了了。关于企业发发展六部部曲是以以我国不不规范发发展的民民营企业业为背景景的，大大多数民民营企业业都经历历了这样样的发展展历程，或或者基本本按这样样的规律律逐步发发展但在在某一阶阶段就夭夭折。但但也有少少数民营营企业是是按规范范的方式式

46、发展的的，这有有两种情情形：一一是民营营企业是是由个人人出资组组建起来来的，一一开始企企业的产产权关系系是清晰晰的；二二是民营营企业是是由若干干朋友共共同出资资组建的的，各自自的出资资比例也也是清晰晰明了。不不难看出出，这种种规范的的民营企企业在设设立之初初的产权权关系是是明确的的。它不不像上述述企业发发展六部部曲所说说，企业业设立之之初的产产权关系系是不明明晰的。但但是，实实际情形形并不那那么简单单。伴随随企业经经营的进进行，个个人出资资的企业业有许多多能人加加入其中中，一开开始他们们只能分分得较少少的工资资报酬，但但他们却却发现企企业的成成功与他他们的能能力和努努力是不不能分开开的。为为此

47、，最最初他们们提出增增加工资资的请求求，而当当这也不不能满足足其要求求时，他他们便提提出对企企业净资资产的分分享权。否否则，他他们将离离开企业业，以致致企业经经营难以以为继。由由若干朋朋友共同同出资的的企业，尽尽管企业业设立之之初的产产权关系系是清晰晰的，但但是，伴伴随企业业经营的的进行，不不同出资资者在企企业经营营中的能能力和努努力不同同，对企企业净资资产的贡贡献与他他们的出出资比例例不相称称。也就就是出资资比例高高的并非非对净资资产的贡贡献大，出出资比例例低的反反而对净净资产的的贡献大大。随着着净资产产的增加加，这种种不公平平性就转转变为要要求重新新界定产产权。不不仅如此此，在企企业的经经

48、营过程程中，也也有不少少能力很很强的人人加入其其中，当当他们发发现自身身贡献与与所得不不相称时时，也会会提出增增加工资资的请求求，及至至企业的的发展与与其能力力密切相相关时，必必然对净净资产提提出要求求。不难难看出，设设立比较较规范的的民营企企业，在在其发展展到一定定阶段后后，也存存在重新新明晰企企业产权权的问题题。唯一一的差别别只是其其初始产产权是清清晰的。总结企业发发展六部部曲，我我们可以以得到两两个可以以遵循的的规律：一是，企业业发展到到一定程程度，其其经营规规模扩大大，必然然要求在在内部进进行行政政分权（或或称经营营管理分分权）。这这种分权权既解决决了由于于企业经经营规模模扩大而而带来

49、的的难以集集中决策策和经营营的问题题，也协协调或缓缓和了内内部矛盾盾集权权与分权权的矛盾盾之争。二是，企业业发展到到一定程程度，其其净资产产规模扩扩大，必必然要求求在内部部进行产产权分权权或财产产分配。这这种分权权既解决决了企业业经营和和出资行行为的专专业化问问题，也也协调或或根本解解决了内内部矛盾盾企业业利益的的再分配配问题。总之，企业业发展经经历了行行政分权权和产权权分权的的变迁过过程，一一个发展展顺利的的企业，必必须根据据企业的的客观环环境，顺顺应这一一过程。否否则企业业或者不不能长足足发展，或或者在迅迅猛发展展中夭折折。第二部分 制度度选择：企业竞竞争的基基础决定企业核核心竞争争力的关

50、关键因素素是什么么？传统统上有以以下不同同认识：一是人人才是关关键因素素，二是是自然资资源，三三是核心心技术。从从一定范范围、较较短时期期和结果果的角度度来看，三三种因素素确实对对企业的的核心竞竞争力有有着重要要的决定定作用。但但是，从从较大范范围、长长期和前前提的角角度来看看，可能能有着不不同的结结论。就就人才而而言，确确实一个个企业没没有优秀秀的人才才就很难难取得竞竞争优势势，或者者说没有有优秀的的人就没没有优秀秀的企业业。不过过优秀的的人既作作为企业业竞争优优势的前前提，又又是作为为企业取取得经营营要素的的结果。人人是企业业经营的的主体要要素，企企业如何何获得优优秀的人人才，如如何使优优

51、秀的人人才发挥挥其作用用，如何何淘汰不不优秀的的人才，如如何激励励优秀的的人才变变得更优优秀，所所有这些些又成为为了企业业的人才才能否成成为优秀秀人才的的前提。就就核心技技术而言言，它是是由人创创造和发发明的，离离开了优优秀的人人就不可可能有企企业的核核心技术术，这里里优秀的的人是核核心技术术形成的的前提，而而优秀的的人产生生的前提提又取决决于上述述各个方方面，也也就是核核心技术术是作为为结果的的结果而而产生的的。就自自然资源源而言，它它对企业业核心竞竞争力的的决定受受两个因因素的影影响：一一是拥有有自然资资源的多多少，二二是企业业利用资资源的能能力。后后者显然然是由企企业的人人才和核核心技术

52、术决定，他他们可以以归并在在人和技技术的要要素之中中。所以以自然资资源作为为核心竞竞争力的的关键因因素主要要是从自自然资源源的数量量和质量量而言的的，如果果从一个个较小的的市场范范围而言言，相对对于某一一企业特特定范围围的自然然资源而而言都是是有限的的，如果果将市场场范围不不断的扩扩大以至至全球市市场，这这对于任任何一个个企业而而言拥有有自然资资源的数数量和质质量是相相等的，也也就是获获取自然然资源的的机会是是平等的的。这里里唯一的的差别是是不同的的企业获获取自然然资源的的能力不不同，而而获取自自然资源源的能力力终究取取决于企企业的优优秀人才才和核心心技术，也也就是优优秀人才才和核心心技术成成

53、为了取取得自然然资源的的前提，自自然资源源取得的的数量和和质量就就成为了了结果。在在上述的的逻辑分分析中，我我们似乎乎得到了了一个逻逻辑链条条：优秀秀人才核心心技术自然然资源的的有效利利用。但但问题的的关键是是优秀人人才如何何取得以以及如何何发挥优优秀人才才的最大大作用，而而这一问问题的回回答必然然涉及到到人才引引进制度度和人才才使用考考评制度度。由此此，我们们在人才才、技术术、资源源的链条条中还看看到了一一个更为为前提的的要素就就是制度度。我们们的观点点是企业业核心竞竞争力的的最前提提、最持持久的关关键因素素是制度度。不仅从逻辑辑分析可可以得出出以上结结论，也也可以从从社会经经济发展展的实践

54、践中得出出同样的的结论。站在现实的的今天，回回首历史史的发展展，我们们不禁要要问是什什么决定定了人类类历史的的变迁？是什么么决定了了不同国国家、不不同民族族以及不不同企业业之间的的竞争优优势？这这是社会会发展的的两个最最根本性性的问题题。人类发展的的历史实实际上是是制度变变迁的历历史。人人类社会会经历了了原始共共产主义义制度、奴奴隶制度度、封建建主义制制度、资资本主义义制度，以以至向社社会主义义制度的的演进，在在这个演演进的过过程中，每每一个旧旧的制度度如果不不被改变变，必将将严重地地阻碍社社会历史史向前发发展，而而每一个个新的制制度地采采用都会会使人类类社会大大踏步地地向前迈迈进。所所以，我

55、我们不得得不说，人人类社会会的发展展是伴随随着制度度的不断断改变而而持续向向前迈进进的，我我们是否否由此做做出这样样的结论论：在推推动人类类社会发发展的要要素中，比比之人与与自然来来说，制制度起到到了更为为重要的的作用。人人们常说说，在人人类发展展过程中中，起决决定作用用的因素素，要么么取决于于人，要要么取决决于自然然状况的的好坏。事事实上，问问题并非非如此简简单。当当我们说说人类的的发展根根本上取取决于人人自身的的时候，我我们是否否会提出出这样的的问题，确确实，人人类社会会的发展展是离不不开人的的要素，没没有人就就没有人人类社会会，更没没有人类类社会的的历史及及其发展展。但是是，有了了人既可

56、可以把人人类历史史推向前前进，也也可以把把人类历历史拉向向倒退，关关于这一一点，在在人类历历史发展展的过程程中有着着无数确确凿的证证明。人人从本质质上对社社会历史史的发展展具有两两种完全全不同的的力量。从从社会历历史发展展的角度度来说，我我们必须须也只能能使人推推动社会会历史前前进的作作用发挥挥出来。靠靠什么才才能达成成这一目目标呢？历史和和逻辑都都告诉我我们，只只有建立立一套催催人奋进进、使人人凝聚的的制度才才能使所所有的人人们自然然而然地地把历史史推向更更高的阶阶段。所所以，人人类历史史的推进进必须依依靠人的的作用，而而人的积积极作用用的发挥挥有赖于于建立更更加合理理和先进进的社会会经济制

57、制度。谁谁能否认认美国近近代社会会得以高高速发展展，不是是取决于于美国所所建立的的市场经经济制度度；谁又又能否认认当代中中国社会会的高速速发展不不是取决决于把计计划经济济制度改改变为社社会主义义市场经经济制度度。其实实，我们们已经深深刻地感感到，历历史上曾曾经辉煌煌一时的的四大文文明古国国却在近近代陨落落了，而而曾经落落后的欧欧洲世界界却崛起起了，从从根本上上看，就就是当四四大文明明古国还还沾沾自自喜于其其旧制度度的时候候，在欧欧洲，乃乃至美国国都采取取了新的的制度。中中国近代代的历史史充满了了屈辱和和落后，就就是由于于封建主主义旧制制度的桎桎梏。而而新中国国诞生以以后，中中国社会会取得了了长

58、足的的发展，也也在于建建立了新新制度。论论及至此此，当我我们在讨讨论决定定人类社社会发展展的人的的因素和和制度因因素何者者更为重重要时，我我们应当当毫不犹犹豫地选选择制度度更为重重要。也也有人提提出自然然界和自自然力在在人类社社会发展展中起着着决定性性的作用用。人类类确实生生活在一一定的自自然条件件下，离离开了自自然界，人人类就不不可以生生存，也也就不可可能有人人类的存存在和发发展。但但现实的的状态是是，当人人类来到到这个世世界时，自自然界和和自然力力早已存存在。自自然界和和自然力力有其自自身的发发展和演演变规律律，人类类只可以以利用它它来推动动社会历历史的发发展。自自然界和和自然力力并不可可

59、以直接接决定人人类社会会的发展展。那么么，人类类利用自自然界和和自然力力的水平平很大程程度上决决定了人人类发展展的状态态。但是是，人类类利用自自然界和和自然力力既可以以推动人人类社会会的发展展，也可可能阻碍碍人类社社会的发发展。所所以，这这里最为为重要的的是如何何使人们们有效地地利用自自然界和和自然力力推动人人类社会会向前迈迈进。要要使人们们有效地地利用自自然界和和自然力力，关键键是要制制定一整整套科学学合理的的制度，以以调动人人们利用用自然的的积极性性和规范范人们利利用自然然的行为为。现实实地说，在在历史上上人们滥滥用自然然，导致致了自然然界对人人类的报报复，阻阻碍了人人类社会会的进步步。而

60、今今天，整整个世界界不得不不通过制制定有效效的环保保政策，实实现人对对自然的的有效利利用，达达成人和和自然的的和谐关关系。所所有这一一切不过过表明好好的制度度决定了了人们利利用自然然界和自自然力的的水平的的高低，而而利用自自然界和和自然力力水平的的高低又又进一步步决定了了社会发发展的状状态。其其实，自自然界和和自然力力早已存存在，并并且在相相当长的的时期内内不会有有实质的的变化，可可是人类类社会却却在短期期内发生生了翻天天覆地的的变迁，尤尤其是在在近现代代社会，这这种变迁迁的速度度是无与与伦比的的。这不不过表明明，人类类社会的的发展与与自然界界和自然然力的发发展之间间并不存存在一一一对应的的关