突破型交易系统的构建和盈利能力比较

1、突破型交易系统统的构建和盈利能力比较较突破型交易系统统简介突破型交易易系统是指实实际价格突破破某个技术指指标或统计指指标所预先设设定的界限时时入场的交易易系统。从突突破型交易系系统的定义可可以看出，该该类型交易系系统具有以下下几个特征：（1）是价价格触发类交交易系统，入入场信号依靠靠价格触发而而发生；（22）是趋势类类交易系统，建建仓过程总是是顺应趋势的的方向；（33）是非连续续在市类交易易系统，出入入场信号可以以不一致。大大家最熟悉的的海龟交易法法则就是突破破型交易系统统，其初始入入场信号是实实际价格突破破过去一定时时期内的最高高价或最低价价就入场（即即唐安奇周期期突破）。突破型交易易系统在

2、所有有趋势类交易易系统中占据据了很大的比比例，这是由由突破型交易易系统的优良良特性决定的的。相对于趋趋势类交易系系统的另一个个大类交交叉类交易系系统而言，突突破型交易系系统具有以下下几个突出的的优点：（11）紧密跟随随趋势，即使使短期内被市市场洗出，也也会在趋势继继续维持时重重新进入，保保证趋势一旦旦出现，就绝绝不放过；（22）出入场策策略无需对应应，可以自由由设计和搭配配出场策略；（3）多种种突破型入场场策略可组合合或合成，进进一步提高交交易系统的胜胜率，这也是是常见的多指指标交易系统统都是突破型型交易系统的的原因。作为趋势类类交易系统的的一种，突破破型交易系统统同样具有趋趋势类交易系系统的

3、主要特特征。首先，该该类型系统在在趋势期（价价格的波幅大大于系统拟捕捕捉的波幅）必必然持有正确确头寸而获利利，差异在于于入场的早晚晚而带来的收收益的多少。其其次，该类型型系统在盘整整期（价格的的波幅小于系系统拟捕捉的的波幅）必然然持有错误头头寸而亏损，差差异在于入场场的早晚而带带来的损失的的多少。再次次，突破型交交易系统盈利利的关键是趋趋势期的盈利利额度能否超超过盘整期的的亏损额度，如如果超过的话话那么该系统统就能带来正正期望收益。最最后，由于单单品种的趋势势期有限，为为了降低资金金曲线的波幅幅和回撤，突突破型交易系系统一般都要要求多品种同同时交易。本文主要介介绍几种常见见技术指标构构建的突破

4、型型交易系统，以以及一些按照照突破型交易易系统的核心心思想自行构构建的突破型型交易系统。在在对各个突破破型交易系统统策略思想进进行简要介绍绍之后，本文文利用多个品品种的历史交交易数据进行行检验，并对对各个突破型型交易系统的的表现进行比比较。自行构建的突破破型交易系统统可以用于构构建突破型交交易系统的技技术指标和价价格数据有很很多，比如动动量线、均线、简单线性回回归线、最高价、最最低价、均价价等，下面我我们将分别用用上述技术指指标和价格数数据来构建突突破型交易系系统。1.动量突突破型交易系系统动量是指一一组价格序列列中，本期价价格与前期价价格的差。如如果该差值为为正，我们认认为该价格序序列在获得

5、动动量，否则就就是在失去动动量。类似的的，我们也可可以定义本期期价格与前期期价格的比（即即价比）或价价比与前期价价格的商（即即收益率）为为动量，其内内涵与价差类类似，考虑到到价差的直观观性，我们更更偏向于直接接利用价差来来构建动量突突破型交易系系统。在趋势出现现的过程中，必必然伴随着动动量的持续为为正或为负，而而此前动量由由负变正或由由正变负的过过程则为我们们捕捉趋势提提供了很好的的指引。根据据动量的定义义，其在盘整整期必然会反反复围绕零线线相交，从而而出现繁杂的的错误信号。为为了剔除这些些信号，我们们设置了根据据近期价格波波动自动调整整的过滤器。2.历史最最高价突破型型交易系统投资者最熟熟悉

6、的突破型型交易系统可可能就是历史史最高价/最最低价突破了了，这一方面面与技术分析析中把历史最最高价和最低低价视为阻力力和支撑（对对于多头而言言）密切相关关，另一方面面也得益于海海龟交易法则则的推广。其其实，与动量量突破一样，趋趋势出现的过过程中也必然然伴随着最新新价不断突破破过去一段时时间内的最高高价或最低价价，如果我们们在最新价突突破最高价或或最低价时入入场，则一旦旦趋势发展下下去，就是该该策略的盈利利来源。海龟交易法法则中对于历历史最高价突突破没有添加加过滤器，考考虑到海龟交交易法则的市市场熟悉程度度，法则原型型可能会由于于市场的过度度使用而失效效，不过其捕捕捉趋势的核核心思想不会会变化。

7、因此此，通过添加加适当的过滤滤器能够兼顾顾这两方面的的影响，既使使用策略原型型，又可以回回避市场过度度使用的负面面效应。3.均线突突破型交易系系统最常见的利利用均线构造造突破型交易易系统的方法法是布林通道道突破。布林林通道的设计计是在均线上上下添加了均均线+/-22倍标准差而而形成的上下下轨通道。从从布林通道指指标的设计来来看，它更像像是一个反转转指标而不是是趋势指标，因因为在统计学学中，均线上上下1.966倍标准差囊囊括了95的价格波动动。为此，我我们可以通过过降低标准差差的倍数（比比如0.5倍倍或1倍）而而将其改造成成一个趋势指指标。改造后后的布林通道道具有与动量量和历史最高高价相同的特特

8、性，即一旦旦趋势展开，则则实际价格必必然突破改造造后的布林通通道上轨或下下轨，此时顺顺应市场趋势势建仓也保证证了我们能在在趋势展开时时持有正确方方向的头寸。另一个利用用均线构造突突破型交易系系统的方法是是在均线上下下添加平均真真实波幅来构构造上下轨。这这样做的好处处是考虑了多多个价格序列列的数据（最最高价、开盘盘价、最低价价和收盘价），而而不是标准差差计算中只考考虑的一个价价格序列的数数据（收盘价价）。4.简单线线性回归线突突破型交易系系统利用简单线线性回归线来来构造突破型型交易系统是是本文的创新新。相对于简简单平均线（均均线）而言，简简单线性回归归线具有更良良好的价格逼逼近性质，对对于过去一

9、段段不太长时间间的历史数据据（可视其为为平稳时间序序列数据）而而言，简单线线性回归线也也具有更良好好的统计特征征。利用简单单线性回归线线来构造突破破型交易系统统的方法与均均线类似，也也是利用回归归线加减标准准差或平均真真实波幅来构构造上下限。当当实际价格突突破上限时，入入场做多；当当实际价格突突破下限时，入入场做空。5.历史最最低价突破型型交易系统历史最高价价常被利用来来设计突破型型交易系统，那那么历史最低低价能不能用用来设计类似似的系统呢？单纯利用历历史最低价肯肯定是不行的的，因为错误误信号实在太太多，导致在在盘整和上涨涨趋势中几乎乎每一根K线线都可以开多多头仓。那么么，如果我们们在历史最低

10、低价的基础上上加上一个固固定或变动的的值，从而形形成一个上限限，我们是否否可以利用这这个上限来开开多头仓呢？这显然是可可行的。随着着窗口的滑动动，我们可以以得到历史一一定周期的滑滑动最低价线线和最高价线线，在最低价价线上加上标标准差或平均均真实波幅的的一定倍数，并并在最高价线线上减去标准准差或平均真真实波幅的一一定倍数，即即得到类似于于布林通道的的上下轨。当当实际价格突突破上轨时，则则开多头头寸寸；当实际价价格突破下轨轨时，则开空空头头寸。突破型交易系统统在日频数据据中的表现我们利用22004年88月以来有交交易的8个 HYPERLINK / 期期货品种日频频交易数据进进行测试，以以比较单个系

11、系统在不同品品种上的表现现。对于日频频数据而言，交交易开拓者编编制的品种指指数数据与品品种主力合约约数据差异不不大，因此我我们选择该指指数数据作为为各期货品种种的连续数据据。测试过程程包括两部分分：第一部分分是样本内测测试，数据期期间为20004年8月11日20008年7月331日，计44个交易年度度；第二部分分是样本外测测试，数据期期间为20008年8月11日20009年11月月30日，计计16个月。为为更切合实际际，我们选择择的合约保证证金率为公司司于20099年12月110日公布的的最新水平，手手续费率为交交易所手续费费的2倍水平平，交易滑价价为单边3个个点，初始测测试资金为550万元人

12、民民币。1.动量突突破型交易系系统测试动量突破型型交易系统样样本内外的表表现都比较优优异。从盈利利品种的数量量来看，样本本内所有品种种均实现盈利利，样本外有有6个品种实实现盈利。从从年化收益率率水平来看，样样本内平均年年化收益率为为33，其其中年化收益益率最大的品品种是橡胶( HYPERLINK /rubber/index.html 资讯, HYPERLINK /price.aspx?market=1&type=ru 行情)，为882，年收收益率最小的的品种是铜，为为1；样本本外平均年化化收益率为446，大于于样本内数据据，表明了该该系统具有一一定的稳定性性。动量突破型型交易系统多多品种样本内

13、内测试（单位位：万元）动量突破型型交易系统多多品种样本外外测试（单位位：万元）2.历史最高价价突破型交易易系统历史最高价价突破型交易易系统多品种种样本内测试试（单位：万万元）历史最高价价突破型交易易系统的表现现要差于动量量系统。从盈盈利品种数量量来看，样本本内为6个，样样本外为5个个，样本内外外差异不大。从从年化收益率率来看，样本本内年化收益益率为13，样本外为为23，虽虽然样本外大大于样本内，但但样本内外年年化收益率都都比较小。从从盈利较佳的的品种来看，样样本内年化收收益率最高的的3个品种分分别为铜、橡橡胶和大豆( HYPERLINK /soybean/index.html 资讯, HYPE

14、RLINK /price.aspx?market=2&type=a 行情)，样本本外则为橡胶胶、铜和铝。历史最高价价突破型交易易系统多品种种样本外测试试（单位：万万元）3.均线突破型型交易系统均线突破型型交易系统在在各个品种上上的表现也一一般。从盈利利品种数量来来看，样本内内全部盈利，样样本外6个品品种盈利，与与动量系统一一致。从年化化收益率来看看，样本内年年化收益率为为16，样样本外为199，样本内内外差异不大大，基本维持持稳定。值得得一提的是，均均线突破型系系统各品种的的最大回撤率率都较小，最最大回撤率仅仅为39（样样本内）和332（样本本外），远低低于动量系统统，这说明均均线系统还有有进

15、一步提高高杠杆的空间间。从盈利较较佳的品种来来看，样本内内盈利排名前前三的品种分分别为橡胶、燃燃油和铝，样样本外则为铝铝、棉和橡胶胶。均线突破型型交易系统多多品种样本内内测试（单位位：万元）均线突破型型交易系统多多品种样本外外测试（单位位：万元）4.简单线性回回归线突破型型交易系统简单线性回回归线突破型型交易系统的的表现是所有有系统中表现现最差的，说说明利用回归归线代替均线线并没有起到到改善系统绩绩效的目的。从从盈利品种数数量来看，样样本内全部品品种盈利，样样本外则只有有5个。从年年化收益率来来看，样本内内平均年化收收益率只有99，样本外外与样本内差差异不大，为为7。样本本内盈利能力力靠前的品

16、种种分别为橡胶胶、大豆和铝铝，样本外则则为铜、棉和和燃油，样本本内外缺乏一一致性。该系系统的亮点为为最大回撤率率很小，比均均线系统还小小，这部分是是由于收益率率低导致的，部部分是由于交交易次数较少少导致的。简单线性回回归线突破型型交易系统多多品种样本内内测试（单位位：万元）简单线性回回归线突破型型交易系统多多品种样本外外测试（单位位：万元）5.历史最低价价突破型交易易系统历史最低价价突破型交易易系统多品种种样本内测试试（单位：万万元）历史最低价价突破型交易易系统是我们们所测试的几几个类型系统统中比较好的的一个。从盈盈利品种数量量来看，样本本内为7个，样样本外为5个个，数量相对对较少。从年年化收

17、益率来来看，样本内内平均年化收收益率为244，样本外外为38，仅仅次于动量系系统。最低价价系统的样本本内外测试均均有多个品种种具有良好表表现，比如样样本内的铜、橡橡胶和燃油，其其年化收益率率均在40以上，样本本外的铝、铜铜、胶、燃油油和棉的年化化收益率也均均在40以以上。历史最低价价突破型交易易系统多品种种样本外测试试（单位：万万元）6.各突破型交交易系统比较较以上我们对对各个突破型型交易系统的的样本内外测测试细节进行行了分析，下下面就各系统统的盈利能力力进行一个简简单比较。首首先，各系统统样本内外的的表现均保持持了一致性，即即样本外检验验支持样本内内的测试结果果，这是我们们系统实战应应用的前提。其其次，动量系系统和最低价价系统的表现现比较突出，其其他系统则要要相对差一些些。再次，从从品种上看，铝铝、铜、橡胶胶、燃油和棉棉花(