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文档简介
债券投资风控管理体系1、投资组合事前风险管理债券池171275白名单才能符合债券投资池指标指标维度涉及财务指标总资产规模净资产销售收入负债率偿债能力利息保障倍数指标关键类型指标相对否相对否相对否绝对是相对否绝对是绝对是相对否绝对是绝对否相对是相对否绝对绝对绝对绝对是是否否指标筛选条件上市民营剔除<=10%分位剔除<=10%分位剔除<=10%分位上市国有剔除<=5%分位剔除<=5%分位剔除<=5%分位<75%<80%高于行业平均高于行业平均<=10%<=15%32<11<13321<=5%分位3<=剔除3年中2年及以上为负1133差>=20%净利润现金流情况净现金流经营现金收入比相对否债券池更新债券池拟于每年xxxxxxxx31日公布完本年度中期报告，x月x日公布完本年度三季度报告因此，部门将债券池数据的更新频率定为一年三次，使每一次均实现“上一年年报+最新一季度季报”的数据结构，动态跟踪信用风险如果为非上市公司，则实现“上一年年报+最新半年报”的数据结构，动态跟踪信用风险债券评分标准根据企业信用评估的经验，构建一系列评判债券信用资质的指标，包括股东背景、企对该样本中债券的银行间成交收益率进行一一排序；最后通过信用评判指标来评估的企业信用资质先后顺序和通过银行间成交收益率排序达到一致来确定各个信用评判指标的权重，从而构建基于市场的信用评级体系2、投资组合事中及事后风险管理通过投资交易系统阀值设置、不同部门、不同岗位之间的制衡机制，从制度上减少和防范风险风险控制体系如下：在恒生O32交易系统中进行交易阀值设置，保障产品岗位分离、相互制衡在投资授权范围内操作的所有交易指令于交易室统一执行公平对待建立有效的内控机制内设风控部门和公司层面的风控及合规部门实时介入，动态监控交易系统和审批流程对各类投资品种的分级授权比例及授权机制做出详细合理授权，跟踪评估规定，确保了投资业务规范、有序地开展；定期对各产品的组合风险及投资绩效进行跟踪评价，为绩效评估提供依据，加强投资组合风险控制此外，部门根据业务中可能产生的具体风险，做了风险防范的措施预案流动性风险由于市场资金供给变化或流动性风险管理的制度规定，使得难以在合理的时间内以公允价格将投资组合变现而引起的资产损失或交易成本的不确定性控制措施：Ⅰ、提前安排流动性：提前预知资金赎回日和资金赎回规模，提前安排回购Ⅱ、期限错配：控制资产组合久期，剩余期限不到5年的资产市场接受程度较高，流动性相对较好，这样可以在获得较高收益的同时控制流动性风险Ⅲ、比例分配：合理分配高流动性资产和高收益资产的比例；建立现金流模型，参考现金流的变化管理资产Ⅳ、在出现极端流动性状况时自营和其他产品提供必要的流动性支持信用风险由于交易对手、发行人、中介机构或其他相关机构等信用不佳，不能或不愿履行合约承诺而产生的风险控制措施：Ⅰ、筛选交易对手：对交易对手进行评价，选择资产实力强，盈利状况好，管理和运作规范、信用好的交易对手进行债券买卖、回购等交易，减少与不良
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