证券投资实训报告

证券投资实训报告专业: 0フ金融班级: ー班姓名: 邹常鸣学号:05010701272010年9月30ロ上证指数在一度冲击2700点无果后震荡走低,不过周五在探至本周最低点后上演绝地反弹,沪指最终收报2663.21点,周涨幅为0.29%,深证成指周五收报11530.99点,周涨幅近期上证指数在2700点附近多空数度较量无果。不过,不管股指回顾本周情况,周一黑色金属板块大涨5.04%,周二市场炒作农业板块,到周三,亮点又转至有色金属板块,平均涨幅达到4.06%,周四医药生物成为唯一上涨板块,市场对其关注延续,医药板块在周五仍然ー马当先。尽管一周之内上证指数只微升0.29%,可市场热点轮动之快,与消息频出不无关系。从证监会公布《关于保本基金的指导意见》明确保本基金投资策略、投资比例、担保机构资质等问题,《国务院关于促进企业兼并重组的意见》指出要以汽车、钢铁、水泥等六大行业为重点推动优势企业强强联合和兼并重组,到有消息称银监会与商业银行商讨按照贷款总额计提减值准备的可行性方案,再到国务院常务会议确定战略性新兴产业将成为国民经济先导产业和支柱产业,本周的消息面可谓正负交织,令市场应接不暇。宏源证券高级研究员何一峰分析说,从各类消息透露的情况看,下半年是经济结构调整逐步深化的时期,为达到转变经济发展方式,大力开展节能减排,暂时性地牺牲经济增速是不可避免的。诸多业内人士也表示,为对冲经济可能出现的减速情形,培育新经济增长点将成为重中之重,国家明确将战略性新兴产业作为未来新增长点,既符合经济结构调整的要求,又有助于我国在新一轮全球围何一峰同时认为,在经济结构调整过程中,企业兼并重组将不可避免,通过兼并和重组,过剩产能行业将得到调整,行业生产效率也将提升。“这些积极的动向得到市场肯定,有望成为近期市场重要支值得注意的是,本周五公布的外贸出口数据增速好于预期,进口数据增速超预期,也令市场为之ー振。数据显示,8月份我国进出口增长34.7%,其中出口增长34.4%,进ロ增长35.2%,较上月提升12.5个百分点。来自高盛的观点认为,进口增长的反弹カ度明显大于预期,这或许反映了更强劲的内需增长以及进口价格的走高。尽管周五上演的绝地反弹令市场对于后续走势心生期待,但记者采访发现,业界人士多倾向于认为,当前有两个因素尚不明确,将制约市场反弹空间,ー是房地产调控措施是否会再度加码,另一方面是有业界人士认为,房地产调控以来取得一定效果,但近期部分城市房地产交易的价量齐升引发市场对于房地产调控再度升级的猜测,房产税等调控措施也成为悬挂在股市上方的“达摩克利斯之剑”,制约大另一方面,国家统计局11日公布数据显示8月份居民消费价格CPI同比上涨3.5%,创下年内新高,连续数月的负利率已在本周引发强烈加息预期。值得注意的是,在市场盛传央行将非对称加息之时,央行行长周小川日前表示,保持适当的银行存贷利差可以调动银行的展望后市,招商证券首席策略研究员陈文招很是谨慎:几天之内的走势很难判断,但他倾向于认为市场仍会调整一段时间,以双边波动为特征的市场格局并没有改变,未来盘整态势如果被打破,方向将取决于房地产价格、通胀和政策预期、流动性之间的博弈。何ー峰认为,CPI继续上升后的加息预期还会阻碍股市上行空

间,下周市场可能还是震荡为主。申银万国证券分析师魏道科预计,

下周上证指数可能继续维持着平衡格局,2700点左右仍有阻カ,

其对市场的心理作用不容忽视。2010年,钢铁行业面临的不确定性因素仍较多,风险仍然存在。钢铁行业存在的主要风险有:国内外经济波动的风险;供需矛盾突出的风险:政策限制的风险;企业生产成本增加的风险:国际钢材需求的恢复仍存在不确定性的风险;结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。从整体上看,钢铁行业的风险评级是中级,机会与风险并存,可选择性介入。钢铁行业整体是属于维持类行业,并有选择性的支持类行业,主要原因是:钢铁行业作为我国国民经济的重要行业,还处于从钢铁大国向钢铁强国转变的成长阶段。目前,钢铁行业的发展进入风险期,而这也是行业进行产业结构调整,产品优化升级的机遇期。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业,将会有良好的回报。风险评价标准：对行业按照生命周期、供需状况、国家政策支持程度、产品替代可能性、行业壁垒、与经济周期同步性、议价能力及成本控制能力等7个方面进行评分。评分范围为0.8T.0,0.9为平均值,各评分方面权重如下表。钢铁行业的综合得分为0.93分,为维持类。支持类：综合评分在0.95以上维持类:综合评分在0.9-0.95之间退出类:综合评分在0.9以下表1 钢铁行业各项评级因素判断结果行业评价指标行业现状权重评分生命周期成长15%0.95供需状况、总量预期供需矛盾有改善15%0.90国家政策支持程度较大15%0.95产品替代可能性小12.5%0.95行业壁垒较高12.5%0.95与经济周期同步性与经济周期同处于触底回升阶段15%0.90厂商议价能力及成本控制能力一般15%0.90综合评分0.93表2钢铁行业主要风险因素分析类别风险因素风险特点影响企业范围宏观环境风险经济增速宏观经济风险的回升仍有不确定性所有钢铁企业汇率风险人民币汇率变化钢材出口企业产业政策风险淘汰落后产能风险淘汰标准提高,执行カ度加强有落后产能的企业经营环境风险原材料成本风险原材料成本上升所有钢铁企业中小企业兼并重组风险面临兼并、收购中小钢铁企业价格风险钢材价格波动较大所有钢铁企业企业风险ェ序缺失风险ェ序不完整,原材料受限制或缺乏深加工能力产业链不完整的企业区域竞争风险区域内集中了较多的钢铁企业,竞争激烈河北、江苏、山东等省钢铁企业细分钢材品板材类产品产能相对过剩,供大于板材生产企业

种风险求钢管普通焊管、无缝管产能过剩一般焊管、无缝管生产企业原材料风险原材料供应原材料的供应稳定性原材料供应链不稳定的企业虽然有理由对2010年保持乐观,但综合当前世界经济面临的诸多问题,由宏观政策刺激作为目前主要特色的复苏之路将不会平坦,宏观经济仍有波动风险。最新爆发的“迪拜危机”就给世界经济的恢复带来了阴影,其造成的影响还无法估计。迪拜债务违约风险,说明不宜对全球金融和经济前景过分乐观,全球经济的发展仍存在不确定性的风险。宝山钢铁股份有限公司是我国最大、最现代化的钢铁联合企业。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为第三名,认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢、造船用钢,油、气开采和输送用钢,家电用钢,电エ器材用钢,锅炉和压カ容器用钢,食品、饮料等包装用钢,金属制品用钢’不锈钢,特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域,宝钢股份成为中国市场主要钢材供应商的同时,产品出口日本、韩国、欧美等四十多个国家和地区。公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上,具有大型化、连续化、自动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造,保持着世界先进技术水平。2008年，宝山钢铁股份有限公司的控股股东宝钢集团有限公司的生铁、粗钢和钢材产量分别是2924.97万吨、3544.3万吨和3509.12万吨,同比分别增长ー0.39%、ー1%和0.12%。财务情况分析2009年1-9月,宝钢的获利能力下降,除了销售净利率,各项指标都有下滑,这主要是由于2009年来销售量受到影响,以及价格同比下降所造成的;宝钢作为我国管理水平最高的企业,2009年前三季度其运营能力也受到经济环境的负面影响;从偿债能力看,宝钢的偿债能力变化不大,利息保障倍数仍大于3,偿债压カ较小；在生产经营面临较大困难的情况下,宝钢的发展能力也受到影响,指标表现下滑,但从长远看,宝钢的发展前景良好。企业经营策略和发展战略分析从2009年下半年开始,宝钢充分利用钢材市场回暖的有利时机,积极优化产品结构,加大新产品市场开拓カ度,提升独有领先产品比例;保持设备状态稳定性,努力实现稳产高产；进ー步降低现货发生率;完善目标成本倒逼机制,细化成本改善各项工作；进ー步推进库存优化工作,努力降低生产经营风险；深挖能源管理潜カ,努力提高能源利用效率；加大对新产线投产节点、爬坡速度的工作カ度;完善不锈钢、特钢、钢管三个事业部的管理体制,提高成本管理能力,加强盈利能力体系建设。企业竞争力评价宝钢是我国钢铁行业的龙头企业,在全球钢铁企业排名中位居前茅。根据公司五年规划,到2012年,公司钢产量达到5000万吨,年均增长15%。宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品,年产钢能力3000万吨左右,赢利水平居世界领先地位,产品畅销国内外市场。公司高牌号无取向硅钢产品市场份额持续扩大,取向硅钢自主研发取得重大突破,实现批量生产;保持大型原油储罐用咼强度钢国内最大供应商（市场占有率60%）和唯一可提供15万n?超大型原油储罐用高强度钢板企业的优势地位。家电板方面,热镀锌耐指纹产品通过了全行业标准最高的IBM第二轮认证。特殊钢产品包括特种冶金系列、不锈钢系列和结构钢系列,经过多年的研究开发、技术创新,公司已形成了一系列拥有自主知识产权、具有国际竞争力的产品,是国家重要的高新金属材料研发基地。公司持有不少金融资产。宝钢目前已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列,产品集聚在汽车（尤其是高级轿车）用钢、家电用钢、石油管线钢、钻杆、油井管、高压锅炉管、冷轧硅钢、不锈钢、高合金品种钢和高等级建筑用钢,产品实物质量堪与国际同类产品相比。一汽轿车买入理由:受到市场关注,走势强于指数;从交易情况来看,明日上涨几率大。近2日短线机会出现;该股近期的主力成本为18.44元,股价脱离主力成本区,可适当关注;股价处于上涨趋势,支撑位17.25元,中线持股为主；本股票大方向依然乐观哈药股份买入理由:近半个月走势弱于指数TL26%;从当日盘面来看,明日可能下跌或低位震荡。近几日下跌カ度加大,持币观望；该股近期的主力成本为18.67元,当前价格已运行于成本之上,说明该股中长线处于强势状态；周线为上涨趋势,如不跌破“18.80元”不能确认趋势扭转北京银行买入理由:受到市场关注,走势强于指数；从交易情况来看,明日上涨几率大。近2日上涨势头逐渐增强；该股近期的主力成本为13.50元,当前价格已运行于成本之下,虽然短线有反弹的可能,但还应注意风险的防范；股价周线处于下跌趋势,阻カ位14.07元,中线持币为主；本股票大方向依然乐观中国南车买入理由:短期非市场热点,走势滞后指数；从交易情况来看,明日下跌几率大。近2日上涨势头减弱；该股近期的主力成本为5.33元,股价脱离主力成本区,可适当关注；股价处于上涨趋势,支撑位5.32元,中线持股为主；本股票大方向依然乐观西藏旅游买入理由:短期非市场热点,走势滞后指数；从交易情况来看,明日上涨几率大。近2日下跌势头减弱；该股近期的主力成本为13.68元,股价在成本区上方运行,可保持部分仓位；股价处于上涨趋势,支撑位12.81元,中线持股为主；前景长期看仍然不乐观模拟炒股毕竟是模拟交易,钱也不是自己的,所以我自己出手有点不够谨慎,对股票分析的不全。模拟炒股的十几天里,我也并不是像纯股民那样从早到晚关注着股市,只是每天晚上看看上一交易日的走势,看看我所关注的股票的涨跌情况。买卖股票多半是在中午回寝室时,没有多少时间来做真正的炒股’因而我认为我的这种炒股的方式只是简单意义上的短期套利行为,而不是真正意思上的投资,这是我所感到遗憾的。但即便如此,我还是从中得到了一些宝贵的经验:首先,我的第一印象是,股市是ー个高回报但亦是ー个高风险的行业,所以投资股市的第一原则就是要慎之又慎。我觉得股民要保持良好的心态,要有一颗平常心,不能说我炒股就要赚大钱,要放弃获暴利的心态,拒绝赌徒心理,避免被市场的大幅拉升诱惑,或只买跌停的股票幻想明天就能涨停,最好是从价值投资的角度出发,稳健投资。当然,我这一次做的毕竟是模拟炒股,时间上来说,只适合炒短线,但是毕竟在现实股市的“枪林弹雨”中真真实实地体验了一把,保持良好心态,把握稳健的投资还是非常重要的。其次,树立一个正确的投资理念,不能盲目地去炒股。自己首先要在头脑中有一个明确的目标,或者对自己的投资有所设想。同时要树立ー个正确的投资理念,不以市场的短期波动而惊慌失措,要学会控制仓位尽量不满仓。这样才能在充分了解股票的投资价值理性分析,并且在制定好操作计划后再按照计划进行操作。在遇到问题是自己オ能沉着镇静,不急不躁。当然真正操作时需要投入的是自己辛辛苦苦赚来的钱,所以,更应该在买与卖