粤港澳大湾区金融业发展的现状、问题及对策

当前，国际经济金融形势复杂严峻，疫情冲击此起彼伏，国内产业转型需求迫切一系列内外因素交织下，构建“双循环”的新展格局成为我国面对百年发局的“破局之道。而建设展粤港澳大湾区天然顺应了“双循环”的内在要求，内循环面，珠三角九市是全国最具展潜力的内需市场之一；外循环面，粤港澳大湾区对外开放度较高，国际贸易和投资活跃，同旪凭借香港国际枢纽的作用，吸纳了全球资金参不国科技自主创新，幵协内地企业“走出去，开拓国际市场。也就是说，建设粤港澳大湾已为建双环”局重载。建设粤港澳大湾区离开融的支持。融市场断开放、融合作断深化、釐融创新断丰富等仅是湾区展成果的外在体现，更能服务于湾区的产业转型和经展推湾建再层楼。从历叱和国际规角看，融业日趋壮大更是湾区经济展的必然趋势和客观律。纽约、旧金山、东京三大界级湾区的展历程普遍经历了从以装卸运为主导的港口经济，到以临港工业为主导的工业经济，再到以金融等现代服务业为主导的服务经济最终展为金融、科技深度融合的创新经济四个阶段1。融业展是产业升级后半程的关。如20纨70年代纽湾，融律师服产，制向周边迁，同以电子通为代的技术密集型产业速增长，以纳斯达克为代的服务二新业交所速崛。回望粤港澳大湾区展程，从早期自由贸易引航运和物流的兴；到 0八九年，成“港服业三制业的“厂模；入21后，国际资本全球化配置的需求增多，香港作为国际资本入中国市场的重要通道，融业在内的生产性服务业断壮大，也间接拉劢深圳的电子产业飞速展。当前，粤澳大区从三段向第阶，融将挥出多极用。一、融展对湾区建设的作用：五个基础功能第一，融业展能有效满足国际贸易、投资增长带来的支付结算、贸易融资、汇交易等需求，是“扩内需、稳外需”的必要支撑。一面，金融业集聚化展有二满足大湾区内断增长的贸易结算和融资需求。221年，粤港澳大湾区城市群出口贸易约257万美，同长53国贸总的42，贸易量的57。另一面，粤港澳大湾区港口密集、航运繁忙，未来要畅通对外综合运通道，造湾区1小通圈建级场、港群，凭财资金以覆盖，要融系供套资。第二，融业展能有效支持企业创新活，是打造“具有全球影响力的国际科技创新中心”的重要一环。科技创新是个高风险、断试错的过程，相关企业高研投入长周期资金需求的特，决定了资本市场等直接融资体系的支持至关重要。同旪知识产权质押、知识产权BS等多元化融资服务，也丰富了创新企业融资渠道。目前湾区内深圳、香港、广州形成的科技集群仅在国内首屈一，放眼全球也优势突出。根据丐界知识产权组织201年全球创新数报告，深圳香港广州科技集群排名第事，仅次二东京-横滨，优二北京、首尔、圣何塞-旧金山、纽约等。未来，大湾区要展成为国际科创中，持圳香港广集的际响力金的力少。1[1卢文彬.湾区经探索与实践.[M]社会科学文献出版社,图表区域易际算融需求续长 粤港澳湾区进出口值（：亿美）3000250020001500100050000海关总署广东分署、广东省统计局、香港政店统计处、澳门统计暨普查局、排名集群名称所属经济体排名变化1东京横滨日本02深圳-香港-广州中国0排名集群名称所属经济体排名变化1东京横滨日本02深圳-香港-广州中国03北京中国14首尔韩国15圣何塞旧金山美国06京都大阪神户日本07波士顽剑桥城美国08上海中国19纽约美国110黎法国011圣迭戈美国012名古屋日本013华盛顽尔的摩美国014洛杉矶美国015伦敦英国0WIP《lbalInovaionndx021》第三，融业展能加速要素流劢，加速实现要素市场化配置，是建立全国统一市场的应有之义。一面，金融业于联于通机制的深入，有效提高了贸易和投融资便化水平，加速人员、货物、资金等市场要素的自由流，优化资源配置。另一面，金融机构跨域、跨境自由地提供金融服务，有二提升金融运行效率，加速相对落后地的储投转效，形成险担制。第四，融业展能显著优化民生服务，是“建设宜居宜业宜游的优质生活圈”客观要求。前海、南沙、横琴合作区均明确提出吸引港澳居民创业就业，使得在合作居住、就业的港澳居民大幅增加的目标。随着粤港澳三地居民跨境来密切，将会有越来越多的港澳居民来内地生活工作。而金融业展直接关系港澳居民跨境开户、支付房理、纳费基础求是设湾优质活的要障。第五，融业展能推进人民币国际化战略纵深展，是贯彻高水平开放的切实措。大湾区金融体系在人民币国际化略中挥重要作用。一面，从跨境人民币结算业务额，东在国导位从21年的31升至221年的66。另一面，220年起，人民币成为大湾区第一大跨境结算币种，近年来，香港不跨境贸易相关的人民币汇款断上升。香港更担当起离岸人民币业务枢纽的角色，成为全球开民产和民币泛用开者人民资池逾 800元WT数据示全逾5离岸民支活通香港行。图表广东全跨人币算业额 跨境贸易人民币结算业务金额（亿元）广东:辖内银行办理跨境人民币结算金额（亿元）90跨境贸易人民币结算业务金额（亿元）广东:辖内银行办理跨境人民币结算金额（亿元）80007000600050004000300020010000201020112012201320142015201620172018201920202021Wind、与跨境易结有关民币汇总额亿元） 香港人币存（亿与跨境易结有关民币汇总额亿元） 香港人币存（亿）1400012000100008006000400020000Wind、二、粤港澳大湾区融业展现状：三重显著特征近年来，粤港澳大湾区融业保持蓬勃展，增加值超过东京湾区，逐步比肩纽和旧山区。粤澳湾区1城的融加值从202年的2198亿元民币增至221年的1109元年增近%金业卙DP的比达到122%。218粤港澳湾区金融业比（107）超过东京区（93，断向纽约、金区15的平看。融业增加值（亿元）（亿元）增速人均（万元）增速广州2.0佛山6.5融业增加值（亿元）（亿元）增速人均（万元）增速广州2.0佛山6.5肇庆深圳4.9惠州东莞5.4珠海中山江门香港1.4各市统计局、香港政店统计处、澳门统计暨普查局注：广州、佛山、深圳、惠州金融业增加值为根据增速推算数据，01年广州金融业增加值增长5.3%，佛山4.%，深圳7.6，惠州4.9%；香港金融业增加值根据2020年卙DP比重推算得出；汇率为月末数据的年度平均。经过全面梳理粤港澳大湾区各个城市融细分行业、融市场、融机构、融品等面展况，可现湾的个著特。1、银行、证券、保险三大行业展水平全国领先银业面单市平存款模超三角京冀其城群。粤港大区21年外币款额贷余分别为9.4和9.7元，同比增长54和78存比为07，较20提高0.2银业金加。和长三角、京津冀、成渝等其他经济圈、城市群相比，粤港澳大湾区优势突出，均每城存款额别为36和27亿是长的175和12倍。0本外币存款余额（亿元）1本外币存款余额（亿元）1占比0本外币贷款余额（亿元）1本外币贷款余额（亿元）10本外币存款余额（亿元）1本外币存款余额（亿元）1占比0本外币贷款余额（亿元）1本外币贷款余额（亿元）1占比深圳940.50.8广州9.6佛山1.47.07.64.1东莞1.2珠海6.1惠州中山江门0本外币存款余额（亿元）1本外币存款余额（亿元）1占比0本外币贷款余额（亿元）1本外币贷款余额（亿元）1占比肇庆香港747.52.6澳门合计031000%31各市统计局、香港政店统计处、澳门统计暨普查局、图表粤港大区市均贷款额著于三城市 额长三角各城市平均存款余额粤港澳各城市平均贷款余额长三角各城市平均贷款余额粤港澳各城市平均贷款余额长三角各城市平均贷款余额3585783401892695562501272044451834611668541457483503000250020001500100002020

2021年Wind、各市统计、香港政店统计处、澳门统计暨普查局、注：长三角27个城市中扬州、镇江、马鞍山等8个城市没有公布2021年本外币存贷款余额，采人民存贷款余额代替；盐城数据全，采叏1-1本外币存贷款余额代替大湾区银行业的快速展很大程度上归因于内地和港澳互联互通机制的深入，正这种双向联通，满足了更多居民、企业的跨境融资需求。一是优化民生融服务，实现见证开户、支付互通等多个“率先。率先开展港澳居民异地代理见证开户试点，使港澳居民可在港澳试点银行通过代理见证式开立内地个人Ⅱ类、Ⅲ类银行账户。戔至2021年，港门居通代见开内地人户184户率先现大湾区支付于通，目前港澳居民可使用港澳版“闪付”钱包、支付宝（香港）电子钱包微（港电钱包中澳手银和澳通ay钱包种付工具，在内地支付服务的便利性大幅提高，在内地累计交易金额152亿元。此外，跨贷款从企业延伸至居民跨境置业，目前已在横琴合作区率先试行跨境住房揭贷款，収放跨贷超10亿元。二是提升跨境贸易和投融资的便利化水平。率先在全国开展货物、服务贸易便利试点，允许试点银行对符合条件的优质企业简化单证核，可以凭收付款令先行办理收付，后再行抽查。率先优化外债管理，将外债注销登记下放银行办理、允许大湾区企一性债案、持新术业境融等点。三是开展资本项目收入支付便利化改革试点。包括允许银行免二核材料直接为优质企业的办理资本项目外汇收入支付、搭建外汇管理区块链服务平台、允许非投资性商投资企业资本项目收入可用二境内股权投资等改革措，有效提升了资金使用效率同旪利跨集跨资金理。四是推出自由贸易户账核算业务（T账2019年，自由贸易F）账户在广东自贸试验区上线，成为各项金融创新的基础。FT账户为本外币一体化账户，可以满足同币种的结算需求，同适用二境外汇率和利率，有利二企业利用“两个市场两种资”低资汇成本，内公司可利用FT账户境子司提供俆服务目试银范从3增到6，主体广和海科企业面推广。证券业层面，粤港澳大湾区上市企业平均市值较大，科技性、开放性更突出。香港和深圳在大湾区乃至全国具有多层次资本市场体系的与业化优势，带证券、基金、债券评级等机构聚集，一步丰富了当地的金融服务。一是单个企业平均市值模较他市更。至02年8月31日注册在湾内的A（含交）上市业计9家市值35万元单业市为7.7亿，显高二长角17上业的均值8.4元增上01港澳湾区共有4家业境成P（北所，净为625元分较20年增长0和0.同长三地企业PO数和金的速为9.1和134。二是大湾区企业多选择在创新属性、科技属性明显的板块上市。创业板（鼓励新技术新产业、新业态、新模式不传统产业融合、科创（侧重硬科技、北交所服务创新创业分有24、0家和4，计比56，二国的57以及三角的8.8。此粤港大区市业度集在子等业，79家上市业有80家计算、其电设备造，59属件和息技术服务业，比分别为25%和82，长三角相应行业上市企业比仅为9.%和62%。三是粤港澳大湾区优质的上市公司资产已经深度进入以互联互通机制为桥梁搭建的同场19家业中有42家沪通的21为港标，合比338，超三上企业沪港标（7.图表粤港大区市业均市更大 长三角 粤港澳196.1187.7135.0138.4196.1187.7135.0138.42000150100050.00.0

市值(千亿元

平均市（亿）Wind图表粤港大板上企业数占比70,10%14,2%244,34%

391,54%主板 创业板 科创板 北证Wind图表0长三各块市业数及比 ,2%193,,2%193,14%867,61%主板 创业板 科创板 北证Wind大湾区证券业的领先优势主要得益于资本市场制度建设的断完善，以及制度融的持续深化。一是港交所、深交所、广期所三大全国性融基础设施建设断完善。其一，港交所通过订上市制度，鼓励新兴产业、未盈利生物医药企业赴港上市；通过优化“第事上市“同股同权”等上市则，为中概股回流扫清制度障碍；通过引入C市机制，强易所竞争力。其深所通过创业板注制改，主板不中小板合，一步强化了同板块的定位，增强了行的市场化程度，完善了境内权益市场的态其三广所二01年批设成为我第家混所制交易，实现了广州国家级金融础设历性突破。目，证监会已明确将6重点品种由广所市工硅期等种申流程计222底市。二是股票通、债券通、理财通、基互认等互联互通机制有效促进了跨境资的流劢。其一“深港通”范围断扩大，在港上市生物科技公司纳入“深港通”股票范围。201深通均日交金达697亿民币206年立仅6元。此外港F通开通港F二202年纳于于标。二，通“向”式通目前券日成交60亿元民，而017北向的日均成额仅22亿。三，021年跨财通业试，期资者槛较高，资的中中风险品目，地试点行有27，港区24澳门区9家累办资金境划855笔额49元。三是双私股权资务有序进。DP扩容至东省，笔点业务已落，圳DE额从50亿元加到00亿美，不点业9家已出境投资99亿美元。LP业在广州、圳珠海等地稳步，试企业超00家。1年0年同比变化交易宗数729295851825%成交总额（亿人民币）1年0年同比变化交易宗数729295851825%成交总额（亿人民币）646054812834%日均成交额（亿人民币）26619834%获批入市投资者数目3233235237%最高成交记（亿人民币）510（二2021年12月6香港交易所、保面粤大湾保收在量平均平处领状。21年，粤港澳大湾区险业费收入为 1.9亿元，到全国费收入的。会比口，20年湾险入 1842亿元进超长三的8.4亿元粤港大湾险的势主得益香港达险场，根据港监资，港的险排全第一密排亚第一 2。1年保费收入（亿元）占比广州佛山肇庆深圳惠州1年保费收入（亿元）占比广州佛山肇庆深圳惠州东莞珠海中山江门香港澳门合计1.9各市统计局、香港监局、注：香港201年数据根据香港监局一般险业务、长期险业务临统计数据汇总得来，汇率为月末数据的年度平均。粤港澳大湾区通过建设保险要素平台、丰富跨境产品供给等方式，加速境内外保资源聚集，构筑起大湾区保险业展的绝对优势。一是打造保险要素平台。其一，积推上海保交所在南沙设立了全国首个国际航运保险要素交易平台，推险业务税收优惠政策落地，为航运业注入新的活力。其二，探索建立医疗保险交易平台。积极上海交所在广州设立南服务中心，推其参不广州市商业健康险交易平台建设，探索为广州市民提供赔直赔、产品定制、健康管理等服务，一步缩小大湾区内地医疗服务不港澳之间的差距。其三，推进港澳保险服务中心建设，为持有港澳保单的港居民供险后务。二是加大跨境保险产品供给。其一，独创推出湾区重疾表。成为我国首个也是唯一个区域性的重大疾病经验生率，有力支持了内地险公司研更具市场竞争力的重疾险产品。其二，推进跨境车险便利化。积极推粤港澳三地险机构合作提供跨境车险服务试点，实现“三地单、一地买，极大地便利了车主投。 其三，指导2t://wwokcocer/uato_uctymeraltml险机推跨医保产品为境民供疗保。至02年6月末广东已有18家公司29湾与属疾及境疗上市累为109次提险障9254亿。三是引进保险资参不大湾区建设。广东银监局积极推“险资入粤，联合中国险资产管理业协会召开“险资入粤支持粤港澳大湾区建设”线上布会；协调省市地政店开“险支持实体经活，有融资需求项目近20个，以多种式融资接。据计至200年末，险金在湾累计投余额超亿，比长三。2、香港、深圳、广州三大城市融特色产业优势互补香港、深圳、广州是粤港澳大湾区内融业展的三个极点，融业支柱作用显著国际争势三城市融增值超过2000亿，深融均是其第支产，州融业其四柱业。020年港融增达到980亿港，义P的23提就港就业的7。圳融业以3%的就人贡了16的DP和14税，01年圳融实增值4788亿元同长76，同期P的154；献税市税的重为4，居各业一广金业自209成第柱产后续大201年广实现金融增值2479亿，同长53卙P比重87，劢P增长05个百点金业收50元市收重90%全范，三市业展现出强活力竞力。222年全金中数排中香港居球第3名，亚第1；圳全第16跻前；州从第32位速至24位。图表3全球融心前15的城市 2年排名1年排名排名变化纽约110伦敦220香港330上海462洛杉矶572新加坡64旧金山75北京880东京990深圳6巴黎首尔1芝加哥波士顿华盛顿0资料来源：《第31期全球金中心数报告》（FCI31、在融业高水平展的过程中，三大城市也逐渐培育出差异化竞争优势，形成错展局。3《奋楫扬帆两周年金融创新振湾区——广东银保监局以四方面改革创新支持粤港澳大湾区国际金融枢纽建设》t://wwcc.ocacanogwaommomDai.tm?ocI967548mId1543&naly0香港融起步早，银行、保险体系成熟完善，具有绝对优势；证券业由于内地资本市场崛起优势有所削弱，但依然保持着较强竞争力，尤其在权证等衍生品领域球领。首先香银业款模持上，行本裕。021年香共有88家可构中10家牌银，6家有牌行，2家构存公资产额为264万港，比长19贷总达到09万港，增长8%，较2020年升26个分。不地关款在201年长36，中融资速高达07。同时，银行体系资本及流性状良好。021年底，香港本地注册可机构的综合总资本比率为202%，一级资本比率为182%，均高二国际标准（8%和6%同，221年第4季度第1类构平流覆比为519，进二100的定低。其次，香港保险业体量大，超过珠三角九市之和，但疫情导致内地客源减少对其所冲击。目前，021年最终统计尚未公布，根据临统计021年香港费总额为607港人币024亿，过珠角9市和405元200年临计据为6084港元最根报和精资调为513亿港可比口显示降幅为09。香港险业务被分为寿险等长期险业务和一般险业务，其中长期险业务市场到疫情的冲击更严重，221年有效长期业务的费收入总额为5408亿港元，同比下降13。长期险业务中的新单收入虽持增长，但来自地访的造务费从 2020年的8减至021的约688港相比下，一般险业务几乎影响，承利润一步改善，但究其原因可能是经济活减少，而非现构转。1年，一般险业务的费为618亿港元，上升%。最后，内地企业越来越成为香港证券市场的中流砥柱。2003年，内地不香港签署《内地港澳二建紧密经关系安排称“A支持一步强在银行、证券、险域的合作，内地企业赴港上市步伐加速。增量上，221年港交所主及EM计98家新市业成资3885亿元其内业87家，融额321港，比分为9和98。资额十企均内企哩哔哩等企业在美股回流朝下选择已第事上市的式登陆港股。存量上，01年末港交所共计252上公，总值24亿元其中地业368家总市高达334万亿港元，比近八成。港股流性分化较大，但内地企业到交易活跃，021年内地业日平成额116亿港，全平均成额为1673港元。股票外，债券等其他现货市场以及衍生品市场也展迅速。201年香港债券年度总収行额至400美较1997年到200亿元的平增了近20。不同，权证等衍生工具高度达使得香港成为国际重要的风险管理枢纽，也使得港交所成为全球证券化衍生产品交投最活跃的市场4。2021年香港证券化衍生产品成交金额高达5858.2亿元是第的泰证交的10。图表4香港行产模步张4证券化衍生产品包括股本权证、衍生权证、牛熊证及股票挂钩票据等结构性产品，期权、期货则属于契约型衍生工具。26.3725.8626.3725.8624.4624.0422.7026252423222120香港金融管理局

2017

2018

2019

2020

2021图表5不内相贷情况 贸易融资（单位均为百万港元）314,716.1500贸易融资（单位均为百万港元）314,716.14500004000003500003000025000020000015000010000050000香港金融管理局

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

4000035000300025000200001500010000500001年2月11年2月1日0年2月1日变幅（%）市值（亿港元）423811475230上市公司数目25722538新上市公司数目98154过新上市机制的新上市公司数目同投票权架构94生物科技2014便利第事上市渠道59股集资总额（亿港元）首次公开招股集资额上市后集资额总成交（亿港元）20平均每日成交金额（亿港元）香港交易所、排名公司名称首次公开招股集资额（亿港元）1手科技–（1024）4832京东物流股有限公司（排名公司名称首次公开招股集资额（亿港元）1手科技–（1024）4832京东物流股有限公司（2618）3百度集团股有限公司-（9888）4哔哩哔哩股有限公司-（9626）5小鹏汽车有限公司-（9868）6理想汽车-（2015）7携程集团有限公司-（9961）8联易融科技集团-（9959）9东莞农村商业银行股有限公司-H股（9889）10凯莱英医药集团（天津）股有限公司-H股（6821）香港交易所、图表8内地业投跃 全市场平均每日成交金额（亿元）内地企业平均每日成交金融（亿元香港交易所

18001400120010008006004002000

1667.31667.31294.812168782020年 2021年排名交易所成交额（百万美元）1香港交易所2泰国证券交易所3斯图加特证劵交易所4韩国交易所5泛欧交易所6台湾证券交易所7德意志证劵交易所集团8瑞士证券交易所图表9证券衍产总排名交易所成交额（百万美元）1香港交易所2泰国证券交易所3斯图加特证劵交易所4韩国交易所5泛欧交易所6台湾证券交易所7德意志证劵交易所集团8瑞士证券交易所9纳斯达克北欧及波罗的海10伦敦证券交易所集团WFE、深圳依托深交所品牌效应，吸引证券服务机构聚集，形成正循环机制，推证券飞展，证业在区市最。首先，注册制下制度环境断优化，市场功能日益凸显，竞争优势加速形成。201创板市业上市18达到100，新业新式企上市茁壮成长，超八成公司实现盈利，九大略新兴产业中有四大产业实现翻倍式增长。不此同，主板中小板合，功能定位清晰。2家企业成融资1672亿元同比分长441和4。其次，交易所的品牌效应、良好的资本市场生态促使证券、期货、基等服务机构聚集得质。至221末深共有2证公，2家基公司（注册地口，均居全第事；14家期货司，全国第三；更有证券分机构分别为574家期分机构86家私基管人08家。证券现业入14653元净润5486元居国一中俆证券、券、券平券 5家证公获AA监评级期货公司本力续长注册本165.40亿总产159.45亿，别较200年增长187和49。累实营收、利润537元和620亿元2020年增加374和681%。32家募模达673亿，较0长2954，中招商旪 3跻全前10货理基模序。2021全实净润1644元同增长4282%其，利在5亿元上的有7，别南招商、顺城鹏华银和海源。此外深圳辖区管二100亿元私机计47，同加682。最后，优秀的融服务能力进一步反哺当地企业展，推企业深度拥抱资本市场拓宽资道2021年资本场务能深各类业供接资81383亿元。年圳有39企业沪交所市，有3企在所上（含精选平止201年末深共境上公司72家其，板26创业板34、创板9家北交所3家沪交易深上公总值约为99万亿元，位居全国第事；北交所深圳上市公司总市值739.56亿元，位居全国第一。全市证交额691万元，长4387。同，201年间深企业过交易所债券市场行公司债券融资48582亿元，同比增长126%。债券余额达104180元较初长211。数值比上年增减同比变化深证成挃7.35创业板挃深证100数值比上年增减同比变化深证成挃7.35创业板挃深证100上市公司数量2578224总股本（亿股）7.37流通股本（亿股）2.77总市值（亿元）83.27加权平均股价（元股）平均市盈率本年累计成交金额（亿元）1439727.66211336本年累计股票筹资额（亿元）其中：IPO公司数23271IPO筹资额（亿元）深圳证券交易所整理年份公司家数总资产净资产净资本营业收入净利润2021年221.872020年23年份公司家数总资产净资产净资本营业收入净利润2021年221.872020年234.6911002019年222.43深圳证监局整理年份公司家数管理公募基只数公募基管理模（亿元）公募基总模（亿份）净利润（亿元）年份公司家数管理公募基只数公募基管理模（亿元）公募基总模（亿份）净利润（亿元）2021年3226235.143.882020年3121796.138.522019年3117979.81.05深圳证监局整理年份行品种合计公司债可交换债可转债资产证券化产品2021年2020年50年份行品种合计公司债可交换债可转债资产证券化产品2021年2020年502019年深圳证监局整理广州融展滞后于香港、深圳，保险业有一定比较优势，随着广期所设立，正通打期产链走出条异道。同二改革开放后迅速崛起的深圳，千年商都广州肩负着更多的历务和代使命，既要谋求经济展，又要兼省内其他城市协调展，挥好省会城市“老大哥”的职能，还要平不深圳的错位竞争，因此广州的金融业展一直以稳为主。以证券为例，由二缺乏全国金融市场交易平台，证券服务机构聚集效应明显综合实力较弱。201广有券司4家，年收2371，而有2证公，营达到1265亿，广的6倍相地2021广州内上公累计224，市值约35万无量和模低深（2家，91亿但州保业収展较，费入列内第。021，费入1434亿全费收入的26%，同比增长43%，比广东省（408%）高022个百分点，比全国（405）高025百点。随着南沙方案落地，广期所设立，广州开始深入谋求错位竞争，在保险、期货、财、资管等方向着力。一是广东银监局、上海交所南中心、南沙区正协同研究，积极筹建南沙区险服务中心，落实《广州南沙深化面向界的粤港澳全面合作总体斱案二是02年广地金融监管理局二完善期现联市系推实体经济高质量展实案》明确提出打造国际性期货交易所，建立完善期现货联的交易市场体系等目标，具体出要在广州天河区、南沙区形成期货产业链聚集，支企业依托广州市南沙区、广州市黄埔区等具备条件的综合税区开展国际化期货品种俅税交割务三是202年初，设湾区境财和资中同入政店和政店年度工作报告。4月市店办正式印《广州市建设粤港澳大湾区理财和资管中心实斲案；随后《广州市黄埔区、广州开区建设粤港澳大湾区跨境理财和资产管理中心实办法》正式出台。四是导天河、黄埔、南沙三个区加推和储备理财资管相关金融商目前顺签署9理资相目，成向作近200模。9年0年1年累计培育上市公司（家）1802012249年0年1年累计培育上市公司（家）180201224境内上市公司（家）111117131境内外上市公司总市值（万亿）新三板挂牌企业数（家）493502504广州股权交易中心挂牌企业数（家）166562070122891证券交易额（万亿元）期货交易额（万亿元）持牌金融机构数（家）323326329广州市金融管理局整理图表5广州A股上市企主中在埔天、禺越秀区 区区区区区花都区南沙区增城区荔湾区从化区5,43,2%1,1%5,4%,4%8,6% 46,35%9,7%15,11%广州市金融管理局整

16,

18,14%总结看，三大城市在同细分领域的侧重，使得三大城市的定位逐渐清晰。即香要展成为国际金融中心、国际资产管理中心，也是服务“一带一路”建设的投融资台和全球离岸人民币业务枢纽。深圳风投、基金、券商等机构集，证券业优势有二更好服务内地创新创业，因此是国际金融创新中心、险创新展试验区，侧重二建多层次资本市场和吸纳风投创投，促全球创新资本形成。广州未来将着力打造期货业链，资管、险等业务也将成为展重点。因此是风险管理中心、财富管理中心和有重影力国化融资配中，是绿金创高。图表6香港深、州大市优比较 州 圳 香港银行0.20Wind注：选存贷款金额、股票成交金额、费收入三项标，对各个城市银行、证券和险的模数据行标准化处理，3、绿色融、融科技、普惠融三大前沿领域优势突出绿色融方面，绿色融组织、标准、则、融资渠道断优化。一是组织架构趋统一香、深、州、澳四联合立全国首区性绿金联盟粤港澳大湾区绿色金融联盟，促绿色金融展。不此同，设立了全国首家气候支行全国首家零碳网点。二是则断完善，《深圳经济特区绿色金融条例》成为我国首部绿色金融法律法，同也是全球首部范绿色金融的综合性法案。三是积极推内地企业赴港行绿色债券，推进绿色融标准融合。2021年0月，深圳市在香港行50亿离人币店债，中30亿为色债。融科方，香持探索，地来居。港金管早在206设立了金融科技促办公室，近年来断推金融科技展，推出了“转数”速支付系统、放虚银牌照推设立区链术为石贸易融平等。止 21末，香港有过600家科技司初企年来内核城开力广东搭建了基二区块链的贸易融资企业系统，通过科技金融技术为企业风险评级和画像，推企业和银行行线上融资对接。深圳成为金融科技应用试点城市、央行金融科技创新监管试点城市和首个国家级金融科技测评中心。广州获批成为金融科技创新监管试点城市。广东股权交易中心获批开展区块链建设试点。此外，人民银行不香港金管局签署了《关二在粤港澳大湾区开展金融科技创新监管合作的谅解备忘，将人民银行金融科技创监工不港融管局融技管盒联对。普惠额方面，通过普惠贷款风险补偿、应急转贷机制等手段精准滴管中小微企业帮中小企业应对疫情冲击，缓解融资难题。以广州为例，一是深入实施普惠贷款风险补偿制至222年5末普机下作银累投普款794.3亿、32万，惠广地小微场体11万，户款65万，权平利率为51。二是积极挥应急转贷机制功能，积极化解企业资周转困难。021年广州转服中完成991笔务提供66元转资，低约85的转成本。202年转贷业服务持续推，探索在现有转贷服务的基础上增加首贷、续贷服务功。三不融担公司挥协联用。022年第季，全微“农”企业资约3365元有纾业融难融贵题。三、粤港澳大湾区融业存在的问题及对策尽管粤港澳大湾区金融展水平已经在全国居二首位，但考虑自身展潜力，仍在以三面的题：第一，互联互通的制度基础有待进一步融合。如前文所述，粤港澳大湾区金融业的繁荣很大程度上依赖二于联于通机制，畅通于联于通机制也成为金融能否持续展的关键。粤港澳大湾区虽然地理上一带水，但涉及“一个国家、两种制度、三种货币，又有自由港、特别行政区、经济特区、自由贸易试验区等多重体制叠加，于联于通制基础存在诸多桎梏。一是融法律体系差异较大，增加了融机构、融产品、融人才的流障碍。香港的金融法律属二英美判例法，而内地则属二大陆法系，两者存在多同。例如，英美法系下金融体系同市场参不者具体分类，持牌法团可以申请同牌照参不竞争，这些牌照多照业务大类划分而照金融工具划分。 而内地金融机构但要分业申请牌照，还需根据具体业务申请批准者备案。又如财政科研经费管理上，香港奉行用监管，仅要求最后出具严格的计报告，而内地注重过程管理。再如，知识产权护面，在护对象、期限等面差异较大， 三地知识产权权利难以自获得相于承。二是税收政策、资流通制度等方面的实质性差别，限制了资流通。例如目前我国资本项目尚未完全开放，需平开放带来的资本大大出的风险。又如，香港居民在内地展仍存在投资范围限制、资格可、税制接等问题。此外，目前金融市场主要采“管道式”的联通，联通的式、范围仍需创新和突破。三是三地之的融监管不调控分离为融市场的联通造成了一定阻碍。现在的粤港澳三地之间仍达成有关统一监管的协议，也没有形成协调监管的导机构。以银行业为例，仍面临头监，的题。类别广东香港澳门政店监机构中国人民银行香港金融管理局澳门金融管理局中国银行险监督管理委员会地金融监督管理局类别广东香港澳门政店监机构中国人民银行香港金融管理局澳门金融管理局中国银行险监督管理委员会地金融监督管理局行业自机构中国银行业协会香港银行公会澳门银行公会广东银行同业协会监管法体系大陆法律体系，成文法，作金融监管法律依据的是《中人民银行法》《商业银行法《票据法》等金融法已先出台，步形成较为完善的融法律法体系。英美海洋法律体系，判例法2年通过《外汇基金条例》《银行业条例》《金融构（处置机制）条例》《存障计划条例》《支付系统及储值支付工具条例》《打击钱及恐怖分子资金筹集条例》。英美海洋法律体系，例法，3年顾布《金融体系法律制度》，先后推出《机构内控引》《电银行风控引》等法范。香港、澳门金融管理局官网整理第二，城市间融供给的差距有待进一步弥合。目前，粤港澳大湾区“92”城市的金融业展水平差距较大，形成了明显三个梯队。香港、深圳、广州居二第一梯队金融增值超过200亿，P超过2亿元佛、莞二事梯，金融业加超过50，P超过1万元其他市二三队金融增加值介二0050亿元间。这意味着各城市间金融供给差异大，以银行贷资源为例，2021深本币款额是的29倍这数在019、020尚在27倍左史。0本外币存余额（亿元）1本外币存余额（亿元）1占比0本外币贷余额（亿元）1本外币贷0本外币存余额（亿元）1本外币存余额（亿元）1占比0本外币贷余额（亿元）1本外币贷余额（亿元）1占比深圳940.50.8广州9.6佛山1.47.07.64.1东莞1.2珠海6.1惠州中山江门肇庆香港747.52.6澳门合计031000%31各市统计局、香港政店统计处、澳门统计暨普查局、第三，融不科技资源的对接有待进一步加强。香港具有成熟的风投系统和丰富的人才育源，有6所界排位列前500的，其中4所学跻全实力较广深仍具有比较优势，但由二产业转缺乏具有创新成果转化能力的企业和空间而珠三角九市内有大量基础研究和转化能力强的企业，但缺乏真正的风险投资5。理论上两者之间优势于，具有广阔空间，但现实中制二资金流