证券从业资格《证券投资分析》第二阶段训练题（含答案和解析）

证券从业资格《证券投资分析》第二阶段训练题（含答案和解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、某公司可转换债券的转换比例为20。其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为1000元，则（）。A、转换升水比率20%B、转换贴水比率20%C、转换升水比率25%D、转换贴水比率25%【参考答案】：C2、以下属于间接信用指导的是（）。A、信用条件限制B、规定金融机构流动性比率C、窗口指导D、规定信用配额【参考答案】：C3、衡量证券组合每单位系统风险所获得的风险溢价的指标是（）。A、口系数B、詹森指数C、夏普指数D、特雷诺指数【参考答案】：D4、需要政府实施管理的主要行业应该包括（）。A、能源行业B、公共产业C、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业D、初创行业【参考答案】：C5、根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么（）。A、甲的最优证券组合的风险水平比乙的低B、甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大C、甲的最优证券组合比乙的好D、甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高【参考答案】：D6、公司的总资产周转率是（）。A、1.76B、1.62C、1.84D、D，1.94【参考答案】：A7、某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券,息票利率10%,每年付息一次,距到期日还有3年,试计算其到期收益率（）。A、15%B、12%C、8%D、14%【参考答案】：B8、如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会：（）A、较小B、较大C、一样D、不确定【参考答案】：A9、蒙特卡罗模拟法是通过（）市场价格变化得到组合损益的n种可能结果，从而在观察到的损益分布基础上通过分位数计算VaR。A、历史B、统计数据C、数理抽样D、随机数模拟【参考答案】：D考点：熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章第三节，P401。10、可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是（）。A、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、创造性指标【参考答案】：A【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13。11、1949年，意大利数学家卢卡?帕乔利出版了（）一书，其中部分章节系统论述了复试记账法原理。A、《算术、几何、比及比例概要》B、《论赌博中的计算》C、《社会物理学》D、《连续概率理论》【参考答案】：A【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P4。12、下列选项中，不是影响债券定价的外部因素是（）。A、通货膨胀水平B、贷款利率C、提前赎回规定D、准备金率【参考答案】：C13、在（）市场中，证券当前价格完全反应所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。A、弱式有效市场B、半弱式有效市场C、强式有效市场D、半强式有效市场【参考答案】：D14、某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，未来3年中超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则股票的价值为（）元。A、41.60B、34.29C、48D、30【参考答案】：A15、射击之星，一般出现在（）。A、顶部B、中部C、底部D、任意处【参考答案】：A16、一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系式是（）。A、协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小B、协定价格与标的资产市场价格的差额，就等于时间价值C、时间价值与标的资产市场价格差距越大，协定价格就越高D、协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价格就越低【参考答案】：A【解析】一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小；反之，则时间价值越大。这是因为时间价值是市场参与者因预期标的物市场价格变动引起其内在价值变动而愿意付出的代价。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，市场价格变动的空间已很小。只有在协定价格与市场价格非常接近或为平价期权时，市场价格的变动才有可能增加期权的内在价值，从而使时间价值随之增大。本题的最佳答案是A选项。17、我国证券分析师行业自律组织是（）。A、中国证券监督管理委员会B、中国证券业协会C、中国证券业协会证券分析师专业委员会D、证券交易所投资分析师协会【参考答案】：C【解析】考点：了解建立我国证券分析师自律组织的必要性。见教材第九章第三节，P432。18、常见的现金流模型有（）。A、红利贴现模型B、自由现金流贴现模型C、红利贴现模型和自由现金流贴现模型D、经济利率贴现法【参考答案】：C【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P45。19、201×年1月1日，中国人民银行发行5年期中央银行男据，每张面值为100元人民币，年贴现率为5%，则理论发行价为（）。A、78.35元B、82.27元C、125元D、105元【参考答案】：A【解析】考点：熟悉债券估值模型。见教材第二章第二节，P34。20、CFA协会的前身是（）。A、AIMRB、FAFC、ICFA【解析】D、ACIIA【参考答案】：A【解析】了解国际注册投资分析师协会、亚洲证券与投资联合会等国外主要证券分析师自律组织的状况。见教材第九章第三节，P436。21、（）是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制。A、控制B、共同控制C、重大影响D、关联交易【参考答案】：B【解析】熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P257。22、下列关于市场占有率的说法中，错误的是（）。A、市场占有率反映公司产品的高技术含量B、市场占有率是指一个公司的产品销售占该类产品整个市场销售总量的比例C、公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D、公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率【参考答案】：A【解析】市场占有率主要是衡量公司产品的竞争力水平，并不能反映公司产品的高技术含量。23、根据我国现行货币统计制度，M2代表了（）。A、流通中现金B、广义货币供应量C、狭义货币供应量D、准货币【参考答案】：B【解析】根据我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次：①流通中现金(M0)，指单位库存现金和居民手持现金之和；②狭义货币供应量(M1)，指M0加上单位在银行开支票进行支付的活期存款；③广义货币供应量(M2)，指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄以及证券公司的客户保证金。M2与M1的差额，通常称为准货币。24、下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的论述错误的是（）。A、一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大B、一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨C、汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资卒的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D、从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值，拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资者的青睐【参考答案】：B【解析】一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨。25、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的（）。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：A【解析】遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的幼稚期。26、（）又被称为跨期套利。A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：A27、该公司的市净率是（）。A、5.40B、6.25C、7.06D、8.63【参考答案】：D28、某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入50000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12%，则按复利计算的该项投资的现值为（）。A、22727.27元B、19277.16元C、16098.66元D、20833.30元【参考答案】：C29、下列说法是正确的是（）。A、投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必考虑亏损的可能B、基本分析是用来解决“何时买卖证券”的问题C、投资组合的修正实际上是前面几步投资过程的重复，可以忽略不做D、组建证券投资组合时，投资者要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题【参考答案】：D组建证券投资组合是证券组合管理的第三个步骤。30、经中国证监会核准的公开发行证券的企业的承销商或上市推荐人及其所属的证券投资咨询机构和证券投资咨询执业人员，包括有关证券公开发行之日起（）个月内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告，也不得以假借其他机构和个人名义等方式变相从事前述业务。A、3B、6C、12D、18【参考答案】：D31、（）的出现标志着现代证券组合理论的开端。A、《证券投资组合原理》B、资本资产定价模型C、单一指数模型D、《证券组合选择》【参考答案】：D1952年，马柯威茨发表了《证券组合选择》，标志着现代投资组合理论开端。32、（）一般是指具有较高需求弹性和收入弹性，能够带来国民经济其他部门发展的产业。A、支柱产业B、战略产业C、先导产业D、信息技术产业【参考答案】：B【解析】对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点，“战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。33、某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从乙获得所需的资产，这属于（）的资产重组方式。A、资产剥离B、资产置换C、股权一资产置换D、资产配负债剥离【参考答案】：B34、当社会总需求大于总供给，中央银行的货币政策取向是（）。A、松B、紧C、中性D、稳健【参考答案】：B【解析】当社会总需求大于总供给，经济过热，容易引发通货膨胀，货币政策反经济周期，采取紧缩政策，防范通货膨胀风险，以促进经济持续稳定增长。35、某公司2007年度。经营现金净流量3400万元。流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。该公司的现金债务总额比是（）。A、1.13B、0.57C、1.2D、0.38【参考答案】：D36、影响股票市场需求的政策因素不包括（）。A、市场准人B、银证合作的前景C、产业调整D、利率变动状况【参考答案】：C37、STRIPS基于以下（）金融工程技术。A、分解技术B、组合技术C、整合技术D、无套利均衡分析技术【参考答案】：A38、投资者买人证券A每股价格14元，一年后卖出价格为每股16元，其间获得每股税后红利0.8元，不计其他费用，投资收益率为（）。A、14%B、17.5%C、20%D、24%【参考答案】：C39、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有（）。A、用该行业的历年统计资料来分析B、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较C、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较D、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较【参考答案】：D40、上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为（）。A、25元B、26元C、16.67元D、17.33元【参考答案】：B41、某公司在未来每期支付的每股股息为7元，必要报酬率为12%，公司的股票价值为（）。A、58.33元B、50.O0元C、66.67元D、60.00元【参考答案】：A42、政府实施管理的主要行业应该是（）。A、所有的行业B、大企业C、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业D、初创行业【参考答案】：C43、影响股票市场需求的政策因素不含（）。A、市场准入B、银证合作C、产业调整D、市场开放【参考答案】：C44、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（）。A、现金流贴现模型B、零增长模型C、不变增长模型D、市盈率估价模型【参考答案】：B45、相比之下，下列信息中能够更真实反映公司规模变动特征的是（）。A、历年市场利率水平B、历年公司销售利润C、扩大国债发行量D、社会习惯发生变化【参考答案】：B46、我国证券投资分析师自律组织是（）。A、中国证券业协会证券投资分析师专业委员会B、中国总工会证券投资分析师分会C、中国银监会D、中国证监会【参考答案】：A47、趋势线的作用不包括（）。A、对价格今后的变动其约束作用，使价格保持在这条趋势线的上方或下方B、其支撑和压力的作用C、预测股价未来的走势D、趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要翻转【参考答案】：C48、股份回购属于（）。A、控制权变更型公司重组B、收缩型公司重组C、调整型公司重组D、扩张型公司重组【参考答案】：A49、下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，错误的是（）。A、总量分析和结构分析是相互关联的B、总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究C、总量分析侧重于分析经济指标速度的考察D、总量分析比结构分析重要【参考答案】：B50、完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的期望收益为（）。A、16.8%B、17.5%C、18.8%D、19%【参考答案】：C51、收入型证券的收益几乎都来自于（）。A、债券利息B、优先股股息C、资本利得D、基本收益【参考答案】：D52、关于国内生产总值与国民生产总值，正确的有（）。A、GDP=GNP一本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入B、GDP=GNP+本国居民在国外的收入一外国居民在本国的收人C、GNP=GDP一本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入D、GNP=C+I+G+(X-M)【参考答案】：A53、一个完整的经济周期的变动过程是（）。A、繁荣—衰退—萧条—复苏B、复苏—上升—繁荣—萧条C、上升—繁荣—下降—萧条D、繁荣—萧条—衰退—复苏【参考答案】：A【解析】考点：熟悉中国股市表现与GDP、经济周期、通货变动对证券市场的影响。见教材第三章第二节，P96。54、中国证券监督管理委员会发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》要求上市公司在（）之前建立独立董事制度。A、2001年6月30日B、2001年7月1日C、2002年6月30日D、2002年7月1日【参考答案】：C【解析】中国证券监督管理委员会发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》要求上市公司在2002年6月30日之前建立独立董事制度。55、（）是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。A、战胜市场B、获取平均的长期收益率C、收益最大化D、风险最小化【参考答案】：B56、（）中国证券分析师协会正式被接受成为ACIIA的会员。A、2001年6月B、2001年11月C、2002年6月D、2002年11月【参考答案】：B57、史蒂夫.罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出（）。A、资本资产定价模型B、套利定价理论C、期权定价模型D、有效市场理论【参考答案】：B58、该公司全部资产现金回报率是（）。A、9.38%B、10%C、6.25%D、12.5%【参考答案】：A59、《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（）个门类。A、6B、10C、13D、20【参考答案】：C60、下列不属于债券投资价值外部因素的是（）。A、基础利率B、市场利率C、票面利率D、市场汇率【参考答案】：C二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。A、可行域内部任意可行组合B、可行域的左上边界上的任意可行组合C、按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合D、可行域右上边界上的任意可行组合【参考答案】：B,C2、下列技术指标中只能用于分析综合指数，而不能用于个股的有（）A、ADRB、WMS%C、OBOSD、ADLE、PSY【参考答案】：A,C,D3、指数化证券组合的两种类型包括（）。A、模拟一个国家的所有股票B、模拟一只公司的股票C、模拟某种专业化的指数D、模拟内涵广大的市场指数【参考答案】：C,D【解析】本题考核的是指数化证券组合的类型。根据模拟指数的不同，指数化证券组合可以分为两类：一类是模拟内涵广大的市场指数；另一类是模拟某种专业化的指数，如道一琼斯公用事业指数。4、规范的股权结构的含义包括（）。A、有效的股东大会制度B、流通股股权适度集中C、降低股权集中度D、股权的流通性【参考答案】：B,C,D5、通过中国证券业协会举办的CIIA考试的考生，（）。A、可申请成为CIIA中国注册会员B、可获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书C、可免试CFA一、二级考试D、可享受高级证券投资咨询人员待遇【参考答案】：A,C6、股票内在价值的计算方法模型有：（）。A、现金流贴现模型B、内部收益率模型C、零增长模型D、不变增长模型E、市盈率估价模型【参考答案】：A,C,D7、根据道氏理论，股价变动趋势有三种，不同趋势之间的异同点主要表现在（）方面。A、不同趋势持续的时间长短不同B、一个趋势形成后将继续，直到趋势出现明显的翻转信号C、特殊情况下，主要趋势和次要趋势各自持续的时间长短可能相同D、不同趋势所反映的股价波动幅度不同【参考答案】：A,B,D【解析】道氏理论将价格的波动分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。三者之间在各自持续的时间长短和波动幅度方面有所不同，故C选项错误，本题的最佳答案是ABD选项。8、行业的生命周期阶段包括（）。A、衰退阶段B、初创阶段C、成熟阶段D、成长阶段【参考答案】：A,B,C,D9、按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为（）。A、随机性时间数列B、非随机性时间数列C、平稳性时间数列D、趋势性时间数列【参考答案】：A,B10、关于公允价值，下列说法正确的是（）。A、公允价值是内在价值B、公允价值是市场价格C、公允价值有可能从市场价格或模型定价两种方式计量D、公允价值是企业会计处理的重要指标【参考答案】：C,D【解析】公允价值是投资者参考当前的市场价格来估计的自己持有(或打算买入/卖出)的证券价值，或者是运用特定的估值模型来计算的证券的内在价值。公允价值是企业会计处理的重要指标。在证券市场完全有效的情况下，证券的市场价格与内在价值是一致的，但是现实中的证券市场却并非完全有效，故公允价值并能等同于内在价值或市场价格。11、黄金分割法中的特殊数字包括（）。A、0.191B、0.618C、0.809D、1.618【参考答案】：A,B,C,D12、技术分析的理论基础是建立在（）假设之上的。A、历史会重复B、投资者对风险有共同的偏好C、市场的行为包含一切信息D、价格沿趋势移动【参考答案】：A,C,D13、移动平均线的特点包括（）。A、追逐趋势B、滞后性C、助涨助跌性D、稳定性【参考答案】：A,B,C,D14、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）所决定的。A、投资者的筹码分布B、持有成本C、投资者的心理因素D、机构主力的斗争【参考答案】：A,B,C15、根据技术分析指标理论，（）。A、WMS越大，当日股价相对位置越低B、WMS越小，当日股价相对位置越低C、WMS越大，当日股价相对位置越高D、WMS越小，当日股价相对位置越高E、以上都不对【参考答案】：A,D【解析】威廉指标WMS通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关系，来量度股市的超买超卖状态，依此作为短期投资信号的一种技术指标。如果WMS值比较小，说明当天股价处于高位，要谨防回落；如果威廉指标WMS的值比较高，说明当天股价处于相对低位，要谨防反弹。16、一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（）。A、股价在这个区域停留时间的长短B、压力线所处的下跌趋势的阶段C、这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近D、在这条线的附近区域产生的成交量大小【参考答案】：A,C,D17、资本资产定价模型的假设条件包括（）。A、投资者不知足且厌恶风险B、证券的收益率具有单因素模型所描述的生成过程C、投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期D、投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合E、不允许卖空F.资本市场没有摩擦【参考答案】：A,C,D,F18、外商问接投资主要包括（）。A、对外借款B、企业在境内外股票市场公开发行的以外币计价的股票或人民币发行总额C、加工装配贸易中外商提供的进口设备、物料的价款D、补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款【参考答案】：B,C,D【解析】外商间接投资主要包括企业在境内外股票市场公开发行的以外币计价的股票或人民币发行总额，补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款，加工装配贸易中外商提供的进口设备、物料的价款。19、利率期限结构理论中，市场分割理论的假设条件是（）。A、投资者和借款人喜欢在不同的市场之间进行转移B、投资者和借款人不喜欢在不同的市场之间进行转移C、市场是高效的D、市场效率低下【参考答案】：B,D20、《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师提出的道德规范三大原则是指（）。A、公平对待已有客户和潜在客户原则B、信托责任原则C、独立性和客观性原则D、谨慎客观原则【参考答案】：A,B,C三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、不允许卖空时证券A、B和C的证券组合可行域形状依赖于（）。A、可供选择的单个证券的收益率和方差B、证券收益率之间的相互关系C、投资组合中权数的约束D、市场的总体状态【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第七章第二节，P333。2、社会融资总量所涉及的市场包括（）。A、信贷市场B、债券市场C、股票市场D、中间业务市场【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节，P82。3、属于外商问接投资的有（）。A、国际租赁进口设备的应付款B、国际金融组织贷款C、商业银行对外发行债券D、补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款【参考答案】：A,D【解析】考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。见教材第三章第一节，P79。4、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有（）。A、成本优势B、技术优势C、质量优势D、区位优势【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉产品竞争能力优势的含义、实现方式。见教材第五章第二节，P182—184。5、财政收入包括的主要项目有（）。A、各项税收B、专项收入C、其他收入D、国有企业计划亏损补贴【参考答案】：A,B,C,D6、下述关于可行域的描述正确的是（）。A、可行域可能是平面上的一条线B、可行域可能是平面上的一个区域C、可行域就是有效边界D、可行域是由有效组合构成的【参考答案】：A,B7、下列符合比较研究法的是（）。A、横向比较是取某一时点的指标，对研究对象及其比较对象进行比较研究B、纵向比较是利用行业的历史数据，分析过去并预测未来发展趋势C、某一行业的年增长率在大多数年份中都高于国民经济综合指标的年增长率，则该行业是增长型行业D、某一行业的销售额变动与经济周期走势相一致，说明这一行业很可能是周期性行业【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的含义。见教材第四章第四节，Pl69。8、证券组合管理的基本步骤包括（）。A、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、组建证券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P324。9、收入总量调节主要通过（）机制来实现。A、财政机制B、市场机制C、行政干预D、法律调整E、货币机制【参考答案】：A,E【解析】收入政策最终通过财政政策和货币政策来实现。收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。注意看清题意，特别是“主要”二字。10、关于证券投资基本分析与技术分析，下列说法正确的有（）。A、技术分析法和基本分析法分析股价趋势的基本点是不同的B、基本分析劣于技术分析C、基本分析法很大程度上依赖于经验判断D、技术分析法的基点是事后析【参考答案】：A,C,D11、某30年期企业债券1998年1月份发行，票面利率10%，半年付息一次，付息日分别为每年6月30日和12月31日。2007年4月1日，某投资者欲估算该债券的市场价格，此时付利的期数应为（）。A、18B、8C、22D、46【参考答案】：A12、能够用来反映公司营运能力的财务指标有（）。A、销售净利率B、存货周转天数C、应收账款周转天数D、总资产周转率【参考答案】：B,C,D13、在1993年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会(ISDA)都要求金融机构基于VaR来确定（）。A、内部风险资本计提B、内部风险控制C、风险披露D、交易员的业绩【参考答案】：A,B,C14、3年期A债券面值1000元，年利率10%，必要收益率9%；B债券年利率8%，其他同A债券，则（）。A、B债券理论价格小于1000元B、A债券理论价格大于1000元C、A债券理论价格大于B债券D、市场利率变化时，B债券比A债券价格变化敏感【参考答案】：C,D【解析】考点：掌握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章第二节，P31。15、需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才能计算的财务指标有（）。A、销售净利率B、存货周转天数C、应收账款周转天数D、总资产周转率【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P206，P208，P209，P214。16、下列属于速动比率特性的是（）。A、通常认为正常的速动比率为1B、一般认为，低于1的速动比率是短期偿债能力偏低C、不同行业的速动比率是统一的D、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力【参考答案】：A,B,D【解析】考点：熟悉财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基准，掌握流动比率与速动比率的影响因素，熟悉影响速动比率可信度的因素。见教材第五章第三节，P205。17、对于通货膨胀产生的原因，传统的理论解释主要有（）。A、需求拉上的通货膨胀B、成本推进的通货膨胀C、供给短缺的通货膨胀D、结构性的通货膨胀【参考答案】：A,B,D18、国内生产总值有三种表现形态，即（）。A、价值形态B、实物形态C、收入形态D、产品形态【参考答案】：A,C,D【解析】考点：掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P71。19、新兴战略性产业，是指（）。A、以低碳经济为特征的新能源、节能环保产业B、以降低成本、提高生产率的新材料和信息技术产业C、以延长生命、健康和拓展人类生存空间的新医药、空间技术产业D、以保卫国家、保护国民的新科技航空航天业【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉我国目前的主要产业政策。见教材第四章第三节，P160。20、资本结构理论的两个重要理论结果（）。A、资本结构与企业价值无关B、资本结构与企业价值有关C、企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的加权平均数D、企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的算术平均数【参考答案】：A,C【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P8。四、判断题（共40题，每题1分）。1、“金融工具”主要包括各种原生金融工具和各种衍生金融工具。【参考答案】：正确【解析】“金融工具”主要包括各种原生金融工具和各种衍生金融工具。原生金融工具有外汇、货币、债券和股票交易，而衍生金融工具有远期、期货、期权和互换交易等。2、我国采取的对居民储蓄存款征收利息所得税的措施有利于促进储蓄向投资的转化。（）【参考答案】：正确【解析】当国家经济政策发生变化，如采取调整利率水平、实施消费信贷政策、征收利息税等政策，居民、单位的资金持有成本将随之变化。如利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由银行储蓄变为投资，从而影响证券市场的走向。3、结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。（）【参考答案】：正确【解析】结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。4、证券投资基本分析的理论基础主要来自于经济学、财政金融学、战略管理学等。（）【参考答案】：错误5、利润分配表是反映企业一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补的会计报表，是利润表的附表（）【参考答案】：正确6、流动性是指资产转变成现金的价值。（）【参考答案】：错误【解析】流动性是指资产迅速转变为现金的能力。7、如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较长的债券的价格折扣较大。（）【参考答案】：正确8、证券投资分析师不得在进行投资预测等含有不确定因素的工作时，向投资人或委托单位作出保证。【参考答案】：正确9、经验证明，ADL对于多头市场的运用要比对空头市场的应用效果好。（）【参考答案】：正确【解析】这是由ADL指标计算的原理所决定的。10、增发新股后，公司净资产增加，负债总额以及负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率都将降低。（）【参考答案】：正确【解析】增发新股后，公司净资产增加，负债总额以及负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率都将降低。11、利率直接反映的是信用关系中债务人使用资金的代价，也是债权人出让资金使用权的报酬。（）【参考答案】：正确12、如果A、B两种证券组合具有不同的收益率方差和不同的期望收益率，即σ2A>σ2B，且E(rA)>E(rB)，那么投资者选择A。（）【参考答案】：错误【解析】此种情况下的A、B两种证券组合没有一个确定的选择，要根据投资者对于受益的追求和对风险的喜好程度来决定。13、市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；市净率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。（）【参考答案】：错误【解析】市净率通常用于考查股票的内在价值，多为长期投资者所重视；市盈率通常用于考查股票的供求状况，更为短期投资者所关注。14、利用股票指数期货和现货之间的对冲交易，可以降低非系统性风险。（）【参考答案】：错误【解析】运用风险管理工具进行风险控制主要有两种方法：其一，通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险；其二，转移系统风险。转移系统风险的方法主要有两种：将风险资产进行对冲(如利用股票指数期货和现货进行对冲)和购买损失保险。15、证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：第一类是基本分析；第二类是技术分析。前者主要是根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出来的分析方法；后者则是根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法。（）【参考答案】：正确16、“战略产业”，一般是指具有较低需求弹性和收入弹性，能够带动国民经济其他部门发展的产业。（）【参考答案】：错误【解析】“战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。17、债券的到期期限越长，久期也越长。随着期限的增长，同一幅度的期限上升所能引起的久期增加相同，即期限对久期的边际作用不变。（）【参考答案】：错误【解析】债券的到期期限越长，久期也越长。不过，随着期限的增长，同一幅度的期限上升所能引起的久期增加递减，即期限对久期的边际作用递减。18、在识别圆弧形时，成交量也是很重要的。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们的形成过程中，成交量的过程都是两头小、中间大。（）【参考答案】：错误19、只有存在相关关系的指标变量才能进行回归分析，且相关程度越高，回归测定的结果越可靠。（）【参考答案】：正确20、我国证券投资分析师应当在投资建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，同时不能提出适合具有不同投资目的的不同投资人的特定投资组合建议。（）【参考答案】：错误21、一般来说，投资者应该选择增长型行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。（）【参考答案】：错误【解析】一般来说，投资者应该选择增长型行业和在行业生命周期中处于成长期的行业进行投资。22、在低位，K、D来回交叉次数很多，表