《蚂蚁金服企业资产证券化可能的问题及对策建议（论文）11000字》

蚂蚁金服企业资产证券化可能的问题及对策建议目录TOC\o"1-3"\h\u13107一、绪论 一、绪论（一）研究背景资产证券化经过长期的发展已经形成了比较完善的体系，并且成为债务融资的重要工具之一。自2017年以来，国内资产证券化产品的数量越来越多，同时金额规模也在持续增长。现阶段国内的资产证券化市场包括银行间市场以及交易所两个，其中交易所的市场规模在近几年的时间里迅速扩大，特别是基础资产的类型非常丰富。基础资产仍然是以债权类资产作为重要构成，特别是在消费类个人贷款中的比例非常高，基础资产的发行数量以及规模也是不断攀升。就银行间市场而言，资产证券化中的个人贷款类产品迅速发展，并且逐渐成为其中的主流产品。与其他类型的资产相比，个人债权类资产的特点主要是风险比较分散，并且具有较强的同质性，同时融资成本也低于其他类型资产，所以有很大的开发潜力。个人债权类资产正是因为这些原因才能够迅速发展为基础资产的主流。进入21世纪以来，互联网消费金融的发展为资产证券化营造了良好的环境，但是与此同时也带来了一些挑战，其中风险问题也越来越受到人们的重视。（二）研究意义蚂蚁金服作为近年来金融行业的独角兽，其发行的债券证券化很值得研究。此次发行一方面可以进一步提升蚂蚁金服资产的流动性，另一方面也意味着国内的资产证券化向前迈了至关重要的一步。现阶段国内有关资产证券化的实践以及研究，主要是对传统银行的信贷类资产进行证券化，很少有对互联网消费金融的资产证券化进行分析和研究。近几年国内互联网消费金融保持着良好的发展趋势，因此有必要对其资产证券化展开进一步的研究，这样才能够为其资产证券化的发展提供有益的参考和重要的推动力。（三）研究方法文献研究法：在本文进行研究前以及研究的过程中，对于相关领域的文献和研究进行了较为细致的研究和分析，主要从资产证券化入手，阅读了相关的核心期刊、CSSCI期刊、硕博士论文。在对于这些文献进行了阅读归纳以后，以此作为论文写作的重要基础之一。案例分析法：在案例的选取上，本文选择了在证券化领域具有典型代表性的蚂蚁金服作为主要的研究案例，并通过优势模型对于其进行更进一步的分析，在此基础上进一步探究如何实现风险隔离，进而为本文的研究课题提出相应的建议。二、文献综述（一）国外文献综述国外对于资产证券化的研究比国内早，研究观点有：AffinitoandTagliaferm（2010）主要从动机的角度出发研究市场中为何会出现资产证券化，通过研究指出资产证券化之所以能够兴起并发展，主要是因为资产证券化可以提升资产的流动性，同时也可以在一定程度上提高风险的分散度，是一种非常有效的融资方式。Acharya（2013）认为对资产进行证券化处理可以使信贷风险得到有效的分散，通过这种方式可以将违约率限制在比较低的范围。（二）国内文献综述针对资产证券化的研究，国内学者们对此的研究主要是集中在资产证券化存在的问题以及如何进行完善方面。胡海峰、陈世金（2014）从相对宏观的视角对于国内的资产证券化进行了分析。他们认为国内的资产证券化相比于国外地区还处于发展的初级阶段，综合来看既存在巨大的发展机遇也面临着风险。进一步地，他们指出来在国内的资产证券化中，优惠政策的出台、基础资产规模数量较大和市场发展潜力巨大是其发展的优势，而信息披露不完善、相关的配套设施例如法规政策等不完善也在一定程度上阻碍了其发展。叶湘榕(2015)在进行研究时候，主要将其放在了互联网金融的背景下，从宏观的视角对于未来的消费金融领域进行了分析，指出了在科技和观念的不断进步背景下，互联网消费金融将出现的新的发展模式，并针对目前我国在互联网金融领域存在的问题，从政策、监管、组织设计层面给出了相应的完善建议。赵子如(2016)认为，虽然蚂蚁金服和阿里小贷作为一种互联消费金融的创新，对于促进资产证券化尤其是应收账款证券化的发展模式创新具有重要的意义，但是从监管的层面来分析，更需要完善的有效的监管体系来进行监督。郭杰群（2016）选择政策作为切入点对信贷资产证券化进行分析，通过研究总结了有利于资产证券化发展的主要因素，分别是支持政策、金融改革和资产存量。吕彬彬（2019）选择蚂蚁金服作为研究案例对其应收账款专项计划展开深入分析和研究，指出应收账款专项计划是将消费金融与互联网融合的一种新思路，对金融市场进一步发展资产证券化有一定的参考价值，但是与此同时，也应当清醒地认识到这种新的资产证券化模式难以大范围推广，原因在于资产证券化的审核评价必须与主体联系在一起。卢玉芳(2017)通过实证分析研究，对于当前的融资环境中的融资成本进行了深入的分析，指出相比较于IPO和长期借款的融资方式，在综合加权平均模型下的资产证券化融资成本综合效益更高。吴秀伦（2018）对我国互联网消费金融资产证券化的发展情况与原理以及特点进行系统阐述和总结，主要对基础资产购买方式以及信用增进进行探究，深入分析融资效率以及融资成本，通过分析提出，如果能够在资产证券化的过程中充分应用小微消费贷款以及循环购买并实现二者的顺畅衔接，那么对融资成本的降低将有积极作用。李波（2018）通过对于国内近些年来的创新性资产证券户发展模式的分析，指出在互联网消费金融不断发展的背景下，ABS的发展模式对于企业盘活存量资产、对于整个经济环境不断发展并推动实体经济发展具有重要的意义。三、蚂蚁金服资产证券化融资需求分析（一）蚂蚁金服简介支付宝成立于2004年，作为支付宝的母公司，蚂蚁金服成立于2014年10月，是全球主要金融技术开放平台。它促进了包括技术和技术在内的全球服务业数字化升级，为消费者提供一般性、绿色和可持续性服务，给中小企业的提供普惠金融服务。蚂蚁金服以“为世界带来更多平等的机会”使命，为全球消费者和中小企业提供安全便捷的综合金融服务。通过科技创新，搭建了开放共享信贷体系和金融服务平台，致力于普惠金融服务。（二）资产证券化融资需求分析1.盘活资产的需要作为拥有庞大客户群体的电商平台，随着互联网的短期借贷消费的不断发展，发展蚂蚁金服已经成为了阿里巴巴的必然要求。一方面是为了应对竞争的需要；另一方面也是为了实现对于消费者的消费欲望的刺激，实现消费潜力的不断挖掘。因此，随着阿里巴巴的不断发展，销售额的增长，也随着产生了大量的应收账款。而对于阿里巴巴而言，这部分数目庞大的应收账款的存在对于企业来说是较大的负担和风险，并逐步形成了资金占用，导致了沉淀资金的出现。因此，对于阿里巴巴来说，要想实现综合竞争力的提升，必然要最大程度上减少沉淀资金的出现，提升资金使用的整体效率，从而为企业提升竞争力提供坚实的基础。因此，在这样的背景下，阿里巴巴就需要利用好这部分应收账款，最大程度上减少其带来的负面影响。所以，促进应收账款的证券化是阿里巴巴盘活沉淀资金的必然选择。2.阿里风控技术的成熟在目前的资本市场上，主流的观点是金融本质是信用，而信用的关键又在于风险控制。一个没有完善的风险控制体系的资产证券化尤其是应收账款证券化是难以实现持续发展的。而蚂蚁金服能够实现相对较为稳健的发展，所依赖的也是比较完善的风险控制体系。阿里风险控制技术和制度的成熟主要体现在两大方面。一方面是阿里巴巴凭借多年来对于电商的运营模式的探索，逐步建立起了一套相对完善的用户信用风险的评估和防范体系。在此基础上，蚂蚁金服还积极和国家的征信体系进行联动和信息的共享，能够借助更为权威的工具进行个人的信用的评估。另一方面主要是借助大数据分析等互联网工具，对于用户的行为进行必要的区分和判断，从而能够利用技术优势减少风险。根据阿里的财务数据，从蚂蚁金服的还款数据上分析，整体的历史违约率不足1%。因此，阿里完善的风控技术也成为了促进蚂蚁金服应收账款证券化的重要的推动力。3.开辟融资新渠道2020年全国乃至全球经济环境中，高度不确定性是重要的特征。在这样的背景之下，企业的经营发展面临很大的挑战，不仅是从应对新冠疫情带来的威胁，防范“后疫情时代”的经营挑战，更是从宏观经济不确定性的长远发展态势来说，企业都需要进行转型升级，能够根据企业和经济环境现状设计出具有高弹性和适应性的经营方案，提升企业整体的经营水平，实现企业的可持续发展。而纵观近些年来的中国乃至全球范围内的经济环境，高度的不确定性都是非常突出的。一场疫情使得宏观经济的不确定性加强，也使得企业认识到现金流的重要性，认识到企业自身的“造血能力”对于企业发展的重要意义。通过研究分析可以发现，宏观经济的不确定通过政策和需求等方面不确定性加大了现金流的不确定性。此外，需要特别指出的是，当今企业正在面临着更加复杂化的经营环境，影响因子更加多元和多变，因此，在这样的背景之下，增强企业自身的“造血”能力，对于企业应对宏观经济不确定性带来的威胁和挑战具有重要的意义。在当今的融资金融领域，最受学者推崇，也是对于企业最为保险的一种融资方式就是通过自身账目来满足资金需求，这样可以最大程度上减少外界力量对于企业的经营的影响，减少企业对外部资金的依赖性。在融资上，阿里需要更为具有创新性和可靠性的融资渠道，从而提升自身的经济经营的水平，减少资金压力。4.降低融资成本的需要目前得到广泛认同的观点是，应收账款证券化是一种成本相对较低的融资方式，主要表现在发行成本和管理监督等方面。根据统计数据，通过对资产进行证券化可以有效节约发起人的融资成本，平均每年的节约成本额度约为其总融资额的0.5%。虽然0.5%的整体比例并不算高，但是相比于阿里数量庞大的融资总额，这笔节省的费用依旧具有较大的作用。因此对于阿里来说，通过资产证券化的方式，降低融资成本，减少融资的损耗，能够帮助阿里有更多的资金进行其他业务的发展。此外，在资产证券化的管理中，还有专门的机构的进行后续的管理辅助服务，能够通过更为专业化的应收账款的管理，减少坏账率的出现，也省去了阿里巴巴的很多管理麻烦和管理资金的投入，因此综合来看，通过实现应收账款的证券化能够有效地满足阿里降低融资成本的需要。四、蚂蚁金服资产证券化存在的问题分析（一）现金流预测风险及再投资效率下降风险分析从我国的证券市场的宏观角度来进行分析，我国信贷资产证券化市场基础资产以金融机构债权为主，基础资产相对优质，交易结构较为标准，信用表现十分稳健。随着市场向纵深发展，我们仍需警惕基础资产质量下滑的风险、宏观、行业地区风险和交易结构过度创新的风险。在现金预测风险层面，主要表现为早偿风险。这主要是由于进行资产证券化的基础资产所产生的现金流收入比预测的更早的发生。虽然，早偿的出现在一定程度上加速了证券的偿付，使得违约风险得以降低，但是也会给资产证券化产生负面影响。在负面影响层面，主要是由于在早偿现象普遍发生的背景下，会使得资产证券化产品的收益降低，并进一步使得投资者造成损失，同时对于资产证券化的发起者来说，也会由于成本得不到补偿而遭受损失。因此，一旦早偿现象成了了普遍现象，将对于资产证券化的整体收益最大化造成不良影响，从而进一步导致资产证券化市场的萎缩。另一方面，目前蚂蚁金服进行资产化产品的定价时候，主要的依据就是基础资产的现金流分析，而早偿现象则会对于现金流的稳定性产生影响，使得预测行为的难度加大，从而使得精准定价的难度提升，进一步使得蚂蚁金服进行资产证券化的成本提升。在再投资效率下降层面，主要的表现是在不确定性大的背景下，进行资产证券化面临风险也就会增大。在现代的企业经营环境之下，企业面临的经营环境是在不断地复杂化，影响企业进行生产和经营活动的因素也在不断地增加，尤其是在供给端和需求端，链条环节日益的复杂化。所以这就导致企业的经济活动变得复杂，涉及到的领域也在增多，因此，应收账款管理的工作也在不断复杂化，管理的难度也在不断地加大。在我国的现有的会计框架之下，记账的基础是权责发生制，这就导致企业在进行营收账款管理时候，极易产生虚报的现象。甚至许多企业为了使得自己的财务报表优化，获得更多的投资，会故意在应收账款中放水，虚增利润。就一般情况而言，企业的应收账款是影响企业的营业周期的重要因素。正是由于企业的应收账款的存在，使得企业的营收周期在一定程度上得到降低，但是幅度是在增加的，如果这个幅度一旦超出了库存减少的天数，就会使得营业周期增长，对于企业的再生产产生恶劣的影响。（二）利率风险分析及政策和法律风险分析众所周知，市场利率与宏观经济环境有着密切的关系，所以当宏观经济环境发生变化时，市场利率往往也会出现相应的波动，而利率一旦发生波动，就必然会对投资者的收益产生不同程度的影响。笔者查阅相关资料了解到,蚂蚁金服某理财产品预期收益率约为5.1%,同时还有产品的预期收益率约为7.3%。尽管在对该收益率进行确定时对蚂蚁金服的信用进行了客观的评级，并且综合考量了证券市场中其他机构的收益率情况，然而如果经济环境发生变化，导致市场利率显著提高，那么即便名义收益率保持不变，实质上的收益率依然会下降。对于资产证券化而言，我国的有关政策支持制度还不够完善，并没有完全展现出强烈的政策的支持导向。此外，由于我国的在法律法规建设方面的不完善，在进行应收账款的资产证券化时候，企业面临的政策和法律风险是比较大的，政策的不稳定和法律界限的不明晰都给资产证券化带来了不利影响。（三）专项计划缺乏法律主体地位在现代化的资本市场和证券交易市场中，法律法规是使得市场正常运行的最为基础的保障，因此只有拥有了完善法律体系作为保障才能够使得市场的投资和融资行为有序进行。而在我国的实际操作中，由于经验的缺乏，在制定相关的市场准则和监管的规定以及法律法规的时候往往缺乏系统性和协调性，出现了“头疼医头脚疼医脚”的现象，相关的法律和法规并没有实现一体化，甚至是出现了法律空白和衔接性差的情况。企业资产证券化过程中是通过设立SPV的方式实现已转让资产和原始权益人的破产隔离，但是在法律层面并没有明确，参考的是信托的法律主体地位，上位法的缺失一定程度上影响了资产证券化整体的发展进程。整体来说，在资本市场和证券交易市场中，相关的法律制度在立法层面上主要包括法律、行政法规和部委规章三个层级，但是每一个相对处于较低层级的法律都是对于上一高等级的法律的补充，因此存在着立法滞后和灰色地带。比如，《刑法》、《行政诉讼法》并没有对于《证券法》规定相关的责任情况，也没有做出相应的补充规定。因此，在法律层面上，专项计划缺乏法律主体地位。（四）资产支持证券流动性不足在实践中，很多机构推出的资产支持证券产品只能通过有限的渠道流通，并且交易对象非常有限，所以流动性无法满足预期，这也就意味着投资者在持有资产支持证券之后可能无法随时将其出售或者出售的价格达不到自己的预期。此外，由于资产支持证券的价值评估以及本息偿还方式与普通的证券相比有一定的特殊性，所以很多金融机构对于资产支持证券产品缺乏深刻的认识和了解，往往很难避免资产支持证券的风险。特别是当持有者的目的是投资或者短期交易时这种风险会更高。该专项计划的发行是非公开的，发行对象在200人以内，均为符合条件的机构投资者。资产支持证券的流通和交易都需要在深圳证券交易所的交易平台进行，并且流通对象必须是符合条件的机构投资者。因此资产支持证券的流通对象有较高的准入门槛，仅有极少数具备雄厚实力的投资机构可以成为交易对象。这就意味着资产支持证券的投资者比较少，所以相对于其他证券交易市场而言，此类证券的交易市场活跃度比较低，流动性也相对较差。由于缺乏流动性，所以机构在发行资产支持证券时往往需要支付相应的溢价来弥补其他投资者购买或持有资产支持债券需要承担的风险，这就导致发行资产支持证券的融资成本升高。同时因为此类债券的交易对象有较高的准入门槛，所以风险依然被限定在金融体系内部，产品定价与其实际风险并不一致，这一点对于市场整体的健康发展也会有一定的负面影响。五、蚂蚁金服资产证券化问题解决对策（一）建立综合监管体系我国是社会主义市场经济，因此在融资市场中，有效的科学的监管为融资市场的安全有效运行提供重要的保障，因此，要想促进融资市场的发展和完善，就要加强监管，通过经济手段，法律手段已经必要的行政手段来加强监管，保障融资双方的合法利益。随着我国的经济不断发展，证券资本市场也实现了迅速的发展，尤其是在互联网金融持续稳步推进的背景下，个体的投资者进入资本市场变得更加的方便和迅速。而同时，中国政府正在积极进行宏观调控，强化去产能，所以当前企业迫切需要进行资产证券化。而回归到中国的资产证券化的发展实际，由于起步比较晚，相关的理论和研究都不够完善，国内的资产证券化发展相较国外发达经济体依旧存在着较大的差距。所以，在整体的风险可控的背景下，政府建立起有效的监管体系，完善监管的手段和制度设计，既能够保障充分地竞争力的发挥，能够在一定程度上给予原始权益人和相关的中介结构主动权和自由发挥的空间，又能够减少风险，保障资产证券化的相关操作在合法合规的框架下运行。此外，必须建立起全面的监督体系，加强内外对于互联网电商平台资产证券化行为的监督，尤其是强化事前和事中监督。通过强化事中和事前的有效监管和预防，能够减少资产证券化的风险，进一步促进我国的资本市场的稳健发展。（二）合理选择融资方式从市场发展的实际情况来看，随着中国的电子商务的不断发展，互联网消费金融也随着实现了迅速的发展。而随着阿里巴巴和京东等具有先天优势企业的入局，对于一部分企业来说，生存的难度是在不断加大的。因此更加需要通过丰富的多元化的融资模式来实现资金的支持，选择更为合理的符合企业的发展实际的融资方式，提高自身的融资水平。近几年，越来越多的评估机构选择与第三方支付平台进行合作，还有一些电商企业利用评估机构与网络银行进行融资。但应收账款证券化仍然是一种成本比较低的融资方式，这种低成本不仅表现在管理监督成本方面，还表现在发行费用方面。这种低成本包括应收账款的原始权益人为了监督和管理应收账款而产生的成本以及投资者为了使用信息而产生的成本，还包括由于管理不当而导致破产产生的成本。对于企业而言，是否对应收账款进行证券化处理主要取决于两个因素，其一是证券化成本，其二是收回应收账款的成本。具体而言，如果企业对应收账款进行证券化处理，那么可能产生的成本主要有三个部分，分别是咨询与折扣费用以及纳税成本，其中咨询费用指的是机构进行市场调查或者咨询相关领域的专家产生的费用，折扣费用指的是机构发行证券以及支付利息产生的费用，纳税成本主要是指机构在此过程中可能需要缴纳的印花税以及预提税。融资成本有很多不同的影响因素，如果企业的发行规模比较小或者基础资产本身的质量不够高，那么融资成本很可能会与预期产生较大的偏离。若是企业选择持有应收账款，那么相应的成本主要是机会成本与坏账成本以及管理成本。所谓坏账成本指的是原本应当偿还应收账款的主体违约产生的损失；机会成本指的是企业原本在收回应收账款之后，可以将其用于其他项目的投资，但是由于不能回收应收账款而失去了这种投资机会，也就因此失去了潜在的获利；管理成本指的是机构为了收回应收账款而开展信用调查或者采取其他措施而产生的费用。现阶段，银行借贷是中小企业选择进行融资的一大主要方式，但是银行借贷对于抵押品具有严格的要求。在以往的借贷中，抵押品一般指的是企中具有一定价值的固定资产，比如房产，厂房以及设备等等。但是，中小企业在进行抵押贷款时，面临的主要难题就是缺乏具有相应价值的得到银行认可的固定资产，因此导致了中小企业在进行融资是困难重重。为此，进行抵押品创新，将抵押品进行重新定义对于改善企业的抵押品困境的解决具有重要的意义。随着科技的进步，企业的科技创新产品或者发明专利成为了更具价值的抵押品。因此，金融机构在进行中小企业的抵押品考核是时候，可以将企业的科技创新产品和发明专利作为重要的抵押物。同时，也可将企业的产品和应收收账款作为抵押物。值得指出的是，中小企业又划分为不同的企业类型，因此，需要对于不同的企业类型进行不同的抵押品的创新定义，不必拘泥于一种形式。通过上述方式的抵押品的创新，使得企业可以快速获得相应的融资资金，减少企业的融资难题。因此，综合来看，对于互联网消费金融企业，尤其是一部分不具备蚂蚁金服等强大的技术和资金支持的企业来说，重要的是如何根据自身的实际情况，选择更为符合自身的发展实际的融资方式，并进行适当地组合，从而扩大融资渠道，提升融资的质量，减少风险，促进资产证券化的质量和水平的提升。（三）降低证券化的风险在互联网金融不断发展的背景下，不断增加的个体用户数量对于相关的企业来说，既是机遇也是挑战，因此，需要通过更为完善的制度和组织设计，来实现对于资金风险的有效的降低。对于蚂蚁金服来说，其基础资产的主要特征就是分散、小额度和流动性比较的强，因此，更加需要一套合理的有序的运行结构来保障资产的稳定性。从理论上分析，在资产比较多而且数量相对呈现出均匀的状态下，对于未来的现金流的预测是会更加的稳定和具有较高的准确性的。同时需要指出的是，为了能够通过更为灵活的资金存续方式来满足消费者既要储蓄又要消费的需要，蚂蚁金服的存续期限是比较短的。而与之矛盾的是，资产证券化的项目存续期限往往都是在一年以上（蚂蚁金服专项计划的存续期限是两年），所以传统的交易模式已经不再适用于此类的消费金融信贷资产证券化产品了。因此，蚂蚁金服主要借鉴了阿里小贷的交易结构，主要通过循环地将的资产售卖给资产证券化资产池的模式，实现了动态的资产池的构建。通过这样的交易结构的设计，既能够在一定程度上实现对于基础资产流动性与发行期限的固定性之间的矛盾的解决，又能够在资金动态变化的过程中实现实时的监控，从而可以保障相对稳定性。对于其他的互联网消费金融企业来说，通过这种循环的动态的结构模式的设计，实现对于资金风险的降低是具有强烈的参考价值的。此外，除了对于这种交易模式的创新设计之外，更需要有效的制度建构，来实现风险的降低。企业可以在内部增信的基础上，引进外部增信机制，主要借助外部第三方相对来说更加客观和专业的方法来实现对于投资者的收益的保障。再次，相关的消费金融企业可以利用现代化的技术工具，借助算法的力量和技术背书，模仿蚂蚁金服的“资产证券化云平台”的构建模式，通过具有稳定性和客观性的云平台来实现对于资产证券化的有效的发行和管理，从而能够降低经营风险。综合来看，对于互联网消费金融领域来说，在初步摆脱野蛮发展的路径上，降低风险是整个市场的参与者的共同诉求，对于互联网消费金融企业来说更是如此。在借鉴蚂蚁金服的风险降低方法和设计上，企业要根据自身的实际情况，选择更为科学的方式，从而有效地降低风险，促进资产证券化的健康可持续发展。（四）做好企业内部的控制工作在现代的企业的经营活动环境中，由于企业的经营活动涉及到的主体的数量非常的多。环节也变得越来越复杂，因此如果不建立起有效的，具体到人的企业的经营活动责任制度，那么一旦出现了企业的经营活动的安全指令问题，各个环节和参与方和负责人都会相互的推卸责任，导致最后难以真正落实企业的经营活动的安全责任，更不能够形成有效的警醒制度。因此，针对现在的应收账款管理问题，建立销售与收款循环的内部控制制度。首先就要建立起落实到个人的责任制，坚持谁的责任谁负责，谁在岗谁负责的原则，使得责任制度真正可以落到实处，可以具有强烈的可操作性性。通过落实责任制度，使得内部控制更加的有效，应收账款管理的有效性得以提升，此外，特别需要指出的是，在建立内部控制制度时候，还应该坚持两个原则：意识退货实物验收时，不仅要保证财务部门的账面工作还要保证实物资产管理部门的实物质量与数量，保证账实相符。二是应收账款的记账人员和应收账款的核实人员不能由一人担任。首先，进行发货查询和货款跟踪。实现对货物和货款的有效的了解和追踪，从而为后期的工作打下基础。其次，对于追回的货款要及时核销及对没追回的做好账龄分析。销售人员要与财务部门积极合作，定期对账，以防止出现相互推诿、责任不清的情况发生。再次，密切关注客户经营。客户经营状况的好坏直接影响应收账款的安全，所以销售人员要关注客户一定时期的资金运转情况、跟进还款意愿，经过关注和沟通，及时发现异常及时采取对策。最后，及时上报还款异常状况。如果客户出现故意拖欠屡催不还的现象，造成还款期限不断推迟。此时，销售人员应该及时与公司财务部门和监督部门进行商议，通过进行调查取证后采取相应措施。根据我国的企业的应收账款管理的现状，要想完善事后的控制机制，必须强调两个方面：责任和考核。首先就要建立起落实到个人的主体责任制，坚持谁的责任谁负责，谁在岗谁负责的原则，使得责任制度真正可以落到实处，可以具有强烈的可操作性性。通过落实管护主体责任制度，使得各个环节涉及到的主体可以有效地敦促各个负责人增强科学有效使用应收账款的意识，从各个环节入手，使得应收账款管理更具效率。其次要想实现对于企业的应收账款的有效管控，就必须建立绩效考核机制。一方面，对于应收账款管理中的人的行为做出必要的管控，减少非法行为和为自己谋私利的行为出现，使得应收账款可以发挥更大的作用。另一方面，可以对于应收账款管理的有效性做出有效的判断和考核，实现对于企业的经济经营活动的优化。六、结论在互联网背景下，蚂蚁金服依靠阿里集团的流量输送和技术支持，实现了迅速的发展。同时随着消费观念的现代化和支付手段的不断进步，蚂蚁金服在不断促进阿里巴巴的销售额上升的同时，也在一定程度上产生了大量的应收账款，从而使得阿里集团的资产流动性不断下降，导致了经营的风险的增加。因此，对于阿里集团来说，实现蚂蚁金服的资产证券化，尤其是通过应收账款证券化的方式是一种具有强烈的现实意义的融资创新，对于提升蚂蚁金服以及阿里集团整体的资产流动性和财务经