混凝土减水剂行业分析研究报告

混凝土减水剂行业分析研究报告目录点石成材的外加剂，小而不可或缺 4点石成材不可或缺，减水剂是外加剂主流 4行业集中度仍低，CR0不到2% 5需求端：渗透率提升是阿尔法，基建回暖和地产韧性带来贝塔 6渗透率提升使需求周期性弱化，天花板未到扩容空间仍大 6基建增速大幅改善和地产韧性带来减水剂需求的超预期 9供给侧集中度加速提升，龙头产业链地位增强 10集中度提升成为趋势，207年是加速的拐点 10集中度提升效应外溢，产业链地位增强 12龙头跑马圈地，长期看3翻倍可期 13区域属性较重，全国化布局是企业发展关键 14规模化、产品创新和服务属性加重助力产业链地位继续提升 15龙头跑马圈地，产能扩张助力市占率提升 16风险提示 17相关报告汇总 18插图目录图：减水剂是产量占比最大的混凝土外加剂 4图：按照用途分类的混凝土外加剂种类 4图：201-017年间聚羧酸减水剂快速发展 4图：201-017年间三代减水剂产量占比变化情况 4图：减水剂企业竞争格局 5图：聚羧酸减水剂行业营收及市占率排名情况（018年） 6图：混凝土减水剂产业链示意图 6图：机制砂在逐渐实现对天然砂的完全替代 7图：混凝土的成本构成情况 8图：我国预拌混凝土渗透率不断提升 9图：我国预拌混凝土渗透率较发达国家依然具有较大差距 9图：209年专项债资金投向 9图：200年初至3月中下旬专项债资金投向 9图：聚羧酸减水剂行业3上升速度快于5 10图：头部房企销售面积占比迅速提升 12图：8大建筑央企市场份额变化情况（以新签合同金额计） 12图：商品混凝土行业015208年间集中度呈现集中趋势 12图：减水剂行业面对下游的定价能力逐渐增强 13图：苏博特、垒知集团、红墙股份应收账款周转率变化情况 13图：苏博特、垒知集团、红墙股份经营净现金同比变化情况 13图：我国商品混凝土产量区域分布情况 14图：聚羧酸减水剂原料聚醚单体产量区域分布情况 14图：垒知集团产能布局情况 15图：苏博特产能布局情况 15图：苏博特、垒知集团、红墙股份运费占销售费用比例情况 15图：苏博特、垒知集团、红墙股份销售费用率对比 15图：苏博特、垒知集团、红墙股份研发费用占营收之比 16图：苏博特、垒知集团、红墙股份吨售价对比 16表格目录表：三代减水剂性能对比 5表：全国各地出台的对砂石行业的监管政策 7表：天然砂与机制砂对比 8表：国家和地方层面发布的退城入园相关政策 10表：混凝土原材料质量差异会对混凝土性能产生较大影响 16表：行业双强苏博特和垒知集团的产能规划项目 17点石成材的加剂而不可缺点石成材不可或缺减水剂是外加剂主流混凝土外加剂是一种在制作混凝土过程中掺入的化学物质与水泥、砂石等是构成混凝土的重要原料掺量一般不大于水泥质量的5，功用是可以显著改善混凝土的性能混凝土外加剂可分为减水、膨胀剂、引气剂、速凝剂以及缓凝剂等，其中减水占比最207年已占混凝土外加剂总产量的6.61，其次是膨胀剂，占比在21.55。图：减水剂是产量占比最大的混凝土外加剂 图：按照用途分类的混凝土外加剂种类资料来源《我国混凝土外加剂行业最新研发进展和市场动态，东兴证券研所

资料来源：百度百科，东兴证券研究所减水剂的功用提高混凝土的流变性使其便于泵送或运输根据减水率的大小分为普通减水（第一代、高效减水（第二代和聚羧酸高性能减水（第三代由于优异的保坍性能以及环保无污染的加工过程，聚羧酸高性能减水剂近年来得到快速发展201-07年间产量GR达到20.27，在减水剂产量中的占比也从37.1快速上升至77.6。与此同时高效减水剂和普通减水剂的占比不断下滑2017年分别占到减水剂总产量的21.4和1。图：201-2017年间聚羧酸减水剂快速发展 图：201-2017年间三代减水剂产量占比变化情况资料来源《我国混凝土外加剂行业最新研发进展和市场动态东兴证券研究资料来源《我国混凝土外加剂行业最新研发进展和市场动态东兴证券研究表：三代减水剂性能对比减水剂名称减水率减水剂性能、适用范围及发展方向普通减水剂（第一代）8%-13%价格较便宜，但原料来源不稳定，性能波动大，限制了其应用围。高效减水剂（第二代）14%-24%能大幅度降低混凝土的水灰比提高混凝土强度对水泥骨料具有很好的适应性在中低强度的混凝土应用方面具有显著的技术性价比优势，预计未来仍将是我国市场的主要产品。高性能减水剂（第三代）不低于25%可达4%以上低掺量高减水具有良好的流动性保持能力满足混凝土的泵施工需要以及特殊混凝土工程的减振乃至免振需求，可配制出高强、超高强、高耐久性和超流态混凝土。合成工艺过程无废液、废气、废渣排放，属于环保型混凝土外加剂。分子结构自由度大，可根据工程需要实现“量身定制”，是现代混凝土外加剂的重点发展方向。资料来源：苏博特招股书、东兴证券研究所行业集中度仍低，R10不到2%根据中国外加剂网公布的2018年聚羧酸减水剂企业市占率排名情况，结合行业龙头上市公司苏博聚羧减水剂业务的销售收入测算聚羧酸减水剂的市场规模在30亿左右假设聚羧酸减水剂的市场规模占到外加剂总市场规模的70，那么外加剂市场规模在470亿左右。聚羧酸减水剂行业呈现出小行业、强立、集中度低的特。苏博和垒知集团为行业强，市占分别为5.48和5.39，而行业10则不到20。图：减水剂企业竞争格局资料来源：红墙股份招股说明书、东兴证券研究所图：聚羧酸减水剂行业营收及市占率排名情况（218年）资料来源：中国混凝土网、东兴证券研究所需求端：渗率提升阿尔法基建回和地产性带来塔渗透率提升使需求周期性弱化，天花板未到扩容空间仍大混凝土减水剂产品的制造销售处于整个产业链的中游位置混凝土减水剂的原材料为环氧乙烷聚醚甲基丙稀酸、工业萘等石油化工或煤化工产品，下游需求端商混企业、建筑工程公司或基础设施建设项，混凝土外加剂需求量与混凝土产量及外加剂使用的渗透率紧密相关，而混凝土需求量与基建投资及房地产开发投资直接相，因而减水剂的需求随下游的地产和基建而波动，具有一定的周期性。图：混凝土减水剂产业链示意图资料来源：苏博特招股书、东兴证券研究所在强调经济增长的发展时期，对环境保护和资源可持续利用往往重视程度不够，低成本可以获取的基建原材料大行其道，这期间来自于河和海底的天然砂使用量较多，但随着粗放式经济发展带来的环境和生态问题开始显现并且由于河砂开采资源的逐渐耗尽政府开始对天然砂石的开采进行严格管制规范性制造且对环境破坏污染小的机制使用占比逐渐提升2008-218年间机制砂的渗透由3600上升至89.90，大幅提升54个百分点，近年来国家对矿、河以及海的不规范开的治理越发严格，河和海砂开采预计会进一步受到限制，机砂大概率将实现对天然砂的完全替。表：全国各地出台的对砂石行业的监管政策发布单位发布时间文件或政策名称主要内容自然资源部、生环境部、交通运2020年4月《关于开“碧海2020”海洋态环境保护专项执法行动的通决定自4月1日至11月30日开展“碧海2020”海洋生态环境保护专项执法行部和中国海警局知》动，主要任务包括海砂开采运输的综合整治。发改委等十余个部2020年3月《关于促进砂石行业健康有序大力发展和推广应用机制砂石，优化机门发展的指导意见》制砂石开采布局，支持京津冀、长三角等重点区域投放大型矿石开采权，加快形成机制砂石优质产能，加强非法采砂综合治理合理开发利用河道砂石资源。工信部、发改委十部门2019年11月《十部门关于推进机制砂石业高质量发展的若干意见》到2025年形成较为完善合理的机制砂石供应保障体系年产1000万吨及以上的超大型机制砂石企业产能占比达到40%，利用尾矿、废石、建筑垃圾等生产的机制砂石占比明显提高，“公转铁公转水”运输取得明显进展。湖南省人民政府公厅2019年10月《湖南省普通建筑材料用砂土矿专项整治行动方案（2019—2021年）》淘汰落后产能，力争将全省砂石土矿控制在1500个以内，推进绿色矿山建设全省绿色矿山达标率80%以上，其中新建矿山达标率100%由省工业和信息化厅会同相关部门按国家要求，制定全省机制砂石行业高质量发展的相关意见福建省住建厅等八2019年8月《福建省保障建设用砂规范发加快机制砂矿山选址出让并加快机制砂部门展指导意见》项目落地建设，科学开采河砂，加强对海砂开采的监管并严格控制海砂的使用范围广东省水利厅2019年4月《广东省河道采砂管理条例》鼓励机制砂等河砂替代品的研发、推广和利用资料来源：政府网站、东兴证券研究所图：机制砂在逐渐实现对天然砂的完全替代资料来源：中国砂石协会，东兴证券研究所减水剂在混凝土成本中占比在3左右，由于机砂粒形较为单一，且尖锐度较高，表面较为粗糙，砂石的表面积大，吸水量大，从而使得混凝土的流变性较差制作混凝时需要比天砂使用更多减水，在机制砂实现对天然砂百分之百替代的过程中减水剂在混凝土中的成本占比或将提升机制渗透率的提将会在地产和基建周期下行时支下需求，使得减水剂需求的周期性弱。图：混凝土的成本构成情况资料来源：百度文库，东兴证券研究所表：天然砂与机制砂对比砂石类别来源特点资源状况监管现状天然砂河砂、湖砂、山砂、海砂颗粒表面光洁、亲水性短时间内不可再生部分国家和地方层面陆续出差、坚固性较强，海砂中地区资源接近枯竭过度台政策控制开采规模规常含有碎贝壳可溶性氯开采也对生态环境造成范开采过程盐等有害物质未经淡化较大破坏的海砂不能用于工程建筑机制砂用机械加工的手段加工表面粗糙、棱角尖锐，无可就地取材、资源较丰国家制定政策鼓励机制电炉废渣等废弃材料以泥质和其他有害杂质富，可使用工业废渣生砂的发展提出要在京津及山石等自然材料产，较为环保和经济冀长三角珠三角等大型城市圈周围下发采矿配额建设规模化大型机制砂石矿山资料来源：网络公开资料整理、东兴证券研究所混凝土的生产方式有预拌混凝土和现场搅拌混凝土两，预拌混凝土由商业混凝土企业所生产相比起现场搅拌的方式，具有对空气污染小，生产效率高的优，商品混凝土企业生产预拌混凝土的过程较为规范为了提高混凝土本身的流变性并使得其在运输过程中得到保持，减水剂的添加使用必不可少，但是项目现场搅拌混凝土的制作不够规范对减水剂的使用较少政府层面早在2005年已开始对城市工地现场搅拌混凝土的制作方式进行限对预拌混凝土推广力度加大2013-217年预拌混凝土的渗透率由40.8上升至44.8，2018年预计还将上至46但同时我国预拌混凝土渗透率与发达国家相比仍具有较大差距207年美国、日本、澳大利亚、英国以及法国的预拌混凝土渗透率超过70，我国还不到50，渗透率提升的空间巨大，预拌混凝土渗透率的提由环保和施工规范要求所共同推动，是长期的趋势将会带动混凝土外加剂需求增加同样使得减水剂需求的周期性弱。图：我国预拌混凝土渗透率不断提升 图：我国预拌混凝土渗透率较发达国家依然具有较大差距资料来源：中国建筑业协会混凝土分会，东兴证券研究所 资料来源：前瞻产业研究，东兴证券研究所基建增速大幅改善和地产韧性带来减水剂需求的超预期基建改善确定性高。按照地产调控周期，地产调控未见到明显的边际松动，而政策上对基建的支持力度在不断加大主要体现在专项债对基建资金来源的倾斜200年提前批下发的专项债目前已经达到1290亿元，截止200年3月24日已经行1291.2亿元发行进度已经达到80已经发行的专项债中投向基建的资金规模占到了74.56，而2019年这一比例仅为17.4。随着疫情对于经济的影响显现，基建稳增长将会继续加码。图：2019年专项债资金投向 图：2020年初至3月中下旬专项债资金投向资料来源：ind、东兴证券研究所 资料来源：ind，东兴证券研究所地产韧性带来水泥需求的超预期。中国房地产的韧性一直很，最近湖南某地区地产政策也开始松动。随着地产信贷政策的宽松和购买力向地产转移，地产的韧性将继续保持。综合来看我们认为地产投资在疫情过后仍将保持一定的韧性，甚至在稳增长保内之下将会出现一定的边际放松，而从目前专项债资金投向基建规模的增长情况来看，基建增速回升的确定性很高，或达到10以上，减水剂需求受益于地产韧性和基建增速大幅回升，超预期的确定性很。供给侧集中加速提，龙头业链地增强集中度提升成为趋势，207年是加速的拐点2016-018年3年间，聚羧酸减水剂行业3由8.99提升至1250，提升了3.51个百分点，而10由17.43提升至19.37，提升了2个百分点3的上升速度快于10。图：聚羧酸减水剂行业3上升速度快于10资料来源：中国混凝土网，东兴证券研究所行业集中度提升三方面的因素所驱：退城入园的环保和安全要求、下地产和基建客户集中度提升以及产品定价模式的改变。由于减水的合成为化学反应过程206以来年随着环保标准的提升减水剂合企业逐渐归为化工类企业进行管理，执“退城入园”的政策，由于工业园区的进入门更倾向于规模较大，环保水平较高的企业，小企业因为环保不达标而基本被拒之门外，被淘汰出减水剂市。表：国家和地方层面发布的退城入园相关政策发布单位发布时间文件或政策名称主要内容福建省人政府办公2019年12月《福建省人民政府办公厅关于加快推进工企业“退城入园”转型升级的指导意见》对城镇及周边未入园的工业企业进行底调查，建立“退城入园”项目库。先推动符合产业政策发展导向的优势企业加快“退城入园”搬迁改造，引导资源利用效率低的淘汰类企业、“僵尸企业”逐步清退用地。江苏省委办2019年4月省委办公厅省政府办公厅《江苏省深刻汲取响水天嘉宜化工有限公司公厅省政办公厅化工产业安全环保整治提升方案》的通知3·21特别重大爆炸事故教训压减园区外化工生产企业数量，安全风险高、环保管理水平差和技术水平低的企业02年底前全部关闭退出。国务院2018年7月《打赢蓝天保卫战三年行动计划》加快城市建成区重污染企业搬迁改造或关闭退出；重点区域禁止新增化工园区，加大现有化工园区整治力度。国务院办公2017年9月《国务院办公厅关于推进城镇人口密集区危到2025年城镇人口密集区现有不符合厅险化学品生产企业搬迁改造的指导意见》安全和卫生防护距离要求的危险化学品生产企业就地改造达标、搬迁进入规范化工园区或关闭退出。中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业018年底前全部启动搬迁改造2020年底前完成其他大型企业和特大型企业020年底前全部启动搬迁改造2025年底前完成浙江省人民2017年7月《浙江省人民政府办公厅关于石化产业调结到2019年全省8以上危险化学品生政府办公厅构促转型增效益的实施意见》产企业进入化工园区或化工集聚区。尚未入园入区发展的危险化学品生产企业安全、环保等措施落实到位。陕西省人民2017年7月《陕西省人民政府办公厅关于石化产业调结新建化工项目全部进入化工园区、产业政府办公厅构促转型增效益的实施意见》集中区，引导石化项目向陕北转移，形成一批具有国际竞争力的大型企业集团和化工园区。浙江省安全2017年2月《浙江省危险化学品安全综合治理实施方严格控制新增化工园区的设立，严禁在生产监管局案》化工园区外新建、扩建危险化学品生产项目。国务院办公2017年2月《安全生产“十三五”规划》加快实施人口密集区域危险化学品和化厅工企业生产、仓储场所安全搬迁工程云南省人政府办公2017年1月云南省人民政府办公厅《云南省险化学品安全综合治理实施方案》凡在城市主城区、居民集中区和自然保护区、饮用水水源保护区等环境敏感区以及重点保护区等区域内的化工企业，2020年底前原则上必须完成搬迁转产或关闭。国务院办公2016年12月国务院办公厅《危险化学品安全综深刻吸取2015年天津港“8·12”瑞海公司厅合治理方案》的通知危险品仓库特别重大火灾爆炸事故教训，人口密集区危险化学品企业搬迁工程全面启动实施。资料来源：网络公开资料整理、东兴证券研究所减水剂直接下游方为商品混凝土企业，最终需求方为地产和基建项目近年来地产和基建端所面临的融资环境不断收紧，且大型项目占比开始增多集中度提的趋势明显，具体表现在2017-019的3年间，前100大房企销售面积和销售金额占比分别大幅提高了1.9和7.6个百分全国前8大建筑央企以新签合同金额计算的市场份在201-0191也不断上，地产和基建项目集中的提升使得商混企业的集中度开始提2015-018年间，业5升1.5个百分点，头部商企对合伙伴的资金实力、品牌美誉度产品保障以及服务能有更高的要求并开始越过代理商直接对实力较强的减水剂生产商进行集采，使得订单大量向头部企业转。图：头部房企销售面积占比迅速提升 图：8大建筑央企市场份额变化情况（以新签合同金额计）资料来源：ind，东兴证券研究所 资料来源：前瞻产业研究，东兴证券研究所图：商品混凝土行业205-218年间集中度呈现集中趋势资料来源：中国混凝土网，东兴证券研究所产品定价模式的改变也是小企业被市场淘汰的重要原。015年之前，减水剂产品定价采用全年固定单价的方式，在原材料价格低迷之时，行业毛利水平较高，只具备复配能力的小企业此时大量进入了行业，参与者变多导致无序竞争严重由于从环氧乙烷到减水剂的成本传导比较容易追踪，产品定价开由全年固定单价向成本加成模式进行转变，毛利空间变小，只具备复配能力的小企业本身在减水剂生产链条上的附加值不高，在行业毛利空间变小时受影响最大，开始不堪成本压力退出行业。集中度提升效应外溢，产业链地位增强行业集中度提升的趋势之下，头部企业营收增速迎来快速增长，行业前3强苏博特、垒知集团和红墙股份的营收增速2017和2018两年皆在20以上，头部企业规模的扩带动行业产业链地位开始增强，具体体现在面对下游需求端的定价能力提，回款能力增强，经营净现金改。根据苏博特208年年报原材料成本在外加剂成中占比高达1.8是占比最大的成本项205年之，减水剂行业集中度低规模化优势不突出产品价格往往随着原材料价格的波动而波动2017年至今得益于集中度提升给带来的规模化优势，行业头部企业控价稳价的能力提升，减水剂价格中枢处于上行通道并在原材料工业萘和环氧乙烷价格出现较大幅度下之时其价格仍能保持稳定。图：减水剂行业面对下游的定价能力逐渐增强2015年之前减水剂价格随材料价格波动

2015年之后减水剂价格中上行，对下游议价能力增强资料来源：ind，东兴证券研究所产业链地位的提升还体现在货款回收和现金流上2015-08年，苏博特、垒知集团和红墙股的应收账款周转率呈现不断上升的趋势，经营活动净现金流同比增长率也在2017年出现拐点2018年转正。图：苏博特垒知集团红墙股份应收账款周转率变化情况 图：苏博特垒知集团红墙股份经营净现金同比变化情况资料来源：ind，东兴证券研究所 资料来源：ind，东兴证券研究所龙头跑马圈，长期看C3翻倍期区域属性较重，全国化布是企业发展关键减水剂行业区域属性较重减水行业较强的区域属性是因下游的商品混凝土行业区域属性较重商品混凝土由于长距离运输不经济，属于典型的“短腿产品，一般是就近生产就近使用华东中南是传统的经济强区需求较为旺盛2018年商品混凝产量占比分别达了39.9和27.6，分列全国前两，商品混凝土的这种“短腿”特也对减水剂的供应提出了要求，生产企业需要靠近客户和市场以对需求做出快速反应，又由于我国幅员辽阔，气候条件不一，分布在全国各地的项目施工现场对混凝土的性能会提出不同的要求，因而减水剂生产工厂靠近市场，能够根据客户需求对合成或复配过程进行改良显得尤为重要就聚羧酸减水剂的原料聚醚单的需求量来看，也是华东和中南地区最多，需求量占比在2016年分别达到了36.54和27.57。充分印证了减水剂行业较强的区域属性。图：我国商品混凝土产量区域分布情况 图：聚羧酸减水剂原料聚醚单体产量区域分布情况资料来源：中国混凝土网，东兴证券研究所 资料来源：中国混凝土网，东兴证券研究所全国化布是企业更快感知市场变化和调动生产满足市场需求的基。由于减水剂行业较重的区域属性靠近市场全国化布局的企业不仅能够迅速感知到区域市场所发生的变化，更能够有针对性的对减水剂的合成过程和复配配方进行调整以满足不同项目建设对产品的差异化需求，增强区域客户对公司产品的粘。由于减水剂属于化学产品，在运输过程中需遵循化学品运输的特殊规定，运输费用也要高于一般的建材产品，因而全国化的布局也有利于企业降低跨区域长途运化产品的费用。垒知集和苏博特是全国化布局最为完善的减水剂生产企业垒知集苏博特红目前分在全国范围内13个4个3个省市及自治区布局有减水剂合成基垒知集团和苏博特虽都是全国化布局但模式不同垒知集团在全国范围内广泛建立合和复基地合成和复产能皆靠近市场而苏博特以天津江苏、四川、的合成产能分别辐射华北、华东、西南和西北四个大，再通过将母或粉剂运送市场附近的复配基地来服务客。由于红墙股份减水剂产能布局基本与核心市场重合产品外运较少且是三强企业中唯一自建车队进行母液和粉剂外运的公司运输费用占销售费用的比例在稳定在40左右，垒知集合产能靠近市场布局全国，近年来运费占销售费用占比也保持在40左右苏博特主要的生产基地位于江天津以及等母产品外运较多因而运费占销售费用之比在3家公司中最高为60左右由于每年需要付出高昂的运费苏博特销售费用率高达14左右，高出垒知集团和红墙股份7个百分点左右。图：垒知集团合成产能布局情况 图：苏博特合成产能布局情况资料来源：公司公告，东兴证券研究所 资料来源：公司公告，东兴证券研究所图：苏博特垒知集团红墙股份运费占销售费用比例情况 图：苏博特、垒知集团、红墙股份销售费用率对比资料来源：ind，东兴证券研究所 资料来源：ind，东兴证券研究所规模化产品创新和服属性加重助产业链地位继续提升减水剂行业在需求端集中度提升、环保趋严、产品定价模式改变三重因素的驱动之下在2017年迎来集中度提升的拐点头部企业营收增速迎来快速增长拥有了规模化的优，进而面对下游的定价能力得增，产业链地位提。近年来由于天然河道砂石逐渐采尽来料质量变差且不稳定，机制砂的使用占比也不断提升，且存在机制砂和天然砂混在一起作混凝土原料的情况对混凝土的产品质量产生较大影另外就混凝土的构成原料来讲，砂子、石子、粉煤灰和矿粉等原料在我国各本品质参差不齐，需根据不同状况来改变减水剂配方以使得混凝土适应当地的施工条，特别是在一些诸如杭州湾跨海大桥、高速铁路等基建项中，由于混凝土特殊的服役环境，基可靠性考会对减水剂性能和厂商服务提出更高要求在这样的情况下，因地制宜地进行产品创新和现场服务就显得非常重要，减水剂在混凝土中成本仅占到3左，产品创新和服务可以有针对性得解决客户痛，在这两方面做的好的公司很容易将定价权继续提。原材料种类 对混凝土性能影响表：原材料种类 对混凝土性能影响水泥 1强度水泥强度是直接影响到混凝土强度的最重要指标2碱含量水泥碱含量过高会破坏混凝土结构3细度或比表面积水泥比表面积越大越容易使混凝土出现温度裂缝4安定性水泥安定性不良会使得混凝土构件产生膨胀性裂缝；5、烧失量：烧失量大会导致混凝土。砂子 1级配砂石粒径增大会使混凝土和易性变差影响混凝土强度2云母含量含量高会降低混凝土强度3含泥量含泥量高会使得和易性变差强度下降4氯化物混凝土中含氯离子会破坏钢筋质量导致混凝土膨胀破坏。粉煤灰 1细度粉煤灰细度越大混凝土的耐久性越差2烧失量烧失量过高会严重影响混凝土含气量的控制。资料来源：网络公开资料整理、东兴证券研究所就行业前3强苏博特、垒知集、红墙股份的财务数据表现来看苏博特在产品创新上的投入最大，近两年来研发费用皆达到1亿元以上2014-218年间研发费用占营业收入的比例基本保持在6左右，为行业最高。垒知团也在加大对研发的投入206-219年间研发用GR为6.28。高投入的研发带来产品的高单价2016-2018年间，苏博特混凝土外加剂销量单价保持在2000元/吨以上，为行业最高。图：苏博特、垒知集团、红墙股份研发费用占营收之比图：苏博特、垒知集团、红墙股份吨售价对比资料来源：ind，东兴证券研究所 资料来源：ind，东兴证券研究所注：红墙股份研发费用口径在7年发生变化，因而不做对比龙头跑马圈，产能扩张助力市占率提升龙头企业开始跑马圈，产能扩张助力市占率继续提升。垒团200年3月发布定增预案通过定增募集资的方式计划重庆和云南分别建设年产26万吨和产8万吨的高性混凝土外加项目再加上浙江嘉善技改项目和四川生产基地项目预计到2021年底垒知集团产能规将到2009万吨左右较018年翻行业另一龙苏博特于209年1月发行可转债募投包括2万吨聚羧酸高性能减水剂项在的泰兴高性能混凝土外加建设项目后续又在209年9月份宣布以自有资金投资包括0万吨高性能减水剂和20万吨功能性材料在内的四川大英项到201年底苏博特混凝土外加产能将到20万吨左右较2018年翻番。表：行业双强苏博特和垒知集团的产能规划项目公司名公司名称产能项目 预计投产时间 具体内容西部高性能土木工程材料产业基西部高性能土木工程材料产业基项目2021年3月30万吨高性能减水剂和20万吨功能性材料重庆年产26万吨高性能混凝土外加2020年4季度26万吨高性能混凝土外加剂剂建设项目云南年产28万吨高性能混凝土外加2021年28万吨聚羧酸高性能混凝土外加剂剂建设项目垒知集团浙江嘉善技改项目2020年3季度浙江嘉善年产189万吨混凝土外加剂技改项目四川生产基地2021年年产26万吨混凝土外加剂建设项目漳州古雷高性能烷氧基化衍生物业基地建设周期3-5年一期建设内容为年产5万吨烷氧基化衍生物装置年产10万吨聚羧酸减水剂母液生产线年产0万吨聚羧酸减水剂成品生产线年产3万吨速凝剂生产线二期建设内容为年产5万吨烷氧基化衍生物装置。

年产62万吨高性能混凝土外加剂设项目

2020年5月 年产10万吨聚醚、50万吨聚羧酸减水剂、15万吨丙烯酸羟基酯和05万吨液体烯醇钠资料来源：公司公告、东兴证券研究所在行业迎来集中度加速提升的拐点之时双强苏博特和垒知集团加快产能扩张，而从驱动行业集中度提升的三大因素来看200年是打赢蓝天保卫战三年行动计划的最后一年预计国家环保治理标准不会降低化工企业“退城入园”和重污染企业关停政策依然会得到坚定执行，而由于对建筑品质要求的提和地产基建融资环境的趋，地产和基建项目集中度还在提升之中项目发包方或商混企业的集采将推动减水剂订单向行业头部企继续集中我们认为行业集中度加速的趋势在未来3-5年内还将继续，基于龙头把握行业拐点加速扩张产能的背景，判断行业3未来3-5年市占率翻倍可期。风险提示随着全球机器人产业的爆发和精准医疗概念的兴起，医疗机器人越来越受到关注。与一般的服务机器人不同，医疗机器人能够在狭小的空间中进行高精度、高强度、长时间的医疗服务，临床适应性强，可有效降低手术难度和术后损耗，极具市场竞争力。有业内人士预言，医疗器械发展的最终方向一定是智能化，而医疗机器人则是医疗器械智能化前进的最终方向。据数据预测，2020年全球医疗器械市场将达到5140亿美元，其中医疗机器人占医疗器械市场的比重将越来越大。预计未来5年，医疗机器人的年复合增长率能稳定在15.4%，至2020年，全球医疗机器人规模有望达到114亿美金。?伴随着因特网产业的技术进步网游企业借助微端化、跨平台、网络化等渠道拓展了网游玩家获取的渠道和范围极大地促进了游戏玩家的数量和市场规模与此同时大量新的开发工具和技术的出现降低了游戏的开发成本提高了游戏的开发效率扩大了游戏边界同时加速了游戏的传播速度（4）产业鼓励政策大力支持行业发展?随着国家大力发展文化创意产业，网络游戏行业在国内市场发展将获得更多的政策性支持和更多的资源投入，这将为网络游戏市场发展奠定基础。文化部发布的《文化部“十三五”时期文化产业发展规划》提出，培育一批具有较强品牌影响力和国际竞争力的骨干游戏企业，大力推进游戏产业结构升级，推动网络游戏、电子游戏等游戏门类协调发展，预计到2020年，游戏业市场规模达到3,000亿元左右。网络游戏出版作为文化创意产业的重要组成部分，将在企业布局、资金支持、配套建设、政策扶持等多方面得到更多的组织保障和政策支持，整个行业将持续健康繁荣发展。精准治疗的技术基础主要分为基因检测、数据分析和临床注释这三个环节。基因检测已经是较为成熟的技术。测序能力和技术的发展已经可以基本满足产业发展的需要。然而在数据分析和临床注释方面，产业发展有明显掣肘。此外，创新药物的匮乏和冗长过时的审批制度，已成为我国精准医学发展的最大短板。(2)临床医疗研究和实验室数据。临床和实验室数据整合在一起，使得医疗机构面临的数据增长非常快，一张普通CT图像含有大约150+MB的数据，一个标准的病理图则接近5+GB。如果将这些数据量乘以人口数量和平均寿命，仅一个社区医院累积的数据量就可达数万亿字节甚至数千万亿字节(PB)之多。随着经济全球化的趋势以及国内医疗行业的不断发展，尤其是近年来的大幅增长，医疗器械的版图也与日俱增，很多企业纷纷在海外布局。根据2016年相关统计分析，我们看出国内医疗器械行业企业共发生并购案例94起，其中国内企业之间的并购案例85起，国内企业并购国外企业的案例9起。2016年医疗器械产业并购交易主要是收购方围绕现有业务，向产链上下游延展或横向扩大业务规模，也有部分并购案例是向新的业务领域扩张。并且海外收购资金过亿的就有数十起，这正是充分反映出中国医疗器材行业的蓬勃发展的态势。现在很多靶点还没有可用的药物，罕见的分子亚群需要开发高选择的靶向药物，这是制药的重大挑战。药物的研发是非常漫长和昂贵的过程，这也就相应增加了患者的治疗费用，目前靶向肿瘤治疗的费用现已普遍超过10万元/年，大部分却只延长患者几个月的生命。那么这就有一个成本效益的问题，在患者的突变只存在10%的人群的情况下，如果药物只延长患者3个月的生命，针对这种突变的药物应该被开发吗?只要药物能够使患者延长至少一年的生命，就应该支持吗?美国自1982年开始针对一些罕见疾病鼓励研发药物(通过经费支持，快速审批，缩小临床规模等方式)，这几年有不少药物公司研发了OrphanDrug(孤儿药)，但这些药物都十分昂贵。这些药物的费用应该由谁来买单?欧洲医保拒绝了一些昂贵的丙肝药物，并促使药物定价打折，美国保险公司对昂贵药物临床使用的费用和报销审批也十分谨慎。随着全球机器人产业的爆发和精准医疗概念的兴起，医疗机器人越来越受到关注。与一般的服务机器人不同，医疗机器人能够在狭小的空间中进行高精度、高强度、长时间的医疗服务，临床适应性强，可有效降低手术难度和术后损耗，极具市场竞争力。有业内人士预言，医疗器械发展的最终方向一定是智能化，而医疗机器人则是医疗器械智能化前进的最终方向。据数据预测，2020年全球医疗器械市场将达到5140亿美元，其中医疗机器人占医疗器械市场的比重将越来越大。预计未来5年，医疗机器人的年复合增长率能稳定在15.4%，至2020年，全球医疗机器人规模有望达到114亿美金。?伴随着因特网产业的技术进步网游企业借助微端化、跨平台、网络化等渠道拓展了网游玩家获取的渠道和范围极大地促进了游戏玩家的数量和市场规模与此同时大量新的开发工具和技术的出现降低了游戏的开发成本提高了游戏的开发效率扩大了游戏边界同时加速了游戏的传播速度（4）产业鼓励政策大力支持行业发展?随着国家大力发展文化创意产业，网络游戏行业在国内市场发展将获得更多的政策性支持和更多的资源投入，这将为网络游戏市场发展奠定基础。文化部发布的《文化部“十三五”时期文化产业发展规划》提出，培育一批具有较强品牌影响力和国际竞争力的骨干游戏企业，大力推进游戏产业结构升级，推动网络游戏、电子游戏等游戏门类协调发展，预计到2020年，游戏业市场规模达到3,000亿元左右。网络游戏出版作为文化创意产业的重要组成部分，将在企业布局、资金支持、配套建设、政策扶持等多方面得到更多的组织保障和政策支持，整个行业将持续健康繁荣发展。精准治疗的技术基础主要分为基因检测、数据分析和临床注释这三个环节。基因检测已经是较为成熟的技术。测序能力和技术的发展已经可以基本满足产业发展的需要。然而在数据分析和临床注释方面，产业发展有明显掣肘。此外，创新药物的匮乏和冗长过时的审批制度，已成为我国精准医学发展的最大短板。(2)临床医疗研究和实验室数据。临床和实验室数据整合在一起，使得医疗机构面临的数据增长非常快，一张普通CT图像含有大约150+MB的数据，一个标准的病理图则接近5+GB。如果将这些数据量乘以人口数量和平均寿命，仅一个社区医院累积的数据量就可达数万亿字节甚至数千万亿字节(PB)之多。随着经济全球化的趋势以及国内医疗行业的不断发展，尤其是近年来的大幅增长，医疗器械的版图也与日俱增，很多企业纷纷在海外布局。根据2016年相关统计分析，我们看出国内医疗器械行业企业共发生并购案例94起，其中国内企业之间的并购案例85起，国内企业并购国外企业的案例9起。2016年医疗器械产业并购交易主要是收购方围绕现有业务，向产链上下游延展或横向扩大业务规模，也有部分并购案例是向新的业务领域扩张。并且海外收购资金过亿的就有数十起，这正是充分反映出中国医疗器材行业的蓬勃发展的态势。现在很多靶点还没有可用的药物，罕见的分子亚群需要开发高选择的靶向药物，这是制药的重大挑战。药物的研发是非常漫长和昂贵的过程，这也就相应增加了患者的治疗费用，目前靶向肿瘤治疗的费用现已普遍超过10万元/年，大部分却只延长患者几个月的生命。那么这就有一个成本效益的问题，在患者的突变只存在10%的人群的情况下，如果药物只延长患者3个月的生命，针对这种突变的药物应该被开发吗?只要药物能够使患者延长至少一年的生命，就应该支持吗?美国自1982年开始针对一些罕见疾病鼓励研发药物(通过经费支持，快速审批，缩小临床规模等方式)，这几年有不少药物公司研发了OrphanDrug(孤儿药)，但这些药物都十分昂贵。这些药物的费用应该由谁来买单?欧洲医保拒绝了一些昂贵的丙肝药物，并促使药物定价打折，美国保险公司对昂贵药物临床使用的费用和报销审批也十分谨慎。目前我国已成为世界上人口老龄化速度最快的国家之一。2012年的数据显示，未来5年中国超过60岁的老人将达到1.49亿人，占总人口的11%，占世界老龄人口总数的五分之一，我国在可预见的未来对于养老护理的需求极大；另外，我国的残疾人总数巨大，2013年已经与德国总人口数相当，对残障机器人和康复机器人的需求总量大。我国是一个发展中的人口大国，医生和护士人数相对于人口基数十分缺乏，根据世界银行2014年公布的数据，我国每千人的护士仅为世界人均量的0.46，占日本的0.4，占美国的0.15；我国每千人的医生人数仅为日本的0.79，仅为德国的一半。因而医护人员的不足引起的供需矛盾使得医疗机器人的发展具有更多的动力。水处理是指基于需要处理的水的水质，采用不同的水处理工序和化学品，使水质满足生产、生活及环境要求的全过程。水处理方式有物理、化学、生物方法。物理方法有沉降法、过滤法、吸附法、膜渗透等。化学方法有氧化还原法，化学沉淀法，凝聚沉淀法，离子交换法，光催化氧化法，电、磁氧化技术等。生物方法的基本原理是利用一些微生物作用，使废水中的无机或者有机污染物降解为无机物除去。生物处理方法有需氧法、厌氧法和共代谢法等。水处理化学方法是指使用化学药剂来消除及防止结垢、腐蚀和菌藻滋生及进行水质净化的处理技术。化学水处理技术是当前国内外公认的工业节水最普遍使用的有效手段。水处理药剂是指用于水处理的化学品，又称水处理剂，广泛应用于化工、石油、轻工、纺织、印染、建筑、冶金、机械、城乡环保等行业，以达到节约用水、防腐阻垢及处理废水的目的。医疗数据是医生对患者诊疗和治疗过程总产生的数据，包括患者基本数据、电子病历、诊疗数据、医学影像数据、医学管理、经济数据、医疗设备和仪器数据等，以患者为中心，成为医疗信息的主要来源。而不断数据化的信息，在使医院数据库信息容量不断膨胀的同时，也对疾病及病人的管理、控制和医疗研究起到了积极的作用，价值不菲。首先，医疗资源集中优势。美国的医疗资源分散，数千家医疗机构之间信息共享很难建立和普及，中国的医疗资源相对集中，特别在癌症领域，全国最顶尖的３００家医院集中了几乎７０％的癌症患者。这在医疗资源的分配上本来是极大的挑战，然而在精准医疗的数据共享方面，反而是中国的优势。中国可以以相对较少的资源投入，迅速建立起医院之间的数据共享网络，收集、存储、分享、分析肿瘤精准治疗大数据。ILIFE智意同步展示了旗下A、V和W三大系列多款扫地机器人产品，为全球消费者首次带来了全方位的扫、拖、洗地面清洁方案。其中，A系列是滚刷型，可对地毯类环境进行深层清洁;V系列为吸口型，更适合在硬材质地面工作;W系列则是洗地机器人产品，可以非常彻底地清除顽固污渍。新推出的A9系列扫地机采用铝合金拉丝面板，坚固耐磨，耐腐蚀、防掉色。它是一款扫拖二合一机型，在湿拖方面表现强劲。其采用的专利震动水箱技术，仿人工擦地原理。区别于普通扫地机器人仅凭机器重量，无动力输入的清洁方式，X800扫地机器人通过内置的震动马达，配合拖布有力度的贴近地面反复擦拭，强力去污不虚拖，媲美人工擦地效果。随着技术手段的进步，基因检测在我国的发展越来越快速。据前瞻产业研究院发布的《中国基因检测行业战略规划和企业战略咨询报告》统计数据显示，2015年中国基因检测行业市场规模首次突破百亿元，同比增长52.2%。截止至2017年中国基因检测行业市场规模增长至158亿元，同比增长23.4%。初步预计2018年中国基因检测行业市场规模将突破200亿元，达到207亿元，同比增长31%。预测2019年中国基因检测行业市场规模将达265亿元左右。并预测在2023年中国基因检测行业市场规模将达到了738亿元，2019-2023年均复合增长率约为29.18%。而除了手机厂商，网络运营商们离5G则要更近一步。中国移动、中国联通、中国电信这国内的三大运营商，从2017年起，就都纷纷开始了5G网络相关的测试工作。而且，三大运营商的都将2019年设定为5G网络商用落地的时间点，也就是说，2019年年底前作为普通消费者的我们，就可以置换5G手机了。近年来，纸币滥发导致通货膨胀加剧、第三方支付频频爆出安全危机、再加上区块链技术的逐渐成熟，比特币、以太坊、瑞波币等去中心化的数字货币便应运而生。数字货币具有交易成本低、交易速度快捷、高度匿名性和货币数量固定等特点和优势。我国数字货币行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，并且随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国数字货币行业依旧会继续保持增长趋势，未来将会向高品质、高质量的方向发展，呈现品种增多、消费多元化等新趋势。中国数字货币产业链的参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮。长期以来，我国既是人参生产大国,也是消费大国，但人参的进出口状况却存在巨大反差。2018年，人参出口额是进口额的8倍，但出口价格却是进口价格的14.33%；人参出口量微弱上升，进口量大幅度增长，进口量同比高达137.58%；人参出口平均价格为51.84美元/公斤，同比大幅下降27.32%，出口价格低于国内人参统货交易价。而人参进口平均价格却高达361.81美元/公斤，同比增长4.85%，这突显了我国人参产业出口主要是以原料为主，量大但附加值低；而进口人参则主要是价值高的精加工产品，量小但附加值高。因此，亟待在人参产业整合、产品附加值提高、市场推广和品牌建设等方面精耕细作。智能医疗机器人是各国竞相投入和角逐的重要科技制高点，欧美智能医疗机器人发达国家凭借优秀研发团队、原创性核心技术等优势，牢牢占据全球市场主要份额。目前，在机器人运动路径规划、多模信息精准感知与可视化、柔性控制精细操作等核心技术的创新性研发方面，我国与国外尚存在较大差距。核心技术短缺导致国内智能医疗机器人产品多集中于中低端市场，低端产品同质化与产能过剩现象明显。同时，智能手术机器人等高端产品核心竞争力不足，导致国产智能医疗机器人在各大医院的普及率相对较低，各医院使用的国产机器人仍以辅助、服务类为主，用于手术治疗的国产机器人仍是少数。在医疗需求方面。一方面国内老龄化趋势加重，老年人口数量增多，老年群体的增长对卫生医疗服务产生了巨大需求；另一方面，社会经济的发展、人民生活水平的提升、群众健康意识的加强，对医疗体系发展也提出了更高需求，国民医疗需求和医疗升级需求两方面的推动，带动了医疗机器人等高端医疗设备的快速发展。结合近几年我国直播电商技术商业化进程及投资现状，2019年直播电商技术的商业化程度将进一步提升，而随着商业化程度的不断提升，我国直播电商技术领域的投资也将从目前的风投为主逐步向企业间的投资兼并过渡，尤其是对于一些希望快速切入直播电商领域的企业来说，通过并购方式切入具有快速布局的优点。同时，随着直播电商技术的逐步成熟和商业化，行业领先企业的竞争地位将逐步得以巩固，对于一些创业型企业来说，向风投机构寻求融资的门槛也会随之提高。据宇博智业市场研究中心了解到，“第二届中国-意大利食品安全对话”由中国国家食品药品监督管理总局和意大利驻华大使馆共同主办，中国经济网、意大利对外贸易委员会和中国意大利商会共同承办。去年6月19日，中国经济网与意大利大使馆共同举办了“首届中国-意大利食品安全对话”活动。活动得到了与会嘉宾的高度称赞。去年12月，中国国家食品药品监督管理总局与意大利卫生部签署了合作谅解备忘录。其中，作为骨科和心血管所需的介入器材、植入器材和人工器官等高值医疗器械也迎来快速增长的时期。我国高值医疗器械拥有巨大的成长潜力。通过对医疗器械行业现状分析，得益于国家政策支持及行业需求增加，我国在中低端医疗器械产品方面已完全实现进口替代，在高端领域，企业也正在加码提升研发技术水平。值得关注的是，2018年分级诊疗改革会继续深入，逐渐在全国各地铺展开来，分级诊疗带来医疗资源配置向基层下沉，将意味着为国产设备带来更多的机会。2.家种药材供应量扩大。近年来，受到供给侧改革推进、中药材产业扶贫政策实施及种植粮食作物收益下滑的影响，中药材种植关注度不断上涨，中药材种植面积不断扩大，随着土地确权和中药材种植机械的改良和升级，在我国中北部区域中药材种植向农场化发展的趋势越来越明显。到2020年我国中药材种植面积规模预计超过6620万亩（含林地种植面积）。家种药材供应量在未来几年将进一步增大，特别是机械化种植家种药材供应量需要重点关注。医疗器材行业的发展是在依托国民健康意识的基础之上，而这样的健康意识就目前来说还有很大的提升空间。现在国民更多关注的是怎么治病而不是预防，所以发展的空间还是特别的大的，但国民的健康意识加强不是一朝一夕的事情，是需要很多企业乃至全社会所共同经营的。医疗器械行业分析表示，全球医疗器械市场整体呈稳步增长态势，市场规模预计由2015年约3,710亿美元增长到2022年预计约5,300亿美元，年均复合增长率约为5.23%。就全球医疗器械市场的分布情况来看，欧美等发达国家和地区的医疗器械产业起步早，居民的收入水平及生活水平相对较高，对医疗器械产品的质量及服务要求较高，市场规模庞大、需求增长稳定。燃料乙醇行业供需情况分析、需求层面看，若按规划实现E10乙醇汽油（90%普通汽油+10%燃料乙醇）的全国范围推广，预计未来每年对燃料乙醇的需求量将超过1200万吨。目前全国正在推进中的燃料乙醇项目产能规模达395.5万吨。2020年我国实现乙醇汽油全覆盖后，国内燃料乙醇的供需缺口将超过500万吨/年。基因检测产业链分上、中、下游三个环节。上游为设备、试剂耗材、软件研发等，尤其是基因测序仪等设备、配套试剂生产商，掌握着基因检测整个行业命脉。目前这些生产商主要被Illumina、ThermoFisher、罗氏等跨国巨头垄断，国内基因检测行业头部公司如华大基因、贝瑞基因也有设备和试剂生产。中游为面向终端用户的基因检测服务商，其购买上游公司生产的测序仪器、配套试剂等，为用户提供基因检测服务，从中收取服务费。下游则为基因检测服务使用者，包括医疗机构、科研机构、制药公司和个人用户等。其决定了中游基因检测服务细分赛道的市场容量、发展前景及业务模式特点。3)市场价格分析：在经济全球化的趋势下,数字货币行业经济融入世界市场的广度和深度越来越大。与数字货币行业规模增长相对照,用户需求也呈稳定增长趋势。市场需从实际情况出发制定合理的数字货币行业价格,有利于行业规模不断增长和需求不断扩展,有利于保障行业正态良性发展。从长远的趋势看,数字货币行业市场价格应该维持在较高的合理价位上。价格上涨和回落的过程，主要受人力资源、产品及服务优化、市场竞争、出行运输等各类因素影响，导致数字货币行业价格产生一定波动，但是供求长期趋于增长稳定状态，长期向好。国际机床工具行业是一个完全竞争的行业。2018年中国机床工具行业进出口贸易257.91亿美元，其中出口111.58亿美元，同比增长13.94%;进口146.33亿美元，同比增长18.2%。下面进行机床行业竞争分析。我国机床工具行业市场化程度较高，产业集中度不高，基本处于充分竞争状态。目前国内金属切削机床的市场主要以低端产品为主，大量中小企业集中在低端市场竞争，产品技术门槛相对较低，竞争较为激烈。中高端产品市场竞争较低端产品市场相对缓和，主要参与者为国外行业巨头、合资企业、大型国有企业或国有控股企业以及少数的民营企业。据初步统计，上海市区域医疗信息平台(上海市“医联工程”及区县卫生数据中心)已经积累了覆盖3900万人群、1400+TB数据量的电子诊疗与健康档案等医疗卫生数据(涵盖了全市38家三级医院3900万就诊人群的诊疗信息，包括患者基本信息、就诊信息、健康档案、检验及影像检查报告、医学影像图像文件、住院相关病历、医保结算等医疗卫生数据，涉及就诊记录2.1亿条，处方记录9.1亿条)。医疗机器人将是一个亿元级的细分市场并被各国看好，而中国巨大的医疗机器人市场更是广受重视。Dong-sooKwon教授表示，其开发的机器人在今年9月份已经做了多模块机械臂试验，目前在讨论使用连杆式还是笔式机械臂，并着手进一步降低成本，希望能与中国的医院寻求临床试验合作；PaoloDario则已抢先与天津大学、重庆市开展了相关合作，并表示后续将在中国推广腹腔镜机器人在肠癌、糖尿病治疗等方面的应用。以产品为中心，转型升级到以用户为中心，不是简单的口号和几项制度就能决定得了的。首先是一场思想革命，从顶层战略设计思维到基层战术实施观念转变；其次是机床行业业务流程再造的一次革命，从设计到服务、生产到销售，让客户体验到简单贴心与众不同产品设计与服务关怀；然后才是机床行业的一次管理的革新，以产品生产销售绩效管理为中心转型到以客户满意度管理为核心全面流程再造及管理。过去生产制造企业以生产和销售二轮驱动，转型升级到以客户为中心的客户服务、产品设计、生产质量和销售渠道创的新四轮驱动。二是，有效改善生态环境。我国温室气体减排任务艰巨，大气污染防治形势严峻。国内外的多项研究表明，推广使用车用乙醇汽油，不仅可以减少二氧化碳排放，也可以减少尾气中的颗粒物、一氧化碳、碳氢化合物等有害物质的排放。发展生物燃料乙醇，也是解决秸秆等农林废弃物焚烧问题、改善大气环境质量的重要战略选择。通过对机床市场现状的简单解析