可降解行业深度研究报告

可降解行业深度研究报告

正文目录1 全球政策共振加速通料制品淘汰 411 全球塑料废弃物危日增长 412 全球政策共振催生降塑料行业拐点 82 可降解塑料海内外长间广阔 1121 可降解塑料与普通料能已然相近 1222 经过市场验证的可解料是最佳替代方案 1523 短期、中长期分别代用低端、日用中高端工业类 1724 可降解塑料的替代间超市场预期 203 价值环节向可降解料业中上游扩散 2831 可降解塑料产能投密且体量扩大 2832 上游关键原材料成高值环节 304 投资机会 315 风险提示 33图表目录图表：全球塑料产量长迅速 4图表：219年全球塑产量分布 4图表：全球与中国塑产量（百万吨）及比速（，右轴） 5图表：15～205年间所生产塑料的最终宿 5图表：全球塑料垃圾理方式占比 6图表：全球与欧盟塑垃圾产生量与增长率 6图表：塑料生产到废入海路径（214年） 7图表：近年对于塑料品禁限类的全国性律法规与相关政策内容 8图表：海外典型国家地区对于塑料制品限、禁止类法规 10图表1：可降解塑料的解过程 图表：可降解塑料不分类方法 12图表1：堆肥厂内的堆条垛及翻堆机等设施 13图表1：主要可降解塑的性能对比 14图表1：可降解塑料短内的不可能三角 14图表1：纸吸管替代一性塑料吸管过程中露性能短板 15图表1：木质餐具与纸同样存在性能短板 16图表1：00年起可降解塑料及上游原料涨显 17图表1：08年全球塑料应用领域分布 17图表1：08年全球白色污染来源分布 17图表2：塑料制品分类志代码 18图表2：常见聚合物的用领域 19图表2：海洋微塑料残中不同聚合物出现率 19图表2：06年塑料废弃物源头产生量排前20国 21图表2：规模以上快递务量及同比变化 22图表2：快递业务市场料包装替代空间测算 23图表2：一次性餐具市塑料包装与吸管替空测算 24图表2：09年全球可降解塑料消费结构 26图表2：部分欧盟进口国塑料制品量 27图表2：不同驱动因素对可降解塑料替代间估算 28图表3：可降解塑料与6种主流不可降解塑价对比 28图表3：09年全球可降解塑料产能分布 29图表3：相关公司盈利测与估值表 331 全球政策共振加速普通塑料制品淘汰1.1全球塑料废弃物危害日益增长 全球塑料产量持续长从169年界一—赛硝纤塑料诞至料发展出包五通塑在的10多商化塑品种其常品约有0种。同时，塑产量的长十分可观尤其是随二战后石化工工的猛发展，全球料从90的70万吨年增至19的38吨年增了00多倍其速大同期内球P不）的速。图表：全球塑料产量长迅速 图表：219年全球塑产量分布来源W，联券究所 来源W，联券究所塑料量增来于其他料金材纸张的代根原是其优异性及于工不断低成。01起全塑制增呈稳中有降，近5平增在34右，国的料量虽从势也现速下降的规，增总显高于球均平近5年平增在66左接近全球增的2图表：全球与中国塑产量（百万吨）及比速（，右轴）4030302020101050

中国塑料产量 全球塑料产量全球产量环比增速（右轴） 中国产量环比增速（右轴）50-50207208209210211212213214215216217218219

-10来源W，OurWrldInt，联证研所 塑料垃圾在环境中积度加快塑料生150多来论上一塑制还要至额外50才全降解在95～015这65内全已累造约83亿的料若堆在平地将成座580米高山，了在初使状的25吨外，余58吨经入弃环使：9吨填遗弃8吨焚，仅1亿吨被回利用仍于状态3吨被收后再遗弃，从例，其实绝大部分使用完后的塑料都被遗弃/填埋（45%）与焚烧（13%）了。若加上2016209产及对20221产估，总产量已超过100亿吨，其中遗弃与填埋的总量约2亿吨。图表：15～205年间所生产塑料的最终宿来源rWdInt，国证研究所从塑垃处方的比来初塑垃全是后遗的置式，1981年始焚烧处一部的料弃，到1988年开回分塑料垃圾行利年料垃的烧回利比例断升至015上述两种理式比别达255%与95仍半以上料圾遗（埋。图表：全球塑料垃圾理方式占比 图表：全球与欧盟塑垃圾产生量与增长率来源：rWdInt，国证研究所 来源W，联券究所从塑垃的收比看便环理最普及塑废物收用实施最的盟其215的塑垃回利率仅为04%同全收利用率更为95时便欧塑垃圾生也现年长的势——018年盟塑圾产量比长约36同期球料圾量的环比速高达到96同虽欧的垃圾含埋量自2008年起开始下，但其出至其他地的塑料圾纳入统计全球的弃含填埋量实上然于长段按地的料然解周前遗（填埋）的塑垃几都于解过中其环中年的积量遗填埋）相当并于年长势，料弃污形日趋峻。 塑料废弃物的危害步现塑料固稳的氢子长即其势是劣势大分弃塑品除了少在殊件降解自界境降解度其慢阳热或细菌难破塑的晶结要百才能将完降残及处的过程如烧均给然环造多污。塑料废弃后，留在陆地上的部分如塑料袋/塑料农膜等会破坏土壤结构，影响植物根生低物量据究即是碎后成微料会碍蚯等土壤物生产料时入有助也释放来进步害壤生系统得壤来板低胁食全前更值关的进海洋等水体塑废物其认为带更泛远影响《学杂志在200年7月的项究每年球生38吨塑料年入的塑垃圾为10万。到040年全将约71吨塑垃流自然，流入洋数将近2，到200万，当于球米岸有50公斤塑垃。图表：塑料生产到废入海路径（214年）来源：rWdInt，国证研究所根据外究每塑废弃产量约3进入洋204一项究测算明当的球面水中浮约5万块总量达25吨料碎，从重占看部是20m直以的块料但照量数部分为03347m的小体据期球料量测约25万塑入海，与前漂的25万的差被界为消的塑除对边的高估/低估成测算计误外，部海塑垃被认有个终向：1.被海洋物紫外与浪械用分解微料进食链；2.因微生附定沉海底为海积，部分解降；3.在海滩沿浅域间循，终累海线陆上。上述三路中危性最的疑第种的微料径其整食物链中影会步积最终递食链层人类208的份表明，在英国市上出售青（海虹，部发现微料颗粒。时，发在环境科学和术杂上研表明市上售盐90有塑。据多研表些入的塑会生的化道成同度损影响某生的殖和内的活重的微料吸其污物如能致的氯苯多联苯等及分干素A各农，物摄入后再放它体成更重后研表明微料则可通过类的胃系转到巴环系过盘未生的儿收并可通过部被人吸终成疫系的应影身细胞康微料生圈的面影响在究段但述阶性成表其害或大人现段认知。1.2全球政策共振催生可降解塑料行业拐点 国内禁限塑政策密出台引起次塑吸具等业风雨禁政策实有兆我早在1999年出了国贸委布99第6号规定00底全止生产和使一性泡料饮具207颁了务院公关限生销售使用塑料购袋的通知，限制和减塑料袋使。后续，内又出了四个领域禁制用次塑料料具塑包装关进步强塑污染治的见。终在00年7月发等九磅合发关于实推进料染理作通知，确自221年1月1日，禁可降解塑料料具一性塑吸等同在体领也继出《用薄管理办关进步强商领塑污治工作通细行的对办法。综合述法法01年下料品全范围已被止产销售照关策求违规产销国禁的塑制节重甚至被吊销业照并以～10万罚：1、025米超塑袋；2、01米聚烯用地；3、可解次吸牛奶饮等品包自带吸除；4、次发塑餐；5、次塑棉；6、塑微的化。图表：近年对于塑料品禁限类的全国性律法规与相关政策内容限限塑和禁塑的法律、法规与相关政策内容时间《关于协同推进快递业绿色包装工作的指导意见》，提高可降解绿色包装材料的应2017年11《关于协同推进快递业绿色包装工作的指导意见》，提高可降解绿色包装材料的应2017年11月用比例。2017年11月 《农用薄膜行业规范条件（2017年本）》，鼓励研发生产使用生物降解地膜。《《快递封装用品》系列国家标准推荐快递包装袋采用生物降解塑料，并增加了对生2018年2月物降解性能的要求。2018年12月 无废城市建设试点工作方案2012019年4月 《产业结构调整指导目录》，鼓励生物降解塑料及其系列产品开发、生产与应用。2019年6

《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（修订草案）》，鼓励研究、生产易收利用、易处理或可降解的薄膜产品。禁止生产、销售不易降解的薄膜覆盖物和品包装物。国家发展改革委生态环境部公布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》禁止、2020国家发展改革委生态环境部公布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》禁止、2020年1月限制使用对环境负担较大的塑料，还加快推广塑料的可替代产品2022020年7月 九部门联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》2020年7月 农业部、工信部、生态环境部、市场监管总局联合发布《农用薄膜管理办法》2022020年8月 商务部发布《关于进一步加强商务领域塑料污染治理工作的通知》2020年9月 新修订的《固体废物污染环境防治法》（简称“新固废法”）正式施行2022021年7月 国家发改委印发《“十四五”循环经济发展规划》2021年9月 国家发改委、生态环境部联合印发《“十四五”塑料污染治理行动方案》来源法法与策文，证券究所除了国的律法与相政内地府根地经特与构差异出了类方的律法如林于205年在省政域禁生产销售和提供次性不降塑料薄膜制品和具成为全国个全面禁”省份再比海针旅大的特保本海与旅资的度出《南省全面禁生产、售使用一次不可降塑制品实施案，全全禁止生产售使一性可降塑袋塑餐其制范要全标准为严格。 海外政策出台更早进更超前随着料弃在境的日积及塑废弃危的步知以欧盟为代表的西方发达国家地区更早意识到对于塑料废弃物等需要进行有效的管理，因此关策规台早在175年欧出台于弃进规的法，其于194年出装法定对括料在的物的循以低资源耗。最近0年盟表的个家地进步出了多政与规，通过部用限等施限不降塑的用导众少塑制品依赖些规多在费端止次塑制使用法其影较为远的是盟于020出的将于021对次塑料装税每吨800元的规以及01直禁用数种次塑制的法两规分针上游和下游足撼行供两端格。外虽欧盟员于201年5月1日颁布关一性制P的能及更此对降塑料归类定考到领极快更发速盟委会在222制定个明确的、适用于生物基塑料（BP、生物降解塑料和可堆肥塑料（P）的政策框架。图表：海外典型国家地区对于塑料制品限、禁止类法规时间国家政策内容2008年欧盟要求成员国提高本国包装垃圾再利用率至5以上2014年法国宣布禁止使用严重污染环境的一次性塑料袋制品2015年欧盟限塑令目标发布219年底欧盟国家民众人均消耗不超过0个塑料袋/年至205年减至40个年2016年德国对一次性塑料袋进行征税2018年英国2042年前，消除所有可避免的塑料垃圾2018年西班牙全国性禁止免费提供污染型可降解塑料袋2019年韩国《关于节约资源及促进资源回收利用法律修正案》，全面禁止一次性塑料袋使用2019年智利超市及商场禁止向购物者提供塑料袋，对每个违法提供的塑料袋，最高罚款70美元2019年美国纽约市的餐饮店将不能再使用一次性的泡沫塑料餐盒2019年哥斯达黎加“废物综合处理法律修正案禁止使用聚乙烯泡沫塑料禁止使用塑料吸管零售场所不能向消费者提供塑料袋2019年新西兰商场超市服装等零售行业全面禁止使用一次性塑料购物袋对违规情节严重最高罚款10万纽币2020年法国禁止使用一次性餐具2020年希腊禁止使用一次性塑料制品2020年加拿大禁用塑料吸管，221年1月1日起禁用塑料袋2020年欧盟欧盟201年将实施塑料税将对一次性塑料包装征税税率将为每公斤08欧元，即800欧元每吨2021年欧盟禁用或限用棉签棒、吸管等数十种一次性塑料制品来源各法文，联券所 企业倾向于超前超范围布局大型业尤是球营的锁业面政变化为免身营到负面响往倾于前布以对期将落地变且些业从留安全际提企声与品价的度发超范地行策规要求落实的动。国际业头乐加在2018年宣在球业务将再用不降解材制的料管调酒麦劳在208年6月表要出管称该决定为更泛行保而力一分星克在209年7月宣200年的候球围将停止用料管改纸质吸内过00店也会同期到一目事乐在209年表将脱次包使得到225年司有都将回、堆或降解200年8月雪的、喜茶蜜冰等饮牌相宣国店全面逐用质可解吸取代塑吸。如果说茶饮品牌纷纷使用环保型的吸管代替一次性塑料吸管是政策驱动下避免被吊营执或款不得为么换在本禁令盖围的一次性塑制则多现品牌营与ES（社司理方考量：提前施定方是早推并保施度避免期处或吊营业执照一面业对者宣自的保念也能此示业社责任，提高当誉企品牌值。从海外国内再到，近年针对可降料制品限政策密集出台，管理标准日趋严格，逐步收紧了一次性塑料制品的流通环节。从海内外政策端传递到企业实施端，共振之下催生了可降解塑料行业的拐点，企业的超前布局与扩大化的执行则进一步推了点的提前到来。2 可降解塑料海内外成长空间广阔政策对通料品限制发紧随而是相替材的求速井喷早于通料制尤是次塑制品替品木等天材料及降塑这类经过市场上商家与者使用反馈的多轮循环证，最终可降解塑料得了场认可，被认为是普塑料制品的最佳替方。图表1：可降解塑料的解过程来源：vaIstt，联券所2.1可降解塑料与普通塑料性能已然相近 可降解塑料发展至三的生物降解塑料可降解塑是指一其品的各项能可满使要求，在存期内能变而使后自环条下能解对境害物质塑一念起源于欧洲西发国以环经的路使可解一性具如典在2080代就制铃玉米的次快盒最为想可解料当在使用过中不降塑性能当而使之在遗埋各自条件都能自分为块一步降成分、分、二化和。最早发可降塑料洲开发淀粉改性塑料线，被为第代降料。这类粉可解料在传统P（乙）体聚过中入粉添加剂进行性使料环中可解微的料片是后的究发现成为碎后塑无完降解会成塑等续毒环此粉性塑也被称“生物破坏性料（不完全降解型第降解料光热降解塑因对温度光强等解件要十严，展十分慢。随后可解料美得到一发托地丰的物资生出以LA为表第代解塑生物降解塑料虽然解件存部限制，但其在菌菌藻等界普存的生物作下断高子中长链，终全至C2和水实完生降，并其材来于米等的发于物来料后BPPA等他物降也相继获发，理上实现正绿环、环境害。图表：可降解塑料不分类方法来源化工，联券究所在传的类按来源按方式外我加了“按理分法第代粉性以及二的热解料不可堆肥，则产微等长残物导堆产物污；流的PLA等材料更适通单工业堆肥过处—其成可降塑袋般“堆肥塑料袋，但德国等肥施的实践并不提将与厨余垃等一起肥因为它们需的业肥期厨余圾处过同理的生解塑无需堆肥即遗在环境也短间完降来新代生物解塑料业品或从需堆的HA等诞。图表1：堆肥厂内的堆条垛及翻堆机等设施来源南大，联券究所 可降解塑料性能提至近普通塑料早期淀基料械能较且明低不断进配并摒其中的可解分改与生降聚酯如PATPSAC等混后，发展至今的淀粉基塑料性能已经得到较大提升。同样的，PA、BSPA、T等后发出可物解塑起比粉塑更高其能经了提升的过程目主的降塑料能述下所。图表1：主要可降解塑的性能对比项目淀粉基塑料PLAPPB/BSAPBT耐热性能较低较高高高高成膜性能较好差较好较好良好硬度较低高低较低低力学强度适中较高高高高耐水解性能适中低高高高透明性低高低低低价格低较低高较高较高来源和楠降塑的展分国证研所从这种品能角分析淀基料然综合能低制塑料硬质产品的需求出发，A具备较高的硬度和高透明性，是理想的透明容器、管制造料但耐水解性能不佳；从制软产角度T兼具PA和PT的特性，性接近传石基塑料，备较好延性和断裂长率，膜能突出PSBA与性接A备好降力要工堆等条件，但其格于昂短来看可解料被们关的个性不可三角在格能规化上期以成美致综合来看BTPA的性能与普通的日用消级料已经比较接近。图表1：可降解塑料短内的不可能三角来源国证研所2.2经过市场验证的可降解塑料是最佳替代方案 纸吸管等一次性塑制的替代品使用感较差由于用可解料袋塑餐及次料吸等政即于年落地从020年始家品连饮与食集中架一性料管塑料餐勺、塑料餐叉在内的一次性塑料餐具，转而更换为纸吸管、木质餐叉餐勺。在2021年旦后下象迅扩至有连餐饮业。然而过段间使与反消费者普遍反映吸管在内的替换用使体验与此前相比差距大据多媒对分牌用的吸进仪测的结果来看参测的吸均在力对耐咬性面现人望普通塑或降塑吸比差明饮中浸泡能试节所纸吸均发生形发验差的实使尤是在饮使时纸管除软化弯外部甚发了解，全失吸的作。图表1：纸吸管替代一性塑料吸管过程中露性能短板来源国证研所除了吸管物理功能的降低，纸吸管在口感与合格率方面也存在诸多问题。收到的费反表大分纸吸口皮部品存明酸味值得意《费道对0纸管测现其有5高酸耗量超标，属于不达标产品，表明可溶出有机物质的含量超标。测试工程师认为：可能纸张结比软松，胶和物维移了测液。”其他替代品如木质餐具也面临类似的问题——消费者集中质疑木质餐勺的前端部分弧度于扁平根无法有效用，并部产品有较的木材道响口感用于代次塑袋纸袋存安隐—遇到特是温水袋的物理性将速低无有效载体某名锁餐品的质品装袋经发生热从部出成烫的闻件。图表1：木质餐具与纸同样存在性能短板来源国证研所 性能更为优异的可解料得到市场认可商家寻新吸材来替不降塑早期要衡素成通过当时价格比较可知，塑料吸管单价只要005元/根左右，纸吸管的价格在009~04左L聚乳）管到018~025元根用A吸，单根成比料管高05据奈的招书所其2182003的单店平订约68单照单1杯品守数测再虑1的损耗率，用LA管换有塑吸带的店成本升为300纸吸管则只约100元国34万茶店替本差合816亿元随着吸的入用费者始断馈糕使用验对店营的负面价部消者至因降了费次同时初纸及A吸管供应短带的价两产能快提后步抑两价也之低期PLA吸管与纸吸管单根差已缩小至数分钱，最商家考虑到对销售量的影响和成本差距的缩小用LA吸管替代纸吸管与一性料吸管不再有此前么的成本阻力。同样其被策止的次塑餐盒装的代料可降解塑料为其性十接近原先普通塑，以对消费体验的响最小的无论针弧过的质餐还存安隐的纸食包袋选一代的可降塑来代是决上问的佳案。随着市场在试错后确定了可降解塑料是对原来的一次性塑料制品的最佳替代方案可解料品需求速喷—于苏江几塑制公司春节期至线本处于负生状人实三倒工制甚在春节期间厂也排满货卡游求的喷于游影之一可降解料其游键材料呈暴较型的聚酸PT及上游原材料DO价。图表1：00年起可降解塑料及上游原料涨显来源W，联券究所2.3短期、中长期分别替代日用低端、日用中高端/工业类目前料料用可为日塑业料医用料其性物相容性指的求级升日生中触多的日塑分费品其可选费如电子品等更使工塑，医塑相小。短期替代最为迫切是用低端类的包装材料目前球年产近4吨的级料用制造1亿吨上塑袋过5800万的料。述主指中以出塑料袋和塑料瓶为的装类用途是塑料的最大用途28年的据示装占总的40次建20汽车（9从S所统的08全色污来于材料一次性用征全球塑垃圾中近60是塑料包，电子设备、汽车家非包装塑料等耐用消费品生计17的塑料垃圾，建与农业则分别贡献了5的占比图表1：08年全球塑料应用领域分布 图表1：08年全球白色污染来源分布来源：SMk，国证研所 来源：SMk，国证研所塑料装弃处的一目是塑作资再利而行收生国塑料业SP制了塑制分的志码三箭组的表循环的三形间加数字1到7和文写指该制所用树种。这样一来塑品的别变得分捷回成大幅减现世上多数家均采套PI识中在996年定之几相的识准从中可以看我们生活中触广泛的7类塑料材料是E（DDP、P、、其他（以C为主。这7类塑料的途主要是塑料瓶包袋、食品容器等一次性用途。图表2：塑料制品分类志代码来源：I分标，联券所Scicmican对垃圾的塑残的类统表海微料出现频最的聚E在本近80出现次聚丙P出现率过60，是聚乙PS、胺A以聚（T/PS这前大料自应料袋料瓶材瓶膜容次餐具制品、绳子具纺织饮料这用这5类材料中排前3的EP和PS的用途与一次性包材高度相关，是短期降塑料替代最为迫切目。图表2：常见聚合物的用领域 图表2：海洋微塑料残中不同聚合物出现率来源：tfcmc，联券研所 来源：tfcmc，联券研所 中长期需替代日用高塑料及工业塑料除了在洋塑前3的PP和S这一次包材高相的品种，我们注到以功性为主要特点聚酰胺尼龙、酯PT/E聚甲（P甲烯酸（PA也有的比部材注强度、耐磨等内功性可降塑对的代在难中用纺服装聚酯纤（ETPS有A材可代尼类的代前没足强度与合理位可解料胜任。由于国全制大有量塑制用出口行对海进口政策相敏前欧方面经部进纺品可解料比出要求一些大跨公比耐也独出至03年进的材纱纤要到特定可料率要求部国出高的垃处成的虑提出供应商责些法可解塑替的料品售后收节这类以及未来的策地给业来巨国要前欧盟国塑行新策法规的落时与响及据他环及易方的标进产的前局与供给匹。目前部国厂已意识这趋将来行业响特不前出了聚乳含为60的T，同计于222年2上市乳成分达67的针织卫衣于3市10纯聚酸衣并出23前力实聚产品单季市场投放量超过百万件。考虑到我国包含纺织服装在内的庞大制造业体系及对应的出口量，这一需求端倒逼行业升级的因素，影响范围或远大于目前市场所考虑的国内一次性包装材领。2.4可降解塑料的替代空间远超市场预期政策背后的驱动力往往是经济因素：使用不可降解塑料制品的全生命周期成本正随着人们的认知深化而而不断提升，这一过程给予了可降解塑料源源不断的需求动力。对于政策推动带来的国内可降解塑料替代空间以及海外市场环保需求倒逼国内制造业带来的海塑替代空间分别进行算至205年两者合计的降解塑料替代空间或超过400吨（测算过程见正文。 环境成本是可降解料期发展的核心驱动力从中短期来看，国内的直接政策驱动决定了可降解塑料在未来数年内的需求扩张空间下限合述国内料品制禁法规政目可解塑制品的制禁主集在四重领—不降解料次塑餐具宾馆酒一性品快塑料装此农薄这一业分域不忽视上述5个域政直动国可解料品不可解料品替进程构成最础政驱型求。从长期来看，全球不可降解塑料使用带来的环境成本提升打开了可降解塑料在未来数年乃至数十年的求扩张空间上限。着国及边家禁令的落，原先球达家口料垃的成处手已行通加塑废的危害性被步知其来健康环风进步高了用程的性本用不可解料来便性并会时而化使用所来成则逐步提升着间推环本终驱可解料代不降塑过的发进。由于国全塑材产量第的家同是欧等球要费场的工业产品供应国，全球可降解塑料替代进程将给国内企业带来远超市场预期的成长空间。根据00的项究塑料圾排前5国家别中美德国巴本然SceAs在220年一最究表，由于国全第大塑料口续塑垃圾口发中家影响塑料垃的计国016年口中的垃圾其塑垃出量的0%以上中在美等方国处这进垃的同料生（回收料中不回物污达20～5有高达40，留了。此数据矫后对的料圾源产量名示016全塑垃产量国家与地排第1是约422吨第～5名分为盟8国人均塑料垃圾2016年人口生量（百万生总量（百固废总量百数量（百万）产量（千克／人均排名国家总量排名塑料垃圾产固体废物产塑料垃圾占与巴；计产量前20国中人均生第1是国，约130.9人均塑料垃圾2016年人口生量（百万生总量（百固废总量百数量（百万）产量（千克／人均排名国家总量排名塑料垃圾产固体废物产塑料垃圾占图表2：06年塑料废弃物源头产生量排前20国吨）万吨）分比（％）年）1美国.2.8.0.0.912欧盟28国.9.7.0.0.63印度.3.1.0.0.84中国.0.4.0.0.75巴西10.6879.113.50206.2051.78116印度尼西亚9.1365.214.00261.6034.90167俄罗斯8.4759.614.20144.3058.6688德国6.6851.413.0082.3081.1649英国6.4732.020.2065.6098.66210墨西哥5.9054.210.90123.3047.861311日本4.8844.411.00127.0038.441512泰国4.8027.317.6069.0069.54513韩国4.5118.624.3051.2088.09314意大利3.3729.011.6060.6055.51915埃及3.0423.413.0094.4032.161716法国2.9332.69.0066.9043.811417巴基斯坦2.7330.49.00203.6013.422018阿根廷2.6618.214.6043.6060.95719阿尔及利亚2.0912.416.9040.6051.591220马来西亚2.0613.715.0030.7067.096来源科进，联券究所为改处洋圾国带来重境染健危害现207年7月18日务办厅止洋圾境进体物进管制改实方案。该方提，07年前，止口活源塑料209年208年12月31起禁进工源废料随，他展中家印、国马来西亚也继进“废西方发达国家转移塑垃圾变得越来越困难。美籍裔授津一告称为免料圾人体康生负影其妥善理要技价高昂这使料理成本高此西发国家塑料处的本仅将运往处然随越越多国禁进塑垃圾发达国可别选能在内以决但从目包美费菲斯内的一城来圾收再用力足回垃圾一甚全都送去烧或者埋对境成续的害。对于内塑“废台背有共的辑驱动力前料品使只涉制流等本被废后成染环治理本以及害众康成医疗健本未入虑民活的料处理费用包在总垃处中，固定额（·）或定金额的式取；非居民生活圾处理探实行计量费和差化费（按是混装分定价，上述收费式不分料圾与他圾使塑环境本被知定后或将抬高料品价格处费用或一通政提高入度。尝试塑垃造的外医支进敏性析：019年居医金收入55比年长93支出811（上增长151照其对健的从14到10对医支增为811276191亿元。对于外言除加对垃处设的入补贴还一选是塑料制品应提可解料材替的求或出让应负塑制售后的回收目欧部客已经国供商出类似求上国外两条径均以境本核驱力动料品格涨或其得度大由于内外人费提使包拾荒内塑回利率提困此为的驱动结果使可解料有率续升。 中短期政策驱动带的内替代空间根据发改等九部联印发的《于扎实进料污染治工作的知以及后推农薄管理法《于一加强务域料染理工的通知，我认不降塑料袋、次性塑餐、宾馆酒一次性品快递塑料包以农领是短期政直驱带的替空根我测至2025年禁塑令完成施这5大领域合计将给降解塑料带来近00万吨替代空间，折合近80亿元市场规模（详细测算如下。图表2：规模以上快递务量及同比变化来源W，联券究所根据200年据我规模上递务量计到330件比增长123，210~20年快业量10年长约35倍复增为295。2017年递增得较平221年量再猛—国邮局监测显示021年国递务量破00件截至7月4日接近208全年水平。们取21～220年均速2769作为201的速进一步以按减2ct的度预测来递。北海江福东重省先行点用次塑包装到222，述国重省快塑包将禁不降塑，到2025年全国递用可解料照219年数述省快业量全快递总业务的817据快包结（料装比41中塑薄膜占比63以每快料袋要087克料测至205年相对的快递业可降解塑料替代场模约164万吨。图表2：快递业务市场料包装替代空间测算年份快递件快递件YOY塑料占比薄膜占比单耗政策覆面替代空间实际替空间占可降解料市场亿件%%%克件%万吨%万吨83.604.878147.754.87195.964.87177.064.87187.584.87221.504.87来源W，国业息，证券究所根据团究的209年及220上年国外产发报219年中餐外产规为636亿，比218年长39%。此，外卖产业渗率继提。209年年卖业透率到140，比218年的10提了3百点。团209年报示09美餐外业务继续保强增势年交笔同长36至7笔易额比增长389至327亿，交易数长364至90笔每订的价值同比长1截至209年国卖者规约46人相比018年年底长27，在9网民的比为07。根国统局布数据，2019年末国镇人为8843万按计卖费占城镇常住人数的39。根据团送数09年国时送单达828亿，中卖单占比0约1796亿单应46消者人均78单年均3天以上点一上间然分充考到年卖产渗率续升交易数快速长我照219年64%增以年速同低0保计测，至225年速至19，期卖单达到9996亿单据研测，个料和塑饭的量本在40～0g右塑餐或餐叉重～g。环织调显每外平消耗327餐，们照每单外卖3餐5盒）1个塑袋5）算忽略勺重，每外卖会产生55g废塑。虑225地以城餐饮卖域可解次性料餐具耗度降0目标则算至225外卖单域降塑替代空间为399吨时据显019年国制品计量14吨其中年份订单量订单量单耗政策覆盖替代率可降解塑料塑料近3万，外卖领域一次性餐具塑吸管的替代空间为年份订单量订单量单耗政策覆盖替代率可降解塑料图表2：一次性餐具市塑料包装与吸管替空测算YOY面市场年亿件%克/件%%万吨2020169.8833%15530%30%26.702021219.9729%15530%30%33.692022278.3427%15530%30%41.832023344.8124%15560%30%99.202024418.9221%15560%30%119.882025499.9619%15560%30%142.49来源：P美配，联券究所针对可解料领除外中及需其需主在商超市店书会贸市等体营场200底辖城市、计划列城建区上述所止用可解塑集市为和限制使用，至202底施范扩至部级上城建区沿地县城建成区到05底述区的贸场止用不降塑袋。按照域及口测至205上政涉人口5均上域消费4个料周则合104公斤年消费对应塑料袋可降解需市场需求约52万吨照一算中塑塑生利专委会统的我国每使塑袋约30个，至019年塑袋年用超过400万，其中若是述域贸场商场的可解料占比为1～2至少也对应4～0万吨年的替代空间。2019年业等合《于快进用膜污防的见要到2020年本立料体系农回率到以，到205，基本实现回200业部部联印农用膜理法在膜回收以外特提鼓和持生用生降农用膜根据209国农用塑料膜用量240.77吨推，于膜收值低其收后较提升。2020年回的膜低于0%这分后5年内有0化可解塑料材质则农膜行业带来3852万吨的替代空综上各领域至05年合计将给可降解塑料行业带来396.2万吨的替代空忽略较小的酒店一性品量。2021年2月9日国办公、房乡设办公、家展革办公厅三部发布《于好公共机生活垃分近期重点作的通知（管办〔2014其第3要，到201前，共构面止用《共机构停止用不可解次性塑料品名录第批》内的可降解次塑料制品公机停使可降一性料品（一特以清单的形式说明不可降材是指含聚烯PE丙烯P、苯乙S、聚氯乙烯（C、乙烯醋酸乙烯（A、聚对苯二甲酸乙二醇酯（ET）等非生物降解分材换降材不含述的PP、PT。对于场的物降塑料测证程般下流所：1、品分认：●降解试前要含量于于有分的分；●含量小于1组加和量于5；*注：含小于1组可豁（提生分能力证。2、发固含要挥发固含应于于50；3、金及定素：符标要；4解能求品相对物解应于其组大于1机物生分率大等于0%；由于述义明和测验的施以往通在可降解塑料制品添加PE等不可降解组分来改善性能、降低成本的做法将被禁止，通过堵上劣币驱逐良币漏洞将可降解塑料求空间更为刚性，算全边际更高。 中长期海外市场倒带的替代空间除了述中期策动带的内场代间于国全制出口大大外塑制品及酯维服品是于口欧等地及国家政影，些品均临美发国与地的降政升。从219年球降料消结来此阐述白污以海垃圾分布呼要软硬质装料求主排在面为织费品农业用内口可塑料品来全替不可解料权排也基本按照图例示。图表2：09年全球可降解塑料消费结构电子,2% 其他,1%建筑,4%涂料,6%运输7%农,8%消费品8%

包装,

软包装,

硬包装2%纺织品,1%来源智咨，联券究所1.若按料别019年全需乙需量最为15吨，占全需总的12；聚烯求为60万吨排第，全部需求量的299；乙烯求为778万，占比7。上三塑料主用即制一性塑袋容器包及餐是洋塑料中出频最的在远这类绝分需都被降塑料所替。者计近2吨需量，照同段2060的实代率做感分对球量288717吨年的换按当前可解料球能放计来国产比远超一保按13的占测，对应9～239万吨的全球替代空间。2.从产用测全年制约1吨料数千吨塑以2046替率行敏性仅袋一带的代场空间是200600吨年国年制球14以的料便等比例代测，占据塑料袋这一单一类50～150万吨的替换空间，算上塑料膜、装材料等其他领域，替换空间也是千万吨级市场规模3.以欧进中且经示要未规可解料含的织化塑料及制为进测根据09欧从进口这类品算，三者为4576万按到225年口可降解塑料占比分别为20580进行敏感性测算其分别对应三种料或存在8139万吨的可降解塑料代间测尚未包含服装鞋靴帽纱线以及玩具家具等统上更要出类时也各塑的要应用领。内涤长这一化品的产就超了430万，对应同量织中大用出此粗略算欧国等重要口区主涉领域总的替代空间也在千万吨级。图表2：部分欧盟进口国塑料制品量440塑料及其制品化学纤维长丝化学纤维短纤（万吨）303020201010500来源W。联券究所从更远视看按照LSn等在献通行业家谈总观，在目几生降塑普石基在性能距31是生物解塑料可推算出的最大渗根据一大透及2021年全塑产算远期全球塑料中最多有过120亿吨年的产能生物降解塑料取按14比例折算给国内带来超过00万吨年的生物降解塑需求。图表2：不同驱动因素对可降解塑料替代间估算驱动因素驱动因素 涉及行业/品类 替代空间（万吨/年）中短政策推动

快递业 164外卖领域 142实体商铺 52农膜 39中长期市场倒逼按出口中长期市场倒逼按出口美地的化制品估替换间按最终途估塑料膜、包的替空按PE、P、PS别估全球替空间千万吨级千万吨级796～2389远期最透

按照生降解料可出的最渗透率31% 3000来源W，联券究所3 价值环节向可降解塑料行业中上游扩散3.1可降解塑料产能投放密集且体量扩大 市场选择BT与PLA为主要扩产品种通过述可解料发展及自能比降解料关术展今已经入对熟阶主品都经备规模业的术蕴剩下就是比成策持度以下应的开度最几月市扩张划来看目市主选了PT与LA两降解料其从图价格对比就以出除粉塑料外T与PA分别第与三宜可降解塑料淀基料了期存性劣外其用淀的点定在国这的人口国面“人口粮的虑难大模推。而PT对于PLA的扩产划多要是为三原精苯二A己AA14丁二醇（D）作为大宗化工品在国内供应都相对充裕且国内供应商数量较多而LA上原丙酯前进依度高主依赖国应。图表3：可降解塑料与6种主流不可降解塑价对比原料名称价格范围（万元/吨）与E价格比聚乳酸(PLA)1.6-32.16-405淀粉衍生的聚已酸内酯(PCL)79.46聚羟基丁酸酯(PHA)45.41聚对苯二甲酸-己二酸丁二酯(PBAT)1.4-2.51.89-379聚丁二酸丁二醇酯(PBS)3.634.91聚丁二酸己二酸丁二醇酯(PBSA)3-3.64.05-486淀粉基塑料1.11-1611.5-2.8高密度聚乙烯(HPE)0.94-1081.26-146低密度聚乙烯(L1.08-1221.46-165聚苯乙烯(PS)0.82-0861.11-116聚乙烯(PE)0.741.00聚丙烯(PP)0.77-0861.04-116聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)1.29-181.74-243来源百盈W，国证究所 可降解塑料现有及建规划产能统计可降塑原产较，从219的球分布看209年球降解塑产合为177吨其，多淀粉塑（8，代表企业为汉丽其是P（25内表业江海是（国内表业金科从球代企产可看时场模小内各企产没过10吨年，品主以口欧为。图表3：09年全球可降解塑料产能分布来源智咨，联券究所随着两政的集地来场间然各业张产情，纷纷布产新产计划201初国内T产能687万，划产能463.3万吨截至目（0月22日宣布布局T的公司共71家含期规划在内的BT现有在建规划产能已暴涨至861万吨厂的能放划推算02～022将有华发技东华房丹技、蓝山河华环、北宜、阳定道股份三十余个项超20万吨PBT产能落地。200年中聚酸和T样实了破性展6，原团年产5吨乳生投产1月丹物交酯目车2月江海正一期3吨年乳生线投始击先海外头把的PA丙交酯生产节目在的丰原30吨、海正3万吨、金发3万吨聚乳酸项目从能设划算，02～202年将新增6万吨产能，上期大的聚乳产规，止0月2，LA现有在建规划产能已增至516万吨/年。3.2上游关键原材料成为高价值环节PBT价值链分析PT制常的种法包共化直酯分化和联化。从产来酸分子的斯工方较优然经国科机构厂商的断发破技扩散势经成且内技已成项程绩来产业的能颈不聚合节—前PT产能张等能合产线的工建周往在1年左。下游求快提令T产链体益产上升供虽存波，但随政推落短期产链游合仍会在能缺由上游料BDAA产扩要慢于T合能来或相长间于缺状，因此业的值节将扩到料。目前现有在建规划的BT产能已达到1861万吨年对应的新增O需求约在117万吨年，而目前国内有效总能仅223.4万吨年，未来三内预投产新产能2995万吨年，即便加上远期划能，未来供需缺口超过600万吨年；同时，对应的新增A需求约在744万吨年，而目前国内A有效总产能约275万吨年未来三内预计投产新产能2万吨年即便当前A开工率不足，未来缺口仍将超过00万吨年。PT产快张的景，与业要快速抢占场尽降生成本目在产中套DA原料一体企业能好控成后续料能现缺竞争局始能于势。 PLA价值链分析PA论成线要两步即缩聚此法优于乳酸体化较成路简是程产生水以去导产物子量偏量差法即环合法为主要艺成线通乳酸生成低聚物，随后解聚生成中间体丙交酯，最后通过丙交酯开环缩聚制备PA，产质量保，是程且成偏。目前PA的产垒较高主因上关原材丙酯术前直未能国完突此即行需迎快增长受于料应其产扩张速比T了个数前内的LA扩项主是原的万江正时握了交合技国内市司丹技1万吨交酯产于020年1车后通丙酯产艺，华将乳项推进至中试段我认随多家业丙酯术的突续望解内的材料瓶，来PA能快速升成的低。PLA原料丙交酯的上游是乳酸，来源于玉米等生物质原料的发酵。从各国发的资禀来析美生物原丰其美国巴有天厚的本优势在物醇多域运得成计PA丙酯术破散后，随着产能的扩张，产业链价值环节将从丙交酯、A逐步向上游的乳酸移动，最比拼将全业的本优。考虑亚其于国度样人大粮问是线在前测算下食酵乳的比并高但特时与气下规扩可推动局部供不衡只当碳排约下物获优势作种面足充裕或者粮食发酵路线升级为秸秆等生物质发酵路线时，PLA的扩产才没有后顾之忧，前可解料场将多元产为依靠化原与物原料双路线品发。4 投资机会我们筛选出行业中掌控关键原料以及具备技术服务放量优势的代表性公司：分别掌控上游关键原料BD丙交酯的代表公司是华峰化（0064S华鲁恒0026中泰化（0292以及金丹科（0829受益中游工程建设业务放量的代表性企业为东华科技（0240Z。我们对上述公项目进展保持关注后将跟踪报告。上游关键原材料掌利环华峰化学（0204）华峰学聚酯业具有期积业内包括PT的键料二酸国龙司为一技驱型业产品本制分异公司建设15万吨己酸项（期核原领域一扩其此前布局的产30吨T以及的0吨解塑形协效，可以一步强传优领，一步高己酸业话语。华鲁恒升（6046）公司投资44元设12吨年T可解塑和175万吨O项目前司建己生模33万吨年产能列内二作国内化工的头业公成管控力色多品性生的点进步高经灵活司在DAA双原上布其T块盈具高定叠加其板的胺尼新材DF等能，打出列增点力公司进一成。中泰化学（0202）公司持有5%股份的联营企业美克化工股份有限公司是当前国内最大的BDO生企有6万吨的DO产能久前美的6万吨年T项目境响价众与第次息示加此前布“克工股有限公四期10吨年DO目”环进美克在DO领的将进步扩大依原优在PT业的局打新的长间。金丹科技（3089）公司行领的酸其衍品生企，备128吨酸其物的产优国市有率0%司于PA游键料交进行攻关1吨交产已车成公稳生续推建产20万酸、10吨乳项，业链的体布将到完。外公产6万吨PT及制项进环评息示在PA与PT条业上布局公司产线为元更灵活。 中游工程建设业务量东华科技公司为制二等域的头程司与煤化企建了务来。在此煤工待型可降塑空打的机下公通承可解塑项目的PC等务带收的速长同与天合共装，过获得项目来生化品售收来宽入源低工业量化来波动，实现司实化略步从工程务供转型“程业二布局。公司绩长预一依托降塑产链新能行等长域的EC业务量长二与业合的PT的绩性。图表3：相关公司盈利测与估值表股票代码证券简称股价（元）ESECAGR-3（%）PEGZ华峰化学573488841H华鲁恒升20449872Z中泰化学198198767Z金丹科技865600Z东华科技811741来源智咨，联券究标的未盖中ES等据为一预）5 风险提示1.全球宏观经济下行险：全球情反使主消费场复时点在不定此影响全球可解料需；2.行业政策推行不及期风险：国内策执力以后续策推具不定性由或响降解塑料渗率及代度；3.技术突破及产能建不预期的风险：目前全世界范围内，美国、法国的、英国、韩国等精准医疗计划已经获得重大推进，各国精准医疗的发展推动了精准医疗全球规模的提升。据国际市场研究机构BBCResearch的数据显示，2016年全球精准医疗市场规模600亿美元，其中精准诊断市场规模为100亿美元，精准治疗市场规模为500亿美元。2016-2017年全球行业发展增速在15%左右，到2017年全球精准医疗市场规模约为690亿美元。根据该机构预测，至2020年全球精准医疗行业的市场规模将超过1000亿美元。储氢方式有三种，分别是气态储氢、液态储氢、固态储氢。气态储氢主要是将氢气直接储存在高压罐中，又细分为低压储存和高压储存，低压储存使用巨大的水密封储槽储存，高压储存是通过对氢气加压减小体积储存在容器中；液态储氢是将氢气冷却到一定低的温度之下，使氢气呈现液态，然后再将其储存到特定容器中；固态储氢是利用金属合金（一般称为储氢合金）晶格间隙吸附氢原子，（涉及到氢气分子转化为氢原子的过程），同时表面还可以在表面结合一部分氢分子。随着经济全球化的趋势以及国内医疗行业的不断发展，尤其是近年来的大幅增长，医疗器械的版图也与日俱增，很多企业纷纷在海外布局。根据2016年相关统计分析，我们看出国内医疗器械行业企业共发生并购案例94起，其中国内企业之间的并购案例85起，国内企业并购国外企业的案例9起。2016年医疗器械产业并购交易主要是收购方围绕现有业务，向产链上下游延展或横向扩大业务规模，也有部分并购案例是向新的业务领域扩张。并且海外收购资金过亿的就有数十起，这正是充分反映出中国医疗器材行业的蓬勃发展的态势。对于膜法而言，在海水淡化操作过程中，由于海水温度、pH、离子浓度等变化，海水中钙、镁离子可能生成碳酸盐、硫酸盐、氢氧化物沉淀，堵塞膜孔，降低膜的透水率，因此需要在水中添加阻垢缓释剂、清洁剂、絮凝剂、阻垢分散剂等药剂，为减少结垢沉积对反渗透膜的影响。对于蒸馏法来讲，容易产生锅垢从而降低蒸发效率，可以通过海水进行预处理来减少影响，向原水中加入聚磷酸盐、有机磷酸，膦基聚羧酸等进行水质软化，对钙，镁离子以及其他金属离子螯合作用使其不易沉淀，阻止水垢的形成。用户界面的扁平化主要有两层含义：第一，UI的单层化，减少用户使用手机的操作步骤；第二，图标颜色纯色化和线条化，使用户可以把更多的注意力集中在内容而非UI的形式上。使用体验的简洁化可以包括两方面：第一，用一个手势动作操作来代替频繁的触摸操作，方便用户更快的达到目的。第二，手机UI的通知栏是用户使用手机的入口，保证通知栏的简洁是最重要的。综上所述，这些都是为了改善智能手机UI的体验，这也将是下半年各大智能手机厂商竞争的热点。智慧医疗的核心价值是基于数据共享、协同，在信息化建设基础上，我国医疗机构积累了丰富的电子病历数据，涵盖医疗健康全生命周期，为区域协同医疗、互联网医疗、远程医疗等应用的信息共享奠定了基础。同时，互联网+医疗的新服务模式积累了大量真实世界数据，为未来更精准的医疗服务资源配置、医疗服务供给等智慧医疗服务带来巨大机遇。乳清蛋白质粉是蛋白粉的重要品类，它是从牛奶中分离的优质蛋白质，包括β-乳球蛋白、α-乳白蛋白、免疫球蛋白和乳铁蛋白，有纯度高、吸收率高和氨基酸组成最合理等特点。它具有增强机体抗疲劳能力、提供身体构造新组织所需氨基酸等功效，为广大健身爱好者和运动员所喜爱。增肌粉也是乳清蛋白粉的一种。来自于父母方或者是在胚胎期的基因突变，故这类疾病最好的解决方式是在婚前、孕前、产前及早诊断，达到及早发现、治疗的效果。基因检测技术应用于常见染色体异常疾病（如三体综合征）的产前诊断与筛查目前已经比较成熟，国内基于二代测序的无创产前诊断（NIPT）市场是基因检测临床应用领域最先达到百亿级的细分市场。此外，基因检测在保障生育健康方面的应用也包括夫妇孕前基因检查、PGS/PGD（胚胎植入前遗传学筛查与诊断）、新生儿遗传病筛查等，在“放开二胎”政策背景下高龄孕妇增多，PGS/PGD有望成为基因检测领域的下一个百亿级临床应用市场。随着医疗卫生信息化建设进程的不断加快，医疗数据的类型和规模也在以前所未有的速度迅猛增长，甚至到了在很大程度上无法利用目前主流软件工具，在合理的时间内达到撷取、管理并整合成为能够帮助医院进行更积极目的经营决策的有用信息的地步。而且，如此具有特殊性、复杂性的庞大的医疗大数据，其搜集如果仅靠个人甚至个别机构，那基本是不可能完成的任务。电商直播，是一种购物方式，在法律上属于商业广告活动，主播根据具体行为还要承担“广告代言人”“广告发布者”或“广告主”的责任。如果消费者买到假货，首先应联系销售者即卖家承担法律责任，主播和电商直播平台也要承担相应的连带责任。目前中国布局电商直播行业的平台主要分为两大类，一类是电商平台，通过开通直播间，引入内容创作者，直播电商是“电商+直播”；一类是内容平台，通过接入第三方电商平台来布局直播+电商的运营模式，直播电商是“直播+电商”。直播电商行业是指从事直播电商相关性质的生产、服务的单位或个体的组织结构体系的总称。深刻认知直播电商行业定义，对预测并引导直播电商行业前景，指导行业投资方向至关重要。而除了手机厂商，网络运营商们离5G则要更近一步。中国移动、中国联通、中国电信这国内的三大运营商，从2017年起，就都纷纷开始了5G网络相关的测试工作。而且，三大运营商的都将2019年设定为5G网络商用落地的时间点，也就是说，2019年年底前作为普通消费者的我们，就可以置换5G手机了。当前，我国作为全球最大的人口大国正在全面迈向老龄化阶段。面对用户规模越来越庞大的老龄人群，众多一对夫妇却要面临4个老人的日常照顾问题，养老正在成为一个日益严重的社会问题。人工智能技术的兴起，推动了智能医疗服务机器人的发展，同时护理机器人、手术机器人、康复机器人、医疗机器人，远程医疗服务机器人等不同服务类型的机器人正在涌现出来，也只有他们才能真正帮助我们解决养老难题。智能医疗机器人在实施精准、个性化的医疗服务的过程中，产生了包含患者资料、临床信息、医疗记录在内的大量医疗数据，在网络化成为发展趋势的现在，针对医院的网络攻击时有发生，医疗数据泄露的潜在风险成为亟需正视面对的问题。随着数字医疗与智能医疗机器人的融合应用日益紧密，医疗数据信息安全流通共享的重要性将持续提升,信息安全保障体系防护的难度进一步加大，需要不断完善相关保护方案与应急措施，以保障智能医疗机器人在各使用环节中的信息安全。产业集聚效应进一步加强。目前，以园区和龙头企业为依托合理推动形成的产业集聚，已经成为我国机器人产业发展的一项重要特征，产业集聚为行业的规范发展和企业的生存竞争提供了良好环境。国内各地政府一直在围绕本体制造、系统集成、零部件生产等机器人产业链核心环节，主导建设各具特色、优势互补的机器人产业园区与特色小镇，2019年这一进程将进一步加快，产业集聚现象也会愈发明显。在本次展会中，Yukai带来了BoccoEmo机器人，旨在为儿童和老年人提供陪伴，同时还能在家中保持密切关注。与上一代相比，这款机器人更加善解人意。它能读取短信、控制智能家居设备，并在门锁上时通知你。不过，它也能给你天气信息，显得更“善解人意”、更有表现力。当它听到自己的名字时就会做出反应，它会有感情的读出信息。它还可以根据说话人的语调识别说话人的情绪状态，并做出相应的反应。传染病病原体检测的临床需求目前仍存在较大缺口，实验室检测仍主要按照传统的病原鉴定-药敏试验程序为主，辅以常规免疫分析检测。对于重大疫情或者难以体外培养的病原体，则主要采用分子诊断法进行筛查。基因检测为核心的分子诊断主要指应用各种分子生物学技术检测组织个体内DNA或者RNA，用来诊断疾病，监测治疗或者判断预后。目前采用基因检测技术，通过微生物核酸的扩增和测序可以实现可疑人群发病前预防、快速检测细菌感染、快速诊断病毒感染、发现新病种等目的。精准治疗的技术基础主要分为基因检测、数据分析和临床注释这三个环节。基因检测已经是较为成熟的技术。测序能力和技术的发展已经可以基本满足产业发展的需要。然而在数据分析和临床注释方面，产业发展有明显掣肘。此外，创新药物的匮乏和冗长过时的审批制度，已成为我国精准医学发展的最大短板。数字货币是一种不受管制的、数字化的货币，通常由开发者发行和管理，被特定虚拟社区的成员所接受和使用。欧洲银行业管理局将虚拟货币定义为：价值的数字化表示，不由央行或当局发行，也不与法币挂钩，但由于被公众所接受，所以可作为支付手段，也可以电子形式转移、存储或交易。数字货币行业是指从事数字货币相关性质的生产、服务的单位或个体的组织结构体系的总称。深刻认知数字货币行业定义，对预测并引导数字货币行业前景，指导行业投资方向至关重要。数字货币的使用场景愈加丰富，使其用户接受度不断增长。目前，数字货币的使用已经覆盖至购物消费、工资支付、交通出行、旅游外出、外卖结算和学费支付等各类场景，不断拓展的落地场景也带来了更加广泛的消费人群。总体而言，虽然就总人口而言，数字货币的使用人群仍占小部分，但是其使用人数在不断增长，目前全球范围内已有10个国家的使用率超过10%。长期以来，我国既是人参生产大国,也是消费大国，但人参的进出口状况却存在巨大反差。2018年，人参出口额是进口额的8倍，但出口价格却是进口价格的14.33%；人参出口量微弱上升，进口量大幅度增长，进口量同比高达137.58%；人参出口平均价格为51.84美元/公斤，同比大幅下降27.32%，出口价格低于国内人参统货交易价。而人参进口平均价格却高达361.81美元/公斤，同比增长4.85%，这突显了我国人参产业出口主要是以原料为主，量大但附加值低；而进口人参则主要是价值高的精加工产品，量小但附加值高。因此，亟待在人参产业整合、产品附加值提高、市场推广和品牌建设等方面精耕细作。中国的医疗机器人正在积极走向产业化。来自北京积水潭医院的田伟院长介绍了其创新的骨科手术机器人技术。据悉，该医院研发的骨科机器人具有完全的自主知识产权，经过2179次试验已达到临床需求和临床可用标准，各项功能和技术指标达到国际领先水平。而天津大学联合妙手机器人科技集团研发的“S妙手”机器人则走得更快，记者获悉，妙手S2的三款产品已经完成样机生产，明年有望实现量产。“妙手售价将远低于达芬奇，成为其有力竞争对手；目前样机的利润率也超过30%，量产后成本将大为降低，预计超过50%。”有接近该公司的人士向记者透露。工业用冷却水一般分为两种类型：直流冷却水和循环冷却水。直流冷却水把用于冷却的水直接排放到江河湖泊，属于一次性使用，造成资源浪费。循环冷却水是把使用过的水通过冷却塔降温后再次用于冷却，整个水系统是处于一个不断循环的动态过程之中，属于多次使用。循环水冷却系统分为封闭式和敞开式。敞开式循环水冷却系统的冷却水是通过冷却塔来冷却的，冷却水再循环过程中会与空气接触，水量会发生变化，水中的各种矿物质和离子含量会不断浓缩增加，需对系统定量补水，并排出定量的浓缩水。封闭式循环冷却水系统采用封闭式冷却设备，水在管中流动，不直接暴露在空气中，回水的热量被其它换热介质取走以达到降温的作用。循环水冷却系统需要解决管线和设备的结聚、腐蚀和微生物问题。虽然近几年中国加快医疗健康信息化建设步伐，但由于缺乏统一的顶层设计和系统规划，各个医疗系统之间的数据依然难以实现方便快捷的交换和共享。除此之外，医疗数据具有天然的专业性，这给技术开发人员理解数据作用提出了难题。在当前市场环境之中，个人隐私变得越发重要，如何规避数据泄露从而让用户愿意提供私人健康数据更是企业急需解决的问题。医疗健康大数据市场的培育不仅仅是要让用户有意愿提供隐私数据，更要培育专业性人才开发相关技术，推动产业发展。?越来越多的需求将会被释放，直播电商行业将紧密结合产业上下游的资源，充分掌握用户需求变化，极大丰富行业应用场景。通过产品与服务质量的不断优化升级，推动直播电商产业应用的爆发式增长。目前，我国的直播电商行业发展尚处于起步阶段。随着大数据的发展，计算能力的提升，人工智能近两年迎来了新一轮的爆发。到2020年中国在线直播用户规模将达到5.24亿人，涵盖了游戏直播、秀场直播、生活类直播、电商直播等，说明观看直播逐渐成为人们的上网习惯之一。数据显示，2019年，中国直播电商行业的总规模达到4338亿元，预计到2020年规模将翻一番。随着互联网技术的发展，以直播为代表的KOL带货模式给消费者带来更直观、生动的购物体验，转化率高，营销效果好，逐渐成为电商平台、内容平台的新增长动力。智能医疗机器人是各国竞相投入和角逐的重要科技制高点，欧美智能医疗机器人发达国家凭借优秀研发团队、原创性核心技术等优势，牢牢占据全球市场主要份额。目前，在机器人运动路径规划、多模信息精准感知与可视化、柔性控制精细操作等核心技术的创新性研发方面，我国与国外尚存在较大差距。核心技术短缺导致国内智能医疗机器人产品多集中于中低端市场，低端产品同质化与产能过剩现象明显。同时，智能手术机器人等高端产品核心竞争力不足，导致国产智能医疗机器人在各大医院的普及率相对较低，各医院使用的国产机器人仍以辅助、服务类为主，用于手术治疗的国产机器人仍是少数。大数据及AI技术在医疗领域应用场景包括、辅助决策、健康/慢病管理、机构智能化管理、基因数据等。预计2019年，辅助决策类中的影像辅助诊断将首先落地，主要因为其90%的准确率，可以快速为医生提供丰富的细节信息。其他应用场景，医疗机构的智能化管理，将在各省市区域信息平台及三大医疗数据集团推动下进行。全科辅助决策、健康/慢病管理、人工智能新药研发等，大多处于产品研发中期。针对这三个领域，企业仍需投入大量技术人才，以缩短流程路径，提升产品准确率。根据ResearchAndMarkets报告数据显示，2025年全球DNA基因芯片产品市场达到近107亿美元的规模。预计2018年到2025年该市场会以11.4％的年均复合增长率发展，将从2015年的36.3亿美元增长到2020年62.2亿美元的规模（包括仪器、试剂耗材与检测服务）。2017年10月，国家发展改革委办公厅公布了《关于第二批基因检测技术应用示范中心建设方案的复函》，又有多个省市的基因检测技术应用示范中心建设方案获批。试点资质曾经是一众基因检测机构的生死牌。长期以来，国内基因检测企业以检测服务为主，走过了前期的野蛮生长，2014年国家骤然叫停基因检测的临床应用，并于2015年开放试点。一关一开之间，不少未获得试点的企业只能关门歇业或者是转型。获得试点资质的企业则逐步走上快车道。一是，有效优化能源结构。随着国民经济平稳较快发展，城乡居民消费结构升级，能源消费长期保持增长趋势，资源约束矛盾日益突出。生物燃料乙醇是可再生液体燃料和绿色、优质汽油组分。推广使用车用乙醇汽油，符合我国建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系的要求，不但可以提高交通运输业液体燃料的非化石能源比重，推进绿色低碳发展，而且可以替代部分石油，升级油品质量，提高能源自给能力和安全水平。根据统计，试点以来，我国生产和消费的生物燃料乙醇相当于减少国内原油进口5,000多万吨。同时，累计推广车用乙醇汽油2亿多吨，车用乙醇汽油消费量已占同期全国汽油消费总量的五分之一左右，一定程度上促进了国内能源结构的优化。各部门、各地方和企业认真贯彻落实党中央决策部署，加快天然气产供储销体系建设，强化天然气发展顶层设计，大力提升勘探开发力度，完善重点地区基础设施布局，加快管网互联互通，补强储气能力短板，完善市场机制，强化督导协调，做实应急保障，天然气年度消费增量创历史新高的同时，冬季高峰期用气得到有效保障。天然气在一次能源消费结构中占比6.4%，远低于全球平均水平，与美国、俄罗斯等天然气消费大国相比差距更大。从企业获得融资金额的维度分析，融资额度超过1亿美元的资本流入并不罕见，说明全球医疗器械行业有着相当大的市场潜力。1亿美元以上的融资有3起，合计20.60亿美元，占全部融资71.15%；5000万美元-1亿美元的融资有6起，合计3.52亿美元，占总数的12.16%；3000万美元-5000万美元的融资有10起，合计3.98亿美元，占总数的13.75%；3000万美元以下的融资还有8起，合计0.85亿美元，占比2.95%。1.优质中药材需求量扩大。近年来，相关部门对中药材市场的监管力度不断加大，2018年，原国家食品药品监管总局共发布46次药品不合格信息，涉及500多家药品生产企业的超千批次药品。其中中药饮片类不合格批次占比65.98%。在此过程中，不少中药生产企业受到处罚，亳州市场开始大规模整顿，中药生产企业转向产地寻求优质中药材的趋势越来越明显，预计优质中药材的需求量将进一步加大。与由跨国厂商垄断的产业链上游相比，基因检测产业链中游整体竞争更为激烈，除华大基因、贝瑞基因等头部公司因在检测样本量上居于领先地位，毛利率基本维持在50%以外，目前许多公司整体盈利水平低于上游设备、试剂生产商。但从市场容量来看，基因检测服务因直接面向医疗机构、个人、科研机构、制药公司等用户，其整体市场规模较大。氢燃料电池汽车市场呈现日韩做乘用车、中国做客车、美国做专用车的格局。日本丰田本田等车企2000年前后就开始做燃料电池汽车，至今已经有近20年的技术积累，且将燃料电池汽车应用于汽车时间较早，产品经过市场多年检验，技术成熟。，?但是发布时间较短，应用于汽车经验不足。中国的燃料电池汽车主要是客车，此后日本、中国相继发布燃料电池专用车，但性能有较大差距，后来者难以望其项背。由于高波动性，您实际上可以获得更高的回报并获得创新项目的机会。任何数字货币交易工具或平台都可以使数字货币交易用户受益，尤其是那些包含人工智能和机器学习技术的用户。从国家法币中提供独立选择在我们今天生活的国际环境中，许多国家的法币严重贬值，因此我们需要一种与国家无关的产品，并且可以在没有通货膨胀的情况下在全球范围内得到承认。最近，由于美国颁布了制裁政策，土耳其法定货币隔夜下跌了20％。回顾过往，我们还没有确立一个定义明确的平台，将不同制造商的组件连接到一个机器人中。而遵循软件标准模型可以克服上面提到的机器人开发问题。就像不同的打印机可以使用Windows系统一样，因为操作系统本身就是兼容层，不同的机器人部件可以在同一系统下工作。而这样的软件已经存在，这也是过去10年中为大众开发机器人技术的最大进步之一，机器人操作系统（ROS）。从补贴形式看，大多国家把补贴放在了消费环节，以购置税费抵免或者购置补贴的形式发放，仅德国将补贴放在了开发制造环节。前者属于需求端的刺激，后者属于供给端刺激。供给侧（生产制造领域）补贴促进企业研发新车型，有利于在无形中促进企业形成研发能力，就算补贴断了，多年的技术积累不会随着补贴停止而消失。因此从这个角度看，德国将研发补贴放在生产领域不无道理。国内补贴政策也可借鉴此类方法，在补贴政策上实行多途径刺激，在消费端和研发端同时给予补贴，既保证政策效果也利于产业技术积淀。据了解，在美国，精准医疗技术已经取得了长足的进步，并显示出良好的临床疗效。例如现已得到广泛应用的各种靶向药物，针对性的应用在携带有对应基因变异的目标人群中，能延长生存期数倍，并显著提高生活质量。以肺癌为例，自从２００４年由阿斯利康公司研发了第一代靶向ＥＧＦＲ的ＴＫＩ抑制剂后，针对ＥＧＦＲ基因突变的晚期肺癌患者，其生存时间已经由平均不到１０个月，延长到近４０个月，接近５年的慢病管理期了。目前研发成功并获得ＦＤＡ批准的第三代ＴＫＩＡＺＤ９２９１又进一步使得耐药的ＥＧＦＲ基因突变携带患者生命得到延长。基因检测技术主要包括基因测序、PCR、基因芯片、核酸分子杂交（FISH为主），其中FISH市场较小，根据Frost&Sullivan的测算2017年其规模仅3亿美元，若不纳入整体市场规模统计，根据BCCResearch、TransparencyMarketResearch、GrandViewResearch等知名市场调研公司的报告统计，根据基因测序、PCR、基因芯片三大细分技术领域的市场规模，可估测基因检测的全球市场规模（包括仪器、试剂耗材与检测服务）将从2015年的165.3亿美元增长至296.2亿美元，2015-2020年期间年均复合增长率（CAGR）约为12.4%。三大细分技术领域的2020年全球市场规模及2015-2020年期间年均复合增长率预估值分别为：基因测序（138亿美元、18.5%）、PCR（96亿美元，6.6%)、基因芯片（62.2亿美元，11.4%）。2018年，我国向亚洲地区出口中药材18.54万吨，出口额9.71亿美元，占我国中药材出口总额的80%。其中，日本、中国香港、韩国是亚洲地区的主要出口市场，主要出口品种有人参、枸杞子、茯苓、半夏、地黄等。2018年，日本超越中国香港成为我中药材出口的第一大市场，出口占比达21.67%。我国对欧洲、北美洲等地区的出口占比则相对较小。在遗传病的筛查诊断领域，以单基因遗传病诊断最为成熟，市场最大，主要针对婚孕前/早孕期夫妇、遗传病疑难杂症患者进行常见单基因遗传病的基因检测，为指导生育、临床诊断与治疗提供依据。此外，新生儿遗传代谢病、其他复杂疾病（多为罕见病）的基因检测由于疾病类型众多，单种疾病患者人群数量较少，其临床诊断应用市场相对分散。业内专家表示，中国精准医疗面临两个方面的瓶颈：一方面，技术和与临床结合的力度偏弱。精准治疗的技术基础主要分为基因检测、数据分析和临床注释这三个环节。基因检测已经是较为成熟的技术。测序能力和技术的发展已经可以基本满足产业发展的需要。然而在数据分析和临床注释方面，产业发展有明显掣肘。此外，创新药物的匮乏和冗长过时的审批制度，已成为我国精准医学发展的最大短板。可降塑行中关心技的破点有确定此影技术落地目前全世界范围内，美国、法国的、英国、韩国等精准医疗计划已经获得重大推进，各国精准医疗的发展推动了精准医疗全球规模的提升。据国际市场研究机构BBCResearch的数据显示，2016年全球精准医疗市场规模600亿美元，其中精准诊断市场规模为100亿美元，精准治疗市场规模为500亿美元。2016-2017年全球行业发展增速在15%左右，到2017年全球精准医疗市场规模约为690亿美元。根据该机构预测，至2020年全球精准医疗行业的市场规模将超过1000亿美元。储氢方式有三种，分别是气态储氢、液态储氢、固态储氢。气态储氢主要是将氢气直接储存在高压罐中，又细分为低压储存和高压储存，低压储存使用巨大的水密封储槽储存，高压储存是通过对氢气加压减小体积储存在容器中；液态储氢是将氢气冷却到一定低的温度之下，使氢气呈现液态，然后再将其储存到特定容器中；固态储氢是利用金属合金（一般称为