产品系列12结构化债券方案

结构化债券分级产品方案一、业务背景商业银行希望发行具有安全垫的产品吸引客户，在股市低迷，债券市场存在收益空间的背景下，杠杆化运作债券对证券公司客户具有一定吸引力。结构化债券分级产品是根据客户不同风险偏好进行分层设置，分为优先级/次级两个层级。优先级是本金受保障且优先享受收益的部分，次级为优先级提供本金保障，“借用”优先级的资金来放大收益，而具备一定杠杆特性，也正是因为“借用”了资金，次级资金需要支付优先级一定基准的“利息”。设计本方案，增强银信合作方式，同时为证券公司客户提供杠杆化的债券收益。二、业务描述齐鲁证券发行集合计划。由齐鲁证券客户认购集合计划的次级，银行客户或银行理财资金认购集合计划的优先级。次级和优先级的比例是1:9，也就是说实际运作资金是次级认购资金的10倍。产品每年或6个月打开一次。产品开放时，首先支付给优先级4.9%左右的资金成本，优先级本息受保障，次级享受整个集合计划的剩余收益。三、投资范围（1）债券：包括但不限于在银行间和交易所市场上市交易的国债、企业债券、公司债券、各类金融债（含次级债）、中央银行票据、短期融资券、中期票据、集合票据、资产支持证券（含资产支持受益凭证）、超短期融资券等债券；投资债券的债项评级AA－级（含），短期融资券的债项评级为A-1级；其中：投资债券的债项评级AA－级（含），短期融资券的债项评级为A-1级；用于正回购的进行债券正回购余额不得高于委托资金本金的200%；（2）货币市场工具：包括但不限于现金、银行存款、大额可转让存单、短期债券回购等；（3）可转换公司债券（含分离交易的可转债、可交换债）；（4）其他固定收益类产品：包括但不限于货币基金、债券基金、信托计划、资产管理计划或银行理财计划等；四、风险控制为保证优先级收益，计划净值达到0.96元时，提前终止集合计划。五、预期收益根据市场形势变化，以优先级受益为5.2%计算，次级收益约9%。六、费用结构银行托管费：0.2%左右齐鲁证券管理费：0.6%左右齐鲁证券业绩报酬：集合计划总体收益率超过6%时，管理人提取超过6%以上的20%作为业绩报酬。七、齐鲁证券优势1、优异的固定收益管理团队。截至11月12日，齐鲁锦泉今年以来年化收益4.6%，在同类型产品中排名第2；齐鲁锦泉2号9月18日成立，9月25日净值1.0029，期间年化收益达14%。2、完善的投资决策流程。采取积极主动的投资策略，采取自上而下的分析逻辑，在综合分析宏观经济形势、货币政策走向以及债券市场供求关系的基础上，主动判断债券市场收益率曲线的变化趋势，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。从利率预期和收益率曲线预期、确定债券组合久期、确定债券组合期限结构和品种配置、个券选择四个方面进行管理。3、完备的操作流程。制定严格的止损线，确保银行的优先级资金收益不受影响。八、项目涉及到的合同文本1、与代销银行签署代销协议2、与托管银行签署托管协议3、与托管银行签署集合计划合同和说明书九、银行托管事宜具备资产管理计划托管资格的银行名单工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、兴业银行、华夏银行、民生银行、光大银行、浦发银行、深发展、北京银行、上海银行、广发银行十、资产管理分公司联络人华北区：宋啸啸胡志国责区域：北京、天津、河北、山西、陕西、吉林、黑龙江、内蒙古、甘肃、新疆华东区：吴瑕陈伟责区域：山东、广东、深圳、河南、安徽、湖北、