2019年10财务管理复习题

财务管理复习题一、不定项选题（单选或多选）或计算填空1.企业财务管理的主要内容有（）A筹资管理B投资管理C营运资金管理D物资管理E利润或股利分配管理2.净现值法与现值指数法的主要区别是（）A前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值B前者是绝对数指标，后者是相对数指标C前者不便于比较投资额不同项目的投资效率，后者可用于投资额不同项目的投资效率比较D两者得出的分析结论总是一致的3.下列各项资金来源中不属于企业内部积累的是（）。A.未分配利润B.应付账款C.公益金D.公积金4.（）不影响经营杠杆系数。A.产品销售量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用5.在普通年金现值系数的基础上.期数减1、系数加1所得的结果,在数值上等于（）。A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数7.确定一个投资方案可行的必要条件是（）A内含报酬率大于等于1C现值指数大于等于1B净现值大于等于零D投资回收期尽可能短E内含报酬率大于等于资金成本率8.相对于股票筹资而言,银行借款的缺点是（）。A.筹资速度慢B.筹资成本高C.筹资限制少D.财务风险大9.现代财务管理价值观念包括（）。A.时间价值与风险价值B.使用价值与内在价值C.利润与报酬D.利率与贴现率10.一般在经济周期的衰退期，企业对资金的需求（）。A.必然猛增B.一般会下降C.必然下降，有大量剩余D.一般会增加11.（）是企业财务关系中最重要的关系。A.经营者与债务人的财务关系B.企业与国家之间的财务关系C.企业与职工之间的财务关系D.经营者、股东与债权人的财务关系12.企业财务管理的对象（B）。A.资金的投放与回收B.资金及其流转C.财务关系及其协调D.财务活动及其开展13.宏发公司股票的ß系数为2.5,无风险利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则宏发公司股票的收益率应为（）。13.下列哪种筹资方式的资本成本最低（）。A.发行普通股B.留存收益C.发行债券D.银行借款14.下列哪种筹资方式的资本成本最高（）。A.发行普通股B.留存收益C.发行债券D.银行借款15.企业财务管理的所有决策中最重要的决策活动是（）。A.筹资决策B.投资决策C.营运资金决策D.股利决策16.投资者冒风险进行投资是因为可获得（）。A.风险反感B.风险报酬C.风险转移D.风险分散17.已知企业利息费用为5万，EBIT=10万，则DFL=（18.企业财务管理的目标与企业社会责任之间的关系是（）。）。A.两者互相矛盾B.两者没有联系C.两者既矛盾又统一D.两者完全统一19.下列关于现值的说法中错误的是（）。A.以后年份收到或付出资金的现在价值C.现值与时间成正比D.由终值求现值，叫做贴现20.容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的股利分配政策是（B）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策B.可用倒求本金的方法计算21.不存在财务杠杆作用的筹资方式（）。A.银行借款B.发行债券C.发行优先股D.发行普通股22.股票投资与债券投资相比（）A风险高B收益小C价格波动小D变化能力差23.有关企业价值与报酬、风险的相互关系的不正确表述是（）A企业价值与预期的报酬成正比B企业价值与预期的风险成反比C在风险不变时，报酬越高，企业价值越大D在报酬不变时，风险越高，企业价值越大E在风险与报酬达到最佳平衡时，企业价值达到最大24.下列属于短期资产的是（A现金B存货C短期有价证券25.处理财务关系的基本原则是（）。）D应收账款A.维护投资者利益原则C.维护职工利益原则B.维护债权人利益原则D.利益关系协调原则26.为降低风险，企业的投资和资产应适当分散化，但下列不属于分散化原则要求的是（）。A.证券投资组合B.企业经营多元化C.企业股权适当分散D.企业高层管理人员适当分散27.如果两个投资项目期望值不同,我们一般采用（）指标评价项目的风险。A.预期收益B.标准离差率C.标准差D.方差28.当财务杠杆系数为1时,下列表述正确的是（）。A.息税前利润增长率为零B.息税前利润为零C.利息与优先股股息为零D.固定成本为零29.通常情况下，企业持有现金的机会成本（）A．与现金余额成正比B.机会成本率等于有价证券的利息率C与持有时间成反比D是决策的无关成本30.下列项目中，属于投资项目的营业现金流入量的有（BDE）A债券投资收入B营业现金收入C税收收入D固定资产残值收入E收回的垫支的流动资金31.优先股与普通股的共同特征主要有（）A同属公司股本B需支付固定股息C股息从税后利润中支付D可参与公司重大决策32.吸收直接投资的特点是（）A筹集的资金属于自有资金B产权关系明晰C能提高企业的信誉和借款能力D可直接获得现金、先进设备和先进技术33.（p/A,i,n）(1+i)是（）。A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数35.在利润不断资本化的条件下，货币时间价值应按（）计算。A.单利B.年金C.复利D.现值36.某笔资金具有永续年金的特征，每年收入2000元，银行贷款利率为10%，则该年金的现值为（）。37.股东和经营者发生冲突的根本原因在于（A）A．具体行为目标不一致B．利润动机不一致C．掌握的信息不一致D．在企业中的地位不同38.在证券投资组合中，为分散利率风险应选择（）A.不同种类的证券搭配B.不同到期日的债券搭配C.不同部门或行业的证券搭配D.不同公司的证券搭配39.在财务管理中，对于期望值不同的决策方案，用来衡量风险大小的指标是（）。A.标准离差B.边际成本C.标准离差率D.风险报酬率40.已知EBIT=10，F=2，则DOL=（）。41.下列哪个不是优先股筹资的缺点（）A.稀释公司的控制权B.资金成本高C.可能形成固定的财务负担D可能产生负的财务杠杠作用42.财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（）。A.财务预测B.财务决策C.财务计划D.财务控制43.下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有（BC）A仓储人员的固定月工资B存货的年耗用量C存货资金的年应计利息D保险储备量44.下列属于投资评价非贴现的方法的是（）A静态投资回收期B净现值C内部报酬率D平均报酬率45.资金风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过（）的额外报酬。A.风险报酬率B.资金时间价值C.通货膨胀率D.银行利率46.某企业按年利率10%从银行借入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿性余额，该借款的实际年利率为（）47.举债经营在投资利润率高于借入资金的利息率的情况下，可以使企业的自有资金获得杠杆利益，负债比例越大，则（）A业主可获得的利益越小，且同时财务风险增大B业主可获得的利益越大，且同时财务风险增大C业主可获得的利益越小，且同时财务风险减少D业主可获得的利益越大，且同时财务风险减少48.企业资本结构决策的方法主要有（49.自然性短期负债主要包括（））50.某普通股股票现行市场价格为每股50元，认股权证规定认购价格为40元，每张认股权证可认购2张普通股股票。则每张认股权证的内在价值为（）元。51.调整企业的资本结构，能（）。A.降低财务风险B.降低经营风险C.降低资金成本D.增加财务杠杆作用52下列哪项属于应收账款政策（A.信用标准B.信用条件C.信用调查D.收账政策）。53企业财务管理目标有（54短期筹资方式包括（））55筹资数量预测的方法有（）二、判断题1．计算债券的年票面利息一般采用票面利率乘以票面面值。（）2．股东财富最大化这一理财目标是基于企业的视角提出。（）3．企业价值最大化这一理财目标是基于股东的利益提出。（）4．递延年金现值一般可以采用两种方法计算。（）5．纯利率考虑了资金的风险价值。（）6．市场利率考虑了资金的时间价值。（）7．递延年金的特点是没有年金期限。（）8．可转换债券筹资具有双重筹资的性质。（）9．筹资方式的选择是筹资成本与风险的均衡。（）10．与普通股比较，留存收益的资本成本较低。（）11．追加筹资一般选择综合资本成本指标评价。（）12．个别筹资方式选择一般采用边际资本成本指标评价。（）13．项目投资决策一般以现金流量为基础。（）14．如果负债筹资等于0则财务杠杆系数为1。（）15．项目投资决策一般以利润为基础。（）16．上市后的公司股票价格围绕股票价值波动。（）17．固定股利政策以企业最优资本结构为前提。（）18．剩余股利政策以企业最优资本结构为前提。（）19．企业流动资产的获利能力比较差。（）20．与权益资金比较，债务资金的资本成本较低。（）21．当固定成本为零或业务量为无穷大时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（）21．长期资产的获利能力比较差。（）22．经营杠杆系数=总杠杆系数—财务杠杆系数。（）23．普通年金又称先付年金。（）24．递延年金没有终值。（）25．两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵消任何风险。（）26．普通股股东所拥有的权利包括优先分配剩余资产权。（）27．综合资本成本一般在追加筹资方案选择时使用。（）28．企业资本结构的决策方法主要有资本成本比较法、每股收益分析法、公司价值比较法。（）29．凡一定时期内每期都有收付款的现金流量，都属于年金。（）30．财务杠杆是通过扩大销售来影响每股收益。（）31．持有较高的营运资金，称为宽松的营运资金政策，因其收益风险均适中。（）32．在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。（）33.在其他因素不变的情况下,固定成本越小,经营杠杆系数也就越小,而经营风险则越大。（）34.在投资项目决策中,只要投资方案的投资利润大于零,该方案就是可行方案。（）35．对于盈余不稳定的公司而言，采取低股利政策可以减少财务风险。（）36．股东财富最大化的衡量尺度是股价，股价可以衡量所有企业财务管理目标的实现程度。（）37.系统性风险不能通过证券投资组合来消减。（）38.固定股利比例分配政策的主要缺点,在于公司股利支付与其盈利能力相脱节,当盈利较低时仍要支付较高的股利,容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。（）39.各项年金中,只有终值没有现值的年金是永续年金。（）40．优先股股东可以从公司获得固定的股利。（）41．对于盈余不稳定的公司而言，采取低股利政策可以减少财务风险。（）42．资本结构中资本只包括短期资本。（）43．当固定成本为零或业务量为无穷大时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（）44．可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票。（）45．由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快。（）46．作为抵押贷款担保的抵押品可以是股票、债券等有价证券。（）47．利用商业信用融资只有赊购商品这一种方式。（）三、名词解释1．财务杠杆4．财务关系7．优先股2．债券资本5．普通股3．资本成本6．流动负债9．财务风险12.标准离差率8．ABC分类管理法11.内部报酬率10．边际资本成本13.流动资产14.标准离差17.筹资渠道18.资本结构15筹资方式19.优先股16净现值20.应收帐款21.经营杠杆22.边际贡献23.财务风险24.每股收益25获利指数26.经济批量29股票股利27商业信用28短期融资券四、简答题1.企业筹资的动机？2.什么叫货币资金时间价值，其产生原因是什么，为什么企业理财中要考虑资金时间价值？3.简述常见企业财务管理目标基本观点4．企业资金成本的作用？5.按筹资成本高低对企业常用五种筹资方式排序？并说明原因6．企业占有存货的动机与成本？7．企业持有现金的动机和成本有哪些？8．企业发行债券筹资的利弊？9.简述企业的有代表性的理财目标？10.试评价各种权益资本筹资的优缺点。11.信用政策包括哪些内容？12.简述年金的类型，并说明各年金的特点。13.简述现金流量的构成及在计算中应当注意的问题。14.企业资金来源的渠道有哪些？15.简述企业负债经营的作用。16.企业持有现金的动机和成本是什么？17.试述短期筹资政策与短期资产政策的配合。18.试简述现有的股利理论19.试述股利政策的类型及特点。20.应收账款的日常控制包括哪些内容。21.预测资金需要量的方法主要有哪几种？五、计算题1.某人准备存入银行一笔钱，以备以后10年中每年年底取2000元，设银行存款利率为9%，计算该人目前应存入多少钱？2．某企业年营业收入为800万元，变动成本率为30%，经营杠杆系数为1.2，财务杠杆系数为2。求企业总杠杆系数，并说明其经济含义。3．某公司年营业收入为25万元，变动成本率为50%，总杠杆系数为9，财务杠杆系数为3。（1）求企业经营杠杆系数，并说明其经济含义；（2）若企业预期下年息税前利润增长50%，则下年的营业收入应为多少？4.某企业只生产和销售A产品,其总成本习性模型为Y=10000+3X.假定该企业2008年度A产品销售量为12000件,每件售价为5元；按市场预测,2009年A产品的销售数量将增长20%。要求：（1）计算2008年该企业的息税前利润。（2）计算2008年企业的经营杠杆系数。（3）假定企业2008年发生负债利息6000元,且无优先股股息,计算复合杠杆系数。并说明其经济含义。（4）2009年息税前利润和每股收益分别增长多少？5.资料：某公司获利情况在行业中处于较高水平，但该公司规模小，为了在激烈的竞争中立于不败之地，公司管理层拟扩充一条新产品生产线，为此需要在年初投入600000元购置设备以及垫支150000元营运资金，且一年后营运资金将再增加150000元，估计新产品的生命周期是5年，预测该项目的每年营业收入为800000元，付现成本为120000元。在第五年年末，公司将设备按残值出售，收回原先垫支的营运资金。该公司的所得税税率为25%；设备按直线法计提折旧，残值估计为100000元，公司评估此项投资的最低报酬率为12%。要求：用净现值法评估该项目是否可行。6.ABC企业准备购入一项固定资产改善生产，有一备选方案，需要投资10000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为6000元，每年付现成本为2000元。（1）企业所得税税率为25%，计算其平均报酬率。（2）假设资金成本率为10%，你觉得该项目是否可取，为什么？（贴现率为10%）7．某人拟投资购置一处房产，其可供选择的方式如下：（1）如现在一次付款，需支付300万元；（2）如每年末付款30.1万，需连续支付10次；（3）如每年初付款30.05万，需连续支付10次（4）从第五年开始，每年初付款30.5万元，连续支付10次。假设最低的投资报酬率为10%。你认为哪种付款方式更为有利。8.某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下：（1）甲方案原始投资180万，其中固定资产投资120万，流动资金投资50万，全部资金于建设起点一次投入，建设期为0，经营期为5年，到期净残值收入3万，预计投产后年营业收入100万，年总成本60万。（2）乙方案原始投资额250万，其中固定资产投资200万，流动资金投资50万。建设期2年，经营期5年，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收入8万，项目投产后，年营业收入180万，年经营成本70万。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。企业所得税税率为25%。要求：（1）计算甲、乙方案各年的净现金流量；（2）计算甲、乙方案包括建设期的静态投资回收期和平均报酬率；（3）该企业所在行业的基准折现率为12%，计算甲、乙方案的净现值和获利指数。9.中兴公司购买一台设备，买价10000元，可用10年，如果租用，则每年年初需付租金1200元，如果银行年利率为8%，请计算购买与租赁孰优（按复利计算）10．某企业向银行借款300万元，银行要求从第六年年初每年等额还贷，一直到第10年止，若同期银行利率为10%,求每年等额还贷额。11.某公司拟发行面值2000元，期限5年，票面利率8%的债券5000张，每年结息一次，发行费用为发行价的5%，所得税税率为25%，试计算公司按面值、溢价150元与折价100元三种发行方式下该债券的资本成本。12.某公司初创时拟筹资800万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他有关情况相同。筹资方式筹资额（万元）个别资金成本（%）筹资方案甲筹资方案乙筹资额（万元）个别资金成本（%）长期借款1002204807.08.514.0803004207.58.014.0公司债券普通股票合计800——800——要求：试测算比较该公司甲、乙两个筹资方案的综合资金成本并据以选择筹资方案。13.A企业准备购入一项固定资产改善生产，有一备选方案，需要投资15000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为6000元，每年付现成本为1000元。（1）企业所得税税率为40%，计算其投资回收期。（2）假设资金成本率为10%，你觉得该项目是否可取，为什么？（贴现率为10%）14.某公司准备购入一条矿泉水生产线以扩充生产能力，该生产线须投资300万元，使用寿命为五年，期满残值为20万元。经预测：5年中每年的销售收入为180万元，每年的付现成本为25万元，购入生产线的资金来源通过发行长期债券筹集，债券按面值发行，票面利率为10%，筹资费率为1%，企业所得税为25%。要求：计算当代公司投资该生产线的净现值并分析该方案是否可行。15.某上市公司现有资本总额2000万，其中长期借款500万，长期债券600万，优先股200万，普通股400万，保留盈余300万，各中长期资本成本分别为5%，8%，12%，14%和13%，该公司预期投资的项目报酬率为14%，你认为可以投资