《国际贸易学》第11章国际要素流动

第十一章国际要素流动

本章主要讲授以下内容：**国际资本流动

**劳动力国际流动

第一节国际资本流动

国际资本流动实际上在中世纪就开始出现了，但是作为一种经常性的经济现象，则是19世纪后半叶的事。二战后，特别是20世纪90年代以来，国际资本流动取得了前所未有的发展。当前国际资本流动十分频繁，流动的规模越来越大，流动的内容不断增多，流动的方式趋于多样化，因而它在世界经济发展中的地位和作用日益重要。

一、国际资本流动的概念与类型

国际资本流动（InternationalCapitalFlow）是指资本从一个国家（或地区）跨越国境移动到另一个国家（或地区），从事生产或金融方面的投资或投机活动，以获取更高经济收益或规避风险的一种经济行为。

对于一个特定的国家来说，国际资本流动包括国际资本流入和国际资本流出两个方面。国际资本流入（CapitalInflows）是指资本从国外流入到国内。国际资本流出（CapitalOutflows）则是指资本从国内流出到国外。

从资本流动的期限长短来考察，国际资本流动可以分为长期资本流动和短期资本流动两种形式。长期资本流动的期限在1年以上，主要包括国际直接投资、国际证券投资（又称为国际间接投资）和国际贷款三类。

短期资本流动的期限在1年或1年以下，各种短期金融资产，如现金、活期存款及所有货币市场上的金融工具等的流动，即属此类。一般来说，国际短期资本流动具有形式多样、流动性大和投机性强等特点。与长期资本流动相比，其套利性、避险性和投机性作用明显。短期资本流动主要包括贸易资本流动、短期证券投资、短期贷款、保值性资本流动和投机性资本流动等几种形式。

二、国际资本流动的影响因素

（1）经济增长及其对资本的供求。

（2）利率差异。

（3）汇率差异或预期汇率变动。

（4）通货膨胀。

（5）国际分工与生产国际化发展。

（6）国际投资环境与各国经济政策。

（7）风险因素。

三、国际资本流动对经济的影响

国际资本流动对一国和世界经济有重要的影响。特别是在当今国际资本流动规模越来越大的情况下，国际资本流动对各国和世界经济产生了广泛而深刻的影响。国际资本流动对经济既有促进作用，又有消极影响。

1．国际资本流动的积极影响

（1）国际资本流动有利于提高资本输入国和输出国的经济效益。

（2）国际资本流动有利于促进世界生产力水平的提高和世界经济增长。

（3）国际资本流动有利于促进货币金融国际化和国际金融市场的发展。

（4）国际资本流动有助于调节和改善国际收支状况。

（5）国际资本流动还有利于促进国际贸易的发展。

2．国际资本流动的消极影响

（1）国际资本流动在某些情况下可能会给资本输出国和输入国的经济发展带来不良的后果。

（2）国际资本流动影响了一国货币政策的独立性和有效性。

（3）国际资本流动加剧了国际金融和经济的动荡。

四、国际借贷

（一）国际借贷的静态福利效应

从世界范围看，国际借贷可以有效地优化资本资源的配置，提高资本的边际效率，促进世界福利的增长。

假设世界由A和B两个国家组成，A国是一个拥有丰裕的资金但缺少投资机会的国家，B国是一个可投资获利机会较多但缺少资金的国家。因此，A国的资本边际效率相对较低，因而利率也相对较低；而B国的资本边际效率相对较高，因而利率相对较高。

假如在A和B两个国家之间不存在任何妨碍资金借贷的障碍因素，那么，资金（资本）就会从A国流向B国，直到两国的利率差异消失为止。资金（资本）跨国流动的结果，无疑有利于提高资金的平均收益率，从而有利于增进整个世界的福利水平。

如图11-1所示。

OALKC图11-1国际借贷的静态福利效应MIHGED'A国OBC'DFQNB国（二）国际借贷、跨时生产可能性与跨时贸易

国际借贷可以看做是国际贸易的一种形式，这种形式不是在某一时点上用一种商品与另一种商品的交换，而是用现在的商品换取将来的商品，即所谓的跨时贸易（IntertemporalTrade）。

1．跨时生产可能性与国际借贷

假设一国只消费一种商品，并且只存在当前和未来两个时期。那么，该国对这种消费品的生产，就存在一种当前和未来的替代关系，即必须在当前生产和未来生产之间进行选择。这种替代或选择关系，可以用跨时生产可能性边界来表示，如图11-2所示。

当前消费未来消费0图11-2跨时生产可能性边界跨期生产可能性边界的形状在不同的国家会存在差异，有些国家的生产可能性偏向于当前生产，而其他国家却偏向于未来生产。现在简单地假设有本国和外国两个国家，本国的生产可能性偏向于当前消费，而外国的生产可能性却偏向于未来消费。在没有国际借贷的情况下，本国的未来消费的相对价格比外国的高。因此，如果允许跨时贸易的话，本国将会出口当前消费，进口未来消费。

那么，未来消费的相对价格是如何决定的？一国又是如何进行跨时贸易的呢？答案是，一个国家可以像个人一样，通过借贷来进行跨时贸易。一个人可以通过借款来使支出大于收入，或者说使其消费大于他的产出，但是以后他必须偿还借款及其利息，因而他在未来的消费将会少于他的产出。因此，通过借款，他事实上把未来的消费转化为当前的消费。对于一个国家来说，也是一样的道理。

显然，以当前消费衡量的未来消费价格，与利率有关。假设借贷的实际利率为r，那么，1个单位的借款将来需要偿还本息（1+r）个单位。也就是说，未来偿还的量是当前借入量的（1+r）倍。由于这是1个单位的当前消费与（1+r）单位的未来消费之间的选择，所以未来消费的相对价格就是1/（1+r）。

如果允许国际借贷，则未来消费的相对价格和世界的实际利率，将由未来消费的世界相对供给和相对需求决定。由于本国跨期生产可能性边界偏向当前消费，本国就会出口当前消费，进口未来消费。也就是说，本国会在第一个时期借款给国外，而在第二个时期得到还款。

2．跨时贸易模式的确定

根据前面的分析，本国生产的当前消费产品和未来消费产品的数量，取决于本国将多少当前消费产品用来投资生产未来消费产品。当本国将部分现有资源从当前消费转为投资时，当前消费产品的产量下降，未来消费产品的产量上升。因此，增加投资使整个经济沿着跨时生产可能性边界向左上方移动。

假设当前消费产品的产量为QP，未来消费产品的产量为QF，当前消费的未来消费相对价格为1/(1+r)。若用当前消费来衡量，那么整个经济在两期中生产的总价值（V）就是：V=QP+QF/(1+r)在图11-3中，等值线（V）为一条斜率为-(1+r)的直线。

投资斜率为(1+r)的等值线QQP1QF1当前消费未来消费0图11-3本国的跨时生产模式其次我们再来分析在给定世界利率水平下，本国的消费模式是如何确定的。如图11-4所示，不妨用DP和DF分别代表当前和未来消费产品的需求。因为生产点在Q，所以本国在两期的消费可能性受到跨时预算约束线的限制。该跨时预算约束线为：DP+DF/(1+r)=QP1+QF1/(1+r)这一预算约束说明，本国两期消费的总价值（用当前消费来衡量）等于本国这两期生产的消费产品的总价值（也用当前消费来衡量）。也就是说，生产和消费必须在同一条等值线上。

图11-4本国的跨时生产和消费模式进口DDP1DF1出口跨时预算约束线DP+DF/(1+r)=QP1+QF1/(1+r)QQP1QF1当前消费未来消费0无差异曲线在图11-4中，消费点在D点，在该点本国的预算约束线与其可达到的最高无差异曲线相切，它表明本国所选择的当前和未来消费水平。本国对当前消费产品的需求DP1比其当前消费产品的生产水平QF1要低，所以本国出口（即出借）（QP1-DP1）单位的当前消费给外国。相应地，当第一期贷款连本带息偿还时，本国就能从外国进口（DF1-QF1）单位的未来消费。由于跨时预算约束意味着：DF1-QF1=（1+r）×QP1-DP1因此，贸易是跨时平衡的。

3．跨时比较优势

与一般的比较优势相比，跨时比较优势产生的原因有所不同。一个在未来消费品生产上具有比较优势的国家，在没有国际借贷时，其未来消费的相对价格较低，或者说实际利率较高。这一较高的实际利率，意味着有较高的投资回报率。

这就是说，把资源从当前消费品生产中转移出来，用于资本品生产、建设及其他提高未来社会生产能力的活动中，所得到的回报率很高。因此，在国际市场上借款的国家，就是那些具有较高投资回报率和投资机会的国家，而那些贷款的国家则是国内没有如此投资机会的国家。

五、对外直接投资与跨国公司

（一）对外直接投资的潜在收益与成本对外直接投资对经济既会带来潜在的收益，也会造成潜在的成本。

1．对外直接投资的潜在收益

一般来说，对外直接投资给东道国可能带来的潜在利益主要有：（1）解决资金短缺问题，扩大生产能力。（2）提高工资水平。（3）增加就业。（4）增加税收收入。（5）增加出口。（6）实现规模经济。

（7）提高技术和管理能力。

（8）推动制度变迁。

（9）弱化国内市场的垄断力。

以上是从东道国（资本输入国）的角度来分析的。实际上，对外直接投资对于资本输出国也是有益的。比如，它可以为资金充裕国提供有利的投资场所，有利于克服商品贸易中的贸易保护主义，有利于带动本国的商品和劳务出口，有利于提高一国的国际经济地位，等等。

2．对外直接投资的潜在成本

对外直接投资也会给东道国（即资本输入国）带来各种各样的潜在成本和消极影响。其中，主要有：（1）恶化贸易条件。（2）减少国内储蓄。（3）减少国内投资。（4）导致国际收支和汇率的不稳定。（5）影响国内经济安全。

此外，外国直接投资也可能会导致东道国更多的失业，因为跨国企业往往从事的是技术密集型生产，它所雇佣的一般劳动力有限；跨国公司的建立也可能会垄断东道国市场；跨国公司的建立也可能会对东道国的教育和熟练劳动力的培养产生不利的影响，因为跨国公司往往会将技术核心部分留在母国，而将低技术和低技能的生产放在东道国，从而使东道国的劳动力和管理者难以通过跨国公司获得新技能。

以上是从东道国（资本输入国）的角度来分析的。对外直接投资对于资本输出国也会产生一些潜在的成本。比如，它将使资本输出国的部分经济利益丧失，它会导致资本输出国政府税收的减少，它减少了东道国本国的就业机会，它会导致资本输出国的技术扩散到东道国并使投资国成为竞争对手，对外直接投资也面临着一定的政治风险，等等。

（二）跨国公司动因的解释

对外直接投资往往是通过跨国公司来完成的，跨国公司是对外直接投资的行为主体。

现代跨国公司理论试图回答两个问题：其一，一种商品为什么在两个或多个国家而不是在一个国家生产？这是所谓的区位（Location）问题；其二，为什么在不同地区或国家进行的生产是由同一家企业而不是分别由几家独立的企业来做？这是所谓的内部化（Internalization）问题。

生产的区位通常由资源决定。此外，运输成本或其他贸易障碍也会决定区位。这就是一种商品为什么在两个或多个国家而不是在一个国家生产的原因。

跨国公司的基本特点是在不同的国家或地区设立子公司或附属机构，然后进行内部化交易。但是，国际交易并不必然要求在一个公司内部进行。比如，零部件可以在公开市场上买卖，技术可以通过许可证等来转让，等等。跨国公司之所以存在，是因为它将这些交易放在一个公司内部进行要比在公司间进行更有利可图。

六、商品流动与资本流动的替代与互补（一

）引论：封闭经济与自由贸易首先来看封闭经济下的一般均衡的2×2模型。假设某封闭经济中只生产X和Y两种产品，每种产品生产中只使用劳动L和资本K两种要素，即通常所说的“2×2模型”。在封闭的经济条件下，其一般均衡为无差异曲线、生产可能性曲线与等收入线三者相切的点（如图11-6所示）。E图11-6封闭状态下的一般均衡YONMXU在封闭经济模型的基础上，我们进一步假设：（1）资本和劳动完全缺乏国际流动性，商品完全自由流动；（2）X表示资本密集型产品，Y表示劳动密集型产品；（3）劳动密集型产品的国际相对价格较低，即PX*/PY*较小；（4）该国为小国。如图11-7所示，原来的国内相对价格线为MN，对应的生产点为Q1。在自由贸易下，国际相对价格为PX*/PY*，它由KH线的斜率绝对值表示。图11-7自由贸易下的一般均衡UKHYQ1Q2RCONMX根据新的价格信号，生产者将进行资源的重新配置，生产者均衡点将由Q1点移到Q2点。这时，消费者的收入线也变为KH线。于是，消费者均衡点也从Q1点移动到C点。在贸易三角形Q2RC中，该国将出口Q2R数量，进口RC数量。由于新的无差异曲线高于原来的无差异曲线，表明自由贸易增进了该国的福利。由上面的分析，我们可以得到“斯托尔伯-萨缪尔森关税命题”：政府对资本密集型产品征收关税，会导致资本密集型产品的相对价格上升，并通过资源的重新配置，在要素价格不变的前提下导致资本的边际产量上升。（二）商品流动与资本流动的替代为了简单起见，我们作出如下假设：（1）商品完全缺乏国际流动性，资本具有完全的国际流动性；（2）为简化起见，这里不考虑劳动力的国际流动性（其作用与资本国际流动相似）；（3）A国为小国，（4）生产函数为线性齐次生产函数；（5）不考虑产品的要素密集度的变化。图11-8商品流动与资本流动替代模型(a)Ta2FHQ3RQ1Q2GYOTa1EX(b)Tb1NLQb1JQb2KYOTb2MX在图11-8(a)中，Q2是封闭状态下A国生产均衡点，Q1是自由贸易状态下生产者均衡点。当A国政府对进口的资本密集型产品征收关税后，相对价格的变化导致Q1点向Q2点移动。在此过程中，根据斯托尔伯-萨缪尔森关税命题，A国资本的边际产量上升，资本的要素价格也会暂时上升。A国资本要素价格上升，会使B国资本流入A国。资本流入使A国的生产可能性曲线由Ta1向外扩张到Ta2的位置。同时，在图11-8(b)中，B国的生产可能性曲线也由期初的Tb1向内收缩到Tb2的位置。随着A国资本数量的增加，A国资本边际产量趋于下降，资本价格也随之下降，直至恢复到征收关税之前的水平。由于这里假设A国是一个小国，A国吸引外资以及B国的资本流出，并不会改变B国的资本价格。这样，当资本停止流入A国时，A、B两国的资本边际产量和资本价格是相等的。又由于分析中未考虑产品的要素密集度的变化，商品的相对价格也与征收关税之前相同。也就是说，等收入线的斜率也未变化。A国的等收入线由HG右移到FE的位置，B国的等收入线则相应左移。与此相对应，A国生产者均衡点由Q1移动到Q3，B国的生产者均衡点由Qb1移动到Qb2。资本流动使A国等收入线向右方移动，同时A国要向B国支付利息，相当于HF的X产品或者EG的Y产品。扣除利息支付之后的A国等收入线仍是GH，即自由贸易状态下的等收入线。同理，B国加上利息支付之后的等收入线也与自由贸易状态下的等收入线相同。在上述分析中，资本跨国流动并未改变世界总产量。这具体表现为Q1RQ3和Qb2JQb1是全等三角形。两者全等的原因是，A国流入的资本正好等于B国流出的资本，在线性齐次生产函数的假设前提下，资源的等量变化意味着产出的等量变化。既然资本流动所引起的等收入线的变化与自由贸易所引起的等收入线的变化相同，资本流动便可以看作是对国际贸易的替代。根据该理论，国际资本流动的原因在于国际贸易存在各种障碍，如关税和各种非关税壁垒等。（三）商品流动与资本流动的互补模型为了便于分析，不妨假设两国的技术水平存在差异。下面来用图11-9进行分析。在图11-9中，假定A国在X产品生产中的技术水平超过B国，TTA和TTB分别为A、B两国的生产可能性曲线。图11-9商品流动与资本流动的互补模型OOXYTATBEBEAQBCBCAHQAPBPAT在自由贸易条件下，两国面临相同的国际相对价格，它们可由PA或PB这两条平行线的斜率表示。QA和QB分别是两国的生产者均衡点。CA和CB分别表示两国的消费者均衡点。A、B两国的贸易三角形CAEAQA和QBEBCB全等。A国出口QAEA的资本密集型产品X，B国出口QBEB的劳动密集型产品Y。不妨过H点作TTA的切线，该曲线的斜率显然小于过QB点曲线PB的斜率。说明A国生产资本密集型产品的机会成本低于B国。这也意味着，A国的资本边际产量较高，B国的劳动边际产量较高。因此，在A国，资本的相对价格较高；在B国，劳动的相对价格较高。如果允许资本和劳动实现跨国流动，那么，要素价格的国际差异将吸引资本由B国流向A国，劳动由A国流向B国。这样，要素流动也引起要素价格均等化过程，它也成为商品价格均等化过程的有机组成部分。第二节劳动力国际流动

在经济全球化背景下，劳动力的国际流动在国际经济中占有越来越重要的地位。劳动力的国际流动将会给劳动力输出国和输入国的经济和社会产生重要的影响。

一、劳动力国际流动的概念与特点

劳动力国际流动是一国的劳动力跨越国界到他国进行定居或就业的行为。劳动力的国际流动主要有两种形式：一种是通过办理移民手续从一国移居到他国；另一种是通过劳务输出的形式从一国到他国寻找有利的就业机会。前者具有永久性，而后者则属于短期性的流动。

当代的劳动力国际流动主要呈现出以下特点：（1）劳动力国际流动以实现劳动者自身的利益和价值为目的。（2）短期形式的劳动力国际流动越来越普遍。（3）高素质劳动力国际流动的比重在不断提高。（4）服务业成为劳动力国际流动的新的主要就业领域。

（5）劳动力国际流动更趋规范