运营资本管理课件

第二十五章运营资本管理齐寅峰公司财务学经济科学出版社运营资本管理运营资本的定义和作用现金管理应收账款管理存货管理短期负债管理齐寅峰公司财务学经济科学出版社第一节运营资本的定义和作用一、运营资本的定义及其变化二、运营资本与风险和回报率的关系三、零（负）营运资本齐寅峰公司财务学经济科学出版社第一节运营资本的定义和作用一、运营资本的定义及其变化

WC=CA–CL WC=LL+E-FA齐寅峰公司财务学经济科学出版社第一节运营资本的定义和作用二、运营资本与风险和回报率的关系（一）流动资产政策齐寅峰公司财务学经济科学出版社第一节运营资本的定义和作用永久性流动资产固定资产波动性流动资产短期负债长期负债和权益资本0时间金额A适中型（一）流动资产的融资政策——适中型齐寅峰公司财务学经济科学出版社第一节运营资本的定义和作用固定资产波动性流动资产短期负债长期负债和权益资本0时间金额B激进型（二）流动资产的融资政策——激进型永久性流动资产齐寅峰公司财务学经济科学出版社第一节运营资本的定义和作用永久性流动资产固定资产波动性流动资产短期负债长期负债和权益资本0时间金额C保守型（三）流动资产的融资政策——保守型齐寅峰公司财务学经济科学出版社第一节运营资本的定义和作用三、零（负）营运资本零（负）运营资本的实现主要是通过降低库存和应收账款、增加应付账款来实现的尽可能的减少运营资本是企业应该的努力方向。

齐寅峰公司财务学经济科学出版社第二节现金管理一、企业持有现金的目的二、最优现金水平的确定三、现金收支管理齐寅峰公司财务学经济科学出版社第二节现金管理一、企业持有现金的目的（一）交易性需求（二）预防性需求（三）投机性需求除了上述三种基本的现金需求以外，许多公司持有现金是作为补偿性余额。齐寅峰公司财务学经济科学出版社第二节现金管理二、最优现金水平的确定（一）鲍曼模型（二）米勒-奥尔模型另外：静态权衡理论、融资新优序理论、自由现金流理论齐寅峰公司财务学经济科学出版社第二节现金管理三、现金收支管理（一）加速现金回收1.锁箱法2.银行集中收账法（二）控制现金的支出齐寅峰公司财务学经济科学出版社第三节应收账款管理一、应收账款管理的重要性及监督二、应收账款管理的步骤齐寅峰公司财务学经济科学出版社第三节应收账款管理一、应收账款管理的重要性及监督重要性监督平均收账期法账龄分析法齐寅峰公司财务学经济科学出版社第三节应收账款管理二、应收账款管理的步骤（1）决定自己的信用条件，其中信用包括赊销期限和现金折扣两个内容；（2）判断客户的信用等级标准，即客户准时付款的可能性会有多大；（3）决定客户以何种方式表明其欠有公司债务，并决定授予客户多大信用额度；（4）当应收账款到期时进行收账。齐寅峰公司财务学经济科学出版社第四节存货管理一、存货管理的重要性二、存货给企业带来的利与弊三、存货管理模型四、库存控制系统齐寅峰公司财务学经济科学出版社第四节存货管理一、存货管理的重要性二、存货给企业带来的利与弊利：不会错失销售机会保证生产顺利进行享受折扣优惠弊：存货的取得成本存货的保持成本过时或者变质所带来的损失齐寅峰公司财务学经济科学出版社第四节存货管理三、存货管理模型（一）经济定货模型：（二）保险储备齐寅峰公司财务学经济科学出版社第四节存货管理四、库存控制系统1.ABC控制系统2.适时制（Just-in-Time）库存控制系统齐寅峰公司财务学经济科学出版社第五节短期负债管理一、自然融资二、短期贷款三、商业票据齐寅峰公司财务学经济科学出版社第五节短期负债管理一、自然融资（一）应计未付款（二）应付账款齐寅峰公司财务学经济科学出版社第五节短期负债管理二、短期贷款（一）短期贷款的特点（二）短期贷款的分类（三）短期贷款成本1.简单利率（SimpleInterestRate）2.贴现利率（DiscountInterestRate）3.有补偿余额的实际利率4.附加利率（Add-onInterestRate）（四）有担保的短期贷款齐寅峰公