互联网行业：外资的互联网持仓趋势

2022年11月28日外资的互联网持仓趋势分析师：杨晓峰登记编号：S1220522040001股持股合计情况：22Q2后合计持股下降的基金开始放缓或停止减持。0月中下旬卖空率总体位于低位。健增长的二线互联网龙头京东和123blomberg4基金名称总资产(百万人民币)时间瑞银(卢森堡)股票基金-中国机会基金名称总资产(百万人民币)时间瑞银(卢森堡)股票基金-中国机会霸菱国际伞子基金-香港中国基金摩根大通基金-中国基金首域环球伞子基金-中国成长基金通过季度持有该股票市值/基金总资产的比值来反企业的态度。图表：外资对中国互联网企业态度分析框架分分析框架持股持股量绝对值变动绝对值变动环比变动趋势环比变动趋势反反映外资增减仓反映外资集中买卖的时反映外资集中买卖的时间反映近期趋势月度月度数据blomberg51900000014000000900000040000002600000240000022000002000000190000001400000090000004000000260000024000002200000200000018000001600000140000012000001000000800000变动百分变动百分比基金序号1244霸菱国际伞子基金-香港中国基金7.3%成长基金2.8%2Q213Q214Q211Q222Q223Q222Q213Q214Q211Q222Q223Q22瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元摩根大通基金-中国基金 首域环球伞子基金-中国成长基金农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金 MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity 贝莱德全球基金-中国基金blomberg6序序号基金1223445667blomberg7--1瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元10.2%23 9.8%10.6%10.8%10.9%摩根大通基金-中国基金540.98446.48437.404807.0844.22352.154MediolanumBestBrandsChinese 78.2175.5981.0883.447.6758.4%6.5%5.7%4.6%RoadOpportunity67腾讯控股市值占总资产比变化20.0%0.0%2Q213Q214Q211Q222Q223Q22瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元摩根大通基金-中国基金 农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity首域环球伞子基金-中国成长基金贝莱德全球基金-中国基金blomberg8序号基金变动百分比123456725000001400000025000001200000020000001000000080000001500000600000010000005M2210000005M226M227M228M229M2210M22 农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金5M226M227M228M229M2210M22MediolanumBestBrandsMediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity贝莱德全球基金-中国基金摩根大通基金-中国基金 首域环球伞子基金-中国成长基金 24624696.71416.92377.48369.27322.75260.5196.71416.92377.48369.27322.75260.51-9.3%-M20.0%0.0%5M226M227M228M229M2210M22瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元摩根大通基金-中国基金农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity首域环球伞子基金-中国成长基金贝莱德全球基金-中国基金blomberg9blomberg1020000000180000001600000014000000120000001000000080000002000000018000000160000001400000012000000100000008000000600000040000004500000350000025000001500000500000序号基金变动百分比1234562Q213Q214Q211Q222Q223Q22瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元摩根大通基金-中国基金2Q213Q214Q211Q222Q223Q22农银信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金 MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity贝莱德全球基金-中国基金blomberg11序序号基金122344566blomberg12QQ图表：6支基金2Q21-3Q22持美团市值占总资产比与变动百分比大通-国540.98446.48437.40348.54417.08352.153农业信贷-国资产5.8%4.7%5.0%4.4%5.3%5.7%9.1%10.0%5.0%0.0%2Q213Q214Q211Q222Q22瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元摩根大通基金-中国基金农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity贝莱德全球基金-中国基金3Q22blomberg13序号基金变动百分比123456500000040000005000000400000030000002000000100000018000000160000001400000012000000100000008000000600000040000005M226M227M228M229M2210M22 农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity 农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity 贝莱德全球基金-中国基金瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元摩根大通基金-中国基金机机M香港中国基金111.431堡股-国瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元396.712摩根大通基金-中国基金363.443中国资产4d5--6//10.0%5.0%0.0%5M226M227M228M229M2210M22瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元摩根大通基金-中国基金 农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunityblomberg14blomberg15序号基金变动百分比12345300000002500000020000000150000001000000050000002Q213Q214Q211Q222Q223Q22摩根大通基金-中国基金坐坐标轴标题2Q213Q214Q211Q222Q223Q22农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金 MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity贝莱德全球基金-中国基金blomberg16序序号基金1223445blomberg17QQ图表：5支基金2Q21-3Q22持阿里巴巴市值占总资产比与变动百分比QQQ9.1%%410.0%5.0%0.0%2Q213Q214Q211Q222Q223Q22摩根大通基金-中国基金农业信贷-中国资产 霸菱国际伞子基金-香港中国基金MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity贝莱德全球基金-中国基金blomberg1896.4%96.4%序号基金变动百分比21.3%29000000290000002400000019000000140000009000000400000090000007000000500000030000005M225M226M227M228M229M2210M225M226M227M228M229M2210M22 农银信贷-中国资产摩根大通基金-中国基金霸菱国际伞子基金-摩根大通基金-中国基金MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity贝莱德全球基金-中国基金blomberg19霸菱国际伞子基金-香港中国基金1摩根大通基金-中国基金中国资产摩根大通基金-中国基金中国资产d4d4%//-9.0%7.0%5.0%3.0%5M2210M226M227M228M229M22摩根大通基金-中国基金农银信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金MediolanumBestBrandsChineseRoadOpportunity贝莱德全球基金-中国基金blomberg20序号基金2Q213Q214Q211Q222Q223Q2219522480046821368700023903500257846004霸菱国际伞子基金-香港中国基金0007193520872222087222200491556004915560492216056115605611560 6首域环球伞子基金-中国成长基金00000000QQQQQ3Q22农业信贷-中国资产霸菱国际伞子基金-香港中国基金 瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元摩根大通基金-中国基金blomberg21变动百分变动百分比序号基金38.8%22霸菱国际伞子基金-香港中国基金0.0%121000001010000081000006100000410000021000001000002Q213Q214Q211Q222Q223Q22摩根大通基金-中国基金霸菱国际伞子基金-香港中国基金贝莱德全球基金-中国基金blomberg22序序号基金1223blomberg231QQ图表：3支基金2Q21-3Q22持腾讯控股市值占总资产比与变动百分比QQQQQQ1%-3.1%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%2Q213Q214Q211Q222Q223Q22霸菱国际伞子基金-香港中国基金霸菱国际伞子基金-香港中国基金贝莱德全球基金-中国基金blomberg2411000000500000030000001100000050000003000000变动百分变动百分比序号基金900000034.9%7000000210000005M226M22摩根大通基金-中国基金贝莱德全球基金-中国基金7M228M229M2210M22霸菱国际伞子基金-香港中国基金3blomberg25MMMMMMMMMMM基金/5.0%4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%5M226M227M228M229M2210M22摩根大通基金-中国基金贝莱德全球基金-中国基金霸菱国际伞子基金-香港中国基金blomberg26QQ数Q1序号基金533120568658霸菱2Q21至今持股数未发生变动，贝莱德在摩根摩根大通基金-中国基金23农业信贷-中国资产000000霸霸菱国际伞子基金-香港中国基金400000000050000005首首域环球伞子基金-中国成长基金0000006贝莱德全球基金-中国基金贝莱德全球基金-中国基金700瑞银卢森堡股票基金-中国机会美元摩根大通基金-中国基金霸菱国际伞子基金-香港中国基金贝莱德全球基金-中国基金27201620172018201920202021201620172018201920202021中国地区投资比例中国投资比例相对稳定。目前仍处于相对高序201920202021位。互联网公司在近三年中国前十重仓个股号名称行业占比名称行业占比名称行业占比1阿里巴巴互联网1阿里巴巴互联网1.04%阿里巴巴互联网1.03%腾讯互联网0.89%2腾讯控股互联网0.84%腾讯控股互联网0.83%阿里巴巴互联网1.05%3建设银行金融0.57%美团互联网0.87%美团互联网0.88% 图表：挪威政府全球养老基金2016-2021中国投资比例变化4平安保险金融0.56%平安保险金融0.55%建设银行金融0.52%料3.10%3.80%5工商银行金融0.31%京东互联网0.78%贵州茅台食品饮0.料3.10%2.70% 6中国移动通讯0.37%建设银行金融0.54%工商银行金融0.31%2.70%2.50%2.00%2.50%2.00%7美团互联网0.80%小米集团金融0.78%招商银行金融0.32% 8招商银行金融0.40%招商银行金融0.51%平安保险金融0.42%9百度互联网1.07%工商银行金融0.34%京东互联网0.49%1010中国银行金融0.31%百度互联网1.01%药明生物医药1.03%合计：6.27%7.24%6.07%互图表：挪威政府全球养老基金2019-2021前十大重仓互联网公司持股市值占比图表：挪威政府全球养老基金前十大持仓中国互联网公司持股市值占比变化序号证券变动百分比1腾讯2巴巴3图表：2021相比2019挪威政府全球养老基金前十大持仓互联网公司持股市值占比变动比腾讯阿里巴巴美团腾讯阿里巴巴美团1.05%1.00%0.95%0.90%0.85%0.80%0.75%0.70%腾讯巴巴29%29%2020%2121%2121%18%18%26%26%26%26%27%27%22%20172018201920202021新加坡国亚洲(不含新加坡和中国)欧洲、中东和非洲美洲澳大利亚和新西兰201820192020202131blomberg32我们选择为样本的三支互联网主题基金的总资产规模近六个季度环比均持续处于下降状态，重点关注其图表：三支互联网主题基金的总市值规模变动情况3000002500002000001500001000005000002Q213Q214Q211Q222Q223Q22方舟金融科技创新ETF(左轴：百万元)环比增长(右轴)0%-5%-20%-25%-30%-35%-40%-45%-50%25000200001500010000500002Q213Q214Q211Q222Q223Q22方舟自主技术与机器人ETF(左轴：百万元)环比增长(右轴)0%-5%-20%-25%-30%-35%90008000700060005000400030002000100002Q213Q214Q211Q222Q223Q22BaillieGiffordChinaFund(左轴：百万元)环比增长(右轴)0%-5%-20%-25%-30%-35%blomberg3322Q213Q214Q211Q222Q223Q22名称行业占比名称行业占比名称行业占比名称行业占比名称行业占比名称行业占比1Z控股株式会社互联网26.4%Z控股株式会社互联网25.1%Z控股株式会社金融14.5%Z控股株式会社金融16.5%Z控股株式会社金融24.3%Z控股株式会社金融23.6% 2BASEInc互联网11.4%Discy有限金融2.9%Discy有限金融4.1%Discy有限金融7.3%Discy有限金融9.1%Discy有限金融7.6% 3美团-Class互联网2.2%k金融1.1%互联网1.0%互联网1.2%互联网1.2%互联网1.3% 4Discy有限金融1.7%互联网0.8%k金融0.9%k金融1.2%k金融1.0%k金融0.9% 5众H金融1.6%金融0.6%金融0.8%金融1.1%通信0.8%金融0.8%Zillow集团股份UiPath股份有 6平安好医生医药1.4%l房地产0.6%通信0.6%通信0.8%限A计算机0.8%通信0.7%CaptalStockStockClassAClassA 7移卡金融1.1%Se-互联网0.5%计算机0.5%Se-互联网0.5%金融0.6%ClassAClassAStock 8k金融1.0%P金融0.5%Se-互联网0.4%互联网0.5%金融0.6%互联网0.6%9Opendoor0.7%TechnologiesInc房地产0.4%司互联网0.4%金融0.5%司互联网0.5%UiPath股份有限公司ClassACommonStock计算机0.6%公司ClassA48.0%RobinhoodMarketsIncClassAClassATeladoc健康股司10Paypal控股股份yen0.4%32.7%0.4%30.0%0.5%39.5%0.5%37.4%0.4%23.6%0.5%blomberg34减持。图表：方舟金融科技创新ETF2Q21-3Q22持仓的中国互联网公司持股数变化图表：方舟金融科技创新ET2Q21-3Q22持股的中国互联网公司持股数变化序证券1京东-存托凭证2/////3腾讯控股-存托凭证///4阿里巴巴存托凭证/////3000000250000020000001500000100000050000002Q213Q214Q211Q222Q22京东-存托凭证美团-WClassB腾讯控股-存托凭证阿里巴巴存托凭证3Q22blomberg3522Q213Q214Q211Q222Q223Q22名称行业占比名称行业占比名称行业占比名称行业占比名称行业占比名称行业占比1特斯拉公司汽车11.1%特斯拉公司汽车12.1%特斯拉公司汽车10.9%特斯拉公司汽车11.7%特斯拉公司汽车9.8%特斯拉公司汽车12.4%KratosKratos国防与通信7.8%安全解决方案Kratos国防与军工8.8%安全解决方案Kratos国防与军工8.3%安全解决方案Kratos国防与7.0%安全解决方案公司京东集团-存托8.5%7.4%23安全解决方案军工6.5%Kratos国防与通信7.3%安全解决方案军工7.0%通信7.2%通信7.7%通信7.2% 4天宝有限 4天宝有限通信6.4%计算机6.8%计算机6.8%军工4.9%计算机6.7%Ir通信6.5%StockStockStockStockUiPath股份有UiPath股份有 5百度-存托凭证互联网4.6%Un份计算机6.1%Ir通信5.1%计算机4.8%Ir通信5.7%计算机6.3%StockStock 6司互联网4.5%Ir通信4.8%计算机3.9%迪尔机械4.6%小-机械6.8%迪尔机械5.6%7司通信4.2%小松制作所-机械3.8%小松制作所-机械3.7AeroVironme通信4.5%nt股份有限公司AeroVironme军工4.9%nt股份有限公军工4.9%司883DSystems公司3.6%洛克希德马丁军工3.7%3Dems计算机3.5%小松制作所-4.4%4.5%3.7%9计算机3.4%京东集团-存互联网3.7%迪尔机械3.3%DIncClassA机械3.5%泰瑞达电子3.0%小松制作所-机械3.5%UiPathUiPath股份有限公司ClassACommonStock57.9%计算机3.6%59.3%计算机2.9%54.2%机械2.9%61.6%军工2.8%60.1%电子3.1%55.1%3DSystems统DIncClassA输3.4%blomberg36图表：方舟自主技术与机器人ETF持仓的中国互联网公司持股数变化图表：方舟自主技术与机器人ETF2Q21-3Q22持仓的中国互联网公司持股数变化序证券QQ1京东-存托凭证2百度-存托凭证03腾讯控股-存托凭证04阿里巴巴存托凭证03000000250000020000001500000100000050000002Q213Q214Q211Q222Q223Q22序号京东-存托凭证序号百度-存托凭证序号腾讯控股-存托凭证序号阿里巴巴存托凭证blomberg372Q213Q214Q211Q22名称名称行业2Q223Q221阿里巴巴互联网9.65%腾讯控股互联网8.23%互联网8.62%腾讯控股互联网8.80%互联网0.01%腾讯控股互联网0.01%2腾讯控股互联网8.26%互联网7.95%6.92%巴巴互联网7.89%0.01%互联网0.01%3美团-WClassB互联网4.74%美团-WClassB4.44%4.93%电新5.23%美团-WClass互联网B0.01%美团-WClassB互联网0.01%4宁德时代电新3.63%4.16%美团-WClass互联网B4.25%料4.20%ClassA0.01%0.01%5A3.47%A3.92%料4.11%ClassA4.12%料0.01%ClassA互联网0.01%李宁轻纺3.25%贵州茅台食品饮料3.47%ClassA3.99%商银行HSHare3.86%Share0.00%Share金融0.00%7贵州茅台食品饮料3.16%3.47%商银行HSHare3.14%Share3.65%商银行HSHare0.00%轻纺0.00%83.16%商银行HSHare3.05%Share3.05%美团-WClass互联网B3.54%0.00%商银行HSHare金融0.00%92.63%Share2.78%2.87%李宁轻纺2.75%0.00%电新0.00%2.56%百济神州-存托2.01%计算机2.15%电子2.25%三花智控家电0.00%家电0.00%44.52%43.45%44.03%46.29%0.05%0.05%blomberg38序号证券112874001153100116580011658001200120023859732349263234736323473632330033003ClassB130210011241001123600112360013001300410231188867188884688884689529525000000400000030000002000000100000002Q213Q214Q211Q222Q223Q22腾讯控股阿里巴巴美团-WClassB京东集团ClassAblomberg39持股市值占比变化持股市值占比变化持股公司中互联网企业的持股份额(资产值)普2BB4Q3Q214Q211Q222Q223Q22腾讯控股巴巴京东集团ClassA40Wind41公司近近三个月平均卖空率卖空率高位时间股股价范围卖空率峰值腾讯控股8月末9月末9月末9月初快手哔哩哔哩9月初京东集团8月末Wind422022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-222022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-2235030025020050099月22日当日卖空率25.68%，最高价285.4，最低价279.2。88月30日当日卖空率31.46%，最高价323.8，最低价313.8。3530252050Wind432022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-222022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-2220080604020099月29日当日卖空率41.76%，最高价174.7，最低价167.5。45403530252050Wind442022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-222022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-2290807060504030200110月10日当日卖空率31%，最高价79.55，最低价78。9月14日当日卖空率28.63%，最高价88.3，最低价86.9。3530252050Wind452022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-2210月20日当日卖空率34.61%，最高价46.6，最低价43.15。4快手股票卖空—9月中旬及10月底短暂大量卖空2022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-2210月20日当日卖空率34.61%，最高价46.6，最低价43.15。9080706050403020099月20日当日卖空率40.53%，最高价58.6，最低价57.3。45403530252050Wind462022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10-112022-10-132022-10-172022-10-192022-10-212022-10-252022-10-272022-10-312022-11-022022-11-042022-11-082022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-229月13日当日卖空率3731%2022-08-042022-08-082022-08-102022-08-122022-08-162022-08-182022-08-222022-08-242022-08-262022-08-302022-09-012022-09-052022-09-072022-09-092022-09-142022-09-162022-09-202022-09-222022-09-262022-09-282022-09-302022-10-052022-10-072022-10