国际金融案例

案例1A.案情：假设中国机械设备进出口公司向美国史密斯公司出口机器设备（一台），价值2万美元。B.分析：如下图出口商出口机器一台①价值2万美元进口商中国银行开出美元汇票②⑦结汇通知书美国某银行寄汇票和单据③

⑥记帐通知书索汇④承付确认书⑤C.结论：通过上述业务活动，国际间由于贸易发生的债权债务关系得到顺利清偿。由此可见，动态的外汇定义概括了外汇原理的基本特征案例2A.案情：假设美英两国发生一笔交易，英国某出口商向美国出口某商品，当时国际结算方式有两种：1、直接输金结算2、汇票等支付手段代替金铸币结算输金费率为6‰B.分析：若市场上英镑需求大于供给，英镑汇率必然上升。当英镑价格过高，超过铸币平价+输金费用的水平时，则美国进口商一定以输出黄金方式完成结算，而不采用票据支付方式。与上述相反，若英镑汇率下跌，英镑价格低于铸币平价－输金费用的水平时，则美国出口商一定以输入黄金方式完成结算，而不采用票据方式结算。C.结论：由于存在输金方式，通过黄金的输出入结算，实现了汇率向铸币平价的回归，并形成了以铸币平价为基础，以黄金点为波幅的汇率形成及调解机制。案例3－1A.案情：德国出口商向美国出口价值10万美元的商品，预计3个月收回货款，签订出口合同时的汇率为1$＝1.20€，为避免美元汇率下跌给德国出口商带来损失，德国出口商与银行签订了卖出10万$，期限三个月，汇率1$＝1.20€的远期外汇交易的合同。

若德国进口商从美国进口价值10万$的商品，其他条件不变，为避免汇率风险，德国进口商签订远期买进10万$期汇合约。德国美国避免汇率下跌损失避免汇率上涨损失出口10万$商品进口10万$商品$1∶1.20€10万$＝120,000€$1∶1.15€10万$＝115,000€$1∶1.25€10万$＝125,000€+5000收入-5000收入$1∶1.20€10万$＝120,000€$1∶1.15€10万$＝115,000€$1∶1.25€10万$＝125,000€+5000成本-5000成本B.分析：C.结论：进出口商为规避或减轻汇率风险，买卖期汇，以策安全。A.案情：伦敦金融交易市场存款利率为13％，纽约金融交易市场存款利率为10％，某投资者以10万£投资赚取3％利差利润，为避免汇率风险，投资者与银行签订卖出10万£，期限三个月，汇率为1£＝1.78$的远期外汇交易合同。案例3－2美国市场伦敦市场同时远期卖出10万£卖17.8万$买10万£，存款三个月掉期交易到期后10万£＝17.8万$1£＝1.78$1£＝1.58$10万£＝15.8万$（利差比较）B.分析：C.结论：各类投资者为避免汇率风险、买卖期汇。远期卖出交易避免了汇率下跌的损失，同理作为投资债务人应做远期买进交易，以避免因汇率上涨的损失。A.案情及分析：香港某投机商预测3个月后美元汇率下跌，当时市场上美元期汇汇率为1$＝7.8HK$，投资者按此汇率卖出10万$。3个月后，现汇汇率果然下跌为1$＝7.7HK$，则投资者在市场上卖出77万HK$买入10万$，用以履行3个月前卖出10万$期汇交易的合同。交割后，获得78万HK$，买卖相抵，唾手可得1万HK$投机利润。案例3－3C.结论：：这种预测外汇汇汇率下跌的的投机交易称称为卖空交易易或空投交易易。同理，若若预测外汇汇汇率上涨的投投机交易称为为买空交易或或多投交易。。外汇投机者者为赚取投机机利润进行交交易。案例4A.案情：：英国银行做卖卖出远期美元元交易，英国国伦敦市场利利率10.5%，美国纽纽约市场利率率7.5%，，伦敦市场美美元即期汇率率为1£＝2.06$。。若英国银行卖卖出三个月远远期美元20600$，，英国银行应应向顾客索要要多少英镑？？卖出三个月美美元外汇的价价格是多少？？（远期汇率率是多少）英国银行伦敦外汇市场场买动用英镑资金金10000£，按1££＝2.06$汇率，购购买远期美元元20600$，存美国纽约银行行$20600存放于美国国纽约银行，，以备3个月月到期时办理理远期交割，，以上交易使英英国银行遭受受利差损失3％（10.5%-7.5%），具体计算为：：10000£×3%×3/12＝75££。英镑利率：10.5%美元利率：7.5%英国银行经营营此项远期业业务而蒙受的的损失75££应转嫁于购购买远期美元元的顾客，即即顾客必须支支付10075£才能买买到三个月远远期美元20600$。。B.分析析：英国银行卖出出3个月美元元外汇的价格格（汇率）是是：可从下面计算算中得出：1£∶x$＝10075£∶20600$x＝20600/10075＝2.0446$所以，英国伦伦敦市场上，，在即期汇率率为1£＝2.06$，，英镑利率为为10.5％％，美元利率率为7.5％％的条件下，，远期汇率为为1£＝2.0446$，美元升水水0.0154。由此总结出下下面的计算公公式：升水（贴水））＝即期汇率率×两地利差差×月数/12C.结论论：远期汇率与即即期汇率的差差，决定于两两种货币的利利率差，并大大致与利差保保持平衡。案例5A.案情：：如上例，假设设市场上对远远期英镑的需需求增加，英英镑远期汇率率必然上升，，美元升水必必然下降，若若美元升水由由原来的0.0154下下降到0.0100升水率是多少少？B.分析析：升水率（%））＝××100％％≈1.9％0.01×122.06×3而两地利差为为3％，出现现了汇差与利利差的偏差。。这时投资者就就会将投资转转存英国，获获取高利收益益，带来套利利交易。C.结论：：若打破前面的的假设条件，，考虑市场诸诸多因素的作作用，将会使使汇差偏离利利差时。偏离离幅度越大，，获利机会越越多。A.案情：在同一时间，，纽约市场和和巴黎市场汇汇率如下：纽约市场：USD1＝€1.1510－1.1540巴黎市场：USD1＝€1.1550－1.1580套汇可获利多多少？B.分析按贱买贵卖原原理，套汇者者应在巴黎市市场上卖出1美元兑换1.1550欧元，然后后在纽约市场场卖出1.1540欧元元则可购回1美元，1.1550欧欧元与1.1540欧元元的差0.001欧元即即为套汇者赚赚取的汇差利利润。案例6A.案情在同一时间，，伦敦、巴黎黎、纽约三个个市场汇率如如下：伦敦市场：1£＝USD1.6558－1.6578纽约市场：1£＝€1.6965－－1.6975巴黎市场：1USD＝€1.1503－1.1521套汇可获利多多少？案例7B.分析1、首先将三三种货币的价价格折算成两两种货币的价价格①1USD＝€€1.6975/1.6578＝＝€1.0236②1USD＝€€1.6965/1.6558＝＝€1.02461USD＝＝€1.0236－1.02462、折算价格格与纽约市场场价格比较由于纽约市场场美元贵，应应首先卖10万$可见：套汇开开始时卖出10万美元，，经过三角套套汇最终买进进112203.63美美元，获利12203.63美元③在伦敦敦市场卖出英英镑，买入美美元67764××1.6558＝112203.63$②在巴黎黎市场卖出欧欧元，买入英英镑115030÷1.6975＝67764££①在纽约约市场卖出美美元，买入欧欧元100000×1.1503＝115030€€升贴水率（％％）＝××100％＝0.85％有套利利可能能A.案案情情某日香香港外外汇市市场，，美元元存款款利率率10％，，日元元贷款款利率率7.5％％，日日元对对美元元即期期汇率率为：：1USD＝＝140J￥￥，远远期6个月月汇率率为1USD＝139.40J￥￥。根据上上述条条件，，套利利者做做套利利交易易有无无可能能？若若有可可能，，套利利者以以1.4亿亿日元元进行行套利利，利利润多多少？？B.分分析析1、根根据升升贴水水率判判断套套利有有无可可能0.6×12140×6案例82、套套利者者以1.4亿日日元套套利（1））套利利者以以年息息7.5％％借1.4亿日日元，，兑换换美元元1.4亿÷÷140＝＝100万万$购买即即期美美元的的同时时，应应签定定远期期卖出出美元元的合合同，，即掉掉期交交易。。（2））将100万$按年年息10％％投资资存款款6个个月，，半年年后本本利和和为：：100万万$××（1＋5%））＝105万$（3））将105万$按远远期汇汇率兑兑换成成日元元105万$×139.40＝＝14637万万J￥（4））扣除除成本本，利利息和和费用用1.4亿××（1＋7.5％÷÷12×6）＝＝1.4525亿J￥￥＝14525万J￥￥（5））获利利：14637万J￥￥－14525万J￥￥＝112万J￥￥A.案案情情我国某某企业业从法法国进进口一一套设设备，，需在在3个个月后后向法法国出出口商商支付付120万万欧元元，该该企业业拟向向中国国银行行申请请美元元贷款款以支支付这这笔进进口货货款，，若按按当时时1USD＝＝1.2€€的的汇率率计算算，该该企业业需申申请100万$贷款款，为为固定定进口口成本本和避避免汇汇率变变动的的风险险，该该企业业向银银行支支付10000$的的期权权费购购买一一笔期期权。。三个个月后后，根根据汇汇率变变化可可能出出现下下列三三种情情况：：案例9①美美元对对欧元元汇率率由1USD＝1.2€€下跌跌至1USD＝1.15€€，，此时时该进进口企企业行行使期期权，，按合合约汇汇率1USD＝1.2€€进行行交割割，支支付100万$购进进120万万€，，加上上1万万$期期权费费，共共支付付101万万$。。但若若该进进口商商没有有购买买期权权，按按当时时即期期汇率率购买买120万万€，，则需需支付付120万万÷1.15＝＝104.34万$才能能买进进120万万€。。通过过利用用期权权交易易，尽尽管进进口商商支付付了1万$期权权费，，但有有效避避免了了3.34万美美元（（104.34万－－101万万）的的外汇汇风险险损失失。B.分分析析②美美元对对欧元元汇率率由1USD＝1.2€€上升升至1USD＝1.25€€，，此时时该进进口商商应放放弃行行使期期权，，在市市场上上按1USD＝1.25€€汇汇率直直接购购买120万€€，且且只需需支付付120万万÷1.25＝＝96万$，加加上期期权费费1万万$，，共支支出97万万$。。这比比执行行期权权支出出100万万$降降低成成本3万$。③美美元对对欧元元汇率率三个个月后后仍为为1USD＝＝1.2€€，，此时时该进进口商商执行行期权权与否否的结结果是是一样样的，，虽付付出了了1万万$期期权费费。但但固定定了成成本，，这也也是期期权买买方的的最大大损失失。案情及及分析析日本某某出口口商向向美国国出口口一笔笔价值值1亿亿美元元的货货物，，以美美元计计价，，两年年后结结算货货款。。日本本出口口商为为避免免两年年后结结算时时美元元贬值值造成成损失失。提