套期性衍生金融工具会计培训资料

本资料来源第三节套期性衍生金融工具会计套期与套期分类套期会计的内容外汇风险套期及其会计核算对国外实体净投资套期及其会计核算利率风险套期及其会计核算一、套期保值套期保值含义

套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。套期保值涉及的两个要素“套期工具”和“被套期项目”套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的下列项目：（一）单项已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；（二）一组具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；（三）分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一部分（仅适用于利率风险公允价值组合套期）。确定承诺，是指在未来某特定日期或期间，以约定价格交换特定数量资源、具有法律约束力的协议。预期交易，是指尚未承诺但预期会发生的交易。套期会计套期关系套期工具被套期项目套期会计套期工具衍生工具(外部的)非衍生工具卖出期权其他全部风险买入期权外汇风险套期会计被套期项目已确认的资产或负债公司承诺预期性交易金融性非金融性高度的可能性影响利润或损失二、套期会计的内容

套期会计含义，是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。套期关系的认定

57套期的有效性分析57

套期关系的类型63公允价值套期现金流量套期境外经营净投资套期，套期关系的认定在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，且最终影响企业的损益。该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益58套期有效性能够可靠地计量59企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。套期有效性的评价套期高度有效的含义在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动额套期有效性的测算方法主要条款比较法：通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，以确定套期是否有效的方法比率分析法：通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效的方法回归分析法：自变量反映被套期项目公允价值变动或预计未来现金流量现值变动，因变量反映套期工具公允价值变动y=kx+b+e回归直线的斜率必须为负数，且数值应在-0.8～1.25之间；决定系数（R2）应大于0.96，该系数反映Y和x之间的相关性，其数值越大，表明回归模型对观察数据的拟合越好，用回归模型进行预测效果也就越好；整个回归模型的统计有效性（F-测试）必须是重大的。套期有效性评价内容预期有效性测试：企业在期初或编制中期或年度财务报告日回顾有效性测试：企业至少在编制中期或年度财务报告日套期开始日报告日报告日预期有效性测试预期有效性测试回顾有效性测试回顾有效性测试预期有效性测试套期有效效性测试试HedgeEffectiveness125%100%80%套期有效效套期有效效套期无效效套期无效效套期有效效性测试试套期会计计80%100%125%不用套期期会计不用套期期会计FAS133、、IAS39、、CAS24套期分类类套期分类公允价值值套期现金流量量套期境外经营营净投资资套期三、公允允价值套套期的确确认和计计量会计规范范：FAS133，，IAS39，，CAS24套期工具具套期工具具是衍生生工具的的，套期期工具公公允价值值变动形形成的利利得或损损失应当当计入当当期损益益套期工具具为非衍衍生工具具的，套套期工具具账面价价值因汇汇率变动动形成的的利得或或损失应应当计入入当期损损益被套期项项目被套期项项目因被被套期风风险形成成的利得得或损失失应当计计入当期期损益，，同时调调整被套套期项目目的账面面价值被套期项项目为按按成本与与可变现现净值孰孰低进行行后续计计量的存存货、按按摊余成成本进行行后续计计量的金金融资产产或可供供出售金金融资产产的，也也应当按按此规定定处理四、现金金流套期期的确认认和计量量套期工具具套期工具具利得或或损失中中属于有有效套期期的部分分，应当当直接确确认为所所有者权权益，并并单列项项目反映映。套期工具具利得或或损失中中属于无无效套期期的部分分（即扣扣除直接接确认为为所有者者权益后后的其他他利得或或损失）），应当当计入当当期损益益被套期项项目被套期项项目为预预期交易易，且该该预期交交易使企企业随后后确认一一项金融融资产或或一项金金融负债债的，原原直接确确认为所所有者权权益的相相关利得得或损失失，应当当在该金金融资产产或金融融负债影影响企业业损益的的相同期期间转出出，计入入当期损损益。被套期项项目为预预期交易易，且该该预期交交易使企企业随后后确认一一项非金金融资产产或一项项非金融融负债的的，企业业可以选选择下列列方法处处理：（一）原原直接在在所有者者权益中中确认的的相关利利得或损损失，应应当在该该非金融融资产或或非金融融负债影影响企业业损益的的相同期期间转出出，计入入当期损损益（二）将将原直接接在所有有者权益益中确认认的相关关利得或或损失转转出，计计入该非非金融资资产或非非金融负负债的初初始确认认金额。。企业选择择了上述述两种处处理方法法之一作作为会计计政策后后，应当当一致地地运用于于相关的的所有预预期交易易套期，，不得随随意变更更。五、境外外经营净净投资的的套期按照类似似于现金金流量套套期会计计处理规规定处理理套期工具具形成的的利得或或损失中中属于有有效套期期的部分分，应当当直接确确认为所所有者权权益，并并单列项项目反映映处置境外外经营时时，上述述在所有有者权益益中单列列项目反反映的套套期工具具利得或或损失应应当转出出，计入入当期损损益套期工具具形成的的利得或或损失中中属于无无效套期期的部分分，应当当计入当当期损益益套期会计计核算方方法涉及的主主要会计计科目及及说明套期工具具----用以记录录套期工工具的公公允价值值，按照照套期工工具的不不同，可可设立期期货、期期权、远远期合约约、互换换等明细细科目，，也可以以按照交交易对手手细分。。套期损益益---用以核算算套期工工具的公公允价值值变动额额，设立立权益、、损益两两个明细细科目。。期末，，套期工工具价值值变动（（损益））余额转转入本年年利得科科目，套套期工具具价值变变动（权权益）作作为资本本公积的的子项目目在资产产负债表表上单独独列示。。被套期项项目—用以核算算公司承承诺、很很可能发发生的预预期交易易两类的的被套期期项目的的公允价价值。外汇风险险的套期期保值外汇风险险的产生生外币预期期性销售售或购买买，以及及来自类类似交易易产生的的应收帐帐款或应应付帐款款；有关外币币性负债债或存款款的利息息支付和和本金的的偿还外币性权权益投资资的重新新计量来自外币币性投资资的股利利收入外币经营营利润的的交易外币经营营净资产产的交易易竞争性风风险外汇风险险的套期期保值外币交交易不发生生期望发生很可能能发生公司承诺已经结算适合套套期会会计外币交易的阶段负债表确认是否作套期会计处理期望发生不确认×很可能发生不确认√公司承诺确认为应收或应付款√结算外币现金减少交易已经发生外汇风风险的的套期期保值值对境外外子公公司净净投资资的套套期保保值会会计处处理境外子子公司司净投投资的的套期期保值值遵循循的会会计处处理规规则与与现金金流量量套期期保值值一样样；套期工工具公公允价价值变变动额额的有有效部部分被被确认认为权权益，，计入入折算算差额额帐户户；无无效部部分被被计入入利得得或损损失。。集团控控股公公司采采用金金融工工具进进行套套期保保值非衍生生工具具：子公司司功能能货币币负债债衍生生工工具具：：外汇汇远远期期合合约约、、外外汇汇期期权权或或交交叉叉货货币币互互换换境外外子子公公司司净净投投资资的的套套期期保保值值用衍衍生生工工具具对对净净投投资资进进行行套套期期保保值值对集集团团内内部部外外币币股股利利收收入入进进行行套套期期保保值值对子子公公司司的的外外币币收收益益进进行行套套期期保保值值对净净投投资资进进行行套套期期保保值值利率率风风险险的的套套期期保保值值利率率风风险险的的套套期期保保值值内内容容常见见的的利利率率套套期期保保值值战战略略利率率风风险险的的套套期期保保值值工工具具浮动动利利率率负负债债的的现现金金流流量量套套期期固定定利利率率负负债债的的公公允允价价值值套套期期利率风险的套期保值最常常见见的的金金融融风风险险（（财财务务风风险险）），，产产生生于于公公司司持持有有的的带带息息金金融融资资产产或或负负债债，，或或包包含含带带息息因因素素的的预预期期性性或或承承诺诺性性未未来来交交易易。。固定定利利率率的的已已确确认认金金融融负负债债（（或或资资产产））；；在在该该情情况况下下，，与与利利率率风风险险相相关关的的是是因因市市场场利利率率变变动动导导致致金金融融负负债债（（或或资资产产））的的公公允允价价值值变变动动。。浮动动利利率率的的已已确确认认金金融融负负债债（（或或资资产产））；；在在该该情情况况下下，，未未来来应应付付利利息息与与基基准准利利率率指指数数相相联联系系，，与与利利率率风风险险相相关关的的是是未未来来现现金金流流量量的的变变动动。。未来来预预期期很很可可能能发发行行的的带带息息负负债债；；在在该该情情况况下下，，与与利利率率风风险险相相关关的的是是未未来来现现金金流流量量的的变变动动。。利率率风风险险的的产产生生常见见的的利利率率套套期期保保值值战战略略被套期项目风险套期的类型常用的套期保值战略已存在的固定利率负债（或资产）公允价值变动风险已确认的负债（或资产）的公允价值套期通过签订利率互换，将应付（或应收）固定利息转换为浮动利息。如果被套期项目是资产，通过买入看跌期权，将来按敲定价格出售该资产，以锁定资产的最低价值。如果被套期项目是负债，通过买入看涨期权，将来按敲定价格回购负债，以锁定负债的最大价值。常见见的的利利率率套套期期保保值值战战略略被套期项目风险套期的类型常用的套期保值战略发行浮动利率型负债；或发行固定利率型负债的公司承诺。因发行(支付)日期的利率变动而产生的应付利息变动风险现金流量套期1.通过签订支付固定利息、收到浮动利息的利率互换合约，锁定未来应付利息。2.通过购买利率上限协议或签订利率双限协议来限定未来应付利息。3.通过购买债券看跌期权承担利率下降的风险.常见见的的利利率率套套期期保保值值战战略略被套期项目风险套期的类型常用的套期保值战略现存的浮动利率负债应付利息变动风险现金流量套期1.通过签订支付固定利息、收到浮动利息的利率互换合约，转换未来应付利息方式。2.通过购买利率上限协议或签订利率双限协议来限定未来应付利息最大值。利率率风风险险的的套套期期保保值值工工具具利率率互互换换利率率期期货货利率率期期权权套期期保保值值工工具具利率率互互换换的的套套期期有有效效性性利率率互互换换的的简简捷捷会会计计处处理理方方法法公允允价价值值套套期期保保值值利率率互互换换会会计计内内容容利率率互互换换会会计计利率率互互换换的的公公允允价价值值估估算算现金金流流量量套套期期保保值值利率率互互换换的的公公允允价价值值估估算算互换换在在每每个个支支付付期期末末，，应应根根据据支付付期期末末时时的现行行利利率率估算算互互换换的的公公允允价价值值零息息票票方方法法,在到到期期之之前前没没有有债债券券利利息息支支付付,只只需需计计算算债债券券到到期期面面值值的的现现值值。。市场场收收益益率率曲曲线线的的隐隐含含利利率率确确定定；；隐隐含含利利率率是是期期望望的的未未来来市市场场利利率率。涵义收益率率确定定方法有效提提示：：远期利利率用用于计计算预预期现现金流流量，，零息息票利利率用用于各各个测测算日日将预预期现现金流流量折折合成成当前前价值值的计计算。。EPV-----互换的的估值值;CFt-----为对对应的的不同同时期期的现现金流流(互互换的的净利利息流流);SRt-----为不同同时期期的现现金流流对应应的即即期利利率利率互互换的的公允允价值值估算算利率互互换的的公允允价值值估算算收益率曲线呈水平状收益率曲线向上倾斜

收益率曲线向下倾斜

收益率曲线表示票据到期日的时间和利率之间的关系，曲线的形状是由利率的市场期望决定，该利率是期望的未来市场利率。收益率曲线形状

利率互互换的的公允允价值值估算算收益率率曲线线呈水水平状状SRt=SR1…=SRn收益率率曲线线向上上倾斜斜SR1﹤SRt…﹤SRn收益率率曲线线向下下倾斜斜SR1﹥SRt…﹥SRn期望套套期有有效性性实际套套期有有效性性在互换换开始始时进进行估估计.在各报报告期期按最最初的的评估估方法法进行行测算算，只只对互互换有有效套套期部部分的的利得得或损损失和和只有有套期期高度度有效效时才才允许许使用用套期期会计计.利率互互换的的套期期有效效性允许公公司假假设利利率风风险（（其包包含生生息资资产和和负债债）和和利率率互换换的套套期关关系中中不存存在套套期无无效性性，其其结果果就是是被套套期项项目价价值的的变动动设定定等于于所计计算的的各个个时期期的互互换价价值变变动，，并且且不需需要测测算套套期有有效性性。利率互互换简简捷会会计处处理方方法利率互互换的的简捷捷会计计处理理方法法利率互互换的的简捷捷会计计处理理方法法应用用条件件公允价价值套套期现金流流量套套期被套期期的带带息资资产或或负债债要么么不需需预付付，要要么只只需要要预付付能够够有效效避免免巨额额的、、由于于提前前还款款产生生的违违约金金部分分套期关关系开开始时时互换换的公公允价价值为为零。。依据互互换的的浮动动利率率指数数与指指定为为“被被套期期的利利率风风险””的的基准准利率率相匹匹配不存在在有关关被套套期的的带息息资产产或负负债或或互换换本身身的异异常条条款互换的的名义义本金金金额额与带带息资资产或或负债债的本本金金金额相相符用于计计算利利率互互换净净结算算金额额的公公式与与各支支付日日的计计算公公式相相同。。利率互互换的的简捷捷会计计处理理方法法应用用条件件互换的的到期期日和和带息息资产产或负负债的的到期期日相相符互换的的浮动动利率率不存存在最最高限限价和和最低低限价价；互换的的浮动动利率率重新新定价价的间间隔足足够频频繁（（通常常是3到6个月月，或或者更更少）），证证明假假设支支付或或收取取的浮浮动利利息是是按市市场利利率计计算.对于公允允价值套套期(1)(2)(3)利率互换换的简捷捷会计处处理方法法应用条条件在互换期期间，有有关浮动动利率的的资产或或负债的的利息收收入或利利息支付付都被指指定为被被套期项项目，超超出互换换期限的的利息支支付是不不能被指指定为套套期项目目；互换的浮浮动利率率不存在在最高限限价和最最低限价价，除非非浮动利利率资产产或负债债存在相相应的最最高限价价和最低低限价互换的重重新定价价日期与与浮动利利率资产产或负债债的重新新定价日日期相符符对于现金金流量套套期(1)(2)(3)利率互换换的简捷捷会计处处理方法法认为“不不存在无无效性””假设成成立，互互换的套套期会计计处理就就可以采采用简捷捷会计方方法，假假设被套套期项目目的价值值变动等等于互换换的价值值变动被套期项项目的价价值变动动和互换换的价值值变动就就要分别别估算，，套期会会计只适适用于套套期有效效部分的的互换价价值变动动处理。。代表套套期无效效部分的的互换价价值变动动，应立立即确认认为当期期收益。。如果简捷捷会计方方法的条条件满足足如果简捷捷会计方方法的条条件不满满足利率风险险的套期期保值浮动利率率负债的的现金流流量套期期固定利率率负债的的公允价价值套期期利率期货货的特点点公允价值值套期保保值利率期货货会计内内容利率期货货会计利率风险险的衡量量现金流量量套期保保值利率风险险的衡量量标准----久期债券的久久期代表表至债券券到期支支付为止止的平均均时间。。(久期用来来衡量债债券价格格多久（（以年计计量）被被债券的的内部现现金流量量所偿还还)一般债券券的久期期：久期通常常比到期期时间要要短零息债券券的久期期：久期等于于到期时时间零息债券券的久期期零息债券券至到期期所经历历的4年年时间阶阶段代表了债债券的未未来价值值，其金金额将在在债券到到期时支支付给债债券持有有人杠杆支点点，或保保持杠杆杆平衡的的点代表表了久期期，其必必须被安安置在保保证杠杆杆平衡的的位置。。当债券券支付的的金额等等于债券券所收到到的现金金流量时时，杠杆杆在时间间线的支支点处达达到平衡衡。零息息债券的的全部现现金流量量在到期期时发生生，所以以杠杆支支点被安安置在一一次性支支付的下下方一般债券的久久期以一个每年支支付利息、5年后到期的的一般债券为为例钱袋代表了在在5年时间里里你将收到的的现金流量为了使时间段段红杠杆在某某点处平衡，，此时总的现现金流量等于于为债券支付付的金额，杠杠杆支点必须须向左移动。。影响久期的因因素债券票面利息息的支付票面利率债券收益率债券票面利息息支付的影响响票面利率和收收益率的影响响高低高票面利率低高久期低久期收益率久期的计算久期的类型Macaulay久期改进的久期有效性久期主要利率久期期久期的计算n=现金流量的次次数t=直到到期的时时间C=现金流量i=必要收益率M=到期价值（面面值）P=债券价格久期的计算例：Betty持有面值值为$1000、票面利利率为5%的的五年期的债债券。为了简简化，我们假假设债券利率率每年支付一一次，且利率率水平为5%。债券的Macaulay久期为为多少？久期和债券价价格的敏感性性当市场利率的的微小变动而而使债券的价价格发生变动动，久期则提提供了一种估估算债券价格格变动的有用用方法，因为为债券价格变变动比例与其其久期是成正正比关系。例如，市场利利率发生1%的变动，将将使债券价值值相应地变动动D%。当市场利率很很大的变动而而引起的债券券价格变动，，久期就不能能准确地予以以反映。这是是因为市场利利率和债券价价格之间为非非线性关系，，而久期却是是线性关系.久期在套期保保值中的作用用假设：1.被套期项项目是一种带带息资产或负负债，其价值值是H美元，久期为为DH2.用用K份衍衍生生合合约约完完成成套套期期保保值值，，其其中中每每份份合合约约的的标标的的资资产产价价格格是是V美元元，，久久期期为为DC这个个比比率率被被称称作作基基于于久久期期的的套套期期保保值值比比率率，，有有时时也也称称作作套套期期保保值值利利率率。。其其表表示示在在该该套套期期高高度度有有效效情情况况下下，，需需用用K份衍衍生生合合约约进进行行套套期期保保值值。。利率率期期货货的的特特点点利率率期期货货是是在在未未来来某某一一特特定定日日期期要要求求合合约约的的一一方方与与另另一一方方按按指指定定价价格格交交割割某某种种债债券券或或票票据据的的活活动动。。最流流行行的的利利率率期期货货合合约约是是芝芝加加哥哥交交易易所所（（CBT））交交易易的的长长期期国国债债。。这这种种合合约约要要求求长长期期国国债债的的交交割割转转让让至至到到期期日日须须最最少少持持有有15年年，，该该合合约约的的长长期期债债券券可可以以被被交交割割转转让让。。除除了了长长期期债债券券合合约约外外，，在在CBT交交易易的的还还有有短短期期国国债债期期货货和和中中期期国国债债期期货货。。而国国库库券券和和欧欧洲洲美美元元债债券券期期货货在在芝芝加加哥哥商商品品交交易易所所（（CME））交交易易。。国债债期期货货结结构构国债债期货货价价格格以以100美美元元面面值值为为单单位位报报价价；；报报价价形形式式是是1%的的三三十十二二之之几几。。国债债期期货货合合约约的的最最小小价价格格波波动动是是1%的的1/32，，称称为为““一一个个三三十十二二分分点点””。。10万万美美元元面面值值的的一一个个三三十十二二分分点点所所对对应应的的金金额额等等于于31.25美美元元。。因因而而此此合合约约的的最最小小价价格格波波动动为为31.25美美元元。。国库库券券美美元元期期货货结结构构国库库券券美美元元期期货货是是零零息息票票工工具具并并以以市市场场利利率率为为贴贴现现率率进进行行交交易易贴现现率率是是国国库库券券提提供供的的年年收收益益率率，，用用占占面面值值