汽车行业2021年报及2022年一季报综述

汽车行业2021年业绩保持增长，202Q1业绩下滑连续2年实现业绩增长，2021年增速提升汽车2021年现收入315.84亿元同增长9.3%实归净润916.亿比长1.56实现非归净润2.74亿比长3.5%汽车行自209复以续两实增，增高年图1201-201汽业营收及比长 数据来源：，图27-0年车业归净润同增长

图307202年车业扣后利同比长 数据来源：， 数据来源：，盈利力面汽车2021年体利为1297%同降1.3pc净利为3.45，比升0.5pc；ROE摊为617，比上升0.3pc。五行业毛利率呈年降势而利率净产益在1-201间年步升图201-201汽车毛率净率 5201-201汽业净产益率 数据来源：， 数据来源：，费用方汽车业21销费率为.32比降0.6pc费用为3.67%同降0.5pc财费率为0.3%比降0.4pc；201年间费用计7.5%同下降.06c研费率为.24，比升07pc近五汽行的费用呈年降趋研费率呈上升趋，体现业研愈重。图201-201汽车期费率 图7201-201汽车研费率数据来源：， 数据来源：，2022Q1业绩下滑，盈利能力下降汽车业0221现收入4508下降.47实归净润26.48亿降1.17实现非归净润1.54亿比降2.6%2022年一度车业原料涨俄冲全情反散等重面素影，营收模净润同下降净润降大营收降图8201Q1-021行业业入同增长 数据来源：，图28Q-202Q汽行业母利及增长

图1：208Q1202Q1车行扣后润及比长 数据来源：， 数据来源：，盈利力面汽业20221体利为1295%同降0.7pc净利为3.91同比降.85cR-薄为1.7%降0.9pc022一季原材料格涨全疫散发响，车业盈利力比滑图1：208Q1202Q1车行毛率净率 图1：208Q1202Q1车行净产益率数据来源：， 数据来源：，费用方汽车业22Q1销费率为.23比降0.1pc费用为3.75%同升0.8pc财费率为0.2%比降0.4pc业20Q1费用计7.7上升.02c发率为.22同上升.7pc年的一度汽行的销费财费均逐下的势管理用率和研费率较波。图1：208Q1202Q1期费率 1：209Q1202Q1研费率数据来源：， 数据来源：，细分领域业绩分化乘用车：2021年和2022Q1业绩快速增长2021年乘用行业2021年营业入199581，同增长15.7%实归母利润392.3元同增长.69%图1：207-21乘营收及增长

1：207-21乘归净及同增长 数据来源：， 数据来源：，2021年汽谷小股份家司损迪和康份家司母净润同比下，余司实业绩好长表1乘市司21营和母利润乘用车公司2021年营收(亿元)同比(%2021年归母净利润(亿元)同比(%海马汽1812511.210.6长安汽10142433556.7比亚2114380304-2.8上汽集77845.824.3200北汽蓝869649-5.4191小康股16.8168-1.4-55广汽集75.6198733229长城汽1340320672254盈利力面乘车2021年利为0.92同比降1.1pct净为35%，同比升.13ct利上要益期费率下降乘车业021年期费用为7.3%同下降.22pc；发用为04%同上升0.3c图1：207-21乘车行毛率净率 图1：207-21乘期费率及研费率数据来源：， 数据来源：，2022Q1乘用车202Q1实营业入48339元同长1.0%实母净润136.46亿元同增长0.04。年同期021Q1的增异高长疫影响致20201基效图1：208Q1202Q1用车业业入比增长

图2：208Q1202Q1用车业母润及比长数据来源：， 数据来源：，2022Q除汽集受情影余公的收普实快增业绩分化汽团北蓝小股城车公归净润比滑安汽车和亚的母利同比幅长拉乘车板整业表2乘市司22Q1营和母利润乘用车公司2022Q1营收(亿元同比(%2022Q1归母净利润(亿元)同比(%海马汽7.711.2-063.0长安汽34.67.645343.5比亚66.56308.824.9上汽集1847-35551-1.4北汽蓝17310.2-95-1.8小康股513560-83-5.4广汽集23.8452300271长城汽33.98.4163-03盈利力面乘车20221利为1.31同比降0.0pct净为448%，同比升.24ct费用方，用业20221间用为7.0%，比降0.5c发费率为2.3%同上升0.5c图2：208Q1202Q1用车业利和率

图2：208Q1202Q1用车间率及发用率数据来源：， 数据来源：，商用车：2021年和2022Q1业绩大幅下降2021年商用行业01实业收入7732亿下降4.6%实归净润10.02亿元同降8691图2：207-21商车行营收及增长

图2：207-21商车行归净润及同增长 数据来源：， 数据来源：，2021年疫导市需求滑原料价因素同响田车金龙车、中通车ST曙、客车客公业亏，同大度降表3商市司21营和母利润商用车公司2021年营收(亿元)同比(%2021年归母净利润(亿元)同比(%江铃汽35.16.25.44.6一汽解98.1-1.3390459安凯客178-4.8-26-353中国重56.9-64103-4.9中通客4584.6-22-13.3中集车27.84.49.1-2.0东风汽15.01323.2-3.4宇通客23.37.46.4189福田汽54.4-48-5.1-37.5亚星客9.9-4.30.210.0ST曙248-54-45-958江淮汽40.1-602.0402金龙汽15.8104-59-16.7盈利力面商车业2021年利为0.3%同比降0.8pct净为035%，同比降.59ct费用方商用业2021年间用为5.%比降033p发费率为3.0%同上升0.3图2：207-21商车行毛率净率 图2：207-21商期费率及研费率数据来源：， 数据来源：，2022Q1商用业202Q1实业入69.66亿同下降2.4现母利润.95亿元同降8295图2：208Q1202Q1用车业业入比增长

图2：208Q1202Q1用车业母润及比长 数据来源：， 数据来源：，2022Q商车公面的疫影需下济增放原材涨等负素仍未去营和母利润遍幅滑一的公业亏表4商市司22Q1营和母利润商用车公司2022Q1营收(亿元同比(%2022Q1归母净利润(亿元)同比(%江铃汽723-1.61.4-3.1一汽解15.6-6.94.2-7.1安凯客3.8-1.0-04-178中国重749-6.51.4-7.3中通客8.3309-03111中集车513-2.91.4-3.5东风汽358-951.9-5.5宇通客352-28-11-44福田汽12.7-2.41.5-6.6亚星客2.52.8-04-33.6ST曙5.9-21-03312江淮汽978-1.0-29-234金龙汽2939.20.4164盈利力面商车20221利为1.12同升0.5pct净为08%，同比降.24ct费用方商用业20221间用为6.%升185p发费率为3.6%同上升1.4c图2：208Q1202Q1用车业利和率

图3：208Q1202Q1用车间率及发用率数据来源：， 数据来源：，汽车零部件：2021年业绩增长，2022Q1业绩下滑2021年汽车部件01现营收入018.18，同增长.19；归母利润42.64亿，比长1767图3：207-21汽零部行营收同比长

图3：207-21汽零部行归利润同增长数据来源：， 数据来源：，汽车部上公有1922021年收同比长有57比8177，归母利实同增的有93家占比8.4，原料高本，绩承压，致多车部公司收增图3：201汽零公司收例 图34202年车部公司母利增长比例数据来源：， 数据来源：，表5汽零市司201归净前20名汽车零部件公司2021年营收(亿元)同比(%2021年归母净利润(亿元)同比(%双环传英搏跃岭股万通智鹏翎股新朋股凌云股亚太股金鸿继峰股西菱动金杯汽金固股北特科西仪股欣锐科今飞凯德尔股东安动申达股53.919.769.4410.2316.5747.22157.036.315.15168.27.5051.9127.2817.387.849.3539.5536.6465.86105.047.13131.030.7129.70-1.091.0816.3224.299.696.9946.14-4.884.1018.1822.75164.226.998.2022.35-2.533.260.470.071.100.623.992.750.440.191.260.201.950.680.650.060.251.350.240.910.35536.8256.1209.6203.4190.8176.3172.9168.8152.5148.4147.3142.6141.014.6910.60108.4108.2105.7104.0104.8盈利力面汽零件21年利为7.39，比降.62c；净率为4.1%同上升0.2ct费用方汽车部件021年间用为8.1%同下降1.2ct研费用为4.0%同上升.25pc图3：207-21汽零部行毛率利率

图3：207-21汽零部期用率研费率数据来源：， 数据来源：，2022Q1汽车部件202Q1现营入250.9亿同比降.51%实母净润102.2元同下降.49%图3：208Q1202Q1车零件业业及同增长

图3：208Q1202Q1车零件业净利及比长 数据来源：， 数据来源：，2022Q1营实同增的有113，占比58.，归净润现比长的有家，比3.38。222年一近成汽零部公业同下，主系受到多面面素影2022年季全汽产业新疫情芯缺的响复苏缓游材价能价和输用处于史高平致本压进一步上国政局荡导欧地部整企业工停影国零部企业订单图3：202Q汽零公司收长例 图40202Q车部公司母利增长比例数据来源：， 数据来源：，表6汽零市司202Q1归净前20名汽车零部件公司2022Q1营收(亿元同比(%2022Q1归母净利润(亿元)同比(%英搏3.336.90.877.7天汽3.31440.549.2钧达股20358.00.242.4跃岭股2.79.10.031.7海联金1871050.518.4新朋股1393960.214.1金麒4.13460.913.0卡倍6.44010.813.1西仪股2.7-210.012.0双环传1654091.912.5富临精16521.42.110.9大为股1.11500.2998索菱股1.9121-00956欣锐科3.25060.7822金鸿1.40.20.0730雷迪1.03190.1720博俊科2.67410.8653西菱动2.55190.7639亚太股9.08.70.4587文灿股1241830.9583盈利力面汽零件221利为6.26，降.54c；净率为4.9%同下降2.5ct费用方汽车部件021间用为7.3%同下降0.3ct研费用为4.4%同上升.62pc图4：208Q1202Q1车零件业利净利率

图4：208Q1202Q1车零件费用及发用率数据来源：， 数据来源：，汽车服务：2021年和2022Q1业绩大幅波动2021年汽车务21现营收入268.08，同下降0.0%实归母利润55.59亿，比长2.55%图4：207-21汽服务业业入比增长

图4：207-21汽服务业母利润及比长数据来源：， 数据来源：，2021年15家车市公普实业同增长中*T狮申控股家公司220大亏导致2021业高长高整体块221业增的幅表7汽服上司2021年收归净润汽车服公司2021年营收(亿元)同比(%2021年归母净利润(亿元)同比(%特力5.91981.112.1浩物股4531090.7642中国中0.9-090.2-6.6*T猛9.7-1.75.112.9阿尔1275492.5851中汽股2.81.11.33.3广汇汽15430.01606.2大东690-1.06.110.2国机汽43.5-042.6-4.8北巴传430-471.3946申华控7092.00.110.7上海物656-1.11.8289庞大集28.34.68.8547中国汽3831226.2238西上107-851.3-43盈利力面汽服务21年利为94%同升0.2pct净为22%，同比升.72ct费用方汽车务201期费率为.8比降0.1pc研发用率为.3，比升05pct图4：207-21汽服务业利和率

图4：207-21汽服务间率及发用率 数据来源：， 数据来源：，2022Q1汽车务2022Q1营业入58.19元比下降7.现母利润7.亿元同降3993图4：208Q1202Q1车服行营收同比长

图4：208Q1202Q1车服行归利润同增长 数据来源：， 数据来源：，2022Q全疫情复发导汽销售后服务业量少汽服务公司的绩遍比降表8汽服上司20221收归净润汽车服务公司2022Q1营收(亿元同比(%2022Q1归母净利润(亿元)同比(%特力1.0-270.4558浩物股7.0-2.9-00-200中国中0.6-2.90.0-134*T猛2.5170-12456阿尔2.24.20.6-3.4中汽股0.05.10.94.5广汇汽35.9-1.86.72.8大东8.8-6.20.7-4.5国机汽883-2.10.7-6.5北巴传9.6-700.7-5.1申华控165-1.50.2-4.2上海物1925880.7-2.5庞大集653-94-09-197中国汽5.1-3.81.09.4西上3.41000.0212盈利力面汽服务221利为1.5同比升1.pct净为16%，同比降.41ct费用方汽车务202Q1期费率为.1升0.pc研发用率为.3，比升04pct图4：208Q1202Q1车服行毛率利率

图5：208Q1202Q1车服期用率研费率数据来源：， 数据来源：，摩托车及其他：2021年业绩小幅下滑，2022Q1快速增长2021年摩托及他01实现业入03.8同比长7.9%归母利润2925元同降2.85图5：207-21摩车及他业业及同增长

图5：207-21摩车及他业母净利及比长 数据来源：， 数据来源：，2021年托及他业的司绩化同比长业同下的公各占一半其永行归净利同大下是低行整业的要因表9摩车其上公司021年收归利润摩托车及其他公司2021年营收(亿元)同比(%2021年归母净利润(亿元)同比(%深中华1.5402-00-124钱江摩4301922.8-08信隆健2634102.3649征和工1363930.9-2.2久祺股3716232.5309林海股8.14030.0231上海凤2054951.4712中路股7.2-160.7-6.9力帆科3979.50.6-42春风动7867374.2127爱玛科15.91936.4109隆鑫通13.82513.5-1.2永安8.30.40.4-9.3新日股428-1.40.1-8.6九号公-W9145234.145.4盈利力面摩车其他201毛为1.6，降3.pct净利率为.1，比降14pct费用方摩托及他201期费为8.%同下降8.5c研发费用为.44，降0.pc图5：207-21摩车及他业利净利率

图5：207-21摩车及他费用及发用率数据来源：， 数据来源：，2022Q1摩托及他021实现业入80.8同比长2.7%归母利润1008元同长43.69图5：208Q1202Q1托车其行营入及比长

图5：208Q1202Q1托车其行母净润同增长 数据来源：， 数据来源：，2022Q，业大司的收归净润现同较增表1：托及公司021收归利润摩托车及其他公司2022Q1营收(亿元同比(%2022Q1归母净利润(亿元)同比(%深中华0.0