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年中级会计职称考试《财务管理》每日一练（7-7）2022年中级会计职称考试备考正在进行着，我整理了中级会计财务管理每日一练，盼望能够关心各位考生查缺补漏，把握学问更扎实。

《财务管理》练习题

1.下列各项中属于系统风险的是()。

A.变现风险B.违约风险

C.破产风险D.购买力风险

2.下列因素的变动会使得债券价值呈同向变动的是()。

A.市场利率B.票面利率

C.期限D.内部收益率

3.某投资者购买A公司股票，并且预备长期持有，目前国债利率4%，A公司股票的系数为2，股票市场的平均收益率为7.5%，该公司本年的股利为0.6元/股，估计将来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是()元/股。

A.10.0B.10.5C.11.5D.12

4.某上市公司估计将来5年股利高速增长，然后转为正常增长，则下列各项一般股估价模型中，最相宜于计算该公司股票价值的是()。

A.股利固定模式B.零增长模式

C.阶段性增长模式D.固定增长模式

5.甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率4%，股东必要收益率10%。公司最近一期每股股利0.75元，估计下一年的股票价格是()元。

A.7.5B.13C.12.5D.13.52

参考答案

1.【答案】D。解析：A、B、C项属于非系统风险;D项，属于系统风险。

2.【答案】B。解析：将在债券投资上将来收取的利息和收回的本金折为现值，即可得到债券的内在价值。市场利率是计算债券价值的折现率，与债券价值反向变动。票面利率越大，将来利息流量越大，债券价值越大，是同向变动。债券期限对于债券价值的变动是不确定的，溢价债券，期限越长，债券价值越大;折价债券，期限越长，债券价值越小。内部收益率不影响债券价值。

3.【答案】B。解析：股东要求的必要收益率=4%+2(7.5%-4%)=11%

股票的内在价值=0.6(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元/股)。

4.【答案】C。解析：假如估计将来一段时间内股利将高速增长，接下来的时间为正常固定增长或者固定不变，则可以分别计算高速增长、正常固定增长、固定不变等各阶段将来收益的现值，各阶段现值之和就是股利非固定增长状况下的股票价值。

5.【答案】D。解析：股票价格=[0.75(1+4%)/(10%-4%)](1+4%)=13.52(元)。甲公司已进人稳定增长状态，股票价格与股利同比例增长，即股票价格也是根据4%的增长率

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