趋势型交易策略课件

ProgramTradingV趋势型交易策略趋势交易策略：是否顺势而为?识时务者为俊杰！

交易系统的设计原理和分类

趋势型交易系统的基本思想

海龟交易系统

交易系统：设计原理和分类数据的背后隐藏着什么？技术分析的假设技术分析依靠过去数据中发现的形态，将其用于未来的交易形态的辨识和量化可以是主观的也可以是客观的主观形态：图表中的价格形态，如：通道，三角形客观形态：客观度量的算法公式，如：移动平均、震荡指标我们重点考察技术分析中可量化的元素图表形态示例1：

四方形一个四方形态指示了市场趋势的延续及包括了趋势里有停顿的交易范围。形态很容易被识别。它有两个高点和两个低点被两个平行线衔接，形成了四方形的上下部。四方有时被喻为交易范围，整合区或拥挤区。图表形态示例2：

头和肩上部头和肩倒转形态是在上升趋势后成形而它的完成显示出趋势的扭转。形态有三个顶峰，中间的（头）最高而两个外峰（肩）比较低和大致相同。每个顶峰的低点都可连接来形成支持点或颈线。图表形态示例3：

头和肩底部头和肩底有时被喻为“反逆的头和肩”。这形态与典型的头和肩组合有许多相似之处，但却更依赖交易量形态来确定。以重大的反逆形态来说，头和肩底在下降趋势后形成而它的完成印证了趋势的转变。它概括了3个相继的低谷，中间的（头）最深而外面2个（肩）则更浅。最典型的形状是2肩都应同高度和宽度。衔接底点的领口成为抵抗力。图表形态示例5：

对称，上升，下滑三角形对称三角形也可被称为盘绕，通常是在延伸式的趋势形成的。形态包括了最少2个低的高点和2个高的低点。当这些点被衔接后，线条延长而会合，形成了对称的三角形。您也可想象它为收缩的楔子，开头宽而逐渐变窄。上升三角形是牛市的图形，尤其在上升趋势时形成的延续形态。有时候上升三角形会成为扭转形态下跌趋势尾部的一部分，不过通常是延续形态。不管他们哪里形成，上升三角形是代表累计的牛市图形。下滑三角形是熊市图形，尤其在下跌趋势时形成的延续形态。有时候下跌三角形会成为扭转形态上升趋势尾部的一部分，不过通常是延续形态。不管他们哪里形成，上升三角形是代表分散的熊市图形。图表形态示例7：

价格通道当震荡运动活周期市场在一轮较强的趋势中呈阶梯式出现时，价格通道便形成了。在检测到价格通道时，可以使用简单的趋势跟随工具交易。强势的价格通道非常罕见，但在股市和期货中都曾出现，在股市中出现的机会比在期货市场中多程序化交易中使用图表形态的困难量化指标：均值和标准差均值：总结性统计量，总结了样本的一些物征标准差：样本数据在均值周围的偏离情况量化指标：移动平均移动平均是特定时间间隔内，一些变量（如收盘价）的简单均值。常用于价格数据的平滑化，辨识潜在的趋势。平均周期的长度、均值的计算方案、样本的权值可以有多种选择，可以产生具有不同平滑特性的均值。必须注意，价格必须在移动平均反映价格变化之前便已运动，因此，移动平均通常滞后于实际真实价格的运动。这也就是平滑方案的阻尼作用。移动平均构成了趋势交易系统的基础，通常采用两条或多条移动平均来辨识趋势的变化，在新趋势方向上建立头寸。例如，采用一长一短两条不同长度的简单移动平均，较长周期的移动平均反映的是“旧”趋势，较短的则反映了“新”趋势。当较短移动平均向上穿越长移动平均，则新一轮的上升趋势即将形成，于是设立做多头寸。量化指标：移动平均简单移动平均（SMA）：所有数据点赋予相同权重，计算周期固定，在每个周期末，新的数据点被加入，最旧的数据点被删除。加权移动平均（WMA）：所有权重之和为1，最新的数据比较早的数据赋予更大的权重。指数移动平均（EMA）：在新数据被加入的时候，旧数据并不被删除，而仅仅是不断减少其权重。量化指标：震荡指标震荡指标也是通过市场价格算出，但规格化在一定的固定值周围波动，具有固定的上限和下限。震荡指标是对市场动量的一种度量，用于指示市场的“超买”、“超卖”现象。一般认为这些极值不会持续太长时间，短期内价格便会横盘运动甚至反向运动随机震荡指标（StochasticOscillator）：该振荡指标以双线来显示。主线被称为%K线，第二根线被称为%D线，它的数值是主线%K的移动平均线。%K=(CLOSE-LOW(%K))/(HIGH(%K)-LOW(%K))*100当震荡指标（%K或是%D）下降到低于某一个具体水平的时候（比如20），然后又上升到高于那个水平的时候，我们可以进行买入。当指标上升到高于某一个具体水平时（比如80），然后又回落到低于那个水平时，我们就可以卖出了;我们可以在%K曲线高于%D曲线的情况下进行买入，或者在%K曲线低于%D曲线的情况下卖出;寻找分离点。比如：当价格不断的创出新高，随机震荡指数未能突破它之前的新高的时候.量化指标：趋势指标基于价格的，用于检验市场中“趋势”的指标。当趋势指标出现较大的值，则意味着一轮趋势的出现。趋势指标大多是动量指标（如，移动平均）的双重平滑。动向指数（DMI）：趋势判断的技术性指标，其基本原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据。平均动向指数（ADX）则是DMI的平滑版本。当ADX超过20，或者ADX持续上升，则认为进入一轮趋势交易系统的设计原理：你的交易信条是什么？六大基本规则：交易规则尽可能少经验：完善可靠的系统要使用尽可能少的变量规则数量较多的隐患：变量规则的相对重要性随着变量数目的增加和降低自由度随着变量和规则数目的增加而降低，需要多的数据来测试进行曲线拟合测试的时候，所选样本数据带来了风险。因为数据更多的细微变化被捕捉，而那往往是噪声。六大基本规则：完善的交易规则完善的交易规则可以适应不同的市场行情，对参数的细微变化不敏感，避免了曲线拟合，更可能在将来发挥作用所谓“不完善”指的是：通过一个短期的测试来开发一套曲线拟合的系统，对特殊的行情过度适应，而导致在长期的和许多不同的市场行情中不能盈利六大基本规则：风险控制，资金管理和投资组合设计所有的交易者都有规模有限的资金，和对未来盈利的指导思想。如果不能良好地管理资金，会使交易者过早地关闭账户，或让账户开放得太久。风险控制：利用预设的出场订单控制当前交易的过程。资金管理规则：决定在给定市场中交易合约的数目和在特定的头寸上风险资金的数额。添加资金管理止损可以将最大损失限制在预订的范围内。采用多元化交易：避免单笔交易的亏损危及整个组合。包括单个账户中交易多个市场，或同时使用多个交易系统和多重时间框架六大基本规则：完全机械化的系统我们不可能在历史数据上测试一套随意的系统，因为我们不可能预测将来要面对的行情，也不可能预测我们在面对那样行情时候的反应。机械化系统处理价格数据的方式是可预测的，因此可以保证这些在逻辑上一致性的决策具有一贯的盈利性，但不保证这些交易系统未经修改便可使用。

趋势交易系统的基本思想怎样预测趋势市场？趋势交易系统的买卖时机趋势交易的优点1、由于趋势交易持仓时间相对来说比较长，因此不用太关注市场；2、趋势交易不需要每天操作，交易成本相对较低；3、一般来说趋势交易的每笔平均利润相对都比较大，平均盈亏比高；4、绝大部分趋势交易系统都可以程序化，形成机械交易系统，可以很大限度的避免个人情绪的影响，从而获得长期稳定收益。趋势交易的缺点1、趋势交易持仓时间比较长，因此需要很好的耐心；2、市场在盘整期可能存在多次假突破，从而造成趋势交易系统频繁止损出场，造成多次连续亏损，利润回吐，从而让交易者对交易系统丧失信心；3、趋势跟踪交易的成功率一般都比较低，只有30%~40%，一般不会超过50%，使得很多人难以坚持；4、趋势交易是典型的追涨杀跌，在等到等到趋势明显后才买入或卖出，造成很大的利润回吐。

海龟交易系统唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的正值期望海龟法则的由来1983年，著名的投机商理查德.丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生的还是后天培养的，为此招募了13个人，传授给他们期货交易的基本概念和自己的交易方法和原则。海龟法则的由来学员被称为海龟，因为：海龟具有奔向海洋的本领；海龟绝大多数会夭折，只有极少数可以颐养天年，与金融交易市场的二八法则吻合。海龟成为交易史上最为著名的实验，随后四年中，海龟们取得了年均复利80%的收益丹尼斯证明了：用一套简单的系统和法则，可以使得很少或者根本没有交易经验的人也成为优秀的交易员。海龟交易法则的三大特点海龟的核心交易原则海龟交易系统是一个完整的交易系统海龟交易系统是一个完整的交易系统市场----买卖什么第一项决策是买卖什么，或者本质上在何种市场进行交易。如果你只在很少的几个市场中进行交易，你就大大减少了赶上趋势的机会。同时，你不想在交易量太少或者趋势不明郎的市场中进行交易。海龟交易系统是一个完整的交易系统头寸规模----买卖多少有关买卖多少的决策绝对是基本的，然而，通常又是被大多数交易员曲解或错误对待的。买卖多少既影响多样化，又影响资金管理。多样化就是努力在诸多投资工具上分散风险，并且通过增加抓住成功交易的机会而增加赢利的机会。正确的多样化要求在多种不同的投资工具上进行类似的（如果不是同样的话）下注。资金管理实际上是关于通过不下注过多以致于在良好的趋势到来之前就用完自己的资金来控制风险的。海龟交易系统是一个完整的交易系统入市----何时买卖何时买卖的决策通常称为入市决策。自动运行的系统产生入市信号，这些信号说明了进入市场买卖的明确的价位和市场条件。止损----何时退出亏损的头寸长期来看，不会止住亏损的交易员不会取得成功。关于止亏，最重要的是在你建立头寸之前预先设定退出的点位。海龟交易系统是一个完整的交易系统离市----何时退出赢利的头寸许多当作完整的交易系统出售的“交易系统”并没有明确说明赢利头寸的离市。但是，何时退出赢利头寸的问题对于系统的收益性是至关重要的。任何不说明赢利头寸的离市的交易系统都不是一个完整的交易系统。策略----如何买卖

信号一旦产生，关于执行的机械化方面的策略考虑就变得重要起来。这对于规模较大的帐户尤其是个实际问题，因为其头寸的进退可能会导致显著的反向价格波动或市场影响。海龟交易系统的信条对于一致性赚钱的交易，使用机械系统就是最佳的方式。系统会帮助你安然摆脱难免会来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎。海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统。系统使我们更容易地进行一致性的、成功的交易，因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。市场：海龟交易什么流动性：海龟们用于确定能够参与交易的期货品种的主要标准就是构成市场基础的流动性。龟被给予可自行决断不参与清单中任何一种商品交易的自由。不过，如果某个交易员决定不参与某个特定市场的交易，那么，他根本就不参与该市场的交易。我们得到建议，不要不一致地参与市场交易。头寸规模头寸规模是所有交易系统最重要的部分之一，但也是最不为人理解的部分。海龟将一个基于波动性的常数百分比用作头寸规模风险的测算标准。波动性----N的含意海龟用一个理查德.丹尼斯和比尔.埃克哈特称之为N的概念来表示某个特定市场根本的波动性。N就是TR（TrueRange，实际范围）的20日指数移动平均，现在更普遍地称之为ATR。N表示单个交易日某个特定市场所造成的价格波动的平均范围，它说明了开盘价的缺口。波动性----N的含意TrueRange(TR)示意图TrueRange(TR)示意图波动性----N的含意确定头寸规模第一步：确定用根本的市场价格波动性（用其N值定义）表示的价值量波动性：价值量波动性=N×每点价值量(DollarsperPoint)第二步：确定一个交易单位的size一个交易单位=帐户的1%/市场价值量波动性每点价值量以NYMEX的原油合约（CL）为例：当前每张合约的价格可能是：$61.00每张合约折合现货市场上的1000桶原油。一个“整点”（bigpoint）在这个合约中价值为$1，也就是说当价格从$61变动到$62时，我们称之为一个“整点”的变化。根据交易所的规定，一个整点的价格移动表示$1000（即1000桶乘以$1）。这个价值（$1000）通常被称为“整点价值”（BigPointValue）。在这个合约中，一个整点包含100个“最小点位”（minimumticks），即$0.01或1分。所以这个合约的“每点价值量”（dollarpointvalue）就是1000/10=$10。NYMEX原油合约的“每点价值量”是$10。每种合约都有不同的每点价值量，请参考交易所的规定。每点价值量沪深300股指期货的每个POINT,是人民币300元.股票市场的每个POINT,就是每个TICK,是人民币一分钱.就国内股市来讲，计算方式：(单位手)、头寸规模=(帐户规模*0.01)/(N*每点价值量)。(单位股)、头寸规模=(帐户规模*0.01)/N。确定头寸规模的重要性样化就是努力在诸多投资工具上分散风险，并且通过增加抓住成功交易的机会而增加赢利的机会。适当的多样化要求我们在多种不同的投资工具上进行类似的（如果不是同样的话）下注。海龟系统用市场波动性来度量每个市场有关的风险。然后，我们用这一风险量度标准以表示风险（或波动性）的一个常数的增量来建立头寸。这提高了多样化的收益，并且增加了赢利交易弥补亏损交易的可能性。确定头寸规模的重要性因为海龟把单位用作头寸规模的量度基础，还因为那些单位已经过波动性风险调整，所以，单位既是头寸风险的量度标准，又是头寸整个投资组合的量度标准。海龟被给予限制我们可以在任何特定的时间在四个不同的级别上持仓的单位数目的风险管理法则。整交易规模有时候，市场会好多个月没有趋势。在这些时候，帐户净值有可能损失一个很大的百分比。大幅赢利的交易结束后，你可能会想增加用于计算头寸规模的净值规模。海龟不使用以起始净值为基础的、连续结算的标准帐户进行交易。我们得到一个起始净值为零、有明确的帐户规模的虚拟帐户。每当原始帐户亏损10%时，海龟就得到指示，将虚拟帐户的规模减小20%。因此，如果某个交易100万美元帐户的海龟曾经亏损10%即10万美元，那么，我们就开始交易好象只有80万美元的帐户，直到我们达到每年的起始净值为止。如果我们再亏损10%（80万的10%即8万美元，总亏损为18万美元），我们就要再减小虚拟帐户规模为64万美元的帐户规模的20%。入市规则通常认为入市是一个交易系统最重要的方面，交易员通常是考虑入市信号方面的问题。海龟用两个相关的系统入市，这两个系统都以唐奇安的通道突破系统（Donchian’schannelbreakoutsystem）为基础。系统一----以20日突破为基础的偏短线系统系统二----以50日突破为基础的较简单的长线系统趋势跟踪系统的思想趋势跟踪法是基于“截断亏损，让利润奔跑”的交易哲学而开发，趋势跟踪法认为市场中由于人性的贪婪和恐惧以及经济周期的影响，会造成市场走势的持续上升或持续下跌从而形成趋势，通过捕捉市场的主要趋势从而获得市场平均或超越市场平均的利润。趋势跟踪交易者认为市场价格的波动是无法预测的，没有人知道市场会走多高或多低，没有人知道市场会什么时候波动，什么时候翻转，市场永远是对的，只有价格（而不是交易者的预测）才能真实的反映未来。因此趋势跟踪者从不预测市场的顶部和底部，只是被动的追随价格，趋势跟踪者会在上涨趋势形成以后才买入，在市场下跌趋势形成后才卖出，因此最低价与最高价位永远与他们无缘。唐奇安的通道突破系统计算方法：上线=Max（最高低，n）下线=Min（最低价，n）中线=（上线+下线）/2通道交易的一般规则突破——入市突破定义为价格超过特定天数内的最高价或最低价。因此，20日突破可定义为超过前20天的最高价或最低价。海龟总是在日间突破发生时进行交易，而不会等到每日收盘或次日开盘。在开盘跳空的情况下，如果市场开盘超过了突破的价位，海龟一开盘就会建立头寸。入市：只要有一个信号显示价格超过前20天的最高价或最低价，海龟就会建立头寸。如果价格超过20天的最高价，那么，海龟就会在相应的商品上买入一个单位，建立多头头寸。如果有一个信号显示价格跌破了最近20天的最低价，海龟就会卖出一个单位建立空头头寸。突破——入市如果上次突破已导致赢利的交易，系统一的突破入市信号就会被忽视。注意：为了检验这个问题，上次突破被视为某种商品上最近一次的突破，而不管对那次突破是否实际被接受，或者因这项法则而被忽略。如果有赢利的10日离市之前，突破日之后的价格与头寸方向相反波动了2N，那么，这一突破就会被视为失败的突破。上次突破的方向与这项法则无关。因此，亏损的多头突破或亏损的空头突破将使随后新的突破被视为有效的突破，而不管它的方向如何（即多头或空头）突破——入市然而，如果系统一的入市突破由于以前的交易已经取得赢利而被忽略，还可以在55日突破时入市，以避免错过主要的波动。这种55日突破被视为自动保险突破点（FailsafeBreakoutpoint）。如果你还没有入市，在任何特定点位都会有一些价位会触发空头入市，在另外一些不同的较高价位会触发多头入市。如果上次突破失败，那么，入市信号会更接近于现价（即，20日突破），如果上次突破成功，在这种情况下入市信号可能会远得多，位于55日突破处。突破——入市系统二入市----只要有一个信号显示价格超过了前55日的最高价或最低价就建立头寸。如果价格超过55日最高价，那么，海龟就会在相应的商品上买入一个单位建立多头头寸。如果有一个信号显示价格跌破了最近55日的最低价，海龟就会卖出一个单位建立空头头寸。论以前的突破是成功还是失败，所有系统二的突破都会被接受。增加单位海龟在突破时只建立一个单位的多头头寸，在建立头寸后以(1/2)N的间隔增加头寸。在达到最大许可单位数之前，这样都是正确的。连续性海龟被告知在接受入市信号时要非常连续，因为一年中大部分利润可能仅仅来自于两三次大的赢利交易。如果一个信号被忽略或错过，就可能极大地影响全年度的收益。交易记录最好的海龟连续地应用这些交易法则。交易记录最差的海龟以及所有那些在丹尼斯的培训课程中掉队的海龟，都是在法则给出信号时在建立头寸上缺少连续性。海龟的止损海龟使用以N为基础的止损以避免净值的大幅损失。不直接使用止损指令，而是采用限价或市价指令退出头寸，以避免泄露交易策略和头寸。海龟的止损海龟以头寸风险为基础设置止损。任何一笔交易都不能出现2%以上的风险。因为价格波动1N表示1%的帐户净值，容许风险为2%的最大止损就是价格波动2N。海龟的止损设置在多头头寸入市价格以下的2N，空头头寸入市价格以上的2N。为了保证全部头寸的风险最小，如果另外增加单位，前面单位的止损就提高(1/2)N。这一般意味着全部头寸的止损将被设置在踞最近增加的单位的2N处。在后面单位因市场波动太快造成“打滑（skid）”或者因开盘跳空而以较大的间隔设置的情况下，止损就有所不同。例：N=1.20；55日突破=28.30因市场开盘跳空至30.80而使第四个单位以较高的价格增加的情况下：