某电力股份有限公司电力行业业务报告

xx电力股份有限公司电力行业业务研究报告机密目录业务战略建议资源能力分析行业未来发展趋势行业现状分析问题提出发电业务为xx的主营业务,并给xx带来稳定的现金流收入单位亿元总经理办公室证券部经营部财务部科技发展部董事会秦华发电厂二郎坝水电厂渭河发电厂02年xx资产构成关系02年xx收入构成关系02年xx利润构成关系资料来源：xx内部资料xx能否在发电业务上进行规模经济发展或相关业务延伸?发电天然气电网新能源煤炭、水利开发能源行业价值链企业价值时间第一层面核心业务，良性运作保证企业的稳定发展第二层面发展新业务，为企业持续发展提供动力第三层面开创未来业务机会，提高持续竞争能力增长率（百分比）II：明星I：问题III：金牛IV：瘦狗中低高高中低xx在发电业务发展的基础上，能否寻求新的产业发展，使xx走向快速发展轨道?企业价值时间第一层面核心业务，良性运作保证企业的稳定发展第二层面发展新业务，为企业持续发展提供动力第三层面开创未来业务机会，提高持续竞争能力增长率（百分比）II：明星I：问题III：金牛IV：瘦狗中低高高中低房地产医药教育IT首先集团公司的内部资源和外部发展环境，为xx战略发展创造了前提条件内部资源整合外部环境和资源整合西部大开发经济发展战略“西电东输”电力发展战略、电力行业“厂网分家，电力竞价上网”的外部环境当地政府对能源开发的优惠政策对当地发电企业进行收购、兼并或引进外资进行新建发电企业等总经理董事会xx公司咸阳热电公司镇安水电公司天然气公司能源业务白水发电公司岚河水电公司……西部证券其他业务基础设施高科技产业电力财务公司……能否做大做强！！资料来源：xx内部资料其次，xx领导层强烈的发展愿望和丰富的电力业务管理经验,又为xx战略目标的实现起到了加速器的作用子公司分公司委托管理管理模式考核指标考核方式考核谁？考核范围？利润、费用、安全指标？还是发电量、上网量、电价、利润、费用、安全？？宏观控制？还是微观控制？激励谁？如何激励？怎么激励？…约束谁？如何约束？怎么约束？…考核主体考核指标管理方式管理制度宏观控制？还是微观控制？管理模式管理机制管理体制现代企业制度的构建领导愿望企业做大、做强处于发展前景好、成长速度快、收益率高、有生命力的行业发展在陕西地区、行业发展中位居重要的地位……

但xx必须明确如下几个问题问题之一电力行业未来的发展前景如何?xx能否在该行业做大?做强?问题之二电力行业做大做强的前提条件是什么?xx有没有相应的资源和能力?问题之三xx在未来的公司战略发展中,如何对电力业务进行定位?相应的资源配置方式、业务运作模式如何确定?问题之四xx在未来的公司战略发展中,有没有进入其他产业的可能性?新业务与电力业务如何在战略上协同发展?目录行业特点全国电力行业现状分析业务战略建议资源能力分析行业未来发展趋势行业现状分析问题提出陕西电力行业现状分析电力行业是属于资本密集型、技术密集型行业，行业的进退出壁垒都很高行业特点行业进退出壁垒资本密集型：火电厂项目投资至少30亿元以上（除热电厂外），使投资者面临沉重的财务还贷负担。技术密集性：电力行业是自动化程度很高的行业，集电力自动化、仪表自动化、通信技术、热力控制自动化于一身的行业。自然垄断性：电力体制改革后，电力输送、配送仍然是自然垄断性，完全被政府管制。建设周期长：发电厂或电网建设周期至少1—2年使用周期长：发电设备及其他资产使用周期都在25年以上收入稳定但利润率低：发电厂或电网的电价和发电量相对固定，年营业收入一般很稳定，但相对高科技行业利润率较低。行业进入壁垒：电网是政府垄断性经营,发电尽管完全放开，但进入壁垒还很高。（1）资金壁垒：需要资本金很高（2）技术壁垒：需要电力技术的运用能力和创新能力（3）业内管理壁垒：需要当地政府、社区、供应商、员工等利益相关者的公关能力、组织协调能力以及企业内外资源整合能力行业退出壁垒：电力行业退出壁垒很高。（1）资产可转移性：电力行业固定资产投资很大，资产的专用性很强，相对应的转移性很差。（2）技能通用性：员工技能的专用性较强，向相关专业转移性很弱，如锅炉、仪表、电力监控等方面技能工人（3）企业破产的社会效应：一方面，电力行业在国计民生中处于重要地位，影响面很广，另一方面，电力企业就业人数很多（至少1000多员工），一旦企业破产，对社会稳定影响很大资料来源：《中国并购报告》2002年、2003年但电力行业具具有较稳定的的营业收入，，经营风险相相对较低销售利润率总资产报酬率净资产回报率资本收益率资本保值增值率电力5.143.333.94.61107.5%医药34%15%6.6——120%软件12%40%以上——————经营指标经营收入稳定定电价电量=—销售利润综合费用相对稳定资料来源：国国务院研究中中心，2000年行业业研究报告等等相关资料目录行业特点全国电力行业业现状分析业务战略建议资源能力分析行业未来发展趋势行业现状分析问题提出陕西电力行业业现状分析全国电力市场场发展现状分析析发电市场竞争态势分析析电力市场未来来发展前景展望望中国电力发展展水平：中国的总装机机量、发电量量位居世界第第二，电力生生产和消费已已经进入世界界强国，但人人均发电装机机容量、人均均发电量仅为为世界平均水水平的1/6—1/10发电结构：主要以火电（（2000年年占74%））、水电（2000年年25%）为为主，核电、、风电等其他他能源发展为为辅。电力供需关系系：从中国电力产产业总体发展展来看，处于于供需平衡，，但存在地区区性差异。东东部、东南部部经济发达地地区（尤其广广东、上海、、北京、天津津等中心城市市）是缺电地地区，而西部部地区（云南南、贵州、广广西、蒙西等等地区）是电电力相对剩余余地区电力消费结构构：主要是第二产产业消费为主主（2000年占73%），但第三三产业和居民民生活用电在在“九五”期期间，分别以以年均9.9%、10.7%的速速度增长未来发展：（1）随着中中国电力体制制改革，电力力投资主体将将以中央政府府和地方政府府单一投资主主体（分别占占投资份额为为55%、18%），逐逐渐向多元化化投资主体转转化；电力行行业由生产、、输送、配送送、销售集权权化管制，逐逐渐向电力生生产、销售的的市场化、专专业化，输送送、配送的集集权管制方向向发展。（2）“政企企分开、厂网网分家、竞价价上网”是电电力改革的发发展目标，南南北电网、五五大发电集团团的成立是中中国电力产业业走向市场化化的重要标志志中国电力产业业发展概况：：随着中国经济济的繁荣和发发展，国民经经济对电力、、天然气等一一次性能源的的依赖性愈来来愈大95—00年GDP增长情况（万亿元）年均增长率8.8%95—00年年天然气产量量（亿立方米米）年均增长率8.7%95—00年年发电量（万万亿KWH））年均增长率6.7%95—00年原煤产量（亿吨）年均下降率6.3%95—00年年原油产量（（亿吨）年均增长率1.7%资料来源：《《电力工业九九五总结》中国政府为了了加速电力工工业的发展,电力固定资资产投资以年年均16%的的速度增长,但投资主体体主要以中央央和地方政府府为主95—00年电力固定资产投资（万亿元）95—00年全社会固定资产投资（万亿元）年均增长率10%年均增长率16%95—00年电力投资主体总体构成95—00年电力投资融资渠道总体构成2000年电力能源构成2000年电力能源地区构成电力工业在“因地制宜，水火并举，适当发展核电，经济发展新能源”的产业政策下，优先发展水电，继续发展火电，支持热电联产，在沿海缺能省份发展核电，因而，“九五”期间电力固定资产投资年均增长为16%电力投资主体主要以中央政府和地方政府为主，分别占投资的55%、18%投资融资渠道尽管以银行为主，但盘活存量资产和利用外资已经成为主要渠道火电水电核电“九五”期期间，电力力工业得到到了快速发发展，形成成了以火电电、水电为为主的能源源结构体系系95—00年发电装机容量（亿KW）年均增长率8.0%95—00年火电发发电量（万万亿KWH）年均增长率6.5%95—00年水电发发电量（万万亿KWH）年均增长率4.8%95—00年火电装机容量（亿KW）年均下降率7.9%95—00水电装机机容量（亿亿KW）年均增长率8.7%中国电力发发电装机容容量、发电电量与GDP增长率率成正相关关性尽管中国的的总装机量量、发电量量位居世界界第二，进进入世界电电力生产和和消费强国国，但人均均发电装机机、人均发发电量仅为为世界平均均水平的1/6—1/10全社会用电电量以年均均6.4%增长率在在增长，尤尤其第三产产业和居民民生活用电电量增长速速度更快第一产业第二产业第三产业城市居民农村居民95—00年居民生活用电量情况95—00年城乡居民用电量情况95—00年一、二、三产业用电量情况第二、三产业年均增长率分别为5.4%、9.9%年均增长率10.7%城乡年均增长率分别为11.6%、9.4%95—00年全社会用电量情况年均增长率6.4%总体来看，，全国电力力供需关系系基本平衡衡,但存在在地区性差差异1995年—2000年各大电网累计交换电量南方电网送广东南方电网送广西华中送华东华东送华中蒙西送京津唐蒙西送东北电网数量（亿KWH）174140821934318495年装机容量2.17亿KW00年装机容量3.19亿KW81—01年全国装装机容量与与火电设备备利用小时时发电量从1981年至2001年的的全国装机机容量和火火电设备利利用小时曲曲线可以看看出,两曲曲线于1998年相相交于一点点,即供需需关系达到到平衡“九五期间间”每年新新装机容量量达到2000万KW，从1995年年的2亿KW增至2000年年的3亿KW，年发发电量增长长速度为6.4%，，至2000年电电力消耗弹弹性系数为为1.24，因而全全国电力供供需关系基基本平衡但由于地区区经济发展展水平和电电力供需存存在不平衡衡，因而，，全国电网网供需出现现区域性差差异资料来源：：《电力工工业九五总总结》就地区而言言,广东、、上海、北北京、天津津等东部发发达地区的的中心城市市是缺电地地区，西部部不发达地地区相对是是余电地区区西北西南东南华北东北华东中南华中人均GDP（元/人）产业构成比例(%)人均装机容量（KW/人）人均发电量（万KWH）人均用电量（KW/人）人均生活用电量（KW/人）第一产业第二产业第三产业广东136129.650.240.20.36915651544.3239.1上海373821.747.650.70.63433303342.0317.8北京253003.337.858.90.33213672781.7344.8天津199864.348.846.90.50321602338.1246.7人均GDP（元/人）产业构成比例(%)人均装机容量（KW/人）人均发电量（万KWH）人均用电量（KW/人）人均生活用电量（KW/人）第一产业第二产业第三产业陕西501515.244.340.50.205785812.192.4云南487221.742.435.90.173740638.076.8贵州286525.33935.70.172896816.477.8湖北781314.849.635.50.251927834.5106.3四川525022.239.738.10.205667625.8122.5发达地区的的人均GDP是西部部地区的3—6倍，，人均用电电量为2——5倍，且且发达地区区的第一产产业比例都都在10%以下,西西部地区都都在15%以上,就就人均发电电量而言，，发达地区区仅为西部部地区的2—3倍，，由此可见见，东部发发达地区是是电力短缺缺地区，西西部为电力力剩余地区区就全国水电电构成而言言,西部地地区所占比比重很大，，因而电力力供应受季季节性影响响较大西部地区水水电所占比比重在70％以上而且中南、、西南、西西北地区水水电装机容容量分别占占当地总发发电量32%、56.6%和和35.4%），因因而，受水水利季节性性的影响较较大，造成成枯水期严严重缺电，，沣水期发发电量严重重过剩，使使电网峰谷谷差增大资料来源：：《电力工工业九五总总结》目前我国电电力运行体体系还没有有完全市场场化批发零售代理煤炭市场电力用户电力生产电力输送电力配送电力销售全国发电企企业的煤炭炭供应基本本采取了市市场化，尤尤其发达地地区，西部部地区的发发电企业的的煤炭供应应还仍保留留计划经济济下的统统购通销政政策电力行业正正处在体制制改革初期期,仍然存存在政企不不分、厂网网合一、发发电量统购购、电价采采取成本加加成定价法法，没有完完全按行业业价值链建建立“电力力生产、输输送、配送送、销售””的独立法法人运营体体系、市场场运行机制制及产业内内的竞争机机制等全国电网仍仍然采取自自然垄断性性方式，对对电力用户户的服务意意识不到位位，同时，，电力用户户没有对电电力供应具具有选择的的权利，发达国家的的电力行业业完全走向向了市场化化，行业价价值链十分分清晰，电电力“生产产、输送、、配送、销销售”进行行了专业化化分工，分分别为独立立的法人实实体，通过过市场化手手段互相提提供服务资料来源：：某某研究究成果电力价格还还没有形成成科学、合合理、市场场化的“上上网、输配配、销售””定价机制制95—00年主要地区电价情况2000年主要地区电价情况（元/MWH）上海浙江江苏山东京津唐数据515.2482428423.7411贵州青海广西宁夏甘肃数据251.4255.2255.9267.8274.7电价主要采取基价加成法。即基价包括成本、费用、税金、利润，附加费则包括公用事业附加费、电网建设基金等。由电力经营企业向当地物价部门递交提价申请及调价理由的财务资料，当地物价主管部门对其审核，并召开电力价格听证会，听取各利益集团对调价幅度的意见，然后对调价方案进行调整，上报省级物价部门批准电价定价法：现存主要问题电价构成差异:电价总体分为“上网、输配、销售”三段式结构。从总体上来讲，电价结构比例不合理，从国家电力公司系统目录电价中，上网电价占77%，输配电价占23%，而国外上网电价占50—60%，而输配电价占50—40%。电价结构性差异：（1）居民生活用电与工业用电电价结构不合理，我国现在居民用电价格低于工业用电价格，在国外工业用电价格一般为居民用电价格的50%左右。（2）城市与农村电价不合理，目前农村电价（0.66元/KWH）高于城市综合电价（0.44元/KWH）（3）计划外与计划内电价不合理，计划外电价高于国家电力公司系统目录电价的9%左右。（4）老电厂与新电厂定价不合理，85年以前建立的电厂与85年以后建立的电厂，电价至少低0.12元/KWH地区性差异:总体来看，西北部地区的电价低，东南沿海地区的电价较高，最大差价达0.264元/KW电力行业尽尽管各地区区的经营收收益有所差差异，但总总体来看，，是收益性性中等的行行业国家电力公司东北华东华中南方电网固定资产12407.2103521201127186销售收入3560.5——————流动比率1.33——1.78——资产放债率61.4————56.388.25销售收益率5.142.725.16%10.2资本收益率4.612.947.5627.4保值增值率107.5——120.3——总资产报酬率3.25—3.71——————江苏上海浙江四川陕西青海固定资产618.5——437.5——242.2115销售收入————231.6————81.3流动比率——————1.53——资产负债率%57.1%32.855.169.7555.334.1销售收益率——————1.360.41资本收益率————6.11.620.9投资收益率%10.511.5————保值增值率%101.8101.7——113.3110.2在“九五””期间，国国家电力公公司为大力力发展电力力工业，采采取了一系系列的电力力发展战略略措施发电机组结结构性调整供电网络化化西电东输：：主要从云云南、贵州州、四川等等地的电力力向广东送送电三峡水电向向华中、华华东送电：：主要将三三峡水电送送向华中、、华东经济济发达地区区葛洲洲坝坝向向上上海海送送电电：：将将葛葛洲洲坝坝的的水水电电送送往往上上海海地地区区“三三西西””向向京京津津唐唐送送电电：：主主要要将将山山西西、、陕陕西西、、蒙蒙西西的的电电力力送送往往北北京京、、天天津津、、唐唐山山等等缺缺电电地地区区内蒙蒙东东部部向向东东北北送送电电：：主主要要将将内内蒙蒙东东部部的的电电力力送送往往东东北北三三省省全国国形形成成了了以以华华北北、、东东北北、、华华东东、、华华中中、、西西北北、、川川渝渝和和南南方方等等七七个个跨跨省省电电网网和和山山东东、、福福建建、、海海南南、、新新疆疆、、西西藏藏等等五五个个独独立立省省电电网网的的互互联联供供电电网网络络，，形形成成了了对对发发电电的的集集中中调调配配；；同同时时供供电电网网络络除除了了西西北北电电网网主主网网架架电电压压为为330KV外外，，其其他他跨跨省省电电网网和和山山东东电电网网均均已已建建成成了了500KV主主网网架架95年年发电电机组组00年年发电电机组组单机发发电机机组容容量发发展趋趋势：：总体来来讲，，发电电机组组向30万万ＫＷＷ以上上的大大机组组方向向发展展。火火电机机组主主要向向30万ＫＫＷ、、60万ＫＫＷ、、90万万ＫＷＷ机组组容量量发展展。而而水电电机组组主要要向30万万ＫＷＷ、55万万ＫＷＷ、70万万ＫＫＷ机机组容容量发发展。。核电电机组组、风风能机机组、、抽水水能和和其他他新能能源设设备则则向90万万ＫＷＷ机组组发展展30KW以以下单单机发发电机机组容容量占占总装装机容容量的的78%30KW以以下单单机发发电机机组容容量占占总装装机容容量的的66%政企分分开、、厂网网分家家推动动了电电力体体制改改革进进程电力工业部国家经贸委中国电力企业联合会国家电力公司政府职能行业职能华北电力集团东北电力集团华东电力集团华中电力集团西北电力集团华能集团葛洲坝水电集团南方电力公司山东电力公司四川电力公司重庆电力公司福建电力公司云南电力公司广西电力公司贵州电力公司其他所属公司全资子公司原电电力力部部所所属属其其他他单单位位按按产产权权关关系系变变为为控控股股参参股股公公司司浙江发电企业省电力公司上海发电企业国电华东公司华能公司其他发电公司21.1%14.5%5.6%58.8%37.2%24.4%38.4%市电力公司华能公司国电华东公司其他发电公司国家调度网极调度省级调度地级调度1个6个30个310个子公司股份公司地调直管省直管地调代管乡镇供电营业所21个37个248个876个658个21084个县级调度政企企分分开开:电力力工工业业为为了了打打破破行行业业垄垄断断,走走向向市市场场化化,真真正正从从政政府府行行政政管管理理职职能能分分离离,成成立立了了国国家家电电力力公公司司,行行使使企企业业职职能能.厂网网分分家家:国国家家电电力力公公司司为为了了全全面面推推行行市市场场化化运运作作体体系系,首首先先在在浙浙江江上上海海山山东东、、辽辽宁宁吉吉林林黑黑龙龙江江等等六六省省市市率率先先推推行行厂厂网网分分家家、、竞竞价价上上网网体体制制改改革革竞价价上上网网使使电电力力行行业业走走向向了了市市场场化化竞价价模模式式差价价合合约约模模式式实施施地地区区：：以浙浙江江为为代代表表“确确保保合合约约、、计计划划开开停停、、竞竞争争负负荷荷””模模式式“计计划划竞竞争争””模模式式竞价价内内容容：：采用用““单单一一购购买买+差差价价合合同同””竞竞价价模模式式。。即即用用差差价价合合约约替替代代原原有有的的上上网网协协议议，，建建力力每每天天48个个时时段段的的电电量量实实时时现现货货市市场场，，发发电电企企业业通通过过竞竞价价上上网网发发电电，，由由省省电电力力公公司司统统一一收收购购，，每每天天48个个时时段段市市场场价价与与差差价价合合约约实实时时结结算算。。实施施过过程程：浙浙江江电电网网现现有有22家家统统调调发发电电企企业业中中，，有有8家家参参加加竞竞价价上上网网，，占占装装机机容容量量的的52%实施效果：2000年全全年竞价上网网运行天数328天，交交易电量占全全省火电量的的63%。由由于现货市场场电价低于合合同电价，竞竞价比竞价总总结算减少2069万元元实施地区：以山东为代代表竞价内容：电网经营企企业与发电企企业签定购售售电合同，明明确合同电量量和电价，电电网确定发电电企业90%的计划电量量，电网调度度中心与发电电企业根据机机组合同电量量安排电力调调度或发电任任务。实施过程：山东电网现现有28家统统调发电企业业中，有21家参加竞价价上网，占装装机容量的20%实施效果：2000年全全年竞价上网网电量占全部部上网电量的的62%，由由于竞价电价价比合同电价价低，全年将将减少购电费费用4.82亿元实施地区：以东北三省省为代表竞价内容：（以吉林省为为例）采用有有限电量离线线竞价上网模模式。有限电电量即以年度度省内机组可可安排上网电电量的90%作为全年基基本电量计划划，其余10%参与竞价价。根据年度度基本电量计计划分解到月月，综合考虑虑月度负荷预预测和平价电电量需求来确确定竞价电量量额度。实施过程：吉林电网现有57家统调发电电企业中，有有22家参加加竞价上网，，主要是省调调直调火电厂厂（比含地方方及企业自备备电厂）实施效果：2000年年竞价上网电电量占全省上上网电量的10.4%,节约电费1.1亿元五大发电集团团、南北电网网的成立是电电力行业全面面走向市场化化的重要标志志电力工业部电网企业国家电网中国南方电网中国华能集团中国大唐集团中国华电集团中国国电集团中国电力投资集团中国电力工程顾问集团中国水电工程顾问集团中国水利水电建设集团中国葛洲坝集团发电集团辅业企业五家发电集团的平均可控发电装机容量为32000兆瓦，权益容量约为20000兆瓦。为体现市场竞争的公平性，五家发电企业的资产规模大致相当，以2000年财务数据计，各集团在各地域电力市场的份额均不超过20%目录行业特点全国电力行业业现状分析业务战略建议资源能力分析行业未来发展趋势行业现状分析问题提出陕西电力行业业现状分析全国电力市场场发展现状分析析发电市场竞争态势分析析电力市场未来来发展前景展望望市场竞争态势势：2002年电电力改革之后后，全国发电电市场形成以以五大发电集集团为第一梯梯队，以国华华电力、国投投电力、长江江电力为第二二梯队，以地地方上市公司司和外商投资资集团为第三三梯队，以地地方电力投资资企业、民营营投资者等为为第四梯队的的市场竞争格格局市场竞争地域域性发展：中国发电市场场竞争地域发发展已经由东东部、东南部部经济发达地地区逐渐向西西部地区转移移。发电市场竞争争状况分析概概况发电市场的竞竞争状况供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者的竞争波特竞争分析模型五大发电集团团成为发电市市场竞争的主主力军全国总体装机容量分布华能大唐华电国电中电投全国五大发电集团可控装机容量(万KW)权益容量(万KW)上市公司原国家电力公司资产分拆五大发电集团华能集团1938华能国际国电集团2035国电电力、长源电力大唐集团2035北京大唐、桂冠电力、华银电力华电集团2092山东国电、龙电股份中电投集团2196彰泽电力、九龙电力辅业集团920京能热电、鲁能泰山、皖能电力、赣能股份、豫能控股、申能股份国家电网870南方电网219五大发电集团团在现有的势势力范围内迅迅速进行扩充充从东到西，从南到北扩张路径：购并与新建并举扩张方式：新疆地区东北地区华北地区西南地区华东地区西北地区五大集团势力范围遍及全国各地华中地区资料来源：某某某研究成果果例证：大唐发发电集团已经经抢占了全国国发电市场（（其他四大发发电集团与大大唐集团相类类似）董事长总经理全资子公司控股子公司参股公司总经理工作部发展计划部人力资源部财务部安全生产部工程管理部市场营销部审计部监察部政治工作部河北6安徽5山西4湖南3甘肃4其他地区1335家陕西848家湖南8河北9河南43广西其他地区1611家陕西2安徽2河北2山西1甘肃1其他地区3例证：已公布布的2002年部分发电电企业并购、、重组案例2002年发电企业并购、重组事件（部分摘录）战略意义华能国际上海石洞口一厂注册资本中70%的权益收购使得该公司拥有净发电机组江苏太仓电厂注册资本中70%的容量增加1686.6MW，并首次进入浙江电力市场浙江长兴电厂注册资本的44.16%权益投资2.5亿元参股中国三峡电力股份公司3%股份三峡概念与国际绩优股完美结合，带来无限想象空间山东国电将入股宁夏灵武电厂新建120万KW燃煤机组70%权益扩大发电能力，占领宁夏及周遍电力市场参股20%中宁电厂60万KW燃煤机组扩建工程国电电力受让云南电力集团持有的云南宣威发电公司的41%出资权国电电力控股经营的发电厂装机容量可达1204万KW，公司经营规模将比目前扩大数倍，经营业绩在未来的3—5年将保持持续增长态势投资贵州黔北电厂（4300MW）建设工程，出资51%上海外高桥发电公司（2900MW）40%出资建设经营权北仑发电厂二期（3600MW）47%股权石嘴山发电公司（4330MW）40%的出资建设经营权投资大同第二发电厂二期（2600MW）资料来源：《《中国并购报报告》2003年国华电力、国国投电力、长长江电力已成成为中国发电电集团军的第第二梯队，并并加入全国发发电市场的竞竞争行列长江电力国华电力国投电力新疆地区东北地区华北地区西南地区华东地区西北地区华中地区国华电力、国投电力、长江电力目前已经在全国各地均衡合理分布，各自的装机容量都在1000万KW以上。资料来源：某某某研究成果果西部地区发展展优势为发电电集团提供了了良好的发展展机遇和势力力扩张的空间间东部地区东南地区北部地区电力投资扩张方向西南、西部地区发电市场投资区域发展趋势图资源优势政策优势规模经济优势市场竞争优势势力扩张优势势西部地区发展展优势资料来源：某某某研究成果果地方上市公司司、外商投资资集团正欲加加入市场竞争争行业供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者竞争波特竞争分析模型外商投资地方投资集团地方上市公司资料来源：某某某研究成果果在未来的市场场竞争中，地地方上市公司司、外商投资资集团将扮演演着更重要的的角色地方上市公司司地方电力上市公司全国有30多家，它们在竞价上网的压力下，面临更大经营收益危机，因而，具有跨区域性扩张的动力从上市公司发电机组构成来看，申能股份、龙电股份、内蒙华电、国电国力等上市公司的单机容量或机组规模都比较大，具有地区性扩张的动力同时，具有小发电机组的上市公司如穗恒运、祥龙电力、深南电，面临竞争压力，必须寻求新的经济增长点，更具有地区性扩张的可能性。随着WTO加入，电力体制改革的进程，地区性发展梯度愈来愈明显，投资机遇愈来愈多，发达国家的发电集团正式利用世界各国之间电力发展的不均衡性，来进行国际化投资。发电国家的电力集团已经进军中国的发电市场，主要采取购并方式。例如：法国电力公司参与购买深能源部分股份。外商投资集团团在计划经济条件下，地方政府为了区域性经济发展，都相继成立了地方电力投资集团，主要承担地方政府对电力发展的投资职能在市场经济条件下，东部经济发达地区的地方电力投资集团已经转轨，正欲进行跨区域性项目投资；由于西部地区电力发展还处于电力发展的“短缺经济”，因而西部地区的电力投资集团仍然承担着一定程度上的政府投资职能，开始积极参与合资、合作性发电项目建设地方投资集团团资料来源：某某某研究成果果发电厂与电网网的谈判能力力完全取决于于自身的价值值供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者竞争波特竞争分析模型发电厂与电网网的熟配电之之间的电价是是由政府管制制，同时电力力的销售价格格基本上也是是由政府管制制的，因而，，发电企业与与电网的谈判判能力完全取取决于发电厂厂自身的运行行成本、电力力运行安全、、可靠性、供供电能力等因因素政府管制政府管制电力生产电力输配送电力销售资料来源：某某某研究成果果发电厂与煤炭炭供应商的谈谈判能力很弱弱供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者竞争波特竞争分析模型随着全国煤炭炭分布地区的的不均衡性，，以及煤炭行行业整顿调整整（小煤窑的的关停），目目前煤炭供应应出现供需不不平衡，煤炭炭市场价格出出现明显的地地区性差异，，同时由于发发电厂距离煤煤炭供应中心心的远近，加加剧了发电厂厂之间原料成成本的差距在局部地区为为了缓和煤炭炭供应紧张局局面，成立了了燃料公司，，但燃料公司司中间的提成成，又加大了了发电厂的成成本负担从全国区域性性来看，煤炭炭供应的市场场化程度东部部地区比西部部地区高，南南部地区比北北部高总之，发电厂厂对煤炭供应应商的谈判能能力很弱，在在年需求量很很大时，有一一定的谈判能能力资料来源：某某某研究成果果其他能源对电电力能源的可可替代性较小小供方议价能力替代竞争直接竞争经销商议价能力新进入者竞争波特竞争分析模型一次能源二次能源煤炭石油天然气其他能源对电电力能源的可可替代很小，，从世界范围围来看，发达达国家都将煤煤炭、油、天天然气等一次次能源转换为为电能进行跨跨区域性输送送，这主要从从能源的利用用效率、热耗耗率、经济性性、适用的广广泛性和方便便性等因素考考虑资料来源：某某某研究成果果总之，五大发发电集团及国国华电力、国国投电力、长长江电力等将将成为中国发发电市场的竞竞争主体，地地方发电公司司和私营小型型发电厂逐渐渐面临竞争危危机上游行业下游行业行业价值链本行业完全市场化市场竞争形成成以五大发电电集团之间竞竞争为主，其其次以国华电电力、国投电电力、长江电电力为第二竞竞争梯队，除除此之外，随随着电力改革革，外商投资资者的加入，，将进一步加加剧发电市场场的竞争格局局因而，地方小小型发电厂或或还没有形成成集约化发展展的发电公司司在未来的市市场竞争中，，其竞争劣势势逐渐显现出出来电力生产零售代理输电配电销售发电政府管制政府管制局部市场化发电企业与煤煤炭供应商的的谈判很弱目录行业特点全国电力行业业现状分析业务战略建议议资源源能能力力分析析行业业未未来来发展展趋趋势势行业业现现状状分析析问题题提提出出陕西西电电力力行行业业现状状分分析析全国国电电力力市市场场发展展现现状状分分析析发电电市市场场竞争争态态势势分分析析电力市场未来来发展前景展望望中国电力发展展目标：中国电力“十十五”发展目目标由2000年的总装装机容量3.19亿KW发展为2005年的3.9亿KW，火电、水水电所占比例例分别由2000年的74%、25%调整为73%和24%发电结构优化化：（1）优化火电：关停小火电电和替代5KW以下老旧旧机组（共2500万KW）；严格格审批新建30万KW及及以上高参数数、高效率、、调节性能好好的单机容量量机组。尤其其在山西、陕陕西、内蒙和和西南等煤炭炭资源基地建建设矿区、坑坑口电厂。（2）积极发展水电电：重点开发长长江中上游及及其干支流、、红水河、谰谰沧江中下游游、乌江和黄黄河上游等流流域的水电资资源西电东输发展展目标：在西电东输发发展目标的实实施过程中，，主要建设三三条输电通道道：（1）北部西电东输输通道：从山西北部和和内蒙西部向向京津唐电网网输电。（2）中部西电东输输通道：从葛洲坝向上上海的500KV直流输输送线。（3）南部西电东输输通道：从红水河上游游的天生桥水水电站到广东东的输电通道道中国电力“十十五”规划发发展目标概况况：电力“十五规规划”将积极极发展水电、、优化火电为为建设重点，，实现全国电电网互联互供供的发展目标标“十五”规划发展目标GDP增长速度发电量增长速度装机容量（亿KW）2005年发电量（亿KWH）电网总装机容量火电水电核电风力/太阳能数据预计7%5%3.92.860.950.0870.01217500全国各相临电网基本实现互联（除新疆/西藏和海南外），220KV及以上交直流线路达到23万公里，变电容量达6.7亿KVA电力供需关系系用电需求结构构：随着中国WTO的加入入、全球经济济进程的加快快以及经济结结构调整和产产业升级的逐逐步推进，预预计第一产业业用电稳步增增长；第二产产结构调整和和增长方式的的转变，单位位产值电耗将将进一步降低低，在全社会会用电量的份份额将逐步降降低；第三产产业用电中的的份额将逐步步上升，城乡乡居民用电将将继续保持快快速增长战略实施重点点供需结构：总体来讲，，全国电力供供需关系基本本保持平衡状状态，但地区区之间出现短短期不平衡现现象。东北电电网、海南、、福建电网供供过于求将延延续一段时间间；广东、浙浙江、河北南南部等地区将将供应不足；；其他地区基基本供需平衡衡。发电结构调整整：积极发展水电电：重点开发发长江中上游游及其干支流流、红水河、、谰沧江中下下游、乌江和和黄河上游等等流域的水电电资源。开工工建设龙滩、、小湾、水布布垭、构皮滩滩、三板溪、、公伯峡、瀑瀑布沟等调节节性能好大型型水电站，改改善水电发电电结构。优化化发展火电：：关停小火电电和替代老旧旧机组共2500万KW目标。新建建30万KW及以上的单单机容量的高高参数、高效效率、调节性性能好的机组组。在山山西西、、陕陕西西、、内内蒙蒙和和西西南南等等基基地地建建设设矿矿区区、、坑坑口口电电厂厂，，向向东东部部沿沿海海缺缺电电地地区区送送电电。全国国电电网网联联网网：继继续续高高标标准准、、高高质质量量建建设设三三峡峡输输变变电电工工程程。。加加强强南南部部中中部部北北部部三三大大西西电电东东送送通通道道。。建建成成七七项项电电网网互互联联互互供供工工程程，，即即东东北北与与华华北北联联网网、、福福建建与与华华东东联联网网、、西西北北与与华华中中联联网网、、华华中中与与华华北北联联网网、、川川渝渝与与西西北北联联网网、、山山东东与与华华北北联联网网以以及及三三峡峡送送电电广广东东；；同同时时做做好好山山东东与与华华东东联联网网的的前前期期准准备备工工作作加速速西西电电东东送送建建设设：南南方方电电网网重重点点建建设设向向广广东东送送电电1000万万KW工工程程。。中中部部电电网网主主要要配配合合三三峡峡输输变变电电工工程程，，建建设设交交直直流流500KV四四川川电电力力东东送送工工程程。。北北部部电电网网在在山山西西大大同同至至北北京京房房山山、、内内蒙蒙古古丰丰镇镇北北京京昌昌平平三三回回路路500KV西西电电东东送送基基础础上上，，加加大大蒙蒙西西、、山山西西向向京京津津唐唐送送电电力力度度。。到到2005年年京京津津唐唐接接受受蒙蒙西西送送电电容容量量超超过过270万万KW。。中国为为实现现“西西电东东输””巨大大工程程，投投巨资资加紧紧建设设三大大输电电通道道900亿元230亿元发电输变电工程西电东东输投投资北部西电东输通道：中部西电东输通道：南部西电东输通道：从山西北部和内蒙西部向京津唐电网输电通道从葛洲坝向上海的500KV直流输送线路从红水河上游的天生桥水电站到广东的输电通道资料来来源：：《十十五工工业规规划与与发展展战略略》2001年年目录行业特特点全国电电力行行业现状分分析业务战战略建议资源能能力分析行业未未来发展趋趋势行业现现状分析问题提提出陕西电电力行行业现状分分析电力市市场发展现现状分分析发电市场场竞争态势势分析电力市场场未来发展前景景展望电力发展展水平：：西北电网网在全国国所占的的比重（（仅占7%）很很小，属属于小电电网，而而陕西电电网在西西北电网网处于重重要地位位（火电电占西北北电网装装机容量量的37%，水水电占16%））。就陕陕西电网网而言，，电力产产业发展展水平低低于全国国发展水水平，而而且现有有机组中中小发电电机组所所占比例例较大。。发电结构：：主要以火电电（2000年占80%）为为主，水电电（2000年占20%）为为辅。电力力供供需需关关系系：：就供供需需关关系系来来讲讲，，总总体体上上是是供供大大于于求求，，由由于于发发电电结结构构的的不不合合理理性性，，造造成成调调峰峰能能力力较较弱弱，，出出现现季季节节性性缺缺电电，，每每年年向向甘甘肃肃电电网网买买电电至至少少55502万万KWH（（””九九五五““期期间间））。。电力力消消费费结结构构：：主要要以以高高耗耗能能的的（（如如冶冶炼炼业业、、石石油油、、金金属属采采矿矿业业、、煤煤炭炭业业等等））第第二二产产业业消消费费为为主主，，第第三三产产业业和和居居民民生生活活用用电电所所占占比比例例很很小小而而且且年年增增长长速速度度也也很很小小低低未来来发发展展：：随着着中中国国电电力力体体制制改改革革，，地地方方电电力力公公司司正正积积极极推推行行““政政企企分分开开、、厂厂网网分分家家、、竞竞价价上上网网””改改革革措措施施。。陕西西电电力力产产业业发发展展概概况况：：西北北电电网网在在全全国国来来讲讲是是小小型型电电网网，，而而且且是是以以陕陕西西电电网网为为主主2000年年全全国国各各区区域域地地网网装装机机容容量量所所占占份份额额2000年西北北地区装装机容量量情况（（万KW）2000年西北北地区发发电量（（亿KWH）2000年全国国各区域域地网发发电量所所占份额额火电水电资料来源源：《电电力工业业“九五五”总结结》西北地区区是属于于经济欠欠发达地地区，电电力工业业发展接接近于全全国平均均水平，，但地区区工业集集中了高高能耗产产业2001年主要指标对比人均GDP（元/人）产业构成比例(%)人均装机容量（KW/人）人均发电量（万KWH/人）人均用电量（KW/人）人均生活用电量（KW/人）第一产业第二产业第三产业全国平均水平754315.251.133.60.25210681063132陕西501515.244.340.50.205785812.192.4甘肃417319.344.935.80.2561093115283.8青海573213.744.142.30.7632679210686.3宁夏533816.645.238.20.41023482422107.4新疆789819.443.137.60.23295095195.12001年西北北地区用用电量构构成比例例第一产业业第二产业业第三产业业居民生活活西北地区区相对全全国来讲讲,是属属于经济济欠发达达地区,电力工工业发展展接近于于全国平平均水平平从西北地地区用电电量构成成来看,第三产产业、居居民生活活用电量量所占比比例较小小，主要要用电量量为第二二产业，，而从西西北地区区的工业业结构分分析，用用电大户户为冶炼炼业、石石油化工工、煤炭炭、金属属采矿业业等高能能耗工业业陕西发电电装机容容量、发发电量与与该地区区GDP成正相相关，但但其增长长速度低低于GDP的增增长速度度95—00年陕西省GDP（万亿元）年均增长率12.4%95—00年火火电发电电量（万万亿KWH）年均增长率3.1%95—00年水水电发电电量（万万亿KWH）年均增长率6%95—00年火电装机容量（万KW）年均下降率9.3%95—00水电电装机容容量（万万KW））年均增长率4.2%资料来源源：《电电力工业业九五总总结》由于需求求结构的的不合理理性，陕陕西每年年须向甘甘肃电网网购买一一定的调调峰电量量99年00年01年陕西电力购买量(万KWH)678888605655502陕西电网主要向甘肃电网进行购买电量95—05年陕西火电装机容量与火电设备利用小时发电量尽管陕西西电力于于1997年就就达到了了电力供供需平衡衡,但由由于陕西西电力用用户结构构的不合合理性，，及供电电地区的的差异性性，目前前陕西仍仍从甘肃肃电网购购买一定定量的调调峰电量量资料来源：《《电力工业九九五总结》、、某某研究成成果陕西电网小机机组装机容量量所占的比例例较高,而且且电网运行能能耗较大01年陕西装机容量构成5万KW以下5—20万KW9%8%83%20万KW以上5万KW以下24.5%75.7%２０万KW01年陕西水电装机容量构成01年陕西火电装机容量构成火电利用小时供电可靠率发电机组脱硫技术应用供电煤耗（G/KWH）厂用电率线损率全国平均水平512599.86%占总机组的70%3947%7.26%陕西电网4201——还没有装3877.19%8.1%资料来源：《《电力工业九九五总结》、、《陕西省十十五电力行业业规划》近年来，陕西西电力基建投投资规模放缓缓，加上投资资主体过于单单一，从而制制约了陕西电电力的发展速速度全国陕西陕西全国95—00年电力基本建设投资占GDP的比重95—00年电力基建投资占全国基建的比重陕西电力项目目投资主体主主要是国家、、当地政府投投资，而利用用外资投资的的电力项目很很少，既使民民营投资的项项目主要是小小型水电机组组，因而，当当地财政负担担很重！！资料来源：《《电力工业九九五总结》、、《陕西省十十五电力行业业规划》陕西电力体制制改革速度滞滞后于东部沿沿海发达地区区批发零售代理电力生产电力输送电力配送电力销售东部发达地区陕西政企分开东部发达地区的发电企业首先建立起了现代企业制度，率先通过资本市场进行直接融制资，提高自我发展能力和市场竞争能力。陕西发电企业目前还没有一家上市公司，只企业股本结构上突出表现出一股独大，在现代企业制度建设方面，没有引进先进的管理模式（既使有也很少），过多的受政府干预或上级主管部门的行政干预，外部市场运行环境总体不如东部发达地区。例如发电企业的煤炭供应仍然采取计划经济体制下统购通销的方式，从而加大了发电企业的经营成本厂网分家全国厂网分家的宗旨是打破垂直一体化垄断方式，建立发电竞争市场、仍然保持输配电自然垄断格局，但在东部地区电力用户具有选择发电企业的权力，西北地区主要按照国家改革精神执行竞价上网上网竞价额度：20%以上电价：东部地区积极推进上网电价和销售电价分时计价法。例如广东地区上网竞价额度：10—20%电价：上网电价只是采取高峰低谷简单计价法；销售环节还没有采取完全市场化的分时计价法资料来源：专专家访谈、《《陕西省十五五电力行业规规划》尽管电力行业业具有稳定收收益性的行业业，但陕西发发电企业的经经营收益差异异性很大2000年电力企业经营情况对比固定资产销售收入流动比率资产负债率销售收益率资本收益率保值增值率总资产报酬率国家电力公司12407.23560.51.3361.4%5.144.61%107.53.25—3.71%陕西最好企业24亿元——0.7637.5%——25%——11.44%中等15.7亿元——1.2443.4%——8.4%——3.89%较差6亿元——0.3783.9%——-11.7%——-2.29%2000年主要行业经营情况对比销售利润率总资产报酬率净资产回报率资本收益率资本保值增值率电力5.143.333.94.61107.5%医药——15%6.6——120%软件12%40%以上——————资料来源：专专家访谈、某某某研究成果果从发电企业的的盈利模式来来看,发电量量、电价、发发电成本是决决定企业收益益率高低的关关键要素销售利润=上网网电量电价——综合成本容量电价电量电价电价政策性电价。由于历史遗留问题，容量电价存在“一厂一价，一机一价”，造成企业利润不均衡性的主要原因上网电价。完全按照市场平均成本所决定的竞争价格决定于发电企业营业收入的电价主要在于容量电价的高低电价上网电量综合成本上网电量分为为两个部分：：（1）按容量电价计价价的上网电量量，占上网电电量的90%以上；（2）按竞价上上网电量计价价的电量，占占上网电量的的10%以下下。由此可见，决决定发电企业业营业收入的的关键在于容容量电量的多多少（容量电电量占满机组组负荷运行发发电量的比例例）综合成本包括括原料成本（（煤炭费用占占70%左右右）、检修费费用（10%左右）和其其他费用（经经营费用、职职工工资等占占20%左右右）由此可见，原原料成本是决决定企业经营营收益的关键键要素。就目目前来看，在在原料统购、、统配、统销销的计划体制制下，降低这这部分费用比比较难在目前的运行行体制下，发发电企业的经经营收入主要要取决于电价价水平在未来的市场场经济条件下下，发电企业业的经营收入入主要取决于于上网电量和和警价上网电电价两个因素素目录行业特点全国电力行业业现状分析业务战略建议资源能力分析行业未来发展趋势行业现状分析问题提出陕西电力行业业现状分析电力市场发展现状分析析发电市场竞争态势分析析电力市场未来来发展前前景展展望陕西发发电市市场竞竞争格格局已已经形形成，，但市市场化化竞争争机制制还不不完善善从权益益装机机总容容量来来看，，大唐唐集团团、投投资集集团集集团、、西北北电网网在陕陕西发发电市市场占占有重重要地地位，，所占占份额额分别别为29%、18%和11%，三三家公公司占占总装装机容容量的的58%从发电电厂装装机容容量规规模来来看，，投资资集团团控、、参股股公司司单台台装机机容量量较大大，其其次为为大唐唐集团团、西西北电电网从发电电企业业经营营效率率和管管理水水平来来看，，京国国华的的神华华伊士士奇、、港中中旅的的渭河河电厂厂最好好。总之，，京国国华的的神华华伊士士奇、、港中中旅旗旗下的的发电电企业业最具具有竞竞争力力，而而大唐唐集团团、投投资集集团集集团、、西北北电网网公司司是有有规模模而不不经济济陕西发发电市市场从从市场场份额额来看看，市市场竞竞争格格局已已经形形成，，大唐唐集团团、投投资集集团集集团、、西北北电网网公司司具有有绝对对垄断断市场场的地地位，，尽管管如此此，由由于竞竞价上上网所所占的的比例例很小小（大大约10——20%）），容容量电电价一一时还还不能能完全全统一一，发发电企企业间间的市市场竞竞争强强度还还不能能充分分体现现。资料来来源：：某某某研究究成果果附表(一)企业名称权益装机容量（万KW）台数备注大唐集团韩城发电厂384略阳发电厂7.52灞桥热电厂4.93户县热电厂153渭河发电厂(一期)102宝鸡发电厂（一期）102渭河发电厂(二期)120*0.3=364总发电装机容量120万KW（30%股权）韩城二厂120*0.6=722在建中,占60%股权秦华发电厂25*0.4=102总发电装机容量25万KW占40%股权秦岭发电厂82*0.2=16.44总发电装机容量82万KW占20%股权宝鸡第二发电公司120*0.4=484总发电装机容量120万KW占40%股权合计267.828.7%华电集团蒲城发电厂66*0.6=39.62总发电装机容量66万KW占60%股权投资集团新力发电公司11*0.14=1.542总发电装机容量11万KW占14%股权蒲城发电厂66*0.4=26.42总发电装机容量66万KW占40%股权韩城二厂120*0.4=482总发电装机容量120万KW占40%股权秦岭发电厂82*0.6=49.24总发电装机容量120万KW占60%股权宝鸡第二发电公司120*0.35=424总发电装机容量120万KW占35%股权合计167.1418%资料来来源：：xx内部部资料料分析析、某某某研研究成成果附表(二)企业名称装机容量（万KW）台数备注西北电网安康水电厂804秦岭发电厂82*0.2=16.44总发电装机容量82万KW占20%股权合计96.410.3%省电网石泉水电厂13.53石泉发电厂92宝鸡第二发电公司120*0.25=304总发电装机容量120万KW占20%股权合计52.55.6%xx公司渭河发电厂120*0.19=22.84总发电装机容量120万KW占19%股权秦华发电厂25*0.6=152总发电装机容量25万KW占60%股权二郎坝3.054合计40.854.4%北京国华神华伊士奇202合计202.1%港中旅渭河发电厂(二期)120*0.51=61.24总发电装机容量120万KW占51%股权合计61.26.5%其他发电企业228.3322.4%总合计934.22资料来来源：：xx内部部资料料分析析、某某某研研究成成果华能发电集集团将以潜潜在竞争者者的身份进进入陕西发发电市场2003年4月签署陕西电源项目建设合作开发意向，投资额230亿元煤化工基地煤油气基地煤电基地盐化工基地陕西四大产业基地华能集团投资目的：抢占西部地区发电资源，以获得市场竞争优势陕西省政府投资目的：引进外资快速、有效开发当地煤炭资源，实现区域经济发展战略协同：华能集团协助陕西省政府建设陕北能源基地，陕西省帮助华能集团电源上网、煤电联营、电厂建设等陕西省政府中国华能发电集团资料来源：：某某研究究成果由于陕西是是全国重要要的煤电发发展基地，，陕西必将将成为大型型发电集团团投资竞争争的焦点，，因而未来来的市场竞竞争格局将将是一个不不确定因素素由于陕西是是全国重要要的煤炭基基地，是““西电东输输”重要省省份，处于于西北经济济发展的中中心位置