工程经济学课件

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第二章现金流量及其构成

企业生产经营活动的物流与货币流2一、现金流量的概念第一节现金流量

在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的这种资金的流入和流出。●现金流出（负现金流量）：在某时点上流出系统的货币。●现金流入（正现金流量）：在某时点上流入系统的货币。●净现金流量：在某时点上现金流入和现金流出的代数和称为净现金流量。现金流入、现金流出、净现金流量统称为现金流量3现金流入、现金流出是相对的概念企业于2000年年初向银行借贷100万元，若短期贷款利率为10%，企业于2001年年初向银行还贷110万元。现金流入现金流出企业00年100万01年110万银行01年110万00年100万4对一项经济活动的现金流量的考察分析，因考察角度和所研究系统的范围不同而会有不同的结果。例：国家对企业的经济活动所征收的税金，从企业的角度看是现金流出;从整个国民经济的角度看是在国家范围内资金分配权和使用权的一种转移。5二、现金流量表示现金流量图例如：注意：绘制现金流量图必须站在固定的立场.1、如何作现金流量图

2、分析新建项目的现金流量图61·现金流量图绘制时间t0123时点，表示这一年的年末，下一年的年初200150现金流入现金流出注意：若无说明，时间单位均为年；70123456121314建设期投产期稳产期减产回收期2·新建项目的现金流量图投资一般发生在年初销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末8例现金流量图的几种简略画法0123456200200100200200200300时间（年）9现金流量表年末0123…6现金流入00100200…300现金流出20020000…0净现金流-200-200100200…300例：某项目期初投资1500万元，当年投产当年见效益，第1年净收益300万,以后每年净收益500万，寿命期6年，期末残照值回收及流动资金回收400万元，作该项目的现金流量图序号年末科目建设期投产期达产期012345…n1现金流入1.1产品销售收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量(1-2)项目全部投资现金流量表11第二节现金流量的构成对于一般的工业生产活动来说，构成现金流量的基本要素有投资、成本、销售收入、税金。

12一、投资广义：有目的的经济活动。投资主体为谋求经济利益，通过各种途径投放资金的活动。狭义：预先垫付的资金。在建设一个工程或工厂时，并使之投入生产与持续经营时，必须投入一定数量的资金用于建造厂房、购置设备或原、辅材料，以及用做周转。包括1）固定资产投资2）无形资产投资3）递延资产投资4）预备费用5）建设期利息与汇兑损益6）流动资金投资

13投资的构成及形成的资产总投资固定资产投资无形资产投资递延资产投资建设期利息预备费用固定资产无形资产递延资产建设投资流动资金投资流动资产1、建设投资(1)固定资产投资固定资产：是指使用期限较长（一年以上），单位价值在规定的标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。固定资产原值--购建固定资产的实际支出为固定资产的原始价值。固定资产折旧：项目营运后，固定资产在使用过程中会发生磨损贬值，其价值逐步转移到产品中去，这种伴随固定资产损耗而发生的价值转移。固定资产净值=固定资产原值-累计的折旧费

期末残值--项目寿命期结束时固定资产的残余价值，是一项在期末可回收的现金流入。15固定资产投资的回收：以折旧费形式记入产品成本，并通过产品的销售以货币形式收回。16无形资产：是指企业长期使用，能为企业提供某些权利或利益但不具有实物形态的资产，包括专利、核心技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等。无形资产也有一定的有效服务年限，无形资产的价值要在服务年限内逐步转移到产品价值中去，该转移是以逐年摊销的形式体现的。(2)无形资产投资17递延资产：指集中发生但在会计核算中不能全部记入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的费用开办费筹建期间的咨询调查费人员培训费差旅费等租入固定资产的改良支出等。(3)递延资产投资18(4)预备费用:投资过程中不确定因素的出现而造成的投资额的变化。基本预备费涨价预备费(5)建设期利息与汇兑损益如果建设投资中有贷款的话，则贷款利息也应计入总投资。凡与购建固定资产或无形资产有关的计入相应的购建资产的价值，其余的都计入递延资产。192、流动资金投资

流动资金：为维持一定规模生产所占用的全部周转资金。通常是在工业项目投产前预先垫付，在投产后的生产经营过程中，用于购买原材料、燃料动力、备品备件、支付工资和其它费用以及被在产品、半成品、产成品和其它存货占用的周转资金。流动资产：指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。

203、投资资金的来源

自有资金

投资者缴付的出资额，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等。负债资金：银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等。长期负债：长期借款、应付长期债券和融资租赁的长期应付款项等短期负债：短期借款、应付账款等。21

（一）总成本费用在生产经营活动中，活劳动与物化劳动消耗

的货币表现。二、费用与成本

（1）财务按成本项目进行成本与费用的核算总成本费用生产成本直接费用包括直接材料费用(指在生产中用来形成产品主要部分的材料)、直接工资(指在产品生产过程中直接对材料进行加工使之变成产品的人员的工资)和其它直接费用。制造费用指为组织和管理生产所发生的各项间接费用，包括生产单位（车间或分厂）管理人员工资、职工福利费、折旧费、矿山维检费、维修费及其它制造费用（办公费、差旅费、劳保费等）。期间费用销售费用指销售商品过程中发生的费用，包括由企业承担的运输费、装卸费、包装费、保险费差旅费、广告费以及专设销售机构的人员工资及福利费、折旧费和其它费用管理费用指企业行政管理部门为管理和组织经营活动所发生的各项费用，包括管理部门人员工资和福利费、折旧费、修理费、物料消耗、办公费、差旅费、保险费、工会经费、职工教育经费、技术开放费、咨询费、诉讼费、房产税、车船税、土地使用税、无形资产摊销、开办费摊销、业务招待费及其它管理费用。财务费用指企业在筹集资金等财务活动过程中发生的费用，包括生产经营期间发生的利息净支出、汇兑净损失、银行手续费意见为筹集资金所发生的其它费用。23

外购材料、外购燃料、外购动力、工资及福利费、修理费、其它费用摊销费折旧费利息支出（2）在工程经济学中，总成本费用归并为9类24

●经营成本工程项目在生产经营期间的经常性实际支出。●经营成本=总成本费用

-折旧费-

摊销费-利息支出25

固定资产折旧费基本计算方法平均平均年限法（平均折旧法、直线折旧法）

工作量法加速年数总和法双倍余额递减法2、费用和成本中的折旧与摊销26例2-12-22-3：一台设备原始价值为12000元，预计使用年限为5年，寿命终了时净残值为500元，试分别用下述方法计算各年折旧额。1、平均法年限2、双倍余额递减法3、年数总和法27双倍余额递减法平均年限法年数总和法281）平均年限法也称直线折旧法29工作量法：一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧，是以固定资产完成的工作量（行驶里程、工作小时、工作台班、生产的产品数量等）为单位计算折旧，公式为：304)双倍余额递减法计算各年折旧额是在不考虑固定资产净残值的情况下，用年初固定资产净值（固定资产价值余额）乘以直线折旧率的2倍，计算公式为：折旧年限到期前的最后两年，年折旧额的计算公式为：年数总和法折旧率是逐年递减的

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摊销费无形资产从开始使用之日起，应当按照有关协议、合同在收益期内分期平均分摊，没有规定收益期的按照不少于10年期限平均分摊。递延资产中的开办费应当在企业开始生产经营之日起，按照不短于5年期限平均分摊；租入固定资产的改良及大修支出应当在租期内分年平均分摊。32注意折旧和摊销不构成现金流出。现金流出时必须把折旧费和摊销费从总成本费用中剔除。331、销售收入：指向社会出售商品或提供劳务的收入。三、销售收入、利润和税金342、税金：是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金。是国家财政收入的主要来源。七大税类1、流转税：增值税、消费税、营业税2、所得税3、特定目的税4、资源税5、财产和行为税6、农业税7、关税销售收入利息支出外购原材料、燃料、动力费工资及福利费未分配利润应付利润总成本费用利润总额盈余公积金销售税金及附加消费税、营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加折旧、摊销费修理费其它费用所得税税后利润经营成本36销售利润=销售收入-总成本费用-销售税金及其附加税后利润=销售利润-所得税所得税=销售利润*33%例：书30页12题—净现金流量中包括折旧费与摊销费。

3、利润

37一般地，企业税后利润的分配原则是：1.被没收的财务损失、支付各项税收的滞纳金和罚款；2.弥补以前亏损；3.提取法定公积金；4.提取公益金；5.向投资者分配利润38利息与折旧对税金的影响利息对税金的影响例2-5：某投资项目需要资金100万元，预计年销售收入100万元，经营成本54万元，年折旧费为10万元，销售税金及附加6万元。所得税税率为33%。现有两个融资方案：方案A：全部运用自有资金；方案B：贷款50万元，贷款利率为15%，试比较两个方案应交的所得税、税后利润和净资本收益率39借贷资金的影响项目方案A方案B项目方案A方案B自有资金10050息税前利润3030贷款金额050利息15%07.5销售收入100100税前利润3022.5经营成本54