财务管理导论课件

財務管理導論王克陸國立交通大學經營管理研究所中華民國八十八年五月十五日財務管理導論王克陸1經濟體系中的市場產品市場金融市場生產單位消費單位生產因素市場支付流程生產流程所得支出生產性服務所得支出生產性服務產品及服務消費支出或繳稅$$$$經濟體系中的市場產品市場金融市場生產單位消費單位生產因素市場2金融體系：促成資金之流通金融市場金融機構資金需求者（企業）資金供給者（家庭）財務管理金融機構與市場投資學金融體系：促成資金之流通金融市場金融機構資金需求者資金供給者3我國經融機構結構圖中央銀行、財政部非貨幣機構貨幣機構商業銀行儲蓄銀行專業銀行基層合作金融其他交通部郵政儲金匯業局信託投資公司保險公司票券金融公司（中興、國際、中華）證券金融公司國內各商業銀行（含台灣及台北市、高雄市三家代理公庫銀行）外國銀行在台分行各銀行附設之儲蓄部工業或開發銀行農業銀行不動產信用銀行輸出入銀行中小企業銀行交通銀行中國農民銀行台灣土地銀行‘合作金庫信用合作社農會信用部漁會信用部中央信託局各信託投資公司各銀行附設之信託部人壽保險公司產物保險公司再保險公司我國經融機構結構圖中央銀行、財政部非貨幣機構貨幣機構商業銀行4台灣金融市場結構FINANCIALMARKETSINTAIWAN,ROC金融市場FinancialMarketsOrganizedMarketsUnorganizedMarket貨幣市場MoneyMarket資本市場CapitalMarket金融業拆款InterbankCallLoanMarket票券市場BillMarketBankDeposit台幣拆發市場N.T.DollarInterbankCallLoanMarket外幣拆放市場ForeignCurrencyCallLoanMarketTreasuryBills國庫券CommercialPaper商業本票Banker‘sAcceptances銀行承兌匯票NegotiableCertiificatesofDeposit可轉讓定期存單外匯市場ForeignExchangeMarketAndLoanMarketStock股票Market市場BondMarket債券市場GovernmentBonds政府公告Corporate公司債BankDebentures金融債券台灣金融市場結構FINANCIALMARKETSINT5資本市場概況一、初級市場（發行市場）：1.證券發行者：中長期基金需求者。2.證券購買者：中長期資金供給者。3.中介者：即承銷機構,為特許制, 以包銷貨代銷的方式完成證券的 承銷。4.發行方式：分為公開發行與非公 開發行。資本市場概況一、初級市場（發行市場）：6資本市場概況(續)二、次級市場（交易市場、流通市 場）：1.證券買、賣者：資金之供給、 需求者。2.中介者：證券經紀商即自營商。3.交易場所：證券交易所（股票） 或店頭市場（債券）。資本市場概況(續)二、次級市場（交易市場、流通市 場）7利率利率之決定利率期間結構通貨膨脹利率風險利率利率之決定8匯率單一價格原理購買力平價說需求供給分析匯率風險匯率單一價格原理9以下以美國跟台灣的例子來說明：1.當美國利率上升時則美國減少對台灣金融性資產的需求,美元供給減少,且台灣會去購買一些美國的金融性資產美國的金融性資產,使美金需求增加。所以使美元升值,台幣貶值。以下以美國跟台灣的例子來說明：1.當美國利率上升時102.美國物價指數上漲則美國會多購買台灣商品,美金供給增加。台灣對美國商品需求減少,美金需求減少。所以使美元貶值,台幣升值。以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)2.美國物價指數上漲以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)113.美國關稅下降進口到美國的貨品價格會下降,進口貨需求增加,美金供給會增加,對需求沒影響。所以使美元貶值,台幣升值。以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)3.美國關稅下降以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)12但是現代金融自由化的情況下,貨幣的升貶是很難預測的,最好是由專業人士來預測。一般企業為避免匯率波動造成的風險,應學習使用optionm遠期外匯等工具來避險（hedging）。以下以美國跟台灣的例子來說明：（續）但是現代金融自由化的情況下,貨幣的升貶是很難預測的,13財務資訊之用途衡量經營績效及獲利能力瞭解企業之資源及利用效率評估資本結構及償債能力協助投資決策現金流量及流動性之評估經營能力分析財務資訊之用途衡量經營績效及獲利能力14財務資訊之使用者股東債權人管理人員員工供應商客戶投資大眾政府財務資訊之使用者股東15财务管理导论课件16財務報表基本假設及原則企業個體繼續經營貨幣評價會計期間成本原則收益與費用配合原則財務報表基本假設及原則企業個體17充分揭露原則穩健原則攸關性可衡量性可靠性財務報表基本假設及原則(續)充分揭露原則財務報表基本假設及原則(續)18財務報表之限制成本與現值固定資產、存貨、有價證券不同之會計方法人口資源/技術能力貨幣價值之變動主觀之估計窗飾關係人交易財務報表之限制成本與現值19財務管理的功能企業營運（實質性資產）財務管理資本市場（金融性資產）政府(2)(3)(1)(4)(5)財務管理的功能企業營運財務管理資本市場政府(2)(3)(1)20財務管理的功能(續)(1)企業出售金融性資產獲取資金(2)資金投入企業之營運及購買實 質性資產(3)企業營運獲得資金(淨利)(4)資金再投資於企業之營運(5)資金返還資本市場之投資者A.投資決策B.融資決策C.流動資金管理財務管理的功能(續)(1)企業出售金融性資產獲取資金21財務

規劃

程序企業環境評估•企業外部環境評估•企業內部環境評估確立目標•長期目標•短期目標長期財務計劃•資金支出決策•短期現金流量預測•長期融資決策•預估財務報表短期財務計劃•短期財務決策•年度現金預算•短期融資決策•預估財務報表的編制擬訂細部計劃與實行政策執行與管理控制與檢討財務

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程序企業環境評估確立目標長期財務計劃短期財務計劃221.ppt檔1.ppt檔23企業成長之財務策略內部資金來源外部資金來源初創階段成長階段成熟階段企業成長之財務策略內部資金來源24財務風險風險與保險價格風險利率風險匯率風險風險之衡量財務風險風險與保險25避險工具◎資產負債表上之工具（On-BalanceSheet）◎資產負債表外之工具（Off-BalanceSheet）--衍生性金融商品（Derivatives）避險工具◎資產負債表上之工具26树立质量法制观念、提高全员质量意识。12月-2212月-22Thursday,December29,2022人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。21:12:3821:12:3821:1212/29/20229:12:38PM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦绷。12月-2221:12:3821:12Dec-2229-Dec-22加强交通建设管理，确保工程建设质量。21:12:3821:12:3821:12Thursday,December29,2022安全在于心细，事故出在麻痹。12月-2212月-2221:12:3821:12:38December29,2022整顿-提高工作效率。2022年12月29日9:12下午12月-2212月-22追求至善凭技术开拓市场，凭管理增创效益，凭服务树立形象。29十二月20229:12:38下午21:12:3812月-22按章操作莫乱改，合理建议提出来。十二月229:12下午12月-2221:12December29,2022作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2022/12/2921:12:3821:12:3829December2022好的事情马上就会到来，一切都是最好的安排。9:12:38下午9:12下午21:12:3812月-22一马当先，全员举绩，梅开二度，业绩保底。12月-2212月-2221:1221:12:3821:12:38Dec-22牢记安全之责，善谋安全之策，力务安全之实。2022/12/2921:12:38Thursday,December29,2022创新突破稳定品质，落实管理提高效率。12月-222022/12/2921:12:3812月-22谢谢大家！树立质量法制观念、提高全员质量意识。12月-2212月-2227生活中的辛苦阻挠不了我对生活的热爱。12月-2212月-22Thursday,December29,2022人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。21:12:3821:12:3821:1212/29/20229:12:38PM做一枚螺丝钉，那里需要那里上。12月-2221:12:3821:12Dec-2229-Dec-22日复一日的努力只为成就美好的明天。21:12:3821:12:3821:12Thursday,December29,2022安全放在第一位，防微杜渐。12月-2212月-2221:12:3821:12:38December29,2022加强自身建设，增强个人的休养。2022年12月29日9:12下午12月-2212月-22精益求精，追求卓越，因为相信而伟大。29十二月20229:12:38下午21:12:3812月-22让自己更加强大，更加专业，这才能让自己更好。十二月229:12下午12月-2221:12December29,2022这些年的努力就为了得到相应的回报。2022/12/2921:12:3821:12:3829December2022科学，你是国力的灵魂；同时又是社会发展的标志。9:12:38下午9:12下午21:12:3812月-22每天都是美好的一天，新的一天开启。12月-2212月-2221:1221:12:3821:12:38Dec-22相信命运，让自己成长，慢慢的长大。2022/12/2921:12:38Thursday,December29,2022爱情，亲情，友情，让人无法割舍。12月-222022/12/2921:12:3812月-22谢谢大家！生活中的辛苦阻挠不了我对生活的热爱。12月-2212月-2228財務管理導論王克陸國立交通大學經營管理研究所中華民國八十八年五月十五日財務管理導論王克陸29經濟體系中的市場產品市場金融市場生產單位消費單位生產因素市場支付流程生產流程所得支出生產性服務所得支出生產性服務產品及服務消費支出或繳稅$$$$經濟體系中的市場產品市場金融市場生產單位消費單位生產因素市場30金融體系：促成資金之流通金融市場金融機構資金需求者（企業）資金供給者（家庭）財務管理金融機構與市場投資學金融體系：促成資金之流通金融市場金融機構資金需求者資金供給者31我國經融機構結構圖中央銀行、財政部非貨幣機構貨幣機構商業銀行儲蓄銀行專業銀行基層合作金融其他交通部郵政儲金匯業局信託投資公司保險公司票券金融公司（中興、國際、中華）證券金融公司國內各商業銀行（含台灣及台北市、高雄市三家代理公庫銀行）外國銀行在台分行各銀行附設之儲蓄部工業或開發銀行農業銀行不動產信用銀行輸出入銀行中小企業銀行交通銀行中國農民銀行台灣土地銀行‘合作金庫信用合作社農會信用部漁會信用部中央信託局各信託投資公司各銀行附設之信託部人壽保險公司產物保險公司再保險公司我國經融機構結構圖中央銀行、財政部非貨幣機構貨幣機構商業銀行32台灣金融市場結構FINANCIALMARKETSINTAIWAN,ROC金融市場FinancialMarketsOrganizedMarketsUnorganizedMarket貨幣市場MoneyMarket資本市場CapitalMarket金融業拆款InterbankCallLoanMarket票券市場BillMarketBankDeposit台幣拆發市場N.T.DollarInterbankCallLoanMarket外幣拆放市場ForeignCurrencyCallLoanMarketTreasuryBills國庫券CommercialPaper商業本票Banker‘sAcceptances銀行承兌匯票NegotiableCertiificatesofDeposit可轉讓定期存單外匯市場ForeignExchangeMarketAndLoanMarketStock股票Market市場BondMarket債券市場GovernmentBonds政府公告Corporate公司債BankDebentures金融債券台灣金融市場結構FINANCIALMARKETSINT33資本市場概況一、初級市場（發行市場）：1.證券發行者：中長期基金需求者。2.證券購買者：中長期資金供給者。3.中介者：即承銷機構,為特許制, 以包銷貨代銷的方式完成證券的 承銷。4.發行方式：分為公開發行與非公 開發行。資本市場概況一、初級市場（發行市場）：34資本市場概況(續)二、次級市場（交易市場、流通市 場）：1.證券買、賣者：資金之供給、 需求者。2.中介者：證券經紀商即自營商。3.交易場所：證券交易所（股票） 或店頭市場（債券）。資本市場概況(續)二、次級市場（交易市場、流通市 場）35利率利率之決定利率期間結構通貨膨脹利率風險利率利率之決定36匯率單一價格原理購買力平價說需求供給分析匯率風險匯率單一價格原理37以下以美國跟台灣的例子來說明：1.當美國利率上升時則美國減少對台灣金融性資產的需求,美元供給減少,且台灣會去購買一些美國的金融性資產美國的金融性資產,使美金需求增加。所以使美元升值,台幣貶值。以下以美國跟台灣的例子來說明：1.當美國利率上升時382.美國物價指數上漲則美國會多購買台灣商品,美金供給增加。台灣對美國商品需求減少,美金需求減少。所以使美元貶值,台幣升值。以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)2.美國物價指數上漲以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)393.美國關稅下降進口到美國的貨品價格會下降,進口貨需求增加,美金供給會增加,對需求沒影響。所以使美元貶值,台幣升值。以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)3.美國關稅下降以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)40但是現代金融自由化的情況下,貨幣的升貶是很難預測的,最好是由專業人士來預測。一般企業為避免匯率波動造成的風險,應學習使用optionm遠期外匯等工具來避險（hedging）。以下以美國跟台灣的例子來說明：（續）但是現代金融自由化的情況下,貨幣的升貶是很難預測的,41財務資訊之用途衡量經營績效及獲利能力瞭解企業之資源及利用效率評估資本結構及償債能力協助投資決策現金流量及流動性之評估經營能力分析財務資訊之用途衡量經營績效及獲利能力42財務資訊之使用者股東債權人管理人員員工供應商客戶投資大眾政府財務資訊之使用者股東43财务管理导论课件44財務報表基本假設及原則企業個體繼續經營貨幣評價會計期間成本原則收益與費用配合原則財務報表基本假設及原則企業個體45充分揭露原則穩健原則攸關性可衡量性可靠性財務報表基本假設及原則(續)充分揭露原則財務報表基本假設及原則(續)46財務報表之限制成本與現值固定資產、存貨、有價證券不同之會計方法人口資源/技術能力貨幣價值之變動主觀之估計窗飾關係人交易財務報表之限制成本與現值47財務管理的功能企業營運（實質性資產）財務管理資本市場（金融性資產）政府(2)(3)(1)(4)(5)財務管理的功能企業營運財務管理資本市場政府(2)(3)(1)48財務管理的功能(續)(1)企業出售金融性資產獲取資金(2)資金投入企業之營運及購買實 質性資產(3)企業營運獲得資金(淨利)(4)資金再投資於企業之營運(5)資金返還資本市場之投資者A.投資決策B.融資決策C.流動資金管理財務管理的功能(續)(1)企業出售金融性資產獲取資金49財務

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程序企業環境評估•企業外部環境評估•企業內部環境評估確立目標•長期目標•短期目標長期財務計劃•資金支出決策•短期現金流量預測•長期融資決策•預估財務報表短期財務計劃•短期財務決策•年度現金預算•短期融資決策•預估財務報表的編制擬訂細部計劃與實行政策執行與管理控制與檢討財務

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程序企業環境評估確立目標長期財務計劃短期財務計劃501.ppt檔1.ppt檔51企業成長之財務策略內部資金來源外部資金來源初創階段成長階段成熟階段企業成長之財務策略內部資金來源52財務風險風險與保險價格風險利率風險匯率風險風險之衡量財務風險風險與保險53避險工具◎資產負債表上之工具（On-BalanceSheet）◎資產負債表外之工具（Off-BalanceSheet）--衍生性金融商品（Derivatives）避險工具◎資產負債表上之工具54树立质量法制观念、提高全员质量意识。12月-2212月-22Thursday,December29,2022人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。21:12:3821:12:3821:1212/29/20229:12:38PM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦绷。12月-2221:12:3821:12Dec-2229-Dec-22加强交通建设管理，确保工程建设质量。21:12:3821:12:3821:12Thursday,December29,2022安全在于心细，事故出在麻痹。12月-2212月-2221:12:3821:12:38December29,2022整顿-提高工作效率。2022年12月29日9:12下午12月-2212月-22追求至善凭技术开拓市场，凭管理增创效益，凭服务树立形象。29十二月20229:12:38下午21:12:3812月-22按章操作莫乱改，合理建议提出来。十二月229:12下午12月-2221:12December29,2022作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2022/12/2921:12:3821:12:3829December2022好的事情马上就会到来，一切都是最好的安排。9:12:38下午9:12下午21:12:3812月-22一马当先，全员举绩，梅开二度，业绩保底。12月-2212月-2221:1221:12:3821:12:38Dec-22牢记安全之责，善谋安全之策，力务安全之实。2022/12/29