2022年行业报告双汇发展-前三季度净利润增长近三成_第1页
2022年行业报告双汇发展-前三季度净利润增长近三成_第2页
2022年行业报告双汇发展-前三季度净利润增长近三成_第3页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

双汇发展:前三季度净利润增长近三成

2022年1-9月,公司实现营业收入206.66亿元,同比增长5.25%,实现归属母公司净利润6.28亿元,同比增长29.45%,实现每股收益1.04元。其中,第三季度实现营业收入76.97亿元,同比增长13.85%,实现归属母公司净利润2.63亿元,同比增长28.97%,实现每股收益0.43元。

单季毛利率再次降至10%以下。第三季度,虽然净利润依旧保持了较快的增长,但公司毛利率降为9.88%,同比下降0.19个百分点,环比下降0.35个百分点,主要缘由有:(1)生猪价格环比提升。第三季度生猪价格平均为每公斤11.41元,环比其次季度的每公斤9.72元上升17.38%,生猪成本的上升是拖累公司毛利率环比下降的最主要缘由;(2)产品结构的调整。08年下半年,受生猪价格大幅上涨因素影响,公司冷鲜肉销售量有所降低,在生猪价格同比回落的背景下,09年冷鲜肉销售有望恢复。但同时,因冷鲜冻肉业务的毛利率水平相对较低,销量上升反而会拉低公司的综合毛利率水平。

生猪价格走势并不乐观。在我们8、9月份的食品饮料行业月刊中,我们曾对生猪的疫情做了肯定的预警,但当时疫情并未大面积集中。但从目前的状况来看,华北、东北等个别地区的存栏量大幅下降了近30%,而且生猪集中出栏现象明显,状况并不乐观。本轮疫情爆发前,生猪存栏量相对充裕,处于正常区间的上限,但此次疫病对生猪存栏量造成了较大的损害,假如仍旧得不到有效掌握,存栏量连续降低,后续随着猪肉消费旺季的到来,生猪价格再次消失大幅波动的可能性较大。

盈利猜测与评级。我们依旧看好公司长期稳定的进展,上调公司2022-2022年的EPS分别为1.50元、1.82元和2.22元,当前公司的股价为40.36元,对应的动态PE分别为27X、22X和18X,估值具备肯定优势,维持“买入”的投资评级。但由于生猪疫情尚未得到有效掌握,生猪价格后续波动幅度不能确定,假如公司近期没有对猪肉进行储备,若生猪价格大幅上升,将拖累公司毛利率水平,提示投资者留意相关风险,但假如作为长期品种投资,由于公司成长特别稳健,有较强的抗风险力量,价格下跌的过程不失为买入的良机。

你可能感爱好的关于其他的讨论报告：2022-2023年动物其他副产品市场行情监测及投资可行性讨论报告2022-2023年其他棕榈酸盐市场行情监测及投资可行性讨论报告2022-2023年农业其他服务活动市场行情监测及投资可行性讨论报告2022-2023年改良种用其他鸡市场行情监测及投资可行性讨论报告2022-2023年乙二醇其他单烷基醚市场行情监测及投资可行性讨论报查看更多报告风险提示。(1)大盘系统性风险;(2)食品平安问题;(3)生猪疫情连续扩散可能造成生猪价格的大幅波动。

报告大厅为

人人文库> 全部分类> 应用文书 > 研究报告

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论