《当前人民币与美元汇率走势的基本面分析》3100字

当前人民币与美元汇率走势的基本面分析目录TOC\o"1-2"\h\u27138当前人民币与美元汇率走势的基本面分析 126675摘要 12629一、人民币与美元汇率基本面分析 124141二、人民币与美元汇率基本面的成因分析 217134三、改善人民币汇率基本面合理变动的建议 31167（一）完善汇率机制 331755（二）防止通货膨胀，完善外汇市场 332684（三）改良进出口商品结构 46393（四）合理引导国际资本流入 4摘要在国际贸易中，汇率是一个比较重要的调节的杠杆，汇率的变动会对一个国家或者是地区的对外贸易发展产生比较大的影响。文章分析了当前人民币与美元汇率走势的基本面的现状，然后找出了人民币与美元汇率走势的基本面的原因，通过对当前人民币汇率走势的分析，提出了针对人民币汇率波动应该采取的相应的措施。一、人民币与美元汇率基本面分析自2019年初以来，人民币兑美元汇率经历了一系列波折。从2019年的年初到2019年2月底，人民币兑美元汇率从之前的1美元兑换人民币6.86元，到2月底，1美元兑换人民币6.69元，短短近两个月升值了2.5%。从2019年2月底到2019年4月中旬，人民币对美元汇率呈现横向整固趋势(中间价在6.70左右)。之后从2019年4月中旬到2019年5月初这期间，人民币兑美元汇率从1美元兑6.70元人民币下降到1美元兑6.79元人民币，跌幅约为1.5%。但值得注意的是，从2019年初之后到如今，人民币/CFETS一篮子货币指数从93.3持续攀升至95.6，升值幅度约为2.5%。2016年初以来，人民币兑换美元的汇率的通过使用收盘价加一篮子货币汇率的双因素定价模式形成中间价机制。分析这种模型的实施的效果可以得知，人民币对美元的双边汇率变动和人民币对CFETS篮子汇率指数的变动是呈现明显的正相关关系的。换句话说，当人民币兑美元继续升值时，CFETS篮子指数也会继续升值，反之亦然。一个比较典型的例子是，在2018年10月中旬至2019年4月中旬，人民币兑美元汇率和人民币兑CFETS一篮子货币指数大大的提升了，但是，从2019年4月中旬开始，一直持续到现在，人民币兑美元汇率是下跌的，而人民币兑一篮子CFETS货币继续升值，造成了一定程度的分化。自从2019年之后，人民币兑美元汇率与人民币兑一篮子货币汇率都是呈现上涨的趋势的。其中一个主要原因是美元指数自2019年初以来持续走强。这是因为，虽然美元兑其他主要国际货币仍然强劲，但如果人民币兑美元继续稳步升值，这意味着人民币兑其他主要国际货币将面临更大的升值。尽管2016年初以来，人民币兑美元汇率与美元指数是有着显著的负相关关系的，意思就是，当美元指数贬值之后，那么人民币对美元就会升值，可是自从2019年初以来，美元的指数同美元汇率都同步增长了。图12019人民币走势图二、人民币与美元汇率基本面的成因分析在2019年的年初，有很多的分析师都认为美元会在2019年的时候下跌，主要原因是美联储将停止加息和降息。我们不这么认为，我们作出这一判断的主要原因包括:首先，美元与全球经济基本面基本呈负相关。当全球的经济缓慢的增长的时候，美元指数一般都会强势的上涨，另外，美元是比较重要的避险币种，当世界各地的不确定性很高时，美元通常不会变得太弱。应该说，在过去几个月里，美元指数上升而不是下降，这很好地验证了我们年初的观点。自2019年初以来，欧元兑换美元会呈现出比较不稳定的贬值的趋势，这主要是因为欧元的经济降幅是大于美元的。因为欧元兑美元汇率占美元指数中货币权重的一半以上，那么欧元兑美元汇率下跌就会使得美元指数上升。当美元指数很明显的上升的时候，那么人民币兑换美元就会贬值，但是，自从2019年以后，人民币兑换美元还是持续上升的，人民币兑换美元指数上升。造成这种现象有两个主要原因。首先，自2019年初以来，随着中国经济增长反弹，中美之间的长期性的利差再一次的被扩大，市场对于美国的增长前景并不高。自从2019年之后，我国的十年期国债收益率从最初的3.0%上升到了3.5%左右，但是美国的10年期国债收益率从2.8%下降到了2.5%左右。中美利差扩大之后就会使得人民币兑美元汇率升高。另外，从2019年初之后，中国跨境资本流动明显改善。三、改善人民币汇率基本面合理变动的建议（一）完善汇率机制汇率是平衡一个国度是否能进行调控宏观经济的关键要素，一个国家应根据当前的、国际收支状况、国经济水平、经济运营情况来考虑和决策来抉择汇率政策和轨制。浮动汇率制度要以市场供求为基础，和货币制度相适应，加强浮动汇率制度管理，对中国经济的市场机制进一步的管理。我国当前的货币政策改革以有管理的浮动汇率为方向。人民币升值意味着人民币地位的提高，这有利于中国经济的健康发展，缓解了各种压力。在人民币汇率改革中，保持人民币值基本稳定地发展，加强政府宏观调控，减少人民币浮动汇率的负面影响。所以从中国的实际情况来看，坚持主动性、可控性、渐进性原则，防止范围过大。参考一篮子货币进行调整，体现了具体分析具体问题，实事求是。改革人民币汇率制度，根据中国的具体国情，依据我国的经济改革以及改革开放的客观的需求做出合理的安排。（二）防止通货膨胀，完善外汇市场在治理人民币汇率机制过程中，完善外汇市场也非常重要。外汇市场的转型是加速人民币自主流通、提升外汇储蓄资源分配成本、充实汇率形成机制、增强金融宏观控制的重要基础。巩固微观基础，改善宏观环境。为确保外汇市场全面持续转型，加快国有企业改革，为确保外汇市场健康发展有效转型来建立立法、规章来完善外汇市场的设施，大力推广社会发展。确保外汇市场健康发展不可缺少的条件需要加大产品创新投来强化外汇市场的自主性。想要外汇市场呈良性发展，国家储备银行想转变国家银行在金融市场上的角色定位应减少对外汇市场的长时间单独介入。创建实需性交易与金融性交易相适应的外汇市场，需使外汇市场整体买卖数目增多，使信用体制的管控成本加强，创建分散的交易中心和独立的清算机构，因为在票面通货前提下，通货膨胀是一种货币现象，最根本的原因是具有太多的流通中的货币。（三）改良进出口商品结构进出口商品的结构是由国家的经济发展速度和贸易水平决定的。改革开放以来，我国的产品结构也发生了比较大的变化。在我国的出口大幅增长的过程中，是对外贸易规模扩大的必然结果。但其中存在一些问题也是有的，比如服务贸易发展滞后、出口制造成品档次较低、劳动密集型产品出口比重过大，出口商品结构趋于相同。怎样优化我国的出口商品的结构是我们需要重视的一个问题，转变出口观念，注重竞争优势的利用，使得国际消费需求与投资需求结构向着更高的层次转变。我国出口产品大多技术含量低，导致出口效率低。一方面，我们出口的大部分是加工贸易，更多的是为外国的企业打工提供加工挣取加工费；因此我们要明白属于危机的情况是以劳动密集型产品在商业贸易中，强化产品挑战精神是我国要努力的方向。对能使农民自行生产的农副产品需求量增加，这些特色产品要在国家的大力扶持下进行。（四）合理引导国际资本流入国国际资本流入是外国投资者对中国资产的兴趣，然后将本国货币兑换成人民币，使人民币缓慢升值。最简单的途径就是中国大力发展旅游事业，大力发展中国文化，使外国友人想了解中国文化等来中国旅游也可以让外国货币交换成人民币。进行货币的流通合理的资本流入可以缓解本国不足的资本，促进国际就业率提升、利于资源的合理配备。要想改善人民币汇率机制，完善外汇市场也至关重要。加快国有企业改革，大力发展国民经济，建立完善外汇市场的配套法律、法规，在创新产品上增加强度、使外汇金融市场有益在中国金融市场上立足。参考文献[1]购买力平价与人民币均衡汇率[J].杨长江，钟宁