证券投资论文

PAGE北京城市学院课程论文北京城市学院选修课课程(论文)论文题目：关于十八届三中全会对股市的影响与分析作者所在院系：语言学部作者所在专业：旅游管理作者所在班级：12旅本2作者姓名：郜昱程完成时间：2013年12月北京城市学院课程论文摘要证券市场是一个国家经济的标志，它的好坏直接影响一个国家的经济发展。我国的证券市场尤为复杂，世界首富股票大王巴菲特来到中国后说到，他炒了一辈子股从来没有见过像中国的市场这样复杂，本想到中国投资的他，在经历失败之后选择了回国，可想而知我国证券市场的多变性。现阶段我国的证券市场制度尚不完善，有好多漏洞给一些投机者有了可乘之机，股民受到了极大的损害。上个月我国召开了第十八届三中全会，在会议上对证券市场做了一系列的调整，放出了极大的信号。此次会议之后对我国的证券市场产生了哪些影响？有哪些行业在未来有极大的潜力？投资者可以怎样去进行分析？我国未来十年的方向是哪些？以下我们将逐一分析。关键词十八届三中全会证券市场传媒产业煤炭产业未来发展目录TOC\o"1-2"\h\z\u29291一、关于十八届三中全会的股市概要 11、三中全会充满正能量中国股市充满希望12、四大理由唤起中国“牛市”227986二、十八届三中全会做了哪些动作 31、国企改革四大举措为中国股市注入源源不断红利32、如何推进股票发行注册制改革32282三、十八届三中全会中的重点产业 51、以华谊兄弟为主文化传媒板块上演飞涨大戏……………52、三中全会公报激发正能量国安企业势头猛进…………..53、今后民营银行将大力发展以国内首家煤炭银行的设立为开端山煤国际等将参与…626708四、个人总结 77709参考文献 8北京城市学院课程论文关于十八届三中全会对股市的影响与分析三中全会在《决定》中，让股民看到了牛市的希望，更为关键的是，《决定》中关于A股制度性建设的内容，则有望比肩"股改"，给A股带来天翻地覆的变化。“这或许是近6年来，A股变革之梦最好的起航时间。”各大券商都看好三中全会后的行情，也给股民们带来了希望，虽然前景很光明，但是道路依然崎岖。一、关于十八届三中全会的股市概要1、三中全会充满正能量

中国股市充满希望十八届三中全会与11月12日下午闭幕。为期4天的全会听取讨论了习近平总书记受中央政治局委托作的工作报告，审议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。此次会议提到，全面深化改革的总目标是完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化；到２０２０年，在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果，形成系统完备、科学规范、运行有效的制度体系，使各方面制度更加成熟更加定型；要维护宪法法律权威，深化行政执法体制改革，确保依法独立公正行使审判权检察权，健全司法权力运行机制，完善人权司法保障制度；中央成立全面深化改革领导小组，负责改革总体设计、统筹协调、整体推进、督促落实。各级党委要切实履行对改革的领导责任；经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用；公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，是中国特色社会主义制度的重要支柱，也是社会主义市场经济体制的根基。公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，都是我国经济社会发展的重要基础；设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。以公有制为主体多种所有制经济共同发展的基本经济制度，是中国特色社会主义制度的重要支柱，也是社会主义市场经济体制的根基。公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济重要组成部分，都是我国经济社会发展的重要基础。“三中全会确定了社会主义市场经济体制的根基，非公有制经济将得到大发展。”“到2020年，在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果，形成系统完备、科学规范、运行有效的制度体系，使各方面制度更加成熟更加定型。届时中国的各项制度体系将上升一个台阶，相对完善制度体系为中国经济的长期稳定发展打下良好的基础，也为实现2020年GDP及收入翻番的目标奠定了基础。”以促进社会公平正义、增进人民福祉为出发点和落脚点，进一步解放思想、解放和发展社会生产力、解放和增强社会活力，坚决破除各方面的体制机制弊端。从公告读出促进公平正义的正能量在增加，解放生产力及消除体制弊端的希望在上升，保障经济增长及改善民众生活的基础在增强。以后“将赋予农民更多财产权利。农民利益将得到更加多的重视及保护，这是应该的，而且是非常必要的。”“扩大内陆沿边开放，中国的内陆延边开放将形成新的经济增长带，大有潜力。”从此次会议中我们看到“三中全会充满正能量，中国股市充满了希望。”2、四大理由唤起中国“牛市”从本月12日十八届三中全会闭幕后股指的徘徊，到15日《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》）出台，两市以超过1.5%的上涨来迎接，再到18日沪深股指分别达到了2.87%和2.62%的涨幅，以及近两日指数表现相对温和，个股活跃度的明显提高，不难发现，这是市场对《决定》从关注到逐渐消化吸收、理性回归的过程首先，《决定》为中国经济体制改革未来发展指明方向，也为资本市场发展定调。《决定》指出经济体制改革是全面深化改革的重点，强调公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，明确市场在资源配置中起决定性作用。我国资本市场是在改革开放三十年的过程中发展壮大的，是在计划经济体制向市场经济体制转轨中形成的。随着我国经济体制改革的全面深化，资本市场的重要性更加显现。其次，《决定》中提出许多直接促进经济发展的重要举措，对资本市场构成利好与支撑。比如推动国有企业完善现代企业制度，支持非公有制经济健康发展，推进水、石油、天然气、电力、交通、电信等领域价格改革，放开竞争性环节价格，构建开放型经济新体制，这些都有利于提升行业乃至企业的核心竞争力，也自然带动其中的上市公司提高自身的估值水平。再次，《决定》对资本市场改革作出明确部署。《决定》中不但在完善市场建设方面提出“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”，还要求“优化上市公司投资者回报机制，保护投资者尤其是中小投资者合法权益，多渠道增加居民财产性收入”。在19日召开的财经年会上，中国证监会主席肖钢表示，资本市场改革坚持市场化、法制化、国际化的取向。对决定中的内容进行了说明。最后，就股票市场本身而言，题材性、概念性的炒作只能是一时的，只有符合未来经济改革方向的相关产业或区域才会获得长期改革红利的支持。比如在2005年—2007年的大牛市中，有色、煤炭、钢铁、金融和地产等行业上涨幅度最大，这和十六届三中全会后我国经济发展结构的调整息息相关。因此，只有把投资的眼光放长远，才能更好的享受改革红利给我们带来的实惠。十八届三中全会第二次全体会议上，习近平总书记指出，“制定出一个好文件，只是万里长征走完了第一步，关键还在于落实文件，真正把全会精神转化成改造现实世界的强大力量。”这是总书记向全党全国各族人民发出了全面深化改革的动员令。我们有理由相信，随着文件精神的逐步落实，中国经济发展将掀开新的篇章，中国股市作为其中的重要组成部分，未来发展空间不可限量。投资者不妨把眼光放长远，眼下的大盘也许就是中国股市长征的新起点。二、十八届三中全会做了哪些动作1、国企改革四大举措为中国股市注入源源不断红利从改革之初的“放权让利”到近年来的“做大做强”，再到十八届三中全会提出“不断增强国有经济活力、控制力、影响力，并积极发展混合所有制经济。”三十年来，国企改革在探索中不断前行，而乘着此次《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》）的东风，我国的国企改革将开启新的征程，也将对A股市场产生巨大的红利。此次《决定》中对于国资国企改革的提法，与以往相比可谓迈出了一大步，具有较强的可行性与可操作性。《决定》强调了国有经济的主导地位，并提出允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济，国有资本投资项目允许非国有资本参股。不但明确要求，到2020年之前，国有资本收益的上缴比例提高到30%，更多用于保障和改善民生，而且将市场化改革的焦点对准了目前国有资本占据绝对优势的垄断行业——水、石油、天然气、电力、交通、电信等领域价格改革，并且放开竞争性环节的价格。此外，在监管和运营模式上做出了重要创新，《决定》提出，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。并称要“准确界定不同国有企业功能。”可见，国有资本从生产领域向公共服务领域的转移，国有股份从控股向参股转移，国资管理从综合管理向分类管理转移，国资布局更加证券化、国际化和专业化，已经成为了下一阶段国企改革的总体思路。事实上，目前我国无论从效率的角度还是从公平的角度，国企改革都已刻不容缓。随着改革的不断深入，一些非竞争性领域的开放，将促进国有企业治理结构的优化，进一步激发经济的活力；一些重点领域的国有企业改造成国有资本运营功能平台后，在差别化考核机制、重点支持等导向下，通过行业并购、海外收购等方式将加大国际化发展和产业整合力度。与此同时，以货币形式存在的国企分红比例提高到30%，划归社保基金投资运营，将为国民养老的隐性负债提供支持；而国有企业现代企业制度建设以及更加证券化和市场化，将进一步提升企业效率和竞争力，并为A股市场带来源源不断的资本红利。2、如何推进股票发行注册制改革十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出要推进股票发行注册制改革，注册制并非不需发审人员的审核，只不过其关注的焦点不同。美国对首次公开发行（IPO）注册的审查异常严格，对拟上市公司来说堪称扒皮抽筋。美国证券交易委员会（SEC）负责证券发行注册的是公司融资部，其人员约占SEC总部人员的1/4，主要由会计和法律人员组成，SEC接到发行人申请后，会就其提交的材料提出反馈意见，中介机构和发行人则需进行有针对性的答复，一般意见反馈和答复少则三四次，多则七八次，直至不再有其他问题才会准予注册。SEC审查关注点主要是企业的信息披露，只要SEC认定企业注册说明书按要求披露了所有重大信息且无重大错误及遗漏，SEC都会宣布该注册说明书有效，而不去关心该证券的实质投资价值如何，SEC把企业投资价值留给市场来判断。目前A股市场IPO实质上已经暂停一年，今年6月证监会发布《证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）》，正式稿还未公布，证监会新闻发言人曾表示，未来IPO要在改革意见正式公布实施后才能启动，并准备在五个方面改进发行监管工作，其中包括“充实和细化首发信息披露规则，强化披露要求；建立监督检查的长效机制，在发审会前对中介机构底稿进行抽查”等，可以看出，这其中的一些工作也是为未来注册制改革打下坚实基础，甚至就有注册制的一些雏形。要推进股票发行注册制改革，需要注意以下几方面。首先，要扫除法律障碍。《证券法》第十条规定，公开发行证券，须依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；也就是说，按目前法律规定，公开发行股票执行核准制。之前证监会新闻发言人曾表示，证监会将提出关于《证券法》修改草案建议稿，在进一步征求市场各方意见后，报送立法机关，并争取将《证券法》修改纳入2014年度立法工作计划。显然，《证券法》第十条也是需要纳入修改的。其次，要尽量确保发行人信息披露的真实性、完整性和及时性。之前证监会为改进监管工作提出“在发审会前对中介机构底稿进行抽查”，若实行注册制，仅此恐怕还不够。在目前阶段，造假上市回报极其丰厚，抽查难以防止所有企业的造假行为，仍将可能让部分造假企业蒙混过关获得上市资格，若指望通过抽查来威慑制止所有企业的造假动机，这对投资者而言仍然存在较大风险。实行注册制，其核心是确保企业信息披露的真实性，为此必须对每家拟上市企业信息都进行常态化、制度化的严格审核，否则，发审人员既不对企业的价值进行判断，又不能尽量保证企业信息的真实性，发行审核的意义就不大。当然这可能将耗费大量的人力物力财力，即使花再大的成本也要付出，之前IPO大跃进式的发行速度，萝卜快了不洗泥，投资者利益无法得到切实保障，这样的股市发展模式难以继续、需要尽快改革，为此也可考虑由拟发行人负责部分发审费用。另外，之前IPO核查打假不少工作是委托社会上的会计师等中介人员来进行，这凸显证监会及发审机构在财务、法律等方面的专业人才储备还不足。笔者认为，要实行注册制，证监会应该适当扩招会计师等专业人员，以应对严格发审的专业人员需求，要对上市公司财务等信息的真实性、完整性等进行鉴别，需要靠发审人员自力更生，而不可能依赖社会中介机构来判断。其三，要推进退市制度等配套改革。推进股票发行注册制改革，不能单兵突进，而要整体推进，需要大量的配套制度做支撑。比如说，现在国内不少互联网企业尽管处于亏损阶段，但也纷纷在美国成功上市，未来随着注册制的实行以及沪深交易所上市门槛的降低，A股市场也可能出现亏损公司上市的情景，只要投资者捧场，相信企业将来有发展前途，亏损企业同样可以上市，但如果A股市场仍然维持目前上市公司随意资产重组和借壳的局面，一些绩劣公司上市后就会不思进取，反正可以卖壳或重组，所得利益同样丰厚。事实上，实行注册制的成熟市场，上市公司退市率都比A股市场高得多，注册制与绩劣公司高退市率其实相辅相成，不能割裂开来，这或需要在推进注册制时予以明确。三、十八届三中全会中的重点产业1、以华谊兄弟为主文化传媒板块上演飞涨大戏文化传媒板块表现十分抢眼。数据统计显示，今日上市交易的48只文化传媒股中，有45只上涨，占比93.8%。其中，华谊嘉信涨停；华谊兄弟（9.70%）、新文化（8.53%）、光线传媒（6.80%）、乐视网（6.19%）、蓝色光标（5.83%）、浙报传媒（5.23%）、华录百纳（5.03%）等涨幅超过5%。从资金流向来看，文化传媒板块有32只个股呈资金净流入状态。其中，有十余只个股净流入资金超过1000万元。华谊兄弟（29270.73万元）、百视通（7401.32万元）、乐视网（4390.20万元）、拓维信息（2817.13万元）、浙报传媒（2728.52万元）、东方明珠（2550.70万元）、新文化（2501.39万元）、博瑞传播（2461.64万元）等个股净流入资金居前。由此可见，华谊兄弟吸金近3亿元，成为不折不扣的“吸金王”。刚刚闭幕的十八届三中全会明确提出，建设社会主义文化强国，增强国家文化软实力，必须坚持社会主义先进文化前进方向，坚持中国特色社会主义文化发展道路，坚持以人民为中心的工作导向，进一步深化文化体制改革。要完善文化管理体制，建立健全现代文化市场体系，构建现代公共文化服务体系，提高文化开放水平。文化产业市场化是我国进行文化产业改革的主线，目前已经获得了一定成果，60%以上的国有文化事业单位已经完成转企改制。接下来的主要任务是进一步加快国有文化事业单位转企改制步伐，并激发改制单位的市场活力。文化传媒行业在整体做大做强同时，国有性质的文化传媒公司或通过体制的完善与政策的落地，在运作效果及市场影响力方面得到强化与提升。而从中央层面对包括三网融合、跨省整合、国有文化企业股权激励的推进，决定了传媒板块成长空间、爆发时点和结构变化。建议关注以下三条投资主线：一是关注政策执行到位、突破原有发展限制的国有传输渠道的机会；二是国有媒体整合与跨界加速；三是海外综合传播集团搭载国资媒体将进一步增加。2、三中全会公报激发正能量国安企业势头猛进十八届三中全会提出，创新社会治理，必须着眼于维护最广大人民根本利益，最大限度增加和谐因素，增强社会发展活力，提高社会治理水平，维护国家安全，确保人民安居乐业、社会安定有序。要改进社会治理方式，激发社会组织活力，创新有效预防和化解社会矛盾体制，健全公共安全体系。设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。市场分析人士认为，设立国家安全委员会，以完善国家安全体制和战略，确保国家安全，是十八届三中全会公报中最受关注的内容之一，受此影响，国安概念股表现强劲，其中业绩稳定且资金大量净流入的中国卫星、鹏博士、中航电子、航天信息、航天通信、北方导航、高德红外、英飞拓、中信国安、拓尔思(合计净流入6.64亿元)等10只国安概念股尤为突出。3、今后民营银行将大力发展以国内首家煤炭银行的设立为开端山煤国际等将参与随着国内金融改革的推进，民营银行成为金融改革中的重头戏。近日，在金犇投资集团的牵线搭桥下，山西首家集合各大煤炭企业的特大型民营银行即将成立。金犇投资集团战略策划部总监周勇透露，此次煤炭银行的设立，汇集了山西省最大的煤炭企业，包括山煤国际、晋煤集团、阳煤集团等特大型煤炭企业在内，目前多家大型煤企和金犇投资集团达成了初步战略合作协议，煤炭银行的设立将开启国内民营银行的先河，煤炭银行的设立实质是产业资本向金融资本的重大转型，这种基于产业资本的民营银行将具备更加广阔的前景。山西钱庄曾经是中国近代金融史的一朵奇葩，随着历史的原因，山西钱庄逐渐式微，但是流淌在晋商身上的金融血液却代代相传，直到此次煤炭银行的设立。近年来，由于过度依赖煤炭资源的开采，山西省在金融方面落后于其他省份，山西本地煤企一直都有设立民营银行的呼声，在金犇投资集团的撮合下，目前国内最大的民营银行煤炭银行即将起航，这将对山西乃至中国的金融业产生极其深远的影响。在传统金融领域，煤企融资渠道单一，过度依赖银行的贷款，而煤炭银行的设立，将为煤企融资带来实质性的改变。煤炭企业有了自己的银行，在融资渠道方面，显得更加的强大和灵活。煤炭企业因为拥有巨量的煤炭资源储备，在产业资本中实力最为雄厚，此次煤炭银行的设立将使得煤企直接介入金融资本领域，成为横跨产业资本和金融资本两大领域的超级银行。如果有了巨量煤炭资源储备做后盾，使得煤炭银行成为所有银行中最安全的银行。金犇投资集团作为国内首屈一指的金融服务商