2022年中国铁矿石市场四大发展趋势分析

年中国铁矿石市场四大发展趋势分析据了解，2022年中国粗钢产量连续增长，矿业巨头低价挤压战略不变，以及高成本矿企退出市场，由此产生铁矿石市场四大趋势。

一、矿业巨头低价挤压战略不变，价格行情可能再下台阶

市场监测数据显示，到今年10月中旬，中国进口铁矿石到岸价格为82美元／吨，比年初下降40％。铁矿石价格所以大幅跌落，最重要缘由在于世界矿业巨头全力扩产销售，不断下调价格，借此挤压高成本企业销售空间，实现其利润最大化。力拓公布数据显示，该公司2022年上半年盈利为51亿美元，同比增长21％，远超市场预期；FMG集团2022／14财年（截至2022年6月30日）财政净利润27．4亿美元，同比增长57％，达到创纪录水平；巴西矿业巨头淡水河谷2季度净利润同比也增逾2倍，必和必拓亦获利丰厚，表明世界矿业巨头的降价挤压战略已经奏效。

受到上述业绩鼓舞，世界矿业巨头势必连续全力扩产。有关机构估算，2022年巴西和澳大利亚两国铁矿石总产量为10亿吨，2022年将提高到12．5亿吨。为了保证2022年扩产矿石的顺当销售，估计已经尝到甜头的世界矿业巨头仍会坚持低价竞争战略。澳新银行最新发布的报告显示，澳大利亚大型矿企的平均成本约为每吨40—50美元，为此，力拓执行长沃尔什（SamWalsh）不久前表示：在销售吨价95美元左右状况下，力拓的20美元现金生产成本，其利润特别迷人，因此力拓不行能减产，而必需是高成本企业做出离开市场的打算。由此可见，2022年国际市场铁矿石价格，基本上还是由力拓等世界矿业巨头说了算。不仅以前价格涨幅由其打算，即使今后价格跌幅也由他们掌控。也就是说，2022年国际市场铁矿石销售吨价如何？毕竟是90美元、80美元，70美元，甚至是60美元？主要取决于其扩产铁矿石的顺畅销售底线，取决于哪个价位能够实现扩产铁矿石的全部销售。在这个最大战略格局影响之下，新一年内中国进口铁矿石到岸价格还有可能再下台阶，多次探底。

值得留意的是，世界矿业巨头的低价挤压战略，不仅可以促进其扩产铁矿石的顺畅销售，实现总量利润的大幅增长，还能够引发竞争对手严峻亏损，坚持不下去而被迫贱卖资产，为世界矿业巨头的兼并重组制造有利环境。比如，在最坏状况下，有些投资者耗费巨资建成的权益产能，最终可能以原价几分之一出售，世界矿业巨头可以借此狠赚一笔。

二、钢铁产量有增无减，铁矿石中国因素依旧强劲

世界矿业巨头之所以敢于去全力扩产，最大“底气”来自于中国钢铁产量持续增长，致使国际市场铁矿石中国因素特别强劲。据统计，2022年前8个月累计，全国粗钢产量为55010万吨，同比增长2．6％。估计2022年全年纳入统计的粗钢产量超过8．2亿吨，实际粗钢产量在8．8亿吨左右。

展望2022年中国粗钢生产形势，受到国内稳增长，特殊是加码国民经济短板领域投资，尤其是高铁、城市轨道交通、下水管线等高耗钢的基础设施建设，以及出口规模巨大等因素推动，中国粗钢产量还将提高。假如不出大的意外，估计全年实际粗钢产量将会超过9亿吨，由此产生对于铁矿石的巨大需求。初步测算，2022年中国高品位铁矿石（一般矿折算精矿）消费量不会少于14亿吨。

中国钢铁产量持续攀升，使得铁矿石需求旺盛，直接刺激了中国铁矿石进口的强劲增长。据海关统计，2022年全国铁矿石进口量为81941万吨，比上年增长10．2％；2022年前3季度中国铁矿石进口量为69907万吨，同比增长16．5％，全年铁矿石进口量将达到9亿吨。据此推算，假如2022年中国铁矿石进口到岸均价在90美元／吨左右，全年铁矿石进口量超过10亿吨，再次增长10％；假如2022年中国铁矿石进口到岸均价跌至70美元／吨，全年铁矿石进口量就有可能达到或接近12亿吨，增长3成左右。而乐观估量2022年全球海运出口的铁矿石也不过14亿吨。面对如此之大的铁矿石进口数量与进口增幅，怎么能够说是中国需求削减，铁矿石中国因素风光不再呢？

三、高成本矿萎缩，中国进口依存度提高

世界矿业巨头全力扩产另一个“底气”来自于其超低成本。澳新银行最新发布的报告中表示，澳大利亚大型矿企的平均成本约为每吨40—50美元。放眼当今世界，的确没有多少竞争对手能够在70美元／吨、60美元／吨、50美元／吨的销售价位上与其长期对抗。因此，在全球铁矿石需求总量既定的状况下，矿业巨头增产的矿石量完全可以通过挤压高成本竞争对手销售份额，实现顺畅销售，而不必担忧库存积压。

正是由于如此，随着2022年铁矿石价格的深幅跌落，以及新一年铁矿石价格的再下台阶，很大部分国内高成本矿企将消失严峻亏损，被迫消减产量。这种减产，将从沿海向内地；从中、小矿企，向大型矿山、钢企自有矿山次第绽开。麦格理估算，2022年上半年中国国内铁矿石产量同比下降了6％，其中2季度降幅达到18％。根据一般估算，2022年上半年国内将有数亿吨的原矿产能退出市场，所以才会消失境外铁矿进口的强劲增长。这些数据表明，正有越来越多的低成本进口矿，逐步取代高成本国产矿，填补其退出份额。假如2022年中国实际粗钢产量为8．8亿吨左右，需要消费铁矿石（折算成高品位精矿）约14亿吨，而同期境外进口量超过9亿吨。据此测算，2022年国产矿市场占有率（根据含铁66％精矿测算）已经萎缩至40％以下。假如2022年铁矿石进口到岸均价降至80美元／吨，甚至70美元／吨，就会有更多国内矿企关闭产能，届时国产矿进一步削减，其市场占有率将萎缩至30％以下。与之对应，2022年中国铁矿石的进口依存度将超过7成。

四、多元化受挫，境外进口向矿业巨头集中

世界矿业巨头的低价挤压销售战略，不仅引发国产矿市场占有率萎缩，还对世界其他地区高成本铁矿生产造成很大冲击，对于中国海外权益矿造成很大冲击，致使中国铁矿石进口渠道收窄，进一步向世界矿业巨头集中。据海关统计，今年以来，中国来自澳洲与巴西的铁矿进口量占据全部进口量的将近8成，其中从澳洲进口超过60％，而从其他地区的进口则从去年的30％以上降至2022年6、7月份的22％。假如2022年国际市场铁矿石价格连续大幅下降，比