2022年医药行业分析报告

年医药行业分析报告12022年3季度医药行业进展环境分析

1.1世界经济走势对医药行业的影响

2022年以来，金融危机的海啸逐步从虚拟经济向实体经济扩散，世界经济增长放缓在所难免。

从总体上看，在一季度短暂回升之后，2022年前三季度世界经济总体上保持放慢的态势。2022年夏季爆发的美国次贷危机渐渐演化为金融危机，发达国家经济濒临衰退，进展中国家较快的经济增长有所放缓；不断加大的全球通胀压力近期有所缓解，但进展中国家面临的通胀压力仍较大；全球失业率总体上升；全球贸易增长放缓。

从通常意义上讲，医药行业不属于周期性行业，其应对经济变化的力量较强。从目前的形势来看，由于需求具有较强的刚性，医药行业受全球经济下滑的冲击较为有限，全球范围内的金融危机尚未对我国医药行业带来大面积影响。

1.2我国经济走势对医药行业的影响

2022年以来，面对国内接连不断发生的严峻自然灾难的冲击和世界经济金融形势振荡多变的不利影响，中央审时度势，坚决决策，实行了一系列宏观调控措施，国民经济保持平稳较快进展，总体运行良好。

据国家统计局初步核算，2022年前三季度国内生产总值202231亿元，按可比价格计算，同比增长9.9%，比上年同期回落2.3个百分点，连续5个季度回落。其中，第一产业增加值21800亿元，增长4.5%，加快0.2个百分点；其次产业增加值101117亿元，增长10.5%，回落3.0个百分点；第三产业增加值78714亿元，增长10.3%，回落2.4个百分点。

表12022年3季度-2022年3季度各产业累计GDP及同比增长状况(单位：亿元，%)

单位：亿元，%

时间

国内生产总值

第一产业

其次产业

第三产业

肯定数

同比增长

肯定数

同比增长

肯定数

同比增长

肯定数

同比增长

2022Q3

166043

11.5

18207

4.3

83478

13.5

64358

11.0

2022Q4

246619

11.4

28910

3.7

121381

13.4

96328

11.4

2022Q1

61491

10.6

4720

2.8

30778

11.5

25993

10.9

2022Q2

130619

10.4

11800

3.5

67419

11.3

51400

10.5

2022Q3

202231

9.9

21800

4.5

101117

10.5

78714

10.3

数据来源：国家统计局，国研网行业讨论部加工整理

注：表中数据为初步核算数；肯定额按现价计算，为各季度自年初累计值；增长速度按不变价计算，为各季度自年初累计增速。

图12022年-2022年各产业累计GDP同比增长走势

数据来源：国家统计局，国研网行业讨论部加工整理

作为一、二、三产业为一体的高新技术产业，国民经济的平稳较快进展是保证医药行业进展的经济基础与前提，但作为典型的消费类行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点打算了医药行业对宏观调控具有肯定的防备性，因此行业受国内经济波动的影响相对较小。

从经济总体运行趋势上看，2022年3季度我国宏观经济增速一改前两年持续上升的趋势，消失较为明显的回落。这主要是由于国际金融市场动荡多变，世界经济增速明显放缓，国际经济环境中的不确定、不稳定因素明显增多，对我国经济的影响不断显现。详细分析，2022年3季度国民经济运行中的以下特点对医药行业进展存在不同程度的影响：

1、国内市场销售增速连续加快，城乡消费较快增长带动医药市场消费规模。2022年前三季度，社会消费品零售总额77886亿元，同比增长22.0%（9月份增长23.2%），比上年同期加快6.1个百分点。分地区看，城市社会消费品零售额53165亿元，增长22.7%；县及县以下零售额24721亿元，增长20.6%。在医药需求刚性化、社会人口高龄化以及农村人口城镇化等因素的影响下，我国医药市场的消费力量和消费意愿都获得极大的提升，医药行业的总体规模有望保持持续快速增长。

2、CPI涨幅连续放缓，PPI涨幅消失回落。2022年前三季度，居民消费价格上涨7.0%（9月份上涨4.6%，比上月回落0.3个百分点），涨幅比上年同期高2.9个百分点，但比上半年回落0.9个百分点。其中，城市上涨6.7%，农村上涨7.7%。9月份，医疗保健及个人用品类价格同比上涨2.6%，其中，西药价格上涨1.3%，中药材及中成药价格上涨4.5%，医疗保健服务价格上涨0.1%。居民消费价格增速的放缓导致医药行业价格涨幅有限。

前三季度，商品零售价格同比上涨6.9%（9月份上涨5.3%），涨幅比上年同期高3.7个百分点；工业品出厂价格同比上涨8.3%（9月份上涨9.1%，涨幅比上月回落1.0个百分点），涨幅比上年同期高5.6个百分点。

3、城镇新增就业增加，城乡居民收入连续增长带来医药行业成长空间。2022年1-8月份，全国城镇新增就业人员848万人，下岗失业人员实现再就业370万人，就业困难人员实现就业104万人。2022年前三季度，城镇居民人均可支配收入11865元，同比增长14.7%，扣除价格因素，实际增长7.5%；农村居民人均现金收入3971元，增长19.6%，扣除价格因素，实际增长11.0%。在国民经济保持平稳较快进展、城乡居民收入连续增长的宏观环境下，居民自我保健意识的逐步增加拉动了医药行业内生性消费的增长。与此同时，在国内医疗需求未充分释放以及医药卫生体制改革持续推动的大背景下，由支付力量提升带来的需求扩容也将连续推动医药行业保持确定性增长。

1.3政策环境对医药行业进展的影响

2022年3季度，政府出台多项政策推动我国医药行业健康进展。医药管理部门职责的调整标志着我国卫生事业迈上了新的台阶；《中国的药品平安监管状况》白皮书的发布彰显了我国保障药品平安的决心；《制药工业水污染物排放标准》的实施表明白我国医药行业节能减排的进展方向；“重大新药创制”专项的启动释放了该项目受政策扶持的信号；医药卫生体制改革方案再次向社会征求看法显示了我国医药卫生体制改革明显加快脚步。

1.3.1医药管理部门职责逐步理顺

2022年3季度，我国医药管理相关部门遵循精简统一效能的改革原则，落实国务院决策权、执行权、监督权既相互制约又相互协调的要求，对相关部门的主要职责、内设机构和人员编制进行了调整。详细的调整状况如下表所示：

表22022年3季度我国医药管理部门职能调整状况一览

时间

部门

职能调整状况

8月21日

发改委

《国家进展和改革委员会主要职责内设机构和人员编制规定》公布，将国家医药储备管理以及高技术产业中涉及生物医药的规划、政策、标准拟订和组织实施等职责划给工业和信息化部。

8月29日

卫生部

《卫生部主要职责、内设机构和人员编制规定》公布，明确卫生部管理国家食品药品监督管理局和国家中医药管理局，并新设立“医疗服务监管司”和“药物政策和基本药物制度司”。

9月3日

药监局

《国家食品药品监督管理局主要职责内设机构和人员编制规定》公布，标志国家食品药品监督管理局机构改革进入到详细组织实施阶段。对药品的受理、审评、审批这三项职能的权力进行了分别。

9月12日

工信部

工业和信息化部消费品工业司首次担当“中药材生产扶持项目管理”职能，正式发布《2022年度中药材扶持项目申报指南》，明确2022年度国家支持的重点领域为中药资源可持续利用、优质中药材生产进展以及生态药材产业进展。

这一系列的调整理顺了卫生部与药监局、发改委以及工信部在医药监督管理与详细操作方面的权力划分；确立了卫生部对卫生事业的宏观管理、法制建设和综合协调责任，以及对医疗服务、医疗机构的监管职责；实现了公共卫生、医疗服务和药品保障管理职能的统一和融合。对于医药行业来说，此次调整注意医药卫生资源的整合，从而推动医药一体化管理，有助于构建合理有序的医药市场；同时，此次调整加速医疗体制改革的进程，由此引发医药市场内生需求大面积扩容，这将直接影响医药企业的生存与进展。

值得留意的是，卫生部新设立的“医疗服务监管司”主要是为了在新医改方案制定过程中，对医疗机构的服务和管理质量标准进行更有效的探讨，除此之外，还体现了卫生部在医院管理方面决策和监督权分立的理念。另外，卫生部还就药监局划转过来的基本药物制定工作新设立了“药物政策和基本药物制度司”（下称“基本药物司”），其目的主要有两点：

第一，对于医疗体制改革来说，组建“基本药物司”有利于国家基本药物制度的落地，对推动新医改方案的出台产生至关重要的作用。作为新医改方案“3+1”中的一项基本制度，国家基本药物制度对于医疗体制改革意义特别重大，但由于之前政策的条块管理，国家基本药物制度的建立始终处于半停滞阶段，原国家食品药品监督管理局颁布的《国家基本药物》仅仅是一部指导性名目，“城市社区、农村基本用药名目”和“基本药物定点生产制度”也只是无法从根本上落实的条文。“基本药物制度司”成立后，将负责遴选约500种临床常用药物作为国家基本药物，并确定基本药物的定点生产、集中选购、统一配送和规范使用，实现基本药物平安、有效、可及和廉价，从而保证了国家对基本药物的生产、流通、配送和使用实现科学管理。

其次，对于医药生产企业来说，“基本药物司”的管理内容涉及基本药物的生产、流通、配送和使用的全方位流程，将基本药物的管理上升到制度化水平，这对于医药企业的生存进展以及构建合理有序的医药市场有着深远而重大的意义。由于基本药物要满意临床80%以上的药品需求，市场需求特别大，但由于制度性的支配，要通过招标定点生产。对于绝大多数医药企业而言，自己的产品能否进入到国家基本药物名目并成为定点生产企业事关其生存空间。另外，国家基本药物的选购价格虽然较低，但由于销量上会有一个特别大的突破，而且企业不用支付临床促销费用，国家还会出台相应的鼓舞扶持政策，这对于能获得基本药物定点生产资格的医药企业将构成重大长期利好。

1.3.2药品平安监管力度持续加大

2022年3季度，我国药品平安监管领域迎来重大突破。7月18日，国务院新闻办公室发表《中国的药品平安监管状况》白皮书（下称“白皮书”），这是我国在药品平安监管领域发布的首部白皮书，集中展现了我国药品平安监管工作取得的成果，体现了我国政府为保障百姓用药平安不懈的努力和坚持，有利于国内各界人士和国际社会全面、系统、精确     地了解我国药品平安监管的进展历程、当前状况、现行政策和改革思路，促进我国与国际社会在药品平安监管领域的沟通与合作。

白皮书全面介绍了中国药品平安监管的现行体制、法律法规、政策措施，以及药品供应状况、质量平安状况和国际合作沟通状况。白皮书指出，我国已转变缺医少药的局面，药品质量平安保障水平也得到了明显提高：一方面，建立健全药品平安监管体制，完善药品平安监管技术支撑体系和药品平安监管法律法规体系；另一方面，围绕提高药品平安性、有效性和质量可控性，制定政策措施。与此同时，我国高度重视中药在医疗预防保健中的作用，制定一系列行政法规和政策，不断完善中药监管，推动中药质量水平的稳步提高。除此之外，我国高度重视并乐观参加各类国际药品平安活动，为维护世界各国消费者用药平安发挥乐观作用。

当前，持续高速的经济进展和社会转型使我国现阶段的药品平安尚处于风险高发期和冲突凸显期，保障公众用药平安和不断提高城乡居民健康水平已成为经济社会进展的重要目标。党的十七大报告强调：健康是人全面进展的基础，关系千家万户幸福。各级政府尤其是食品药品监管部门应努力推动药品平安监管法制化，坚持不懈地打击制售假冒伪劣药品德为，确保群众用药平安，守护好人民的生命健康。因此，白皮书的发表贯彻了十七大报告的精神，并对我国药品平安监管领域的进展产生划时代的影响。

透过白皮书可以看到，尽管我国的药品平安监管体系已经获得很大进展，但仍旧还有很多方面需要完善。因此，白皮书的发表指引了我国医药行业今后的进展方向，即通过逐步完善药品平安监管体系的改革来加强药品平安风险的防控，同时努力提升我国药品研制的创新力量，从而实现我国医药行业产业架构的调整和增长方式的转变。

1.3.3制药业环保标准日趋严格

制药行业是我国国民经济的重要组成部分，对我国经济总量的增长做出了重要贡献，但同时也造成了比较严峻的环境污染，因此制药行业的结构调整、节能减排、清洁生产已经到了刻不容缓的时刻。

2022年3季度，我国制药业的环保问题再次提上日程。8月1日，由国家环境爱护总局制定的《制药工业水污染物排放标准》（下称“《标准》”）开头正式实施。《标准》根据产品、生产路线分为六类：包括《发酵类制药工业水污染排放标准》、《化学合成类制药工业水污染排放标准》、《提取类制药工业水污染排放标准》、《中药类制药工业水污染排放标准》、《生物工程类制药工业水污染排放标准》和《混装制剂类制药工业水污染排放标准》。

《标准》要求制药企业将污水处理到肯定水平才能排向自然水体和污水处理厂，这迫使制药企业购置污水处理设备，并建设沉淀池、曝气池等相关工程，与此同时，还要加大对生产全过程的污染源头削减掌握的重视，因此，制药企业将为此花费很大一笔资金作为前期设施投入。另外，《标准》中规定现有企业自2022年7月1日起执行新建企业水污染物排放限值，也就是说随着环保治理的推动，后期实现污染物达标要求的成本要远远高于前期实现污染物达标的成本，这意味着制药企业后期新增排污处理费用将直线上升。因此，《标准》的实施对制药企业而言是要付出昂扬的成本支出，而今后制药企业的污染治理成本将会逐步成为产品成本竞争中的一个重要组成部分。

但是从不同企业类型来看，《标准》的实施或将会带来不同程度的影响。对于中小制药企业来说，企业流淌资金有限，担当环保达标费用的力量欠佳，受产能所限或将无法实现污水处理设施的最大化利用，因此《标准》的实施或将导致中小制药企业在同业竞争中处于不利地位；对于国有制药企业来说，由于企业规模较大，有雄厚的资本做支撑，又有国家的政策扶持，其环保投入力量相对充分，因此《标准》对国有制药企业的影响在于对环保治理工作起指导性作用，而对企业竞争力影响不大；此外，大部分国外制药企业以显著的环保治理效果在消费者心中树立了良好的口碑，我国的制药企业可以以此为鉴，加强环保治理，以环保理念赢得市场，有利于在激烈的市场竞争中长期立于不败之地。

尽管《标准》的实施会对制药企业的规模产生肯定的成本压力，但掌握制药行业水污染物排放是环保国策的重要构成，从这个角度看，《标准》的实施将大大提高制药业的集中度，行业的竞争格局也将有较大改善。因此，《标准》的实施对制药行业来说是挑战，更是进展机遇。

1.3.4科技创新成为医药行业引擎

2022年3季度，科技部、卫生部和解放军总后卫生部正式启动国家“重大新药创制”科技重大专项（以下简称“专项”）“十一五”方案课题的申报，释放了该项目持续受到政策扶持的信号。详细的项目实施进程如下表所示：

表32022年3季度国家“重大新药创制”科技重大专项实施进程

时间

部门

进程

8月21日

卫生部

总后卫生部

依据专项总体组专家论证看法联合发布专项第一批课题申报指南，标志着专项的实施工作正式启动。

8月29日

科技部

组织专项第一批课题申报。

9月23日

科技部

宣布专项第一批课题评审工作圆满结束。

9月23日

卫生部

总后卫生部

发布专项其次批课题申报指南。

9月23日

科技部

组织专项其次批课题申报。

10月24日

科技部

宣布其次批课题评审工作圆满结束。

资料来源：国研网行业讨论部整理

专项是依据《国家中长期科学和技术进展规划纲要》（2022－2022年）的部署由国务院组织实施的，是落实胡锦涛总书记在党的十七大提出的关于提高自主创新力量、建设创新型国家，建立基本医疗卫生制度和国家基本药物制度等指示精神的一项重要举措。专项共设置“创新药物讨论开发”、“药物大品种技术改造”、“创新药物讨论开发技术平台建设”、“企业新药物孵化基地建设”和“新药讨论开发关键技术讨论”5个项目，每个项目下设若干专题，申请在所属专题下按课题申报。专项实施年限截至2022年，“十一五”方案阶段将重点支持新药研制和构建高水平的技术平台。目前，经过两次课题申报，本专项“十一五”方案内容已全面启动实施。

该项目铺就一条我国医药行业的新兴之路，即通过研制一批具有自主学问产权和市场竞争力的新药，建立一批具有先进水平的技术平台，形成支撑我国药业自主进展的新药创新力量与技术体系，使我国新药创制整体水平显著提高，并推动医药行业由仿制为主向自主创新为主的战略性转变。由此，我国医药行业的创新力量将大幅提升，与此同时，我国医药产品在国际市场的竞争地位也会与日俱增。

目前，科技部已经提出构建国家医药科技创新体系、创新药物研发，推动医药产业进展的战略，目标是形成中国自己的新药研发体系，使产品进入国际主流市场，组建创新研发团队，加强制度建设为创新药物的产业化供应环境，从而使我国医药行业进入良性、快速进展轨道，实现“人人享有保健”的社会需求目标。因此，构建医药创新体系将为行业内的创新型企业带来进展机会。

1.3.5医药卫生体制改革加快脚步

回顾我国改革开放30年医改的历程，可以发觉医改是医药行业的催化剂。政府投入增大带动社会和个人医疗卫生支出增加，另外加强监管审批、鼓舞创新等政策也将促进行业的结构性分化，相关政策也会给营利性医院、商业医疗保险、药物生产企业带来利好，整体上看医改对行业长期进展有特别正面的作用。

表4改革开放30年我国医改历程回顾

时间

大事

1979年元旦

时任卫生部部长的钱信忠提出，要“运用经济手段管理卫生事业”。全国卫生厅局长会议提出“卫生工作重点转移到医疗卫生现代化建设上，建设全国三分之一重点县”。此后不久，卫生部等三部委联合发出了《关于加强医院经济管理试点工作的通知》。

1980年

国务院批转卫生部《关于允许个体医生开业行医问题的请示报告》，打破了国营公立医院在医疗卫生领域一统天下的局面。

1981年3月

卫生部下发了《医院经济管理暂行方法》和《关于加强卫生气构经济管理的看法》，开头扭转卫生气构不擅长经营核算的局面。

1984年8月

卫生部起草了《关于卫生工作改革若干政策问题的报告》，提出：“必需进行改革，放宽政策，简政放权，多方集资，开阔进展卫生事业的路子，把卫生工作搞好。”

1985年4月

国务院批转卫生部《关于卫生工作改革若干政策问题的报告》提出：“必需进行改革，放宽政策，简政放权，多方集资，开阔进展卫生事业的路子，把卫生工作搞好。”由此拉开了医疗机构转型的序幕。1985年后来被称之为“医改元年”。

1989年

国务院批转卫生部《关于扩大医疗卫生服务有关问题的看法》进一步提出通过市场化来调动企业和相关人员的乐观性。同年11月，卫生部正式颁发实行医院分级管理的通知和方法。医院根据任务和功能的不同被划分为三级十等，这一方法能更客观地反映医院的实际水平，同时也有利于医院在政府的掌握下绽开有序的合作和竞争。

1992年9月

国务院下发《关于深化卫生医疗体制改革的几点看法》，卫生部工作会议中要求医院要在“以工助医、以副补主”等方面取得新成果。

1993年5月

时任卫生部副部长殷大奎在全国医政工作会议上明确表示反对市场化，要求多顾及医疗的大众属性和起码的社会公正。

1996年12月

中共中央、国务院召开第一次全国卫生工作会议，为下一步卫生改革工作的开展打下了坚实的基础。

1997年1月

中共中央、国务院出台《关于卫生改革与进展的打算》，明确提出了卫生工作的奋斗目标和指导思想，并提出了推动卫生改革的总要求，在医疗领域主要有改革城镇职工医疗保险制度、改革卫生管理体制、乐观进展社区卫生服务、改革卫生气构运行机制等。

2000年2月

国务院公布了数易其稿的《关于城镇医药卫生体制改革的指导看法》。看法确定了实行医药分业等几项原则，之后间续出台了13个配套政策。

2022年11月

国务院办公厅转发了卫生部、财政部、农业部《关于建立新型农村合作医疗制度的看法》。

2022年初

国务院颁布《关于进展城市社区卫生服务的指导看法》。

2022年9月

由11部委组成的医改协调小组成立，国家发改委主任和卫生部部长任组长，新一轮医改正式启动。

2022年

十七大报告首次完整地提出了中国特色卫生医疗体制的制度框架，包括公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系、药品供应保障体系四个重要组成部分。

2022年10月14日

《关于深化医药卫生体制改革的看法(征求看法稿)》发布并向社会公开征求看法。

2022年3季度，我国医药卫生体制改革明显加快脚步。9月10日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议审议《关于深化医药卫生体制改革的看法》，打算再次向社会公开征求看法。10月14日,《关于深化医药卫生体制改革的看法（征求看法稿）》（下称“《看法》”）开头面对社会征求看法，这标志着我国新一轮医药卫生体制改革正式启动。

《看法》提出了医药卫生体制改革的方向、目标、基本原则和主要措施：总体方向以建立医疗保障体系和加大政府主导的多元卫生投入为核心；总体目标是到2022年，基本建立掩盖城乡居民的基本医疗卫生制度；基本原则是坚持公共医疗卫生的公益性质；主要措施是加快推动掩盖城乡的基本医疗保障制度建设，建立国家基本药物制度，健全基层医疗卫生服务体系，促进基本公共卫生服务均等化以及推动公立医院改革试点。实际上，关于医改的结构性框架早就形成，改革的基本目标，原则都是明确的，本次《看法》实际上是在前期框架基础上对一些基本内容的充实以及补充，并对一些关键解决方案进行了初步争论：

（1）鼓舞营利性医院进展。《看法》中提到“鼓舞和引导社会资本进展医疗卫生事业”，确定了营利性性医疗机构的地位，并为公立医院的改制供应了制度性基础，这将引起中国医疗行业的结构性变化。

（2)建立支付谈判机制。《看法》中提到“建立政府主导的多元卫生投入机制”，并提到“乐观探究建立医疗保险经办机构与医疗机构、药品供应商的谈判机制，发挥医疗保障对医疗服务和药品费用的制约作用”。这将给予医疗健康相关的商业保险机构新的业务进展机会。

（3)转变定价机制。这其中包括医疗服务定价和医药产品定价两个主要领域。大的方向是“体现医疗服务成本和技术劳务价值”，而药品领域则利用价格杠杆鼓舞企业进行技术创新，抑制低水平重复建设。这些机制将对医疗服务和医药生产环节产生相当大的长远影响。在支付、流通等环节，《看法》也提到了一些思路，整体上都是从降低成本、提高效率、兼顾公正角度来考虑。

（4)鼓舞民族医药产业进展。《看法》中提到“充分发挥包括民族医药在内的中医药在疾病预防掌握、应对突发公共卫生大事、医疗服务中的作用”。“形成规范合理的公立医院政府投入机制”。进一步强调了中医药的产业地位。

（5)促进医药卫生行业整合。《看法》中提到“完善医药产业进展政策和行业进展规划，严格市场准入，严格药品注册审批，大力规范和整顿生产流通秩序，推动医药产业优化升级和技术进步，进展药品现代物流和连锁经营，促进药品生产、流通企业的整合”。随着医改的深化，相关政策的出台将引起医药生产、流通和医疗服务产业链洗牌和整合。

（6)基本药物市场洗牌。《看法》提到“基本药物由国家实行招标定点生产或集中选购，直接配送，削减中间环节，在合理确定生产环节利润水平的基础上统一制定零售价。基本药物全部纳入基本医疗保障体系药物报销名目，报销比例明显高于非基本药物”。上述阐述中，基本药物在定点生产和集中招标环节引入了市场化竞争因素，但在使用环节带有肯定的强制性和政策鼓舞，这将加速基本药物市场向一些大型综合性药厂集中，引发行业洗牌。

对医药行业来说，《看法》将为医药行业进展带来变化和契机，凭借医改的契机，医药经济的进展将进一步凸显规模化、集约化以及专业化的特征，资源优化配置加快，医药市场结构也将产生新一轮调整。

对医药企业来说，本轮医药卫生体制改革的启动将加快医药产业结构性调整，四类医药企业将受益：首先，《看法》明确指出要加快乡镇和社区医疗服务体系建设，供应一般病、常见病、多发病的诊疗服务，完善基本药物的医保报销政策，医疗报销范围向普药、常见药倾斜，因此，普药类公司受益明显；其次，《看法》提出要充分发挥城市医院在急危重症和疑难病症方面的骨干作用，因此，高端医院的扩容将拉动大病治疗的“贵药”需求；第三，《看法》提出要健全城乡公共卫生服务体系，逐步扩大国家公共卫生服务项目范围，向城乡居民供应疾病防控、方案免疫、妇幼保健等基本公共卫生服务，因此，疫苗类和诊断试剂生产商有望从中获益；最终，《看法》明确提出要提高药品流通企业集中度、规范药品生产流通秩序，因此，一些区域性医药商业龙头企业或将从中受益。

然而，在看到医改带来机遇的同时，也应留意《看法》尚未对一些详细实施措施和配套政策进行明确，如医药分家、政府补贴投入、基本药物制度等，这也是涉及利益较为简单的领域。另外，为减轻人们的医疗负担，药品降价将是大势所趋，部分生产处方药的企业或将感受到压力。因此，医改的政策性风险不容忽视。从深层次的改革动因分析，假如政府投入和配套措施不到位，医疗药品环节的利益坚冰难以在短期内被打破，新医改将是长期渐进的过程。而且在改革的过程中，有些政策也会给产业进展带来阵痛。

32022年4季度医药行业进展趋势展望

3.1经济形势严峻对医药行业影响有限

从国际经济环境看，世界经济正在发生重大变化。国际金融形势风云变幻，世界经济增进步一步放缓，下行风险加大，同时通胀阴影仍挥之不去，金融危机的主要影响集中在虚拟经济、消费者和投资者信念上，并已影响到实体经济。估计当前的全球金融动荡还将持续，各国应对金融危机的措施要产生效果还需要一段时间。

从国内经济环境看，中国经济正在进入调整期。全球经济增长明显放缓，国内经济增速回调，中国经济进展进入结构性调整的转折期，要从低成本优势向创新动力驱动转变，上述因素同时消失的叠加效应，导致将来经济增长前景不容乐观。

发达国家历史数据表明，医药行业刚性的需求以及肯定程度的弱周期性使其在经济形势严峻时依旧能够保持稳定的成长性。尽管医药行业势必会受到金融危机的牵连，但医药行业自身增长的推动力仍旧存在，全民医疗保险对药品内需的拉动仍旧强大，基础医疗机构的建设和预防体系的建设对医疗器械、疫苗等需求拉动也很明显，国外药品专利到期带来的需求释放也正在实现。

由此，我们猜测，2022年4季度，医药行业的平稳增长比较明确，虽然行业利润增速可能会有所放缓，但在经济形势严峻的大背景下，医药行业的增速还是可观的，行业的防备性特征也会得到进一步体现。

3.2医药行业进入政策普惠期

2022年4季度，在国际金融经济形势变化、外需减弱压力较大的局面下，扩大中国内需势必成为政府关注的焦点。而加大对滞后的基层医疗卫生体系建设的投入，将成为拉动内需的重要手段。即把基层医疗卫生服务设施等建设作为扩大内需的重点领域，以投资带动消费，以消费促进增长，实现民生改善和经济进展的双赢。

除此之外，随着医药卫生体制改革征求看法的结束，医药行业将处于医药卫生体制改革的普惠期。随着医疗保障体系掩盖人群的增加和医疗保险标准的提高，基层的医疗需求被极大激发，具备优势品种、卓越管理和营销力量等核心竞争力的医药企业将长期实质性获益于医药卫生体制改革。而作为受益于医药市场规模增长的医药商业而言，经营效率的凹凸将打算其盈利力量。不过，由于医药卫生体制改革涉及的各环节均存在既得利益问题，如何平衡各方利益，成为改革能否顺当推动的关键。

由此，我们分析，政府强化医疗卫生投入、健全医疗保障体系的努力将有利于加速释放医药行业的国内需求。而医疗卫生事业的投入不仅可以拉动医药行业的产值，