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文档简介

小组(xiǎozǔ)成员：

单红梅沈雯金文秀王玙

股票投资组合(zǔhé)案例分析第一页，共9页。摘要(zhāiyào)选择有效的投资组合选择最优的投资组合投资组合的业绩评价第二页，共9页。我们要从10只股票中找出6只股票组成有效(yǒuxiào)的投资组合所选的10只股票名称及代码(dàimǎ)详见下表：NEXT第三页，共9页。10只股票(gǔpiào)及大盘的简单统计数据表

10只股票月平均收益，方差，标准差均高于同期市场值，这表明：风险和收益成正相关变动。β反应某种证券收益率变化受市场收益率变化的影响程度。哈高科，明星电力，莱钢股份，清华同方，邯郸钢铁(gāngtiě)β均大于1，表明：当市场收益率变动1个单位，该股票会向同方向变动大于1个单位，为进攻型股票，反之，为防守型股票。

NEXT第四页，共9页。β也是反应单个证券系统风险的指标根据CAMP有效市场理论，β值越大，证券的系统风险越高，期望收益率也应越高。但表中数据并未与该理论符合(fúhé)，如：β最大的是清华同方，而实际收益最高的是莱钢股份，这表明：中国的证券市场不是有效市场，实际收益率很大程度上受非系统性风险的影响。NEXT第五页，共9页。如何(rúhé)选择投资组合任何证券的风险来自系统性风险和非系统性风险非系统性风险可以通过增加证券数量来降低或消除，但系统性风险是固有的对每个股票进行回归分析，得到其非系统性风险，从中选出6只非系统性风险较大（收益也较大）的股票构成投资组合NEXT第六页，共9页。方差(fānɡchà)，协方差(fānɡchà)矩阵和选择投资组合NEXT第七页，共9页。投资(tóuzī)组合从上表中10只股票的非系统性风险可以看出：

中视传媒，广州控股，哈高科，莱钢股份，清华同方，青山纸业的非系统性风险较大，因此，这六只股票构成我们(wǒmen)的投资组合，

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