人大老师-理财6课件

第六讲营运资本管理营运资本是指占用在流动资产上的资金。净营运资本是流动资产与流动负债之差。营运资本循环目标与策略存货管理应收帐款管理现金管理货币资金原材料、人工产成品应收账款营运资本的循环 * 资料来源： 2营运资本的循环流动资产固定资产1有形资产2无形资产流动负债长期负债股东权益债务融资权益融资资本预算净营运资本流动资产管理营运资本投资策略营运资本筹资策略I营运资本筹资策略II存货管理一、存货的种类与功能二、存货成本与定货批量三、存货管理系统一、存货的种类与功能1．存货的种类原材料、在产品、产成品2．存货的功能保证生产、保证销售、均衡业务量、防止意外事件3．存货决策什么时候定购？订购数量多少？存货成本与控制；需要特别注意的项目二、存货成本与定货批量1．存货成本进货成本=S/Q*J持有成本=C*Q/2短缺成本=？S：存货需求总量；Q：每次进货量；J：每次进货成本；Q/2：平均存货量。2．经济定货批量TC=S/Q*J+C*Q/2Q*=（2JS/C）1/23．安全存货安全存货取决于：需求的波动性存货持有成本存货短缺成本三、存货管理系统1．定货点管理系统2．定货期管理系统3．ABC控制法1．定货点系统定货点管理系统：每当存货减少到某一水平（定货点），就按照固定的数量定货。定货时间不固定。定货点管理系统便于保持较低的存货水平，因为只要存货下降到一定点就定货。特别要注意：日需求量（消耗速度）定货提前期（进货时间）例：某商业企业如果采用定货期管理系统，定货时间间隔多长？如果定货提前期为2周，安全存货为100单位，采用定货点管理系统，定货点为多少？在采用定货期管理系统的情况下，如果某次检查时，存货水平为160单位，定货量为多少？3600/300=12次；360/12=30天；3600/360=10单位；10*2*7=140单位；140+100=240单位；240+300=540单位；540-160=380单位。3．ABC控制法将企业的成百上千种存货分为A、B、C3类，数量各占比如10%、30%、60%；数额各占比如70%、20%、10%。应收帐款管理应收帐款的功能/收益——增加销售、减少存货应收帐款的成本/风险——资金成本、坏帐成本、管理成本制定信用政策要考虑：公司产品的需求弹性；竞争对手的信用政策；坏帐风险；融资成本与难度；信用管理的成本。客户信用分析5C：资本-capital特点-character条件-condition能力-capacity抵押-collateral信息来源原来供应商；银行咨询；信用评估机构；公司销售人员；竞争对手；财务报表分析；公司信用风险分析帐龄分析比率分析：赊销比率；坏帐比率；统计分析：坏帐原因；客户类型；现金管理现金是流动性最强的资产，现金管理的目的是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。现金管理的目标与内容1．现金的作用——支付、预防、投机2．现金管理的目标——以尽可能少的现金持有量保证企业的运营。3．现金管理的内容——确定现金余额、编制现金计划、控制日常收支。现金预算现金收入预算现金支出预算现金预算表现金支出预算现金预算表现金循环与周转现金周转期CC存货周转期ICP（原材料、在产品、产成品）=平均存货/（销货成本/365）平均收款期ACP=平均应收帐款/（赊销收入/365）平均付款期APP=平均应付帐款/（购货成本/365）现金周转期CC=ICP+ACP-APP例（单位：万元）赊销收入250；销货成本220；购货成本150；平均应收帐款33 平均应付帐款21；平均存货97 存货周转期=97/（220/365）=161天 平均收款期=33/（250/365）=48天 平均付款期=21/（150